Ana sayfa Haberler Hazine Ağusto...

Hazine Ağustos Borçlanmasını Tamamladı

21.08.2019 – Hazine Ağustos Borçlanmasını Tamamladı… Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıl vadeli kira sertifikası ve 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihracı ile Ağustos ayı iç borçlanma programını tamamladı. Dün düzenlen 2 ihale ile Hazine toplamda 3,8 milyar TL borçlandı. Böylece Ağustos toplamında 8,4 milyar TL ile 6,5 milyar TL’lik hedefinin üzerinde borçlanıldı ve Ağustos ayı iç borç çevirme oranı %95 oldu (hedef: %73).

100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!

Ağustos ayındaki toplam iç borç geri ödemeleri ise 8,9 milyar TL iken, iç borç geri çevirme rasyosunun %95 olarak gerçekleştiği takip ediliyor. (projeksiyon %73 idi). İç borç çevirme rasyosu yılbaşından beri %100’ün üzerinde seyrederken Ağustos ayında bu seviyenin bir miktar altında kalmasına rağmen, yine projeksiyonların üzerinde bir yeri işaret etti.

08.08.2019 – Dün açıklanan nakit gerçekleşmelerine göre Hazine Temmuz’da 4,1 milyar TL’lik nakit fazlası verdi. Nakit dengesindeki toparlanmada Merkez Bankası yedek akçe gelirlerinin yaklaşık 21 milyar TL’sinin Hazineye aktarılmasının katkısı var. Temmuz’daki nakit fazlasına rağmen yılın yedi ayında nakit açığı 73,8 milyar TL oldu. Ek olarak Temmuz’da 10,7 milyar TL’lik faiz dışı fazla verildi. Nakit açığı verisi Temmuz ayında bütçe fazlası vereceğimize işaret ediyor.

Finansman tarafına bakıldığında ise 12,1 milyar TL’lik net dış borçlanmaya 7,7 milyar TL’lik net iç borçlanmanın eşlik ettiği görülüyor. Buradan gelen destekle TCMB’de tutulan Hazine mevduatlarında 24 milyar TL’lik artış görüldü.

 

Hazine Temmuz Borçlanmasını Tamamladı

10.07.2019 – Hazine Temmuz Borçlanmasını Tamamladı. Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 3 aylık kuponsuz, 2 yıl vadeli gösterge ce 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihracı ile Temmuz ayı iç borçlanma programını tamamladı. Dün düzenlen 3 ihale ile Hazine 8,4 milyar TL’si piyasadan olmak üzere toplamda 11,0 milyar TL borçlandı. Böylece Temmuz toplamında 23,3 milyar TL (19,4 milyar TL’si piyasadan) ile 19,5 milyar TL’lik hedefinin üzerinde borçlandı. Temmuz ayı iç borç çevirme oranı ise %109 oldu (hedef: %91).

 

Hazine ve Maliye Bakanlığı Moody’s Kararını Eleştirdi

15.06.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı Moody’s kararı sonrası bir basın bildirisi yayınladı. Bildiride, not indirimi kararının Türkiye ekonomisinin temel göstergeleri ile bağdaşmadığı ve bu nedenle kuruluşun analizlerinin nesnelliği ve tarafsızlığı açısından soru işaretleri yarattığı belirtildi. Bildiride ayrıca Türkiye’nin rezerv yeterlilik rasyolarının benzer gelişmekte olan ülkelerine yakın seyrettiği belirtilirken, borçluluk seviyelerine ilişkin uluslararası karşılaştırmalara yer verilerek Türkiye’nin uluslararası ortalamaların altında borç seviyelerine sahip bulunduğu açıklandı. Son olarak, cari açıktaki hızlı düşüş, enflasyondaki gerileme, turizm gelirlerindeki iyileşme ve atılan reform adımları gibi olumlu gelişmelerin de göz ardı edildiği belirtildi.

Açıklama şu şekildedir:

“Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s tarafından verilen not indirim kararı, Türkiye ekonomisinin temel göstergeleri ile bağdaşmamakta ve bu nedenle kuruluşun analizlerinin nesnelliği ve tarafsızlığı açısından soru işaretleri yaratmaktadır.

Kuruluş, yaptığı değerlendirmede Türkiye’nin borçlarının rezervlerinden 2,6 kat fazla olduğuna vurgu yapmıştır. Bu oran, Moody’s’in bizden daha yukarıda notlandırdığı bazı gelişmekte olan ülkelerde dahi bizim çok üzerimizdedir.

Ayrıca, kısa vadeli dış borcun yaklaşık yarısı da bankacılık sektörüne ait olup Türk bankaları ve Türk reel sektörü, Türkiye’ye ilişkin algının oldukça kötü olduğu, CDS spreadlerinin çok yükseldiği Ağustos-Eylül 2018’de dahi borçlarını yenileyebilmişlerdi.

Bu yılın ilk çeyreğinde de borç çevirme oranı bankacılık sektörü için %128, reel sektör için %165 düzeyinde gerçekleşmiştir. Ayrıca döviz rezervlerine ilişkin olarak uluslararası düzeyde üzerinde mutabakata varılmış bir ölçüt bulunmamasına rağmen Dünya Bankası verilerine göre, son beş yıllık ortalamalara bakıldığında Türkiye’nin ithalat üzerinden ölçülen rezerv yeterliliği Türkiye ile benzer olarak tanımlanabilecek gelişmekte olan Avrupa ülkelerine yakın seyretmektedir.

Ekonomik kırılganlıklar değerlendirilirken dikkate alınması gereken bir diğer unsur da ekonomik aktörlerin borçluluk düzeyidir. Türkiye, hem toplam ekonomi hem de her bir ekonomik aktör düzeyinde bakıldığında oldukça güçlü bir performans göstermektedir. 2018 yılı sonu itibarıyla, gelişmekte olan piyasa ekonomilerinin ortalama toplam borcunun GSYH’ye oranı %212,6 olarak gerçekleşirken, bu oran Türkiye’de %156,8’dir.

Benzer şekilde Türk kamu kesiminin borçlarının GSYH’ye oranı %33,6 düzeyinde seyrederken gelişmekte olan piyasalar ortalaması %49,7’dir. Türk hane halklarının borç yükü GSYH’nin % 14,7’siyken gelişmekte olan piyasalar ortalaması %37,6’dır. Finansal sektörümüzün borç yükü GSYH’nin %33’ü seviyesindedir. Buna mukabil yükselen piyasa ortalaması %33,6 olarak gerçekleşmiştir. Reel sektörümüzün toplam borcu GSYH’mizin %75,5’i iken gelişmekte olan piyasalar ortalaması %91,7 düzeyindedir.”

 

Hazine Haziran İç Borçlanma Programına Başladı

11.06.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 ihale ile Haziran ayı borçlanma programına başladı. 12 aylık kuponsuz kıymet ihracında 5,3 milyar TL (4,2 milyar TL’si piyasadan), 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihracında ise 2,2 milyar TL (1,8 milyar TL’si piyasadan) borçlanıldı. Hazine bugün 2 yıl vadeli gösterge ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihraçlarını gerçekleştirecek. Haziran ayı iç borçlanma stratejisine göre Hazine 11,4 milyar TL iç borç servisine karşılık 12,0 milyar TL borçlanmayı (9,3 milyar TL’si piyasadan) planlıyor.

 

Hazine Nisan-Haziran İç Borçlanma Programını Açıkladı

29.03.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı Nisan, Mayıs ve Haziran ayları için iç borçlanma programını açıkladı.

  • Nisan ayında toplam 2,6 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 2,8 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
  • Mayıs ayında toplam 19,2 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 18,8 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
  • Haziran ayında toplam 11,4 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 11 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

 

 

Hazine Mart İç Borçlanmasını Tamamladı

27.03.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıllık gösterge ve 6 yıllık değişken faizli tahvil ihraçları ile Mart ayı iç borçlanma programını tamamladı. Hazine 2 yıllık gösterge tahvil ihracından toplamda 3,3 milyar TL (1,6 milyar TL’si piyasadan); değişken faizli tahvil ihracından ise 1,5 milyar TL (1,0 milyar TL’si piyasadan) olmak üzere toplamda 4,8 milyar TL borçlandı. Mart ayında düzenlenen 4 ihale ile birlikte Hazine toplamda 10,2 milyar TL borçlandı (6,8 milyar TL’si piyasadan). Bu ay Hazine 15,3 milyar TL’lik iç borç ödemesine karşılık 14,5 milyar TL (11,1 milyar TL piyasadan) iç borçlanma yapmayı planlıyordu.

 

Hazine Eurobond İhraç Etti

20.03.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün 10 yıl vadeli dolar cinsi Eurobond ihracını gerçekleştirdi. Ocak ayında yapılan ihraca ek olarak yapılan ihalede 1 milyar dolar borçlanıldı. İhraç miktarının 3 katı talep gelen ihalede getiri %7,125 oldu. Böylece yılbaşından bu yana uluslararası sermaye piyasalarından toplamda 6,4 milyar dolar finansman sağladı. Hazine Finansman Programına göre 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 8 milyar ABD Doları tutarı karşılığında finansman sağlanması planlanıyor.

Ek olarak Bloomberg haber ajansına göre Türkiye Varlık Fonu geçtiğimiz hafta 2 yıl vadeli 1 milyar avro tutarında Sendikasyon kredisi sağladı.

 

Hazine, Altın Tahvili ve Altına Dayalı Kira Sertifikası İhracı Gerçekleştirdi

25.02.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı, kurumsal yatırımcılara altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi. Hazine ve Maliye Bakanlığından yapılan açıklamada şu bilgiler verildi:

Bakanlığımızca 25 Şubat 2019 tarihinde doğrudan satış yöntemi ile 27 Şubat 2019 valörlü, 24 Şubat 2021 itfa tarihli olarak TRD240221T11 ISIN kodlu 6 ayda bir %1,00 kira ödemeli 24.294 kilogram (995/1000 saflıkta) altın karşılığı Altına Dayalı Kira Sertifikası, TRT240221T13 ISIN kodlu 6 ayda bir %1,00 kupon ödemeli 1.883 kilogram (995/1000 saflıkta) altın karşılığı Altın Tahvili, ihracı gerçekleştirilmiştir.

 

Hazine Şubat İç Borçlanmasını Tamamladı

20.02.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıllık gösterge ve 5 yıllık TÜFE’ye endeksli tahvil ihraçları ile Şubat ayı iç borçlanma programını tamamladı. Hazine 2 yıllık gösterge tahvil ihracından toplamda 5,3 milyar TL (1,9 milyar TL’si piyasadan); TÜFE’ye endeksli tahvil ihracından ise 4,6 milyar TL (3,6 milyar TL’si piyasadan) olmak üzere toplamda 9,8 milyar TL borçlandı. Şubat ayında düzenlenen 4 ihale ve 1 sukuk ihracı ile birlikte Hazine toplamda 16,4 milyar TL borçlandı (6,3 milyar TL’si kamudan, 8,6 milyar TL’si piyasadan, 1,5 milyar TL sukuk). Bu ay Hazine 23 milyar TL’lik iç borç ödemesine karşılık 17 milyar TL (10,5 milyar TL piyasadan) iç borçlanma yapmayı planlıyordu. Bu bağlamda borçlanma büyük ölçüde beklentiler dâhilinde gerçekleşti.

Hazine’nin Dolar Cinsi Sukuk İhracına Güçlü Talep Geldi

14.02.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün 3 yıl vadeli dolar cinsi sukuk ihracı ile uluslararası piyasalardan 2 milyar dolar borçlandı. Haber ajansına göre ihraca 5 milyar dolar tutarında güçlü talep geldi ve %6,125 olarak açıklanan ilk getiri oranı %5,9’a revize edildi. Böylece Hazine yıl başından bu yana uluslararası sermaye piyasalarından toplamda 5,4 milyar dolar finansman sağladı. Hazine Finansman Programına göre 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 8 milyar ABD Doları tutarı karşılığında finansman sağlanması planlanıyor.

 

 

Hazine Samuray Bono İhraç Edecek

07.02.2019 – Basında çıkan haberlere göre Türkiye 25 Şubat’ta Tokyo’da başlayacak yatırımcılarla toplantılar için Mizuho, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley ve Nomura’yı yetkilendirdi. Hatırlanacağı üzere Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak Ocak ayında katıldığı bir toplantıda enstrüman çeşitliğinin arttırılması için Japon yeni cinsinden samuray bono ihracı ile ilgili görüşmelere başlandığını belirtmişti. Bu bağlamda Japonya’da gerçekleşecek yatırımcı toplantılarının samuray bondu ile alakalı olacağını düşünüyoruz.

Samuray Bonosu Nedir?

Samurai Bonds / samuray bonoları , yabancılar tarafından, Japonya’da, Japon yeni üzerinden yapılan menkul kıymet ihraçlarıdır. Samuray bonoları çoğunlukla 5 yıl ve üzeri vadede yapılan ihraçlardır. İlk ihraç 1970 yılında Asya Kalkınma Bankası tarafından yapılmıştır.

 

Hazine Avro Cinsi Sukuk İhraç Edecek

06.02.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün bankaların döviz cinsi varlık yönetimine ve kira sertifikası piyasasının gelişimine katkıda bulunmak amacıyla yurtiçi piyasada 8 Şubat 2019 valör tarihli Avro cinsi sabit kira ödemeli Kira Sertifikası ihracı gerçekleştireceğini duyurdu. İhraç bankalara doğrudan satış yöntemi ile yapılacak. 2 yıl vadeli 6 ayda bir kira ödemeli kıymetin dönemsel kira oranı %1,45 seviyesinde olacak.

 

Hazine Ne Kadar Borçlandı?

28.01.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı Cuma günü 24 Ocak’ta gerçekleşen 6 yıl vadeli Eurobond ihracının sonuçlarını açıkladı. Söz konusu kıymetin ihracı ile 1,25 milyar Avro borçlanıldı. İhraç miktarının 3 katı talep gelen ihalede tahvilin kupon oranı %4,625 oldu. Böylece 9 Ocak’ta gerçekleşen 2 milyar dolarlık 10 yıllık Eurobond ihracı ile birlikte Hazine yıl başından bu yana uluslararası sermaye piyasalarından toplamda 3,4 milyar dolar finansman sağladı. Hazine Finansman Programına göre 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 8 milyar ABD Doları tutarı karşılığında finansman sağlanması planlanıyor.

Hazine Uluslararası Piyasalardan 3,4 Milyarlık Finansman Sağladı

25.01.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından duyurusu yapılan Eurobond ihracı çerçevesinde 1 Milyar 250 Milyon Euro’luk “Eurobond” ihracı yapıldığı da belirtildi. Bakanlık tarafından yapılan duyuru şu şekilde oldu:

2019 yılı dış finansman programı çerçevesinde Avro cinsinden Mart 2025 vadeli bir tahvil ihracı için 24 Ocak 2019 tarihinde BNP Paribas, Deutsche Bank ve JP Morgan’a yetki verilmişti. Söz konusu ihraç aynı gün sonuçlanmış ve ihraç miktarı 1,25 milyar Avro olarak gerçekleşmiştir. İhraç tutarı 31 Ocak 2019 tarihinde hesaplarımıza girecektir.

Tahvilin kupon oranı %4,625, yatırımcıya getirisi ise %4,75 olmuştur. Tahvile toplamda 200’den fazla yatırımcı, ihraç tutarının üç katından fazla talep göstermiştir. Tahvilin %47’si Birleşik Krallık, %21’i ABD, %6’sı Almanya, %5’i İsviçre, %12’si diğer Avrupa ülkeleri, %6’sı Türkiye ve %3’ü diğer ülkelerdeki yatırımcılara satılmıştır.

Bu tahvil ihracıyla birlikte 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından toplam 3,4 milyar ABD Doları tutarında finansman sağlanmıştır.

2019 Yılında Uluslararası Sermaye Piyasalarında Gerçekleştirilen Tahvil İhraçları

İhraç TarihiDöviz CinsiMiktarVade SonuKupon Oranı (%)Fiyat (%)Yatırımcıya Getiri (%)Yatırımcıya Getirisi (Spread)
16.01.2019Dolar2 milyar26.04.20297,62599,5557,68UST + 497 bp
31.01.2019Avro1,25 milyar31.03.20254,62599,3604,75MS + 446 bp

 

Hazine Tahvil İhracına Yüksek Talep

23.01.2019 – Hazine, 2 yıl (567 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracını gerçekleştirdi. İhalede basit faiz yüzde 17,32, bileşik faiz ise yüzde 18,06 oldu. Nominal teklifin 2 milyar 22 milyon lira olduğu ihalede, nominal satış 667 milyon lira, net satış 784,4 milyon lira olarak gerçekleşti. Piyasa yapıcılarından 870 milyon liralık teklif alındı ve bu kesime 650 milyon liralık satış yapıldı. Hazine böylece piyasaya toplam 1 milyar 434,4 milyon lira borçlandı.

Güçlü Talep, Borçlanma Maliyeti Yüzde 18 Oldu

Hazine dün gerçekleştirdiği 2 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde piyasalardan toplamda 1,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. İhalede talep/satış rasyosu 3x ile güçlü bir seviyede oluşurken, borçlanma maliyeti ise bileşikte %18,06 oldu.

  • Böylelikle Hazine, ocak ayında 3 ihale ile piyasalardan toplamda 4,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi – Ocak ayı borçlanma program çerçevesinde Hazine piyasadan 5 milyar TL borçlanmayı planlıyordu.
  • Hazine’nin Şubat ayında 17,8 milyar TL’lik yüksek bir itfası bulunuyor. Buna karşılık dört ihale ile piyasalardan toplamda 21,8 milyar TL borçlanılması hedefleniyor – geri çevirme rasyosu %122.

16.01.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün 5 yıllık TÜFE’ye endeksli tahvil ve 12 aylık kuponsuz tahvil ihracıyla Ocak borçlanmasına başladı.

Hazine piyasalardan 3 milyar TL borçlandı

TÜFE’ye endeksli kıymetin ihracı ile 1,9 milyar TL piyasadan olmak üzere 2,2 milyar TL, kuponsuz kıymet ihracı ile 1,1 milyar TL piyasadan olmak üzere 1,8 milyar TL borçlanıldı. Kurum beklentileri ortalama 3,5-4,0 milyar TL borçlanma olacağı yönündeydi.

Böylelikle Hazine dün gerçekleştirdiği iki ihale ile piyasadan (ROT satışlar dahil olmak üzere)toplam 3 milyar TL borçlanma gerçekleştirmiş oldu.

  • Talep satış rasyolarının her iki ihalede de nispeten düşük kaldığı görüldü.
  • Ocak ayı borçlanma programı çerçevesinde Hazine, piyasadan ihale yoluyla 5 milyar TL borçlanma yapmayı hedefliyor 
  • Ocak ayı piyasa itfası ise 4,7 milyar TL.

Hazine gelecek hafta içerisinde 2 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesi ile beraber borçlanma programını tamamlayacak. Projeksiyonlar çerçevesinde söz konusu ihalede yaklaşık 2 milyar TL satış yapılması beklenebilir.

 

Yılın İlk Eurobond İhracı Gerçekleşti

11.01.2019 -Hazine dün Nisan 2029 vadeli 10 yıllık Eurobond ihracını gerçekleştirdi ve uluslararası piyasalardan 2 mlr $ borçlandı. Hatırlatmak gerekirse Hazine’nin bu sene için 8mlr $’lık Eurobond ihraç hedefi bulunuyor. İhraçta kupon oranı %7.625, yatırımcıya getirisi ise %7.68 oldu.

Satışın %40’ı ABD’li yatırımcılara, %28’i Türk yatırımcılara, %20’si ise İngiliz yatırımcılara yapıldı. Hazine yayınladığı notta S ihraç tutarının Avro cinsi yükümlülüğe dönüştürüldüğünü; gerçekleştirilen takas işlemi sonucu borçlanma işleminin nihai Avro maliyetinin %4,965 olduğunu açıkladı.

 

Hazine Dolar Cinsi Eurotahvil İhracı Gerçekleştirdi

10.01.2019 – Hazine’nin küresel piyasalardaki fırsat penceresini kullanarak 10 yıl vadeli dolar cinsi eurobond ihracıyla piyasalardan 2 milyar dolar borçlanması dünün olumlu gelişmeleriydi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı dün 2019 yılı dış finansman programı çerçevesinde Dolar cinsinden 2029 vadeli tahvil ihracı gerçekleştirmek amacıyla yetki verdiğini açıkladı. İlk gösterge fiyatlama %7,88 olarak belirlendi. İlgili habere göre ise ihraç tutarı 2 milyar dolar nihai getiri de %7,625 oldu. Hazine Finansman Programına göre 2019 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ihraçları yoluyla 8 milyar ABD Doları tutarı karşılığında finansman sağlanması planlanıyor.

 

Hazine Dolar ve Avro Cinsi Tahvil İhracına Devam Edecek

04.01.2019 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün yaptığı açıklamayla yatırımcılardan gelen talep üzerine bireysellere ve tüzel yatırımcılara (bankalar, finansal kuruluşlar hariç) dolar ve avro cinsi devlet tahvil ihracına devam edileceğini duyurdu. Senetlerin ihraç edilmesi için 7 Ocak-1 Şubat arasında 4 hafta boyunca birer haftalık etaplar halinde talep toplanacak. Önceki ihraçta olduğu gibi her iki tahvil de 1 yıl vadeli 6 aylık kupon ödemeli olacak. Dolar cinsi tahvilin yıllık getirisi %4,0, avro cinsi tahvilin getirisi ise %2,5 olacak. Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak dün katıldığı bir programda döviz tahvil ihracında 1,1 milyar TL hacim oluştuğunu açıkladı. 

 

Dolar ve Avro Cinsi Tahvil İhracına Tüzel Kişiler Dahil Edilecek

25.12.2018 – Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından dün yapılan açıklamaya göre 17-26 Aralık arasında bireysel yatırımcılara sunulan Avro ve Dolar cinsinden devlet tahvili için 25-26 Aralık arasında tüzel kişi yatırımcılardan (banka, finansal kuruluşlar ve kollektif yatırım kuruluşları hariç) da talep toplanmasına karar verildi. Söz konusu senetler 28 Aralık’ta yatırımcı hesaplarına aktarılacak.

 

Hazine Dolar ve Avro Cinsi Tahvil ile Altına Dayalı Tahvillerin İhracına Başlıyor

17.12.2018 – Hazine ve Maliye Bakanlığı geçen hafta duyurduğu bireysel yatırımcılar için Dolar ve Avro cinsi tahvil ihracı için talep toplamaya bugün başlıyor. 17-21 Aralıkta yapılacak talep toplama ardından senetler 28 Aralık Cuma günü yatırımcıların hesabına aktarılacak. Her iki tahvil de 1 yıl vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli olacak. Avro cinsi tahvil için yıllık getiri oranı %2,5, dolar cinsi tahvil için ise %4,0 seviyesinde olacak.

Hazine Altın Tahvili ve Altına Dayalı Kira Sertifikası Tahvil İhraşlarına da Bugün Başlıyor

Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün bireysel yatırımcılara altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası tahvil ihracına başlıyor. Tahvil ihraçları 7 etapta gerçekleşecek. 2 yıl vadeli ve 6 ayda bir kupon ödemeli olacak tahviller yıllık %2,4 getiriye sahip olacak. İlk etaba ait talep toplama 17-21 Aralık’ta gerçekleşecek. Senetler, ilgili etaba ilişkin talep toplama dönemini takip eden hafta Çarşamba günleri yatırımcıların hesaplarına aktarılacak.

Hazine Dolar ve Avro Cinsi Tahvil İhracı Gerçekleştirecek

12.12.2018 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün yaptığı basın açıklamasıyla 17-21 Aralık tarihlerinde bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla 1 hafta boyunca Avro ve Dolar cinsinden talep toplama yöntemi ile tahvil ihracı gerçekleştireceğini duyurdu. Senetler 28 Aralık Cuma günü yatırımcıların hesabına aktarılacak. Her iki tahvil de 1 yıl vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli olacak. Avro cinsi tahvil için yıllık getiri oranı %2,5, dolar cinsi tahvil için ise %4,0 seviyesinde olacak.

Hazine, bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla 17 Aralık-21 Aralık 2018 arasında, 1 hafta boyunca Euro ve ABD Doları cinsinden Devlet tahvili ihracı talep toplama yöntemi ile gerçekleştirilecek; Duyuruya göre, bireysel yatırımcılara sunulan finansman araçlarının çeşitlendirilmesi ve yatırımcı tabanının genişletilmesi amacıyla 17-21 Aralık’ta talep toplama yöntemiyle euro ve dolar cinsinden devlet tahvili ihracı gerçekleştirilecek.

Senetler, 28 Aralık Cuma günü yatırımcıların hesaplarına aktarılacak. Euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, 1 yıl (364 gün) vadeli ve 6 ayda (182 gün) bir kupon ödemeli olarak ihraç edilecek. Euro cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 1,25, yıllık getiri oranı yüzde 2,50 olarak belirlenirken, dolar cinsi devlet tahvilinin 6 aylık kupon oranı yüzde 2, yıllık getiri oranı ise yüzde 4 olacak.

Söz konusu euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri, bireysel yatırımcılara satılacak. Senetler için talep toplama işlemleri ile senetlerin ihracı, kupon ödemeleri ve itfası Akbank, Denizbank, QNB Finansbank, Türk Ekonomi Bankası, Garanti Bankası, Halk Bankası, İş Bankası, Vakıflar Bankası, Ziraat Bankası, Yapı ve Kredi Bankası aracılığıyla gerçekleştirilecek.

Euro ve dolar cinsinden ihraç edilecek senetler için asgari talep tutarı 10 bin euro/dolar olacak. Senetler bin euro/dolar ve katları şeklinde ihraç edilecek. Senetler yatırımcılar tarafından vadesinden önce işlemiş faiz getirisi üzerinden bin euro/dolar ve katları olacak şekilde sadece senetlerin satın alındığı aracı bankalara satılabilecek. Euro ve dolar cinsi devlet tahvilleri mevcut vergi mevzuatına tabi olup Gelir Vergisi Kanunu’nun ilgili maddesi uyarınca vergilendirilecek.

  • Avro cinsi tahvilin getirisi %2,5,
  • ABD doları cinsinden tahvil için getiri %4,0 olarak belirtildi.

Oyak Yatırım konu ile ilgili olarak şu yorumu yaptı:

“Getiri oranları çok çekici durmasa da, tahvillerin YP mevduata göre vergi avantajı olabileceğini düşünüyoruz. YP mevduatlarda stopaj oranı %13-18 arasında yer alırken devlet tahvillerinde faiz veya alım satım kazancı üzerinden %10 stopaj kesiliyor. YP mevduattan bir miktar para yeni ihraç edilecek tahvillere kayabileceğini fakat toplam mevduatlar üzerindeki etkinin Hazinenin toplam borçlanma rakamı değişmeyeceği için sınırlı kalacağını düşünüyoruz.”

 

Hazine 2,8 Milyar TL’lik Satış Yaptı

12.12.2018 – Hazine dün düzenlediği 2-yıllık gösterge tahvil ihalesi ile rekabetçi olmayan teklif (ROT) dahil 2.8 mlr TL’lik satış yaptı. 2.8 mlr TL’nin 2.3 mlr TL’si piyasa yapıcı ve kamu kurumlarına yapılan satıştan oluştu. İhalede teklifleri karşılama oranı %34.1 oldu.

Oyak Yatırım konu ile ilgili şu analizi paylaştı:

İhalede ilginç olan piyasada iki yıllık tahvil faizi %21.37 iken ihalede oluşan ortalama faizin %18.62 olması oldu. Hatırlatmak gerekirse sabah saatlerinde de aynı vadedeki tahvil faizi %20.59 seviyesindeydi. Öyle görünüyor ki Hazine ihalede faizleri düşük tutmak için ihalede satışı düşük tutmuş durumda. Ancak bu hamleye piyasanın tepkisi negatif oldu ve hem tahvil faizleri yükseldi hem de USDTRY kuru gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 5.30’a karşılık ihalenin ardından 5.40’a kadar yükseldi. Hazine’nin ayın geri kalanında gelecek hafta düzenleyeceği 7-yıllık FRN olmak üzere bir ihalesi bulunuyor.

 

15.11.2018 – Hazine’nin TRT110827T16 tanımlı tahvil için açtığı geri alım ihalesinde nominal 145,0 milyon TL teklif geldi. Geri alım ihalesinde nominal kabul edilen miktar 25,0 milyon TL olurken, net kabul edilen miktar 19,2 milyon TL oldu. İhalede en düşük fiyat 76,975 TL, en yüksek fiyat 76,975 TL ve ortalama fiyat 76,975 TL seviyesinde oluştu.

İhalede en düşük basit faiz %16,00, en düşük bileşik faiz %16,64, en yüksek basit faiz %16,00, en yüksek bileşik faiz %16,640, ortalama basit faiz %16,000, ortalama bileşik faiz %16,640 olarak gerçekleşti.

 

Hazine Dünkü İhalede de Az Borçlandı…

14.11.2018 – Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıllık gösterge tahvil ihracıyla 0,3 milyarı piyasadan olmak üzere toplamda 1,1 milyar TL borçlandı. Hazine dünkü 2 yıllık tahvil ihalesinde piyasaya 348 milyon TL satış yaptı.

Hazine dün gerçekleştirdiği 2y vadeli tahvil ihalesi ile beraber bu hafta içerisinde piyasaya sadece toplam 810 milyon TL satış yaparak Kasım ayı borçlanmasını sonlandırdı.

Hazinenin Faiz Strateji Etkili…

Hatırlanacağı üzere geçen hafta Cuma günü yapılan bir basın duyurusu ile beraber Hazine bu hafta içerisinde yapacağı 6 ihalenin, 3’ünü yapmama kararı aldığını açıklamış bunun da “2018 yılı net borçlanma limiti dikkate alınarak yurt içi piyasada yapılan iç borçlanma tutarının azaltılması ve faiz giderlerinin düşürülmesi amacıyla” yapıldığını belirtmişti.

Eurobond ihracı sonrasında iç borçlanma gereğinin önemli bir kısmının kalkmış olmasına rağmen hafta içerisinde gerçekleştirilen satış miktarının oldukça düşük kaldığı dikkat çekti. İhaleler sonrasında özellikle kısa vadeli tahvillere alım geldiği görüldü. Bu çerçevede 2 yıllık tahvil faizinin %20 seviyesinin hemen altına geldi.

İş Yatırım önceki günde de raporuna taşıdığı konu ile ilgili olarak bugün de şu yorumda bulundu:

Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıllık gösterge tahvil ihracıyla 0,3 milyarı piyasadan olmak üzere toplamda 1,1 milyar TL borçlandı. Beklentimiz kamu satışları dâhil toplamda 1,5 milyar TL seviyesinde borçlanmaydı.

Dünkü ihale ile birlikte Hazine son 2 günde toplamda 3,1 milyar TL borçlandı (0,8 milyar TL piyasadan). Kasım-Ocak iç borçlanma stratejisine göre Hazine’nin Kasım’da 21,8 milyar TL iç borç geri ödemesi bulunuyor. Bu bağlamda ihalelerde az borçlanma olması piyasaya likidite sağlanacağı anlamına geliyor. İlave likiditenin Merkez Bankası tarafından düzenlenen ihaleler ile sterilize edilip edilmeyeceği yakından izlenecek.

 

Hazine İhaleleri Beklentinin Ötesinde Likidite Kaldı

13.11.2018 – Hazine ihalelerinde beklentinin ötesinde likidite piyasa kaldı; ikincil faizler geriledi. Yani hazine beklentinin altında borçlandı ve piyasadan para çekmeyerek, piyasaları likit bıraktı.

Dün Hazine tarafından daha önce ilan edilen takvim dahilinde iki ihale gerçekleştirildi. Kasım ayı için belirtilen toplam 7 ihalenin 6’sı bugün ve yarın gerçekleştirilecek iken Cuma günü yapılan açıklama ile birlikte 3 ihaleden vazgeçileceği, gerekçe olarak ise başarılı geçen ve 2018 programının yaklaşık 2 milyar dolar üzerinde rakama ulaşılan dış borçlanmalar gösterildi.

İş Yatırım konu ile ilgili olarak Hazine’nin beklentilerin altında borçlandığına dikkat çekti.

Hazine ve Maliye Bakanlığı dün iki ihale düzenledi. 13 aylık kuponsuz tahvilin ilk ihracında 0,2 milyar TL’si piyasadan olmak üzere toplamda 1,0 milyar TL borçlanma gerçekleşti (%19,7 ortalama bileşik faizden). Benzer şekilde 5 yıl vadeli kuponlu tahvil ihracından 0,2 milyar TL’si piyasadan olmak üzere toplamda 1,0 milyar TL borçlanma gerçekleşti. Her iki ihalenin toplamında beklentimiz 4,5-6,0 milyar TL borçlanma yapılacağı yönündeydi. Bu bağlamda dünkü toplam borçlanma beklentilerin oldukça altında gerçekleşti. Hazine bugün 2 yıllık gösterge tahvil ihracı gerçekleştirecek.

Deniz Yatırım geçmiş ihaleleri değerlendirerek konu ile ilgili şu yorumda bulundu:

12 Kasım tarihinde takip edilen ihalelerde toplam satış rakamı 1.9 milyar TL olurken, söz konusu rakamın 1.5 milyar TL’lik kısmını kamu kesimi üstlendi. Net satış, 461.9 milyar TL ile beklentilerin gerisinde kaldı. Aralık 2019 vadeli borçlanmada bileşik faiz %19.73, Ekim 2023 vadeli kağıtta ise %17.67 seviyesinde gerçekleşti.

Aralık 20196 vadeli kağıt ilk kez, Ekim 2023 ise yeniden ihraç edildi. Bahse konu ihracın son ihalesi 23 Ekim tarihinde gerçekleştirilmiş ve bileşik faiz %21.42 seviyesinde oluşmuştu. İki ihale arasında bileşik faiz düşüşü 375bp düzeyinde oldu. Hazine’nin 14 Kasım tarihinde toplamda 19.4 milyar TL, piyasaya ise 14.7 milyar TL ödemesi söz konusu olacaktı. Bugün takip edilen ihaleler sonucunda net satış yaklaşık 500 milyon TL olduğu ve yarın düzenlenecek olan ihalede de bugüne benzer bir tavır takınması halinde Çarşamba günü piyasada yaklaşık 14-15 milyar TL aralığında likiditenin roll edilmeyeceğini, yani kalacağını düşünmek yanlış olmayacak.

Bugün gerçekleşen ihalelerde bid/cover rasyoları kısa vadede 15.6, 2023 vadelide ise 26.36 düzeyinde oluştu. Öte yandan kamu payları her ikisinde de %76 oldu. Özetle, kamu talepleri karşılanırken, piyasa likiditesi çekilmemiş oldu. Buradan hareketle oluşan resmi farklı biçimlerde okumanın mümkün olduğunu düşünüyoruz:

  • Hazine’nin hali hazırda sahip olduğu uygun koşullar nedeniyle ek borçlanma istememesi,
  • Faizlerin düzeyine yönelik muhtemel duruşu göstermesi,
  • Dış borçlanmanın sağladığı avantajlar,
  • Likiditenin düşük roll nedeniyle piyasada kalması ve piyasa koşullarının nispeten nefes almasının düşünülmesi.

Kimler Neler Demiş?

avatar
  Subscribe  
Bildir