Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Aselsan ASELS...

Aselsan ASELS Hisse Analiz ve Yorumları

Aselsan ASELS hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber ve yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan aracı kurum ve uzmanların ASELS ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları takip edebilirsiniz.

Noor Capital – Aselsan ASELS Hisse Analizi – 19.11.2018

Aselsan geçen hafta Cuma gününe kadar 28,12 seviyesine kadar yükselirken devamında gelen satışlarla geriledi. Orta vadede trend yatay görünürken kısa vadede pozitif eğilimi devam ediyor.

Şirketin 3.çeyrek itibariyle beklentimize paralel finansal performansı güçlenmeye devam etti. Satış gelirleri 3.çeyrekte yıllık bazda 56,1% artarken brüt karı ise 71,4% oranında artış kaydetti. 9 aylık periyotta net dönem karı ise 1.735 milyon TL’ye ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre 130,7%’lik artış kaydetti.

Şirketin faaliyet verimliliği, aktif büyümesi ve karlılık göstergeleri olumlu seyrine devam ederek nakit akışlarının artmaya devam edebileceğini gösteriyor. Ayrıca şirketin eylül ayı sonunda toplam sipariş miktarı da 8,6 milyar Dolara ulaştı.

Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimizin kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hisse senedinin son kar rakamından sonra 12,89 seviyesine gerileyen cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalamasının -30% altında seyrederken, benzer yabancı şirket ortalamalarının da altında bulunuyor. Bu çerçevede hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olmaya devam ettiğini düşünüyoruz.

Teknik olarak 28,60-29,66 seviyeleri kısa vadede kademeli hedefler olarak olmaya devam ederken, aşağıda 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 26,60 seviyesi güçlü destek olarak takip edilmelidir.

Anadolu Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analizi – 16.11.2018

27,80 üzerine yükseliş pozitif… 28,50-28,60 yeni hedef…

Hissede bir süredir test edilen ancak kırılamayan 27,80 direncinin üzerine yükseliş görüyoruz. 27,80 üzerine yerleşme sağlaması halinde 28,50-28,60 bandı test edilebilir. 28,60 üzerinde ise 29,00-29,60 bandını yeni hedef olarak takip edeceğiz. Bu açıdan 27,80 üzerinde 27,40 stop-loss ile alım tarafında olunmasını öneriyoruz.

Kapanış:27,82
Destekler:27,80-27,74-27,50
Dirençler:28,12-28,40-28,50

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 13.11.2018

(=) Aselsan (ASELS): Her nevi silah ve silah sistemleri başta olmak üzere savunma sanayi ürünlerine yönelik olarak araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik faaliyetlerini gerçekleştirmek, söz konusu silah, silah sistemleri ve savunma sanayi ürünlerinin üretimini, test, montaj ve entegrasyonunu, satış ve pazarlamasını, ithalat ve ihracatını yapmak, eğitim, bakım ve satış sonrası hizmet vermek, bu konularla ilgili her türlü ticari ve sınaî faaliyette bulunmak amacı ile toplam sermayesi 87,2 mn TL olan %51’i Aselsan’a ve %49’u Konya Savunma Sanayi A.Ş.’ye ait olmak üzere Aselsan Konya Silah Sistemleri A.Ş. ünvanlı şirket kurulduğu bildirildi.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 13.11.2018

Aselsan, %51’i kendisine, %49’u Konya Savunma Sanayi A.Ş.’ye ait olmak üzere, silah ve silah sistemleri başta olmak üzere, Ar-Ge ve mühendislik faaliyetleri gerçekleştirmek üzere TL87,2mn sermayeli Aselsan Konya Silah Sistemleri A.Ş.’nin kuruluş tescilinin yapıldığını bildirdi.

 

Aselsan KAP’a Yeni Şirket Kurduğunu Açıkladı – 08.11.2018

Finansal Duran Varlık Edinimi: Teknoloji yoğun alanlarda yatırım olanakları yaratmak, araştırmacı ve vasıflı kişilere iş imkanı sağlamak, teknoloji transferlerine yardımcı olmak ve ileri teknoloji sağlayacak yabancı sermayenin ülkeye girişini hızlandırmak amacıyla, %30’u ASELSAN’a, %30’u TUSAŞ’a, %30’u HAB Ankara Uzay ve Havacılık İhtisas Organize Sanayi Bölgesi ve %10’u Gazi Üniversitesi’ne ait olmak üzere “Teknohab Teknoloji Geliştirme Bölgesi Yönetici Anonim Şirketi” ünvanlı şirket kurulmuştur. Şirketin sermayesi 10.000.000 TL olup, kuruluşu 08.11.2018 tarihinde tescil edilmiştir.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Kapanış (TL) : 24.92 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 28409 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 117.56 ASELS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 26.4

Aselsan 3Ç18 Finansal Sonuçları
Aselsan 3Ç18’de 794mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 671mn TL ve piyasa beklentisi 607mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel kar ve ertelenmiş vergi karının beklentimizin altında olmasına rağmen kur farkı karları nedeni ile net kar beklentimizi aştı. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %56 artış göstererek 1.93 milyar TL yükselirken beklentilere yakın gerçekleşti (İş Yatırım: 2.01 milyar TL, piyasa: 1.97milyar TL). FAVÖK zayıf bazın da etkisi ile yıllık bazda %90 artış göstererek beklentilere yakın 380mn TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım: 398mn TL, piyasa: 386mn TL). FAVÖK marjı %19.7 gerçekleşirken geçen sene zayıf bazın etkisi ile yıllık bazda 350bps artış gösterdi. TL’nin değer kaybının etkisi ile yıllık bazda TL büyümeler halen yüksek seyretse de çeyreksel bazda gelir büyümesi sadece %1 gerçekleşirken, FAVÖK %9 daraldı, ve FAVÖK marjı 220bps düştü. Sonuçlardan sonra Şirket halen muhafazakar olan 2018 öngörülerinde bir değişikliğe gitmedi.

Her ne kadar net kar beklentileri aşsa da TL’nin değer kaybına rağmen çeyreksel bazda gelirlerin büyümemesi, marjların daralması ve operasyonel nakit akışının üst üste 3. çeyrek negatif olması nedeni ile hissedeki baskının kısa vadede devam edebileceğini düşünüyoruz. 16 Ekim’de hisseyi Al’dan Tut’a çektiğimizden beri hisse %10 düşerken endeksin sadece %2 altında performans gösterdi.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Hedef Fiyat: 42,1 TL  Tavsiye:Endeksin Üzerinde Getiri

Aselsan (ASELS) 3Ç18 Finansal Sonuçları: Beklediğimizden de güçlü net kâr büyümesi (+) Aselsan, 3Ç18’de beklentimize paralel gerçekleşen operasyonel kârlılığa karşın, kur ve faiz gelirlerinin etkisiyle beklentimizin %17, piyasa ortalama beklentisinin %31 üzerinde yıllık bazda %282 artışla 794 mn TL net kâr açıkladı. Şirket hisselerinin son 1 ve 3 aylık dönemde BIST100 endeksine paralel hareket etmesini de göz önünde bulundurarak, beklentilerden daha iyi net kâr büyümesinin hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz. Şirketin, kâr marjı yüksek proje teslimatlarının, genellikle mevsimsel olarak güçlü seyreden 4. çeyreğe kaymasının da etkisiyle 2018 yılının hem operasyonel kârlılık hem de net kâr göstergelerinde güçlü sonuçlarla tamamlanmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda, i) yılın son çeyreğinde beklediğimiz güçlü finansallar, ii) devam eden büyüme hikâyesi ve iii) 2,2 mlr TL’lik net nakit pozisyonu ile kur ve faiz riskine karşı sağlam bilanço yapısı ile beğenmeye devam ettiğimiz Aselsan için 42,1 TL hedef fiyat ile kısa vadede “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadede “AL” yönündeki tavsiyemizi koruyoruz.

Bakiye siparişlerde yeni rekor – Şirketin 3Ç18’de net satış gelirleri hem bizim hem de piyasa ortalama beklentisine paralel, yıllık bazda %56 artışla 1,9 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç18 sonu itibariyle 8,1 mlr $ büyüklüğünde olan bakiye siparişleri 3Ç18 sonu itibariyle yeni rekor seviye olan 8,6 mlr $’a ulaştı. Böylece yıllıklandırılmış bazda siparişlerin ciroya oranı 2,72’ye yükseldi (3Ç17: 1,45, 2017: 1,41).

Beklentimize paralel operasyonel kârlılık – Aselsan’ın 3Ç18’de FAVÖK’ü beklentilere paralel yıllık bazda %90 artışla 380 mn TL’ye, FAVÖK marjı da yıllık bazda 3,5 yp artışla %19,7’ye yükseldi. Şirketin, yılın sonlarına doğru artan teslimatlarının yarattığı güçlü mevsimselliğe ek olarak 3.çeyrekte beklenen ancak son çeyreğe kayan kâr marjı yüksek proje teslimatlarının da etkisiyle, 4Ç18’de bu çeyrekten daha iyi operasyonel performans sergileyeceğini tahmin ediyoruz.

Net kârda pozitif sürpriz – Şirketin, esas faaliyetleriyle ilgili olarak 3Ç18’de kaydettiği 626 mn TL’lik net kur farkı geliri (3Ç17: 65 mn TL) ve ikincil halka arz gelirleri kaynaklı 140 mn TL’lik net faiz geliri (3Ç17: -1,2 mn TL), net kârın beklentimizden daha iyi gerçekleşmesini sağladı.

2018 yılı beklentileri korundu – Şirket yönetimi, 3Ç18 sonuçlarıyla birlikte yılın tamamına ilişkin beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Buna göre 2018 yılı için ciro büyüme beklentisini “≥%40”de, FAVÖK marjı beklenti aralığını “%19-21”de ve yatırım harcamaları beklentisini 650 mn TL seviyesinde korudu.

Hissede pozitif fiyatlama bekliyoruz – Şirket hisseleri son 1 ve 3 aylık dönemlerde BIST100 endeksine paralel hareket etmiştir. Her ne kadar operasyonel kârlılık beklentilerle uyumlu gerçekleşse de, net kârdaki pozitif sapmanın hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Hedef Fiyat: 32.50 TL

Beklentilerin üzerinde net karlılık… Aselsan’ın 3Ç18’de net kar rakamı yıllık bazda %282 artışla 794mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 620 milyon TL net kar rakamı ve piyasa beklentisi olan 607 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Özellikle 3Ç18’de kaydedilen 623mn TL net diğer gelirler (faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirleri) (3Ç17’de 64 mn TL’ye karşılık) net kar rakamını destekleyen en büyük etken oldu. Operasyonel tarafta sonuçlar piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Net satış gelirleri 3Ç18’de 3Ç17’ye göre güçlü dolar ve artan sipariş büyüklüğüne bağlı olarak yıllık bazda %56 artışla 1.934mn TL seviyesinde (Piyasa:1.968mn TL, Şeker: 2.065mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %90 artışla 380mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 386mn TL, Şeker: 445mn TL). Ancak FAVÖK rakamı çeyreksel bazda %9 geriledi.

Ayrıca artan FAVÖK ve net satış gelirleri sonrası 3Ç17’de %21,3 ve %%16,2 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 3Ç18’de sırasıyla %23,4 ve %19,7 seviyesine yükseldi. Öte yandan 3Ç18’de kaydedilen 70mn TL ertelenmiş vergi gideri (3Ç17’de 10mn TL ertelenmiş vergi gelirine karşılık) net kar rakamının daha da artmasını engelledi. Şirket’in net kar rakamının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirketin 3Ç18 sonuçları sonrası Aselsan için 32.50 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı değiştirmiyoruz. Hedef pay fiyatımızın cari pay fiyatına göre %30 prim potansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada Aselsan için AL önerimizi koruyoruz.

Toplam sipariş tutarı 8.6 milyar dolar ile tarihi seviyelerine yükseldi- Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 9A18’de yaklaşık 2.9 milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alınan sipariş ile birlikte Aselsan’ın 9A18 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 8.6 milyar dolar (1Y18: 8.1 milyar dolar – YS17:6.8 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir.

2018 Beklentilerini korudu -Aselsan hatırlanacağı üzere en son 2018 beklentilerini Ağustos ayında 1Y18 sonuçları sonrası revize etmişti. Buna göre Şirket 2018 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %40 olmasını beklerken FAVÖK marjının %19-%21 seviyesinde olmasını bekliyor. Şirket öte yandan 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 650 milyon TL seviyesinde olmasını planlamakta.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Hedef Fiyat: 36,30 TL  Tavsiye: Endeks Üzeri Getiri

Aselsan 3Ç18 de 794 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %282 ve çeyrek bazda %34 büyümeye işaret ediyor. Ortalama piyasa beklentisi olan 607 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 519 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Beklenenden iyi gelen net kar faaliyet karlılığın altındaki kalemlerden ortaya çıktı çünkü FAVÖK beklentilere paralel gerçekleşti. 3Ç18 net diğer faaliyet gelirler 623 milyon TL ile bizim beklentimiz olan 285 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Net kardaki sapma buradan kaynaklandı. 3Ç18 FAVÖK marjı %19,7 ile 3Ç17’deki %16,4’ün üzerinde ancak 2Ç18’deki %21,7’nin altında gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi olan %19,6 ve bizim beklentimiz olan %19,2’ye paralel gerçekleşti. 3Ç18 ciro yıllık %56 ve çeyrek bazda %1 büyüme ile 1 milyar 934 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 968 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 952 milyon TL’ye paralel gerçekleşti.

Eylül sonunda Aselsan’ın net nakit pozisyonu 2 milyar 197 milyon TL olarak gerçekleşti, bu da Haziran sonundaki 2 milyar 901 milyon TL net nakit pozisyonun biraz altında. Son 3 ayda hisseler nominal bazda %9 ve BİST-100 endekse göre %3 değer kaybetti. 3Ç18 net karın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesiyle olumlu tepki bekliyoruz. Şirket yönetimi tüm yıl beklentilerini revize etmedi, dolayısıyla 4Ç18 sonuçlarının güçlü olmasını bekliyoruz. 12 aylık hedefimiz olan 36,30 TL ve Endeksin Üzerinde önerimizi koruyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

3Ç18 sonuçlarını 793.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 607.4 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %282 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %34 arttı. Net satışlar 1,934 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %56 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1,968 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirketin devam eden işler büyüklüğü 8,6 milyar ABD doları olurken, 30 Haziran 2018 itibariyle bu değer 8,1 milyar ABD doları idi.

Devam eden işlerin detaylarına baktığımızda, Savunma Sanayi Başkanlığı’nın payının %59 olduğunu ve Türk Silahlı Kuvvetleri’nin payının ise %11, TAI’nin payının %8 olduğunu görüyoruz. Aselsan 4Ç18 0,7-1 milyar ABD doları tutarında teslimat yapmayı planlamakta olup, 2019 yılında 2-2,3 milyar ABD doları teslimat yapmayı, 2020’de 2,1-2,4 milyar ABD doları, 2021’de 1,6-1,9 milyar ABD doları teslimat yapmayı planlıyor. Şirket, 3Ç18’de 380 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %90 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 386 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti.

FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 348 baz puan artarak %19.7 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 210 baz puan arttı ve %23.4 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 191 baz puan azaldı ve %6.0 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %18 arttı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %29 arttı. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %24 azalarak 2,197 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 12.0 F/K çarpanından ve 18.0 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Hedef Fiyat: 34 TL  Tavsiye: Endeks Üzeri Getiri

Aselsan 3Ç18’de net karını bir önceki yıla göre %282 oranında arttırarak, 607mn TL olan beklentinin üzerinde, 794mn TL net kar açıklamıştır. Şirketin karı bu çeyrekte kur farkı gelirlerin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinden olumlu etkilenmiştir. Satışlar %56 oranında artıp 1,9 milyar TL’ye ulaşırken şirketin FAVÖK’ü %90 oranında artmış ve 380mn TL olarak gelmiştir. FAVÖK marjı ise bu dönemde %19.7 oranında olmuştur. Aselsan 2018’in ilk 9 ayında 2,9 milyar ABD doları tutarında yeni proje alarak devam eden işlerinin toplam büyüklüğünü 8,6 milyar ABD dolarına yükseltmiştir. Hedef fiyatımız olan 34 TL’ye göre %36 oranında yükselme potansiyeli taşıyan Aselsan için Endeks Üzeri getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 30.10.2018

Kapanış (TL) : 24.82 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 28295 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 119.56 ASELS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 26.91

Aselsan 438mn dolar değerinde yeni kontrat imzaladı
Aselsan ile Savunma Sanayi Başkanlığı arasında TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsiz Tedariki sözleşmesi ile ilgili olarak yaklaşık 438mn dolar (1.54 milyar TL + 165mn dolar) tutarında ek bir sözleşme imzalandığı açıklandı. Açıklamaya göre sözleşme kapsamında Türk Silahlı Kuvvetlerinin taktik ve stratejik haberleşme ihtiyaçlarının karşılanması maksadıyla HF ve V/UHF Telsiz üretimi yapılacak olup teslimatların 2019-2024 yıllarında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Proje büyüklüğü Aselsan’ın 2Ç18 sonu itibari ile 8.1 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %5.4’üne denk gelmektedir. Bu sözleşme ile birlikte yılbaşından beri Aselsan’ın imzaladığı projelerin büyüklüğü bizim 3.5 milyar dolar olan tahminimize ulaştı. Yılın geri kalanında alınacak projeler tahminimiz için yukarı yönlü risk yaratmaktadır.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 30.10.2018

Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında “TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsiz Tedariki” sözleşmesi ile ilgili olarak toplam bedeli 1 milyar 540 milyon TL + 165 milyon dolar tutarında bir ek sözleşme imzaladı. Sözleşme kapsamında Türk Silahlı Kuvvetlerinin taktik ve stratejik haberleşme ihtiyaçlarının karşılanması maksadıyla HF ve V/UHF Telsiz üretimi yapılacak olup teslimatlar 2019-2024 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu sözleşme dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 3 milyar 760 milyon dolarlık yeni sözleşmeler imzaladı. Haziran sonunda Aselsan’ın 8,1 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9 idi. Haberin şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz

 

 

Aselsan’dan Sözleşme Açıklaması26.10.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında “TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsiz Tedariki” sözleşmesi ile ilgili olarak 26.10.2018 tarihinde toplam bedeli 1.540.000.000,-TL + 165.000.000,- ABD Doları tutarında bir ek sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında Türk Silahlı Kuvvetlerinin taktik ve stratejik haberleşme ihtiyaçlarının karşılanması maksadıyla HF ve V/UHF Telsiz üretimi yapılacak olup teslimatlar 2019-2024 yıllarında gerçekleştirilecektir.

 

 

Noor Capital – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analizi – 22.10.2018

Haftalık Teknik Bakış:Aselsan geçen hafta 28.60 seviyesine kadar yükseldikten sonra endeks genelindeki satışlara paralel geriledi ve haftayı 200 günlük ortalamasının geçtiği 26,60 desteğine yakın tamamladı. Teknik olarak 100 günlük ortalama 26,50 seviyesi ilk ara destek. Kısa vadeli alım amaçlayan yatırımcılar açısından 27,90 direncinin kırılması gerekmektedir.

Yılın ilk altı ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar açıklayan şirketin güçlü finansal performansının devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimiz kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz.

Diğer yandan 15,38 seviyesindeki cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalamasının -16% altında seeyrederken, benzer yabancı şirket ortalamalarının da altında bulunuyor. Bu bağlamda hisse senedinin güçlü finansal performans ile birlikte cazip seviyelerde olduğu kanaatindeyiz. Temel değerlendirmemizde 35.80 hedef fiyat öngörmekteyiz.
Beklentimiz aksine bir fiyatlamada 25,40 desteği kısa vadeli yatırımcılar için stop loss seviyesi olarak takip edebilir.

Ziraat Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 19.10.2018

Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Aselsan, savunma sanayi sektörünün ardından tıbbi cihaz sektöründe de işbirliklerini artıracağını, bu çerçevede Biosys Biyomedikal ile yoğun bakım ventilatör cihazlarında birlikte çalışacağını açıkladı. Aselsan’dan yapılan basın açıklamasında Aselsan ve Biosys Biyomedikal arasında yapılacak işbirliği çerçevesinde yoğun bakım ventilatörleri alanında uluslararası pazarda iddialı ürünlerin yerli imkanlarla üretiminin hedeflendiği belirtildi. Basın bülteninde “Dünya genelinde 4 milyar dolarlık yıllık satışı olan ventilatör cihazlarında ülkemiz üretici 6 ülkeden biri olacak” denildi.

İş Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 17.10.2018

Kapanış (TL) : 27.78 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 31669 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 144.15 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.39

ASELS hisselerini TUT’a çekiyoruz. ASELS hissesini halka arzdan sonraki güçlü performansının ardından AL’dan TUT’a çekiyoruz. Haziran ayındaki ikincil halka arzından beri hisse fiyatı %30 artış gösterirken, endeksin %28 üzerinde getiri sağladı. Güçlü performassın ardından hisse herhangi bir değişiklik yapmadığımız 31.5TL/hisse olan hedef değerimize sadece %13 getiri potansiyeli sunmaktadır.

 

Ak Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 12.10.2018

Savunma Sanayii İcra Komitesi Toplantısı sonrası yapılan açıklamada, “Geliştirilmiş Atak Helikopteri projesinin başlatılması; muhtelif İHA/SİHA, deniz ve kara araçları, elektronik harp ve karıştırıcı sistemler, çeşitli akıllı mühimmat ve silah sistemlerinin geliştirilmesiyle güvenlik birimlerimizin çeşitli ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik projeler değerlendirilmiştir” ifadelerine yer verildi. Aselsan bu projelerin çoğunda ana yüklenici veya alt yüklenici olarak yer alacaktır, hisseleri için olumlu değerlendiriyoruz.

Savunma Sanayi İcra Komitesi Açıklaması – 11.10.2018

Bugün Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında toplanan SSİK, iki buçuk saat süren toplantı sonrası basına kısa bir açıklama yaptı. Yapılan açıklamada toplantıda savunma sanayi ve teknolojilerini geliştirme, güçlendirme, destekleme ve ihracat amaçlı muhtelif yatırım ve ve iyileştirme faaliyetleri ile ilgili kararlar alındığı bildirildi.

Açıklamanın devamında alınan kararlar kapsamında “Geliştirilmiş Atak Helikopteri” projesinin başlatılması; muhtelif İHA/SİHA, deniz ve kara araçları, elektronik harp ve karıştırıcı sistemler, çeşitli akıllı muhimmat ve silah sistemlerinin geliştirilmesi ile güvenlik birimlerimizin çeşitli ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik projelerin değerlendirildiği duyuruldu.

Vakıf Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analizi – 10.10.2018

(=) Aselsan (ASELS): Basında yer alan bir habere göre, Aselsan’ın ileri teknoloji tıbbi cihazlar üretmek için İstanbul Aydın Üniversitesi Biocube ile işbirliği protokolü imzaladığı belirtiliyor. Ayrıca, Aselsan ve Ukrayna STE firması arasında Aselsan askeri telsiz ve iç konuşma sistemlerinin Ukrayna’da üretilmesi için mutabakat muhtırası imzalandığı ifade ediliyor. Yorum: Şirketin, savunma dışı ve ihracat pazarlarında büyüme hedefiyle uyumlu söz konusu girişimlerini orta-uzun vadeli beklentilerimiz açısından destekleyici buluyoruz.

 

Aselsan Yeni Şirket Kurduğunu Açıkladı – 04.10.2018

KAP Açıklaması: Komuta ve kontrol sistemleri, termal ve gece görüş kamerası, kripto, uzaktan komutalı silah sistemlerinin üretim, satış ve pazarlaması ile ilgili faaliyet göstermek amacıyla, %51’i BARZAN, %48’i ASELSAN’a, %1’i SSTEK A.Ş.’ye ait olmak üzere “BARQ QSTP LLC.” ünvanlı şirket kurulmuştur. Şirketin sermayesi 1.000.000,- QAR olup, kuruluşu 3 Ekim 2018 tarihinde tescil edilmiştir.

Türk Savunma Sanayisinden Yerlileştirme Atağı

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 04.10.2018

Medyada yayınlanan bir habere göre; Aselsan ve Konya Savunma Sanayi AŞ ortaklığında 300 milyon lira sermayeyle şirket kurulmasına yönelik çalışmalarda son aşamaya gelindi. Bu haber daha önce 22 Haziran tarihinde duyurulmuştu. Silah sistemlerinin üretilmesi, tasarımı, Ar-Ge’si ve inovasyon merkezi oluşturulması kapsamında, Konya’da 35 bini kapalı 140 bin metrekarelik alanda Silah Sistemleri Tesisi kurulacak. Haberi Aselsan hisseleri için olumlu değerlendiriyoruz

22 Haziran Tarihli Haber: ASELSAN ve Konya Savunma Sanayi A.Ş ortaklığında Türk Silahlı Kuvvetleri’nin kullandığı silahların üretileceği ‘ASELSAN Silah Sistemleri Tesisi’ kuruluyor. 300mn TL sermaye, 60mn TL makine ve teçhizat ile 85mn TL inşaat yatırımıyla kurulacak olan tesis, Türk Silahlı Kuvvetlerinin kullandığı silahların yerli ve milli olarak üretileceği üretim, tasarım ve inovasyon merkezi olacak.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 02.10.2018

Kapanış (TL) : 27.66 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 31532 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 174.76 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.88

Aselsan stratejine uygun olarak satın almalar ile büyümesine desteklemeye devam ediyor. Aselsan SSTEK Savunma Teknolojileri A.Ş.’den Ulak Haberleşme A.Ş.’nin %51’lik hissesini devralmak için sözleşme imzaladığını, gerekli yasal izinlerin ardından sürecin tamamlanacağını açıkladı. ULAK Haberleşme A.Ş.,mobil haberleşme sistemleri ve geniş bant haberleşme cihazlarının araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik alanında faaliyet göstermektedir. Anlaşma ile ilgili henüz herhangi bir detay paylaşılmadı ancak Aselsan’ın piyasa değer ve gelirleri düşünüldüğünde Aselsan’ın operasyonları içinde önemli bir paya sahip olmasını beklemiyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 02.10.2018

Aselsan Ulak Haberleşme A.Ş.’nin %51’ini devralmak için sözleşme imzaladığını duyurdu. Açıklamaya göre, %100 hissesi SSTEK Savunma Teknolojileri’ne ait olan Ulak Haberleşme, mobil haberleşme sistemleri ve geniş bant haberleşme cihazlarının araştırma, tasarım, geliştirme ve mühendislik alanında faaliyet gösteriyor. Hisse devir bedeline ilişkin bir bilgi yer almadı.

ULAK hakkında bilgi : Yerli Baz İstasyonları Bugün Hizmete Başlıyor

 

Noor Capital – Aselsan ASELS Hisse Haftalık Teknik Analizi – 17.09.2018

Hisse senedi ağustos ayı ortalarından beri yatay konsolidasyon eğilimi izliyor. Yılın ilk altı ayında operasyonel açıdan olumlu finansallar açıklayan şirketin güçlü finansal performansının devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi seçimine ilişkin temel analiz modelimiz kriterlerini sağlayan ve pozitif sinyal veren hissenin orta uzun vadeli yatırımcı açısından da cazip seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan 15,03 seviyesindeki cari F/K rasyosu son beş yıllık ortalamasının -21% altında seyrederken benzer yabancı şirket ortalamalarının da altında bulunuyor.

Teknik olarak kısa vadede momentumun yeniden artması için 200 günlük ortalama 26,46 seviyesinin kırılması gerekiyor. Dolayısıyla kısa vadeli yatırrımcılar bu seviyeyi takip edebilir. 26,48-27,00 bölgesi ara direnç kademeleri olarak izlenmelidir. 29,66 seviyesi kısa vadede ara direnç olarak izlenmelidir. Temel değerlendirmemizde 35.80 hedef fiyat öngörmekteyiz. Beklentimiz aksine bir harekette 24,20 desteğini kısa vadeli yatırımcılar stop loss seviyesi olarak takip edebilir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 10.09.2018

Kapanış (TL) : 26.02 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 29663 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 184.79 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 21.06

Aselsan dışa bağımlılığın azaltılması için sağlık teknolojileri üzerinde çalışıyor
Medya haberine göre sağlık teknolojileri sektöründe dışa bağımlılığı azaltmak için Aselsan özkaynakları ile “mobil dijital röntgen” ve “yerli MR görüntüleme sistemi” geliştirilmesi projelerini başlattı. Gelecek yıl ürünlerin ilk örneklerinin çıkarılmasına yönelik çalışmalar devam ediyor. Türkiye’de sağlık teknolojilerindeki dışa bağımlılık yüzde 85 düzeyinde bulunuyor ve bu alanda yılda 2 milyar dolarlık ithalat gerçekleştiriliyor. Aselsan’ın savunma dışı alanlarda çalışmasını uzun vadede Şirket’in iş yüküne katkıda bulunacağını düşünmemiz nedeni ile olumlu olduğunu düşünüyoruz. Ancak şu aşamada haberin hisse üzerinde önemli bir hareket yaratmasını beklemiyoruz.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 10.09.2018

ASELSAN, yerli tıbbi cihazların geliştirilmesi ve bu alandaki yurt dışı bağımlılığın azaltılması için çok yönlü çalışma yürütüyor. Medyada yayınlanan habere göre; Türkiye’nin teknoloji merkezlerinden ASELSAN, yerli tıbbi cihazların geliştirilmesi ve bu alandaki yurt dışı bağımlılığın azaltılması için çok yönlü çalışma yürütüyor.

Sağlık Bakanlığı, manyetik rezonans (MR) görüntüleme, bilgisayarlı tomografi, ultrasonografi, dijital röntgen cihazlarının yerlileştirilmesiyle ilgili bir projeyi hayata geçirmek için çaba sarf ediyor. ASELSAN da sağlık endüstrisi açısından çok önemli olan bu proje kapsamında savunmada edindiği tecrübeyi, sağlık endüstrisi ekosistemiyle çalışarak ülkenin hizmetine sunmayı hedefliyor. ASELSAN, bu projeye hazırlık olması amacıyla öz kaynaklarıyla “mobil dijital röntgen” ve “yerli MR görüntüleme sistemi” geliştirilmesi projelerini başlattı. Gelecek yıl ürünlerin ilk örneklerinin çıkarılmasına yönelik çalışmalar devam ediyor.

 

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum  – 05.09.2018

Basında yayınlanan habere göre; Aselsan Kuzey Kıbrıs’ta, Güzelyurt bölgesindeki Kalkanlı Teknoloji Vadisi’nde (KALTEV) AR-GE ve test merkezi kuracak. ODTÜ Kuzey Kıbrıs Kampüsü içerisinde bulunan KALTEV’de ASELSAN için ofis ve laboratuvar alanları ayrıldı, ayrıca ürünlerin test edilebilmesi için de arazi tahsis edildi. ASELSAN, burada gerçekleştireceği çalışmalarda Kıbrıs’ın akademik gücünden faydalanacak, yeni projeleri için ihtiyaç duyduğu bazı testleri de yapma imkanı bulacak. Haberin hafif olumlu etkisi olacağını düşünüyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 05.09.2018

Aselsan, Kuzey Kıbrıs’ta Kalkanlı Teknoloji Vadisi’nde (KALTEV) AR-GE ve test merkezi kuracak. ODTÜ Kuzey Kıbrıs Kampüsü içerisinde bulunan KALTEV’de Aselsan için ofis ve laboratuvar alanları ayrıldı, ayrıca ürünlerin test edilebilmesi için de arazi tahsis edildi. Aselsan, burada gerçekleştireceği çalışmalarda Kıbrıs’ın akademik gücünden faydalanacak, yeni projeleri için ihtiyaç duyduğu bazı testleri de yapma imkanı bulacak.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 05.09.2018

Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Nötr): Türk Savunma Sanayii’nin lider kuruluşu ASELSAN, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti’ne (KKTC) AR-GE ve test merkezi kuracak. Aselsan, Yavru Vatan Kıbrıs’ta, Güzelyurt bölgesindeki Kalkanlı Teknoloji Vadisi’nde (KALTEV) AR-GE ve test merkezi kuracak. ODTÜ Kuzey Kıbrıs Kampüsü içerisinde bulunan KALTEV’de Aselsan için ofis ve laboratuvar alanları ayrıldı, ayrıca ürünlerin test edilebilmesi için de arazi tahsis edildi. Aselsan, burada gerçekleştireceği çalışmalarda Kıbrıs’ın akademik gücünden faydalanacak, yeni projeleri için ihtiyaç duyduğu bazı testleri de yapma imkanı bulacak.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 04.09.2018

Aselsan (ASELS, Öneri “AL”, Nötr): Kara Kuvvetleri Komutanlığının ihtiyacını karşılamak amacıyla Aselsan ile Milli Savunma Bakanlığı arasında 21 Aralık 2016 tarihinde imzalanan Ateş Destek Otomasyon Sistemleri (ADOP-2000) sözleşmesi kapsamında 1. Teslimat faaliyeti 18 Temmuz 2018 tarihinde tamamlandı.

 

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 27.08.2018

Tıbbi Cihazlarda Yüksek Potansiyel

(+) Aselsan (ASELS): Medyada yer alan bir habere göre, elektroşok cihazlarının üretimini gündemine alan Aselsan’ın, yenilikçi ve uluslararası pazarlarda iddialı yerli ürünler geliştirmeyi amaçladığı belirtildi. Yorum: Aselsan, savunma sektöründeki güçlü bilgi birikimini yurt içi ve yurt dışı pazarlarda savunma dışı alanlara da aktarmayı hedeflemektedir. Özellikle de sağlık alanında önemli çalışmalar yürüten Şirketin, hükümetin yerlileştirme politikası yürüttüğü ve bu doğrultuda desteklediği tıbbi cihaz üretimi konusunda büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu düşünüyoruz.

 

AHLATCI YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Şirket tarafından açıklanan  2018 2. çeyrek bilançoya göre satışlar bu çeyrek dönemde 1.9 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, 6 aylık süreçte toplam satışlar 3.3 milyar TL düzeyine yükselmiştir. Bununla birlikte 2017 2. çeyrek döneme göre satışlar %68 artarken, altı aylık süreçler karşılaştırıldığında satışlar %48 oranında artış kaydetmiştir. Güçlü bakiye satışları ve döviz bazlı getiri potansiyeli şirket özelinde pozitif bir durum oluşmasına neden olmaktadır. Operasyonel tarafta beklentilerin üzerinde performans ön plana çıkarken, net faaliyet karı geçen yılın aynı dönemine göre %113 artışla 488 milyon TL olarak gerçekleşmiş, 6 aylık toplamda 243 milyon TL’den 620 milyon TL düzeyine yükselmiştir. 2018’in ilk yarı döneminde FAVÖK karı %47 büyüme ile 703 milyon TL seviyesinde oluşurken, çeyreklik bazda değerlendirildiğinde ise geçen yılın aynı dönemine göre %100’lük bir büyüme ortaya çıkmıştır. Bu olumlu görünüm içerisinde net kar rakamı da 2. çeyrek dönem içerisinde 590 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %194 oranında artmış, kümülatif oalrak 942 milyon TL seviyesine yükselen net kar, geçen yıla göre %73 daha fazla olmuştur.

Şirket’in 2 milyar 941 milyon TL halk arz gelirinin yarattığı destek ile 2 milyar 902 milyon TL net nakiti bulunurken, bu duruma paralel cari oran 2.92 ve likidite oranı 1.96 seviyelerine yükselmiş, güçlü bir nakit durumu yaratılmıştır. Şirket tarafından döviz kredisi yerine TL kredi kullanıldığı vurgulanırken, harcamalarının %60’ı TL, %25’i Dolar ve %15’i Euro cinsinden oluştuğu, gelirlerin ise %45’i Dolar, %32’i Euro ve %23’ü TL’den oluştuğu belirtilmiştir.

Yılın ilk yarısında toplam sipariş tutarı 8.1 milyar Dolar seviyesinde olduğu ve bu dönemde 2.1 milyar dolar tutarında yeni sipariş alındığı açıklanmıştır. Bununla birlikte şirket 2018 yılı için beklentilerinde revizyona giderken, tahmini net satış gelirinde %40 civarında büyüme ve FAVÖK marjının ortalama %20 civarında olması hedeflenmektedir. Diğer yandan 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 650 milyon TL civarında olması planlamaktadır.

Mevcut finansal görünüm ve yarı yıl performansı ile ön plana çıkan şirket için 26,70 seviyesinde bulunan hisse fiyatında, yaptığımız değerleme çalışmalarına göre %18’lik getiri potansiyeli ile 31,50 seviyelerinin hedef konumuna gelebileceği düşünülmektedir. Ayrıca teknik olarak baktığımızda açıklanan 2. çeyrek rakamları sonrasında fiyatın aşağı yönlü direnç çizgisi üzerinde işlem görmeye başladığı, piyasalarda havanın normalleşmesi ile tekrar yukarı yönlü bir eğilim içerisine girebileceği düşünülmektedir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Kapanış (TL) : 27.12 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 30917 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 160.62 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16.15

ASELS 2Ç18 Finansal Sonuçları: Güçlü Sonuçlar
Aselsan 2Ç18 finansallarında 590mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %194 artış gösteren net kar hem bizim beklentimiz 485mn TL hem de piyasa beklentisi 415mn TL’den daha yüksek gerçekleşti. Net karın beklentimizden gelmesin ana sebepleri operasyonel karın ve kur farkı gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklandı. Şirket’in gelirleri artan bakiye sipariş büyüklüğünün etkisi ile 2Ç18’de %%68.3 artarak bizim beklentimize paralel 1.91 milyar TL’ye yükselirken piyasa beklentisi 1.79 milyar TL’nin %7 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık bazda iki katına çıkarak 419mn TL’ye yükselirken bizim beklentimiz 395mn TL ve piyasa beklentisi 364mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı geçen seneki %18.4 seviyesinden 21.9’a yükselirken bizim beklentimiz %20.8 ve piyasa beklentisi %20.4’ün üzerinde gerçekleşti. Şirket’in bakiye sipariş büyüklüğü 8.1 milyar dolara yükseldi (1Ç18 sonu itibari ile 7.5 milyar dolar).

Şirket güçlü sonuçların ardından gelir büyümesi beklentisini %25-35 bandından %40 üstü seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı beklentisini ise %18-20 bandından %19-21 bandına yükseltti. Her ne kadar öngörüler yukarı çekilmiş olsa da halen muhafazakar olduğunu dşünüyoruz. Bizim gelir büyümesi beklentimiz TL bazda %57 (dolar bazında %34) ve FAVÖK marjı beklentimiz %20.7. TL’nin yakın dönemde değer kaybı Şirket’in TL bazda gelir büyümesi tahminimiz ve marj tahminimiz üzerinde için yukarı yönlü risk oluşturuyor.

Sonuçların beklentilerden iyi olması, büyümenin güçlü olması ve operasyonel kar marjının iyileşmeye devam etmesi nedeni ile piyasanın sonuçlara olumlu tepki vereceğini düşünyoruz.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

ASELS Net Karı beklentileri %42 oranında aşarak güçlü bir büyüme gerçekleştirdi Aselsan 2Ç18’de cirosunu yıllık bazda %68 artırırken, karlılığın yükselmesi nedeniyle FAVÖK büyümesi %48 ile beklentilerin %15 oranında üzerinde gerçekleşti. 351 mln TL olan net kardaki %68’lik artış da operasyonel performansın daha güçlü olmasına bağlı olarak piyasa beklentisi olan 415 mln TL’nin bir hayli üzerinde gerçekleşti. Net Kar Marjı %30.8 ile bir önceki çeyreğe göre +510bps ile güçlü bir artış gerçekleştirdi. 1. Yarıda yeni alınan sözleşme tutarı 2.1 miyar USD ve bakiye siparişleri 8.1 milyar USD’ye ulaştı. Şirket yatırım harcamalarını yarttırmaya devam ederek 2Ç18’de yatırım harcamalarını 242 mln TL’ye yükseltti. Finansal sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Güçlü sonuçlar, yükselen hedefler…

Aselsan, 2Ç18’de Research Turkey beklenti anketinin her anlamda en üst bandında yer alan tahminlerimizi de aşan güçlü sonuçlar açıkladı. Net kâr, beklentimizin %12, piyasa ortalama beklentisinin ise %42 üzerinde, yıllık %194 artarak 590 mn TL’ye ulaştı. Özellikle güçlü operasyonel büyüme net karın beklentileri aşmasına neden olurken, operasyonel olmayan kalemler de buna destek oldu.

Piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşen sonuçlar ve Şirketin yılsonu tahminlerini yukarı revize etmesi ile birlikte piyasada hisseye yönelik yukarı yönlü güncellemelerin geleceğini düşünüyoruz. Aselsan’ı, i) hükümetin destekleyici politikalarına devam ederek savunma sanayiini stratejik öncelikli sektörler arasında öne çıkmaya devam edeceği, ii) döviz bazlı iş modeli, iii) ihracat pazarlarında ve savunma dışı alanlarda öngördüğümüz büyüme potansiyeli ve iv) kur ve faiz riskine karşı dirençli bilanço yapısı ile beğenmeye devam ediyoruz. 2Ç18 sonuçlarının ardından tahmin ve varsayımlarımızda yaptığımız güncellemeler sonucunda, Aselsan için 12 aylık hedef fiyatımızı 38,2 TL’den 42,1 TL’ye yükseltiyor, uzun vadeli önerimizi “AL”, kısa vadeli önerimizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak koruyoruz.

Bakiye siparişlerde yeni rekor – Aselsan 2Ç18’de yıllık bazda %169 artışla 2,1 mlr $ yeni sözleşme imzalamıştır. Böylece Şirketin bakiye siparişleri 2Ç18’de 8,1 mlr $’a yükselerek yeni rekor seviyeye ulaşmıştır (1Ç18: 7,5 mlr $). Yıllıklandırılmış bazda yeni siparişlerin net satış gelirlerine oranı 2Ç17’deki 1,46x seviyesinden 2Ç18’de 2,04x’e yükselmiştir.

Güçlü operasyonel kârlılık – Aselsan, operasyonel olarak uzun döviz pozisyonuna sahip olup TL’deki değer kaybından olumlu yönde etkilenmektedir. 2Ç18 sonu itibariyle bakiye siparişlerin %77’si (%45’i $ ve %32’si €), harcamalarının ise %40’ı döviz (%25’i $ ve %15’i €) bazlıdır.

Şirketin 2Ç18’de net satış gelirleri beklentimize paralel, piyasa ortalama beklentisinin %7 üzerinde, yıllık bazda %68,3 artarak 1,9 mlr TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Güçlü ciro büyümesine karşın maliyetlerdeki kontrollü artış sayesinde, Şirketin 2Ç18’de FAVÖK’ü beklentimizin %6, piyasa ortalama beklentisinin %15 üzerinde, yıllık bazda iki kat artarak 419 mn TL’ye yükselmiştir. Böylece FAVÖK marjı beklentimizin 1,4 puan, piyasa ortalama beklentisinin ise 1,5 puan üzerinde, yıllık bazda 3,5 puan artışla %21,9 seviyesinde gerçekleşmiştir

Kur ve TFRS etkisi – Aselsan, bilanço yapısı ve yüksek nakdi sayesinde mevcut piyasa dinamiklerinden olumlu etkilenmektedir. 1Ç18 sonu itibariyle 25 mln TL net borcu olan Şirket 2Ç18 sonu itibariyle 2,9 mlr TL net nakde ulaştı (halka arz geliri dâhil). Aselsan’ın 2Ç18’de faaliyetlerinden kaynaklı olarak 281,8 mn TL net kur farkı geliri (2Ç17: -35 mn TL) ve 33,7 mn TL (2Ç17: 8 mn TL) net faiz geliri elde etmesi net kârını desteklemiştir. Diğer yandan TFRS 15 kaynaklı olarak 2Ç18’de kaydettiği 52,3 mn TL’lik net finansal bileşen faiz gideri (2Ç17: -36 mn TL) net kârı sınırlı da olsa olumsuz yönde etkilemiştir.

Şirket beklentilerinde yukarı yönlü revizyon – 2Ç18 sonuçlarıyla birlikte Şirket 2018 yılı tahminlerinde yukarı yönlü revizyona gitti. Buna göre, net satış gelirlerinde büyüme beklentisini ‘%25-35’ aralığından ‘≥%40’a yükseltirken, FAVÖK marjı beklentisini ‘%18-20’ aralığından ‘%19-21’e yükseltti. Yatırım harcamalarına yönelik beklentisini ise 650 mn TL seviyesinde korudu.

Hedef fiyatımızı 42,1 TL’ye yükseltiyoruz – Güçlü 2Ç18 sonuçları, son dönemde aldığı yeni siparişler ve piyasalardaki son gelişmeleri göz önünde bulundurarak Aselsan’a yönelik tahminlerimizde revizyona gittik. Buna göre, Şirket için 2018-19 yılları için gelir, FAVÖK ve net kâr tahminlerimizi sırasıyla ortalama %7,5, %9 ve %12 arttırdık. Hisse için 12 aylık hedef değerimizi 38,2 TL’den 42,1 TL’ye yükseltirken, uzun vadeli önerimizi “AL”, kısa vadeli önerimizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak devam ettiriyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Aselsan – 2Ç18 sonuçlarını 590.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 414.9 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %194 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %68 arttı. Net satışlar 1,915 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %68 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1,788 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket, 2Ç18’de 419 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %100 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 364 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 349 baz puan artarak %21.9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu 2,901 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte şirketin net borcu 25 milyon TL olarak kaydedilmiştir.

Ayrıca, şirket yönetimi 2018 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etti. 2018 yılına ait net satış büyümesi tahmini %40’ın üzerine revize edilirken (önceki %25-35 büyüme), FAVÖK marjı beklentisi %18-20’den %19-21’e revize edildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 17.3 F/K çarpanından ve 22.0 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Aselsan, 2Ç18’de 590mn TL net kar açıklayarak karını bir önceki yılın aynı dönemine göre +194 oranında arttırırken, piyasa beklentisi olan 415mn TL net karın oldukça üzerinde bir gerçekleşme sağlamıştır. Şirketin satışları %68 oranında artarak 1,9 milyar TL’ye ulaşırken FAVÖK’ü %100 oranında artıp 419mn TL’ye çıkmıştır. Şirket bu çeyrekte TL’sının değer kaybından ve gelirlerindeki hızlı büyümeden olumlu etkilenerek FAVÖK marjını %21,9’a yükseltmiştir. Aselsan 2018 tahminlerinde yukarı yönlü revizyon yapmıştır. Şirket 2018’de gelirlerinde %40’ın üzerinde büyüme (bir önceki tahmin %25-35) ve FAVÖK marjının %19-21 arasında (bir önceki tahmin %18-20) gerçekleşmesini bekliyor. Beklentilerin üzerinde gelen 2Ç18 sonuçları ve şirketin 2018 beklentilerini yukarı yönlü revize etmesinden sonra Aselsan için tahminlerimizi güncelledik ve hedef fiyatımızı 34 TL/hisseye yükselttik. Şirketin güçlü iş modelini ve cazip yükselme potansiyelini dikkate alarak önerimizi Piyasa Üzerinde Getiri olarak revize ediyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç18 – 15.08.2018

Aselsan’ın (ASELS) 2Ç18’de net kar rakamı yıllık bazda %194 artışla 590mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 402 milyon TL net kar rakamı ve piyasa beklentisi olan 415 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde geldi. Net satış gelirleri 2Ç18’de 2Ç17’ye göre güçlü dolar ve artan sipariş büyüklüğüne bağlı olarak yıllık bazda %68 artışla 1.915mn TL seviyesinde (Piyasa:1.788mn TL, Şeker: 1.676mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %100 artışla 419mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 364mn TL, Şeker: 345mn TL). Ayrıca güçlü gelen operasyonel sonuçlar 2Ç’de Şirket’in marjlarını da pozitif etkiledi. 2Ç17’de % 23,3 ve %%18,4 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 2Ç18’de sırasıyla %25,5 ve %21,9 seviyesine yükseldi. Şirket’in net kar ve operasyonel sonuçlarının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.

Şirketin 2Ç18 sonuçları sonrası Aselsan için daha önce 24 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı yukarı yönlü revize ederek 30.0 TL seviyesine yükseltiyoruz. Hedef pay fiyatımızın cari pay fiyatına göre %11 prim potansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada Aselsan için “TUT”önerimizi koruyoruz. Toplam sipariş tutarı 8.1 milyar dolar seviyesine yükseldi– Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 1Y18’de yaklaşık 2.1 milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alınan sipariş ile birlikte Aselsan’ın 1Y18 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 8.1 milyar dolar (1Ç18: 7.5 milyar dolar – YS17:6.8 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir. 2018 Beklentilerini revize etti –Aselsan 2018 yılına ilişkin beklentilerini revize etti. Buna göre Şirket 2018 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %40 (daha önce %25-35%) olmasını beklerken FAVÖK marjının %19-%21 (daha önce %18-20) seviyesine yükseltti. Şirket öte yandan 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 650 milyon TL seviyesinde olmasını planlamaktadır.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 09.08.2018

Aselsan 596mn dolar değerinde yeni kontrat imzaladı
Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında yaklaşık toplam 596mn dolar (900mn TL + 430mn dolar) tutarında Elektronik Harp Sistemi Tedarik Sözleşmesi imzalandı. Teslimatların 2027 yılına kadar gerçekleştirilmesi planlanıyor. Proje edinimi tutarı Aselsan’ın 1Q18 sonu itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %8’ine denk geliyor. Bu proje ile birlikte yıl başından beri toplam proje edinimleri 3 milyar dolara ulaştı ve bizim bütün yıl için var olan tahminimiz olan 3.5 milyar dolar için yukarı yönlü risk oluşturmaktadır.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 09.08.2018

(+) Aselsan (ASELS): Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile 05.06.2018 tarihinde mutabakata varıldığı açıklanan Sayısal Haberleşme Şebekesi Projesi ile ilgili olarak toplam tutarı 77,8 mn $’a ulaşan sözleşme imzaladığını bildirdi. Sözleşme kapsamında teslimatların 2019-2020 yılları arasında gerçekleştirileceği belirtildi. Yorum: Söz konusu sözleşme tutarı Şirketin 1Ç18 sonu itibariyle 7,5 mlr $ büyüklüğündeki bakiye siparişlerinin yaklaşık %1’ine denk gelmektedir.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 08.08.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında toplam bedeli 37,6mn ABD doları ve 214,9mn TL olan Sayısal Haberleşme Şebekesi Projesi ile ilgili sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatların 2019-2020 yılları arasında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Aselsan’ın 1Ç18 itibarıyla devam eden işlerinin toplam büyüklüğü 7,5 milyar ABD Dolarıdır. Aselsan’ın 2Ç18 başından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,6 milyar ABD Dolarına ulaşmıştır. Yeni kontratların büyüklüğünü dikkate aldığımızda hafif olumlu etkisi olmasını beklemekteyiz.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Sektör Haber Yorum – 08.08.2018

Dün Savunma Sanayi İcra Kurulu toplandı.  Toplam 13,5 milyar TL (cari kurla 2,6 milyar dolar) bedeli olan projelerin değerlendirildiği toplantıda, savunma sanayi ve teknolojilerini geliştirme, güçlendirme, destekleme ve ihracat amaçlı muhtelif yatırım ve iyileştirme faaliyetleri ile ilgili tedbirler alındı. Bu kapsamda; ATAK helikopterine yeni kabiliyetler kazandırılması, yeni İHA sistemleri, kara, hava ve deniz araçları, karıştırıcı sistemler, radar ve komuta kontrol sistemlerinin modernizasyonu ile güvenlik birimlerin çeşitli ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik projeler değerlendirildi.

Bu projelerin hemen hemen hepsinde Aselsan rol alacaktır. Böylece şirketin siparişler bakiyesinde artışların olacağını bekliyoruz. Mart sonunda Aselsan’ın 7,5 milyar dolar siparişler bakiyesi vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,8. Haberin şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında, 5 Haziran tarihinde mutabakata varıldığı kamuya açıklanmış olan, Sayısal Haberleşme Şebekesi Projesi ile ilgili 37,6 milyon dolar ve 214,9 milyon TL (cari kurla 40,8 milyon dolar) tutarında sözleşme imzaladı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2019-2020 yılları arasında gerçekleştirilecek. Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu ilave dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 2 milyar 725 milyon dolarlık yeni sözleşmeler imzaladı. Mart sonunda Aselsan’ın 7,5 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,8. Haberin şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Sektör Haber Yorum – 08.08.2018

Savunma sanayiine yönelik toplam 13,5 mlr TL tutarında projeler değerlendirildi.  Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında dün gerçekleştirilen Savunma Sanayii İcra Komitesi toplantısında toplam 13,5 mlr TL bedeli olan projelerin değerlendirildiği belirtildi. ATAK helikopterine yeni kabiliyetler kazandırılması, yeni İHA sistemleri, kara, hava ve deniz araçları, karıştırıcı sistemler, radar ve komuta kontrol sistemlerinin modernizasyonu ile güvenlik birimlerinin çeşitli ihtiyaçlarının karşılanmasına yönelik projelerin değerlendirildiği ifade edildi.

Yorum: Stratejik öncelikli sektörler arasında yer alan savunma sanayiinde yerli ve milli projelerin desteklenmeye devam edeceğini teyit eden söz konusu açıklamaları, Türkiye’nin en büyük savunma elektroniği şirketi olan Aselsan (ASELS) hisseleri açısından destekleyici buluyoruz.

 

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 03.08.2018

(=) Aselsan (ASELS): Medyada yer alan bir habere göre, Savunma Sanayii Başkanlığının koordinasyonunda, Aselsan tarafından tasarlanarak üretilen sırt tipi, araç tipi ve bomba imha tipi radyo frekansı (RF) karıştırma/köreltme (jammer) sistemleri güvenlik güçlerinin envanterine dâhil edildi.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 02.08.2018

(+) Aselsan (ASELS): Basında yer alan bir habere göre, Aselsan ile Ukrayna Genelkurmay’ının haberleşme alanında iş birliği için mutabakat muhtırası imzaladığı belirtiliyor. Yorum: Söz konusu işbirliğinin, Şirketin ihracat pazarlarındaki varlığını güçlendirmeye katkıda bulunacağını düşünüyoruz.

Editörün Notu: Aselsan’ın Ukrayna ile yaptığı anlaşma ve mutabakatlara ait haber ve yorumlar 5 Temmuz 2018 tarihinde de gerçekleşmiştir. Bunları sayfanın aşağısında bulabilirsiniz.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 31.07.2018

(+) Aselsan (ASELS): Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile Modüler Geçici Üs Bölgesi Projesi ile ilgili olarak 05.02.2013 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilave toplam büyüklüğü 84,3 mn $’ı bulan “Güvenlik Sistemi” siparişi aldığını bildirdi. Sözleşme değişikliği kapsamında teslimatların 2020 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor. Yorum: Söz konusu sözleşme tutarı Şirketin 1Ç18 sonu itibariyle 7,5 mlr $ olan bakiye siparişlerinin yaklaşık %1,1’ine denk gelmektedir.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 31.07.2018

Şirket ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında Modüler Geçici Üs Bölgesi Projesi ile ilgili olarak 05.02.2013 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilişkin sözleşme değişikliği yapılmıştır. Söz konusu sözleşme değişikliği ile Şirkete toplam 247,5 milyon TL ve 33,7 milyon ABD Doları tutarında ilave “Güvenlik Sistemi” siparişi verilmiştir. Teslimatların 2020 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 31.07.2018

Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında toplam bedeli 33,7mn ABD doları ve 247,5mn TL olan ilave sipariş için sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatların 2020 yıl sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır. Aselsan’ın 1Ç18 itibarıyla devam eden işlerinin toplam büyüklüğü 7,5 milyar ABD Dolarıdır. Aselsan’ın 2Ç18 başından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,53 milyar ABD Dolarına ulaşmıştır. Yeni kontratların büyüklüğünü dikkate aldığımızda hafif olumlu etkisi olmasını beklemekteyiz.

 

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 25.07.2018

İkincil halka arz sonrası Aselsan için 12 aylık hedef fiyatımızı 31,00 TL’ye düşürdük. Yeni hedef fiyatımız (i) varsayılan risksiz getiri oranının %10,5’den %14,0’a artışı ve (ii) ikincil halka arz ile şirkete sağlanan 3,0 milyar TL nakit girişinin etkisini yansıtıyor. Söz konusu nakit girişi, artan  risksiz getiri oranı nedeniyle İndirgenmiş Nakit Akımı değerlemesinden gelen değer düşüşünü kısmen ikame etti ve değerlemeye olumlu katkı sağladı. Aselsan hisseleri halka arz sonrası 5 Haziran tarihinde yeniden  işlem görmeye başladı ve o tarihten bu yana %28 değer artışı görerek, BİST‐100 endeksinin %37 üzerinde getiri sağladı.Bu hızlı değer artışı sonrası 12 aylık fiyat hedefimize göre sadece %12 yukarı potansiyel  kaldığından önerimizi  ‘Nötr’ olarak bir basamak aşağı yönlü güncelliyoruz.

Çok güçlü bakiye siparişleri ciro büyümesinin itici gücü. Şirket açıklamaları ve basından alınan bilgilere göre yılın ilk çeyreğinde Aselsan toplamda 947 milyon dolar değerinde sözleşmeye imza attı. Böylece Mart sonunda, net bakiye sipariş tutarı yaklaşık 700 milyon dolar artışla 7,5 milyar dolara ulaştı (geçmiş 12 aylık cironun 4,3 katı). Mart sonundan bu yana da şirket 1,5 milyar dolar tutarında sözleşmeye imza attı. Böylece yılbaşından bu yana toplamda 2 milyar 44 milyon dolarlık sözleşme imzalanmış oldu. 2017 yılının tamamında 2,1 milyar dolar tutarında sözleşmeye imza atılmıştı. Aselsan’ın Türk Silahlı Kuvvetleri nezdinde alabileceği potansiyel projelerin büyüklüğü 3,0 – 3,5 milyar dolar aralığında. Bu önümüzdeki yıllarda da bakiye siparişlerin güçlü kalacağını gösteriyor. Ayrıca, yakın zamanda yurtdışı müşterilerden alınması beklenen büyük ölçekli siparişler var ve TSK’dan yeni potansiyel projelerin de gündeme gelmesi bekleniyor.

Kârlılık %18 ‐%20 FAVÖK marjı bandında. Geçmiş birkaç yılda artan bakiye siparişleri ile hızlı ciro artışı ve ölçek ekonomileri yakalandı. Aselsan’ın FAVÖK marjı %18 ‐ %20 bandına oturdu. Ayrıca, şirket önemli oranda etrafındaki ekosistemdeki savunma sanayi şirketlerine taşeron işler yaptırıyor. Bu şirketlerde kendi aralarında Aselsan’dan iş alabilmek için rekabet haline oluyorlar, bu da Aselsan’ın maliyetlerine olumlu katkı sağlıyor.

Satışlar ağırlıklı olarak döviz cinsinden. 1Ç18 itibariyle siparişler bakiyesi dağılımında projelerin %45inin dolar,%33’ünün euro ve %22’sinin TL olması ile cironun ağırlıklı olarak yabancı para cinsinden oluştuğu anlaşılıyor. Aselsan’ın maliyet dağılımı ise %45 TL, %40 dolar ve %15 euro olduğundan Aselsan’ın TL’nin değer kaybettiği dönemlerde hisse değerini koruduğu gözleniyor.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 24.07.2018

Kapanış (TL) : 28.8 – Hedef Fiyat (TL) : 31.5 – Piyasa Deg.(TL) : 32832 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 122.66 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 9.38

Aselsan 254.7mn dolar değerinde yeni kontrat imzaladı
Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında yaklaşık toplam 101mn euro (96.8mn euro ve 25mn TL) tutarında “Fırat-M60T projesi” kapsamında ilave sözleşme imzalandı. Teslimatların 2018-2020 döneminde gerçekleştirilmesi planlanıyor. Proje edinimi tutarı Aselsan’ın 1Q18 sonu itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %1.6’sına denk geliyor. Bu proje ile birlikte yıl başından beri toplam proje edinimleri 2.4 milyar dolara ulaştı. Proje edinimleri revize ettiğimiz 3.5 milyar dolarlık proje beklentimize paralel ilerliyor. Haberin hisse üzerinde hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Aselsan’dan Sözleşme Değişikliği Açıklaması – 24.07.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında 11.05.2017 tarihinde imzalanan “FIRAT-M60T Projesi Sözleşmesi” kapsamında yapılan ilavelere bağlı olarak, 96.755.000,- Avro ve 25.000.000,- TL sözleşme artış bedeli için sözleşme değişikliği imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 16.07.2018

Şirket Raporu: Aselsan Takip Listesine Ekleme

İkincil halka arzın tamamlanması ile birlikte ASELS hisselerini AL tavsiyesi ile yeniden takip listemize ekliyoruz. Güncel hisse hedef değerimiz 31,5TL (önceki: 29TL) %21 getiri potansiyeline işaret ediyor.

İkincil halka arzdan beri hisse %22 yükselirken endeksin %31 üzerinde getiri sağladı. Emsal savunma şirketlerine göre daha hızlı büyümesine, daha yüksek öngörülebilirliğe ve daha yüksek karlılığa sahip olmasına rağmen hisse halen benzer şirketlere iskontolu işlem görmektedir. 2018 ve 2019 F/K ve FD/FAVÖK çarpanlarını %50-50 ağırlıklandırdığımızda benzer şirketlere göre sırasıyla %6 ve %29 iskontoya işaret etmektedir.

Aselsan’ın güçlü yanları: Aselsan 5,1x ciro karşılama oranı (bakiye sipariş / ciro) ile rakiplerine göre (2,0x) çok daha yüksek öngörülebilirlik sunuyor. Yılbaşından beri kazanılan 2,3 milyar dolarlık kontrat bu rasyonun daha da iyileşeceğine işaret ediyor.

7,5 milyar dolarlık rekor yüksek bakiye siparişi ve 2018-2020 dönemi için öngördüğümüz toplam 8,7 milyar dolarlık yeni sipariş varsayımı ile 2018 – 2020 dönemi tahmini yıllık ciro büyümesinin dolar bazında %28 (benzer şirket ortalaması %8) olmasını öngörüyoruz. 2018-2020 kümülatif ciro tahminimizin yaklaşık %73’ünün mevcut projelerden gelmesi öngörülüyorken %27’lik kısmının yeni imzalanacak projelerden gelmesini tahmin ediyoruz.

2017 yılında elde edilen %19,3 FAVÖK marjı (benzer şirket ortalaması %15,9) ve Türk lirasının değer kaybına karşı dirençli faaliyet karlılığı (gelirlerinin %78’i, giderlerinin %55’i döviz bazlı) ile halka açık şirketler arasında özel bir konuma sahip.

Savunma Sanayi Müsteşarlığı tarafından zorunlu tutulan ofset anlaşmaları, araştırma-geliştirme harcamalarının finansmanının çoğunlukla müşteriler tarafından karşılanması ve araştırma-geliştirme giderlerinin %100’ünün vergi matrahından düşülmesi gibi teşvikler şirketin karlılığını ve nakit yaratma gücünü destekliyor.

Son yıllarda ihraç pazarlarında elde edilen başarı ve Suudi Arabistan şirketi TAQNIA ile ortak üretim ve teknoloji transferi konusunda yapılan işbirliği Aselsan’ın faaliyet verimliliğini daha da artıracak bir ölçek ekonomisine ulaşmasını sağlayacak.

Savunma sanayi için üretilen yeni teknolojilerin özel sektör tarafından kullanılması gelişmiş ülkelerde çok yaygın ve ekonomilerin verimliliğini artıran bir gelişme. Henüz emekleme aşamasında olan ikili teknoloji kullanımı orta vadede Aselsan’a kamu güvenliği, sivil iletişim, ulaştırma, enerji, sağlık gibi sektörlerde yeni iş alanları açacak bir gelişme olarak görülmelidir.

İŞ YATIRIM – Sektör Haber Yorum – 16.07.2018

ABD Dışişleri Bakanlığı Patriot Sistemini satmak için Türkiye ile görüşmelere başladı. Medya haberine göre ABD Dışişleri Bakanlığı Rus S-400 savunma sitemlerine alternatif olarak Patriot Sistemini satmak için Türkiye ile görüşmelere başladı. Hatırlatmak gerekirse Türkiye sınır güvenliğini sağlamak amacıyla S-400 uzun menzilli füze koruma sistemi almak için Rusya ile görüşmeler yürütüyor. Ancak NATO üyesi olmayan bir ülkeden savunma sistemi alınması Türkiye ile NATO müttefikleri arasındaki ilişkiyi bozabileceği ve ABD tarafından Türkiye’ye yaptırım uygulanabileceğine dair riskler taşıyor. Bu nedenle S-400’lere alternatif olarak Patriot Sisteminin alınması ABD’nin Türkiye’ye uygulayabileceği olası yaptırım riskini ortadan kaldırabilir. Haberin ABD – Türkiye ilişkileri açısından ve genel olarak savunma sanayi şirketleri için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

NATO Üye Ülkelerin 2018 Yılı Savunma Harcamaları Bütçe Tahmin Verilerini Yayınladı – 11.07.2018

NATO, üye ülkelerin savunma harcamalarına ilişkin 2018 yılı tahmini verilerini yayınladı. Verilere ait grafiği aşağıda görebilirsiniz. NATO’nun yayınladığı üye ülkelerin savunma harcamalarına ilişkin 2018 yılı tahmini verilerine göre, NATO üyesi ülkelerin 2018 yılında savunmaya toplam 1,01 trilyon dolar ayıracağı, Türkiye’nin ise toplam 15,2 milyarlık savunma harcaması gerçekleştireceği belirtildi.

Verilere göre ABD, 2018 yılında gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYH) yüzde 3,5’i oranında savunma harcaması gerçekleştirecek. Savunmaya ayrılan bütçe yüzdesi olarak en yüksek payı ABD’nin ardından 2,27’yle Yunanistan’da görüyoruz. Rakamları yüzde 2,14’le Estonya, yüzde 2,10’la İngiltere, yüzde 2’yle Letonya izleyecek.

NATO Savunma Harcamaları Yüzde Grafiği: Yatay yeşil çizgi %2’lik eşik

Fransa GSYH’sının yüzde 1,81’ini, Almanya yüzde 1,24’ünü savunma için harcayacak. Hatırlatmak gerekirse ABD Almanya’ya bu konuda %2’lik pay ayırması konusunda baskı yapıyordu. Hollanda yüzde 1,35’ini, İtalya yüzde 1,15’ini savunmaya harcayacak. 2018 yılına ait tahminlere baktığımızda Türkiye savunmaya GSYH’sının yüzde 1,68’ini ayıracak.

İttifak içerisinde en fazla savunma harcamasını ABD gerçekleştirecek. Amerika, 706 milyar 63 milyon dolarlık bütçesi ile NATO’nun toplam savunma harcamasının yarıdan fazlasını tek başına yapacak. ABD’yi ayrılan bütçe büyüklüğü konusunda 61,5 milyar dolarla İngiltere, 52,25 milyar dolarla Fransa, 51,9 milyar Almanya, 25,8 milyar dolarla İtalya, 21,6 milyar dolarla Kanada izleyecek. Türkiye’nin 2018’de toplam 15 milyar 219 milyon dolarlık savunma harcaması gerçekleştirmesi bekleniyor.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 06.07.2018

Model Portföy Hisse Önerileri 

Hedef Fiyat: 29,00TL  Yükseliş Potansiyeli 20%  Piyasa Değeri ($mn) 5,852  Günlük Ortalama Hacim ($mn) 80.4

Hisseyi neden beğeniyoruz? Türkiye’nin lider teknoloji ve savunma sanayii şirketi olan Aselsan’ın, TSK’nın ve SSM’nin en büyük ana tedarikçilerinden olması sebebiyle, oldukça güçlü bir iş modeli vardır. Şirketin bakiye siparişlerinin büyüklüğü 1Ç18 itibarıyla 7.5 milyar $’a yükselmiş ve 2Ç18’de aldığı yeni iş miktarı 1,1 milyar $’ı aşmıştır. Aselsan’ın mevcut bakiye siparişlerini dikkate aldığımızda önümüzdeki 3 yıl için yıllık bazda 1,3 – 1,9 milyar $ garanti gelir ile, oldukça dengeli ve garantili bir gelir yapısına sahip olduğunu söyleyebiliriz. Diğer taraftan Aselsan gelir ve gider yapısını dikkate aldığımızda Türk Lirasındaki yaşana değer kaybından olumlu etkilenmektedir. Şirketin gelirlerinin sadece %22’si TL iken giderlerinin %45’i TL’dir. Aselsan, yaşanan politik belirsizlik ve ikincil halka arz süreçlerinden dolayı, geçtiğimiz 6 ayda endeksin %10 gerisinde kalmıştır. Bu iki olumsuz etkenin ortadan kalkması ve hükümetin savunma sanayii bütçelerine ağırlık vermesi ile birlikte Aselsan hisselerinin önümüzdeki dönemde güçlü kalmasını beklemekteyiz.

Katalistler: Aselsan’ın hem Türkiye hem de yurt dışında büyük ölçekli savunma sanayii projeleri alması tahminlerimizde yukarı yönlü revizyon ihtiyacı doğuracaktır.

Riskler: Hükümetin savunma sanayii bütçesinde kısıntı yapması şirketin büyümesini olumsuz etkileyecektir.

Değerleme: Aselsan 29.0TL olan hedef fiyatımıza göre %20 yükselme potansiyeli taşımaktadır.

Haber – Yorum 06.07.18: ASELSAN ile TUSAS arasında toplam bedeli 255mn ABD doları olan iki sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2022 yılları içerisinde tamamlanacaktır. Aselsan’ın 1Ç18 itibarıyla devam eden işlerinin toplam büyüklüğü 7,5 milyar ABD Dolarıdır. Aselsan’ın 2Ç18 başından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,4 milyar ABD Dolarına ulaşmıştır. Yeni kontratların büyüklüğünü dikkate aldığımızda olumlu etkisi olmasını beklemekteyiz.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 05.07.2018

Aselsan 254.7mn dolar değerinde yeni kontrat imzaladı. Aselsan TAI ile toplam 254.7mn dolar değerinde iki yeni kontrat imzaladığını açıkladı. Teslimatların 2018-2022 döneminde gerçekleştirilmesi planlanıyor. Proje edinimi tutarı Aselsan’ın 1Q18 sonu itibari ile 7.5milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %3.4’üne denk geliyor. Bu proje ile birlikte yıl başından beri toplam proje edinimleri 2.3 milyar dolara ulaştı.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 05.07.2018

Ukrayna Ulusal Güvenlik ve Savunma Konseyi’nden yapılan yazılı açıklamaya göre, Ukrayna-Türkiye Askeri-Teknik Ortak Toplantısı’nın altıncısı Ankara’da yapıldı. Savunma Sanayi Müsteşar Yardımcısı Serdar Demirel ve Ukrayna Savunma Bakan Yardımcısı İgor Pavlovskiy’in başkanlık yaptığı toplantıda yıl içerisinde iki ülke arasında ortak askeri teknik alanlarda gerçekleştirilen projeler değerlendirildi. Aselsan ile Ukrayna ordusu arasında telsiz tedariki yönündeki anlaşmanın uygulanmasının da ele alındığı belirtilen açıklamada, tarafların Ukrayna Savunma Bakanlığına haberleşme alanında ileri teknoloji ve yazılım transfer etmeyi kabul ettikleri ifade edildi. Açıklamada, buna uygun bir off-set anlaşması imzalandığı belirtildi. Bu haberi Aselsan hisseleri için olumlu değerlendiriyoruz, ileride Aselsan Ukrayna arasında sözleşmelerin imzalandığı açıklamaları duyabiliriz

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 04.07.2018

Kapanış (TL) : 23.9 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 27246 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 65.9 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: 0

Aselsan Ukraynalı SpetsTechnoExport ile off-set anlaşması imzaladı. C4 Defence’in haberine göre Aselsan ile SpetsTechnoExport arasında askeri iletişim cihazlarının Ukrayna için tedariki için off-set anlaşması imzalandı. Off-set anlaşması ticaretin karşılıklı olarak arttırılmasını öngörüyor.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Yorum – 04.07.2018

C4Defence haber sitesinin yayınladığı habere göre, Aselsan ve Ukraynalı Spets Techno Export (STE) askeri iletişim projeleri çerçevesinde off-set anlaşması imzaladı. Türkiye -Ukrayna müşterek savunma işbirliği toplantılarının altıncısı Ankara’da gerçekleşti. ASELSAN ile STE askeri iletişim cihazlarının Ukrayna için tedariki için off-set anlaşması imzalandı. Bu anlaşma çerçevesinde Ukrayna Savunma Bakanlığı bu ülkenin kara kuvvetleri kullanımı için en güncel teknoloji ve yazılımı edinecek. Off-set anlaşması ticaretin karşılıklı olarak arttırılmasını da öngörüyor.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 03.07.2018

Kapanış (TL) : 23.78 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 27109 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 64.99 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: 0

Aselsan 94.7mn euroluk yeni kontrat imzaladı. Asesan BMC ile Kara Kuvvetleri Komutanlığı, Jandarma Genel Komutanlığı ve Sahil Güvenlik Komutanlığı’nın ihtiyacı kapsamında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak toplam bedeli 94.7mn euro olan yeni bir kontrat imzaladı. Teslimatların 2018-2021 döneminde yapılması planlanıyor. Kontrat büyüklüğü Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %1.5’ine denk geliyor.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 03.07.2018

Aselsan ile BMC Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasında Kara Kuvvetleri Komutanlığı, Jandarma Genel Komutanlığı ve Sahil Güvenlik Komutanlığı’nın ihtiyacı kapsamında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak toplam bedeli 94,7 milyon Euro (cari kurla 109,8 milyon dolar) tutarında bir sözleşme imzaladı. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2021 yılları içerisinde tamamlanacaktır. Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu sözleşme dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 2 milyar 190 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. Martsonunda Aselsan’ın 7,5 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,8. Haberin şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Aselsan’dan Sözleşme İmzalanması Açıklaması – 02.07.2018

ASELSAN ile BMC Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. arasında Kara Kuvvetleri Komutanlığı, Jandarma Genel Komutanlığı ve Sahil Güvenlik Komutanlığı’nın ihtiyacı kapsamında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak toplam bedeli 94.696.000,- Euro tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2021 yılı içerisinde tamamlanacaktır.

Söz konusu açıklama BMC firmasından alınan 02.07.2018 tarihli izne istinaden yapılmıştır.

Aselsan’da Genel Müdür Yardımcısı Değişikliği – 02.07.2018

KAP Açıklaması: Şirketimiz Yönetim Kurulu, 02.07.2018 tarihinden geçerli olmak üzere Kurumsal Hizmetler Genel Müdür Yardımcılığı ile İnsan Kaynakları Yönetimi Genel Müdür Yardımcılığı’nın, Kurumsal Yönetim Genel Müdür Yardımcılığı adı altında birleştirilmesine ve söz konusu Genel Müdür Yardımcılığı’na Doç. Dr. Hakan Karataş’ın atanmasına karar vermiştir.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 02.07.2018

Kapanış (TL) : 23.14 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 26380 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 62.69 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: 0

Aselsan toplam 70.3mn dolar değerinde 2 yeni sözleşme imzaladı
Aselsan biri Milli Savunma Bakanlığı ile Türk Silahlı Kuvvetleri’nin ihtiyacı olan Seyyar Havan Tespit Radarı tedariki maksadıyla 40.3m dolar, diğeri yurtdışında bir müşteri ile hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 30mn dolar tutarında iki sözleşme imzaladığını açıkladı. Toplam sözleşme tutarı Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün yaklaşık %0.9’una denk gelmektedir.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 02.07.2018

Aselsan (ASELS): Şirket, Milli Savunma Bakanlığı ile Türk Silahlı Kuvvetleri’nin ihtiyacı olan Seyyar Havan Tespit Radarı tedarikine yönelik olarak 40,3 mn $ tutarında sözleşme imzaladığını bildirdi. Ayrıca Şirket, yurt dışındaki bir müşteri ile hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 30 mn $ tutarında bir sözleşme imzaladığını açıkladı. Bahsi geçen sözleşme tutarlarının toplamı Şirketin 1Ç18 sonu itibariyle 7,5 mlr $ olan bakiye siparişlerinin yaklaşık %0,94’üne denk gelmektedir.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz – 02.07.2018

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 40,3mn ABD Doları tutarında Türk Silahlı Kuvvetleri’nin ihtiyacı olan Seyyar Havan Tespit Radarı tedarikine yönelik bir sözleşme imzalanmıştır. Buna ek olarak Aselsan ile yurt dışındaki bir müşteri arasında hava platformlarına Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 30mn ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Aselsan’ın 1Ç18 itibarıyla 7,5 milyar ABD Doları tutarındaki devam eden işlerini dikkate aldığımızda yeni projelerin bir etkisi olmasını beklememekteyiz. Aselsan’ın 2Ç18 başından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,03 milyar ABD Dolarına ulaşmıştır.

 

Aselsan’dan Yeni Sözleşme Açıklaması – 29.06.2018

ASELSAN ile yurt dışındaki bir müşteri arasında hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 30.000.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Bu açıklama müşteriden alınan 29.06.2018 tarihli izne istinaden yapılmıştır.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 29.06.2018

Aselsan (ASELS): Sabah gazetesinde yer alan bir habere göre, Aselsan ve Konya Savunma Sanayi A.Ş ortaklığında Konya’da kurulacak fabrikanın “ASELSAN Silah Sistemleri Tesisi” olacağı belirtildi. Yaklaşık 300 mn TL sermaye, 60 mn TL makina ve teçhizat ile 85 mn TL inşaat yatırımıyla kurulacak olan tesiste Aselsan’ın Uzaktan Komutalı Silah Sistemleri (UKSS)’nin üretileceği ifade edildi. (Bu konu ile ilgili ilk haber 22 Haziran’da çıkmıştı, aşağıda bulabilirsiniz.)

 

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 29.06.2018

İlk defa ihraç edilen Aselsan hissesi (IS:ASELS) dayanak varlıklı varantları ile ASELS üzerine beklentisi olan yatırımcılar Borsa İstanbul’da kolaylıkla yatırım yapabilecekler. Dar alım satım fiyat makası, piyasa yapıcı tarafından sağlanan yüksek likidite ve kaldıraç Aselsan Varantlarının yatırımcılar için önemli bir yatırım aracı olmasını sağlıyor.

Aselsan Varantları İşlem Görmeye Başladı – 28.06.2018

Aselsan hissesi dayanak varlıklı varantları ile ASELS üzerine beklentisi olan yatırımcılar Borsa İstanbul’da kolaylıkla yatırım yapabilecekler. Dar alım satım fiyat makası, piyasa yapıcı tarafından sağlanan yüksek likidite ve kaldıraç Aselsan Varantlarının yatırımcılar için önemli bir yatırım aracı olmasını sağlıyor. Konu ile ilgili ayrınıtlı bilgiyi haberin linkinde bulabilirsiniz: Yatırımcıların Israrla Telp Ettiği Aselsan Varantı Borsa’da İşlem Görmeye Başladı

 

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 22.06.2018

ASELSAN ve Konya Savunma Sanayi A.Ş ortaklığında Türk Silahlı Kuvvetleri’nin kullandığı silahların üretileceği ‘ASELSAN Silah Sistemleri Tesisi’ kuruluyor. 300mn TL sermaye, 60mn TL makine ve teçhizat ile 85mn TL inşaat yatırımıyla kurulacak olan tesis, Türk Silahlı Kuvvetlerinin kullandığı silahların yerli ve milli olarak üretileceği üretim, tasarım ve inovasyon merkezi olacak.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 22.06.2018

Aselsan (ASELS): Medyada yer alan bir habere göre, Konya’ya Aselsan ve Konya Savunma Sanayi A.Ş ortaklığında Türk Silahlı Kuvvetleri’nin kullandığı silahların üretileceği ‘ASELSAN Silah Sistemleri Tesisi’ kurulacağı belirtildi. 300 mn TL sermaye, 60 mn TL makine ve teçhizat ile 85 mn TL inşaat yatırımıyla kurulacağı belirtilen tesisin, Türk Silahlı Kuvvetlerinin kullandığı silahların yerli ve milli olarak üretileceği üretim, tasarım ve inovasyon merkezi olacağı ifade ediliyor.

Aselsan, ACAR ile İki Devi Solladı, İhaleyi Kazandı

Hisar-A Kızılötesi Başlık İlk Atışına Hazır

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 08.06.2018

Aselsan 150 milyon dolar değerinde sözleşme imzaladı. Aselsan Nurol Makine ile 150 milyon dolar tutarında sözleşme imzaladı. Teslimatların 2018 yılı içerisinde tamamlanması planlanıyor. Sözleşme tutarı Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %2’sine denk geliyor.

 

İkincil halka arzın tamamlanmasının ardından temettülerde revizyon açıklaması – 07.06.2018

Aselsan’dan yapılan açıklamada “Şirketimizin tamamlanan ikincil halka arzı ile çıkarılmış sermayemizin 1.140.000.000 TL’ye artması nedeniyle kar dağıtım oranları yeni sermayeye göre hesaplanarak değiştirilmiştir.” denildi.

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
1. Taksit
0,0247368
2,47368
0,0210263
2,10263
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
2. Taksit
0,0247368
2,47368
0,0210263
2,10263
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
3. Taksit
0,0247369
2,47369
0,0210264
2,10264
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
TOPLAM
0,0742105
7,42105
0,063079
6,3079
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
1. Taksit
0,0247368
2,47368
0,0210263
2,10263
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
2. Taksit
0,0247368
2,47368
0,0210263
2,10263
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
3. Taksit
0,0247369
2,47369
0,0210264
2,10264
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
TOPLAM
0,0742105
7,42105
0,063079
6,3079

 

Aselsan Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
1. Taksit
19.06.2018
19.06.2018
21.06.2018
20.06.2018
2. Taksit
13.09.2018
13.09.2018
17.09.2018
14.09.2018
3. Taksit
13.12.2018
13.12.2018
17.12.2018
14.12.2018

(1) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (teklif edilen).
(2) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (kesinleşen).
(3) Payları Borsa‘da işlem gören pay sahiplerinin hesaplarına giriş yapılacağı tarih.
(4) Borsada işlem gören tipteki payların hak sahiplerinin belirlendiği tarih.

Kar Payı Oranları Tablosu

Pay Grubu
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – NAKİT (TL) – NET
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – BEDELSİZ (TL)
TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI / NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (%)
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – TUTARI(TL) – NET
1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – ORANI(%) – NET
A Grubu
43.538.236,36
0
3,24
0,0630789
6,30789
B Grubu
28.371.763,64
0
2,11
0,0630789
6,30789
TOPLAM
71.910.000
0
5,35
0,0630789
6,30789

 

 

Haber 07.06.2018 : Aselsan Gong Töreninde Önemli Açıklamalar

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 07.06.2018

Aselsan hisseleri bugün tekrar işlem görmeye başlıyor. İkincil halka arz sürecinde 22 Mayıs’tan bu yana tahtası kapalı olan Aselsan bugün tekrar işlem görmeye başlayacak. Kısaca hatırlatmak gerekirse şirket tahsisli sermaye artırımı yoluyla sermayesini %14 oranında artırarak 140 milyon adet hissesini, son kapanış fiyatı olan 23.60 TL’nin altında, 21.35 TL’den satmıştı. Sermaye artırımı serbest dolaşımdaki pay oranını %14.0’ten %24.6’ya yükselteceği için 23.60 TL’lik kapanış fiyatı dikkate alındığında Aselsan’ın BİST-100 ve BİST-30 içerisindeki payını sırası ile %1.54 ve %1.89’dan %3.04 ve %3.71’e yükseltecektir.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 07.06.2018

Aselsan – İkincil halka arz sonrasında bugün işlem görmeye başlayacak. İşlem sırasında baz fiyat 23,60 TL (22/05/2018 tarihli kapanış fiyatıdır) ve +/-%20 fiyat marjı uygulanarak tespit edilen alt – üst fiyat limitleri 18,88 TL ve 28,32 TL olacaktır.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 06.06.2018

1,1 milyar TL’lik Önemli Anlaşma

Aselsan ile Savunma Sanayi Müsteşarlığı arasında “Dost Düşman Tanıma ve Tanıtma Sistemi” projesi için sözleşme imzaladı. Yeni sistem NATO’ya entegre bir şekilde 2020 yılına kadar eski sistemin yerini alacak. Proje tutarı yaklaşık 1,1 milyar TL (cari kur olan 4,59 ile 242,9 milyon dolar).

Şirketin beklediği önemli projelerden biriydi. Şirket ayrıca Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile arasında İstanbul ve Ankara illerinde toplam tutarı 37,6 milyon dolar ve 214,9 milyon TL (cari kur ile 46,6 milyon dolar) olan Emniyet Genel Müdürlüğü’nün ihtiyaçları doğrultusunda Sayısal Haberleşme Şebekesi kurulumu konusunda mutabakata varıldı.

Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu sözleşmeler dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 1 milyar 860 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. Mart sonunda Aselsan’ın 7,5 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,8. Haberin şirket için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Editörün Notu: Uzmanlardan alınan bilgiye göre Aselsan 5 yıldan fazla bir süredir NATO Mod 5/S IFF (Identification friend or foe – dost düşman tanıma) sistemi geliştiriyordu. NATO’nun da 2020 yılına kadar, Mod 5’e geçilmesi kararı vardı. Aselsan’ın geliştirdiği sistem, NATO’ya uyumlu ve diğer NATO ülkeleri de satın alabilir.

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 05.06.2018

Aselsan 84 milyon dolarlık yeni kontrat imzaladı
Aselsan, Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile İstanbul ve Ankara illerinde Emniyet Genel Müdürlüğü’nün ihtiyaçları doğrultusunda Sayısal Haberleşme Şebekesi kurulumu konusunda toplam tutarı yaklaşık 84mn dolar (37.6 milyon dolar ve 214.9 milyon TL) olan mutabakata varıldığını açıkladı. Kontrat değeri, Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %1,1’ine denk geliyor.

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında yeni Mutabakat – 05.06.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayi Müsteşarlığı arasında İstanbul ve Ankara illerinde toplam tutarı 37.600.000 ABD Doları ve 214.900.000 TL olan Emniyet Genel Müdürlüğü’nün ihtiyaçları doğrultusunda Sayısal Haberleşme Şebekesi kurulumu konusunda 05.06.2018 tarihinde mutabakata varılmıştır.

Aselsan’da İkincil Halka Arz Başarıyla Tamamlandı

04.06.2018

ASELSAN’ın ikincil halka arzına 31 Mayıs-1 Haziran talep toplama döneminde 64.646 sayıda yatırımcıdan 160.594.642 adet talep geldi ve 140.000.000 adet pay satışı yapıldı. Yatırımcı Türkiye’nin ASELSAN’ına güvendi, halka arz yoğun taleple tamamlandı.
ASELSAN’ın ikincil halka arzında talep toplama dönemi sona erdi. İki günde 64.646 sayıda yatırımcıdan 160.594.642 adet talep toplanırken 140.000.000 adet pay satışı yapıldı.
ASELSAN’ın ikincil halka arzına 64.352 bireysel yatırımcı katıldı.

1 TL Nominal değerli hisse fiyatı 21,35 TL olarak belirlenirken, son tahta kapanış fiyatından (23,60 TL) oluşan şirketin toplam piyasa değeri 26,9 milyar TL oldu.

İkincil halka arz ile ödenmiş sermayesini 140 milyon TL artırarak 1 milyar 140 milyon TL’ye yükselten şirketin yeni halka açıklık oranı, ikincil halka arz sonrası yüzde 25,70’e çıktı.
Yüzde 60 ile en büyük payın yerli yatırımcıya ayrıldığı ASELSAN’in ikincil halka arzında, payların yüzde 80’i yerli yatırımcılar tarafından satın alındı. Yerli yatırımcılardan toplamda 132.398.750 adet talep geldi ve kendilerine 111.804.108 adet pay satıldı. Yabancı yatırımcılar tarafından talep edilen 28.195.892 adet payın ise tamamı karşılanarak kendilerine bu miktarda satış gerçekleştirildi.

ASELSAN Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü Prof. Dr. Haluk Görgün, konuyla ilgili şu değerlendirmelerde bulundu:

“Dünyadaki ekonomik konjonktüre karşın milletimizin güveni ile başarılı bir halka arz gerçekleştirdik. Türkiye’nin gözbebeği ASELSAN’ın dünya savunma sanayinin ilk sıralarında yer alması için önemli bir aşamayı başarıyla tamamladık. İkincil halka arzımızda son zamanlarda hiçbir halka arzda görülmemiş ciddi bir bireysel yatırımcı talebi aldık. Gerçek anlamda tabana yayılmış olan bu talebi çok değerli buluyoruz. 64 binin üzerinde bireysel yatırımcının beklenenin çok üzerinde bir taleple katıldığı ikincil halka arzda ‘milletin hayali’ olduğumuzu bir kez daha gösteren, Türkiye’ye güvenen, ASELSAN’a inanan, güç katan tüm yatırımcılarımıza teşekkür ediyorum. Halka arzdan gelen geliri TÜRKİYE’NİN ASELSAN’I şirketimizi çok daha ileri götürmek için yüksek yerli teknoloji, Ar-Ge, yapay zeka, yurt içi ve yurt dışı yeni yatırımlarda değerlendireceğiz. Yatırımcılarımızın ASELSAN’a gösterdiği teveccühün bize büyük bir sorumluluk yüklediğinin farkında olarak milletimizin hayallerini gerçeğe dönüştürmek için gece gündüz çalışacağız.”

ASELSAN hisseleri 7 Haziran Perşembe günü Borsa İstanbul’da işleme açılacak.

 

Aselsan’dan Geleceğin Teknolojisi İçin Prototip Testi – 01.06.2018

Aselsan elektromanyetik fırlatma sistemi (railgun) teknoloji prototip testlerini başarı ile gerçekleştirdi. SSM tarafından açıklanan testeilişkin ayrınıtlı bilgi ve videoları bu haberimizden inceleyebilirsiniz.

ASELSAN’ın ikincil halka arzı kapsamında talep toplanmaya başladı 

1 milyar TL olan ödenmiş sermayesini 1 milyar 140 milyon TL’ye çıkarmak üzere toplam 140 milyon TL nominal değerli paylarını, mevcut ana ortağın yeni pay alım hakkını (rüçhan hakkını) kısıtlamak suretiyle halka arz ederek bedelli sermaye artırımı yapan ASELSAN’da talep toplama dönemi başladı.

Halka arz edilecek payların yüzde 60’ını yurtiçine tahsis eden ASELSAN, bu tahsisatın yarısını bireysel yatırımcılara ve diğer yarısını da kurumsal yatırımcılara ayrıldı. Yurtdışı kurumsal yatırımcıların payı ise yüzde 40 ile sınırlandırıldı.

Yeni paylar, 1 lotu (1 TL nominal değerli payı) 21,35-26,00 lira fiyat aralığında talep toplanmak suretiyle halka arz edilecek.

31 Mayıs-1 Haziran’da gerçekleşecek talep toplama dönemi sonrasında ASELSAN paylarının 7 Haziran Perşembe günü Borsa İstanbul’da tekrardan işleme açılması planlanmaktadır.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 31.05.2018

Aselsan (ASELS): Aselsan’ın 140mn TL nominal değerli paylarının halka arzında talep toplama (31 Mayıs-1 Haziran 2018) bugün başlıyor. Halka arz fiyat aralığı 21,35TL-26,00TL aralığında belirlenmiş olup, halka arz edilecek payların %40’ı yurtdışı kurumsal yatırımcılara, %30’u yurtiçi kurumsal yatırımcılara, %29 yurtiçi bireysel yatırımcılara ve %1’i de Şirket çalışanlarına tahsis edilmiştir. İkincil halka arz nedeniyle geçici süreyle Borsa İstanbul’da işlemleri durdurulan Aselsan’ın hisselerinin, arzın tamamlanması ardından 7 Haziran’da tekrar işlem görmeye başlaması planlanıyor.

 

HALK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 29.05.2018

Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü Prof. Dr. Haluk Görgün, 31 Mayıs-1 Haziran tarihlerinde taleplerinin toplanacağı ikincil halka arz süreci hakkında bilgi verdi. Yapılan açıklamalarda %60 oranında yerli, %40 oranında yabancı yatırımcılara açtıkları belirtilirken, halka arz gelirlerini 4 kategoriye ayrıldığı ifade edildi. Bunlar yeni teknolojilere yapılacak yatırımlar, işletme gelirleri, Ar-Ge ve şirket birleşimleri olarak sıralanabilir.

 

Aselsan İkincil Halka Arz Fiyat Aralığı Belli Oldu – 24.05.2018

Şirketimizin 24.05.2018 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısında;
Şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 1.000.000.000 TL’den 1.140.000.000 TL’ye çıkarılması sebebiyle ihraç edilecek 140.000.000 TL nominal değerli 140.000.000 adet payın halka arz fiyat aralığının,Borsa İstanbul A.Ş. Toptan Alış Satış İşlemlerine İlişkin Uygulama Usulü ve Esasları çerçevesinde Borsa İstanbul A.Ş. tarafından, başvuru tarihinden önceki iş gününden başlamak üzere geçmiş 10 iş günü boyunca oluşmuş ağırlıklı ortalama fiyatların ortalaması alınıp en yakın fiyat adımına uyarlanması suretiyle tespit edilen baz fiyata +/- % 20 uygulanarak belirlenen ve tarafımıza bildirilen fiyat aralığı içerisinde kalmak üzere, 1 TL nominal değerli pay için halka arz fiyat aralığının 21,35 TL – 26,00 TL olarak belirlenmesine karar verilmiştir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 23.05.2018

Kapanış (TL) : 23.6 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 23600 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 35.48 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: n.a

ASELS payları işleme kapatıldı. Aselsan mevcut çıkarılmış sermayesinin 1.000.000.000 TL’den 1.140.000.000 TL’ye artırılması suretiyle, toplam 140.000.000 TL nominal değerli paylarının halka arzı planlanmaktadır. Planlanan ikincil halka arzla ilgili olarak, Borsa İstanbul A.Ş.’den Aselsan paylarının işlem sırasının 23.05.2018 tarihinde seans açılmadan önce kapatılması talep etti. Halka arza ilişkin talep toplama ve Borsa’da gerçekleştirilecek toptan alış satış işleminin takasının tamamlandığının bildirilmesine kadar kapalı kalacaktır.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 23.05.2018

Aselsan’ın işlem sırası, şirketin başvurusu üzerine, 23 Mayıs 2018 tarihinden itibaren geçiçi olarak kapatılmıştır. İşlem sırası planlanan ikincil halka arzın tamamlanmasını takiben 7 Haziran 2018 tarihinde tekrar açılacaktır. İkincil halka arz süreci dahilinde talep toplamanın 31 Mayıs – 1 Haziran tarihlerinde yapılması planlanmaktadır.

Aselsan, Şirket paylarının işlem sırasının kapatılması talebini iletti – 22.05.2018

Şirketimiz mevcut çıkarılmış sermayesinin 1.000.000.000 TL’den 1.140.000.000 TL’ye artırılması suretiyle, toplam 140.000.000 TL nominal değerli paylarının halka arzı planlanmaktadır. Planlanan ikincil halka arzla ilgili olarak, Borsa İstanbul A.Ş.’den Şirketimiz paylarının işlem sırasının 23.05.2018 tarihinde seans açılmadan önce kapatılması talep edilmiştir.

Borsa İstanbul ASELS Pay Sırasının İşleme Kapatılması Açıklaması: Payları Borsamızda işlem gören Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (Şirket) işlem sırası, Şirketin talebi üzerine, KAP’ta 14/05/2018 tarihinde duyurulan Borsamız Yönetim Kurulu kararı çerçevesinde, 23/05/2018 tarihinden itibaren geçici olarak kapatılmış olup, halka arza ilişkin talep toplama ve Borsamızda gerçekleştirilecek TAS işleminin takasının tamamlandığının Borsamıza bildirilmesine kadar kapalı kalacaktır.

Aselsan Yeni Tekniği ile Daha Küçük ve Güçlü Radar ve Elektronik Harp Cihazları Üretebilecek

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 21.05.2018

Kapanış (TL) : 24 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 24000 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 37.75 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: n.a

Aselsan halka arz edilecek pay sayısını yeniden belirledi
Halka arz edilecek pay sayısı 140 milyon olarak belirlendi. Daha önceki açıklamada 210 milyona kadar hisse arzı planlandığı açıklanmıştı. Halka arzın planlandığı gibi tamamlanması halinde Şirket’in halka açıklık oranı şuanki %15 seviyesinden yaklaşık %25 seviyesine yükselecektir.

Ayrı bir not olarak Aselsan Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile yaklaşık 103mn TL değerinde kontrat imzaladı. İmzalanan kontrat Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %0.3’üne denk gelmektedir.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 21.05.2018

Aselsan’ın planlanan ikincil halka arz miktarı 210 mln hisseden 140 mln hisseye düşürüldü. Yurt içi ve yurt dışı piyasaların içinde bulunduğu ekonomik konjonktür göz önünde bulundurularak, Aselsan’ın halka arz edilecek pay sayısı 210 mln adetten 140 mln adete düşürüldü. Planlanan ikincil halka arz sonrası Aselsan’ın halka açıklık oranı %15.30’dan %25.70’e yükselecek. (Kaynak: KAP)

Yönetim Kurulumuzun 18.05.2018 tarihinde yapılan toplantısında; 1. Şirketimiz’in 2 Nisan 2018 tarihli Genel Kurul kararı ile 2.000.000.000 (iki milyar) TL kayıtlı sermaye tavanı dahilinde, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğleri çerçevesinde, 1.000.000.000 (bir milyar) TL mevcut çıkarılmış sermayesinin 210.000.000 TL (iki yüz on milyon) TL artırılarak 1.210.000.000 (bir milyar iki yüz on milyon) TL’ye çıkarılması hakkında karar alındığı ve bu doğrultuda sermaye piyasası mevzuatı kapsamında gerekli işlemlerin yapılması hususunda Yönetim Kurulumuz yetkilendirildiği, 2. Ülkemizin ve uluslararası piyasaların içinde bulunduğu ekonomik konjonktür göz önünde bulundurularak, 2 Nisan 2018 tarihli Genel Kurul kararının 16. maddesinin 3. paragrafı çerçevesinde, halka arz edilecek pay sayısının yeniden belirlenmesine ve bu kapsamda sermaye tutarının 140.000.000 TL (yüz kırk milyon) TL artırılarak Şirket’in çıkarılmış sermayesinin 1.140.000.000 TL’ye artırılmasına; ve 3. Alınan bu karar kapsamında İzahname dahil diğer halka arz belgelerinde gerekli değişikliklerin yapılıp Sermaye Piyasası Kurulu, Borsa İstanbul A.Ş dahil ilgili kurumlara gerekli bilgilendirme ve başvuruların yapılmasına karar verilmiştir.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 21.05.2018

Aselsan, talep toplamanın 31 Mayıs – 1 Haziran tarihlerinde olmasının beklendiği ikincil halka arzda, daha önce çıkarılmış sermayenin 210mn TL artırılması yönünde alınan kararın 140mn TL olarak değiştirilmesine karar verildiğini bildirdi. Kararda, ülkenin ve uluslararası piyasaların içinde bulunduğu ekonomik konjonktürün göz önünde bulundurulduğu kaydedildi.

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 103mn TL tutarında hassas güdüm kiti projesine yönelik bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme ile ilgili teslimatlar 2019-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 1Ç18 itibarıyla 7,5 milyar ABD doları tutarındaki devam eden işlerini dikkate aldığımızda yeni projenin bir etkisi olmasını beklememekteyiz. Aselsan’ın 2Ç18 başından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 730 milyon ABD dolarına ulaşmıştır.

 

Aselsan’dan Yeni Sözleşme Açıklaması – 18.05.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Hassas Güdüm Kiti Projesi ile ilgili olarak , 103.371.572,- TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2019-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir.

Aselsan İkincil Halka Arz Kapsamında Sermaye Artırımı Değişikliğine İlişkin Yönetim Kurulu Kararını Açıkladı – 18.05.2018

Yönetim Kurulumuzun 18.05.2018 tarihinde yapılan toplantısında;

1. Şirketimiz’in 2 Nisan 2018 tarihli Genel Kurul kararı ile 2.000.000.000 (iki milyar) TL kayıtlı sermaye tavanı dahilinde, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğleri çerçevesinde, 1.000.000.000 (bir milyar) TL mevcut çıkarılmış sermayesinin 210.000.000 TL (iki yüz on milyon) TL artırılarak 1.210.000.000 (bir milyar iki yüz on milyon) TL’ye çıkarılması hakkında karar alındığı ve bu doğrultuda sermaye piyasası mevzuatı kapsamında gerekli işlemlerin yapılması hususunda Yönetim Kurulumuz yetkilendirildiği,

2. Ülkemizin ve uluslararası piyasaların içinde bulunduğu ekonomik konjonktür göz önünde bulundurularak, 2 Nisan 2018 tarihli Genel Kurul kararının 16. maddesinin 3. paragrafı çerçevesinde, halka arz edilecek pay sayısının yeniden belirlenmesine ve bu kapsamda sermaye tutarının 140.000.000 TL (yüz kırk milyon) TL artırılarak Şirket’in çıkarılmış sermayesinin 1.140.000.000 TL’ye artırılmasına; ve

3. Alınan bu karar kapsamında İzahname dahil diğer halka arz belgelerinde gerekli değişikliklerin yapılıp Sermaye Piyasası Kurulu, Borsa İstanbul A.Ş dahil ilgili kurumlara gerekli bilgilendirme ve başvuruların yapılmasına karar verilmiştir.

Bedelli Sermaye Artırımı (Diğer)
Pay Grup Bilgileri
Mevcut Sermaye (TL)
Rüçhan Hakkı Kullandırılmadan Borsa‘da Halka Arz Yöntemiyle Artırılacak Sermaye Tutarı (TL)
Rüçhan Hakkı Kullandırılmadan Borsa‘da Halka Arz Yöntemiyle Artırılacak Sermaye (%)
Verilecek Menkul Kıymet
Nevi
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
605.454.545,454
0
 
 
 
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
394.545.454,546
140.000.000
35,48387
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
Nâma

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 18.05.2018

Aselsan Yönetim Kurulu Başkanı, Pakistan ve Katar’da yeni şirketlerin kurulması için görüşmeler yapıldığını belirtti. Aselsan halihazırda tamamına sahip olduğu ya da ortaklığı bulunduğu iştirakleri ile Azerbeycan, Kazakistan, BAE, Ürdün ve Suudi Arabistan’da faaliyet göstermektedir. Aselsan’ın yeni ülkelerde planladığı yatırımlar ile şirketin uluslararası satışlarında daha hızlı bir büyüme görmemiz mümkün olacaktır.

 

 

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 14.05.2018

Şirket Haberleri: Aselsan bakiye sipariş büyüklüğünün %3.5’i değerinde yeni anlaşma imzaladı. Aselsan Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile haberleşme sitemi tedarik ve geliştirmesine yönelik 608.5mn TL + 124.85mn dolar değerinde yeni anlaşma imzaladı. Teslimatların 2018-2024 yıllarında yapılması öngörülüyor. Kontrat değeri Aselsan’ın 1Ç18 itibari ile 7.5 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %3,5’ine denk geliyor.

Aselsan’dan Yeni Sözleşme Açıklaması – 14.05.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında, tedarik ve geliştirme bileşenleri olan Savunma Amaçlı Haberleşme Sistemi Projesine yönelik toplam bedeli 608.500.000,- TL ve 124.850.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2024 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 08.05.2018

Kapanış (TL) : 24.28 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 24280 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 46.22 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: n.a

ABD’li bazı senatörlerin, Türkiye’ye F-35 satışının durdurulması amacıyla ABD Kongresi’ne sunduğu tasarı konusunda açıklama yapan Aselsan Yönetim Kurulu Başkanı ve Genel Müdürü Prof. Dr. Haluk Görgün, ABD’nin F-35 savaş uçağının Türkiye’ye teslimatını engellemesi halinde projenin çökeceğini, Türkiye’nin bu projede önemli bir partner olduğunu söyledi.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 08.05.2018

Aselsan (ASELS) DEFTECH ile imzalanan işbirliği niyet mektubuna ilişkin açıklama yaptı.  Şirket, daha önce basında yer alan bir habere istinaden SPK’nın isteği doğrultusunda açıklama yaptı. Buna göre, 16-19 Nisan 2018 tarihlerinde Malezya’da düzenlenen DSA 2018 Uluslararası Savunma Sanayi fuarında Aselsan, Aselsan Malaysia ve DEFTECH firmaları arasında Uzaktan Komutalı Silah Sistemleri, Askeri Araç Modernizasyonu ve İnsansız Silahlı Kara Araçları konularında bir işbirliği niyet mektubu imzalandığı, ancak taraflarca herhangi bir ticari taahhüt altına girilmediği belirtildi.

DEFTECH ile öncelikli olarak Malezya Silahlı Kuvvetleri ihtiyaçlarına yönelik potansiyel projeler hedeflenirken, Uzakdoğu Asya ülkelerindeki faaliyetlerinde işbirliği ayrıca değerlendirilecek.  Hürriyet gazetesinde yer alan bir habere göre ise, Aselsan’ın Yönetim Kurulu Başkanı Haluk Görgün, ikincil halka arzla ilgili olarak 20 Mayıs’ta yurt dışında yatırımcı toplantılarına başlayacaklarını, New York, Londra, Frankfurt, Los Angeles ve Boston’un gidecekleri şehirler arasında olduğunu ve 10 günde 60 toplantı yapacaklarını belirtti.

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber – 08.05.2018

Aselsan (ASELS) basında çıkan haberlere ilişkin yaptığı açıklamada, 16-19 Nisan 2018 tarihlerinde Malezya’da düzenlenen DSA 2018 Uluslararası Savunma Sanayi fuarında ASELSAN, ASELSAN MALAYSIA SDN. BHD. ve DRB-HICOM DEFENCE TECHNOLOGIES SDN. BHD. (DEFTECH) firmaları arasında Uzaktan Komutalı Silah Sistemleri, Askeri Araç Modernizasyonu ve İnsansız Silahlı Kara Araçları konularında bir işbirliği niyet mektubu imzalanmış olduğunu ve taraflarca herhangi bir ticari taahhüt altına girilmemiş olduğunu açıkladı. Şirket ayrıca, DEFTECH ile öncelikli olarak Malezya Silahlı Kuvvetleri ihtiyaçlarına yönelik potansiyel projeler hedeflenmiş olduğunu ve Uzakdoğu Asya ülkelerindeki faaliyetlerindeki işbirliğinin ayrıca değerlendirileceğini belirtti.

 

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Hedef Fiyat: 30 TL

Aselsan’ın (ASELS) 1Ç18’de net kar rakamı yıllık bazda %2 artışla 351mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 360 milyon TL net kar rakamına paralel gelirken piyasa beklentisi olan 295 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde geldi. Net satış gelirleri 1Ç18’de 1Ç17’ye göre güçlü dolar ve artan proje miktarına bağlı olarak yıllık bazda %27 artışla 1.365mn TL seviyesinde (Piyasa:1.295mn TL, Şeker: 1.144mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %6 artışla 283mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 249mn TL, Şeker: 220mn TL). Ancak 1Ç’de artan satış maliyetleri Şirket’in marjlarının daralmasına neden oldu. 1Ç17’de %29,1 ve %%24,9 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 1Ç18’de sırasıyla %24,3 ve %20,8 seviyesine geriledi.

Şirket’in net kar ve operasyonel sonuçlarının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirketin 1Ç18 sonuçları sonrası Aselsan için hedef pay fiyatımız 30.0 TL seviyesinde belirliyoruz. Önümüzdeki dönemde ikinci halka arzı gerçekleşmesi planlanan Şirket paylarında halka arz öncesi kısa vade de önemli bir hareket yaşanmasını beklemiyoruz. Dolayısıyla bu aşamada Aselsan için TUT önerimizi koruyoruz. Şirket paylarının 2018 yılı başından bu yana %21 düştüğünü ve ayrıca relatif olarak Endeks’in %13 altında bir performans sergilediğini de not edelim.

  • Toplam sipariş tutarı 7.5 milyar dolar seviyesinde– Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 1Ç18’de yaklaşık 1.02 milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alına sipariş ile birlikte Aselsan’ın 1Ç18 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 7.5 milyar dolar (YS17:6.8 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir.
  • 2018 Beklentileri –Aselsan 2018 yılına ilişkin beklentilerini korudu. Buna göre Şirket 2018 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %25- 35% olmasını beklerken FAVÖK marjının %18-20 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 650 milyon TL seviyesinde olmasını planlamaktadır.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan 1Ç18’de yıllık %2 büyümeyle 351 milyon TL net kar açıkladı; ortalama piyasa beklentisi olan 295 milyon TL’nin üzerinde. Net kardaki sapma beklenenden yüksek gelen FAVÖK’ten kaynaklanıyor. 1Ç18 FAVÖK marjı %20,8 ile ortalama piyasa beklentisi olan %19,2’nin ve 4Ç17’deki %20,2 marj seviyesinin üzerinde, 1Ç17’deki %24,9 marjında altında gerçekleşti. Aselsan genelde bir yıl veya daha uzun vadeli projeler üzerinde çalışıyor, çeyrek bazda bu projelerin tamamlanma oranlarına göre maliyetler değişkenlik gösterebiliyor. Dolayısıyla, çeyrek bazda karlılıklarda iniş çıkışlar olabiliyor. 1Ç18 FAVÖK yıllık %6 büyümeyle 283 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 249 milyon TL’nin üzerinde geldi. 1Ç18 ciro yıllık %72 büyümeyle 1 milyar 365 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 295 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. Beklenenden yüksek gelen net karla piyasada olumlu tepki olabilir.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan’ın 1Ç18 sonuçları beklentileri aştı. Aselsan 1Ç18’de cirosunu yıllık bazda %27 artırırken, karlılığın düşmesi nedeniyle FAVÖK büyümesi %6 ile sınırlı kaldı. Yine de 283 mln TL olan FAVÖK, piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşen ciro ve karlılık sayesinde 249 mln TL olan konsensus rakamının %14 üzerinde oluşmuş oldu. 351 mln TL olan net kardaki %2’lik artış da operasyonel performansın daha güçlü olmasına bağlı olarak piyasa beklentisi olan 295 mln TL’nin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. Aselsan, dün ayrıca Şirket’in Yönetim Kurulu 1.0 mlr TL olan sermayenin 210 mln TL sermaye ihracı ile 1.21 mlr TL’ye yükseltilmesi kararını onayladığını açıkladı.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan 1Ç18’de 295mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 351mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı bu dönemde %2 oranında arttı. Satış gelirleri, yeni alınan siparişlerin ve zayıf TL’nin etkisi ile %27 oranında artarak 1.4 milyar TL’ye ulaştı. Şirketin brüt kar marjı bu dönemde 483 baz puan düşerek 24.3%’e gerilerken güçlü gelir büyümesinin etkisi ve faaliyet giderlerinde fazla artış olmaması ile birlikte Aselsan’ın FAVÖK marjındaki gerileme 413 baz puan olmuş ve şirket bu çeyrekte %19.2 olan beklentinin üzerinde %20.8 oranında FAVÖK marjı açıklamıştır.

Aselsan’ın FAVÖK’ü 1Ç18’de %6 oranında artarak 283mn TL’ye ulaşmış ve piyasa beklentisi olan 249mn TL’nin üzerinde gelmiştir. Her ne kadar hedef fiyatımız olan 29 TL’ye göre %16 yükselme potansiyeli taşısa da, Haziran ayında gerçekleşmesi planlanan ikincil halka arzın hisse üzerindeki baskısını dikkate alarak Aselsan için Piyasaya Paralel tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan (ASELS): Şirketin 1Ç18’de net kârı piyasa ortalama beklentisinin %19 üzerinde, yıllık bazda %2,2 artarak 351 mn TL’ye yükseldi. Bu dönemde net satış gelirleri piyasa ortalama beklentisinin %5 üzerinde, geçen yılın aynı dönemine göre %27 artarak 1,36 mlr TL olurken, 2017 sonu itibariyle 6,8 mlr $ olan bakiye siparişleri 1Ç18 sonu itibariyle 7,5 mlr $’a yükseldi.

FAVÖK ise, piyasa ortalama beklentisinin %14 üzerinde, yıllık bazda %6 artarak 283 mn TL’ye, FAVÖK marjı da piyasa beklentisinin 1,5 puan üzerinde yıllık bazda ise 4,1 puan düşüşle %20,8 seviyesinde gerçekleşti. Şirket 2018 yılına ilişkin tahminlerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Buna göre Şirket, 2018 yılında net satışlarında %25-%35 aralığında büyüme beklerken, FAVÖK marjının %18-20 aralığında olmasını ve yatırım harcamalarının 650 mn TL seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan – 1Ç18 sonuçlarını 351.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 295.2 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %2 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %37 azaldı. Net satışlar 1,365 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1,295 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket, 1Ç18’de 283 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %6 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 249 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 414 baz puan azalarak %20,8 oldu. Şirketin net borcu 25 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte şirketin net nakit pozisyonu 729 milyon TL olarak kaydedilmiştir Net işletme sermayesi ise 2,541 milyon TL (2017: 1,576 milyon TL, 1Ç17: 2,581 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %45 (2017: 29%, 1Ç17: %61.3) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 1Ç18 – 03.05.2018

Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan’ın 2018 yılı ilk çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,2 oranında artarak 351,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri %27 oranında artarak 1.365mn TL’ye yükselen şirketin aynı dönemde brüt karı %6 oranında artmış ve 332mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK’ü de ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında artarak 267mn TL’ye ulaşmıştır. Böylece şirketin brüt kar marjı %29,1’den %24,3’e gerilerken, FAVÖK marjı ise %24,9’dan %20,8’e inmiştir. Şirketin bakiye sipariş miktarı da yeni eklenen projelerle yılsonundaki 6,8 milyar dolardan Mart ayı sonunda 7,5 milyar dolara yükselmiştir.

 

VAKIF YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 27.04.2018

Aselsan (ASELS): Sabah gazetesinde yer alan bir habere göre, Milli Muharip Uçak (MMU) Projesi için TAI ve Aselsan anlaşma imzaladı. Ön mutabakat metnine göre, uçak için milli radar, elektronik harp ve elektro optik sistemler geliştirilecek.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 26.04.2018

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında ATAK Programı Altyüklenicilik Sözleşmesi Sözleşme Değişikliği-11 ile ilgili olarak, toplam bedeli 132,82 milyon TL (cari kurla 32,55 milyon dolar) ve 35,78 milyon dolar tutarında, ilave helikopter aviyonik ekipman kitleri tedariği için sözleşme değişikliği imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2020-2021 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu sözleşme dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 1 milyar 58 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 2017 sonunda Aselsan’ın 6,8 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9. Haberi Aselsan için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 26.04.2018

ASELS: Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 132,8mn TL ve 35,8mn ABD doları tutarında helicopter aviyonik ekipman kitleri tedariğine yönelik bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme ile ilgili teslimatlar 2020-2021 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 4Ç17 itibarıyla 6,8 milyar ABD doları tutarındaki devam eden işlerini dikkate aldığımızda yeni projenin bir etkisi olmasını beklememekteyiz. Aselsan’ın yılbaşından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,8 milyar ABD dolarına ulaşmıştır (1Ç18’de 1,33 milyar ABD$ ve 2Ç18’de 439mn ABD$).

 

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 18.04.2018

Aselsan’da 2. Halka Arzın Detayları

ASELS Yönetim Kurulu Başkanı Haluk GÖRGÜN’ün, Yönetim Kurulu Başkanlığı görevinin yanında 27 Nisan 2018 tarihinden itibaren Genel Müdür olarak atanmasına karar verilmiştir.

ASELS 210.000.000 TL nominal değerli paylarının Ak Yatırım, Garanti Yatırım, İş Yatırım, Vakıf Yatırım, Yapı Kredi Yatırım, Ziraat Yatırım, Halka Arzın 2018 yılının Haziran ayı içinde tamamlanması planlanmaktadır. Fiyat Aralığı ile talep toplama yöntemi ile satılacaktır.

Halka arzdan edeceği net geliri öncelikli olarak faaliyetlerini geliştirmeye ve büyümeye yönelik olarak kullanacaktır. Yeni teknolojilere yatırım yapılması, savunma sanayisi ile bağlantılı alanlarda faaliyet gösteren şirket ve işletmelerin devralınması yoluyla önemli teknolojilere yatırım yapmasında kullanılması planlanmaktadır. Halka arz edilecek payların halka arz sonrası çıkarılmış sermaye oranı %17.35 olacak.

Aselsan’ın Arge Süreci Devam Eden Önemli Nitelikte Ürün ve Hizmetleri (Ticari Sırrı Açığa Çıkarmayacak Şekilde Kamuya Duyurulan)
  • TSK’nın güvenli ve açık tüm muhaberesini en ileri düzeyde sağlayacak haberleşme teknolojileri ile kamu güvenliği ve uzay platformlarına yönelik haberleşme teknolojileri,
  • Silah sistemleri için elektronik çözümler, komuta kontrol sistemleri, ateş destek sistemleri, bu sistemlerde kullanılan askeri özellikte bilgisayar, monitör ve terminaller,
  • Yeni nesil hava savunma sistemleri
  • Arayıcı başlık sistemleri
  • Radar/elektronik harp sistemleri
  • Hava platformlarına yönelik karşı tedbir ve ikaz amaçlı sistemler, aviyonik elektronik altyapılar,
  • Deniz platformlarına yönelik kmuta kontrol merkezleri, gözetleme, durum farkındalığı, görev yönetimi, sensör ve silah yönetimi,
  • Ülkemizin savunma ve güvenlik alanındaki insansız hava araçlarının özel ihtiyaçları
  • Çeşitli sistemler için Radyo Frekans/RF/infrared,optik algılayıcılar, mikrodalga ürünler
  • Sualtı akustik sistemler, sonar sistemleri
  • Lazer sistemleri
  • Sınır güvenliği, mobil güvenlik sistemleri, petrol/doğalgaz boru hatları güvenliği, kent güvenlik sistemleri ve
  • Derin öğrenme

Aselsan ayrıca enerji,ulaşım, sağlık gibi ana sektörlerde özellikle rekabetçi olan milli ürünlerin bulunabilmesi için çalışmakta ve bu kapsamda, hem yüksek performans, hem de düşük maliyetli çözümler üretebilecek teknolojik altyapıya sahip olmak amacıyla çalışmaktadır. Bu doğrultuda aşağıdaki alanlarda özgün ürün ve çözümler geliştirmek ve yeni teknolojiler kazanılmak üzere Ar-Ge çalışmaları yapılmaktadır: Raylı ualşım ve elektrikli araç /Trafik sistemleri/ Enerji sistemleri ve sağlık teknolojileri

Aselsan Hangi Sektörlerde Faaliyet Gösteriyor ve Gelirleri Ne Kadar?

Aselsan’ın Şirket faaliyetleri 5 ana bölüm üzerinden yürümektedir. Aşağıdaki tabloda yıllık gelirler gösterilmiştir.

Yıllardaki gelirler (milyon TL)
Aselsan Sektör Başkanlıkları201520162017
Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri84111121405
Savunma Sistem Teknolojileri451592808
Mikro Elektronik, Güdüm ve Elektro Optik7918421350
Radar ve Elektronik Harp Sistemleri6057791052
Ulaşım, Güvenlik, Enerji ve Otomoasyon Sistemleri83385711
Diğer Gelirler*95834
Toplam278037685360

*Diğer gelirler, Şirket’in Aselsannet, Mikro Ar-Ge, Aselsan Bakü, Aselsan Makedonya ve Aselsan Güney Afrika isimli konsolide edilen bağlı ortaklıklarına ve iştiraklerine ait gelirleri içerir.

Aselsan’ın Uluslararası Faaliyetleri

Aselsan dört adet önemli iş ortaklığı yürütmektedir. Aselsan Kazakistan, IAIS, Aselsan Middle East ve SADEC

Aselsan’ın Kazakistan’da %49 pay sahipliği mevcuttur. Kazakistan’ın asketi ve sivil ihtiyaçlarının kaşılanmasına yönelik olarak elektronik cihaz ve sistemlerin üretilmesi, geliştirilmesi ve bakım-onarım faaliyetlerinin gerçekleştirilmesi amacıyla Kazakhstan Engineering ile birlikte 2011 yılında kurulmuştur.

Aselsan’ın IAIS’da %49 pay sahipliği mevcuttur. BAE’de 2011 yılında IGGşle kurulmuştur IAIS, çeşitli ileri teknoloji ürünler için üretim, entegrasyon, satış ve teknik servis hizmetleri sunmaktadır. İlgili protokol ve ana sözleşme maddeleri uyarınca, pay sahibi olmayan üçüncü kişiye devretmeye karar vermesi durumunda, Aselsan’ın IAIS’in yeni ortağını seçme hakkı olacaktır.

Aselsan’ın Aselsan Middle East’de %49 oranında pay sahipliği mevcuttur. King Abdullah Design and Development Bureau KADDB ile 2012 yılıdna Ürdün’de kurulmuştur. Aselsan’ın ürünleri için pazarlama ve satış faaliyetleri yürütmektedir ve bazı ürünleri Aselsan ile ortak bir şekilde üretmektedir. Ortak girişim sözleşmesi uyarınca, Aselsan M.E. payları ile ilgili olarak diğer pay sahiplerinin ön alım hakkı buşunmaktadır ve tüm pay devirleri diğer pay sahiplerinin yazılı ön onayına tabidir.

Aselsan’ın SADEC’te %50 pay sahipliği mevcuttur. SADEC Suudi Arabistan’da Taqnia ile 2016 yılında kurulmuştur. SADEC Suudi Arabistan’ın ihtiyaçlarını karşılamak amacaıyla radar, elektronik harp ve elektro-optik sistemlerinin üretimi, gelişimi ve bakımından sorumludur. Ortak girişim pay sahipleri sözleşmesi ve ana sözleşme uyarınca, SADEC’in payları ile ilgili olarak diğer pay sahipleri ve ana sözleşme uyarınca, SADEC’in payları ile ilgili olarak diğer pay sahiplerinin ön alım hakkı bulunmaktadır ve tüm pay devirleri için diğer pay sahiplerinin yazılı ön onayna tabidir. Ayrıca, 27 Aralık 2021 itibariyle Taqnia Aselsan’dan bazı SADEC paylarının Taqnia’ya satasını talep edebilir (Söz konusu satış, Aselsan’ın gereken tüm iç ve dış onayları almış olmasına bağlıdır.)

 

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 10.04.2018

ASELS: Aselsan ile yurtiçi bir alıcı arasında 42,7mn ABD doları tutarında Trafik Sistemleri tedarikine yönelik bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme ile ilgili teslimatlar 2018-2019 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 4Ç17 itibarıyla 6.8 milyar ABD doları tutarındaki devam eden işlerini dikkate aldığımızda yeni projenin bir etkisi olmasını beklememekteyiz. Aselsan’ın yılbaşından bu yana almış olduğu yeni işlerin toplam tutarı 1,7 milyar ABD dolarına ulaşmıştır.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 10.04.2018

Aselsan 42 mln $ değerinde trafik sistemleri projesi aldı Şirketin yaptığı KAP açıklamasına göre Aselsan, yurtiçi bir alıcı ile 42 mln $ değerinde trafik sistemleri projesi için sözleşme imzaladı. 2018-2019’da teslimatların gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Proje değeri Aselsanın 2017’de yaklaşık 1.3 milyar $ olan cirosu içinde oldukça küçük kaldığından hisse senedi üzerinde önemli bir etki görmeyebiliriz, fakat Şirket’in sivil projelerden gelen cirosunun artmasını satış portföyünün çeşitlendirilmesi açısından olumlu buluyoruz.

Aselsan Yeni İş Sözleşme İmzalanması Hakkında Açıklama Yaptı – 10.04.2018

KAP: ASELSAN ile yurtiçi bir alıcı arasında, 09.04.2018 tarihinde, Trafik Sistemleri alanında  42.706.850,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2019 yıllarında gerçekleştirilecektir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 04.04.2018

Kapanış (TL) : 30.22 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 30220 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 64.58 ASELS TI Equity- Öneri :ÖNERİMİZ YOK Get.Pot.%: n.a

Aselsan yaklaşık 330 milyon dolar değerinde yeni sözleşme imzaladı

Aselsan ve Havelsan’ın oluşturduğu ortak girişim grubu Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile Barbaros Sınıfı Fırkateyn Yarı Ömür Modernizasyon Projesi ile ilgili olarak yeni kontrat imzaladı. Aselsan’ın projedeki payı yaklaşık 176 milyon euro ve 457 milyon TL değerinde. Teslimatların 2025’e kadar tamamlanması öngörülüyor. Yeni sözleşme Aselsan’ın 4Ç17 itibari ile 6.8 milyar dolar olan bakiye sipariş miktarının yaklaşık %4.9’una denk geliyor.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 04.04.2018

Aselsan 1.3 milyar TL değerinde yeni bir proje aldığını açıkladı Şirket’in KAP açıklamasına göre Aselsan ve Havelsan arasında oluşturulan iş ortaklığı, SSM’den Barbaros sınıfı fırkateynlerin yarı-ömür modernizasyonları için yeni bir proje aldığını açıkladı. Açıklamaya göre Aselsan projeden 175.8 mln € ve 457.5 mln TL pay alacak. Projenin ne zaman tamamlanacağı henüz belli olmasa da toplam 1.3 mlr TL’ye ulaşan proje büyüklüğü Şirket’in cirosunun %24’ü gibi ciddi bir orana denk geldiğinden bugün hisse üzerinde pozitif bir tepki görebiliriz.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 04.04.2018

Aselsan ile Havelsan arasında 176mn Euro ve 457mn TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme ile ilgili teslimatlar 2025 yılına kadar gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 4Ç17 itibarıyla 6.8 milyar ABD doları tutarındaki devam eden işlerini dikkate aldığımızda yeni projenin sınırlı olumlu etkisi olmasını beklememekteyiz.

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 04.04.2018

Aselsan (ASELS) ile Havelsan İş Ortaklığı, Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile Barbaros Sınıfı Fırkateyn Yarı Ömür Modernizasyon Projesi ile ilgili olarak, Aselsan’ın payı toplam 175.8 mn Euro ve 457.5 mn TL tutarında bir sözleşme imzalandığı açıklandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların 2025 yılına kadar gerçekleştirileceği belirtildi (Pozitif).

Aselsan’dan Yeni İş Sözleşmesi Açıklaması – 03.04.2018

ASELSAN ile HAVELSAN arasında oluşturulan İş Ortaklığı ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Barbaros Sınıfı Fırkateyn Yarı Ömür Modernizasyon Projesi ile ilgili olarak 03.04.2018 tarihinde, ASELSAN payı toplam bedeli 175.783.000 Euro ve 457.491.000 TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2025 yılına kadar gerçekleştirilecektir.

  • Müşterinin/Tedarikçinin Ortaklığın Kamuya Açıklanan Son Gelir Tablosundaki Net Satışlar/Satılan Mal Maliyeti İçindeki Payı %38
  • Müşterinin/Tedarikçinin Ortaklığın Kamuya Açıklanan Son Bilançosundaki Ticari Alacaklar/Borçlar İçindeki Payı %21

 

Aselsan’dan sermaye artırımı 03.04.2018

Aselsan’ın KAP’a gönderdiği açıklamada şöyle denmiştir:

Şirketimizin sermaye artırımına ilişkin Yönetim Kurulu karar tarihi Olağan Genel Kurul Toplantı Çağrısına ilişkin karar tarihi olup, sermaye artırımı 02.04.2018 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısında karara bağlanmıştır. Olağan Genel Kurul Toplantısında alınan karar aşağıda verilmiştir.

1. (a) ASELSAN A.Ş.’nin 2.000.000.000 (iki milyar) TL kayıtlı sermaye tavanı dahilinde, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğleri çerçevesinde, 1.000.000.000 (bir milyar) TL mevcut çıkarılmış sermayesinin 210.000.000 (ikiyüzon milyon) TL artırılarak 1.210.000.000 (bir milyar ikiyüzon milyon) TL’ye çıkarılmasına; (b) ihraç edilecek 210.000.000 TL nominal değerli 210.000.000 adet payın B grubu nama yazılı pay olarak çıkarılmasına ve söz konusu payların itibari değerin üzerinde olabilecek şekilde ilgili sermaye piyasası ve borsa mevzuatına uygun bir şekilde tespit edilecek halka arz fiyat aralığı içerisinde kalmak kaydıyla daha sonra belirlenecek bir halka arz fiyatı ile halka arzını; (c) halka arz edilecek payların beyaza ciro edilerek satışına;

2. Arttırılacak sermayeyi temsilen ihraç edilecek paylara ilişkin olarak mevcut pay sahiplerinin yeni pay alma haklarının halka arz kapsamında talepte bulunacak yatırımcılar lehine tamamen kısıtlanmasına;

3. Halka arz edilecek payların primli veya iskontolu olup olmamaları, olacaksa şartlarının belirlenmesi dâhil satış esasları ile ilgili hususlarda Yönetim Kurulu’nun yetkilendirilmesine; birinci fıkradaki sınır dâhilinde kalmak kaydıyla halka arz edilecek pay sayısının belirlenmesi ve sermaye artış oranının kesinleştirilmesi hususunda da Yönetim Kurulu’nun yetkili olmasına;

4. Türk Ticaret Kanunu 457. maddesi uyarınca, Yönetim Kurulu tarafından sermaye artırımı için beyan hazırlanmasına;

5. Yönetim Kurulu tarafından, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğlerine uygun olarak, İzahname hazırlanmasına ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun onayına sunulmasına;

6. Sermaye artışı sonucunda çıkarılacak payların kote edilmesi için Borsa İstanbul A.Ş.’ye başvurulmasına ve Merkezi Kayıt Kuruluşu nezdinde gerekli olacak tüm işlemlerin Yönetim Kurulu tarafından yürütülmesine;

7. VII-128.1 sayılı Pay Tebliği’nin 25. maddesi uyarınca halka arz edilen payların satış süresinin sona ermesini takiben satılamayan payların 6 iş günü içinde iptal edilmesi için gerekli işlemlerin Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğlerine uygun olarak Yönetim Kurulu tarafından yapılmasına ve bu konuda Yönetim Kurulu’na yetki verilmesine;

8. Sermaye Piyasası Kanunu’nun 18/7 ve II-18.1 sayılı Kayıtlı Sermaye Sistemi Tebliğ’nin 12(2) maddeleri uyarınca Sermaye artırım işlemlerinin tamamlandığına dair karar alınması ve bu kararı izleyen 10 gün içinde sermaye artırımının tescili için Ankara Ticaret Sicil Müdürlüğü’ne başvurulması dahil ancak bunlarla sınırlı olamamak üzere sermaye artırımına ilişkin gerçekleştirilmesi gereken tüm işlemlerin, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili tebliğlerine uygun olarak yerine getirilmesi için Yönetim Kurulu’nun yetkilendirilmesine

oyçokluğu ile karar verilmiştir.

Yukarıdaki açıklamalarımızın, Sermaye Piyasası Kurulunun yürürlükteki Özel Durumlar Tebliğinde yer alan esaslara uygun olduğunu, bu konuda/konularda tarafımıza ulaşan bilgileri tam olarak yansıttığını, bilgilerin defter, kayıt ve belgelerimize uygun olduğunu, konuyla ilgili bilgileri tam ve doğru olarak elde etmek için gerekli tüm çabaları gösterdiğimizi ve yapılan bu açıklamalardan sorumlu olduğumuzu beyan ederiz.

 

Savunma Sanayi Toplantısı Sonrası Yapılan Açıklama – 29.03.2018

“Savunma Sanayii İcra Komitesi, gündeminde yer alan konuları görüşmek üzere, bugün Cumhurbaşkanlığı Külliyesi’nde Cumhurbaşkanımız Sayın Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında toplanmıştır.

Toplantıda, sınırlarımız içinde ve ülke sınırlarımızın güvencesi için sınır dışında harekatlarını başarıyla sürdüren ordumuzun ve güvenlik güçlerimizin gücüne güç katan yerli ve milli sistemlerimize yenilerini eklemeye yönelik projeler gözden geçirilerek yeni kararlar alınmıştır.

Toplam 4.8 milyar USD (yaklaşık 19 milyar TL) bedeli olan 29 projenin değerlendirildiği toplantıda, savunma sanayiini geliştirme, güçlendirme ve destekleme amaçlı muhtelif yatırım ve iyileştirme faaliyetleri de gözden geçirilmiştir.”

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 26.03.2018

ASELSAN ile Milli Savunma Bakanlığı arasında Hassas Güdüm Kiti Projesi ile ilgili olarak 264 milyon TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların 2019-2020 yıllarında gerçekleşmesi planlanmaktadır. Proje büyüklüğü Aselsan’ın 6,8 milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %1’ine denk gelmektedir.

Aselsan’dan Yeni İş İlişkisi Açıklaması – 26.03.2018

ASELSAN ile Milli Savunma Bakanlığı arasında Hassas Güdüm Kiti Projesi ile ilgili olarak 23 Mart 2018 tarihinde, 264.183.000 Türk Lirası tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2019-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. Bu açıklama Millî Savunma Bakanlığından alınan 23 Mart 2018 tarihli izne istinaden yapılmıştır.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 23.03.2018

Yerli baz istasyonlarının teslimatı Nisan ayında başlayacak. Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Ahmet Arslan, Türk mühendisler tarafından geliştirilen ULAK 4.5G baz istasyonlarının teslimatının 150 adet baz istasyonu ile Nisan’da başlayacağını açıkladı. Proje kapsamında ayda yaklaşık 150 adet baz istasyonun teslim edilerek, toplamda 1080 adet baz istasyonunun 2019’a kadar teslim edilmesi planlanıyor. Aselsan ana yüklenici, Netaş ve Türk Telekom iştiraki Argela ise projede alt yüklenici konumunda olduğundan ASELS, TTKOM ve NETAS hisseleri üzerinde haberin pozitif bir etkisi olabilir.

 

İş Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Kapanış (TL) : 31.32 – Hedef Fiyat (TL) : 29 – Piyasa Deg.(TL) : 31320 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 91.15 ASELS TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -7.41

Aselsan 4Ç17 Finansal Sonuçları
Zayıf büyüme, güçlü marjlar: Aselsan 4Ç17’de 560mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %38 artış gösteren net kar piyasa beklentisi 437mn TL’nin %28 üzerinde gerçekleşirken bizim beklentimiz 558mn TL’ye paralel gerçekleşti. Gelir ve FAVÖK beklentimizin altında kalırken, Fx karı ve ertelenmiş vergi gelirinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi nedeni ile net kar beklentimize paralel gerçekleşti. Şirket’in gelirleri 4Ç17’de sınırlı %18 oranda büyüme göstererek 1.91 milyar TL’ye ulaştı. Piyasa beklentisi 2 milyar TL’nin hafif altında gerçekleşirken bizim 2.5 milyar TL beklentimizin oldukça altında kaldı.

Şirket’in FAVÖK’ü piyasa beklentisine paralel yıllık bazda %28 artış göstererek 385mn TL gerçekleşirken bizim beklentimiz 479mn TL’nin altında kaldı. %20.2 gerçekleşen FAVÖK marjı hem bizim hem piyasa beklentisi %19.2’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket’in bakiye sipariş büyüklüğü 2017 sonu itibari ile 6.8 milyar dolar yükseldi (3Ç17: 6.4 milyar dolar). 2018’in başındna beri imzalanan 1 milyar doların üzerindeki kontrat dikkate alındığında güncel bakiye siparişlerin daha yüksek seviyelere ulaştığını söyleyebiliriz. Şirket yönetimi 2018 için %25-35 satış büyümesi ve %18-20 FAVÖK marjı öngörmektedir. Bizim 2018 beklentimiz %35 satış büyümesi ve %19.2 FAVÖK marjıdır.

Yorum: Şirket’in operasyonel marjının güçlü olması ve karın %28 oranında piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmesine rağmen gelir büyümesinin %18 ile çok sınırlı olması nedeni ile biz sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

Temettü: Yönetim kurulu 84.6mn TL brüt temettü ödeme kararı aldı (net: 0.07191TL/hisse),%0.23 temettü verimine işaret ediyor. Bizim beklentimiz 119mn TL seviyesindeydi.

Deniz Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Aselsan’ın net karı ertelenmiş vergi gelirlerinin etkisiyle piyasa beklentisinin üzerinde Aselsan 4Ç17’de 560 mln TL net kar açıkladı; bu rakam piyasa beklentisinin %28 üzerinde, fakat satış ve operasyonel performansı genel anlamda piyasa beklentileri ile uyumlu olan şirketin yüksek net karının 100 mln TL değerindeki ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandığını görüyoruz. Döviz bazlı gelirlerine karşılık kısmen TL bazlı giderlere sahip olan şirketin TL’deki değer kaybından olumlu etkilenmesi ile operasyonel karlılığındaki iyileşme trendi 4. çeyrekte devam etti ve şirketin FAVÖK marjı yıllık bazda 1.5 puan ilerleme ile %20.2 seviyesine ulaştı. Şirket’in satışları yıllık bazda %18, FAVÖK rakamı ise %28 artarak sırasıyla 1,912 mln TL ve 385 mln TL olarak açıklandı.

Açıklanan güçlü net kar rakamına piyasanın tepkisi olumlu olabilir, fakat ertelenmiş vergi giderini yoksaydığımızda sonuçlar piyasa beklentileri ile genel anlamda uyumlu olduğundan hisse değerindeki yükselişlerin kalıcı olmayacağı kanaatindeyiz.

Hisse değeri üzerinde geçmiş finansal sonuçlardan çok olası yeni proje kazanımları ile ilgili haber akışının etkili olduğunu belirtmekte fayda görüyoruz. Şirket 4Ç17 sonuçlarının yanında %0.3 temettü verimliliğine işaret eden 0.085 TL/hisse temettü açıkladı. Cuma günü gerçekleşecek analist toplantısında 2017 performansı ve gelecek hedeflerine ilişkin detayları paylaşacak.

Tacirler Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Aselsan – 4Ç17 sonuçlarını 559.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 436,7 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %38 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %112 arttı. Net satışlar 1,912 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1,991 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 4Ç17’de 385 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %28 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 385 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 149 baz puan artarak %20,2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu 729 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte şirketin net borcu 111 milyon TL olarak kaydedilmiştir.

Ayrıca, Aselsan’ın yönetim kurulu hisse başına toplamda 0,0846 TL brüt, 0,07191 TL net temettüyü yıl içinde üç eşit taksitle dağıtma teklifinde bulunacak. 0,0282 tutarındaki ilk temettünün 19 Haziran’da dağıtılması planlanmaktadır ve temettü verimi %0,1’dir. Diğer temettülerin 13 Eylül ve 13 Aralık’ta ödenmesi planlanmaktadır.

Oyak Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Aselsan 4Ç17’de 437mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 560mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı bu dönemde %72 oranında arttı. Satış gelirleri, yeni alınan siparişlerin etkisi ile geçen yılın yüksek bazı üzerine %18 oranında artarak 1,9 milyar TL’ye ulaştı. Aselsan’ın FAVÖK’ü 4Ç17’de %28 oranında artarak 385mn TL’ye ulaşmış ve piyasa beklentisine paralel gelmiştir. FAVOK marjı ise 150 baz puan artarak %20,2’ye yükselmiştir. Aselsan 29 TL olan hedef hisse fiyatımıza göre %8 oranında primli işlem görmektedir. Her ne kadar ikincil halka arz konusunda belirsizlik devam ediyor olsa da, piyasaya yeni arz gelme olasılığı karşılığında Aselsan için Piyasaya Paralel tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

Ak Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Hedef Fiyat: 34,65 TL   Tavsiye: Nötr

Aselsan 4Ç17 de yıllık %38 büyümeyle 560 milyon TL olarak gerçekleşti; ortalama piyasa beklentisi olan 437 milyon TL’nin üzerinde ancak bizim beklentimiz olan 664 milyon TL’nin altında. Bizim ciro ve FAVÖK beklentilerimiz yüksek kaldığı için net kar rakamı beklentimizin atlında kaldı. 4Ç17 FAVÖK marjı olan %20,2 4Ç16 marjı olan %18,7’ye göre genişledi ve ortalama piyasa beklentisi olan %19,3 ve bizim beklentimiz olan %19,2’nin üzerinde gerçekleşti. 4Ç17 FAVÖK yıllık %28 büyümeyle 385 milyon TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 385 milyon TL’ye paralel gerçekleşti.

4Ç17 ciro yıllık %18 büyümeyle 1 milyar 912 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 991 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. Aselsan 2017 de toplamda 2,07 milyar dolarlık sözleşmeye imza attı, 2016’daki imzalanan 1 ,97 milyar doların üzerinde. Siparişler bakiyesi de 2016’daki 6,2 milyar dolardan 2017 de 6,8 milyar dolara yükseldi. Şirketin yılsonunda 729 milyon TL net nakit pozisyonu açıkladı; Eylül 2017 sonunda 111 milyon TL net borç pozisyonu vardı. Aselsan 2018 beklentilerini de paylaştı; cironun yıllık %25 – %35 bandında büyümesi ve FAVÖK marjını %19,6 olarak öngörüyor.

Biz beklentilerimizi şirket beklentilerine daha yakın hale getirdik. 2018 ciro beklentimizi yıllık %35 büyüme ile 7 236 milyon TL’ye düşürdük ve FAVÖK marj beklentimizi %19,3’den %19,6’ya yükselttik. Bu revizelerle 12 aylık hedef fiyatımız 38,50 TL’den 34,65 TL’ye geldi, Nötr önerimizi koruyoruz.

Şeker Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Hedef Fiyat: 32,50 TL   Tavsiye: TUT

Aselsan (ASELS): Beklentilerin üzerinde net kar… Aselsan’ın 4Ç17’de net kar rakamı yıllık bazda %38 artışla 560mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 410 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 437 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Özellikle 4Ç17’de kaydedilen 100 mn TL ertelenmiş vergi geliri (4Ç16’da kaydedilen 28mn TL ertelenmiş vergi gelirine karşın) net kar rakamının beklentilerimizin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilere paralel geldi.

Net satış gelirleri 4Ç17’de 4Ç16’ya göre güçlü dolar ve artan proje miktarına bağlı olarak yıllık bazda %18 artışla 1.912mn TL seviyesinde (Piyasa:1.991mn TL, Şeker: 2.104mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri ve düşen maliyetler sayesinde yıllık bazda %28 artışla 385mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 385mn TL, Şeker: 374mn TL). Şirket’in FAVÖK marjı da 4Ç17’de yıllık bazda 1.5pp artışla %20,2 seviyesine yükseldi. Şirket’in net kar rakamının piyasa beklentisinin %28 üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Şirketin 4Ç17 sonuçları sonrası Aselsan’ın 32.50 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı “TUT” olan önerimizi koruyoruz.

Toplam sipariş tutarı 6.8 milyar dolar seviyesinde – Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 2017 yılında yaklaşık 2.1 milyar dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alına sipariş ile birlikte Aselsan’ın 2017 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 6.8 milyar dolar (YS16 ve 9A17:6.4 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir. Şirket 2018 yılı başından bu yana ise 932 mn dolar yeni sipariş almıştır. · 2018 Beklentileri –Aselsan öte yandan 2018 yılına ilişkin beklentilerini de açıkladı. Buna göre Şirket 2018 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %25-35% olmasını beklerken FAVÖK marjının %18-20 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 560 milyon TL seviyesinde olmasını planlamaktadır.

Öte yandan Şirket pay başına brüt %8.46 (0.0846 TL/pay) nakit kar payının 19 Haziran, 13 Eylül ve 13 Aralık 2018 tarihinden itibaren eşit üç taksitle dağıtılmasını Genel Kurula teklif edeceğini açıkladı.

Aselsan (ASELS) ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Kent Güvenlik Yönetim Sistemi ve Plaka Tanıma Sistemi Projesi ile ilgili olarak Şirket’e toplamda 106.5mn TL tutarında ilave sipariş verildiği belirtilmiştir. Teslimatların 2018 yılı içerisinde tamamlanacağı bildirilmiştir.

Basında çıkan haberlere göre Aselsan (ASELS) arz işlemine yerel aracı kurumlar üzerinden devam etmeyi planlıyor. Çıkan haberlere göre ikincil halka arz için birden fazla yerli aracı kuruma yetki verebilir. Ancak Aselsan konu ile ilgili olarak KAP’a henüz bu konu hakkında bir açıklama yapmadı.

Ziraat Yatırım – Aselsan ASELS Hisse Analiz 4Ç17 – 21.02.2018

Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): Aselsan’ın 2017 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %37,9 oranında artarak 559,7mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 463mn TL’nin altında, piyasa beklentisi olan 437mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada brüt kar marjı ile vergi gelirinin beklentimizin üzerinde (beklentimiz 35mn TL vergi geliri idi) gerçekleşmesi etkili olmuştur. Aselsan’ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,1 oranında artarak 1.912mn TL’ye yükselirken, brüt kar ise %38,1 oranında artarak 312,2mn TL’ye ulaşmıştır. Böylece brüt kar marjı %23,6’dan %27,6 seviyesine yükselmiştir.

Diğer taraftan, faaliyet giderleri aynı dönemde özellikle araştırma giderlerindeki yüksek artışın etkisiyle %66 oranında artarken,  diğer faaliyetlerden 4Ç2016’daki 172mn TL’lik gelire karşın,  4Ç2017’de 124,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı sadece %6,1 oranında artarak 472,8mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü ise %27,5 oranında artarak 385,2mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı da %18,7’dan %20,1’e yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin 4Ç2016’deki 28mn TL’lik vergi gelirine karşın bu çeyrekte 99,7mn TL vergi geliri kaydetmesi de karın yüksek gelmesinde önemli etken olmuştur.

Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Aselsan’ın 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 1.387,8mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %74,5 oranında artış kaydetmiştir. Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, Eylül sonundaki 6,4 milyar dolarlık seviyesinden Aralık ayı sonunda 6,8 milyar dolara yükselmiştir. Aselsan 2018 yılı başından itibaren yaklaşık 850mn dolarlık yeni sözleşmeler de imzalamıştır.

Aselsan 2018 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Aselsan 2018 yılında satış gelirlerinde %25-35 arası büyüme beklerken, FAVÖK marjının %18-20 arasında olacağını öngörmektedir. Şirket ayrıca 2018 yılında 560mn TL’lik yatırım harcaması planlamıştır.

Şirketin Yönetim Kurulu, 2017 yılı karından hisse başına toplam brüt 0,0846 TL (0,07191 TL net) üç eşit taksitte (her taksitte brüt 0,0282TL) temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar verdi. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihleri 19 Haziran, 13 Eylül ve 13 Aralık’tır.

 

Aselsan’dan Yönetim Kurulu’nun Kar Dağıtım Önerisine Dair Açıklama – 20.02.2018

Yönetim Kurulu’nun 20 Şubat 2018 tarihli toplantısında, Şirketimizin 2017 yılı faaliyetlerinden elde etmiş olduğu net dönem kârından;

  • Türk Ticaret Kanunu’nun 519/(1) maddesi gereğince 44.487.397,02 TL Genel Kanuni Yedek Akçe ayrılması,
  • Sermaye Piyasası Kurulu’nun kâr dağıtımı ile ilgili düzenlemeleri ve kararları çerçevesinde hesaplanan net dağıtılabilir kârın Brüt 84.600.000,- TL’lik (1 TL’lik pay başına 8,46 Kuruş, çıkarılmış sermaye üzerinden brüt %8,46) kısmının, (net 71.910.000,- TL – 1 TL’lik pay başına 7,191 Kuruş, çıkarılmış sermaye üzerinden net %7,191) nakit kâr payı olarak ortaklara dağıtılması,
  • Türk Ticaret Kanunu’nun 519/(2) maddesi gereğince 3.460.000,- TL Genel Kanuni Yedek Akçe ayrılması,
  • Kalan kârın Olağanüstü Yedek Akçe olarak ayrılması,

ve pay sahiplerine dağıtılacak kâr payının 19 Haziran 2018, 13 Eylül 2018 ve 13 Aralık 2018 tarihlerinde olmak üzere 3 eşit taksitte dağıtılmasının Olağan Genel Kurul’a teklif edilmesine karar verilmiştir.

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
1. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
2. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
3. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREASLS00018
TOPLAM
0,0846
8,46
0,07191
7,191
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
1. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
2. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
3. Taksit
0,0282
2,82
0,02397
2,397
B Grubu, ASELS, TRAASELS91H2
TOPLAM
0,0846
8,46
0,07191
7,191
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
1. Taksit
19.06.2018
 
21.06.2018
20.06.2018
2. Taksit
13.09.2018
 
17.09.2018
14.09.2018
3. Taksit
13.12.2018
 
17.12.2018
14.12.2018
Aselsan Olağan Genel Kurul 19.03.2018

Aselsan’dan Sözleşme Değişikliği Açıklaması – 20.02.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Kent Güvenlik Yönetim Sistemi ve Plaka Tanıma Sistemi Projesi ile ilgili olarak 20/02/2018 tarihinde imzalanan sözleşme değişikliği ile ASELSAN’a toplam 106.473.452,28 TL tutarında ilave sipariş verilmiştir. İşbu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2018 yılı içerisinde tamamlanacaktır.

Haber: ASELSAN’dan Tanklara “Çelik” Kalkan – 09.02.2018

AKKOR’un yanı sıra tank ve zırhlı araçları korumaya yönelik “çelik” anlamına gelen PULAT isimli geliştirme projesi başlatıldı. PULAT’ın nihai ürüne dönüşüp dönüşmeyeceği elde edilecek sonuçlara göre şekillenecek. Haberin detaylarını buradan okuyabilirsiniz.

Akkor – Aktif Koruma Sistemi Hakkında

Tanka yaklaşan anti tank roketleri ve füzeleri tespit ederek havada imha edecek olan Aktif Koruma Sistemi (AKKOR) geliştirilmesi ile ilgili sözleşme, Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile ASELSAN arasında törenle 30.11.2015 tarihinde imzalanmıştı.

AKKOR Sistemi Çok Az Ordunun Sahip Olduğu Bir Yetenek. AKKOR, Milli Tank ALTAY’da kullanılmak üzere geliştirilecek olup, modüler mimarisi sayesinde birçok tipteki zırhlı araca uygulanabilen bir aktif koruma sistemidir. ASELSAN, dünyada çok az ordu tarafından kullanılan bu sistem üzerinde 2008 yılında beri öz kaynaklarını kullanarak çalışıyordu. Sistem ile ilgili radar, merkezi bilgisayar ve fiziksel imha mühimmatının denendiği testler de 2010 yılından itibaren başarı ile gerçekleştirildi.

Tankların Koruma Kalkanı Olacak. ASELSAN tarafından özgün olarak geliştirilecek olan AKKOR, 360 derecelik tam bir koruma kalkanı oluşturacak. AKKOR, yüksek teknoloji radarı ile üzerine gelen roket veya tank savar füzesini çok kısa sürede algılayacak. Yönlendirilecek fiziksel imha mühimmatı, üzerinde bulunan sensörler yardımıyla yaklaşmakta olan tanksavar tehdidine en yakın olduğu anda patlayarak tehdidi etkisiz hale getirecek.

Dünyadaki Benzerlerinden Üstün. AKKOR Sistemi, mühimmatın üzerindeki akıllı sensör ile dünyadaki benzerlerinden daha üstün bir performans sergileyecek. Mini bir radar gibi çalışan sensör, yaklaşan roket/füze ile savunma mühimmatının en yakın olduğu zamanda patlamayı gerçekleştirerek tehdidi yok edecek.

Akkor Savunma Sistemi geliştirme ve test aşamasında bir sistem olduğunu tekrar hatırlatırız.

 

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 06.02.2018

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında keşif sistemleri ihtiyacına yönelik, 37,05 milyon dolar tutarında ilave siparişi kapsayan sözleşme değişikliği imzalandı. Söz konusu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2019-2020 yılları arasında gerçekleştirilecektir. Aselsan 2018’de bugüne kadar, bu sözleşme dahil ve bizim hesabımıza göre, toplamda yaklaşık 824 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 3Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,7. Haberi Aselsan için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Yorum – 06.02.2018

Kapanış (TL) : 32.3 – Hedef Fiyat (TL) : 29 – Piyasa Deg.(TL) : 32300 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 127.34 ASELS TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -10.22

Aselsan yeni kontrat imzaladı
Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında keşif sistemleri ihtiyacına yönelik ilave 37mn dolarlık sözleşme imzalandığı açıklandı. Teslimatların 2019-2020 yılında gerçekleştirilmesi planlanıyor. Proje büyüklüğü Aselsan’ın 6.4 milyar dolar olan bakiye sipariş miktarının sadece %0.6’sına denk geliyor. Kontrat değerinin küçük olması nedeni ile hisse üzerinde önemli bir hareket beklemiyoruz.

Biz değerlememizde 2018 yılı için 3 milyar dolar büyüklüğünde proje edinimi öngörüyor olmamız nedeni ile hedef değerimizde herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. Şirket’in bakiye sipariş büyüklüğünün tarihsel zirvede olması ve radarında bir çok proje olmasına rağmen bu olumlu yönlerin fazlasıyla fiyatlandığını düşünüyoruz. Hisse için 29TL hedef fiyat ile SAT tavsiyemizi yineliyoruz.

Aselsan’dan Sözleşme Değişikliği Açıklaması – 06.02.2018

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında keşif sistemleri ihtiyacına yönelik, 37.050.000,- ABD Doları toplam tutarında ilave siparişi kapsayan sözleşme değişikliği imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2019-2020 yılları arasında gerçekleştirilecektir. Bu açıklama Savunma Sanayii Müsteşarlığı’ndan alınan 05.02.2018 tarihli izne istinaden yapılmıştır.

 

Haber 28.01.2018 Milli Savunma Bakanı Canikli Afrin Harekatında Kullanılan Mühimmat Hakkında Açıklama Yaptı