Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Aselsan ASELS...

Aselsan ASELS Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

Aracı kurum ve uzmanların Aselsan ASELS hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber ve yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

ANADOLU YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analiz – 19.10.2017

29,00 direnci kırılamadı…

Aselsan’da pozisyonumuzu 28,90’dan %2,05’lik primle dün kapattık. Hissede 29,00 direnci önemini korumaya devam ediyor. Yükselişin devamı için 29,00 üzerine yerleşme sağlanmalı. Aksi halde aşağıda 28,00’e doğru kar realizasyonu görülebilir.  29,00 üzerine yerleşmede 29,50-30,00 bandı hedef olarak takip edilebilir.

Kapanış:28,70
Destekler:28,30-28,00-27,50
Dirençler:29,00-29,50-30,00

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haftalık Teknik Analiz – 16.10.2017

Kısa vadeli alçalan trendini hacimli kıran hissede, göstergeler de olumlu görüntü sergilemekteler: RSI 60 seviyesinin üzerinde güçlenirken, MACD “sıfır” çizgisinin üzerinde sinyal çizgisinden uzaklaşma eğiliminde. Benzer şekilde, ortalamalar da geride kalırken, güçlü sayabileceğimiz yakın dirençlerin aşılması yükselişin devam edebileceğinin işareti olabilir.

Kapanış: 27,56  Satış seviyeleri: 28,90 29,20 Zarar kes: 27,10

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Haber Analiz – 16.10.2017

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında Kent Güvenlik Yönetim Sistemi Projesi ile ilgili olarak imzalanan sözleşme değişikliği ile şirkete toplam 350 milyon TL tutarında ilave sipariş verilmiştir. İşbu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2019 yılına kadar tamamlanacaktır. Aselsan’ın 30 Haziran 2017 itibariyle devam eden işler büyüklüğü 6.4 milyar ABD doları olup, 30 Haziran 2017’den beri şirket 183 milyon ABD doları tutarında sipariş almıştır.

İş Yatırım – Şirket Haberleri: Aselsan 350mn TL değerinde yeni sözleşme imzaladı – 13.10.2017

Aselsan Savunma Sanayii Müsterşarlığı ile Kent Güvenlik Yönetim Sistemi Projesi kapsamında ilave 350mn TL değerinde yeni kontrat imzaladı. Teslimatların 2019’a kadar tamamlanması öngörülüyor. Yeni sözleşme Aselsan’ın 2Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarını %1.5ine geliyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor. Hafif olumlu.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analiz – 12.10.2017

Aselsan , dün gün içinde en düşük 26.34 seviyesini test etti ve günü 26.44 seviyesinden kapattı. Senette 26.84 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 26.30 olarak görüyoruz. Hissede Beklenen Yön: Yukarı

Direnç seviyeleri: 26.84 / 27.00
Destek seviyeleri: 26.36 / 26.30

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 11.10.2017

Aselsan ile Ukrayna’da yerleşik bir müşteri arasında toplam bedeli 43,6mn ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 2Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.4 milyar ABD seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 11.10.2017

Aselsan ile Ukrayna’da yerleşik bir müşteri arasında haberleşme sistemleri tedarikine yönelik 43.63 milyon dolar tutarında bir sözleşme imzalandı. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılı içerisinde gerçekleştirilecektir. Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşme dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 939 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 2Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,7. Haberi Aselsan için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Aselsan Ukrayna’da Yeni İş Anlaşması İmzaladı – 10.10.2017

Güncelleme, Aselsan’dan Açıklama: ASELSAN ile Ukrayna STE firması arasında; Ukrayna Silahlı Kuvvetleri’nin askeri haberleşme ihtiyaçları için sözleşme imzalandı.

ASELSAN ile Ukrayna’da yerleşik bir müşteri arasında haberleşme sistemleri tedarikine yönelik 09.10.2017 tarihinde 43.634.744,40 ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılı içerisinde gerçekleştirilecektir.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 10.10.2017

Aselsan 43mn dolar değerinde yeni kontrat imzaladı. Aselsan ile Ukrayna’da yerleşik bir müşteri arasında haberleşme sistemleri tedarikine yönelik 43 milyon dolar tutarında bir sözleşme imzalandı. Haberin hisse için hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Aselsan ISO Savunma Sanayi Zirvesinde

 

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 06.10.2017

Savunma sanayi hisselerine ilgi yüksek kalacak

Yurtiçinde haber akışında gözümüze çarpan savunma ödeneğinin geçen yıl 28.7 milyar TL’den bu yıl 41.3 miyar TL’ye çıkarıldığına dair haberler. Önümüzdeki dönemde savunma harcamalarının artması BIST’de savunma sanayi hisselerine ilgiliyi yüksek tutmaya devam edecek.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 05.10.2017

Aselsan Yeni Şirket Kurdu

Aselsan yarı iletken ve benzeri teknolojik malzemeleri içeren mikro ve nano boyutlu aygıtlar ile ilgili faaliyet gösterme amacıyla, %51’i Aselsan’a, %29’u TÜBİTAK’a ve %20’si Savunma Sanayi Müsteşarlığı’na ait olmak üzere “YİTAL Mikroelektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş.” ünvanlı şirket kurdu. Şirketin sermayesi 17,46 milyon TL olup, kuruluşu 4 Ekim 2017 tarihinde tescil edildi. Bu haber Aselsan hisseleri için hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Savunma Sanayi’ne 90 Milyon Dolarlık Yatırım

GARANTİ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 04.10.2017

Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:26.58TL, Piyasa Değeri TL26,580mn): Aselsan, Milli Savunma Bakanlığı ile toplam 51mn ABD$ değerinde bir sözleşme imzaladı. Şirket’in 2Ç17 sonu bekleyen iş yükü 6.4mlr ABD$ seviyesindeydi.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 04.10.2017

Aselsan – Milli Savunma Bakanlığı arasında Türk Silahlı Kuvvetlerinin ihtiyacı olan Ağ Destekli Yetenek (ADY) Projesinin tedariki ile ilgili olarak toplam bedeli 51 milyon ABD Doları olan bir sözleşme imzaladı. Şirketin 30 Haziran 2017 itibariyle devam eden işlerinin büyüklüğü 6,4 milyar ABD doları idi.

OVP ile Yeni Savunma Sanayi Fonu – 28.09.2017

OVP, Savunma sanayi fonu için 8 milyar TL’lik kaynak artışı öngörülüyor. Özellikle savunma sanayi ile ilgili iş yapan ASELS gibi şirketler için olumlu olarak değerlendirilebilir.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 25.09.2017

Aselsan ile STM Savunma Teknolojileri Mühendislik arasında toplam bedeli 13,9 milyon dolar tutarında bir sözleşme imzaladı. Teslimatlar 2018-2020 yıllarında gerçekleştirilecek. Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşme dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 859 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 2Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,7. Haberi Aselsan için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 25.09.2017

Aselsan ile STM Savunma Teknolojileri arasında toplam bedeli 13,92mn ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 2Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.4 milyar ABD seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

Aselsan’dan Söleşme İmzalanması Hakkında Açıklama – 22.09.2017

ASELSAN ile STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında toplam bedeli 13.919.220,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. Bu açıklama, müşteriden alınan 21/09/2017 tarihli izne istinaden yapılmıştır.

 

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 19.09.2017

Aselsan Elektronik (ASELS, Öneri “TUT”, Nötr): Aselsan, Resmi Gazete’de yayınlanan Dış Ticaret Sermaye Şirketlerine ilişkin karara göre listeye dahil edilmiştir.

 

Sevgül Yırtar Düzgün, Araştırma Uzmanı – Aselsan ASELS Hisse Teknik Analiz – 18.09.2017

Aselsan ASELS’de kısa vadeli teknik hedef dirençler 27,80 ve 28,50’de bulunuyor. (Yükselen kanalda hareket grafikte görülüyor) Stop-loss seviyesi olarak ise 27,00 izlenebilir. Hissede kısa vadeli teknik göstergeler pozitif.

Aselsan’dan Yeni İş ve Sözleşme Değişikliği Açıklamaları – 14.09.2017

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında 17.04.2002 tarihinde imzalanan Füze İkaz Sistemleri (MWS-TU) Tedarik Sözleşmesi’ne ilişkin olarak 14.09.2017 tarihinde sözleşme değişikliği yapılmıştır. Söz konusu sözleşme değişikliği ile ASELSAN’a toplam 17.250.000,- Euro tutarında ilave sipariş verilmiştir. İşbu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2020 yılına kadar tamamlanacaktır.

ASELSAN ile bir yurt dışı müşteri arasında Elektro-Optik Sistemlerin tedarikine yönelik 13.09.2017 tarihinde 10.721.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılı içerisinde gerçekleştirilecektir.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber 14.09.2017

Savunma Sanayii İcra Kurulu’nun Cuma günü toplanması bekleniyor. Toplantı Aselsan’ın da pay almasının beklendiği büyük montanlı savunma projelerinin karara bağlanması için önemli olacaktır.

Aselsan Temettü Veriyor 14.09.2017

Aselsan Bugün Temettü Veriyor. Temettü Verimi %0.1. Bir sonraki temettü 14 Aralık 2017

Aselsan Genel Kurul Tarihi – geçmiş15 Mart 2017
Aselsan Temettü Verme Tarihi:14.Eyl.17 – 14.Aralık.17
Hisse Başına Nakit Temettü 0.0252  TL
Temettü Dağıtım Oranı3.2%

 

ANADOLU YATIRIM – Aselsan Hisse Teknik Analiz – 13.09.2017

26,80 üzerinde 28,00’i hedeflemeye devam ediyoruz…

Son iki günde gelen alımlarla 5 günlük ağırlıklı ortalamanın üzerine yerleşen hissede 27,80-28,00 direnç bölgesini hedef olarak izlemeye devam ediyoruz. Bu haftaki öneri listemizde 26,90TL’den 28,00 hedef fiyat ile yer verdiğimiz hisseyi 26,80 üzerinde beğenmeye devam ediyoruz. Bu açıdan öneri listemizde 26,40 olan stop-loss seviyemizi 26,80’e yükselterek 28,00 hedefimizi izlemeye devam ediyoruz.

Kapanış:27,10
Destekler:27,00-26,80-26,40
Dirençler:27,50-27,80-28,00

 

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Teknik Analiz – 24.08.2017

Aselsan’ın 2017 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,4 oranında artarak 243,7mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 224mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 209mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen vergi geliri etkili olmuştur.

Aselsan’ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,4 oranında artarak 1.167mn TL’ye yükselirken, brüt kar ise %55 oranında artarak 282,9mn TL’ye ulaşmıştır. Faaliyet giderleri aynı dönemde %8,7 oranında görece düşük artış kaydederek, kar artışını desteklemiştir. Diğer taraftan, diğer faaliyetlerden 2Ç2016’daki 10,7mn TL’lik gelire karşın, kur farkı gideri kaynaklı 2Ç2017’de 34,6mn TL gider kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı 112,7mn TL’den 160,7mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %74,4 oranında artarak 227mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı ise %16,7’den %19,5’e yükselmiştir. Şirket 2Ç2017’de 7,4mn TL’lik net finansman geliri kaydederken, ikinci çeyrekte 77,9mn TL’lik oldukça yüksek vergi geliri kaydetmiş (2Ç2016’da 24,7mn TL vergi geliri) ve tüm bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 2Ç2016’daki 124,1mn TL’den 243,7mn TL’ye ulaşmıştır.

İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Aselsan’ın ilk yarı ana ortaklık karı 564,6mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %139’luk artış kaydetmiştir.

Bakiye Siparişler 6,4 milyar dolar seviyede…

Aselsan, Haziran ayı sonunda, Mart ayı sonundaki 6,4 milyar dolarlık bakiye siparişlerini korumuştur. Aselsan, bakiye sipariş portföyüne Haziran sonundan itibaren de yeni projeler eklemeye devam etmiş ve yaklaşık 103mn dolarlık yeni sözleşmeler imzalamıştır. Buna ilaveten, Savunma Sanayi İcra Komitesi bu yıl için henüz toplanmamıştır. Bu yıl içinde yakın zamanda toplanması beklenen komiteyle birlikte yeni projelerin bakiye siparişe eklenmesi beklenmektedir.

KORKUT, yakın zamanda bakiye siparişlere dahil olması en muhtemel proje…

Aselsan’ın muhtemel projeleri arasında Hava Savunma Sistem Modernizasyonu seri üretimi (KORKUT), Hava Platformunda Uzaktan Elektronik Destek ve Elektronik Taarruz Kabiliyeti Kazanımı Projesi (HAVASOJ), Uzun Menzilli Hava Savunma Füze Sistemi, MİLGEM İ Sınıfı Firkateyn, Milli Muharip Uçak ve ALTAY tankı seri üretimi yer almaktadır. Bu muhtemel projeler arasında Hava Savunma Sistem Modernizasyonu seri üretimi projesinin yakın zamanda bakiye siparişlere dahil edilebileceği belirtilirken, Aselsan, bu projede payının 800-900mn dolar civarında olacağını öngörmektedir.

Aselsan 2017 yılı beklentilerini aynen koruyor…

Aselsan, 2017 yılı beklentilerini de aynen korumuştur. Şirket 2017 yılında satış gelirlerinde %25’in üzerinde bir artış öngörürken, FAVÖK marjının %18-20 arasında olmasını beklemektedir. Şirket 2017 yılı için toplam 500mn TL’lik yatırım harcaması planlamıştır.

Aselsan ile ilgili beklentilerimizi güncelliyoruz…

İkinci çeyrek gerçekleşmeleri ardından, Aselsan’la ilgili beklentilerimizi yeniden güncelliyoruz. 2017 yılı için satış gelirleri tahminimizi 5.186mn TL’den 5.340mn TL’ye çekerken, FAVÖK tahminimizi de 980mn TL’den 1.020mn TL’ye yükseltiyoruz. 

Aselsan için hedef hisse fiyatını 26,00TL olarak güncelliyoruz…

Aselsan’ın tahmini değerini, beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 19.454mn TL’den 26.000mn TL’ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 19,45TL’den 26,00TL’ye çıkartıyoruz. Ancak, hedef hisse fiyatını yükseltmemize karşın, Aselsan hisseleri, son dönemde kaydetmiş olduğu yüksek performansa bağlı olarak (son üç ay %23,3 artış), güncellenmiş hedef hisse fiyatına göre %0,8 oranında primli işlem görmektedir. Bu nedenle, Aselsan için daha önceki “TUT” önerimizi koruyoruz.

Editörün Notu: KORKUT Kundağı Motorlu Namlulu Alçak İrtifa Hava Savunma Silah Sistemi’dir. Ayrınıtlı bilgiyi burada bulabilirsiniz.

 

 

İş Yatırım Aselsan Tavsiyesini TUT’a İndirdi – 23.08.2017

Downgraded to HOLD: Following the strong 2Q17 financial results, the Management held an analyst meeting yesterday to evaluate 2016 financial performance and to give some more colour for 2017 and onwards. Despite we are still optimistic about the growth prospects of Aselsan and raise our 12M PT to TL26.4/share (from TL23/share) on the back of all-time-high backlog and prospective military development projects in the upcoming periods, we downgrade the stock to HOLD as our revised PT offers no upside potential. Mind that the share has increased by 85% and outperformed the market by 50% since our upgrade to BUY back in Feb’17.

Editörün Notu: Raporun Türkçesi gelince değiştirilecektir.

İŞ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Kapanış (TL) : 26.54 – Hedef Fiyat (TL) : 23 – Piyasa Deg.(TL) : 26540 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 44.84 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -13.34

ASELS 2Ç17 Finansal Sonuçları:
Aselsan 2Ç17’de 244mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %96 artış gösteren net kar piyasa beklentisinin %17 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım:180mn TL, piyasa:209mn TL). Net karın beklentimizden sapması büyük ölçüde ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanırken operasyonel kar da beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Şirket’in gelirleri bakiye sipariş miktarının artmasının etkisi ile yıllık bazda %49 artış göstererek 1.17 milyar TL’ye yükseldi (İş yatırım: 1.13 milyar TL, piyasa: 1.09milyar TL). FAVÖK düşük bazında etkisi ile yıllık bazda %74 artış göstererek 227mn TL’ye yükseldi (İş Yatırım:215mn TL, piyasa: 207mn TL). FAVÖK marjı %19 olan beklentilerin üzerinde %19.5 gerçekleşti. Şirket’in bakiye sipariş miktarı 1Ç17’ye göre değişmeyerek 6.4milyar TL seviyesinde kaldı. Yönetim sonuçlardan sonra öngörülerinde bir değişiklik yapmadı. 2017 gelir büyümesi beklentisini en az %25, FAVÖK marj beklentisini de %18-20 bandında tuttu. Yılın ilk yarısında yıllık bazda %52 gelir büyüme gerçekleştiği düşünülürse yönetimin muhafazakar olan gelir büyümesi hedefinin üzerine çıkılacağını düşünüyoruz.

Operasyonel karın ve net karın piyasa beklentisinin sırasıyla %13 ve %17 üzerinde gerçekleşmesi nedeni ile piyasanın sonuçlara olumlu tepki vereceğini düşünüyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Beklentilerin üzerinde net karlılık… Aselsan’ın 2Ç17’de net kar rakamı yıllık bazda %96 artışla 244mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 182 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 209 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi. Özellikle 2Ç17’de kaydedilen 78mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri (2Ç16’da 25mn TL vergi gelirine karşılık) şirketin net kar rakamını destekledi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net satış gelirleri 2Ç17’de 2Ç16’ya göre güçlü dolar ve artan proje miktarına bağlı olarak yıllık bazda %49 artışla 1.167mn TL seviyesinde (Piyasa:1.088mn TL, Şeker: 990mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %74 artışla 227mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 207mn TL, Şeker: 192mn TL).

Şirket’İn FAVÖK marjı da yıllık bazda 2.8pp artışla %19,5 seviyesine yükseldi. Şirket’in net kar rakamının beklentilerin üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünmekle beraber, Şirket paylarının 2017 yılı başından bu yana %109 yükseldiğini ve ayrıca relatif olarak Endeks’in %52 üstünde bir performans sergilediğini gözönüne alarak piyasa tepkisinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz. Şirketin 2Ç17 sonuçları sonrası Aselsan’ın 18.50 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 24.00 TL seviyesine yükseltiyoruz. Hedef pay fiyatımızın cari pay fiyatına göre %9 altında bulunması nedeniyle “TUT” olan önerimizi koruyoruz.

Toplam sipariş tutarı 1Y17 itibariyle 6.4 milyar dolar seviyesiyesinde- Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 2017 yılının ilk yarısında 780 milyon dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alınan sipariş ile birlikte Aselsan’ın 1Y17 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 6.4 milyar dolar (YS16:6.2 milyar dolar) seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirket 2017 beklentilerini korudu -Aselsan 2017 yılına ilişkin öngörülerini de korudu. Buna göre Şirket 2017 yılı içerisinde en az %25 gelir ve %18-20 arası FAVÖK marjı gerçekleştirilmesini bekliyor. Şirket ayrıca 2017 yılında toplam yatırım harcamasının 500 milyon TL seviyesinde olmasını planlıyor.

AK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Aselsan 2Ç17’de yıllık %96 büyüme ile 244 milyon TL net kar açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 209 milyon TL’nin üzerinde ancak Ak Yatırım beklentisi olan 264 milyon TL’nin biraz altında. 2Ç17 FAVÖK beklentilerin üzerinde geldi, ancak biz 79 milyon TL net diğer faaliyetlerden gelir beklerken, 35 milyon TL net diğer faaliyetlerden gider kaydedildi. 2Ç17 net kar rakamının, bizim net kar beklentimizin altında kalması temelde bundan kaynaklandı. 2Ç17 ciro yıllık %49 büyüme ile 1 milyar 159 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 88 milyon TL’nin üstünde ancak bizim 1 milyar 159 milyon TL beklentimize paralel gerçekleşti. 2Ç17 FAVÖK yıllık %74 büyüme ile 227 milyon TL olarak gerçekleşti; ortalama piyasa beklentisi ve bizim beklentimiz olan 207 milyon TL’nin üstünde gerçekleşti. 2Ç17 FAVÖK marjı %19,5 ile 2Ç16’aki %16,7 ve 1Ç17’deki %18,9’un üzerinde; bizim beklentimiz olan %17,9’un da üzerinde ancak ortalama piyasa beklentisi olan %19,0’a paralel. Aselsan ilk yarı 2017’de 780 milyon dolar sözleşme imzaladı ve siparişler bakiyesi 2016 sonundaki 6,2 milyar dolardan Haziran sonunda 6,4 milyar dolara yükseldi. Haziran sonu Aselsan’ın 267 milyon TL net nakit pozisyonu vardı (Mart sonu net nakit pozisyonu 464 milyon TL idi). 2Ç17 sonuçların ardından Aselsan 2017 tüm yıl için beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Bugün hissede olumlu tepki bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

ASELS: Aselsan 2Ç17’te piyasa beklentisi olan 204mn TL net karın oldukça üzerinde 244mn TL net kar açıklamıştır. Şirketin karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96 oranında yükselmiştir. Net karın piyasa beklentisinin üzerinde gelmesinin en büyük sebepleri iyileşen operasyonel performansı ve bu çeyrekte 78mn TL ertelenmiş vergi geliri elde etmiş olmasıdır. Aselsan’ın satış gelirleri %49 oranında artarak 1,2 milyar TL olurken FAVOK’ü %74 oranında artarak 227mn TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentilerinin üzerinde gelmiştir. 1Ç17 itibarıyla toplam sipariş tutarı 6.4 milyar $ ve 1Y17’de alınan yeni sipariş tutarı 780mn $ olmuştur. Şirket 2017 yılında en az %25 oranında satış geliri büyümesi ve %18-19 oranında FAVÖK marjı elde etmeyi planlamaktadır. Hedef fiyatımızı tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar neticesinde 25.2TL’ye yükseltiyoruz. Yılbaşından bu yana %109 oranında artan ve endeksin %66 üzerinde getiri sağlayan Aselsan için tavsiyemizi Piyasaya Paralel olarak değiştiriyoruz. Bugun Aselsan’ın kuvvetli 2Ç17 sonuçlarına olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Aselsan – 2Ç17 sonuçlarını 244 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 209 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %96 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %24 azaldı. Net satışlar 1.167 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %49 arttı. Şirketin birikmiş işler toplamı çeyreksel bazda aynı kalarak 6,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Savunma Sanayi Müsteşarlığı’nın bunun içindeki payı %54 oldu. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 1.088 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket, 2Ç17’de 227 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %74 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 207 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 279 baz puan artarak %19,5 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %42 düşerek 267 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

DENİZ YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Aselsan’ın (ASELS) 2Ç17 sonuçları güçlü. Aselsan 2Ç17’de 244 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam beklentilerin %17 üzerinde kalırken geçen yılı da hemen hemen ikiye katlamış oldu. Bu güçlü net karın arkasında en önemli neden operasyonel performans olarak gözüküyor. Aselsan 2Ç17’de 1,2 milyar TL satış rakamına ulaşırken beklentilerin %7 geçen yılınsa %49 üzerinde kaldı. VAFÖK ise beklentilerden %10 yüksek gelirken yıllık bazda da %74 arttı. Böylece VAFÖK marjı da %19,5 olurken beklentilerin de geçen yılınd da yukarısındaydı. Genel anlamda güçlü elen 2Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde kısa vadede olumlu bir etki yaratmasını bekliyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan ASELS Hisse Analiz 2Ç17- 22.08.2017

Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Pozitif): Aselsan’ın 2017 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,4 oranında artarak 243,7mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 224mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 209mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen vergi geliri etkili olmuştur. Aselsan’ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,4 oranında artarak 1.167mn TL’ye yükselirken, brüt kar ise %54,9 oranında artarak 282,9mn TL’ye ulaşmıştır. Faaliyet giderleri aynı dönemde %8,7 oranında görece düşük artış kaydederek kara olumlu katkı sağlamıştır. Diğer taraftan, diğer faaliyetlerden 2Ç2016’daki 10,7mn TL’lik gelire karşın, kur farkı gideri kaynaklı 2Ç2017’de 34,7mn TL gider kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı 112,7mn TL’den 160,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %74,6 oranında artarak 227mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı ise %16,6’dan %19,4’e yükselmiştir. Şirket 2Ç2017’de 3,7mn TL’lik net finansman geliri kaydederken, ikinci çeyrekte 77,8mn TL’lik oldukça yüksek vergi geliri kaydetmiş (2Ç2016’da 24,7mn TL vergi geliri) ve tüm bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 2Ç2016’daki 124,1mn TL’den 243,7mn TL’ye ulaşmıştır. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Aselsan’ın ilk yarı ana ortaklık karı 564,6mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %139’luk artış kaydetmiştir. Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, Mart sonundaki 6,4 milyar dolarlık seviyesini Haziran ayı sonunda da korumuştur.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 02.08.2017

Aselsan’da 2Ç17 Sipariş Tutarı

Aselsan gemi sistemleri tedariki ile ilgili olarak 21.8mn EUR tutarında sözleşme imzaladı. İlgili sözleşme kapsamında teslimatlar 2020 yılında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 2Ç17 başından bu yana aldığı toplam sipariş tutarı 506mn ABD’ye ulaşmıştır. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar ABD seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

Yeni Sözleşme İmzalanması Açıklaması – 01.08.2017

ASELSAN ile HAVELSAN arasında oluşturulan İş Ortaklığı ile STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında, Gemi Sistemleri ile ilgili olarak 31.07.2017 tarihinde, toplam bedeli 37.576.060,- Euro tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. İşbu sözleşme kapsamında Seyir Sistemleri, Muhabere Sistemleri, Radar Sistemleri tedariği ve entegrasyonundan ASELSAN sorumlu olup, iş payı 21.826.060,- Euro’dur. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2020 yılında gerçekleştirilecektir.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 01.08.2017

Aselsan yurtdışı müşterisi ile Haberleşme Techizatı alımı ile ilgili olarak 48.7mn ABD tutarında sözleşme imzaladı. İlgili sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2020 yıllarında tamamlanacak. Aselsan’ın 2Ç17 başından bu yana aldığı toplam sipariş tutarı 490mn ABD’ye ulaşmıştır. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 31.07.2017

Aselsan daha önce 2015 Aralık ayında yurtdışı bir müşteri ile imzaladığı haberleşme teçhizatı alımı ile ilgili anlaşmaya ilave olarak 48.7mn dolar değerinde ilave haberleşme teçhizatı siparişi verildiğini açıkladı. Teslimatların 2018-2020 döneminde tamamlanması öngörülüyor. Yeni sözleşme Aselsanın 1Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarını sadece %0.8’ine denk geliyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor.

 

İşte Aselsan’ın Dünyadaki Diğer Şirketleri

Aselsan’ın üretimine ortak ettiği ve bazen ortaklı olarak bazen de tek başına o ülke için teknoloji geliştirdiği birçok ülke bulunuyor. Şirket, bu iştirakler sayesinde hem üretim ve bilgi ağını genişletiyor hem de ihracat pazarlarını büyütüyor. Bu yazıda Aselsan’ın dünyadaki bağlı ortaklıkları, iştirakleri, onların gerçekleştirdiği üretim ve ihracat faaliyetleri hakkında bilgiler bulacaksınız.

Aselsan’ın başta haberleşme cihazları ve telsizler ürettiği ülkeler olan Azerbaycan ve Suudi Arabistan’da Aselsan Bakü ve Suudi Arabian Defence and Electronics Company bulunuyor. Bakü’deki haberleşme cihazları üreten şirket yüzde yüz Aselsan’ın iken Suudi Arabistan’daki radar,elektronik harp ve elektro-optik sistemler geliştiriyor ve %50 iştiraklı.

Aselsan Middle East, Ürdün
Aselsan Middle East, Ürdün

Suudi Arabistan Aselsan’ın Orta-Doğu’daki tek iştiraki değil. Şirket’in ayrıca Ürdün’de %49 hissesini elinde tuttuğu Aselsan Middle East Psc. ve Abu-Dabi’de yine %49 hisseli International Golden Group Integrated Systems adlı iki şirketi daha bulunmakta. Ürdün’deki İştirak gece-görüş ve termal görüntüleme ekipmanları üzerine uzmanlaşmışken, 2011 yılında Abu-Dabi’de kurulmuş olan (Birleşik Arap Emirlikleri) IGG Aselsan uzaktan komutalı sistemlerin üretim, test, bakım-onarım ve pazarlama faaliyetlerini yürütüyor. (IGG tek başına olarak 2002 yılında kurulmuş bir şirkettir, Aselsan ile olan ortaklığı 2011 senesinde gerçekleşmiştir.)

2014 yılı Ağustos ayında ASELSAN’ın Ürdün’de yerleşik iştiraki ASELSAN Middle East, önemli bir ihracat gerçekleştirdi.  ASELSAN Middle East, Orta Doğu ve Kuzey Afrika (MENA) bölgesindeki bir ülkenin silahlı kuvvetlerine son teknoloji ürünü termal görüş sistemi sağlamak üzere 2,15 milyon dolarlık kontrat imzaladı.

ASELSAN Middle East’in Ürdün King Abdullah Design and Development Bureau (KADDB) Endüstri Parkındaki son teknoloji ile donatılan fabrikasında Türkiye’den transfer edilen teknoloji yoluyla Ürdünlü teknisyen ve mühendisler tarafından üretim gerçekleştirilmektedir.

ASELSAN ve KADDB investment Group (KIG) ortaklığında kurulan ASELSAN Middle East Psc. Ltd. (AME), kuruluşunun üzerinden iki yıl gibi kısa bir süre geçmesine rağmen gece görüş ve termal sistemler konusunda yetkin ürünler vermiştir. Fabrika iki yılda Ürdün Silahlı Kuvvetlerine 23 milyon dolarlık gece görüş ve termal cihaz satışı gerçekleştirmiştir ve ürünlerine geniş bir yelpazede satış sonrası desteği vermeye devam etmektedir.

​Ürettiği yüksek güvenilirlikli sistemler ile Ürdün Silahlı Kuvvetlerinin güvenini kazanarak önemli kontratlar imzalayan AME, aynı başarıyı bölgedeki diğer ülkelerin silahlı kuvvetleri için de yakalamayı amaçlamakta ve yeni pazar arayışlarını sürdürmektedir.

Kazakistan’da da elektronik cihaz ve sistemlerin üretilmesi, geliştirilmesi ve bakım-onarım faaliyetleri konusunda uzmanlaşmış bir şirketi olan Aselsan son olarak 24.07.2017 tarihinde uzaktan komutalı silah sistemleri ile ilgili faaliyet gösterme amacıyla, %100’ü ASELSAN A.Ş.’ye  ait olmak üzere “ASELSAN Malaysia Sdn. Bhd.” ünvanlı şirketi kurdu.

Aşağıda Aselsan’ın bağlı ortaklık ve varlıklarının tablosunu bulabilirsiniz:

Bağlı Ortaklıklar, Finansal Duran Varlıklar ile Finansal Yatırımlar
Ticaret UnvanıŞirketin Faaliyet KonusuŞirketin Sermayedeki Payı (%)Şirket ile Olan İlişkinin Niteliği
ASELSAN BAKÜ ŞİRKETİHaberleşme Cihazları100Bağlı Ortaklık
ASELSANNET ELEKTRONİK VE HABERLEŞME SİSTEMLERİ SANAYİ TİCARET İNŞAAT VE TAAHHÜT LTD. ŞTİ.Haberleşme Sistemleri100Bağlı Ortaklık (Konsolidasyona Tabi)
ASELSAN MALAYSIA SDN. BHD.Uzaktan Komutalı Silah Sistemleri100Bağlı Ortaklık
MİKROELEKTRONİK ARAŞTIRMA-GELİŞTİRME TASARIM VE TİCARET LTD.ŞTİ.Elektronik Sanayi / Tümleşik Devre Tasarımı85Bağlı Ortaklık
ASELSAN HASSAS OPTİK SAN. VE TİC. A.Ş.Görünür Hassas Optik50İştirak
ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO A.Ş.Her Nevi Yarı-İletken ve Benzeri Teknolojik Malzemeleri İçeren Mikro ve Nano Boyutlu Aygıtların Üretimi50İştirak
SAUDI ARABIAN DEFENSE AND ELECTRONICS COMPANY LLCRadar,Elektronik Harp ve Elektro-Optik Sistemleri50İştirak
IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS LLCUzaktan Komutalı Sistemlerin Üretim/Test/Bakım-Onarım ve Pazarlama Faaliyetleri49İştirak
KAZAKHSTAN ASELSAN ENGINEERING LLPElektronik Cihaz ve Sistemlerin Üretilmesi, Geliştirilmesi ve Bakım-Onarım Faaliyetleri49İştirak
ASELSAN MIDDLE EAST PSC LTD.Gece Görüş ve Termal Görüntüleme Cihazları49İştirak
ROKETSAN ROKET SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.Füze, Roket ve Güdümlü Mühimmatlar14,9İştirak
ASPİLSAN ASKERİ PİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.Askeri Pil Üretimi1İştirak

Not: Bu yazıdaki bilgi ve görseller özel izinle yayınlanmıştır, kopyalanamaz.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 27.07.2017

Aselsan Roketsan ile toplam 24.6mn EUR tutarında sözleşme imzaladı. UMTAS kızılötesi arayıcı başlık tedariği ile ilgili sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2019 yıllarında tamamlanacak. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 26.07.2017

Aselsan 24.6mn euro değerinde yeni sözleşme imzaladı
Aselsan Roketsan ile UMTAS Kızılötesi Arayıcı Başlık tedariği ile ilgili olarak 24.6mn euro değerinde yeni kontrat imzaladı. Teslimatların 2018-2019 da tamamlanması öngörülüyor. Yeni sözleşme Aselsan’ın 1Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarını sadece %0.4’üne denk geliyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor. Nötr.

Yeni Sözleşme İmzalanması Açıklaması – 26.07.2017

ASELSAN ile ROKETSAN arasında UMTAS Kızılötesi Arayıcı Başlık tedariği ile ilgili olarak toplam bedeli 24.565.000,-EUR tutarında sözleşme 26.07.2017 tarihinde imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018-2019 yıllarında tamamlanacaktır.

UMTAS: Uzun Menzilli anti-tank füzesidir. Füze ile ilgili daha fazla bilgiyi burada bulabilirsiniz.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 25.07.2017

Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): Uzaktan komutalı silah sistemleri ile ilgili faaliyet gösterme amacıyla, %100’ü Aselsan’a ait olmak üzere “Aselsan Malaysia Sdn. Bhd.” ünvanlı şirket kurulmuştur. Şirketin sermayesi 100 MYR olup, kuruluşu 19.07.2017 tarihinde tescil edilmiştir.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 25.07.2017

Aselsan – Uzaktan komutalı silah sistemleri ile ilgili faaliyet gösterme amacıyla %100’ü Aselsan’a ait olmak üzere Malezya’da “Aselsan Malaysia Sdn. Bhd.” Ünvanlı bir şirket kurdu

Turkcell, ASELSAN’ın Geliştirdiği Yerli 4.5G Anteni Şebekesinde Test Ediyor

 

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Teknik Analiz – 24.07.2017

Hisse, kar satışlarına rağmen yukarı yönlü momentumunu korumakta

Geçen hafta yükselen kanalın alt bandından hacimli alımlarla karşılaşan hisse, kar satışlarına rağmen yukarı yönlü momentumunu korumakta. Bu bağlamda, hissenin kanal alt bandında tutunarak bu hafta da yükseliş denemeleri yapacağını ve 24,54/58 bölgesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz. Olası satışlarda 23,00 yakın desteği zarar – kes olarak takip edilebilir.

Kapanış: 23,40    Satış Seviyeleri:  24,54 24,58       Zarar Kes:23,00

 

Melih Kopuz, Araştırma Uzmanı, Işık FX – Savunma Sanayi Sektörü ve Aselsan Hisse Analizi – 03.07.2017

Sektör Analizi: Savunma Sanayi

Savunma Sanayi hiç kuşkusuz son dönemde büyüme gösteren sektörlerin başında geliyor. Aslında dünya geneline baktığımız zaman basit tabirle, bir ülkenin, devletin varoluşunu(egemenliğini) sürdürebilmesi için bu harcamalara önem veriyor olmasının sektörü daha diri tuttuğunu söyleyebiliriz. Sektöre, Türkiye’de verilen değeri dışarıdan bir gözle incelediğimizde de revaçta olduğunu söylememiz mümkün.  Bunda biraz daha devlet desteğinin ön plana çıktığını görüyoruz. Devletin bu bağlamda gerek proje kaynakları ve teşviklerle desteklenen harcamalara, gerekse ürün ve teknoloji çalışmaları üzerine sağlamış olduğu katkı, 2016 yılında 741 milyon dolar düzeyine ulaştı. 2012’de bu rakam 523 milyon dolar seviyesindeydi. 4 senelik periyot içerisinde oraya çıkan fark haliyle bizlere, verilen katkının gün be gün artış kaydettiğini ifade ediyor. Yine sektörün yurt içindeki ciro-sipariş bazındaki kalemlerinde ise liste son derece şişmiş durumda. 2016’daki savunma sanayisinin cirosu 6 milyar dolara ulaşırken, sektörün yıl içerisinde ortalama 12 milyar dolarlık bir sipariş aldığını gözlemlemiştik.

Sektörün 2017 için ise daha da iyiye gittiğini görüyoruz. Geçmiş veriler hem günümüz hem de geleceğimiz için olumlu referanslar teşkil ediyor. Ayrıca Türkiye’nin savunma anlamında dışa bağlılığının azalıyor olması oldukça sevindirici bir gelişme. 2016’da 2 milyar dolarlık bir ihracat rakamı bizi karşılamışken en yakın vadedeki hedef  5 milyar dolar, 2021’e kadar ise 10 milyar dolarlık bir ihracat çıtasının koyulmuş olması, mevcut ivmenin de korunmasıyla sektörün daha iyiye gidebileceğini işaret ediyor.

Sektörün faaliyet alanlarını başlı başına ulaşım, güvenlik, haberleşme gibi kalemlerin oluşturuyor olması ülkeler için artık ciddi gereksinim haline dönüştüğünü/dönüşeceğini söyleyebiliriz. Son dönemde Türkiye tarafından bilgi teknolojileri ve savunma sistemi teknolojilerinin de yurtiçinde geliştiriliyor olmasının da yatırımcılar için kısa vadeli yatırımdan ziyade daha çok uzun vadeli bir yatırım olarak değerlendirilebileceğini düşünüyorum. Tabii ki yatırım konusunda tercih yapılırken ilgili sektörün olumlu yanlarıyla beraber taşıdığı bir takım risklerde olabiliyor. O yüzden her zaman ince eleyip sık dokumakta fayda var. Aynı şey savunma sanayi için de geçerli. Belirttiğimiz gibi büyük yatırımlardan, yüksek rakamlardan bahsediyoruz.

Dünya bazında ABD, Rusya, İngiltere, Almanya ve Fransa sektörün ipini göğüsleyen devletler. Piyasadaki ortalama payları ise 75’lik bir dilim. Hal böyle olunca bizde geriye kalan yüzde 25’lik bir dilimde mücadele etmek zorundayız. En son 2016’da açıklanan “Defence News” grubunun her yıl yayınladığı ve şirketlerin sadece savunma sanayii yıllık gelirlerine göre sıralandığı ilk 100 büyük şirketler içerisinde ülkemizi temsil eden ASELSAN’ın bir önceki yıla göre 4 basamak yükselerek listeyi 58. sırada tamamladığını, TUSAŞ’ın ise 6 basamak yukarıya tırmanarak 72.sıraya oturduğunu görüyoruz. Tablodaki başarının daimi olabilmesi için kalıcılığın sağlanabilmesi gerekiyor. Bunun için ise konuyla alakalı başlanan/başlanacak projelerin teknik kriterlerini, maliyet tablolarının ve projelerin bitiş sürelerinin birbirleriyle senkronize olup-olamayacağı konusu ciddi risk taşıyor.

ASELSAN:  Aselsan şirket olarak savunma sanayisinin kuşkusuz en popüler olanlarından. Hissenin 2017 ilk çeyrekte açıkladığı bilanço ile piyasa beklentilerini aştığını görmüştük. Raporda, 2017 ilk çeyrekte geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla  kâr anlamında artışın geldiği göze çarpıyor. Geçen yıl ilk çeyrekte 111.911 milyon TL kâr açıklayan şirket bu rakamı 2017 ilk çeyrekte 320.884 milyon TL’ye taşımış durumda. Aynı şekilde satış gelirlerine baktığımızda ise 2016 ilk çeyreğe göre yüzde 56.3 oranında artışın olduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca şirketin hali hazırda, 150’den fazla AR-GE projesi yürüttüğünü ve hedef olarak teknolojide dışa bağımlılığı en aza indirmeye çalışan bir mantalitelerinin olduğunu hatırlatmakta yarar var. Nitekim hem bahsetmiş olduğum bilanço kalemlerde ortaya çıkan “yüksek performans” hem de şirketin ileriye dönük öngörüleri 2017 yıl sonuna da biraz daha umutla bakmamız sağlıyor.

Teknik olarak, 2017 yıl sonuna kadar 21.50-2100 aralığın taban fiyat olarak takip edebiliriz. Yukarı fiyatlamalarda ise, 2017 ikinci çeyreğe kadar 25.00 hedefi gündemimizde olacaktır. Bu bölgenin üzerinde ise yıl sonuna kadar 25.72-26.00 aralığı gündeme gelebilir.

 

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 23.06.2017

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında helikopter platformları yurt içi ihtiyacına yönelik olarak toplam tutarı 11,5 milyon TL (3,52 olan cari kur ile 3,3 milyon dolar) ve 12,3 milyon dolar olan bir sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2021 yılları arasında gerçekleştirilecektir. Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşme
dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 717 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 1Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9. Haberi Aselsan için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 23.06.2017

Aselsan, Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile yurtiçi ihtiyacına yönelik helikopter platformları için toplam bedeli TL11.5mn ve USD12.3mn olan bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2021 yıllları arasında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 23.06.2017

Aselsan ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında helikopter platformları yurt içi
ihtiyacına yönelik olarak toplam tutarı 11.500.000 TL ve 12.300.000 ABD Doları olan
bir sözleşme imzaladı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2021
yılları arasında gerçekleştirilecektir. Şirketin 1Ç17 itibariyle almış olduğu siparişleri 6.4
milyar ABD doları olup, 1 Nisan 2017’den beri şirket 373 milyon ABD doları sipariş aldı.

 

Aselsan ile SSM Arasında Yeni Sözleşme Açıklaması – 23.06.2017

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında helikopter platformları yurt içi ihtiyacına yönelik olarak toplam tutarı 38.190.169,- TL ve 10.763.615,- ABD Doları olan bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2021 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 16.06.2017

Aselsan, STM Savunma Teknolojileri ile Komando Modernizasyonu Elektro Optik Sistemleri Tedariki ile ilgili olarak toplam bedeli USD40.4mn ve TL128.1mn olan bir sözleşme imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için hafif olumlu bir etkisi olmasını bekliyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 15.06.2017

Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): ASELSAN ile STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında Komando Modernizasyonu Elektro Optik Sistemleri Tedariki ile ilgili olarak toplam bedeli 40,4mn ABD Doları ve 128,1mn TL olan bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılında gerçekleştirilecektir.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 15.06.2017

Aselsan STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. ile Komando Modernizasyonu Elektro Optik Sistemleri Tedariki ile ilgili olarak toplam 40.4mn dolar ve 128.1mn TL değerinde yeni sözleşme imzaladı. Teslimatların 2018’de gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Yeni sözleşme tutarı Aselsan’ın 1Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarının %1.2’sine denk geliyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor. Hafif olumlu.

Aselsan’dan Yeni Sözleşme İmzalanması Açıklaması

ASELSAN ile STM Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında Komando Modernizasyonu Elektro Optik Sistemleri Tedariki ile ilgili olarak toplam bedeli 40.388.921,- ABD Doları ve 128.123.688,- TL olan bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2018 yılında gerçekleştirilecektir.

Varsa Müşterinin/Tedarikçinin Ortaklığın Kamuya Açıklanan Son Gelir Tablosundaki Net Satışlar/Satılan Mal Maliyeti İçindeki Payı: %0,16

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz – 07.06.2017

Güçlü siparişler satın alındı    Hisse Fiyatı: 22,00 TL 12 Aylık Hedef: 22,00 TL

25 Mayıs tarihli strateji raporumuzda Aselsan için önerimizi ‘Endeksin Üzerinde Getiri’den ‘Nötr’e çektik. Bu öneri değişikliği Aselsan hisselerinin 12 aylık hedef fiyatımızı aşması ve yıllık bazda BİST-100 endeksinin %72 üzerinde ve nominal bazda %127 getiri sağlamasından kaynaklandı. Aynı raporda, Aselsan için projeksiyonlarımızda yaptığımız bazı yukarı yönlü düzeltmeler ve değerleme yönteminde yaptığımız değişiklik sonrası 12 aylık hedef fiyatımızı 16,83 TL’den 22,00 TL’ye yükselttiğimizi de hatırlatırız.

Önümüzdeki yıllarda daha güçlü satış beklentisi. 2016 ve 1Ç17 de alınan yüklü siparişler ve 2017 için şirket yönetiminin daha iyimser beklentisi ile Aselsan’ın önümüzdeki dönemlerde daha hızlı ciro büyümesi sağlayacağını düşünüyoruz. Bu beklentimiz büyüyen bakiye siparişlerden kaynaklanıyor: 2015 sonunda bu rakam 4,3 milyar dolarken 2016 sonunda 6,2 milyar dolara, 1Ç 2017 sonunda 6,4 milyar dolara yükseldi.

Aselsan için değerlememize “Hedef Çarpan” yöntemini ekledik. Artan jeopolitik gerilim ile daha fazla savunma sanayi harcaması yapılması Aselsan’ın siparişlerine yansıyor. Bu olgunun Aselsan’ın hisse senedi fiyatına yansıdığını düşünüyoruz çünkü son yıllarda Aselsan’ın FD/VAFÖK ve F/K çarpanların yükseldiğini görüyoruz. Bundan dolayı Aselsan’ın son iki yıllık tarihsel ileriye dönük çarpanlarını değerlememize dahil etmeyi uygun bulduk.

Suudi Arabistan potansiyeli. Yurtiçinde artan siparişlerin yanı sıra Suudi Arabistan’da kurulan şirket de önümüzdeki yıllarda önemli bir potansiyel oluşturabilir. Ancak buradan gelecek değer, tahminlerimize henüz dahil etmedik. Aselsan 2016 sonunda Suudi Arabistan’da Sadec LLC firması ile ortaklaşa bir şirket kurdu. Bu şirketin önümüzdeki 2-3 yıl içinde büyümesi bekleniyor. Bu şirkete Aselsan’dan teknoloji transferi yapılması ile önemli tutarlarda imtiyaz gelirleri gelebilir. Ayrıca, önümüzdeki yıllarda bu ortak şirketin Aselsan’ın net karına artan oranda katkı yapması beklenebilir

Risk. Aselsan’ın faaliyetlerinin genel makroekonomik trendler ile fazla ilişkili olmadığını gözlemliyoruz, dolayısıyla şirketin faaliyetleri ekonomik çalkantılardan etkilenmiyor. Şirket yeni büyük çaplı proje açıklarsa bu durum değerlemede yukarı potansiyel oluşturabilir.

Alnus Yatırım – Aselsan Hisse Haber Yorum – 07.06.2017

Şirket Nurol Makina ve Sanayi A.Ş. ile imzaladığı SARP ürünü için ek 15,5 milyon Euro sipariş aldığını bildirdi.  İlgili rakam, ilk çeyrek satışlarının yaklaşık %6’sına denk geliyor. Haberi bu çerçevede olumlu izlemekteyiz. Teknik olarak 21,77 üzerindeki tutunmayı hisse açısından olumlu görmekteyiz. Ana direncimiz ise 22,55 olmaya devam ediyor. İkinci haber ise OTOKAR ile yapılan sözleşme gereğince 15,5 milyon Euro’luk SARP siparişi alındığı bildirildi.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 07.06.2017

Aselsan ile Otokar arasında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedariki ile ilgili olarak 20.07.2016 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilişkin 29.05.2017 tarihinde değişiklik yapıldı. Sözleşme değişikliği ile Aselsan’a toplam 15,5 milyon Euro tutarında ilave sipariş verildi. Teslimatlar 2017 yılında tamamlanacaktır.

Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşme dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 625 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 1Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9. Haberi Aselsan için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 07.06.2017

Aselsan (ASELS, Öneri “TUT”, Sınırlı Pozitif): ASELSAN ile OTOKAR Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. arasında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedariki ile ilgili olarak 20.07.2016 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilişkin 29.05.2017 tarihinde değişiklik yapılmıştır. Sözleşme değişikliği ile ASELSAN’a toplam 15,5mn EUR tutarında ilave sipariş verilmiştir. Söz konusu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2017 yılında tamamlanacaktır.

Aselsan’dan Sözleşme Değişikliği Açıklaması – SARP Sistemi İçin İlave Sipariş – 06.06.2017

ASELSAN ile OTOKAR Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. arasında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedariki ile ilgili olarak 20.07.2016 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilişkin 29.05.2017 tarihinde değişiklik yapılmıştır. Sözleşme değişikliği ile ASELSAN’a toplam 15.500.000,- EUR tutarında ilave sipariş verilmiştir. Söz konusu sözleşme değişikliği kapsamında teslimatlar 2017 yılında tamamlanacaktır.

Aselsan’dan Sözleşme Değişikliği Açıklaması – SARP Sistemi İçin İlave Sipariş – 06.06.2017

ASELSAN ile Nurol Makina ve Sanayi A.Ş. arasında SARP Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedariki ile ilgili olarak 27.04.2016 tarihinde imzalanan sözleşmeye ilişkin 05.06.2017 tarihinde değişiklik yapılmıştır. Sözleşme değişikliği ile ASELSAN’a toplam 15.500.000,- EUR tutarında ilave sipariş verilmiştir.

Aselsan SARP Sistemi Nedir?

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 05.06.2017

Aselsan ile Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı Merkezi Finans ve İhale Birimi arasında, Türkiye ve AB Sınırlarının Sınır Gözetleme Kapasitesinin Artırılması için Mobil Gözetleme Araçları Tedariki kapsamında toplam bedeli 29,7 milyon Euro olan iki sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşmeler kapsamında teslimatlar 2018 yılında gerçekleştirilecektir. Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşme dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 591 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 1Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 05.06.2017

Aselsan, Türkiye ve AB Sınırlarının Sınır Gözetleme Kapasitesinin Artırılması için Mobil Gözetleme Araçları Tedariki kapsamında toplam bedeli EUR30mn olan iki sözleşme imzalamıştır. Teslimatların 2018 yılında gerçekleşmesi planlanmaktadır. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratların Aselsan için önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Yorum – 02.06.2017

TTKOM/NETAS/ASELS: Turk Telekom ve Vodafone Ulaştırma ve Haberleşme Bakanlığı’nın düzenlediği mobil haberleşme altyapısı olmayan 1.472 adet yerleşim yerine 3 yıllık proje süresi içerisinde mobil haberleşme altyapı kurulması ve işletilmesini içeren ihaleyi 1.59 milyar TL’lik en düşük teklif ile kazandı. TTKOM’un payı 809m TL olacaktır. Her ne kadar telekom operatorleri bu proje için kullanacakları ekipman tedariklerini tamamlamamış olsa da Ulaştırma ve Haberleşme Bakanının daha önce yaptığı açıklamalara istinaden 1.472 lokasyonda Aselsan, Netas ve Argela (TTKOM) tarafından geliştirilen yerli baz istasyonu ULAK’ın kullanılmasının yüksek ihtimali olduğunu düşünüyoruz. Eğer ULAK baz istasyonları kullanılırsa NETAS’ın olumlu etkilenmesini bekleriz.

 

Not: MSCI değişiklikleri bugünden itibaren geçerli olacak. Aselsan’ın 16.05.2017 tarihinde MSCI Endeksine dahil edildiği açıklanmıştı.

OYAK YATIRIM – ASELS Hisse Haber Yorum – 29.05.2017

Aselsan’ın %50 sahibi olduğu, Kazakistan Aselsan Engineering, Kazakistan’daki helikopter bakım onarım fabrikasıyla birlikte jandarma helikopter bakım onarımı için Türkiye’ye teklif verdi. Şirket bu yıl içerisinde sözleşmeyi imzalamayı hedefliyor. Aselsan bir yurt dışı müşterisi ile 25mn $ tutarında hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik bir sözleşme imzalanmıştır. Aselsan’ın 1Ç17 itibarıyla toplam biriken iş tutarı 6.7 milyar $ seviyesindedir. Dolayısıyla yeni imzalanan kontratın Aselsan için önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

Aselsan’dan Yeni İş İlişkisi ile Sözleşme İmzalanması Duyurusu – 26.05.2017

ASELSAN ile bir yurt dışı müşteri arasında hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 24.964.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır.

OYAK YATIRIM – ASELS Hisse Haber Yorum – 23.05.2017

ASELS / NETAS: Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Ahmet Arslan, GSM operatörlerinin nüfus azlığı nedeniyle tercih etmediği 1.472 noktaya ULAK yerleştirileceğini açıkladı. ULAK baz istasyonlarının donanım ve yazılımı Aselsan, Netas ve Argela tarafından ortak geliştirilip üretilmiştir.

 

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 16.05.2017

Aselsan MSCI Endeksine dahil edilirken herhangi bir hisse çıkartılmadı. Aselsan’ın MSCI Endeksine dahil edilmesinin özellikle endeksi takip eden fonlardan alış getireceğini ve şirketin kısa vadede performansına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.

DENİZ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 16.05.2017

MSCI, 31 Mayıs itibariyle gerçekleşecek olan endeks değişikliklerini açıkladı. Buna göre Aselsan (ASELS) beklendiği üzere MSCI Türkiye endeksine dahil ediliyor.

MSCI endeksine giren ve MSCI small-cap endeksinden çıkartılan hisselere buradan bakabilirsiniz.

DENİZ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 15.05.2017

Bu gece yarısı açıklama gelecek o nedenle bu iki hisseye bugün dikkat

MSCI bu akşam gece yarısı itibariyle senede iki kere yaptığı endeks revizyon değerlendirmesi sonuçlarını açıklayacak. Açıklanacak değişiklikler 31 Mayıs kapanışı itibariyle geçerli olacak. Buna göre, iki hafta önce Sonera’nın şirketteki %7 hissesini piyasada kurumsal yatırımcılara satması sonucu halka açıklık oranı artan Turkcell’in MSCI Türkiye endeksindeki ağırlığı artabilir. Bunun dışında piyasalarda Aselsan’ın da MSCI Türkiye endeksine dahil olacağı yönünde bir beklenti var. Gerçekleşmesi halinde, bu iki hisseye MSCI endekslerini takip eden pasif fonlardan para girişi olacaktır. Ancak, yine aynı sebepten dolayı endeksin diğer kağıtlarında da ağırlıklarına göre bir miktar fon çıkışı olabilir.

 

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 12.05.2017

Aselsan yeni sözleşmeler imzaladığını açıkladı. Buna göre şirket ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında M60T Tanklarının Modernizasyonu ile ilgili olarak 109,2 milyon Euro ve 25 milyon TL tutarında bir sözleşme imzalandı. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2018 yılları arasında gerçekleştirilecektir. Şirket ayrıca TÜBİTAK ile 80,7 milyon tutarında bir sözleşme imzaladığını bildirdi. Bu sözleşme kapsamında teslimatlar ise 2023 yılında tamamlanacaktır.

Aselsan yılbaşından bu yana, bu sözleşmeler dahil, bizim hesabımıza göre toplamda yaklaşık 530 milyon dolarlık yeni sözleşme imzaladı. 1Ç17 sonunda Aselsan’ın 6,4 milyar dolar tutarında bakiye siparişleri vardı ve bakiye siparişlerin geçmiş 12 aylık satışlara oranı 4,9.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 12.05.2017

Kapanış (TL) : 20.74 – Hedef Fiyat (TL) : 16.5 – Piyasa Deg.(TL) : 20740 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 34.68 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -20.44 Analist: [email protected]

Aselsan 81mn TL değerinde yeni sözleşme imzaladı
Aselsan Tübitak ile 81mn TL değerinde yeni kontrat imzaladı. Teslimatların 2023’te tamamlanması öngörülüyor. Yeni sözleşme Aselsan’ın 1Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarını sadece %0.4’üne denk geliyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor.

Yeni İş Açıklaması – 12.05.2017

ASELSAN ile Türkiye Bilimsel ve Teknolojik Araştırma Kurumu (TÜBİTAK) arasında 80.730.413,- TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2023 yılında tamamlanacaktır.Bu açıklama, müşterinin 11.05.2017 tarihinde Şirketimize ulaşan iznine istinaden yapılmıştır.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 11.05.2017

Aselsan toplam 115mn euroluk yeni sözleşme imzaladı. Aselsan Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile M60T tanklarının modernizasyonu ile ilgili olarak 109mn euro ve 25mn TL’lik yeni kontrat imzaladı. Teslimatların 2017-2018 yıllarında gerçekleştireleceği belirtildi. Proje edinimleri Aselsan 1Ç17 itibari ile 6.4milyar dolar olan bakiye sipariş miktarını %2 oranında artırıyor. Yıl başından beri gerçekleşen proje edinimleri beklentilerimize paralel gelişiyor ve değerlememizde yer alıyor. O nedenle hedef değerimizde herhangi bir değişiklik gerektirmiyor. Hafif olumlu.

Aselsan’dan Yeni Sözleşme İmzalanması ile İlgili Açıklama – 11.05.2017

ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında M60T Tanklarının Modernizasyonu ile ilgili olarak 11.05.2017 tarihinde 109.245.000,- Euro ve 25.000.000,- TL tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2018 yılları arasında gerçekleştirilecektir.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Haber Analiz – 11.05.2017

Aselsan Uluslararası Savunma Sanayii Fuarı’nda, 7 anlaşmaya imza attı. Bunların içerisinde uçak üreticisi Antonov ile aviyonik ve özel görev ekipmanları alanında işbirliği, Askeri Fabrikalar Genel Müdürlüğü ile modernizasyon, üretim, entegre lojistik faaliyetleri kapsamında iş birliğinin arttırılması, TUBITAK ile yeni nesil savunma, kontrol, güdüm sistem ve kitlerinin geliştirilmesi, üretilmesi ve entegrasyonuna yönelik anlaşmalar imzalanmıştır. Bu anlaşmaların ekonomik büyüklüğünün ve kapsamının detayları henüz belli olmadığından dolayı Aselsan üzerindeki etkisini hesaplamak şu an için mümkün değil. Fakat haberin Aselsan üzerinde olumlu etki yapmasını bekleriz.

 

ŞEKER YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Beklentilerin üzerinde net karlılık…

Aselsan 1Ç17’de beklentilerin üzerinde 321mn TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç16’da 112mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 182 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 173 milyon TL net kar rakamının oldukça üzerinde geldi. Özellikle faaliyetlerinden kaynaklanan artan kur farkı geliri sonrası 1Ç17’da kaydedilen 103mn TL tutarındaki net diğer gelirler kalemi (1Ç16:25mn TL net diğer gidere karşılık) ve 1Ç17’de kaydedilen 45mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri şirketin net kar rakamını destekledi. Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Net satış gelirleri 1Ç17’de doların TL karşısında değer kazanmasının da desteği ile yıllık bazda %56 artışla 990mn TL seviyesinde (Piyasa:945mn TL, şeker: 890mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da güçlü dolar ve artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %30 artışla 187mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 178mn TL, Şeker: 180mn TL). Ancak 1Ç17’de artan satış maliyetleri 1Ç16’da %22,8 ve %28,5 seviyesinde bulunan FAVÖK ve brüt kar marjının 1Ç17’de sırasıyla %18,9 ve %23,5 seviyesine gerilemesine neden oldu. Şirket’in net kar rakamının beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi sonrasında piyasanın tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.

Şirketin 1Ç17 sonuçları sonrası Aselsan’ın 14.50 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 18.50 TL seviyesine yükseltiyoruz. Hedef pay fiyatımızın cari pay fiyatına göre %12 altında bulunması nedeniyle “TUT” olan önerimizi koruyoruz. Öte yandan Şirket paylarının 2017 yılı başından bu yana %66 yükseldiğini ve ayrıca relatif olarak Endeks’in %39 üstünde bir performans sergilediğini not edelim.

  • Toplam sipariş tutarı 1Ç17 itibariyle 6.4 milyar dolar seviyesiyesine yükseldi- Şirket kamuya açıklamış olduğu bilgilere göre 2017 yılının ilk çeyreğinde 1Ç16’ya göre %64 artışla yaklaşık 385 milyon dolar tutarında yeni sipariş almıştır. Dolayısıyla yeni alına sipariş ile birlikte Aselsan’ın 1Ç17 sonu itibariyle uzun vadeli sipariş miktarı 6.4 milyar dolar (YS16:6.2 milyar dolar) seviyesine yükselmiştir.
  • Şirket 2017 beklentilerini korudu –Aselsan 2017 yılına ilişkin öngörülerini de korudu. Buna göre Şirket 2017 yılı içerisinde en az %25 gelir ve %18-20 arası FAVÖK marjı gerçekleştirilmesini bekliyor. Şirket ayrıca  2017 yılında toplam yatırım harcamasının 500 milyon TL seviyesinde olmasını planlıyor.

İŞ YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Kapanış (TL) : 21.14 – Hedef Fiyat (TL) : 16.5 – Piyasa Deg.(TL) : 21140 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 32.26 ASELS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -21.95 Analist: [email protected]

ASELS 1Ç17: Operasyonel olarak beklentilere paralel, net kar kur farkı karları ile beklentileri %86 aştı
Aselsan 1Ç17’de 321mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %187 artış gösterirken beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: 175mn TL, piyasa: 173mn TL). Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşirken net karın beklentileri aşması büyük ölçüde kur farkı karlarının beklentilerin çok üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklandı. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %56 artış gösterek 990mn TL’ye ulaştı (İş Yatırım: 1000mn TL, piyasa: 945mn TL). FAVÖK yıllık bazda %30 artış göstererek 187mn TL’ye yükseldi (İş Yatırım: 190mn TL, piyasa 178mn TL). Şirket’in FAVÖK marjı beklentilere paralel %18.9 olarak gerçekleşti. Bakiye sipariş miktarı 1Ç17 itibari ile 6.4 milyar dolar (YE16: 6.2 milyar dolar) seviyesine yükseldi. Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel olmasına rağmen net karın beklentileri aşması piyasa tarafından olumlu karşılanabilir. Ancak hissenin son bir ayda piyasanın %17 üzerinde getiri sağlamış olduğu gözden kaçırılmamalıdır.

OYAK YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Aselsan 1Ç17’te piyasa beklentisi olan 173mn TL net karın oldukça üzerinde 321mn TL net kar açıklamıştır. Şirketin karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %187 oranında yükselmiştir. Net karın piyasa beklentisinin üzerinde gelmesinin en büyük sebepleri bu çeyrekte 103mn TL tutarında kur farkı geliri ve 45mn TL ertelenmiş vergi geliri elde etmiş olmasıdır. Aselsan’ın satış gelirleri %56 oranında artarak 990mn TL olurken FAVOK’ü %30 oranında artarak 187mn TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentilerine paralel gelmiştir. 1Ç17 itibarıyla toplam sipariş tutarı 6.4 milyar $ ve bu çeyrekte alınan yeni sipariş tutarı 385mn $ olmuştur. Şirket 2017 yılında en az %25 oranında satış geliri büyümesi ve %18-19 oranında FAVÖK marjı elde etmeyi planlamaktadır.

AK YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Aselsan 1Ç17’de yıllık bazda %187 artış ile beklentilerin oldukça üzerinde 321 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa tahmini 173 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi 155 milyon TL idi. 1Ç17 VAFÖK marjı %18,9 seviyesinde geldi ve ortalama piyasa beklentisi olan %18,8’e paralel, bizim beklentimiz olan %18,0’a göre ise biraz yukarıda gerçekleşti. Şirket 1Ç16’da %22,8 FAVÖK marjı açıklamıştı. 1Ç17’de ciro %56 büyüyerek 990 milyon TL’ye ulaştı ve ortalama piyasa beklentisi olan 945 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 951 milyon TL’nin üzerinde kaldı. Şirketin 4Ç16 da 674 milyon TL olan net nakit pozisyonu 1Ç17 sonunda 464 milyon TL oldu. Aselsan hisseleri son 3 ayda endeksin %40 üzerinde getiri sağladı.

DENİZ YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Aselsan’ın 1Ç17 net karı 321 mln TL ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net kar bir önceki yıla göre %187 artarak 321 mln TL’ye yükselirken, 173 mln TL piyasa beklentisinin %85 üzerinde gerçekleşti. 187 mln TL FAVÖK ile operasyonel performans piyasa beklentisiyle uyumlu gelirken (piyasa beklentisi 178 mln TL) net karın beklentilerin üzerinde gelmesinin ana sebepleri daha yüksek gelen diğer ve finansal gelirlerin yanında 45 mln TL’lik ertelenmiş vergi gelirinin etkili olduğunu düşünüyoruz. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapması beklenebilir.

ZİRAAT YATIRIM – Aselsan Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017

Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan’ın 2017 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı 320,9mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 189mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 173mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirket’in 1Ç2016 net dönem karı 111,9mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen kur kaynaklı diğer faaliyet gelirleri ile yüksek vergi geliri etkili olmuştur. Aselsan’ın satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,3 oranında artarak 990,4mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan, satış maliyetlerindeki artışın satış gelirlerinden daha yüksek olmasına bağlı olarak brüt kardaki artış %28,9 olmuş ve brüt kar 233mn TL olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri aynı dönemde %20,7 ile satış gelirlerine göre görece düşük artış kaydederek kara olumlu katkı sağlamıştır. Bunlara ilaveten, diğer faaliyetlerden 1Ç2016’daki 25,2mn gidere karşın, kur farkı geliri kaynaklı 1Ç2017’de 103mn TL gelir kaydedilmiş ve net faaliyet karı 93,1mn TL’den 260,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %29 oranında artarak 187mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı ise %22,8’den %18,9’a gerilemiştir. Şirket 1Ç2017’de sadece 236bin TL’lik net finansman gideri kaydederken, ilk çeyrekte 43,4mn vergi geliri kaydetmiş (1Ç2016’da sadece 258bin TL vergi geliri) ve tüm bunlara bağlı olarak ana ortaklık net dönem karı 1Ç2016’daki 111,9mn TL’den 320,9mn TL’ye ulaşmıştır. Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, yılsonundaki 6,2 milyar dolardan 6,4 milyar dolara ulaşmıştır.

Aselsan ayrıca 2017 yılı beklentilerini de aynen korumuştur. Şirket 2017 yılında satış gelirlerinde %25’in üzerinde bir artış öngörürken, FAVÖK marjının %18-20 arasında olmasını beklemektedir. Şirket 2017 yılı için toplam 500mn TL’lik yatırım harcaması planlamıştır.

 

 

İŞ YATIRIM – Hisse Haber Yorum – 05.04.2017

Aselsan 37 milyon euro tutarında yeni sipariş aldı

ASELSAN ile BMC Otomativ Sanati Ticaret A.Ş. arasında iç güvenlik kuvvetlerinin ihtiyacı kapsamında, SARP-DUAL Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak toplam 37mn euro bedelli sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamındaki teslimatların 2017 yılı içerisinde gerçekleştirileceği belirtildi. Yeni sipariş değeri Şirket’in 2016 yıl sonu itibariyle 6.2 milyar dolar olan bakiye sipariş değerinin %0.6’sına denk geliyor. Haberin hisse fiyatı üzerinde hafif olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Edinilen proje bizim 2017 varsayımlarımızla uyumlu olduğu için değerlememizde şuan için herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz.

 

 

İŞ YATIRIM – ASELS Aselsan Hisse Haber Yorum – 14.03.2017

Aselsan – 116mn euro değerinde yeni sözleşme imzalandı
ASELSAN ile Savunma Teknolojileri Mühendislik ve Ticaret A.Ş. arasında 116mn euro’luk elektronik harp sistemi sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2020 yılında gerçekleştirileceği belirtildi. Yeni sipariş şirketin 2016 sonu itibariyle 6.2 milyar dolar olan bakiye siparişlerinin %2’sine denk gelmektedir. Değerlememizde 2017’de benzer büyüklükte proje öngördüğümüz için hedef değerimizde herhangi bir değişikliğe neden olmayacak.

ZİRAAT YATIRIM – ASELS Aselsan Hisse Haber Yorum – 03.03.2017

Rekor Seviyenin Ardından 2 Yeni Sipariş Daha

Aselsan (ASELS, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Aselsan ile Savunma Sanayi Müsteşarlığı arasında Türk Silahlı Kuvvetlerinin elektronik harp sistemleri ihtiyacına yönelik olarak, 20,3mn USD ve 92,9mn TL toplam bedelli sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. Aselsan’ın bakiye siparişleri Aralık ayı sonunda 6,2 milyar dolarla rekor bir seviyeye yükselmişti. Aselsan ayrıca Aralık ayı sonundan itibaren yaklaşık 95mn dolarlık iki yeni sözleşme imzalamıştı. Bakiye siparişlere yeni projelerin eklenmeye devam etmesi şirket için olumludur. Yaşanan ciddi yükselişin ardından, Aselsan hisseleri dün kar satışları ile karşılaşarak günü %1,38 oranında değer kaybıyla kapatmıştır.

ZİRAAT YATIRIM – ASELS Aselsan Hisse Analizi – Aselsan Şirket Raporundan – 11.11.2016

Altay Tankı’ndan Ne Kadar Gelir Elde Edilecek?

Son dönemde Altay milli muhabere tankının seri üretimine yönelik süreçte sona gelindiğine dair haberler çıkmaktadır. Aselsan, 250 tank üretimini kapsayan bu projede, tank başına yaklaşık 3mn dolar gelir beklemektedir.

Ocak Eylül dönemi satış gelirleri %16,3 oranında arttı…

Aselsan’ın Ocak-Eylül dönemi satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,3 oranında artmış ve 2,15 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise %29,7 oranında artarken, FAVÖK de %27,4 oranında artmıştır. Şirketin ilk dokuz ayda 8mn TL finansman geliri kaydetmesi bir önceki yılın aynı dönemindeki 137,7mn TL’lik finansman giderine göre karı desteklerken, vergi geliri ise 50mn TL’den 33mn TL’ye gerileyerek Ocak- Eylül dönemi karını baskılamıştır. Ancak yine de dokuz aylık net dönem karı 389,3mn TL ile bir önceki yılki 146mn TL’ye göre iyi bir performans kaydetmiştir.

Yeni muhasebe uygulaması kur farklarının etkisini sınırlandırdı…

Aselsan muhasebe uygulamalarında yılsonunda değişikliğe gitmiş ve TFRS-21 kapsamında büyük kısmı yabancı para cinsi olan avanslar parasal olmayan varlıklar olarak ele alınmaya başlanmıştır. Buna istinaden, avansların değerlenmemesi sonucu kurlardaki artış ve azalışların olumlu veya olumsuz etkisi daha sınırlı olmaktadır. Bu durum şirketin karlılığının daha istikralı hale gelmesi açısından şirketi olumlu yönde etkilemektedir. (Editörün Notu: Aselsan’ın muhasebe uygulamasında avanslardan alınan para satış gerçekleşene kadar parasal olmayan varlık. Satış ve teslimat gerçekleştirkten sonra tüm para muhasebeye geçiyor)

Aselsan son çeyrekte güçlü satış geliri bekliyor…

Aselsan, 2016 yılsonu beklentisine göre ilk dokuz aydaki görece düşük ciro rakamına karşın, son çeyrekteki güçlü satış beklentilerine istinaden 2016 yılsonu ciro beklentisini korumuştur. Şirketin dokuz aylık cirosu 2,15 milyar iken yılsonu beklentisi ise 3,2-3,4 milyar TL aralığındadır. Diğer taraftan FAVÖK marjı ilk dokuz ayda beklentiler dahilinde gerçekleşirken, yatırım harcamalarının ise beklentilerin altında kalma olasılığı artmıştır. Dokuz aylık dönemde gerçekleşen yatırım harcamaları 187mn TL olurken Aselsan 2016 yılı için 340mn TL yatırım harcaması hedeflemişti.

 

 

02.02.2016 Haber Aselsan, Suudi Arabistan’da Ortak Şirket Kurma Anlaşması Yaptı

18.02.2016 Haber Turkcell ve Aselsan’dan Yerli Baz İstasyonları

07.12.2015 Haber Ukrayna Tanklarını ASELSAN Modernize Edecek

08.04.2015 Haber Aselsan Savunma Sanayii Müsteşarlığı İle 290 Milyon Dolarlık Ek Sözleşme İmzaladı

26.03.2015 Video Yorum Türk Savunma Sanayi Değerlendirmesi, Esra Suner