Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Orge Enerji E...

Orge Enerji Elektrik Taahhüt ORGE Hisse Analiz ve Yorumları

Orge Enerji ORGE hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların Orge Enerji Elektrik Taahüt ORGE ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

Orge Enerji Elektrik İlave iş Sözleşmesi Hakkında Açıklama Yaptı – 21.05.2018

Epique Island Projesi kapsamında ilave iş sözleşmesi imzalanması
17.04.2018 tarihli açıklamamızda, Şirketimizin devam eden işleri arasında yer alan Bodrum Yalıkavak / Epique Island Projesi’nin, ihale edilen peyzaj aydınlatma işlerine yönelik olarak verdiği 1.437.898,34 TL+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, işveren Aksoy Bodrum Taşınmaz Yatırımları A.Ş. ile alt yüklenici sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuoyuna duyurulmuştu.

Bahsi geçen projenin sözleşme imza süreci tamamlanmıştır.Böylece Epique Island Projesi’nde toplam sözleşme büyüklüğümüz 16.437.898,34 TL+KDV tutarına ulaşmıştır. İşin Aralık 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 1Ç18 – 10.05.2018

Orge Enerji – 1Ç18 sonuçlarını 6.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %13 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %11 arttı. Net satışlar 22 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %6 düştü. Şirket, 1Ç18’de 07 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 düştü. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 500 baz puan azalarak %31.9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %51 düşerek 13 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net işletme sermayesi ise 62 milyon TL (1Ç17: 33 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %73.7 (1Ç17: %37.3) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 1Ç18 10.05.2018

Orge Enerji Elektrik (ORGE, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2018 yılının ilk çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %12,6 oranında azalarak 6,7mn TL olmuştur. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,6 oranında azalarak 21,5mn TL olurken, satışların maliyeti de %1,3 oranında artarak 13,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %15,7 oranında azalarak 7,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise %36,5 olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %19 oranında artarak 1,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1,3mn TL’lik diğer faaliyet gelirleri sonrasında faaliyet karı geçen sene aynı döneme göre %5,1 azalışla 8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in ana ortaklık net dönem karı da 6,7mn TL olmuştur.

ORGE Enerji İlave İş Alınması Hakkında Açıklama Yaptı – 19.04.2018

Orge Enerji Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi Elektrik İşlerine yönelik ilave sözleşme imzalanması hakkında açıklama yaptı

30.03.2018 tarihli açıklamamızda, Şirketimizin, İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nin, ihale edilen 1 istasyonunun Elektrik İşlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.024.000 Euro+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, işveren Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş. ile alt yüklenicilik sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuoyuna duyurulmuştu.

Bahsi geçen projenin sözleşme imza süreci tamamlanmıştır. Böylece Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nde toplam sözleşme büyüklüğümüz 2.634.000 Euro+KDV tutarına ulaşmıştır. Sözleşme kapsamındaki taahhüt işlerinin yakın zamanda başlaması ve Ağustos 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Yorum – 02.04.2018

Orge Enerji – Şirket İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nin, ihale edilen 1 istasyonunun elektrik işlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.024.000 Euro+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, işveren Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş. ile alt yüklenici sözleşme görüşmelerine başladığını açıkladı. İşin Ağustos 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır. Hatırlanacağı üzere, şirket Şubat ayında da yapılmakta olan aynı metro hattında iki istasyonunun elektrik işlerinin yapılmasına yönelik sözleşme imzalamıştı.

Orge Enerji Bedelsiz Sermaye Artırımı Kararı – 27.03.2018

Şirketimizin Sermaye Piyasası mevzuatına göre hazırlanan mali tablolarında ve yasal kayıtlarında 31.12.2017 tarihi itibarıyla oluşan, sırasıyla 31.427.086 TL ve 34.351.751,52 TL net dönem karından, mevzuat uyarınca gerekli indirim ve ayrımlar yapıldıktan sonra,

-Yasal kayıtlarda mevcut olan ve ekteki kar dağıtım tablosunda yer alan şekilde 30.000.000 TL’nin sermayeye eklenerek pay olarak dağıtılmasına,

-Sermayeye eklenecek 30.000.000 TL tutarındaki kar payının,

• Sermaye Piyasası mevzuatına göre hazırlanan mali tablolarda 29.709.498,42 TL’lik kısmının 2017 yılı net dağıtılabilir dönem karından, 290.501,58 TL’lik kısmının ise geçmiş yıl karlarından karşılanmasına,

• Yasal kayıtlara göre ise tamamının net dağıtılabilir dönem karından karşılanması, kalan tutarın olağanüstü yedek akçe olarak ayrılmasına,

-Sermayeye eklenecek 30.000.000 TL tutarındaki kar payı nedeniyle ihraç edilecek bedelsiz payların yasal sürecin tamamlanmasını takiben dağıtılmasına,

oybirliğiyle karar verilmiştir.

Ortaklığın net dönem karı 31.427.082 TL olup, bu tutarın -4 TL’lik kısmı kontrol gücü olmayan paylara isabet ettiği için, 31.427.086 TL tutarındaki ana ortaklığa ait net dönem karı esas alınmıştır.

Pay Grubu
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – NAKİT (TL) – NET
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – BEDELSİZ (TL)
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI / NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (%)
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – TUTARI(TL) – NET
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – ORANI(%) – NET
– – –
 
30.000.000
100,98
 
150
TOPLAM
 
30.000.000
100,98
 
150

GARANTİ YATIRIM – ORGE Hisse Yorum – 22.03.2018

Orge Enerji (ORGE, Not Yok) analist toplantısı notları (Nötr)

ORGE Elektrik Taahhüt 2017 finansal sonuçlarını değerlendirdiği bir analist toplantısı düzenledi. Şirket’in %54’üne Gündüz ailesi üyelere sahip olup %45’i halka açıktır. Ayrıca, şirketi hisselerinin %1.3’ü de geri alım kapsamında şirket bünyesindedir.

Şirket genel olarak altyapı, kamusal projeler ve metalüx projelerde elektrik taahhüt işleri yamakta olup, bugüne kadar 3.5mn metrekare taahhüt işi tamamlamıştır.

2017 yılı finansallarında ORGE Elektrik net satışları yıllık bazda %1.4 azalarak 85mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FVAÖK ise aynı dönemde %39 artmış ve 36mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

EBITDA marjı 2017 yılında 12puan artarak %42 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket yüksek kaliteli işlere odaklanarak satış büyümesi yerine kar marjına odaklanmaktadır.

Şirket’in devam eden projeleri KMM Metro hattı, Quasar İstanbul, Concord Istanbul, InIstanbul, Epique Island, The Mandarin’s Acıbadem ve Büyükyalı olup, 2017 yıl sonu itibariyle toplam devam eden işler büyüklüğü (Backlog) 111mn TL seviyesindedir.

ORGE elektrik 2018 yılında %25-30 satış büyümesi öngörürken, EBITDA marjının %25-30 arasında stabilize olmasını beklemektedir.

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Yorum – 05.03.2018

Orge Elektrik Taahhüt %150 bedelsiz sermaye artırımı açıkladı. Şirket 30mn TL tutarındaki kar payının sermayeye eklenmesini ve sermayenin tamamı iç kaynaklardan karşılanmak üzere 20mn TL’den 50mn TL’ye yükseltilmesine karar verdi. Orge’nin 2017 yılı karından nakit temettü dağıtmayacaktır. 2017 yılı sonu itibariyle bilançoda 26mn TL tutarında net nakit bulunmaktadır.

Orge Enerji Kar Payı Dağıtımına İlişkin Yönetim Kurulu Kararını Açıkladı – 02.03.2018

 

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
ORGE, TREORGE00011
0
0
0
0
Pay Olarak Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Tutarı(TL)
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Oranı(%)
ORGE, TREORGE00011
30.000.000
150

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 4Ç17 – 14.02.2018

Hedef Fiyat: 14 TL   Endeksin Üzerinde Getiri

Orge Elektrik 4. çeyrekte 6mn TL net kar elde etti ve yılı 31mn TL kar ile tamamladı. Şirketin 4. çeyrek karı güçlü baz etkisi nedeniyle geçen yıla göre %27 bir önceki çeyreğe göre ise %38 düştü. Gelirler geçen yılın aynı dönemine göre %21 artışla 21mn TL oldu, ancak bir önceki çeyreğe göre aynı seviyede kaldı. Son aşamalarında olan ve yüksek karlılığa sahip projelerin bitmesi ve yeni projelerden gelir kaydedilmeye başlanması faaliyet kar marjının son dört çeyrekteki normalin üstündeki seviyelerinden %26’ya düşmesine sebep oldu. Söz konusu trendin 2018’de de devam etmesini bekliyoruz. 2017’yi %42 faaliyet kar marjıyla (FAVÖK) tamamlayan Orge Elektrik’in marjının 2018’de %26’ya düşmesini bekliyoruz. Şirketin son çeyrekte net nakdi 16mn TL’den 26mn TL’ye yükseldi. Orge için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ve 14TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

AK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 4Ç17 – 14.02.2018

Orge, 4Ç17’de 6 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin, 4Ç16 net karı 8 milyon TL, 3Ç16 net karı 10 milyon TL seviyesindeydi. Öte yandan, FAVÖK 5 milyon TL olarak gerçekleşti (4Ç16: 5 milyon TL, 3Ç17: 12 milyon TL). Böylelikle şirketin 2017 net karı 31 milyon TL ile %20’nin üzerinde net kar büyüme hedefiyle uyumlu gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %9 altında performans gösterdi. 4Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 4Ç17 – 14.02.2018

Orge Enerji – 4Ç17 sonuçlarını 6.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %27 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %38 azaldı. Net satışlar 21 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %21 büyüdü. Şirket, 4Ç17’de 5 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 358 baz puan azalarak %25,9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %59 büyüyerek 26 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net işletme sermayesi ise 44 milyon TL (3Ç17: 52 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %51,5 (3Ç17: %64,3) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 4Ç17 – 14.02.2018

Orge Enerji Elektrik (ORGE, Sınırlı Negatif): Şirketin 4Ç2017 net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,9 oranında azalarak 6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında artan şirketin brüt karı ise satış maliyetlerindeki yüksek artışın olumsuz etkisiyle sadece %3 oranında artmış ve 7,3mn TL olmuştur. Operasyonel giderler yaklaşık aynı seviyede kalmasına karşın diğer faaliyet gelirleri 968bin TL’den 514bin TL’ye gerilemiş ve buna bağlı olarak da faaliyet karı %3,6 oranında gerileyerek 5,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirlerin %33 oranında ve net finansman gelirlerinin de %62 oranında gerilemesine bağlı olarak net kar 8,2mn TL’den 6mn TL’ye gerilemiştir. Son çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 31,4mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yıla göre %25,5 oranında artış kaydetmiştir.

 

İŞ YATIRIM – ORGE Hisse Haber Yorum – 05.02.2018

Kapanış (TL) : 9.61 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 192 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.74 ORGE TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a
Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi Elektrik İşlerine yönelik sözleşme imzalanması
Şirket daha önce duyurduğu, İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nin, öncelikle ihale edilen 2 istasyonunun Elektrik İşlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.610.000 Euro+KDV tutarındaki projede imza süreci tamamlanmıştır. Sözleşme kapsamındaki taahhüt işlerin Ağustos 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır. Şirketin toplam bakiye sipariş büyüklüğünün %5,5 civarındaki tutara sahip bu proje, daha önce duyurulduğu için olumlu etkinin çok fazla olmasını beklemiyoruz ve hafif olumlu bir etki görebiliriz.

ORGE Elektrik Kabataş-Mecidiyeköy Mahmutbey Metro Projesi Elektrik İşlerine yönelik sözleşme imzalandığını açıkladı – 02.02.2018

17.01.2018 tarihli açıklamamızda, Şirketimizin, İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nin, öncelikle ihale edilen 2 istasyonunun Elektrik İşlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.610.000 Euro+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, işveren Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş. ile alt yüklenicilik sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuoyuna duyurulmuştu. Bahsi geçen projenin sözleşme imza süreci tamamlanmıştır. Sözleşme kapsamındaki taahhüt işlerinin yakın zamanda başlaması ve Ağustos 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır.

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Haber Yorum – 18.01.2018

ORGE: İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy Mahmutbey Metro Projesi’nin ihale edilen 2 istasyonunun elektrik işlerinin bir kısmına yönelik olarak ORGE’nin 1.6mn Euro tutarındaki teklifine ilişkin olarak işveren Alsim Alarko ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır.

Söz konusu hattın 19 istasyondan oluşması itibariyle Şirket bu işi aldığı ve eksiksiz ve zamanında tamamladığı takdirde önümüzdeki dönemde geriye kalan istasyonlar ORGE için bir potansiyel olarak değerlendirilebilir. Ayrıca, elektrik işleri alınan 2 istasyona yönelik kapsam genişlemesi de gündeme gelebilir. Hatırlanacağı üzere, ORGE 2017 yılında toplam 85mn TL’lik yeni iş aldı ve yıl sonu itibariyle devam eden işlerin tutarı 130mn TL seviyesindedir.

 

ORGE Elektrik Yeni İş İlişkisi Hakkında Açıklama Yaptı – 17.01.2018

Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi Elektrik İşlerine yönelik sözleşme görüşmelerine başlanması

KAP: Şirketimizin, İstanbul’da inşası devam etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi’nin, öncelikle ihale edilen 2 istasyonunun Elektrik İşlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.610.000 Euro+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, işveren Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş. ile alt yüklenici sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. İşin Ağustos 2018’de bitirilmesi planlanmaktadır. Sözleşme görüşmelerinin olumlu ya da olumsuz şekilde tamamlanması sonrasında gerekli açıklamalar yatırımcılarımız ve kamuoyu ile paylaşılacaktır.

 

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Haber Yorum – 05.01.2018

ORGE: Orge Elektrik Taahhüt Quasar İstanbul Projesi’nde geçici kabul belgesinin işveren tarafından onaylandığını açıkladı. Her ne kadar projenin geçici kabulü UFRS finansallarını etkilemese de yasal kayıtlardaki net karı destekleyecek ve temettü beklentilerini artıracaktır. Hatırlanacağı üzere, şirket 2016 karından hisse başına 0,2725TL nakit temettü dağıtmıştı.

ANADOLU YATIRIM – ORGE Hisse Teknik Analiz – 13.12.2017

10,60 üzerinde 11,00 hedef…

Geçen haftaki öneri listemizde olan ve 10,60 hedef fiyattan listemizden çıkan hissede, sonrasında yaşanan satış baskısında 10,28’e kadar geri çekilme yaşandı. Bu seviyeden gelen alımların dün hızlanması ile kapanış 10,66 seviyesinden gerçekleşti. 10,60 üzerine yerleşmede 11,00’in hedefe gireceğini tahmin ediyoruz. Bu açıdan 10,60 üzerinde geri çekilmelerin alım için kullanılmasını, 10,50’nin stop-loss olarak izlenmesini öneriyoruz.

Kapanış:10,66
Destekler:10,60-10,50-10,30
Dirençler:10,80-10,90-11,00

AK YATIRIM – ORGE Hisse Haber Yorum – 23.11.2017

Orge Neden Yükseldi?

Medyada konuşan Orge CEO’su Nevhan Gunduz, yurtdışında ilgilendikleri projeler olduğunu ve bunlardan birinin teklif verme aşamasında oldukları Macaristan’da bir proje olduğunu açıkladı. Haber akışı şirketin büyüme potansiyeli açısından olumlu olarak değerlendirilebilir. Şirket geçtiğimiz senelerde, yurtdışına kıyasla genellikle daha iyi marjlar elde edilen yurtiçi projelere odaklandı.

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz – 23.11.2017

Teknik Hisse Önerileri: ORGE

ORGE
Kapanış10.04
20G HO9.92
Direnç
10.68
Destek
9.66

BNP Paribas – Orge Enerji Elektrik Taahit ORGE Hisse Analiz – 22.11.2017

Analist: Kurthan Atmaca         Temel öneri : AL     12 aylık hedef fiyat : 13,63 TL Get.Pot: %44*  (21.11.2017 kapanışına göre)

Cazip değerleme sunuyor. Elektrik taahhüt sektörünün önemli şirketlerinden. Projelerin elektrik taahhüt işlerini yapan şirket, kurulduğu günden bu yana 50’den fazla proje ve 3,5 milyon metrekareden fazla kapalı alanın elektrik taahhüt işlerini tamamlamıştır. Başarılı proje teslimleri sonucunda son 2 yılda ciro ve VAFÖK rakamındaki yıllık ortalama büyüme rakamı %86 ve %117 olmuştur.

Bekleyen işler mega projelerle desteklenecek. İstanbul belediyesi metro hattını 150 km’den 500km’ye 2020 yılına kadar genişletmek için yatırımlar yapmaktadır. Bunun da 3-4 sene boyunca 400 milyon euroluk elektrik taahhüt pazarı yaratması beklenmektedir. Şirketin Kartal-Kaynarca metro hattının elektrik işlerini tek başına başından sonuna kadar yapmış olması şirkete büyük tecrübe kazandırmıştır. Bunu kullanarak bu pastadan pay almak istemektedir. Hükümetin şehir hasteneleri projeleri, İstanbul Finans Merkezi projesi gibi projelerinde toplamda 1,8 milyar dolarlık elektrik taahhüt işi oluşması beklenmektedir. Bunları düşündüğümüzde 2018 ve 2019 yıllarında yıllık ortalama %20 ciro büyümesi beklemekteyiz.

Daha fazla temettü yeri var. Şirketin temettü ödemelerinde vergi bilançosundaki net karla sınırlıdır. Buradaki kar düşük olduğundan şirket 2017 yılında sadece 5,5 milyon TL temettü dağıtabilmiştir. 2017 vergi bilançosunun UFRS bilançosuna yaklaşağını düşünürsek şirketin 2018 yılında daha fazla temettüğ ödeyeceğini düşünüyoruz.

AL tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza alıyoruz. Hedef fiyatımız 13,63 TL yaklaşık %44 yukarı potansiyel sunmaktadır. 2018 tahminlerimize göre FD/VAFÖK çarpanı bazında 4,7x ve F/K bazında 7,2x ile işlem görmektedir. Bu rasyolar sırasıyla benzerlerine göre %54 ve %53 iskontoya tekabül etmektedir. Kuvvetli bilançosu, artacak temettü ve önümüzdeki dönemlerdeki büyük projelerden alınabilecek işler düşünüldüğünde bu iskontoların yüksek olduğunu düşünüyoruz.

 

DENİZ YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Orge Enerji olağanüstü operasyonel performans göstermeye devam ediyor. Orge Enerji 3Ç17’de 10 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Bu rakam geçen seneye göre %54 geçen çeyreğe kıyasla da %20 artışa tekabül ediyor. Geçen seneye kıyasla ciro’da görülen %23’lük düşüşe rağmen, proje maliyetlerinin proje başlangıcında daha düşük döviz kuru ve fiyat ile gerçekleştirilmiş ve/veya sabitlenmiş olmasının etkisiyle FAVÖK marjı aynı dönemde %25’ten %55’e yükselmiş ve FAVÖK rakamı da %70 artarak 12 milyon TL’ye ulaşmış gözükmekte. Her ne kadar dövizdeki oynaklıktan olumlu etkilenen bu yüksek karlılığın önümüzdeki dönem bu seviyelerde sürdürülebilir olmayacağını düşünsek de, açıklanan olumlu sonuçların ve hissenin son 12 aylık uygun değerleme çarpanlarının (F/K:5.9, FD/FAVÖK: 4.4) etkisiyle bugün hissede pozitif bir açılış gözlemlenebilir.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Orge Enerji – 3Ç17 sonuçlarını 9.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %54 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %20 arttı. Net satışlar 21 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %23 geriledi. Şirket, 3Ç17’de 12 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %70 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 3022 baz puan artarak %55.2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %27 düşerek 16 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Hedef Fiyat: 14 TL   Endeksin Üzerinde Getiri

Orge Elektrik Taahhüt yılın 3. çeyreğinde 9,1mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar geçen yılın aynı dönemine göre %44 artış gösterdi. Gelirlerdeki %7’lik düşüşe rağmen Şirket’in tarihindeki en yüksek faaliyet kar marjını kaydetmiş olması güçlü net kar büyümesinin arkasındaki en önemli faktör oldu. Süregelen projelerden kaydedilen gelirlerin azalması ve 2017 yılı içerisinde alınan siparişlerin henüz ilk safhalarında olmalarından dolayı gelir tahakkuklarının yavaş seyretmesi gelirlerde %7 düşüşe sebep oldu. Ancak, projelerin son safhalarında genellikle marjların yükselmesi sebebiyle bu durum faaliyet kar marjının (FAVÖK) %55 ile rekor kırmasını sağladı.

TL’nin zayıf seyretmesi özellikle döviz bazlı kontratlarda marjları destekleyen bir diğer unsur oldu. Bu yıl içerisinde alınan yeni projelerden gelir tahakkuklarının hızlanması ile marjların normalize olması beklenebilir. Şirketin net nakit pozisyonu bir önceki çeyrekteki 23mn TL’den 16mn TL’ye düştü. Güçlü 3. Çeyrek sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ve 14TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

 

Orge Elektrik Şirketin Devam Eden İşler Tutarı Hakkında Açıklama Yaptı – 10.10.2017

Şirketimizin devam eden işler tutarı(backlog) 09.10.2017 tarihi itibarıyla 130.083.470 TL+KDV büyüklüğünde bulunmaktadır. Backlog tutarının hesaplanmasında, sözleşme kapsamında üstlenilen işlerin, ilave iş alımları ile ulaşılan güncel tutarlarından, hakedişleri işverence onaylanmış tutarların düşülmesi yöntemi uygulanmaktadır.

ORGE Elektrik’ten Yeni İş İlşkisi Açıklaması – 11.09.2017

Şirketimiz’in 1. ve 2. etap elektrik taahhüt işlerini üstlenmiş bulunduğu, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (İş GYO) ile Timur Gayrimenkul Geliştirme Yapı ve Yatırım A.Ş. (NEF) tarafından İstanbul ili Zeytinburnu ilçesinde yapımı devam etmekte olan İnistanbul Projesi’nde, 3. ve 4. etap elektrik taahhüt işleri için vermiş olduğumuz teklifin kabul edilerek, Şirketimiz ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. ile anlaşma sağlandığı tarafımıza iletilmiştir. Sözleşme 18.150.000 TL + 2.525.000 Euro + KDV (toplam 28.450.990 TL+KDV) tutarındadır.

Böylece İnistanbul Projesi sözleşme büyüklüğümüz 16.079.074 TL + 2.963.088 Euro + KDV (toplam 25.837.115,40 TL+KDV) tutarından, 34.229.074 TL + 5.488.088 Euro + KDV (toplam 54.288.105,40 TL+KDV) tutarına yükselmiştir. Projenin Ekim 2018’de tamamlanması planlanmaktadır.

 

Tuncay Turşucu, Araştırma Direktörü – ORGE Hisse Teknik Analizi – 06.09.2017

Hissenin mavi yükselen kanalını aşağı yönde sonlandırması durumunda 8.42 seviyesindeki yatay desteğe kadar geri çekilme yaşanabilir. Buna karşın ORGE kanal çizgisi üzerinde satışları karşılayabilirse, ilerleyen günlerde tekrar kanal içerisinde yukarı doğru tepki yükselişleri görebiliriz. Önümüzdeki bir hafta önemli olacak görünüyor.

Orta ve Uzun Vadeli Görünüm Pozitif – Kısa vadeli yatırımcılar yükselen kanal çizgisini stop loss olarak takip edebilirler. Orta ve uzun vadeli yatırımcılar ise 50-haftalık ortalamayı (grafikteki kırmızı eğri) takip edebilirler. Bu ortalama şimdilik 7.55 gibi aşağı bir seviyede ama her hafta yükseliyor. Hisse 50-haftalık ortalaması üzerinde kaldığı sürece uzun vadede pozitif görünümü koruyacaktır.

Not: Grafik haftalıktır. Sözünü ettiğim hareketler bugünden yarına gerçekleşecek hareketler değil.

 

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

ORGE Elektrik Taahhüt 2. çeyrekte net karını %59 artırarak 8,1mn TL’ye yükseltti. Gelirlerin %4 küçülmeyle 20mn TL olurken, yüksek marjlı ve son fazları yürütülen işlerden gelir yazılması ve zayıf TL etkisi sayesinde FAVÖK marjı %51 olarak gerçekleşti. FAVÖK geçen yılın aynı dönemine göre %63 artışla 10mn TL oldu ve ilk yarı itibariyle 19mn TL’ye yükseldi. 2. çeyrek itibariyle Şirket’in 23mn TL net nakdi bulunmaktadır. Hatırlanacağı üzere, ORGE ilk yarı sonunda kayıtlı iş tutarını 119mn TL olarak açıklamıştı. Şirket, ilk yarıda 56mn TL’lik yeni iş alarak geçen yılda aldığı toplam iş miktarı olan 61mn TL’yi neredeyse yakalamıştı. Yeni alınan işlerin katkısıyla yılın geri kalanında gelir büyümesinin hızlanmasını bekliyoruz.

DENİZ YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Orge Enerji’nin 2Ç17 net karı geçen yıla göre %59 artış gösterdi Şirket’in son bir yıldır artış gösteren operasyonel karlılığı sayesinde 2Ç17 net karı %59 yükselerek 8 mln TL’ye ulaştı. Ciro %4 gerilemesine rağmen, karlılıktaki iyileşme ile FAVÖK %63 artarak 10 mln TL’ye ulaştı (tahmin yok). FAVÖK marjı bu dönemde 2Ç16’daki %30’dan %51’e yükseldi. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapması öngörülüyor.

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Orge Enerji (ORGE, Pozitif): Şirket’in 2017 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %59,4 oranında artarak 8,1mn TL olarak gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirket’in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,7 oranında azalmasına karşın brüt kar %67 oranında artarak 10,9mn TL’ye yükselmiştir.  Aynı şekilde faaliyet karı da %64,2 oranında artarak 10,8mn TL olmuştur. İkinci çeyrekteki kar rakamıyla birlikte Orge’nin Ocak-Haziran ana ortaklık net dönem karı 15,7mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,2 oranında artış kaydetmiştir.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Orge Elektrik – İkinci çeyrekte 8 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %59 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %6 arttı. Net satışlar 20 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %4 azaldı. Şirket, 2Ç17’de 10 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %63 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2099 baz puan artarak %51,2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda sabit kalarak -23 milyon TL olarak gerçekleşti.

 

ORGE Elektrik Devam Eden İşler Tutarı ile İlgili Açıklama Yaptı – 14.06.2017

Şirketimizin devam eden işler tutarı (backlog) 13.06.2017 tarihi itibarıyla 118.590.925 TL+KDV büyüklüğünde bulunmaktadır. Backlog tutarının hesaplanmasında, sözleşme kapsamında üstlenilen işlerin, ilave iş alımları ile ulaşılan güncel tutarlarından, hakedişleri işverence onaylanmış tutarların düşülmesi yöntemi uygulanmaktadır.

 

OYAK YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

ORGE’nin ilk çeyrek net karı %40 artışla 7,6mn TL olarak açıklandı. Satış gelirleri %11 artışla 23mn TL olarak gerçekleşirken, şirketin faaliyet karı da (FAVÖK) yine %11’lik artışla 8,4mn TL oldu. %37’lik FAVÖK marjı şirketin bu zamana kadar açıkladığı en yüksek çeyreklik marjlardan biri oldu. Katma değerli kayıtlı siparişlerin katkısı, bazı işlerde işin son fazlarına gelinmesinden dolayı daha yüksek marjlar oluşması ve kur etkisi karlılığı destekleyen unsurlar oldu. Aynı zamanda, 0,8mn TL’lik kur farkı geliri de ilk çeyrekte net kara katkı yaptı. Bilançoya baktığımızda, şirketin net nakdi 28mn TL’den 23mn TL’ye düştü. Orge’nin 2016 sonunda açıklamış olduğu kayıtlı sipariş tutarı 82mn TL seviyesindeydi ve 2017’nin ilk dört ayında 56mn TL tutarında yeni sipariş alındı.

Hatırlanacağı ürere, şirket 2016’nın toplamında 61mn TL’lik sipariş almıştı. Orge’nin tüm yıl için gelir ve FAVÖK’teki %30’luk büyüme beklentisiyle kıyasladığımızda ilk çeyrek büyüme bir miktar zayıf gelmiş olsa da taahhüt işinin doğasından kaynaklı çeyreklik rakamlara odaklanmamak gerektiğini düşünüyoruz. Alınan siparişlerin hızlanması, katma değerli projelerden oluşan halihazırdaki kayıtlı siparişler ve yılın geri kalanında alınması muhtemel projeler ile şirketin %30’luk büyüme beklentilerini yakalayabileceğini düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Gelirler: 23 milyon TL, FAVÖK: 8,4 milyon TL, Net Kar: 7,6 milyon TL. Yüksek seyreden gelir büyümesini normalize olduğunu görüyoruz. Operasyonel olarak kuvvetli kalmaya devam ediyor. FAVÖK marjı %37 ile 2016 yılı seviyelerinin üzerinde. ORGE’nin yükseliş momentumunun devam etmesini beklemekle birlikte olası kar realizasyonlarının olabileceğini düşünüyoruz. Olası satışlar görüldüğünde makul teknik seviyelerden alım düşünebilir. (Sınırlı pozitif)

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

ORGE Enerji (ORGE, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2017 yılı ilk çeyrek karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,6 oranında artarak 7,6mn TL’ye yükselmiştir. Satış gelirleri %11 oranında artan şirketin brüt karı ise %18 oranında artarak 9,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet karındaki artış da %17,8 olarak gerçekleşirken, finansman gelirlerinin katkısıyla net dönem karındaki artış %39,6’ya ulaşmıştır.

 

HALK YATIRIM – ORGE Hisse Haber – 08.05.2017

Orge Enerji (ORGE, Pozitif): Şirket, İstanbul/Zeytinburnu’nda inşa edilen Büyükyalı projesinin elektrik taahhüt işlerinin yapımı için verdiği teklifin kabul edildiğini, Ocak 2019’da tamamlanması planlanan projeye ilişkin sözleşme bedelinin 39,8 milyon TL olduğunu açıkladı.

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Haber – 08.05.2017

Orge Enerji (ORGE, Pozitif): Özak Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, Ziylan Gayrimenkul Yatırım ve Yönetim A.Ş. ve Yenigün İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ortaklığının yapımını üstlendiği, İstanbul Zeytinburnu’nda Kazlıçeşme sahil yolunda inşa edilen, Büyükyalı projesinin elektrik taahhüt işlerinin yapımı için Şirketin vermiş olduğu teklifin kabul edilerek, ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. ile anlaşma sağlandığı Şirkete iletilmiştir. Sözleşme bedeli 39,8mn TL + KDV tutarındadır. Projenin Ocak 2019’da tamamlanması planlanmaktadır

 

ANADOLU YATIRIM – ORGE Hisse Analiz – 29.03.2017

Orge Elektrik Taahhüt, dün 2016 yılı gelişmelerini değerlendirmek üzere bir analist toplantısı düzenlemişlerdir. Toplantıdan çıkan ana başlıklar aşağıda yer almaktadır.

  • Orge Elektrik Taahhüt, 2016 yılında cirosunu yıllık bazda %73 oranında artırarak 86,3 milyon TL’ye, net karını ise yıllık bazda %140 artırarak 25 milyon çıkardı. Söz konusu dönemde artan cirosunun yanı sıra verimlilik artışıyla FAVÖK rakamı yıllık %94 artışla 25,8 milyon TL’ye ulaşan şirketin FAVÖK marjı 2015 yılına göre 3,2 puanlık artışla %29,9 oldu.

Şirket yetkilileri 2017 ve sonrasında kaliteli projelerin tercih edilmesinin yanı sıra verimliliğin devamıyla mevcut karlılığın sürdürüleceğini ifade etmişlerdir. 2017 yılında almayı planladığı yeni taahhüt işleriyle cirosunda %30, karlılıkta %20 ve ortalama çalışan sayısında %20 seviyesinde bir artış öngörmektedir.

  • Şirketin bugüne kadar tamamlanan başlıca projeleri; Askaynak Tesisi (2007), ThyssenKrupp Tesisi (2009), Pendorya AVM (2009), Prime Mall Antakya AVM (2011), İstanbul Deniz Müzesi (2012), Rönesans Biz Mecidiyeköy (2013), Mall of İstanbul (2014), Conrad Hotel Renovasyon Projesi (2015), Evora İstanbul (2015), Kartal-Kaynarca Metrosu (2016) şeklindedir.
  • Şirket İstanbul’da genişlemesini sürdüren raylı sistemlerde önemli bir büyüme alanı olduğunu düşünmektedir. Sonuçlanmış 10 metro ihalesinin toplam bedelinin yaklaşık 4,2 milyar euro olduğunu ifade eden şirket yetkilileri bu işlerin elektrik kapsamının %12-20 düzeyinde olduğunu belirtmişlerdir. Bu noktada Orge Elektrik Taahhüt bu ihalelerin içinde olmayı planlamaktadır.
  • Şirketin diğer potansiyel gördüğü alanlar ise İstanbul Finans Merkezi ve Şehir Hastaneleri’dir. İstanbul Finans Merkezi’nin tahmini yatırım büyüklüğünün 2 milyar dolar (toplam elektrik kapsamı %12-20), Şehir Hastaneleri’nin yatırım bütçesinin 10 milyar dolar (%15-25) olduğu belirtilmektedir. Şirket bu alanlarda da yer alma çabalarını sürdüreceğini açıklamışlardır.
  • Şirket kur riskinden korunmak adına çeşitli yöntemler izlemektedir. Başta %100 dövizli sözleşmeler olmak üzere, TL sözleşmelerde malzeme ve genel gider kapsamı döviz sözleşmeleriyle yapılarak kur riski minimize edilmeye çalışılmaktadır.
  • Devam Eden Projeleri;
  • Quasar İstanbul/Fairmont Hotel projesinin Fairmont Hotel bloğu 15 Ocak 2017 hizmete alınmış olup rezidans bloğundaki işler tamamlanma aşamasındadır. Bu yılın ortasında projenin tamamen bitişi planlanmaktadır. Projenin toplam sözleşme bedeli ise 16,8 milyon Euro + 4,1 milyon USD tutarındadır.
  • Kartal-Kaynarca Metro hattı backlog barındıran projeler arasındadır. Sözleşme büyüklüğü 11,2 milyon Euro olan projenin öngörülen bitiş tarihi Haziran 2017’dir.
  • Concord İstanbul projesinin sözleşme bedeli 12,9 milyon TL düzeyinde olmakla birlikte öngörülen bitiş tarihi Aralık 2017’dir.
  • İnİstanbul projesinin sözleşme bedeli 16 milyon TL + 2,9 milyon Euro düzeyinde olmakla birlikte öngörülen bitiş tarihi Aralık 2017’dir.
  • Yalıkavak’ta bulunan Epique Island projesinin sözleşme bedeli 15 milyon TL düzeyinde olmakla birlikte öngörülen bitiş tarihi Haziran 2018’dir. Şirket Epique Island projesinin yat limanı ve butik otel tarafında da iş almayı hedeflemektedir.
  • The Mandarins Acıbadem projesinin sözleşme bedeli 11,9 milyon TL düzeyinde olmakla birlikte öngörülen bitiş tarihi Mart 2018’dir. Şirket projenin ikinci etabında da yer almayı hedeflemektedir.
  • Yatırım amaçlı gayrimenkuller; Şirketin 2016 yılsonu itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkulleri 19,4 milyon TL düzeyindedir.  Şirket nakdin potansiyel bölgelerde gayrimenkul alımıyla değerlendirilmeye devam edilebileceğini belirtmişlerdir. Yetkililer değer artışı elde etmek amacıyla alınan gayrimenkullerin ileride şirketin planları çerçevesinde değerlendirilebileceği de eklemişlerdir.
Piyasa Bilgileri 
Kapanış (TL)7,38
Piyasa Değeri (mn TL)148
Halka Açık Piy. Değ. (mn TL)75
Bugünkü Sermaye (bin TL)20.000
Halka Açık Sermaye (bin TL)10.120
Halka Açıklık Oranı51%
Relatif Performans (TL)
(BIST-100’e Göre)% Değ.
1 Aylık-2,60
3 Aylık4,38
Yılbaşına göre6,93
Son 1 Yıl85,70
Piyasa Çarpanları
F/K5,89
PD/DD2,36
FD/NS1,39

ZİRAAT YATIRIM – ORGE Hisse Analiz – 27.03.2017

Orge Enerji (ORGE, Sınırlı Pozitif): Mandarins Gayrimenkul İnşaat Ticaret A.Ş.’nin yapımını üstlendiği, İstanbul Acıbadem’de inşa edilen, The Mandarins Acıbadem projesinin tüm elektrik taahhüt işlerinin yapımı için Şirket’İn vermiş olduğu teklif kabul edilerek, ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. ile anlaşma sağlandığı Şirket’e iletilmiştir. Sözleşme bedeli 0,6mn Euro+KDV, 0,6mn USD+KDV ve 7,1mn TL+KDV olmak üzere, toplam 11,9mn TL+KDV tutarındadır. Projenin 31 Mart 2018 tarihinde tamamlanması planlanmaktadır.