Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Anadolu Cam A...

Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz ve Yorumları

anadolu-cam-hisse-yorumlariAnadolu Cam ANACM hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan aracı kurum ve uzmanların ANACM hissesi ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları takip edebilir.

100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!

Anadolu Cam Mersin Fabrikası fırın yatırımı hakkında açıklama yaptı – 24.06.2019

Anadolu Cam Sanayii A.Ş. Mersin Fabrikasında, 80.000 ton/yıl kapasiteli fırın devreye alınmıştır. Şişecam grubundan söz konusu yatırımın devreye alınmasına dair açıklamayı burada bulabilirsiniz.

İŞ YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 1Ç19 – 29.04.2019

Kapanış (TL) : 3.09 – Hedef Fiyat (TL) : 4.02 – Piyasa Deg.(TL) : 2318 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.08 ANACM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.07

ANACM 4Ç18: Net kar beklentilerin hafif altında
Beklentilerin hafif altında, Anadolu Cam 1Ç19’da, yıllık bazda %60 artış ile 102mn TL net kar açıkladı. (İŞY: 122mn TL, Piyasa: 112mn TL). Beklentilerimizin altında gerçekleşen net karın en önemli nedeni artan borçluluğa bağlı beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşen finansman giderleri oldu. Anadolu Cam’ın satış gelirleri bu dönemde beklentilere paralel %42 büyüme kaydederek 775mn TL’ye ulaştı. (İŞY: 752mn TL, Piyasa: 757mn TL). Güçlü ciro büyümesinin temel sebepleri i) Rusya operasyonlarında görülen %9’luk hacim artışı, %26’lık fiyat artış etkileri, Türkiye’den artan ihracat (hacim bazında %84 yıllık artış), ve Rus Rublesinin TL karşında yıllık bazda ortalama %24 değer kazancı oldu. Türkiye’den artan ihracat önemli ölçüde telafi etse de, iç piyasa satışları zayıf talep koşulları neden ile yıllık %20 daraldı. Şirketin yurtdışı opreasyonlarının güçlü katkısı ile karlılığını korumayı başardı ve 1Ç19 FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde %43 artış ile 195mn TL gerçekleşti. (İŞY: 181mn TL, Piyasa: 179mn TL). Sonuçlara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

VAKIF YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 1Ç19 – 29.04.2019

Anadolu Cam (ANACM) 1Ç19 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilerin hafif altında (=) Yılın ilk çeyreğinde operasyonel tarafta beklentilerimizin üzerinde bir performans sergileyen Anadolu Cam, net kar tarafında ise 102 mn TL ile yıllık bazda net karını %60 artırmıştır. Bu net kar ise hem bizim 117 mn TL’lik hem de 112 mn TL’lik Research Turkey konsensüs tahminlerinin hafif altında gerçekleşmiştir. Şirket hisseleri ise yılbaşından bugüne endekse göre %11 pozitif performans sergilemiştir. Anadolu Cam için hedef fiyatımız 4,29 TL olup, uzun vadeli “AL”, kısa vadeli “Endeks Üzeri Getiri” önerimizi sürdürüyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 1Ç19 – 29.04.2019

Anadolu Cam (ANACM) ilk çeyrekte 101,6mn TL net kar elde ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise şirket; 63,6mn TL net kar elde etmişti. Böylelikle net kar yıllık bazda %59,7 oranında artmış oldu. Bu çeyreğe ilişkin tahminimiz; şirketin, 108mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 112mn TL seviyesindeydi. Şirket, 1Ç18’de bir sefere mahsus olmak üzere 30,9mn TL tutarında yatırım faaliyetlerinden gelir elde ederken (1Ç18: 15,5mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir), 82,2 TL tutarında da net finansal gider kaydetmiştir. Şirketin 1Ç19 satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %42,2 oranında artarak 775,3mn TL olarak gerçekleşti (1Ç18: 545,1mn TL) (Şeker Yatırım: 748mn TL, Ortalama Piyasa Beklentisi: 757 TL). Şirket’in açıklamış olduğu FAVÖK rakamı ise 195,3mn TL olarak gerçekleşirken (1Ç18: 136,4mn TL), FAVÖK marjı ise 1Ç19’de yıllık bazda 20 baz puan artışla %25,2 olarak gerçekleşti. Bizim 1Ç19 FAVÖK tahminimiz 180mn TL iken, piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi 179mn TL seviyesindeydi.

AK YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 1Ç19 – 29.04.2019

Anadolu Cam 1Ç19’da beklentilerin hafif gerisinde 102 milyon TL net kar açıkladı – piyasa ortalama tahmini 112 milyon TL, Ak Yatırım beklentisi 111 milyon TL net kar yönünde idi. Şirketin operasyonel rakamları beklentilerin üzerinde gelirken (FAVÖK gerçekleşen: 195 milyon TL ve %25,2 marj, ortalama beklenti: 179 milyon TL ve %23,7 marj, Ak Yatırım: 172 milyon TL ve %23,3 marj), tahminlerden yüksek gerçekleşen net finansal giderler net kar üzerinde baskı yaratan temel unsur oldu. Beklentilerin aksine şirketin 1Ç19’da kaydettiği %25,2’lik FAVÖK marjı yıllık bazda yatay bir performansa işaret etti; yüksek maliyet baskılarına rağmen kaydedilen bu gerçekleşme olumlu karşılanabilir.

Yorum: Anadolu Cam’ın 1Ç19 net kar rakamına piyasada ilk tepki hafif olumsuz olabilir, ancak bunun kısa süreli olmasını bekliyoruz. Şirket son beş yılda faaliyet karlılığını istikrarlı bir şekilde geliştirmiş ve FAVÖK marjını 2013’deki %14,1 seviyesinden 2018’de %23,4’e kadar yükseltmeyi başarmıştır. 1Ç19 sonuçları trendin 2019’da da devam ettiğine işaret olarak değerlendirilebilir. Satış gelirlerinin Türkiye ve uluslararası operasyonlar arasında dengeli bir şekilde dağılmış olması ve artan ihracat satışlarını (özellikle Türkiye’de talebin zayıflaması potansiyeline karşı bir güvence yaratması nedeniyle) da şirket açısından ayrıca beğendiğimiz noktalar olarak belirtilebilir. Anadolu Cam hissesi son 2 ayda endekse paralel, yılbaşından bugüne ise endeksin %9 üzerinde performans göstermiştir. Şirket 5,0 seviyesindeki 2019 FD/FAVÖk çarpanı benzerlere göre iskontoya işaret etmektedir. 3,70 TL hedef fiyatla, beklentimiz ‘Endeksin Üzerinde Getiri’dir.

TACİRLER YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 1Ç19 – 29.04.2019

Anadolu Cam – 1Ç19 sonuçlarını 101.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 111.6 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %60 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %37 arttı. Net satışlar 775 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %42 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 757 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %3 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %47 oldu. (1Ç18:%47) Şirket, 1Ç19’de 195 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %43 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 179 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 17 baz puan artarak %25.2 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 279 baz puan arttı ve %33.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 84 baz puan arttı ve %20.6 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %70 arttı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %22 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %21 artarak 2,270 milyon TL olarak gerçekleşti.Net borç/FAVÖK rasyosu 2.8 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.0 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 726 milyon TL (1Ç18: 482 milyon TL ve 4Ç18: 744 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %21.0 (1Ç18: %19.9 ve 4Ç18: 23.0%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 4.7 F/K çarpanından ve 5.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

 

Anadolu Cam ANACM Temettü Açıklaması Yaptı – 13.02.2019

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
B Grubu, İşlem Görmüyor, TREANCM00029
Peşin
0,12
12
0,102
10,2
A Grubu, ANACM, TRAANACM91F7
Peşin
0,12
12
0,102
10,2
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
Peşin
31.05.2019
 
10.06.2019
07.06.2019

Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) Seri II-14.1 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği”ne göre hazırlanan 2018 yılı konsolide bilançomuzda yer alan 450.743.000 Türk Lirası tutarındaki 2018 yılı net konsolide bilanço kârımızın, SPK’nun kar dağıtımına ilişkin düzenlemeleri ve Esas Sözleşmemizin 29. maddesi ve kamuya açıklanan şirketimizin “Kar Dağıtım Politikası”‘nda belirtilen esaslara göre ekteki şekilde tefrik edilmesi;

-Mevcut çıkarılmış sermayenin; % 12,00000 oranına tekabül eden 90.000.000 Türk Lirası tutarındaki brüt temettünün nakden, 27.886.495 Türk Lirası tutarındaki brüt temettünün kurucu intifa senetlerine nakden, 6.971.624 Türk Lirası tutarındaki temettünün B Grubu hisselerine nakden dağıtılması,

-Nakit temettü ödeme tarihinin 31 Mayıs 2019 olarak belirlenmesi,

hususlarının 7 Mart 2019 tarihinde yapılacak Ortaklar Olağan Genel Kurulu’nun görüş ve onayına sunulmasına karar verilmiştir.

Kar Payı Oranları Tablosu
Pay Grubu
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – NAKİT (TL) – NET
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – BEDELSİZ (TL)
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI / NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (%)
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – TUTARI(TL) – NET
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – ORANI(%) – NET
B Grubu
1.273.582,78
0
0,29
0,102
10,2
A Grubu
75.226.417,22
0
17,15
0,102
10,2
TOPLAM
76.500.000
0
17,44
0,102
10,2
Anadolu Cam Genel Kurulu
Genel Kurul Tarihi
07.03.2019

 

İŞ YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 4Ç18 – 01.02.2019

Kapanış (TL) : 2.92 – Hedef Fiyat (TL) : 4.02 – Piyasa Deg.(TL) : 2190 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.31 ANACM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 37.64

ANACM 4Ç18: Uluslararası operasyonlardan güçlü ciro katkısı
Beklentilerin üzerinde olarak, Anadolu Cam 4Ç18’de 74mn TL net kar açıkladı. (İŞY: 57mn TL, Piyasa: 61mn TL). Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen net karın en önemli nedeni şirketin 4Ç18’de net vergi gideri kaydetmemiş olması. Anadolu Cam’ın satış gelirleri bu dönemde beklentilere paralel %45 büyüme kaydederek 936mn TL’ye ulaştı. (İŞY: 904mn TL, Piyasa: 911mn TL). Güçlü ciro büyümesinin temel sebepleri i) Rusya operasyonlarında görülen hacim (%11 yıllık bazda) ve fiyat büyümesi (%4 Ruble bazında), Türkiye’den artan ihracat (hacim bazında %31 yıllık artış), iç piyasada fiyat artışları (%20 yıllık bazda) ve Rus Rublesinin TL karşında yıllık bazda ortalama %28 değer kazancı oldu. FAVÖK ise ciro büyümesini gerisinde yıllık bazda %18 artışla 200mn TL olurken (İŞY: 194mn TL, Piyasa: 194mn TL), FAVÖK marjı ise Türkiyede artan enerji (doğalgaz) ve hammadde maliyetleri (soda külü), Türkiye’den ihracatın görece düşük kalan karlılığı geçen yılın ayını döneminin düşük operasyonel gider baz etkisi nedeni ile 4Ç18’de 4,9 puan gerileyerek %21,3 oldu.

TACİRLER YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 4Ç18 – 01.02.2019

4Ç18 sonuçlarını 74 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 61 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %429 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %50 azaldı. FAVÖK’teki artış ve gerçekleşen kur farkı geliri 4Ç18’de Anadolu Cam’daki net kar büyümesini destekledi. Net satışlar 936 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %45 büyüdü. Yurtdışı ve Türkiye faaliyetlerinde konsolide bazda %11 hacim büyümesi, fiyat artışları ve kur etkisinin katkısıyla %40’ı üzerinde büyümeler gözlemlendi. Şirket, 4Ç18’de 200 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 yükseldi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 194 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti.

FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 651 baz puan azalarak %19.8 oldu. Fiyat artışlarıyla brüt marjda 215 baz puan yükselişe rağmen FAVÖK marjı faaliyet giderlerinde yüksek baz etkisi nedeniyle geriledi. Bilindiği üzere 4Ç17’de faaliyet giderleri provizyon giderlerindeki geçici azalmadan dolayı gerilemişti. Böylelikle faaliyet giderleri/satışlar rasyosu yıllık bazda, 439 baz puan büyüdü ve %18.2 olarak gerçekleşti. net borcu çeyreksel bazda yüzde %12 azalarak 1,884 milyon TL olarak gerçekleşti. En son kapanış fiyatına göre, şirket 4.9 F/K çarpanından ve 5.4 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Sonuçların hisse fiyatında bugün olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.

VAKIF YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 4Ç18 – 01.02.2019

Anadolu Cam (ANACM) 4Ç18 Finansal Sonuçları: Beklenti üzerinde net kar (+)
Anadolu Cam 4Ç18 döneminde, hem piyasa beklentisi hem de beklentimizin üzerinde 74 mn TL net kar açıklamıştır. Operasyonel tarafta ise şirketin beklentilere paralel sonuçlar açıkladığını görmekteyiz. Yılbaşından bugüne endeksin altında bir getiri performansı sergileyen şirket hisselerinin, açıklanan 4Ç18 finansallarına pozitif tepki verebileceğini düşünüyoruz. Anadolu Cam için hisse başı fiyat hedefimiz 4,29 TL olup, kısa vadeli önerimiz Endeks Üzeri Getiri, uzun vadeli önerimiz ise AL olarak devam etmektedir.

AK YATIRIM – Anadolu Cam ANACM Hisse Analiz 4Ç18 – 01.02.2019

Anadolu Cam 4Ç18’de beklentilerin üzerinde 74 milyon TL net kar açıkladı – piyasa ortalama tahmini 61 milyon TL, Ak Yatırım beklentisi 56 milyon TL net kar yönünde idi. Şirketin operasyonel rakamları beklentilere paralel gelirken net karın beklentileri aşmasına tahminlerimizden daha iyi gerçekleşen net finansal giderler ve düşük vergi giderleri neden oldu. Beklenildiği gibi Anadolu Cam’ın 4Ç18’de kaydettiği %21,3lük FAVÖK marjı 3Ç18’deki %25,3 ve 9A18’deki 24,2’ye göre bir gerilemeye işaret etti, bu durum artan maliyet baskıları ve TL’nin 4Ç’de daha istikrarlı bir seyir izlemesinden kaynaklandı. Yine de 12A18’de kaydedilen 23,4’lük FAVÖK marjı yıllık yaklaşık 1 puan artışa işaret etti.

Yorum: Anadolu Cam’ın 4Ç18 net kar rakamına piyasada olumlu bir reaksiyon görülebilir. Şirket son beş yılda faaliyet karlılığını istikrarlı bir şekilde geliştirmiş ve FAVÖK marjını 2013’deki %14,1 seviyesinden 2018’de %23,4’e kadar yükseltmeyi başarmıştır. Satış gelirlerinin Türkiye ve uluslararası operasyonlar arasında dengeli bir şekilde dağılmış olması ve artan ihracat satışlarını (özellikle Türkiye’de talebin zayıflaması potansiyeline karşı bir güvence yaratması nedeniyle) pozitif olarak değerlendiriyoruz. Anadolu Cam’ın getirisi son 1 haftada endeksin %4 üzerine çıkmakla birlikte son 3 ayda halen endeksin %15 gerisindedir. 3,70 TL hedef fiyatla Anadolu Cam için mevcut önerimiz ‘Endeksin Üzerinde’dir.