Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Turkcell TCEL...

Turkcell TCELL Hisse Analiz ve Yorumları

turkcell-hisse-yorumlariTurkcell TCELL hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber ve hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!

Vakıf Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Haber Yorum – 25.03.2020

(+) Turkcell (TCELL): Borsa İstanbul’da işlem gören hisseler, New York Borsası’nda (NYSE) işlem gören Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) ve şirket Eurobondlarının geri alımında kullanılmak üzere azami fon tutarının daha önce 300 mn TL olarak belirlendiğini hatırlatan Turkcell, son dönemde piyasalarda özellikle COVID-19 virüsü kaynaklı yaşanan volatiliteden yatırımcılarının korunması ve sermaye piyasalarında işlem gören varlıklarının gösterge değerlerinin desteklenmesi amacı ile azami fon tutarının 450 mn TL’ye artırılmasına karar verdiğini bildirdi. Şirket ayrıca, 11 Şubat tarihli açıklamasında belirttiği üzere, vadesi 16 Eylül 2020 olan kredisinin, sözleşmeye göre bu yıl Haziran ve Eylül aylarında yapılması planlanan toplam 148,4 mn Avro ve 166,7 mn $ tutarındaki son iki anapara geri ödemesinin 23 Mart tarihinde tek seferde yapılarak kredinin kapatıldığını açıkladı.

Turkcell’den Haberler

Turkcell vadesi 16 Eylül 2020 olan kredisinin, bu yıl Haziran ve Eylül aylarında yapılması planlanan toplam 148,4mn EUR ve 166,7mn ABD Doları tutarındaki son iki anapara geri ödemesini 23 Mart 2020 tarihinde tek seferde yaparak, erken kapatmıştır.

Turkcell sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklıkları Superonline İletişim Hizmetleri ve Kule Hizmet ve İşletmecilik tarafından, sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde; Türkiye’de yerleşik bir varlık kiralama şirketi aracılığıyla sırasıyla 600mn TL ve 300mn TL’ye kadar, Türk Lirası cinsinden, 12 aya kadar vadelerle, yurt içinde, bir veya birden fazla seferde, halka arz edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikaları ihraç edilmesine karar vermiştir.

Turkcell’in %100 bağlı Ortaklığı olan Lifecell Ventures’ın sermayesi 12mn EUR artırılmış olup, sermaye artırımına ait yeni pay alma haklarının tamamı ödenmiştir.

Turkcell BİST’te işlem gören hisselerinin, New York Borsası’nda (NYSE) işlem gören Amerikan Depo Sertifikalarının (ADR) ve Şirket Eurobondlarının geri alımında kullanılmak üzere azami fon tutarını, son dönemde piyasalarda özellikle COVID-19 virüsü kaynaklı yaşanan volatiliteden yatırımcılarımızın korunması ve sermaye piyasalarında işlem gören varlıklarımızın gösterge değerlerinin desteklenmesi amacı ile, 300mn TL’den 450mn TL arttırmaya karar vermiştir.

İş Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Haber Yorum – 20.03.2020

Kapanış (TL) : 12.08 – Hedef Fiyat (TL) : 18 – Piyasa Deg.(TL) : 26576 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 25.57 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 49.01

Turkcell’de hisse geri alımı: Turkcell 12,18TL ağırlıklı ortalama fiyattan 410 bin lot hisse alımı yaptığını duyurdu. Satın alınan hisseler şirketin ödenmiş sermayesinin %0,018’ine karşılık geliyor. İşlemden sonra, Turkcell’in sermayedeki payı %0,78’e yükseldi. Hafif Olumlu.

İş Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç19 – 21.02.2020

Kapanış (TL) : 14.59 – Hedef Fiyat (TL) : 18 – Piyasa Deg.(TL) : 32098 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 22.45 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.37

TCELL 4Ç19: Sağlıklı büyüme trendi devam ediyor. Turkcell 4Ç19’da, bizim beklentimizin hafif üzerinde, ancak piyasa beklentisine uyumlu 756mn TL net kar açıkladı. (İŞY tahmini: 707mn TL ve piyasa: 739mn TL).

Turkcell’in 4Ç19 gelirleri, beklentilere büyük ölçüde uyumlu olarak, yıllık bazda %19 artışla 6.68 milyar TL’ye ulaştı (İŞY: 6,60 milyar TL ve piyasa: 6,58 milyar TL). Turkcell 4Ç19’da 1 milyon yeni faturalı abone kazanımı gerçekleştirdi. Bu rakam 2019 yılı faturalı abone kazanımı sayısını 1,5 milyon’a yükseltti. (şirketin geçtiğimiz 10 yılda sağladığı en yüksek faturalı abone kazanımı). Faturalı abone başına gelirler ise yıllık bazda %20,4 artış gösterdi. Bu tarafta sağlanan güçlü kazanımlar 4Ç19 büyümesini oldukça olumlu etkilerken 2020 yılı için de sağlıklı bir görünüm sunuyor.

4Ç19 FAVÖK, beklentilere paralel olarak, yıllık bazda 23% yükselişle 2,75mlyr TL olurken, FAVÖK marjı 1,4 puan artışla %41,2 oldu (İŞY: 2,71 milyar TL ve piyasa: 2,76 milyar TL). Geçen yılın düşük baz etkisi ve etkin maliyet yönetimi operasyonel karlılık artışının arkasındaki temel faktörler olarak öne çıkıyor.
Şirketin net borç/FAVÖK oranı, Ekim ayında yapılan 1.01 milyar TL’lik temettü ödemesine karşın, güçlü nakit yaratımı sayesinde 1,0x seviyesinde kaldı. Turkcell yönetimi 2020 yılı için, bizim beklentimiz ve geçtiğimiz yılın dağıtım oranı olan %50’nin üzerinde bir temettü oranının (%50-%80 arası) olası olduğunu düşünüyor. Şirket’in Fintur’un satışından elde ettiği kazanç, bu seneki güçlü nakit yaratımı ve oldukça sağlıklı bilançosu düşünüldüğünde yüksek temettü dağıtımı için alanı bulunuyor. Olası bir %70 dağıtım oranıyla, Turkcell %7,1 gibi cazip bir temettü verimi sunuyor.

Turkcell 2020 beklentisi olarak, bu yıl hazırladığı 3 yıllık planlarındaki öngörülerini paylaştı. Buna göre şirket gelirlerde %13-%16 aralığında artış, %39-%42 aralığında FAVÖK marjı, %18-%21 aralığında FVÖK marjı ve %16-%18 seviyesinde yatırım harcaması/satış oranı öngörüyor. Bizim %15 satış büyümesi ve %41,0 FAVÖK marjı öngören 2020 tahminlerimiz, beklenti aralığının üst bandına yakın. Hedef aralıkları oldukça geniş. Öngörülerin alt bandının şirketin temkinli duruşunu yansıttığını düşünüyoruz.

Sonuç olarak 4Ç19 gerçekleşmeleri beklentiler ile uyumlu olsa da, i) faturalı abone kazanımındaki olumlu trend, ii) yönetimin daha yüksek temettü dağıtım oranına işaret etmesi ve iii) 2020 yılı için güçlü nakit yaratımı görünümü, nedenleri ile oldukça olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz.

Şeker Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç19 – 21.02.2020

Turkcell (TCELL) 4Ç19’da yıllık %12.5 ve çeyreklik %5.7 azalışla, piyasa ortalama beklentisi olan 737mn TL’nin paralelinde, ancak bu dönemde kaydedilen bir defaya mahsus vergi uzlaşmasına dair giderlerinin beklentimizin üzerinde kaydedilmiş olması nedeniyle tahminimiz olan 685mn TL’nin üzerinde, 756mn TL net kar elde etmiştir.

Turkcell, 4Ç19’da rekor faturalı hat abone alımı gerçekleştirmiş, toplam faturalı abone sayısını bu dönemde 984bin arttırarak 20.4mn’a ulaştırmıştır. Toplam mobil abone sayısı ise, BTK düzenlemesi kapsamında 1.9mn adet oturum izni olmayan ön ödemeli aboneliklerin, ve Grup’un kendi politikasına uygun olarak aktif olmayan 580bin aboneliğin iptali ile bu çeyrekte 1.7mn adet azalarak (M2M hariç) 33.1mn’a gerilemiştir. Yine de, Grup’un Türkiye operasyonlarından elde edilen abone başı aylık gelirler, artan data ve dijital hizmetler kullanımı, daha yüksek data içerikli tarife paketlerinin tercihi, abone kompozisyonunda faturalı hat payının artarak %62.2’ye yükselmiş olması (4Ç18: %55.7), data analizleri ile yukarı yönlü satışlar ve fiyat ayarlamaları ile rekor bir seviyede, yıllık %22.7 oranında yükselişle 4Ç19’da 45.9 TL’ye ulaşmıştır. Grup’un konsolide satış gelirleri böylelikle, tüketici finansmanı konusunda faaliyet gösteren iştirakinden elde edilen gelirlerin azalması ve spor müsabakaları bahis oyunları işinin Ağustos 2019’da sonlanmış olmasına rağmen, yıllık kuvvetli, %18.8 oranında artarak piyasa ortalama beklentisi olan 6,601mn TL’nin ve tahminimiz 6,565mn TL’nin paralelinde, 6,684mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Grup’un konsolide FAVÖK marjı ise, satış ve pazarlama giderleri yüksek bir dönem olan 4Ç18’in üzerinde, bu giderlerin satış gelirlerine oranının görece olarak azalış göstermiş olmasıyla yıllık 1.4 y.p. artarak (çeyreklik 1.9 y.p. azalışla) %41.2 oranında gerçekleşmiştir. 4Ç19 FAVÖK’ü, yıllık %23.0 artarak piyasa ortalama beklentisi olan 2,719mn TL’nin ve tahminimiz 2,658mn TL’nin paralelinde, 2,754mn TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell’in net finansal giderleri, banka mevduatlarının faizinin düşüş göstermiş olmasıyla 4Ç19’da 905mn TL olarak gerçekleşmiştir (4Ç18 net finansal gelirler: 258mn TL). Ayrıca, bu dönemde vergi otoritesi ile uzlaşmaya bağlı olarak 199mn TL gider kaydedilmiştir.

Grup’un efektif vergi oranı da görece olarak yüksek, %23.7 oranında gerçekleşmiştir (4Ç18: %4.0, 3Ç19: %22.3). Böylelikle net karı yıllık bazda %12.5 ve çeyreklik %5.7 azalarak 756mn TL olarak gerçekleşmiştir. Turkcell’in net borcu 4Ç19 sonunda hafif artarak 9.7mlyr TL’ye ulaşmış, (3Ç19 sonu: 9.5mlyr TL), net borç/FAVÖK oranı ise 1.0x olarak 3Ç19 sonuna kıyasla sabit kalmıştır. Turkcell, 2019 yılı sonuçlarının açıklanmasının ardından 2020 yılına dair beklentilerini paylaşmıştır. Grup, satış gelirlerinin yıllık bazda %13-%16 artış göstermesini, FAVÖK marjının %39-%42, FVÖK marjının %18-%21 ve yatırım harcamalarının gelirlerine oranının %16-%18 aralığında gerçekleşmesini beklemektedir. Açıklanan sonuçların ve 2020 yılı beklentilerinin Grup payları performansı üzerinde hafif olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz. Grup payları için 12 aylık 17.55 hedef fiyatımızı ve Al önerimizi sürdürmekteyiz.

Turkcell (TCELL), Türk Telekom (TTKOM) – Basında yer alan haberlere göre, İstanbul’da 26 Eylül 2019’da yaşanan 5.8 büyüklüğündeki depremin ardından yaşanan iletişim kesintisi nedeniyle BTK Sektörel Denetim Dairesi Başkanlığı, operatörlere para cezası kesilmesine karar vermiştir. Habere göre, Turkcell’e 2 milyon 90 bin TL, Vodafone’a 2 milyon 459 bin TL, Türk Telekom’a ise, 5 milyon 272 bin TL para cezası uygulanmasına karar verilmiştir. Haberde, ayrıca Türk Telekom’a yetkili merciler tarafından alınmış bir karar olmaksızın ülke genelinde bir kısım radyo erişim şebekesi elemanlarından BSC ve RNC’lerin kapatılması nedeniyle 4 milyon 519 bin TL para cezası uygulanması kararı verildiği belirtilmiştir. İlgili şirketler, gelişme hakkında henüz herhangi bir bildirimde bulunmamışlardır. Ancak tutarların Turkcell ve Türk Telekom şirketleri için 2020 yılı net kar tahminlerimize kıyasla belirgin miktarlarda olmamaları nedeniyle bu şirketlerin kısa dönem pay performansları üzerinde herhangi belirgin bir etkisi olmayacağını düşünmekteyiz.

Oyak Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç19 – 21.02.2020

TCELL 4Ç19’da piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde 756mn TL net kar açıkladı (Piyasa Bekl: 739mn TL net kar; OYAK Bekl: 840mn TL net kar). Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %13 aşağıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %6 altındadır. Net kar rakamının 4Ç18’e göre düşük olmasının sebebi şirketin bu çeyrekte bir defaya mahsus olarak yaptığı 199mn TL vergi ödemesidir. Şirketin satış gelirleri 4Ç19’da yıllık bazda %20 artarak 6,7milyar TL olmuştur (Piyasa Bekl: 6.600mn TL; OYAK Bekl: 6.550mn TL). FAVÖK rakamı ise 4Ç19’da geçen yılın aynı dönemine göre %24 artışla 2,88 milyar TL olarak gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 2.753mn TL; OYAK Bekl: 2.845mn TL) çeyreksel bazda ise %3 gerileme göstermiştir. İkinci çeyrekte şirketin FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 1.8 puan artış göstererek %43.0 olmuştur. Turkcell 2020 yılında satışlarında %13-%16 oranında büyüme beklerken FAVK marjının %39-%42 oranında gerçekleşmesini bekliyor. Şirketin 2020 beklentileri bizim %14 satış büyümesi ve %41.7 FAVÖK marjı tahminlerimize paraleldir. Hedef değerimize göre %38 oranında artış potansiyeli taşıyan Turkcell için Endek Üzeri Getiri tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

Vakıf Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç19 – 21.02.2020

(=) Turkcell (TCELL): 4Ç19’da piyasa beklentilerine (739 mn TL) paralel, yıllık %13 gerilemeyle 756 mn TL net kar açıkladı. Operasyonel taraftaki pozitif seyre karşılık net finansal giderlerdeki artış, 4Ç19’da net karlılık üzerinde baskı yarattı. Şirketin cirosu 4Ç19’da yıllık %20 yükselişle piyasa beklentilerine paralel 6,4 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK yıllık %25 büyümeyle 2,87 mlr TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı yıllık 1,6 puan artışla, piyasa beklentilerini (%41,7) aşarak 4Ç19’da %44,8 olarak gerçekleşti.

Yorum: Şirketin net karı piyasa beklentilerine paralel gerçekleşirken, operasyonel tarafta ise marj beklentilerinin aşıldığını gördük. Şirket hisseleri yılbaşından bu yana endekse göre %5 pozitif ayrıştı. Finansalların hisse performansına etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

Tacirler Yatırım – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç19 – 21.02.2020

4Ç19 sonuçlarını 755.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 739 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %13 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %6 azaldı. Şirketin açıkladığı net kar rakamı, Vergi Dairesi ile uzlaşma sonucu kaydedilen bir defalığa mahsus 199 milyon TL’yi de içermektedir.

Net satışlar 6,406 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %20 büyüdü. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 6,600 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 4Ç19’de 2,754 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %23 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 2,753 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 140 baz puan artarak %41,2 oldu. Yurtiçi operasyonların FAVÖK’ü yıllık bazda %33 artış kaydederken, FAVÖK marjı’da 4Ç18 seviyesi olan %37,3’den %41,1’e yükseldi. Yurtdışı operasyonların FAVÖK’ü ise çok az geriledi.

Şirketin net borcu 10,1 milyar TL olarak kaydedildi. Tüketici finansmanı şirketi hariç bırakıldığında ana faaliyetlerle ilişkili net borç 7,658 milyar TL (9A19: 6,975 milyar TL) olarak gerçekleşti. Şirketin 2019 yıl sonunda 115 milyon ABD doları tutarında döviz uzun pozisyonu bulunmaktadır. Yönetim 2019 yılının Kasım ayında açıklamış olduğu 2020 beklentilerini muhafaza etti. Yönetim konsolide ciroda %13-16 büyüme, FAVÖK marjının %39-42 arasında olmasını (2019: %41,5) ve faaliyetlerle ilgili yatırım harcamaları/satışlar rasyosunun %16-18 aralığında olmasını beklemektedir.

 

GEDİK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz – 24.12.2019

Öneri: AL Son Kapanış: 13,69 Hedef Fiyat: 17,35 Potansiyel Getiri: 27%

Turkcell’i 17.35TL hedef fiyat, %27 yükseliş potansiyeli ve AL tavsiyesi ile araştırma kapsamımıza alıyoruz. Şirket özellikle 4.5G sonrası artan data kullanımı ile desteklenen güçlü FAVÖK rakamları ile ön plana çıkmaktadır. Katma değerli dijital hizmetler tarafındaki artış, enflasyona paralel artan tarifeler ve müşteri memnuniyeti şirketin abone başına gelir rakamlarını desteklemektedir. Bunun yanında etkili bilanço düzenlemeleri ile azalan borçluluk ve kur pozisyonu riskleri azaltmaktadır.

FAVÖK yüksek ARPU rakamları ile destekleniyor. FAVÖK’ün 2019 yılında 10.5 milyar olmasını ve 2020’de ise 11.7 milyar TL’ye  ulaşmasını bekliyoruz. Enflasyondaki yükselişin tarifelere yansıtılması ve dijital gelirlerdeki katkı ile birlikte artan abone başına gelir rakamları (ARPU) karlılığı desteklemeye devam edecektir. Bunun yanında şirketin abone kazanımını da bundan sonra stratejisinin bir parçası yapması ilerisi için ek katkı yaratacaktır.  

Yeni işler hem gelir kanallarını artıracak hem de ileride karlılığa destek olacaktır. Şirket Paycell ve dijital kurumsal ürünler gibi yeni alanlara yatırım yaparak halihazırda bulunan abone tabanına daha çok ürün ile ulaşmayı ve gelirlerini artırmayı hedeflemektedir.

Turkcell’in 2019 yılı karının %60’ını temettü olarak dağıtmasını ve %6.5’lik temettü verimine ulaşmasını bekliyoruz. Ortaklar arasındaki sorunlar halen tam olarak çözülmese de bu sorunlar son yıllarda genel kurulun toplanıp temettü dağıtmasına engel olmamıştır.

Şirket Fintur’un satışından gelen nakit ve hedge uygulamaları ile kur riskini minimize etmiştir. Turkcell’in eylül itibariyle hedge enstrümanları dahil yaklaşık 155 milyon dolar uzun pozisyonu bulunmaktadır. Net borçluluğu ise 9.6 milyar TL ile yaklaşık olarak FAVÖK’ünün 1.0 katı seviyesine gerilemiştir.

Turkcell 2020T rakamlarına göre 3.4x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Bu rakam benzer şirket ortalaması olan 5.9x’e göre %42 iskontolu olduğunu göstermektedir. F/K çarpanına göre ise şirket 7.9x ile benzer şirketler ortalaması olan 15.0x’in oldukça altındadır.

Riskler (1) 5G ile ilgili henüz nasıl bir lisanslama olacağı ve bu ihalenin neleri kapsayacağı, 2G 3G ve 4.5G lisanslarının süre sonunda nasıl yenileneceğinin belli olmaması  şirketler için bir risk unsurudur. (2) resmi düzenlemelerdeki olası değişiklikler bir diğer risk unsurudur.

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Yorum – 09.12.2019

Turkcell (TCELL) Basın açıklamasına göre Turkcell, altyapı yatırımlarında kullanılmak üzere Çin Kalkınma Bankası’yla 8 yıl vadeli bir krediye ilişkin mutabakat anlaşması imzalamıştır. €500mn tutarındaki kredinin Çinli tedarikçilerden yapılacak mevcut ve ileride oluşabilecek 5G ile ilgili donanım ve ekipman alımlarının finansmanı için kullanılması planlanmaktadır. 3 yıl boyunca kullanılabilecek olan bu kredinin, kullanım süresi boyunca geri ödemesi olmaması ve toplamda 8 yıllık vadede geri ödenmesi hedeflenmektedir; kredinin nihai anlaşmaya dökülmesi için taraflar çalışmaya başlamıştır; gelecek yılın ilk çeyreğinde imzalanması beklenmektedir.

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Yorum – 28.11.2019

Kapanış (TL) : 13.35 – Hedef Fiyat (TL) : 17.44 – Piyasa Deg.(TL) : 29370 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 16.74 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.64

Turkcell’de Yönetim Kurulu Değişikliği
Turkcell, Altimo’yu (Rus Alfa Grubu’nun telekom şirketi), Turkcell Yönetim Kurulunda temsil eden Mustafa Kıral’ın, tüm görevlerinden istifa ettiğini duyurdu. Açıklamada, Kıral’dan boşalan Yönetim Kurulu Üyeliği görevine kimin getirileceğine dair bir bilgiye yer verilmedi. Altimo Turkcell’de yönetim kontrolü gücü olan %13,2 hisseye sahip. Değişiklik sonrası Turkcell Yönetim Kurulunda 5 bağımız üye ve 1 TeliaSonera temsilcisi bulunuyor.

 

Turkcell 2019 Yılı Finansal Beklentilerini Güncelledi ve 2020-22 Dönemine ait Beklentilerini Açıkladı – 12.11.2019

Şirketimiz 31 Temmuz 2019 tarihli açıklamasında 2019 yılı gelir büyüme hedefini %17-%19, FAVÖK marjı hedefini %39-%41 ve operasyonel yatırım harcamalarının (lisans hariç) satışlara oranını %16-%18 olarak açıklamıştı. Güncellenen 2019 yılı beklentilerine göre, gelir büyüme hedefi yaklaşık %18, FAVÖK marjı %41-%42 ve operasyonel yatırım harcamalarının (lisans hariç) satışlara oranı yaklaşık %18 seviyesinde öngörülmektedir. Ayrıca, Şirketimiz 2019 yılında %20-%21 FVÖK marjı beklemektedir.

Şirketimizin 2020-2022 yılları arasındaki 3 yıllık döneme ilişkin beklentileri ise gelirlerde %13-%16 aralığında yıllık bileşik büyüme oranı* (CAGR), %39-%42 aralığında FAVÖK marjı, %18-%21 aralığında FVÖK marjı ve %16-%18 seviyesinde operasyonel yatırım harcamalarının (lisans hariç) satışlara oranı olarak belirlenmiştir.

Bugün, yatırımcı ve analistler ile paylaşılan, 3 yıllık beklenti ve öngörülerimizi içeren sunuma internet sitemizde yer alan https://www.turkcell.com.tr/tr/hakkimizda/yatirimci-iliskileri/sunumlar linkinden ulaşılmaktadır.

*Yıllık bileşik büyüme oranı 2020 ve 2022 yılları arasındaki ortalama yıllık büyümeyi ifade etmektedir.

Turkcell, ileriye yönelik bu beyanlarda yansıtılan beklentilerin şu anda makul olduğuna inanmakla birlikte, bu beklentilerin doğru bir şekilde gerçekleşeceği yönünde teminat verememektedir. Bu beyanlar mevcut beklenti ve varsayımlara dayanmakta olup risk ve belirsizliklere tabiidir. Bu tür ileriye yönelik beyanların sonucunu etkileyebilecek çeşitli risk ve zorluklar hakkında bilgi edinmek için web sitemizdeki yatırımcı ilişkileri sayfasını ziyaret edebilir buradan finansal ve diğer raporlara ulaşabilirsiniz ve hisselerimizin işlem gördüğü borsaların düzenleyici otoriterlerinin web sitelerinde yer alan finansal ve diğer raporlara erişebilirsiniz. Takip eden ve bizi konu alan tüm yazılı ve sözlü ileriye dönük bildirimler, bütünde, bu uyarılar dahilinde yapılmaktadır.

 

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 3Ç19 – 01.11.2019

Kapanış (TL) : 12.57 – Hedef Fiyat (TL) : 17.44 – Piyasa Deg.(TL) : 27654 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.61 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 38.75

TCELL 3Ç19: Sonuçlar beklentilerle büyük ölçüde uyumlu… Turkcell, 3Ç19’da, beklentilere paralel olarak, 801 milyon TL net kar açıkladı. (İŞY tahmini: 785mnTL ve piyasa: 813mnTL). Turkcell’in 3Ç19 gelirleri, beklentilere paralel olarak, yıllık bazda %14artışla 6.59milyar TL’ye ulaştı (İŞY: 6,48 milyar TL ve piyasa: 6,58 milyar TL). Mobil tarafta abone kazanımları ve fiyat artışları büyümeyi desteklerken, zayıf tüketici finansmanı iş kolu ve Ağustos sonu itibari Türkiye bahis işleri sözleşmesi büyümeye hafif olumuz katkı yaptı.

3Ç19 FAVÖK, beklentilere paralel olarak, yıllık bazda 19% yükselişle 2,84mlyr TL olurken, FAVÖK marjı 1,8 puan artışla %43,1 oldu (İŞY: 2,79 milyar TL ve piyasa: 2,79 milyar TL). 3Q19 FAVÖK kırılımına baktığımızda FAVÖK büyümesine en yüksek katkıyı, yıllık %17 artışla Turkcell Türkiye operasyonları yaptı. Türkcell’in yurtdışı işlerinin FAVÖK’ü, TFRS 16 değişikliğinin de olumlu etkisi ile (4Ç18’de uygulanmaya başladı) yıllık bazda %57artışla 236 milyon TL oldu. Diğer iştiraklerin FAVÖK’ü ise görece zayıf %8,3 artışla 211mn TL oldu.

Sonuçlardan sonra şirket yönetimi 2019 yılı için beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Buna göre Turkcell 2019 yılında, %17-%19 arası satış büyümesi, %39-%41 arası FAVÖK marjı bekliyor. Yıl sonu beklentilerinin üst bandı dahil yılın son çeyreği için görece zayıf FAVÖK marjına işaret ediyor. Bizim 2019 yılı EBITDA öngörümüz şirketin hedeflerinin yukarı bandına yakın, dolayısı ile şu noktada rakamlarımızda revizyon ve hedef fiyatımızda revizyon öngörmüyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 3Ç19 – 01.11.2019

Turkcell (TCELL) 3Ç19’da yıllık bazda %232, çeyreklik %72 oranında artışlarla, piyasa ortalama beklentisi olan 818mn TL ve tahminimiz 778mn TL’nin paralelinde, 801mn TL net kar açıklamıştır. Grup, 3Ç19’da abone alımlarını kuvvetlendirmiştir; 503bin’i faturalı hat olmak üzere net 526bin abone alimi gerçekleştirmiştir. Abone başına elde edilen aylık gelirleri de (M2M hariç) yıllık bazda %17.6 artış göstermiştir. Ancak, TL’nin değer kaybının yurt dışı satış gelirleri üzerindeki olumlu etkisinin azalması, spor bahis oyunları kontratının sona ermesi ile bu is kolundan elde edilen ve tüketici finansmanı iştirakinden elde edilen gelirlerin azalmasıyla Grup’un konsolide satış gelirlerindeki artış, abone başına aylık gelirlerindeki artışa kıyasla daha yavaş olarak, ancak yine de enflasyonun üzerinde bir oranla, yıllık bazda %13.6 olarak gerçekleşmiştir.

Turkcell, 3Ç19’da piyasa ortalama beklentisi 6,580mn TL ve tahminimiz 6,567mn TL’ye paralel, 6,587mn TL tutarında satışlar gerçekleştirmiştir. Grup’un FAVÖK’ü de, bu dönemde yıllık %18.1 artarak piyasa ortalama beklentisi 2,769mn TL ve tahminimiz 2,845mn TL paralelinde, 2,839mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı, yıllık 1.8 y.p. ve çeyreklik 1.9 y.p. artarak %43.1’e ulaşmıştır. Turkcell’in net finansal giderleri, kur farkı giderlerindeki gerileme ile yıllık bazda %78.5 azalarak 440mn TL olarak gerçekleşmiş, Grup’un bu dönemde BTK ile telsiz vergileri konusundaki itilaf nedeniyle 128mn TL karşılık ayırmış olmasına rağmen, azalan efektif vergi oranı ile birlikte, net kari yıllık %232 ve çeyreklik %72 artarak 801mn TL olarak gerçekleşmiştir. Grup’un net borcu, 3Ç19 sonunda 9.5mlyr TL’ye gerilemiştir (2Ç19 sonu: 11.1mlyr TL). Sonuçların açıklanmasından sonra Turkcell, yılın tamamına dair öngörülerini yinelemiştir. Açıklanan sonuçların Grup payları kısa dönem performansını hafif olumlu etkileyebileceğini düşünmekteyiz.

OYAK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 3Ç19 – 01.11.2019

TCELL 3Ç19’da piyasa beklentilerine paralel 801mn TL net kar açıkladı (Piyasa Bekl: 813mn TL net kar; OYAK Bekl: 826mn TL net kar).Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %232 yukarıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %72 üzerindedir. Şirket 3Ç19’da 128mn TL’lik bir kereye mahsus karşılık gideri kaydetmiştir. Net karı ilgili karşılık giderine göre düzelttiğimizde, net kar piyasa beklentilerinin %13 üzerinde gerçekleşebilirdi. Şirketin satış gelirleri 3Ç19’da yıllık bazda %15 artarak 6,311mn TL olmuştur (Piyasa Bekl: 6,581mn TL; OYAK Bekl: 6,558mn TL). FAVÖK rakamı ise 3Ç19’da geçen yılın aynı dönemine göre %19 artışla 2,959mn TL olarak gerçekleşirken çeyreksel bazda ise %15 yükseliş göstermiştir. Yılın üçüncü çeyreğinde şirketin FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 1.4 puan artış göstererek %46.9 olmuştur.

TACİRLER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 3Ç19 – 01.11.2019

3Q19 sonuçlarını 801 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı 813 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Turkcell 3Ç18’de 241 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 6,6 milyar TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %14 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 3Ç19’da 2,839 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 2,794 milyar TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 183 baz puan artarak %43,1 oldu. Şirketin net borcu 9,7 milyar TL olarak gerçekleşirken, Turkcell’in ana iş alanına ait net borcu ise 6,975 milyar TL olarak kaydedildi. Şirket yönetimi 2019 yılına ait net satışlar beklentisini %17-19 aralığında, FAVÖK marjını %39-41 aralığında ve yatırım harcamalarının satışlara oranını %16-18 olarak muhafaza etti

 

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Haber – 22.08.2019

Turkcell (TCELL) China Development Bank (CDB) ile imzaladığı EUR 750mn değerindeki kredi anlaşmasının, kullanıldığı para birimleri açısından ABD doları ve Euro için sırasıyla Libor + %2,22 ve Euribor + %2,20 olan yıllık faiz oranları, 10 Nisan 2019 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere sırasıyla Libor + %2,17 ve Euribor + %2,15 olarak iyileştirilmiştir. Kredinin vadesinde ve geri ödeme koşullarında bir değişiklik bulunmamaktadır.

Turkcell Temettü Dağıtım Tarihleri

Turkcell daha önce ertelenen genel kurulunu 12 Eylül tarihinde yapacağını açıkladı. Yönetim Kurulunun kar payı dağıtım teklifini de açıklayan şirket kar payı tutarını değiştirmezken, hisse başına 0,4590TL tutarındaki temettüyü 22 Ekim, 17 Aralık, 14 Ocak ve 17 Mart’ta dört eşit taksitte ödenecek. Söz konusu tutar şirketin 2018 dağıtılabilir karının %50’sine ve şu anki piyasa değerine göre %3.5 temettü verimine denk gelmektedir.

 

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 2Ç19 – 01.08.2019

Kapanış (TL) : 13.06 – Hedef Fiyat (TL) : 16.64 – Piyasa Deg.(TL) : 28732 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 16.03 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.43

TCELL 2Ç19: Net kar tek seferlik giderler nedeni ile beklentilerin altında, FAVÖK beklentisinde yukarı yönlü revizyon. Turkcell 2Ç19’da, bizim ve piyasa beklentisinin altında, yıllık bazda %12 artışla 465mn TL net kar açıkladı ulaştı (İŞY tahmini: 584mnTL ve piyasa: 514mnTL). Net kar tarafında görülen sapmanın temel sebebi, şirketin Fintur operasyonlarının satışı ile ilgili tek seferlik 60mn TL gider kaydetmesi oldu. Tek seferlik gider hariç bakıldığında ise net kar beklentilere paralel gerçekleşti.

Turkcell’in gelirleri, beklentilere paralel olarak, 2Ç19’da yıllık bazda %21,6 artışla 6,2 milyar TL’ye ulaştı (İŞY: 6,0 milyar TL ve piyasa: 6,1 milyar TL). Bu büyüme temel olarak mobil abone başı ciroda görülen %16,6 artış ve uluslararası operasyonlarda görülen TL bazında %48,4 büyüme oldu. Grup gelirlerinin %85’ini oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri yıllık bazda %20,5 artışla 5.3 milyar TL’ye ulaştı. Grup gelirlerinin %8’ini oluşturan Turkcell Uluslararası gelirleri, temel olarak lifecell gelirlerindeki artışla ve zayıf TL etkisi ile %48.4 büyüdü ve 492 milyon TL oldu. Grup gelirlerinin %7’sini oluşturan ve bilgi ve eğlence servisi, çağrı merkezi gelirleri ve finansal hizmetler gelirlerinden oluşan diğer iştirak gelirleri %7,4 artışla 438 milyon TL’ye ulaştı. 2Ç19’da şirketin güçlü büyüme trendinin devam ettiğini görüyoruz. FAVÖK 2Ç19’da yıllık bazda %19,6 yükselişle 2,55mlyr TL olurken, FAVÖK marjı 0,6 puan azalışla %41,2 oldu. Turkcell Türkiye FAVÖK’ü %16 artışla 2.13 milyar TL olurken, Turkcell Uluslararası FAVÖK’ü %88 artışla 230 milyon TL oldu. Diğer iştiraklerin FAVÖK’ü ise görece zayıf %13 artışla 195mn TL oldu. Uluslararası operasyonlarında güçlü marj artışı konsolide FAVÖK büyümesini destekledi.

Sonuçlardan sonra şirket yönetimi 2019 yılı için daha önce paylaşmış olduğu FAVÖK marjı beklentisini %38-40 aralığından %39-41 aralığına yükseltti. %17-%19 arası satış büyümesi ve yatırım harcaması beklentileri ise sabit kaldı. Bizim 2019 yılı için öngörümüz %19 satış büyümesi ve %40.2 FAVÖK marjı şirketin hedeflerinin yukarı bandına yakın, dolayısı ile şu noktada rakamlarımızda revizyon öngörmüyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 2Ç19 – 01.08.2019

Turkcell (TCELL), 2Ç19’da yıllık bazda %12.1 oranında yükselişle, 480mn TL olan tahminimize paralel olarak, ancak bu dönemde Kcell satışına ilişkin olarak 60mn TL tutarında tazminat yükümlülüğü kaydedilmiş olması nedeniyle piyasa ortalama net kar tahmini olan 540mn TL’nin altında, 465mn TL net kar açıklamıştır. Turkcell, 2Ç19’da tamamı faturalı hatlardan oluşan 214bin adet net abone alımı gerçekleştirmiştir. Artan data ve dijital hizmetler kullanımı, abone bazında faturalı hatların payının yükselmesi, yukarı yönlü satışlar ve fiyat ayarlamalarının etkisiyle Şirket’in abone başına elde edilen gelirleri 2Ç19’da yıllık bazda %16.5 oranında artarak 38.1 TL’ye ulaşmıştır. TL’nin değer kaybıyla oldukça yüksek seyreden yurt dışı operasyonlardan elde edilen gelir büyümesinin de etkisiyle, Grup’un konsolide satış gelirleri 2Ç19’da yıllık bazda %21.3 artarak, piyasa ortalama beklentisi olan 6,060mn TL ve tahminimiz 6,003mn TL’ye benzer olarak, 6,191mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Satış gelirlerinde gerçekleşen bu artışın paralelinde, Turkcell’in konsolide FAVÖK’ü de yıllık bazda %19.6 oranında artarak, piyasa ortalama beklentisi ve tahminimiz olan 2,452mn TL doğrultusunda, 2,553mn TL olarak gerçekleşmiştir. Grup’un FAVÖK marjı 2Ç19’da yıllık bazda 0.6 y.p. (çeyreklik -0.7 y.p.) gerileyerek %41.2 oranında gerçekleşmiştir. Turkcell’in net finansal giderleri, 2Ç19’da yıllık bazda %11.1 oranında gerileme göstermiştir. Bunun yanında amortisman giderleri ile birlikte efektif vergi oranı hafif artmış ve net kar büyümesi, amortisman giderlerindeki artış ile birlikte %12.1 oranında gerçekleşmiştir; Grup 2Ç19’da 465mn TL net kar kaydetmiştir.

Sonuçların açıklanmasıyla birlikte Turkcell, 2019 yılı FAVÖK marjı beklentisini %38-%40 aralığından %39-%41 aralığına yükseltmiştir. Ayrıca Grup, 2018 yılı faaliyetlerine ilişkin Olağan Genel Kurul Toplantısı’nın 12 Eylül 2019 tarihinde yapılacağını, ve burada Şirket Yönetim Kurulu’nun halihazırda toplam %3.5 oranında kar payı verimine işaret eden, 2018 yılı dağıtılabilir karından 1,010mn TL tutarında brüt nakit kar payının 22 Ekim 2019, 17 Aralık 2019, 14 Ocak 2020 ve 17 Mart 2020 tarihlerinde 4 eşit taksitte dağıtılmak üzere teklif edileceğini paylaşmıştır. Açıklanan finansal sonuçların ve 2019 yılı öngörüleri ile revizyon ve kar payı dağıtım tarihlerinin belirlenmesi gelişmesine piyasanın ilk tepkisinin karışık/nötr olabileceğini düşünmekteyiz.

TACİRLER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 2Ç19 – 01.08.2019

2Q19 sonuçlarını 465 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 514 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. 2Ç19’da Turkcell Kcell ile ilgili olarak 60 milyon TL tutarında provizyon ayırmış olup, bu provizyona göre düzeltildiğinde, şirketin net kar büyümesi %26,6 olup, 525 milyon TL olarak gerçekleşecekti. Şirketin açıkladığı net kar, yıllık bazda, %12 artış kaydetti. Net satışlar 6,2 milyar TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %21 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 2Ç19’da 2,553 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %20 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 2.447 milyar TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 56 baz puan azalarak %41,2 oldu. Şirketin net borcu 11,375 milyar TL olarak gerçekleşirken, Turkcell’in ana iş alanına ait net borcu ise 8,2 milyar TL olarak kaydedildi.

Şirket yönetimi 2019 yılı beklentilerini de güncelledi. Şirket yönetimi net satışlar beklentisini %17-19 aralığında ve yatırım harcamalarının satışlara oranını %16-18 olarak muhafaza ederken, FAVÖK marjı beklentisini ise %38-40 aralığından %39-41 aralığına yükseltti.

Son olarak, şirket yönetim kurulu 30 Nisan 2019 tarihinde açıklanan pay başına toplam 0,4590908 TL nakit temettünün dört eşit taksitte ödenmesini Olağan Genel Kurul’a teklif etmeyi kararlaştırdı. Teklif edilen temettü dağıtım tarihleri 22 Ekim 2019, 17 Aralık 2019, 14 Ocak 2020 ve 17 Mart 2020’dir. Teklif edilen toplam temettü miktarı %3,5 temettü verimini işaret etmektedir.

 

 

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Haber – 21.06.2019

Turkcell’in (TCELL) %100 bağlı ortaklığı Turkcell Finansman, yurt içinde farklı miktar ve zaman dilimlerinde finansman ihtiyaçlarına uygun olarak gerçekleştirilmek üzere bir yıl içerisinde toplam 500mn TL üst limite kadar borçlanma aracı ihracı amacıyla, ihraç belgesi onayı için Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurmuştur. Söz konusu borçlanma araçları çeşitli faiz ve koşullarda, en fazla 1 yıla kadar olmak üzere değişik vadelerde, TL cinsinden, yurt içinde, bir veya birden çok seferde, halka arz edilmeksizin tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcıya satılabilecektir.

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Yorum – 31.05.2019

Kapanış (TL) : 11.69 – Hedef Fiyat (TL) : 16.64 – Piyasa Deg.(TL) : 25718 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 19.58 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 42.36

Turkcell’in Genel Kurul’u ertelendi. Turkcell’in Yönetim Kurulu, 31 Mayıs tarihinde yapılması planlanan Genel Kurul toplantısını 2019 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar yapılacak şekilde ertelenmesine karar verdi. Haber temettü ile ilgili belirsizlik yarattığından dolayı haberin etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse temettü miktarının ve temettü dağıtım tarihinin Genel Kurul’da onaylanması gerekiyor.

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Yorum – 21.05.2019

Kapanış (TL) : 11.2 – Hedef Fiyat (TL) : 18.89 – Piyasa Deg.(TL) : 24640 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.65 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 68.68

Huawei haberinin TCELL üzerindeki etkisi… Google, Android işletim sistemindeki bazı güncellemeler için Huawei’ye kısıtlama getirdi. Telefon satışları Turkcell’in konsolide gelirlerinde çok düşük bir paya sahip olduğu için TCELL üzerinde herhangi bir etki beklemiyoruz; akıllı telefon kullanımına etkisinin ise sınırlı olmasını bekliyoruz.

 

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 1Ç19 – 02.05.2019

Kapanış (TL) : 12.5 – Hedef Fiyat (TL) : 18.89 – Piyasa Deg.(TL) : 27500 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 21.22 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 51.13

TCELL 1Ç19 Finansal Sonuçları
Turkcell 1Ç19 finansallarinda güçlü operasyonel performans, disiplinli finansal risk yonetimi ve Fintur satışının katkısıyla 1.224 milyar TL net kar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde ise Şirketin net karı 501 milyon TL idi. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 842 milyon TL’den daha iyi gerçekleşmesine rağmen piyasa beklentisi olan 1.213 milyar TL’ye paralel gerçekleşti. Tahminimizin sapmasının ana nedeni olarak beklentilerimizden daha iyi gerçekleşen finansal giderleri söyleyebiliriz.

Sonuçlardan sonra şirket yönetimi 2019 yılı için daha önce paylaşmış oldugu ongörülerini yukarı revize etti. 2019 yılında satışların %17-19 arasında büyümesi ve FAVOK marjının %38-40 arasında gerçekleşmesi bekleniyor.

Genel Kurul’da hisse başına 0.459 TL temettü dağıtımı onaylanacak. Bu da temettü verimi olarak %3.67’ye işaret ediyor.

TACİRLER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 1Ç19 – 02.05.2019

Turkcell – 1Q19 sonuçlarını 1.225 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 1,185 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %144 arttı. Güçlü artışın altında yatan ana sebep, şirketin Fintur’daki payının Sonera Holding’e satışından elde ettiği 772 milyon TL kardır. Net satışlar 5,7 milyar TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 1Ç19’da 2,281 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %13 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 2.3 milyar TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 227 baz puan artarak %40.2 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 azalarak 14 milyar TL olarak gerçekleşti.

Turkcell’in ana iş alanına ait net borcu ise, çeyreksel bazda, %5 gerileyerek 8,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket yönetimi 2019 yılı beklentilerini de güncelledi. Şirket yönetimi net satışlarda daha önce %16-18 büyüme öngörürken, bu beklenti aralığını % 17-19’a yükseltti. FAVÖK marjını ise %37-40 arasında olmasını beklerken, %38-40 olarak güncelledi. Yatırım harcamalarının satışlara oranının %16-18 olmasına yönelik beklentilerini muhafaza etti. Son olarak, şirket yönetim kurulu pay başına toplam 0,4590908 TL nakit temettünün dört eşit taksitte ödenmesini Olağan Genel Kurul’a teklif etmeyi kararlaştırdı. Teklif edilen temettü dağıtım tarihleri 18 Haziran 2019, 5 Ağustos 2019, 21 Ekim 2019 ve 17 Aralık 2019’dur. Teklif edilen toplam temettü miktarı %3,7 temettü verimini işaret etmektedir.

AK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 1Ç19 – 02.05.2019

Turkcell birinci çeyrekte 1,22 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 1,21 milyar TL ile aynı seviyede bulunmaktadır. 1. çeyrek sonuçları hem gelirler hem de faaliyet karı tarafında piyasa beklentileri ile paralellik göstermektedir. Fintur hisselerinin satışının net kara katkısı 770mn TL civarında olurken, devam eden operasyonlardan elde edilen net kar 472mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %10 düşüş gösterdi. Gelir büyümesi %19,2 ile şirketin tüm yıl için %16-18 olan beklenti aralığının üst bandının üstünde geldi. Faaliyet kar marjı (FAVÖK) ise %40 ile yine %37-40 olan beklenti aralığının üst bandında gerçekleşti. Hem gelir büyümesi hem de faaliyet kar marjının şirketin tüm yıl beklentilerine göre güçlü gelmesi şirket yönetiminin beklentilerini bir miktar yukarı çekmesini sağladı. Gelir büyümesi beklentisi %16-18’den %17-19’a, FAVÖK marjı beklentisi ise %37- 40’tan %38-40’a revize edildi. Turkcell yönetimi aynı zamanda 2018 yılı karından hisse başına 0,46TL nakit temettü dağıtılması önerisini genel kurul onayına sunacak. Temettü verimi %3,7 iken dağıtım Haziran, Ağustos, Ekim ve Aralık’ta dört eşit taksitte yapılacaktır. Birinci çeyrek sonuçlarının hisse üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 1Ç19 – 02.05.2019

Turkcell (TCELL), 1Ç19’da piyasa ortalama beklentisi olan 1,213mn TL’ye paralel olarak 1,224mn TL net kar açıklamıştır. Turkcell’in 1Ç19 net karı, kuvvetli operasyonel performansı ve Fintur’daki %41.45 oranındaki paylarının satışı ile kaydedilen 772mn TL tutarındaki durdurulan faaliyetler dönem karının katkısı ile, yıllık bazda %144.5 ve çeyreklik bazda %41.7 oranında kuvvetli artış göstermiştir. Grup’un operasyonel sonuçları, dijital servisler odaklı stratejisi ile artan data kullanımının ve süregelen faturalı hatlara dönüşümün olumlu etkilerini yansıtan piyasa beklentilerine ve tahminlerimize paralel gerçekleşmiştir.

Turkcell 1Ç19’da abone sayısını korumuş; satış gelirleri dijital odaklı ve yukarı yönlü satış stratejisi ile kuvvetli büyümeye devam etmiştir. Grup’un konsolide satış gelirleri yıllık bazda %19.2 oranında artarak piyasa ortalama beklentisi olan 5,654mn TL’nin ve tahminimiz 5,611mn TL doğrultusunda, 5,675mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satışlarda gerçekleşen bu büyüme ile Turkcell’in konsolide FAVÖK’ü 1Ç19’da yıllık bazda %12.8 artarak piyasa ortalama beklentisi olan 2,261mn TL ve tahminimiz 2,284mn TL paralelinde, 2,281mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yüksek bir baz dönem üzerine yıllık 2.3 y.p. azalarak (çeyreklik 0.4 y.p. artışla) %40.2 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in net karı, öngörülerimizin hafif üzerinde gerçekleşmiş olan finansal giderleri ve efektif vergi oranı nedeniyle 1,327mn TL olan tahminimizin hafif altında gerçekleşmiştir.

Sonuçların açıklanmasının ardından Turkcell, 2019 yılı satış gelirleri büyüme tahminini %16-%18 aralığından %17-%19 aralığına ve FAVÖK marjı beklentisi aralığını da %37-%40’den %38-%40’a revize etmiştir. Ayrıca, Grup Yönetim Kurulu 31 Mayıs 2019’da düzenlenecek olan Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda Genel Kurul’un onayına sunmak üzere, %3.7 oranında kar payı verimine karşılık gelen ve 2019 yılı süresince 4 eşit taksitte dağıtılması öngörülen 1,010mn TL brüt nakit kar dağıtımı kararı almıştır. Beklentileri teyit eden olumlu sonuçların ve takibinde 2019 yılı hedeflerinde açıklanan yukarı yönde revizyonların Şirket payları performansı üzerinde olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz. Turkcell payları için 17.30 TL olan 12 aylık hedef fiyatımızı ve “AL” önerimizi sürdürmekteyiz.

VAKIF YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 1Ç19 – 02.05.2019

(=) Turkcell (TCELL): 1Ç19’da 1,22 mlr TL net kar açıklayan şirketin net karı, 1,19 mlr TL’lik Research Turkey konsensus tahminine paralel gerçekleşirken, yıllık bazda %145 artış gösterdi. Net karlılıkta gözlenen yükselişte, şirketin Fintur’daki hisselerinin Sonera Holding’e devrinden elde edilen 772 mn TL’lik kar önemli etken oldu. Bu çeyrekte kaydedilen 248,7 mn TL’lik net esas faaliyetler geliri (1Ç18: 100,6 mn TL net esas faaliyetler geliri) net kar büyümesine katkı sağlarken, kur farklarına bağlı kaydedilen 683,5 mn TL’lik net finansal gider (1Ç18: 442 mn TL net finansal gider) net kar büyümesine olumsuz yansıdı. Şirketin Türkiye tarafında abone sayısı yıllık bazda %1,9 düşüşle 36,6 mn kişi seviyesine gerilerken, kullanıcı başına ortalama data kullanımı %34 artış gösterdi. Yurt dışı operasyonları da dahil ettiğimizde şirketin abone sayısı yıllık %3,4 düşüşle 48,4 mn kişi oldu. Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %11 artışla 2,34 mlr TL ile 2,33 mlr TL’lik Research Turkey konsensus tahminine paralel bir gerçekleşme gösterdi. FAVÖK marjı ise 1Ç19’da yıllık bazda 3 puan gerileyerek %41 olarak gerçekleşti.

Şirket ayrıca, 1Ç19 sonuçları ardından yılsonu beklentilerinde revizyona gitti. 2019 yılı için %16-%18 olan gelir büyümesi hedefini %17-%19 olarak ve %37-%40 aralığında olan FAVÖK marjı hedefini de %38-%40 aralığına güncelledi. %16-%18 hedef operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı beklentisini ise korudu. Yorum: 1Ç19’da şirketin finansalları piyasa beklentilerine paralel görünüyor. Yılsonuna ilişkin beklentilerin hafif yukarı güncellenmesi ise olumlu. Şirket ayrıca, toplam 1 mlr TL’lik brüt temettüyü (son kapanışa göre %3,7 temettü verimi) 4 eşit taksitte dağıtma kararı aldı. Şirket hisseleri, yılbaşından bugüne endekse göre %1,8 negatif ayrıştı.Finansalların hisse performansına nötr yansımasını bekliyoruz.

 

Turkcell Fintur Holdings B.V. Hisse Satışının Tamamlanması Hakkında Açıklama Yaptı – 02.04.2019

Satış Sonucu Oluşan Kar/Zarar Tutarı: Hisse devri için gerekli ön şartların Mart ayı içerisinde tamamlanmasından dolayı işlemden elde edilen kar 31 Mart 2019 kurundan hesaplanmıştır ve 772,4 milyon TL’ye karşılık gelmektedir.

12 Aralık 2018 tarihinde yaptığımız açıklama çerçevesinde, sermayesinin %41,45’ine sahip olduğumuz Fintur Holdings B.V. (“Fintur”)’un paylarının tamamının, Fintur’un diğer hissedarı olan Sonera Holding B.V’ye devri 2 Nisan 2019 tarihinde tamamlanmıştır. Söz konusu satış işleminin nihai bedeli 352,9 milyon Euro olarak gerçekleşmiştir. Hisse devri için gerekli ön şartların Mart ayı içerisinde tamamlanmasından dolayı, işlemden elde edilen 772,4 milyon TL karın 2019 yılı birinci çeyrek mali tablolarımıza yansıyacağı öngörülmektedir.
 
Turkcell Genel Müdürü Murat Erkan: “Bugün, şirketimiz tarihinde önemli bir stratejik gelişme olan işlemi tamamlamanın gururunu yaşıyoruz. Bir yıldan uzun zamandır üzerinde çalıştığımız ve azınlık hissedarı olduğumuz Fintur iştirakimizin ortağımıza devri 353 milyon Euro bedelle gerçekleşti. Bu işlem, “Asset light” yani verimli bilanço olarak tanımladığımız stratejimizin, fiziki varlıklarımızın Türkiye’ye odaklı ve uluslararası büyümenin dijital varlıklarla sağlanacağı stratejimizin teyidi niteliğindedir.
 
Aynı zamanda, bilançomuza yaklaşık 2,2 milyar TL karşılığında nakit girişi sağladığımız bu işlem ile likiditemiz ve bilanço oranlarımız daha da güçlenmiş, döviz pozisyonumuz fazlaya dönüşmüştür. Bu işlemden yaratılan kaynağı müşterimize sunduğumuz değeri zenginleştirecek ve teknolojimizi güçlendirecek yatırımlarda kullanacağız. Müşteri odaklı yaklaşımımız ve yenilikçi teknoloji çözümlerimiz ile insan kaynağımıza ve tüm paydaşlarımıza değer yaratma stratejimizle sürdürülebilir ve karlı büyümeye, dijital operatör vizyonumuza odaklanmaya devam edeceğiz.” dedi.
 
Söz konusu satış işlemi, Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-23.1 sayılı “Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği”nin 5 ve 6’ncı maddeleri hükümleri çerçevesinde “Önemli Nitelikteki İşlem” sınıfına girmemektedir*.
 
*İlgili oran hesaplamalarına aşağıda yer verilmektedir:
 
a) İşleme konu mal varlığının kamuya açıklanan son finansal tablodaki (31 Aralık 2018 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tablolar) kayıtlı değerinin kamuya açıklanan son finansal tablolara göre varlık (aktif) toplamına oranı: kayıtlı değer 1.720.305 Bin TL, aktif toplamı 42.765.275 Bin TL olup, %4,0’dır.
 
b) İşlem tutarının yönetim kurulu karar tarihinden önceki altı aylık günlük düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalaması baz alınarak hesaplanan ortaklık değerine oranı: Yönetim Kurulu Kararı tarihi olan 11 Aralık 2018 tarihinden önceki 6 aylık günlük ortaklık değerinin ortalaması 26.256.218 Bin TL ve gerçekleşen işlem tutarının 31 Mart 2019 tarihli gösterge EUR/TL kuru itibarıyla 2.229.595 Bin TL olup, %8,5’dir.
 
c) Devredilecek veya kiraya verilecek veya üzerinde ayni hak tesis edilecek mal varlığı unsurunun 31 Aralık 2018 yıllık finansal tablolara göre elde edilen gelire katkısının, son yıllık finansal tablolardaki gelirlere oranı: gelire katkısı 0 TL ve son yıllık finansal tablolardaki satış geliri 21.292.475 Bin TL olup, %0’dır.
 

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Haber – 02.04.2019

Turkcell (TCELL), müşteri odaklı yaklaşımı ve yenilikçi teknoloji çözümleri ile değer yaratma stratejisi doğrultusunda, organizasyon yapısında birtakım değişikliklerin yapılmasına karar vermiştir.

Turkcell, Satış Fonksiyonu’nda müşteri, kanal yönetimi, satış stratejisi ve operasyonlarının daha etkin yönetilmesi amacıyla, “Bireysel Satış”, “Kurumsal ve Ev Satış” ve “Uluslararası ve Toptan Satış” odakları oluşturulmuştur. “Bireysel Satış” ve “Kurumsal ve Ev Satış” odakları fonksiyon olarak, “Uluslararası ve Toptan Satış” ise direktörlük olarak yönetilecek ve her üçü de doğrudan genel müdüre bağlı olacaktır.

Bu kapsamda Bireysel Satış Genel Müdür Yardımcısı görevine hâlihazırda Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı görevini vekâleten yürüten Sn. Kadri Özdal’ın 1 Nisan 2019 itibarıyla vekâleten, Kurumsal ve Ev Satış Genel Müdür Yardımcısı görevine hâlihazırda Ev ve Kobi Satışından Sorumlu Direktör Sn. Ceyhun Özata’nın mevcut görevine ek olarak 1 Nisan 2019 itibarıyla vekâleten atanmasına karar verilmiştir. Turkcell, ayrıca, Strateji Fonksiyonu altında yönetilen yurtiçi ve yurtdışı iştiraklerin konularına göre genel müdür, finans ve ilgili fonksiyonlar altında yönetilmesine karar vermiştir.

Strateji Fonksiyonu altında yürütülmekte olan stratejik iş geliştirme ve iştirak performans izleme işleri Strateji Direktörlüğü altında doğrudan genel müdüre raporlayacak şekilde konumlandırılacaktır. Şirket, dijital servis ve çözümlerinde teknoloji odağını ön plana almak amacıyla hâlihazırda Dijital Servisler ve Çözümler Teknolojisinden Sorumlu Direktör olarak görev yapan Sn. Ataç Tansuğ’u 1 Nisan 2019 itibarıyla mevcut görevine ek olarak

Dijital Servisler ve Çözümlerden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak vekâleten atamıştır. Turkcell Yönetim Kurulu ayrıca, Şirket’in 2019 yılı hesap ve işlemlerinin gerek Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuatı gerekse Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuatı çerçevesinde denetimi için PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.’nin bağımsız denetçi olarak seçilmesine ve bu hususun Şirket’in ilk genel kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulmasına karar vermiştir.

Turkcell’den Yönetim Değişikliği Açıklaması – 15.03.2019

1 Nisan 2015’te Turkcell Genel Müdürü olarak atanan Muhterem Kaan Terzioğlu, 15 Mart 2019 tarihinden geçerli olmak üzere görevinden ayrılma kararı almıştır.

Turkcell Yönetim Kurulu, Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Murat Erkan’ın Turkcell Genel Müdürlüğü görevine vekaleten atanmasına, Satış Fonksiyonundan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı pozisyonuna ise Kadri Özdal’ın vekaleten atanmasına karar vermiştir.

Sayın Kaan Terzioğlu görevinden ayrılma kararı ile ilgili olarak “Turkcell’de görev yaptığım 4 yıla yakın dönem boyunca, Türkiye’nin lider mobil operatörünü dünyanın ilk dijital operatörüne dönüştürdük ve Telekom sektöründe örnek gösterilen bir firma haline geldik. Bu dönemde, ülkemize, paydaşlarımıza ve müşterilerimize değer yaratmak için onlarca yıllık iş tecrübesine sahip profesyonellerimizden, iş hayatına yeni atılan Genç Yeteneklerimize kadar bir takım olarak durmadan çalıştık. Bu güçlü takımın daha yeni rekorlara ve başarılara imza atacağına inancım tamdır.” dedi.

Turkcell Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Ahmet Akça “Turkcell olarak Sayın Kaan Terzioğlu’nun Genel Müdürlüğü döneminde birçok ilke ve başarılara imza attık. Kendisine bugüne dek sağladığı katkılardan dolayı teşekkür ediyor; bundan sonraki iş ve özel yaşamında başarılar diliyoruz. Bu yıl kuruluşunun 25. yılını kutlayan Turkcell’i bu noktaya getiren inovasyon ve başarı odaklı kurum kültürü, güçlü insan kaynağı, teknolojisi ve kurumsallığı önümüzdeki dönemde Turkcell’i ülkemizin ve dünyanın en değerli kuruluşlarından biri yapmaya devam edecektir. Son 5 yıldır, teknoloji yatırımlarımızla ve dijitalleşme alanında sektörde öncü uygulamalarımızla güçlü bir büyüme bazı oluşturduk ve iş modelimizi güçlü bilanço ve risk yönetimi uygulamalarımızla sağlam temeller üzerine kurduk. Yönetim Kurulumuz, müşteri odaklılığını esas alarak dijital operatör vizyonu ile tüm hissedar ve paydaşlarımıza değer yaratma önceliğini sürdürecektir.” dedi.

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Haber – 15.03.2019

Kapanış (TL) : 14.32 – Hedef Fiyat (TL) : 18.89 – Piyasa Deg.(TL) : 31504 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.5 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.93

Turkcell genel müdürü Kaan Terzioğlu görevini bırakıyor
Haberturk gazetesindeki habere göre Turkcell genel müdürü Kaan Terzioğlu görevini bırakıyor. Şirketten henüz resmi bir açıklama gelmedi. Kaan Terzioglu 2015 yılından beri Turkcell Genel Müdürü olarak görev yapıyordu.

Turkcell Eurobond geri Alım İşlemleri Bildirimi – 15.03.2019

Yönetim Kurulumuzun 27 Temmuz 2016 ve 30 Ocak 2017 tarihlerinde almış olduğu geri alım kararları kapsamında; 14 Mart 2019 tarihinde, toplam 1.000.000 ABD Doları nominal değerde Şirketimiz Eurobond’ları (XS1803215869) alınmış olup, işlemler ortalama 90,500 ABD Doları fiyatından gerçekleşmiştir. İşlemlerin toplam tutarı 930.294 ABD Doları’dır.

AK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Haber – 14.03.2019

Bloomberg’in haberine göre Çukurova Grubu Ziraat Bankası’na olan 1,6 milyar Dolarlık borcunun yeniden yapılandırılması konusunda alternatifleri değerlendiriyor. Hatırlanacağı üzere, Çukurova Rus ortağı Alfa ile arasındaki ihtilafın çözümü noktasında Türkcell’deki %13,8’lik dolaylı hisselerini Ziraat Bankası’na rehin vermişti. Haberin bu aşamada Turkcell hisseleri üzerinde etkisinin olmasını beklemiyoruz.

İŞ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

Kapanış (TL) : 14.93 – Hedef Fiyat (TL) : 18.89 – Piyasa Deg.(TL) : 32846 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.67 TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.54

Güçlü operasyonel performans. Turkcell 2018 yılının son çeyreğinde geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 216 milyon TL’ye karşılık 864 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam piyasa beklentisi olan 830 milyon TL’nin üstünde olmasına rağmen bizim beklentimiz olan 930 milyon TL’nin altında kaldı. 4Ç17 net kar rakamında, vergi sonrası net kar üzerinde 500 milyon TL’lik etkisi olan 7061 numaralı kanun kapsamındaki vergi uzlaşması nedeniyle kaydedilen 575 milyon TL’lik karşılık etkisi bulunmaktadır. 2018 yılında şirket 2 milyar TL Grup net karı elde etti.

Güçlü operasyonel performans ve ihtiyatlı finansal risk yönetimi, 2018 yılında şirketin güçlü net kar elde etmesini sağladı. 4Ç18’de FAVÖK yıllık bazda %28.8 yükselirken, FAVÖK marjı 2.5 puan artışla %39.8 oldu. Yeni UFRS standardlarının FAVÖK üzerinde etkisi 4Ç18’de 476 milyon TL pozitiftir. 2019 yılında şirketin %16-%18 aralığında gelir büyümesi hedefi ve %37-%40 aralığında FAVÖK marjı hedefi bulunmaktadır. Sonuçlar sonrası ve 2019 beklentileri sonrasında modelimizi revise ettik ve 12 aylık hedef fiyatımız 18.9 TL olarak gerçekleşti. Piyasanın sonuçlara nötr tepki vermesini bekliyoruz.

ŞEKER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

Turkcell (TCELL) 4Ç18’de, satış gelirlerinde süregelen kuvvetli büyümeye ek olarak, görece olarak zayıf baz dönemler olan önceki yılın aynı döneminin 4.0x katında ve bir önceki döneminin 3.6x katında, derlemiş olduğu bir ankete göre piyasa ortalama beklentisi olan 830mn TL’nin ve 800mn TL olan tahminimizin üzerinde, 864mn TL tutarında net kar açıklamıştır. Türkcell’in satış gelirleri, kuvvetli, yıllık %20.6 oranında büyümeye devam ederek tahminimiz olan 5,628mn TL’ye ve piyasa ortalama beklentisi olan 5,722mn TL’ye paralel, 5,626mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Grup’un FAVÖK’ü de yıllık % 28.8 artarak piyasa ortalama beklentisi olan 2,268mn TL’ye paralel, 2,239mn TL olarak gerçekleşmiştir (Şeker Yatırım T.: 2,196mn TL). FAVÖK marjı, yıllık 2.5 y.p. artış ve çeyreklik 1.5 y.p. azalış göstererek %39.8 oranında gerçekleşmiştir. Finansal giderlerinin belirgin olarak azalmış olması, ve Grup’un bu dönemde efektif vergi oranının %4’e gerilemiş olmasıyla da Turkcell, 4Ç18’de, vergi uzlaşması nedeniyle 575 milyon TL’lik karşılık etkisi bulunan 4Ç17 sonuçlarının 4.0x katında, ve kur dalgalanmasından, yükselen borç ve faiz oranlarından kaynaklanan oldukça yüksek net finansal giderler kaydedilmiş olan 3Ç18’in ise 3.6x katında, 864mn TL tutarında net kar kaydetmiştir.

Grup, 4Ç18 sonuçlarının açıklanmasının ardından, 2019 yılına dair beklentilerini paylaşmıştır. Turkcell’in 2019 yılı beklentileri, genel olarak Mart 2018’de paylaşmış olduğu orta dönem beklentilerine paraleldir. Turkcell, 2019 yılı satış gelirlerinin %16-%18 oranında artış göstermesini, FAVÖK’ünün %37%-40 aralığında gerçekleşmesini ve operasyonel yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranının %16%-18 aralığında gerçekleşmesini beklemektedir. Turkcell’in net kar rakamı beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olan 4Ç18 sonuçlarının, pay performansını olumlu etkileyebileceğini düşünmekteyiz.

DENİZ YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

İyi sonuçlar, temkinli beklentiler

TCELL: Turkcell 4Ç18 finansal sonuçlarını dün açıkladı. Şirket güçlü operasyonel performansı ve son çeyrekte Türk Lirasındaki güçlenme sayesinde elde ettiği finansal gelirler sayesinde yıllık bazda %300 büyümeyle TRY864 mln net kar açıkladı. Çeyreklik net kar bizim TRY842 mln olan beklentimiz ile uyumlu şekilde piyasa beklentisi olan TRY796 mln seviyesinin üstünde gerçekleşti. Beklentilerin üstündeki gerçekleşmeye 4Ç18’de TRY76 mln’a ulaşan ertelenmiş vergi geliri de destek verdi (TRY34 mln). Sonuçların ardından 2019 ile ilgili beklentilerini de paylaşan şirket bu yıl, 2018’e kıyasla daha düşük oranlarla da olsa gelirlerindeki güçlü büyümenin sürmesini ve sağlam marjların korunmasını bekliyor. Turkcell’in 4Ç18 finansal sonuçları ve 2019 beklentilerine piyasanın hafif olumsuz bir eğilimle nötr tepki vermesini bekliyoruz.

2019 beklentileri: 2018’de revize edilmiş %20-22 gelir büyümesi ve %39-41 FAVÖK marjı hedeflerine ulaşan şirket, 2019’’da ağırlıklı olarak veri kullanımı ve dijital hizmetlerden sağlanacak şekilde %16-18 arası bir gelir büyümesi (2018 ‘de +%21) ve %37-40 seviyelerinde FAVÖK marjı hedefliyor. Bütçede operasyonel performans için yatırımlar/satışlar oranı %16-18 aralığında hesaplanmış görünüyor (2018’de %18.5). Şirketin 2019 beklentileri, bizim %20 gelir büyümesi ve %40.5 FAVÖK marjı beklentilerimizin altında kalsa da yönetimin bu hedefleri temkinli hedefler olarak nitelendirmesi sebebiyle şimdilik kendi tahminlerimizi değiştirmiyoruz. Hisse 2019 tahminlerine göre FD/FAVÖK oranı 4.2 seviyesinden işlem görüyor. TCELL için TRY16.50 hedef fiyatıyla TUT tavsiyemizi koruyoruz.

AK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

Turkcell yılın son çeyreğinde 864mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 830mn TL’nin hafif üzerinde gelirken satış gelirleri ve faaliyet karı piyasa beklentilerinin hafif altında kaldı. Daha düşük finansal giderler ve vergi gideri net karı destekledi. 4. Çeyrekte satış gelirleri %20,6 büyümeyle piyasa beklentisi olan 5,73milyar TL’nin hafif altında 5,63milyar TL olarak açıklandı. Büyüme oranı yılın geri kalanındaki gelir büyümesine paralel gelişti.

Faaliyet karı (FAVÖK) 2,24milyar TL ile piyasa beklentisi olan 2,27milyar TL’nin hafif altında gelirken, Şirket’in faaliyet kar marjı yılın geri kalanındaki %42 seviyelerinden %40’ın altında gelmiş oldu. Turkcell’in faturalı abone bazı aynı seviyede kalırken ön ödemeli abone bazı ise abone kayıp politikasına uygun olarak çıkarılan aboneler nedeniyle daraldı. Son yıllarda devam eden pazar payı kaybı sebebiyle gelir büyümesi sadece fiyat artışları ve yan iş kollarının katkısına dayanmaktadır. 2019’da şirketin enflasyon baskısını rahatlıkla müşterilerine yansıtamadığı bir senaryoda gelir büyümesinin yavaşlaması muhtemeldir. Turkcell’in net borcu 14,3milyar TL’den 12,7milyar TL’ye düştü.

Fintur hisselerinin satışının 2019’un birinci çeyreğinde tamamlanmasıyla birlikte oluşacak nakit girişi borç miktarını 350mn Euro daha aşağı çekecektir. Turkcell %20,8 gelir büyümesi ve %41,3 FAVÖK marjı ile 2018 yılını daha önce paylaştığı beklentiler dahilinde tamamlamış oldu. 2019 yılı için paylaşılan %16-18 gelir büyümesi ve %37-40 aralığında olan FAVÖK marjı beklentileri hem büyümede yavaşlama hem de marj daralması anlamına gelmektedir. Söz konusu beklentiler dikkate alındığında piyasa beklentilerinde yukarı yönlü revizyon ihtimalini düşük görüyoruz. Piyasa beklentilerine göre olumlu sürpriz içermeyen 4. Çeyrek sonuçları ve görece ihtiyatlı 2019 yılı beklentilerini dikkate aldığımızda kar açıklaması sonrası hisse performansının olumsuz olabileceğini düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

Turkcell – 4Ç18 sonuçlarını 864 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 796 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %300 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %258 arttı. Net satışlar 5,379 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %20 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 5,763 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 4Ç18’de 2,239 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %29 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 2,273 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 253 baz puan artarak %39.8 oldu. 2018 yılının genelinde Turkcell’in FAVÖK’ü, yıllık bazda, +41 artış kaydetti ve 8.8 milyar TL oldu ve FAVÖK marjı ise 595 baz puan iyileşerek, %41.3 olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %11 azalarak 12,736 milyon TL olarak gerçekleşti. Turkcell’in ana iş alanına ait net borcu 8,565 milyon TL olarak gerçekleşti.

Şirket yönetimi 2019 yılı beklentilerini de paylaştı. Şirket yönetimi net satışlarda %16-18 büyüme öngörürken, FAVÖK marjının %37-40 arasında olmasını ve yatırım harcamalarının satışlara oranının %16-18 arasında olmasını beklemektedir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 16.3 F/K çarpanından ve 5.0 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

VAKIF YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

(=) Turkcell (TCELL): 4Ç18 döneminde, Research Turkey konsensüs tahmini olan 796 mn TL net kar beklentisinin %8,5 üzerinde 863,9 mn TL net kar açıkladı. 4Ç17’de kaydedilen 396,5 mn TL’lik net finansal giderin, 4Ç18’de 257,8 mn TL net finansal gelire dönmesi, net kar tarafında gözlenen yıllık bazdaki %300 artışı destekledi. Şirketin 4Ç18’de satış gelirleri, yıllık bazda %21 artarak 5,63 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, Research Turkey konsensüs tahmini olan 5,76 mlr TL’ye paralel gerçekleşmiştir. Konsolide gelirlerin %85’ini oluşturan Turkcell Türkiye gelirlerinde yıllık bazda %18 artış yaşanırken, uluslararası gelirler ise %46 artış gösterdi. 4Ç18’de şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %29 artarak 2,24 mlr TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK aynı zamanda Research Turkey konsensüs tahmini olan 2,27 mlr TL’ye paralel gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 2,5 puan iyileşerek 4Ç18’de %39,8 seviyesine yükselmiştir.

Yorum: Beklentilere paralel gerçekleşen 4Ç18 finansalları öncesinde, şirket hisseleri yılbaşından bugüne endekse göre %10 pozitif ayrışmıştır. Finansallara şirket hisselerinin nötr tepki vereceğini düşünüyoruz.

OYAK YATIRIM – Turkcell TCELL Hisse Analiz 4Ç18 – 21.02.2019

TCELL 4Ç18’de piyasa beklentilerinin üzerinde 864mn TL net kar açıkladı (Piyasa Bekl: 796mn TL net kar; OYAK Bekl: 850mn TL net kar).Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %300 yukarıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %258 üzerindedir. Net karın bir önceki yıla göre yüksek oranda artış göstermesinin ana sebebi bu çeyrekte şirketin daha düşük finansal gider ve vergi gideri yazması olmuştur. Şirketin satış gelirleri 4Ç18’de yıllık bazda %20 artarak 5,379mn TL olmuştur (Piyasa Bekl: 5,763mn TL; OYAK Bekl: 5,812mn TL).

FAVÖK rakamı ise 4Ç18’de geçen yılın aynı dönemine göre %50 artışla 2,569mn TL olarak gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 2,273mn TL; OYAK Bekl: 2,366mn TL) çeyreksel bazda ise %8 yükseliş göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 9.5 puan artış göstererek %47.8 olmuştur. Diğer yandan, şirketin Net Borcu 12,684mn TL olarak gerçekleşirken, Net Borç/FAVÖK çarpanı ise 1.4x olmuştur. TCELL 2019’da beklentimize paralel olarak %16-18 oranında gelir büyümesi ve %37-40 oranında FAVÖK marjı elde etmeyi planlamaktadır. Hedef değerimiz olan 16.2 TL’ye göre %9 yükselme potansiyeli taşıyan TCELL için tavsiyemizi, şirketin son dönemdeki güçlü hisse performansını dikkate alarak, Piyasaya Paralel olarak değiştirmekteyiz.

 

Turkcell TCELL 4Ç18 Finansal Sonuçlarını Açıkladı

Finansal sonuçlar tablosu

Milyon TL

4Ç17

4Ç18

%değ.

2017

2018

%değ.

Gelir

4.666

5.626

%20,6

17.632

21.292

%20,8

FAVÖK1

1.739

2.239

%28,8

6.228

8.788

%41,1

FAVÖK Marjı (%)

%37,3

%39,8

2,5yp

%35,3

%41,3

6,0yp

Net Kar

216

864

%300,1

1.979

2.021

%2,1

Piyasa net kar beklentisi 796 milyon TL olup, yıllık bazda %269 artışı işaret etmektedir. Konsensus net satış beklentisi 5,763 milyon TL olup, yıllık bazda %29 artışı ifade etmektedir. Piyasa FAVÖK beklentisi ise 2,273 milyon TL olup, yıllık bazda, %33 artışı işaret etmektedir.

Turkcell tarafından yapılan açıklama

Zorlu makroekonomik koşullara rağmen, güçlü finansal performans:

o Tüm zamanların en yüksek Grup geliri ve FAVÖK’ü

o  Grup gelirleri yıllık bazda %21 ve iki yıl kümülatif bazda %49 artış gösterdi.

o Grup FAVÖK’ü yıllık bazda %41, iki yıl kümülatif bazda %90 artarken, FAVÖK marjı %41,3 oldu. o 2.021 milyon TL ile güçlü grup net karı elde edildi.

o Operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı2 planlarımıza paralel olarak %18,5 oldu. o 1,9 milyar TL temettü dağıtıldı

  • Temel yapı taşlarını doğru fiyatlandırma, kur & faiz oranı riskinden korunma ve likitide yönetiminin oluşturduğu iş modelimizi riskten koruma stratejimiz ve etkin maliyet kontrol önlemleri sayesinde beklentilerimizi gerçekleştirdik.

Güçlü operasyonel performans:

  • Dijital servislerin indirilme sayısı %94 artışla dünya genelinde 169 milyon oldu.
  • 2018’de 347 bin mobil faturalı net müşteri kazanımı gerçekleşti.
  • 5G abonelerinin data kullanımı Aralık’ta 8 GB oldu.

2019 yılı grup beklentileri3; %16-%18 aralığında gelir büyümesi hedefi, %37-%40 aralığında FAVÖK marjı hedefi ve %16-%18 aralığında operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı2 hedefi

DÖRDÜNCÜ ÇEYREĞE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER

Güçlü finansal sonuçlar elde edildi:

  • Grup gelirleri ve FAVÖK sırasıyla %20,6 ve %28,8 artarken, FAVÖK marjımız %39,8 oldu.
  • Çeyreksel bazda istikrarlı performans ile Grup net karı 864 milyon TL olarak gerçekleşti. Güçlü operasyonel performans devam etti:
  • Mobil ARPU4‘da yıllık bazda %15,8’lik artış elde edildi. Bu temel olarak, dijital servis odaklı strateji ile sağlandı.
  • Mobil çoklu teklif abone payı5 yıllık 10,9 puan artışla %66,7’ye ulaştı; TV’li çoklu oyun aboneleri6 oranı yıllık 4,2 puan artışla %48,6‘ya yükseldi.
  • Güçlü müşteri memnuniyetinin bir yansıması olarak net tavsiye skoru liderliği devam etti.

Fintur’daki hisselerimizin Fintur’un diğer hissedarı Sonera Holding B.V.’ye devredilmesine ilişkin bağlayıcı anlaşma 12 Aralık 2018 tarihinde imzalandı; işlemin yakın zamanda tamamlanması bekleniyor.

Gelirler Grup gelirleri 2018 yılının dördüncü çeyreğinde yıllık bazda %20,6 büyüdü. Bu büyüme temel olarak, dijital servis odaklı stratejimizin başarılı şekilde uygulanması ve müşteri memnuniyetine odaklanmamız sonucu Turkcell Türkiye’nin göstermiş olduğu güçlü ARPU performansından kaynaklanmaktadır.

Grup gelirlerinin %85’ini oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri %18,4 artışla 4.785 milyon TL’ye (4.041 milyon TL) yükseldi.

  • Data ve dijital servis gelirleri %16,1 artışla 3.177 milyon TL’ye (2.735 milyon TL) ulaştı.
  • Mobil tarafta, artan data kullanıcı sayısı, kullanıcı başına data tüketimindeki artış ve yükselen dijital servis
  • penetrasyonu ile birlikte müşterilerimizi daha yüksek faydalar sunan paketlere geçirme stratejimiz büyümenin temel nedenleri olarak yer aldı.
  • Sabit tarafta, genişleyen abone bazı ve artan TV’li çoklu oyun abone payı büyümede etkili oldu.
  • Toptan segment gelirleri taşınan trafik artışı ve TL’deki değer kaybına bağlı olarak döviz bazlı gelirlerden kaynaklanan pozitif etkiyle %42,0 büyüme ile 217 milyon TL’ye (153 milyon TL) ulaştı.
  • Grup gelirlerinin %7’sini oluşturan Turkcell Uluslararası gelirleri, temel olarak lifecell ve BeST gelirlerindeki artışla %46,3 büyüyerek 422 milyon TL (288 milyon TL) oldu.

Grup gelirlerinin %7’sini oluşturan ve bilgi ve eğlence servisi, çağrı merkezi gelirleri ve finansal hizmetler gelirlerinden oluşan diğer iştirak gelirleri, %24,3 artışla 419 milyon TL’ye (337 milyon TL) ulaştı. Bu artış temel olarak, 4Ç18’de 247 milyon TL gelir (183 milyon TL) kaydeden tüketici finansman şirketimizin gelirlerindeki büyüme ile gerçekleşti.

2018 yılında, Grup gelirleri %20,8 büyüdü.

Turkcell Türkiye gelirleri %18,2 artış ile 18.266 milyon TL (15.450 milyon TL) oldu.

  • Data ve dijital servis gelirleri %16,4 artışla 11.997 milyon TL (10.304 milyon TL) oldu.
  • Toptan segment gelirleri %54,9 büyüme ile 910 milyon TL (587 milyon TL) oldu.

Turkcell Uluslararası gelirleri %36,5 büyüme ile 1.457 milyon TL’ye (1.067 milyon TL) ulaştı.

Diğer iştirak gelirleri, %40,8 artışla 1.570 milyon TL (1.115 milyon TL) oldu.

Satışların maliyetinin (itfa ve tükenme payları ile amortisman hariç) gelire oranı 4Ç18’de %46,3’e (%49,6) düştü. Bu düşüş temel olarak, TRX giderlerindeki (1,1 puan) artışa rağmen, radyo giderlerindeki (1,8 puan), arabağlantı giderlerindeki (1,0 puan) ve diğer maliyet kalemlerindeki (1,6 puan) düşüşten kaynaklandı.

4Ç18’de, yeni UFRS standartlarının, satışların maliyeti kalemlerinde 264 milyon TL pozitif etkisi bulunmaktadır.

2018 yılında, satışların maliyetinin gelire oranı %46,3’e (%49,6) geriledi. Bu düşüş temel olarak, TRX giderlerindeki (1,3 puan) artışa rağmen, radyo giderlerindeki (2,4 puan), arabağlantı giderlerindeki (0,8 puan) ve diğer maliyet kalemlerindeki (1,4 puan) düşüşten kaynaklandı.

Genel yönetim giderlerinin gelire oranı 4Ç18’de %3,5 (%1,4) oldu. Genel yönetim giderleri 4Ç17’de, iyileşen tahsilat performansına bağlı olarak şüpheli alacak karşılığı varsayımında yaptığımız değişikliğin 133 milyon TL pozitif etkisini içermektedir.

4Ç18’de, yeni UFRS standartlarının genel yönetim giderlerine etkisi 10 milyon TL pozitiftir.

2018 yılında, genel yönetim giderlerinin gelire oranı %3,2 (%3,7) oldu. Yukarıda açıkladığımız üzere genel yönetim giderleri 2017 yılında 133 milyon TL’lik pozitif etki içermektedir.

4Ç18’den itibaren, genel yönetim giderleri altında raporlanan şüpheli ticari alacaklar karşılığı gideri, finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları net değer düşüklüğü kalemi altında sınıflandırılmıştır. Daha önceki yıllara ait finansallar bu değişikliği yansıtacak şekilde yeniden düzenlenmemiştir. Şüpheli ticari alacaklar karşılığı gideri 4Ç18’de 45 milyon TL ve tüm yıl için 205 milyon TL olmuştur.

Satış ve pazarlama giderlerinin gelire oranı 4Ç18’de %8,9 (%11,7) oldu. Satış giderlerinin gelire oranı 2,0 puan, pazarlama giderlerinin gelire oranı 0,6 puan azaldı.

4Ç18’de, yeni UFRS standartlarının satış ve pazarlama giderlerine etkisi 169 milyon TL pozitiftir.

2018 yılında, satış ve pazarlama giderlerinin gelire oranı %7,6 (%11,4) oldu. Satış giderlerinin gelire oranı 2,5 puan, pazarlama giderlerinin gelire oranı 0,4 puan azaldı.

4Ç18’den itibaren, satış ve pazarlama giderleri altında raporlanan ön ödemeli aboneler ile ilgili olarak frekans kullanım ücretlerinin finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları net değer düşüklüğü kalemi altında sınıflandırılmıştır. Daha önceki yıllara ait finansallar bu değişikliği yansıtacak şekilde yeniden düzenlenmemiştir. Ön ödemeli abonelere ait frekans kullanım ücretleri, 4Ç18’de 36 milyon TL, tüm yıl için 142 milyon TL olmuştur.

Finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları net değer düşüklüğü 4Ç18’de 81 milyon TL olmuştur. Yeni UFRS standartlarının finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları net değer düşüklüğü kalemine etkisi 21 milyon TL pozitiftir. 2018 yılında, finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları net değer düşüklüğü 346 milyon TL olmuştur.

FAVÖK1 4Ç18’de yıllık bazda %28,8 yükselirken, FAVÖK marjı 2,5 puan artışla %39,8 (%37,3) oldu.

Yeni UFRS standartlarının FAVÖK üzerinde etkisi 4Ç18’de 476 milyon TL pozitiftir.

  • Turkcell Türkiye FAVÖK’ü 4Ç18’de %14,8 artışla 1.797 milyon TL (1.566 milyon TL) olurken, FAVÖK marjı %37,6 (%38,8) oldu. Yeni UFRS standartlarının etkisi 326 milyon TL pozitiftir.
  • Turkcell Uluslararası FAVÖK’ü2 247 milyon TL’ye (64 milyon TL) artarken, FAVÖK marjı %58,5 (%22,2) oldu.

Yeni UFRS standartlarının etkisi 146 milyon TL pozitiftir.

  • Diğer iştiraklerimizin FAVÖK’ü tüketici finansman şirketinin katkısının artmasıyla %79,0 büyüyerek, 195 milyon TL (109 milyon TL) oldu. Yeni UFRS standartlarının etkisi 4 milyon TL pozitiftir.

2018 yılında FAVÖK %41,1 yükselirken, FAVÖK marjı %41,3 (%35,3) oldu.

  • Turkcell Türkiye FAVÖK’ü %34,7 artışla 7.534 milyon TL (5.594 milyon TL) olurken, FAVÖK marjı 5,0 puan artışla %41,2 (%36,2) oldu
  • Turkcell Uluslararası FAVÖK’ü 613 milyon TL’ye (264 milyon TL) yükselirken, FAVÖK marjı %42,1’e (%24,7) ulaştı.
  • Diğer iştiraklerimizin FAVÖK’ü %73,0 büyüyerek, 641 milyon TL (370 milyon TL) oldu.

İtfa ve tükenme payları ile amortisman giderleri 4Ç18’de %83,7 yükseldi. Yeni UFRS standartlarının, itfa ve tükenme payları ile amortisman giderleri üzerindeki etkisi 4Ç18’de 356 milyon TL negatiftir.

2018 yılında itfa ve tükenme payları ile amortisman giderleri %65,1 yükseldi.

Net finansman gideri 2018 yılı dördüncü çeyreğinde 18 milyon TL’ye (107 milyon TL) düştü. Turkcell grup UFRS 9 nakit akış riskinden korunma muhasebesi gerekliliklerine uygun olarak var olan yapılandırılmış çapraz kur takası ve çapraz kur takası işlemleri için 1 Temmuz 2018 itibari ile nakit akış riskinden korunma muhasebesi uygulamaya başladı. Detaylar için UFRS raporuna bakabilirsiniz. Buna ek olarak, yeni UFRS standartlarının net finansman gideri üzerindeki etkisi 39 milyon TL negatiftir.

2018 yılında net finansman gideri 1.687 milyon TL’ye (323 milyon TL) yükseldi. Bu artış temel olarak, net kur farkı giderlerindeki artış ve genişleyen kredi portföyünden dolayı faiz giderlerindeki artıştan kaynaklandı.

Kur farkı gelirleri / giderlerinin detayları için Ek-A’ya bakınız.

Vergi Gideri 4Ç18’de yıllık bazda %44,3 azaldı. 2018 yılında, vergi gideri yıllık bazda %13,3 azaldı. Detaylar için Ek A’ya bakınız.

Net kar: 2018 yılı dördüncü çeyreğinde Grup’un net karı 864 milyon TL’ye (216 milyon TL) yükseldi. İhtiyatlı finansal risk yönetimi yıl boyunca çeyreksel bazda istikrarlı net kar performansı sağladı. 4Ç17 net kar rakamında, vergi sonrası net kar üzerinde 500 milyon TL’lik etkisi olan 7061 numaralı kanun kapsamındaki vergi uzlaşması nedeniyle kaydedilen 575 milyon TL’lik karşılık etkisi bulunmaktadır.

2018 yılında, 2.021 milyon TL (1.979 milyon TL) Grup net karı elde ettik. Güçlü operasyonel performans ve ihtiyatlı finansal risk yönetimi, zorlu makro ortama rağmen, 2018 yılında güçlü net kar elde etmemizi sağladı.

Toplam nakit ve borç: 31 Aralık 2018 itibarıyla konsolide nakit tutarı, 30 Eylül 2018 tarihindeki 8.749 milyon TL seviyesinden, 7.419 milyon TL seviyesine düştü. TL borçlanmalar için yapılan yabancı para cinsinden kur takası hariç, konsolide nakdimizin, %74’ü ABD Doları ve %26’sı Avro para birimi bazındadır.

Konsolide borç tutarı, 30 Eylül 2018’deki 23.055 milyon TL seviyesinden 31 Aralık 2018 itibarıyla 20.156 milyon TL’ye düştü. Toplam borcun 1.414 milyon TL’si UFRS 16 uygulamasından kaynaklı kiralama yükümlülüğünden oluşmaktadır.

UFRS 16 uygulamasından kaynaklanan kiralama yükümlülükleri hariç konsolide borç kırılımı:

  • Turkcell Türkiye’nin borç tutarı, 7.652 milyon TL’si (1.455 milyon ABD Doları) ABD Doları, 5.775 milyon TL’si (958 milyon Avro) Avro, 193 milyon TL’si (254 milyon Çin Yuanı) Çin Yuanı ve geri kalan 96 milyon TL’si Türk Lirası bazlı olmak üzere 13.717 milyon TL seviyesindedir.
  • lifecell’in borç tutarı, 895 milyon TL’si (4.728 milyon Grivna) Grivna ve geri kalan 30 milyon TL’si (5 milyon Avro) Avro bazlı olmak üzere toplam 925 milyon TL seviyesindedir.
  • Tüketici Finansman Şirketi’nin borç tutarı, 2.073 milyon TL’si (394 milyon ABD Doları) ABD Doları, 1.171 milyon TL’si (194 milyon Avro) Avro ve geri kalan 853 milyon TL’si Türk Lirası bazında olmak üzere 4.096 milyon TL seviyesindedir.

UFRS 16 kiralama yükümlülüklerinin, 719 milyon TL’si Türk Lirası, 40 milyon TL’si (8 milyon ABD Doları) ABD Doları, 195 milyon TL’si (32 milyon Avro) Avro ve geri kalanı diğer yerel para birimleri bazındadır. (Parantez içlerinde, tutarların ABD Doları/Avro karşılıkları verilmiştir.)

Konsolide borcumuzun 11.565 milyon TL’si değişken faizlidir. Tüketici finansman işi ilgili krediler hariç, konsolide borcun 4.154 milyon TL’lik kısmının vadesi ise bir yıldan önce dolacaktır.

Net borç 31 Aralık 2018 itibarıyla 12.736 milyon TL, net Borç/FAVÖK çarpanı ise 1,4 olarak gerçekleşmiştir. Tüketici Finansman Şirketi’nin vermiş olduğu tüketici kredileri hariç, sadece telekom işlerinden olan net borcumuz 8.565 milyon TL, kaldıraç oranı ise 1,0 olarak gerçekleşmiştir.

2018 yılı dördüncü çeyreği itibarıyla, Turkcell Grup’un açık yabancı para pozisyonu 224 milyon ABD Doları seviyesindedir. (Bu rakam avans ödemeleri ve riskten korunma işlemlerinin etkisi dahil, TL borçlanmalar için yabancı para takası işlemleri etkisi hariç tutularak hesaplanmıştır.)

Yatırım Harcamaları: 2018 yılı dördüncü çeyreğinde operasyonel olmayan kalemler dahil 1.607,4 milyon TL (yeni UFRS standartları etkisi hariç) yatırım harcaması gerçekleştirildi.

2018 yılında, operasyonel olmayan kalemler dahil 4.643,8 milyon TL (yeni UFRS standartları etkisi hariç) yatırım harcaması gerçekleştirildi.

2018 yılı dördüncü çeyreği ve tüm yılda, Grup seviyesinde operasyonel yatırım harcamalarının (lisans ücretleri hariç) gelirlere oranı sırasıyla %25,7 ve %18,5’tir.

 

Turkcell Inteltek’in Spor Toto İhalesine Katılım Kararı Hakkında Açıklama Yaptı – 01.02.2019

Turkcell’in %55 oranında bağlı ortaklığı İnteltek’in 11 Şubat’ta düzenlenecek olan Spor Toto ihalesine katılacağı açıklandı.

Şirketimiz Yönetim Kurulu, %55 oranında bağlı ortaklığımız İnteltek İnternet Teknoloji Yatırım ve Danışmanlık Ticaret A.Ş.’nin, 11 Ocak 2019 tarihli ve 30652 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan ihale hüküm ve şartları çerçevesinde, Spor Toto Teşkilat Başkanlığı tarafından 11 Şubat 2019 tarihinde düzenleneceği açıklanan “Spor Toto Teşkilat Başkanlığı Tarafından Spor Müsabakalarına Dayalı Sabit İhtimalli ve Müşterek Bahis Oyunlarının Özel Hukuk Tüzel Kişilerine Yaptırılması İşi İhalesi”ne katılmasına karar vermiştir.