ŞEKER YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz 2Ç17 – 08.08.2017
Beklentilerin üzerinde net kar…
Kardemir, 2Ç17’de, önceki yılın aynı döneminin 3.6x katında, ve piyasa ortalama beklentisi olan TL 81mn’un (Şeker Yatırım T.: TL 87mn) üzerinde, TL110.1mn net kar açıklamıştır. Kardemir, 2Ç17’de yıllık %87.6 ve bir önceki çeyreğe göre %15.1 artışla piyasa ortalama beklentisi olan TL915mn’un üzerinde (Şeker Yatırım T.: TL964mn), TL998mn tutarında satış geliri elde etmiştir. Kardemir’in FAVÖK’ü de yıllık %53.9 ve bir önceki döneme göre %35.6 artış ile piyasa ortalama beklentisi olan TL137mn’un üzerinde (Şeker Yatırım T.: TL141mn), TL146mn olarak gerçekleşmiştir. 2Ç17’de TL’nin US$ karşısında görece olarak değer kazanması ile, bilançosundaki US$ açık pozisyonuna bağlı olarak TL37.8mn tutarında kur farkı geliri kaydedebilen Kardemir’in finansal giderleri de, beklenildiği üzere belirgin bir ölçekte, yıllık %77.7 oranında azalarak TL 7.3mn’a gerilemiştir.
Bu dönemde Kardemir’in efektif vergi oranı beklentilerimizin altında, %3.2 olarak gerçekleşmiştir. Bu gelişmeler sonucunda Şirket, önceki yılın aynı döneminin 3.6x katında, TL110.1mn tutarında net kar açıklamıştır. Beklentilerin üzerinde açıklanan rakamların Şirket pay performansı üzerinde olumlu etkisi olmasını beklemekteyiz.
2Ç17’de satış gelirleri %88 artmış, FAVÖK marjı ise bir önceki çeyreğe göre 2.2 büyüyebilmiştir – Kardemir’in 2Ç17 satış hacmi, düşük bir baz dönemi üzerine, yıllık %27.9 (bir önceki çeyreğe göre %6.6) artış göstermiştir. Satış gelirleri ise, satış hacmindeki artışın, çelik fiyatlarındaki yükselişin, ürün miksinde katma değerli ürünlerin payının artmasının ve TL’deki değer kaybının etkileriyle, yıllık %87.6 ve bir önceki döneme göre %15.1 artarak TL998mn olarak gerçekleşmiştir. Kardemir’in FAVÖK’ü ise, 2Ç17’de, hesaplamalarımıza göre yıllık %53.9 oranında artışla TL146mn’a ulaşmış; FAVÖK marjı, bir önceki dönemin 2.2 y.p. üzerinde (yıllık 3.2 azalışla) %14.7 olarak gerçekleşmiştir. 2Ç17 sonu itibariyle Kardemir’in bilançosunda US$446mn ve EUR159mn açık pozisyonu bulunmaktadır. TL’nin US$ karşısında görece olarak değer kazanmasının neticesinde Kardemir, bu açık pozisyonuna bağlı olarak 2Ç17’de TL37.8mn tutarında kur farkı geliri kaydedebilmiştir.
Böylelikle Şirket’in net finansal giderleri, beklentiler doğrultusunda, belirgin ölçekte, yıllık %77.7 oranında azalarak TL7.3mn olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde, Kardemir’in efektif vergi oranı, beklentilerimizin altında, %3.2 oranında gerçekleşmiştir. Bu gelişmeler sonucunda Şirket, 2Ç17’de bir önceki yılın aynı döneminin 3.6x katında, TL 110.1mn tutarında net kar elde etmiştir. Şirket’in 2Ç17 sonu itibariyle net borcu TL1.6mlyr’a gerilemiştir (1Ç17: TL1.7mlyr).
Kardemir D payları için hedef fiyatımızı pay başına TL2.05 olarak güncelleyerek “TUT” tavsiyemizi korumaktayız. 2Ç17 sonuçlarının açıklanmasının ardından, Kardemir için ürün/fiyat miksi tahminlerimizi düzenleyerek 2017 yılı için %5 daha yukarıda bir satış geliri hedefine ulaşmaktayız. Ayrıca, Şirket’in eşleniklerine görece olarak değerlemesine 2018T FD/Satışlar, FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarını da 2017T çarpanlarına eşit ağırlıkta ekleyerek, Şirket D grubu payları için TL2.05 hedef fiyata ulaşmaktayız. KRDMD payları, tahminlerimize göre hâlihazırda 2017T 7.6x ve 29.2x FD/FAVÖK ve F/K çarpanlarıyla, yurt dışı benzerleri ise, sırasıyla 7.3x ve 14.9x çarpanlarıyla ile işlem görmektedirler.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz 2Ç17 – 07.08.2017
Kardemir yılın ikinci çeyreğinde 110mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 81mn TL ve bizim beklentimiz olan 100mn TL’nin üzerinde geldi. Güçlü gelir büyümesi ve iyileşen karlılıkla birlikte kur farkı giderlerinin azalması geçen yılın aynı dönemine göre net karda görülen %255’lik artışı sağlayan faktörler oldu. Şirketin gelirleri %88 artarak 998mn TL oldu. Satış hacmindeki %19’luk büyüme ve ürün fiyatlarının sene başından bu yana artıyor olması gelir büyümesini destekledi. Hammadde maliyetlerinin ise görece aynı seviyelerde kaldığı 2. çeyrekte, ton başına faaliyet karı (FAVÖK) 1. çeyrekteki 51 Dolar’dan 67 Dolar’a yükseldi. Piyasa beklentilerinin üzerinde gelen 2. çeyrek karının ardından beklentilerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar çerçevesinde hedef fiyatımızı 1,75TL’den 2,30TL’ye yükseltiyoruz. Kardemir için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
DENİZ YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz 2Ç17 – 07.08.2017
Kardemir’in faaliyet dışı gelirleri sayesinde net kar beklentilerden iyi Kardemir 2Ç17’de 81mlnTL’lik beklentilerin üzerinde 110mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam bizim 115mlnTL’lik beklentimiz ile genel anlamda uyumlu. Şirketin FAVÖK performansı 146 milyon TL ile beklentilerin %10 altında kalsa da zayıf dolar kuru sayesinde beklenenden daha fazla kaydedilen finansal gelirler nedeniyle net kar rakamı güçlü geldi. Geçen yıla kıyasla artan satış hacmi (%20) ve daha iyi ürün fiyatları neticesinde FAVÖK rakamındaki %54’lük artış da her ne kadar dikkat çekici olsa da bu iyileşme beklenen bir gelişmeydi.
Memnuniyet verici net kar rakamı hisse için pozitif bir algı oluşturabilir ama genel anlamda beklentilerimiz ile uyumlu olan sonuçlar an itibariyle negatif getiri potansiyeline işaret eden 1.90TL’lik hedef fiyatımız için ciddi bir yukarı yönlü risk oluşturmamakta. Şirketin bu hafta gerçekleştirmesini beklediğimiz analist toplantısında yılın 2.yarıyılındaki beklentileri ve ithalat vergisindeki indirimin operasyonlara olan etkisini konuşmayı planlıyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz 2Ç17 – 07.08.2017
Kardemir (KRDMD, Sınırlı Pozitif): Kardemir’in 2Ç2017 ana ortaklık net dönem karı 81mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde 110,1mn TL olmuştur. Kardemir’in satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %87,6 oranında artarak 997,7mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %89,2 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %78 artışla 136,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise maliyetlerdeki yüksek artış sebebiyle 0,7 puan düşüşle %13,7’ye gerilemiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %69 oranında artmış ve 21,2mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 5,6mn TL gelir kaydedilmesi sonucu faaliyet karı %74,6 artışla 120,8mn TL olmuştur.
Faaliyet karı marjı 0,9 puan düşüşle %12,1’e gerilemiştir. Finansman tarafında 2Ç2016’daki 32,6mn TL’lik giderin oldukça altında 7,3mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 113,7mn TL seviyesinde gerçekleşirken, ana ortaklık net dönem karı da 110,1mn TL olmuştur. Geçen sene aynı çeyrekteki ana ortaklık net karı 31mn TL idi. 2. çeyrek rakamlarıyla beraber şirketin 6 aylık net karı 104,5mn TL olmuştur. Geçen sene 6 aylık dönemdeki net kar 31,2mn TL idi.
TACİRLER YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz 2Ç17 – 07.08.2017
Kardemir (D) – 2. çeyrekte 110 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 81 milyon TL olan piyasa beklentisinin üstündedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %255 artış gösterdi. Şirket, 1Ç17’da 6 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 998 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %88 arttı. 1Ç17’de satış hacmi geçen yılın aynı dönemine göre %28 artarak 612 bin tona ulaştı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1.081 milyon TL’nin altında gerçekleşti.
Şirket, 2Ç17’de 146 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %54 büyüme gösterdi. Ancak açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 162 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 320 baz puan azalarak %14,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 azalarak 1.566 milyon TL olarak gerçekleşti. Kardemir’in net karı piyasa beklentisinin %36 üzerinde gerçekleşirken, FAVÖK’ü ise %10 aşağısında gerçekleşti. Piyasa’nın açıklanan verilere hafif olumlu bir tepki vermesini bekliyoruz, ancak Cuma günü hissenin %4 yükselmesi nedeniyle olumlu tepkinin sınırlı kalması beklenebilir
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 31.07.2017
Ekonomi Bakanlığı Cuma yürürlüğe giren kararla birlikte serbest ticaret anlaşmamız olmayan ülkelerden ithal edilen inşaat demiri için gümrük vergisi oranını %30’dan %10’a indirdi. Bakanlık son dönemde inşaat demiri fiyatlarında yaşanan yükselişlerin ardından gümrük vergisini düşürerek fiyatları aşağı çekmeyi planlıyordu. Bu karar, düşük fiyatlı ithalatın önünü açacak olup üretimi ve üretim kapasitesi talebin çok üzerinde olan yurtiçi inşaat demiri piyasasında ürün fiyatlarını baskılayabilir.
DENİZ YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 31.07.2017
İnşaat demirinde ithalat vergisi %30’dan %10’a düşürüldü. Karar bugün resmi gazetede yer alarak resmileşti. Kardemir’in satışlarının %65’ini kütük ve inşaat demiri oluşturduğundan haber şirket için olumsuz. Ancak yurtiçi fiyatları ithal fiyatlardan avantajlı olduğu için haberin etkisi hisse üzerinde sınırlı kalabilir.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 28.07.2017
Kardemir dün itibariyle ana ürün gruplarında fiyat artışları açıkladı. Mayıs ayı ortasından bu yana yapılan dördüncü fiyat artışı oldu. Yuvarlak demir fiyatları %4,7 artışla 1.797TL/ton oldu. Aynı zamanda, profil ve kangal satış fiyatları da %4.76 oranında arttı. Türkiye’ye gelen daha yüksek fiyatlı ürünler ve yurtiçinde talebin güçlü olması Kardemir’in fiyat artışlarını destekledi. Olumlu.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 13.07.2017
Kardemir dün itibariyle inşaat demiri ve kangal fiyatlarında %2,7 oranında sırasıyla ton başına 47TL ve TL50 artış yaptı. Dünkü fiyat ayarlaması gümrük vergisi indirimi haberleri sonrasında hafif düşüş gösteren inşaat demiri fiyatlarında ardarda yapılan ikinci fiyat artışı oldu. İnşaat demiri ton başına 1.763TL ile sene başınan bu ayna gördüğü en yüksek fiyata ulaştı.
DENİZ YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 06.07.2017
Suudi Arabistan çelik ithalinde vergileri kaldırıyor. Ama Kardemir’in ihracatçı olmadığı ve Erdemir’in de uzun ürün ihracat satışlarının toplam içerisindeki payı düşük olduğundan haberin belirtilen hisselerde bir etki bırakmasını beklemiyoruz.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Analiz – 05.07.2017
Kardemir bugün itibariyle bazı ürün gruplarında fiyat artışları açıkladı. Yuvarlak demir fiyatları %4,4 artışla 1.716TL/ton oldu ve özellikle geçtiğimiz ay içerisinde gümrük vergisinin düşürülmesine yönelik haber akışıyla birlikte yaşanan fiyat düşüşleri geri alınmış oldu. Aynı zamanda, kütük ve kangal satış fiyatları da sırasıyla %6 ve %2,5 arttı. Karadeniz bölgesinden gelen daha yüksek fiyatlı ürünler ve yurtiçinde talebin güçlü olması Kardemir’in fiyat artışlarını destekledi. Olumlu.
Kardemir yılın ilk yarısında 1,19mn ton esas ürün satışı gerçekleştirdi. Açıklanan satış ve üretim datasına göre, şirketin ikinci çeyrekte 610bin ton civarında satış yaptığı ve geçen senenin ikinci çeyreğine göre satışlarda %19’luk büyüme sağladığı görülüyor. Şirketin sıvı çelik üretimi 2. çeyrekte yıllık %7 artış gösterdi. Ürünlere baktığımızda, inşaat demiri üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %47 artışla 170bin ton olurken, ray-profil haddehanesi üretim rakamlarında ilk çeyreğe göre ciddi bir değişim olmadı. Diğer taraftan, şirketin katma değerli ürün üretimini artırma yatırımları çerçevesinde bu sene başında devreye giren kangal haddehanesinde ilk çeyreğe göre %29’luk üretim artışı sağlandı. Şirketin 2. Çeyrek üretim ve satış rakamlarındaki hem geçen yılın ikinci çeyreğine hem de ilk çeyreğe göre kaydedilen büyümeyi olumlu buluyoruz.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 22.06.2017
Kardemir yılın 3. çeyreğinde 569bin ton ürün satmayı planlıyor. Şirketin satış hacmi beklentisi 15 Temmuz dolayısıyla zayıf geçen bir önceki yılın aynı dönemine göre %33 yükselişe işaret etmektedir. Ayrıca, söz konusu beklenti ilk çeyrekteki satış hacmi gerçekleşmesi olan 574bin ton ve şirketin 2. Çeyrek beklentisi olan 578bin ton ile paraleldir. Yapılan açıklamadaki en önemli olumlu algılanabilecek nokta katma değerli kangal satışlarının önceki çeyreklere göre artıyor olmasıdır.
TACİRLER YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 22.06.2017
Kardemir Temmuz-Eylül 2017 satış programını açıkladı – Buna göre şirket TemmuzEylül
döneminde 170.2bin ton nervürlü inşaat demiri; 245bin ton kütük+Blum; 91bin ton
profit+köşebent+Ray; ve 63bin ton Kangal cinsi ürün satışı yapmayı planlamaktadır.
Satışların %40’ı öncelikli olarak hissedar müşterilerine; kalan %60 ise serbest satış olarak planlanmaktadır.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 19.06.2017
ABD Türkiye’den ve Japonya’dan gelen inşaat demirine daha önce geçici olarak koymuş olduğu damping vergilerini kesinleştirdi. Buna göre, Türkiye’den gelen inşaat demiri için konulan ek vergi %5 ile %16 arasında değişecek. Kardemir’in ihracatının toplam satışlar içindeki payının görece küçük olmasından kaynaklı olarak haberin direk etkisinin olmasını beklemiyoruz, ancak ihracata karşı alınan bu önlemler yurtiçi piyasada fiyatlar üzerinde baskı yaratabilir.
AK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 15.06.2017
Demir Çelik Sektörü: Ekonomi Bakanı demir çelikte gümrük vergisinin %30’dan %10’a indirme kararının bugün veya yarın onaylanacağını söyledi. Daha önce duyurulmuş olan bu gümrük vergisi indirimi piyasa tarafından gerçekleşmesi bekleniyordu. İthal ve yerel fiyatlar arasındaki makas çok yüksek olmayıp, bu indirim sonrası demir çelik fiyatları üzerinde fazla büyük bir düşüş öngörmüyoruz. Dolayısıyla Ereğli Demir Çelik ve Kardemir’in mali performanslarına büyük bir etki yapacağını düşünmüyoruz.
Karabük Demir ve Çelik İşletmeleri (KARDEMİR) A.Ş ilk 5 aylık üretim raporlarını açıkladı. 08.06.2017
KARDEMİR’den yapılan açıklamada Ocak-Mayıs 2017 döneminde, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre sıvı hamdemir üretiminin yüzde 23.3, sıvı çelik üretiminin yüzde 21.9, net hadde mamulü üretiminin ise yüzde 38.2 oranında arttığı bildirildi. Açıklamada aynı dönem içinde KARDEMİR’in sıvı hamdemir üretiminin 747 bin 353,7 tondan 921 bin 538,5 tona ulaşırken, sıvı çelik üretiminin ise 832 bin 745,5 tondan 1 milyon 15 bin 62,4 tona çıktığı kaydedildi.
Yılın ilk beş aylık döneminde nihai ürünlerde de önemli oranlarda artış kaydedildiği belirtilen açıklamada, “Ray-Profil ve Kontinü Haddehanede rekor üretimlere ulaşıldı. Ray -Profil Haddehanesinde ray, profil, köşebent, ve maden direği toplam üretimleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 33.9’luk artışla 134 bin 343 tondan 179 bin 824,2 tona ulaştı. Net hadde mamulü toplam üretimleri ise yüzde 38.2 artarak 397 bin 628,5 tondan 549 bin 652 tona yükseldi. Geçtiğimiz yıl deneme üretimlerine başlanılan Çubuk Kangal Haddehanesinde ise bu yılın ilk 5 aylık döneminde 92 bin 802,3 ton üretim gerçekleştirildi. KARDEMİR’de kapasite artışına yönelik yatırımlar ve verimlilik artışına yönelik faaliyetlerin üretim sonuçlarına olumlu yansımalarının devam etmesi ve yıl sonu 2 milyon 450 bin tonluk sıvı çelik üretim hedefine ulaşılması bekleniyor” ifadelerine yer verildi. İHA
DENİZ YATIRIM – KRDMD Hisse Analiz – 08.06.2017
Demir Çelik Sektör Raporu: Potansiyeller kısmen fiyatlandı. BİST-100’de yılbaşından bu yana dolar bazında gözlemlenen %26’lık ralli’ye rağmen Erdemir ve Kardemir aynı dönemde piyasaların sırasıyla %7 ve %13 üzerinde getiri sağladı. Küresel piyasalardaki iyimserlik dalgası ile artan çelik fiyatları neticesinde oluşan yüksek karlılık beklentisi hisselerin olumlu performansının ardındaki en önemli faktör.
Yukarı yönlü revize ettiğimiz yeni hedef fiyatları Erdemir ve Kardemir için sırasıyla %18 ve %16 getiri potansiyeline işaret ettiği için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Ancak BIST-100 için %6’lık bir potansiyelimiz olduğunu varsaydığımızda, bahsedilen hisselerin piyasadan relatif anlamda daha iyi performans göstermeye devam etmesi sürpriz olmaz. Erdemir’in yatırım temasında değerleme çarpanları ve güçlü bilançosu, Kardemir’in ise büyüme hedefleri ve karlılıkta toparlanma gösterme beklentisi öne çıkıyor.
AK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 07.06.2017
Demire İçeride ve Dışarıda Gümrük Vergisi Uygulamaları Şirketleri Nasıl Etkileyecek?
Mısır, Çin, Türkiye ve Ukrayna’dan ithal ettiği çeliğe geçici gümrük vergisi getirdi. Mısır Ticaret Bakanlığı’ndan yapılan açıklamaya göre, gümrük vergisi Türkiye’den ithal edilen çeliğe yüzde 10-19 oranında uygulanacak. Ereğli Demir Çelik ve Kardemir de toplam ihracat cironun %10’un dan az olduğundan dolayı bu haberin bu şirketler üzerinde fazla etkisi olacağını düşünmüyoruz.
Öte yandan, Ekonomi Bakanı Zeybekci, yaptığı açıklamada demirde %30 olan gümrük vergisi oranının yarıdan fazla indirilmesine ilişkin kararnamenin Bakanlar Kurulu’nda imzalandığını söyledi. Zeybekci, “(Karar) Bugün yarın çıkacak, ihtiyaç duyduğumuz kadar devam ettirip, sonra tekrar bakarız. Biz demir-çelik üretimi sektörümüzü koruyoruz. Ama şimdi geçici, spekülatif manyetik bir alan oluştu diyelim, onun enerjisini almak lazım.” diye konuştu. Bu haberin de Ereğli Demir Çelik ve Kardemir üzerinde fazla bir etkisi olacağını düşünmüyoruz.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 07.06.2017
Mısır Türkiye, Çin ve Ukrayna’dan ithal edilen inşaat demirine sırasıyla %10-19, %17 ve %15-27 geçici gümrük vergisi koydu. Mısır’ın aldığı koruyucu önlemler 4 ay yürürlükte kalacaktır. Türkiye’den ihraç edilen inşaat demirinin yaklaşık %11’i Mısır’a satılmaktadır. Diğer taraftan, Ekonomi Bakanı Zeybekçi inşaat demiri için Türkiye’nin uyguladığı %30’luk gümrük vergisinin yarıdan fazla düşürülmesinin Bakanlar Kurulu tarafından onaylandığını söyledi. Mısır’ın Türk demirine karşı aldığı koruyucu önlemler ve Türkiye’de ithalatı kolaylaştırıcı yönde atılan adımlar yurtiçi inşaat demiri fiyatlarını baskılayacaktır. Satış gelirlerinin yaklaşık üçte biri inşaat demirinden gelen Kardemir için söz konusu haber akışının etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 07.06.2017
Çelik İhracatçıları Birliğinden yapılan ve Ocak-Mayıs dönemi çelik ihracatına ilişkin verilerin paylaşıldığı açıklamaya göre, Türkiye’nin miktar bazındaki çelik ihracatı geçen yılın aynı dönemine göre %21,3 artışla 8,3mn tona yükseldi. Bu dönemde değer bazındaki ihracat ise %38,7 artışla 4,9 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Çelik sektörünün yılın ilk beş ayında miktar bazında ihracatta en fazla artış yakaladığı ülkeler İspanya, Singapur, İtalya, Hong Kong ve İngiltere olarak sıralandı. Mayıs ayı ihracatı geçen yılın aynı dönemine göre miktarda %16,9 artışla 1,5mn ton, değerde %29,1 yükselişle 966mn dolar şeklinde gerçekleşti. Verileri değerlendiren Çelik İhracatçıları Birliği Yönetim Kurulu Başkanı Namık Ekinci, ilk 5 aydaki yükselişle son birkaç yıldır yaşadıkları kayıpları telafi etmeye çalıştıklarını belirterek, özellikle en önemli ihracat pazarlarından olan MENA (Ortadoğu ve Kuzey Afrika) bölgesinde yaşanan sıkıntılı sürecin ihracatı olumsuz etkilediğini anımsattı.
DENİZ YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 31.05.2017
Nihat Zeybekçi inşaat demiri ithalat vergisinin düşürülebileceğini söyledi. Mevcut vergi %30 civarında. İnşaat demiri satışları Kardemir’in %25’ini oluşturduğundan, ithalat vergisindeki azalış yaratacağı fiyat baskısı nedeniyle hisseyi olumsuz etkileyebilir. Yine de ithal fiyatlarının hali hazırda ortalamada yerli fiyatların üstünde seyretmesi nedeniyle bu önlemin de şirket üzerindeki etkisi sınırlı kalabilir.
OYAK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 29.05.2017
Kardemir için Olumsuz Haber
Son dönemde yaşanan inşaat demiri arz sıkıntısı ve fiyat artışlarının ardından Ekonomi Bakanı Zeybekçi’nin bugün konuya ilişkin bir çözüm açıklaması bekleniyor. Özellikle, Nisan referandumunun ardından inşaatlardaki hızlanmayla birlikte inşaat demirine olan talebin artması sonucu demir fiyatlarında ton başına 20-30 Dolar arasında yükselişler görülmüştü. Zeybekçi, alınacak önlemlerin geçici ithalat vergilerinin kaldırılmasına kadar varabileceğini söylemişti. İnşaat sektörü üyeleri 9 Haziran’a kadar sorun çözülmezse devam eden projelerde iş bırakma yapabileceklerini belirttiler. Sektör ayrıca inşaat demirindeki KDV’nin %18’den %9’a düşürülmesini de talep ediyor. Geçici ithalat vergilerinin kaldırılması ya da inşaat demiri fiyatlarının düşmesine neden olacak bir çözüm Kardemir için olumsuz algılanabilir. Diğer taraftan, KDV’nin düşürülmesi ise demir üreticilerini en az etkileyebilecek çözüm olacaktır.
AK YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 26.05.2017
Habere göre Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi inşaat demirinde sıkıntı yaşanması ile ilgili tedbir alacaklarını söyleyerek, ilk adımın Pazartesi günü atılacağını belirtti. 16 Nisan referandumu sonrası inşaat faaliyetlerinde artış yaşandı ve inşaat çeliğine talep arttı. Ancak demir çelik üreticileri referandum öncesi durgun piyasa karşısında ihracata yönelmişlerdi ve ardından ürün bulma sıkıntısı ortaya çıktı. Ekonomi Bakanlığının alacağı tedbirlerin kısa vadeli olacağını düşünüyoruz. Kardemir’in çoğunlukla satışları 2-3 ay vadeli sözleşmelerle yapıyor dolayısıyla bu tedbirlerin şirket üzerinde çok büyük etkisi olmayacağını, daha çok küçük elektrik ark ocağı üreticilerin etkileneceğini düşünüyoruz. Ereğli Demir Çelik’in de az miktarda uzun çelik üretimi var, bunun da şirket üzerindeki etkisinin çok az olacağını düşünüyoruz
VAKIF YATIRIM – KRDMD Hisse Haber Yorum – 26.05.2017
Medya haberine göre, inşaat demiri sıkıntısı ve fiyat artışı ile ilgili gelişmeler nedeniyle Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci bu konuda tedbir alacaklarını açıkladı. Zeybekci, bu konuda çalışmanın sürdüğünü ifade ederek Pazartesi günü konuya ilişkin bir adım atılacağını belirtti. Bakan Zeybekci, söz konusu tedbirin içeriği ile ilgili ise açıklama yapmadı.
Son 1,5 aydır devam eden ve bazı bölgelerde şantiyelerin durmasına yol açan inşaat demiri sıkıntısı referandum öncesi inşaatların yavaşlamasından, referandum sonrası ise hızlanmasından kaynaklandı. Çelik üreticileri iç talep düşünce ihracata yönelmiş ve ihracatında ciddi bir sıçrama olmuştu. Referandum sonrası inşaatçıların talebi artınca da sektörde arz sıkıntısı baş göstermişti.
Yorum: Türkiye’den ithal edilen inşaat demirine ABD’de gelmesi muhtemel ek gümrük vergisine ek olarak yurtiçinde fiyatlara etki edebilecek herhangi bir önlemin, uzun çelik üreticileri için (Kardemir, İzmir Demir-Çelik, Kısmen Erdemir) olumsuz etki yaratacağını düşünüyoruz.
