Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları TAT Gıda TATG...

TAT Gıda TATGD Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

    tatgd-hisse-yorumlariAracı kurum ve uzmanların TAT Gıda TATGD hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

    TACİRLER YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Teknik Analizi – 05.12.2017

    Tat Gıda , dün gün içinde en düşük 4.48 seviyesini test etti ve günü 4.63 seviyesinden kapattı. Senette 4.77 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 4.56 olarak görüyoruz. Hissede Beklenen Yön: Yukarı

    Direnç seviyeleri4.77 / 4.81
    Destek seviyeleri4.56 / 4.50

    VAKIF YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Teknik Analizi – 05.12.2017

    HisseÖneri Günün FiyatıAlım/Satım AralığıZarar KesHedef AralığıSon DurumKapanma FiyatıGetiri
    TATGDAL4,634,67-4,604,504,75-4,85Devam ediyor

    DENİZ YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Analiz 3Ç17 – 30.10.2017

    Tat Gıda 3Ç17’de beklentilerin bir hayli üzerinde 18 milyon tl net kar açıkladı. Bu güçlü rakamın temelde operasyonel performanstan kaynaklandığını görüyoruz. Satış rakamı 272 mln TL olurken bu rakam tahminlerin yaklaşık %5-7 üstünde gerçekleşti. Burada özellikle ilk iki çeyrekte süt segmentinde zayıf gerçekleşen fiyat artışları probleminin bu çeyrekte sektördeki fiyat rekabetinin düşmesi sonucu maliyet baskılarının fiyata yansımasıyla son bulması etkili oldu.

    Ayrıca salça segmentinde de ilk iki çeyrek yaşanan keskin satış hacmi düşüşleri bu çeyrekte hemen hemen son buldu. Bu iki destekleyici unsurla beraber konsolide satış rakamı büyümesi yıllık bazda 3Ç17’de %13 olurken bu yılın ilk iki çeyreğindeki zayıf büyüme performansından sonra ciddi bir düzelme emaresi gösterdi.

    Operasyonel marjların da bu satış performansıyla toparlandığını ve beklentileri aştığını görüyoruz. FAVÖK marjı bu çeyrekte %6,6 olurken ilk yarının ortalamasının yaklaşık 2 puan üstünde gerçekleşti ve tahminlerin üstünde kaldı. Genel itibariyle 3Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde özellikle ilk iki çeyrekteki kötü sonuçların ardından oluşan baskıdan sonra pozitif bir etki yaratmasını bekliyoruz.

    İŞ YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Analiz 3Ç17 – 30.10.2017

    3Ç17 gerçekleşmeleri ile beraber Tat Gıda (TATGD) için hedef fiyatımızı 5.6TL olarak güncellerken tavsiyemizi TUT olarak güncelliyoruz. (Önceki tavsiye: SAT). Sonuçlar beklentilerimizden bir miktar daha iyi gelse de piyasa etkisinin, bozulan işletme sermayesi ihtiyacı, yılından yıla düşüş göstermeye devam eden karlılık ve zayıf seyreden salça ve konserve ürünleri kategorisi nedeni ile nötr olmasını bekliyoruz.

    Kapanış (TL) : 5.55 – Hedef Fiyat (TL) : 5.6 – Piyasa Deg.(TL) : 755 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.04 TATGD TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 0.9

    3Ç17 Sonuçları: Nötr
    Tat Gıda 3Ç17’de bizim ve piyasa beklentisinin üzerinde yıllık bazda %57 yükselişe işaret eden 18mn TL net kar açıkladı. (Piyasa: 9mn TL İŞY: 8mn TL) Net kar tarafında beklentilerimizden sapmanın ana nedeni şirketin 3.6mn TL ertelenmiş vergi geliri yazması olurken (İŞY beklenti: 2mn TL vergi gideri), operasyonel karlılık da beklentimizin bir miktar üzerinde gerçekleşti.

    Şirketin gelirleri 3Ç17’de %13 artış ile 272mn TL olurken (Piyasa: 260mn TL İŞY: 264mn TL), süt ürünleri kategorisi %19 büyüme ciro artışını destekledi. Diğer yandan yüksek karlılığa sahip salça ve konserve ürünleri kategorisi satışlarındaki büyüme yıllık bazda %5 artış göstererek görece düşük kaldı. Salça ve konserve ürünleri kategorisinin satış kompozisyonu içinde azalan payı brüt karlılığın yıllık 1,2 puan düşüş ile %21,3 seviyesine getirdi. FAVÖK ise, zayıf brüt karlılık nedeni ile %13’lük ciro büyümesine karşın, yıllık bazda %1 artış ile 18mn TL olarak gerçekleşti.

    Tat Gıda’nın net borcu, artan net işletme sermayesi nedeni ile çeyreksel bazda %73 lük artış ile 77mn TL oldu. Net işletme sermayesinin satışlara oranı 2016 yılsonu %32,1 seviyesinden, 3Ç17’de %34,0’e yükseldi. Net işletme sermayesinde görülecek kalıcı bir bozulmanın şirketin nakit yaratma kapasitesini ve dolayısı ile de değerlemesini olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz.

    3Ç17 gerçekleşmeleri ile beraber Tat Gıda (TATGD) için hedef fiyatımızı 5.6TL olarak güncellerken tavsiyemizi TUT olarak güncelliyoruz. (Önceki tavsiye: SAT). Sonuçlar beklentilerimizden bir miktar daha iyi gelse de piyasa etkisinin, bozulan işletme sermayesi ihtiyacı, yılından yıla düşüş göstermeye devam eden karlılık ve zayıf seyreden salça ve konserve ürünleri kategorisi nedeni ile nötr olmasını bekliyoruz.

    TACİRLER YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Analiz 3Ç17 – 30.10.2017

    Tat Gıda – 3Ç17 sonuçlarını 17.8 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 9.1 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %57 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %94 arttı. Net satışlar 272 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %13 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 260 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 3Ç17’de 18 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %1 artış gösterdi.

    Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 14 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 80 baz puan azalarak %6.6 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %73 artarak 77 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 357 milyon TL (3Ç16: 304 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %34.8 (3Ç16: %31.0) olarak kaydedildi.

    TATGD Haftalık Teknik Analizi

    Tat Gıda hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 5.35 seviyesini test etti ve haftayı 5.55 seviyesinden kapattı. Senette 6.00 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 5.50 olarak görüyoruz. Hissede beklenen yön yukarı

    Direnç seviyeleri 6.00 / 6.22 Destek seviyeleri  5.50 / 5.45

    OYAK YATIRIM – Tat Gıda TATGD Hisse Analiz 3Ç17 – 30.10.2017

    Tat Gıda 3Ç17 finansallarında sırasıyla TL272mn ciro (yıllık +%13), TL18mn FAVÖK (yıllık +%1), TL18mn net kar (yıllık +%57) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerinin sırasıyla %5,%31 ve %95 üzerindedir. FAVÖK marjı %6.6’yla geçen seneki %7.4’lük rakamın altında kalsa da piyasa beklentisi olan %5.2’nin üzerindedir. Diğer gelirler ve pozitif vergi net karı ciddi oranda desteklemiş olsa da operasyonel olarak sonuçlar, önceki çeyreklerde özellikle yüksek marjlı salça segmentindeki zayıflığın nispeten üçüncü çeyrekte toparlanması açısından olumludur. Şirketin net borcu 2Ç17 sonu TL44mn’dan üçüncü çeyrek sonu TL77mn’a yükselmiştir. Operasyonel olarak beklenenden iyi gelen sonuçların hisse performansını desteklemesini öngörüyoruz.

     

     

    ANADOLU YATIRIM – TATGD Hisse Teknik Analizi – 12.10.2017

    5,25 üzerinde alımların devamı beklenebilir…

    Dün yaşanan alımlarda 5,34’ü gören hissede, teknik görünümü 5,25 üzerinde pozitif tarafta değerlendirmeye devam ediyoruz. Bu seviyenin üzerinde kalması halinde 5,40-5,45 bandı hedef olmaya devam edecekken 5,25’in altında 5,15 stop-loss olarak takip edilmeye devam edilebilir.

    Kapanış:5,27
    Destekler:5,25-5,20-5,15
    Dirençler:5,30-5,40-5,45

    İŞ YATIRIM – TATGD Tat Gıda Hisse Haber Yorum – 14.09.2017

    Kapanış (TL) : 6 – Hedef Fiyat (TL) : 7.14 – Piyasa Deg.(TL) : 816 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.8 TATGD TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 19

    Tat Gıda, Güney Avrupa’da yatırıma hazırlanıyor
    Tat Gıda Genel Müdürü, Arzu Kaya Tat’ın Dünya ve Sabah gazetesinden köşe yazarları ile görüşmeler gerçekleştirmiş. Arzu Hanım’ın yorumlarından öne çıkan iki başlık şu şekilde.

    Tat Gıda, Güney Avrupa’da özellikle domates üretiminde dünya üçüncüsü olan İtalya ve dünya 4’üncüsü olan İspanya başta olmak üzere bölgede bir markayı satın alma ya da fabrika kurma yoluyla yatırım yapmayı planlıyor.

    Son beş yıldır ortalama yüzde 12 büyüme kaydeden Tat Gıda’da 2017’de aynı oranda büyüme bekleniyor. Şirketin 2017 yılı bu hedefe ulşabilmesi için yılın ikinci yarısında % 20-22 büyüme gerçekleştirmesi gerekiyor. Yatırım, Tat Gıda’nın büyümesine önemli bir katkıda bulunabilir ancak detaylar ortaya çıkmadan temel değerleme açısından yorum yapmak mümkün değil.

    DENİZ YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Haber Yorum – 14.09.2017

    Tat Gıda Güney Avrupa’daki yatırım olanaklarını araştırıyor Sabah Gazetesinin haberine göre Tat Gıda, Güney Avrupa’da yatırım fırsatlarını araştırıyor. Genel müdür Aslan Kesimer’in yaptığı açıklamaya göre, Tat Gıda özellikle domates üretiminde dünya üçüncüsü olan İtalya ve dördüncü olan İspanya başta olmak üzere bölgede bir markayı satın alma ya da fabrika kurma yoluyla yatırım yapacak. Habere göre şirket sadece domates de değil, üretim yaptığı diğer ürünlerde (makarna, süt, sebze ve meyve ürünleri) sağlıklı gıda alanında yatırım yapmak üzere seçeneklere bakıyor. Haber, Tat Gıda hissesi üzerinde pozitif etki yapabilir.

    OYAK YATIRIM – TATGD Hisse Haber Yorum – 14.09.2017

    Sabah Gazetesi’nde çıkan bir köse yazısında Tat Gıda’nın başta İtalya ve İspanya olmak üzere Güney Avrupa’da domates üretimi yapan bir şirket satın alması yapabileceği belirtildi. Şirket tarafından herhangi bir açıklama yapılmadı.

     

    İŞ YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 2Ç17 – 08.08.2017

    Kapanış (TL) : 7.23 – Hedef Fiyat (TL) : 7.14 – Piyasa Deg.(TL) : 983 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.49 TATGD TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -1.24 Analist: [email protected]

    TATGD 2Ç17 sonuçları:
    Tat Gıda 2Ç17’de bizim ve piyasa beklentisinin oldukça altında 9mn TL net kar açıkladı. (Piyasa: 15mn TL İŞY: 20mn TL). Net kar tarafında beklentilerimizden sapmanın ana nedeni, beklentilerin altında gerçekleşen operasyonel performans oldu. Şirketin gelirli 2Ç17’de 251m TL’de yatay kalırken, yüksek karlılığa sahip salça ve konserve ürünleri kategorisi satışları 2Ç17’de yıllık bazda %16 geriledi. FAVÖK ise, zayıf brüt karlılık ve satışların üzerinde büyüyen faaliyet giderleri nedeni ile yıllık bazda %48 daralma ile 16mn TL olarak gerçekleşti. (Piyasa: 19m TL İŞY: 22m TL)

    2Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde ciddi bir satış baskısı yaratmasını bekliyoruz. Tat Gıda için SAT önerimizi devam ettiriyoruz.

    DENİZ YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 2Ç17 – 08.08.2017

    Tat Gıda Sonuçları hayal kırıklığı yarattı Tat Gıda 2Ç17’de 9 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam hem bizim tahminimiz hem de piyasa beklentisi olan 15 milyon TL’nin bir hayli altında gerçekleşti. Burada sapmanın genel olarak operasyonel performanstaki zayıflık olduğu görülüyor. Satış rakamı yıllık bazda hemen hemen aynı kalarak 250 milyon TL oldu. Özellikle yüksek enflasyon döneminde ve iyi tüketici gğveni ortamında bu performansın şaşırtıcı olduğunu düşünüyoruz. Burada özellikle yıllık bazda %22 düşen salça segmenti satış hacimleri bu performansta etkili oldu. Bu hacim düşüşü segmentin satış rakamını da yıllık bazda %17 aşağı çekti. Ana iş kolu olan süt segmentinde ise yıllık bazda %8’lik bir hacim artışı yaşandı. Satış rakamı da böylece %14 büyüdü. En küçük iş kolu olan makarnada ise hacimler süşerken fiyat artışları sayesinde satış gelirleri yatay kaldı. Satış rakamındaki bu zayıflık operasyonel marjlara da keskin şekilde yansıdı. VAFÖK marjı geçen yılın %8,4 olan düzeyinin çok altında %4,3 olarak gerçekleşti. Bu da VAFÖK’ün 2Ç17’de yıllık bazda %48 düşerek 11 milyon TL gerçekleşmesine neden oldu. Bizim VAFÖK beklentimiz 21 milyon TL iken piyasa tahmini 19 milyon TL idi. Gerçekleşen rakam böylece tahminlerin çok altında kalmış oldu. Sonuçların genel itibariyle hisse performansı üzerinde olumsuz bit etki yaratmasını bekliyoruz.

    OYAK YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 2Ç17 – 08.08.2017

    TATGD: Tat Gıda 2Ç17 finansallarında sırasıyla TL251mn ciro (yıllık yatay), TL11mn FAVÖK (%48 azalış), TL9mn net kar (%56 azalış) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerinin sırasıyla %8,%42 ve %38 altında gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı %4.4’yle geçen seneki %8.4’lük rakamın vepiyasa beklentisi olan %7’nin altındadır. Hem brüt marjın zayıflaması hem de faaliyet giderlerinin artışı finansallarda etkili olmuştur. Moova satın alması kaynaklı vergi avantajının ortadan kalkması geçen seneye göre negatif olan vergi rakamını beraberinde getirmiştir. Operasyonel anlamda beklentilerin gerisinde kalması sebebiyle finansalların hisse performansına negatif yansıması muhtemeldir.

    TACİRLER YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 2Ç17 – 08.08.2017

    Tat Gıda – 2Ç17 sonuçlarını 9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 15 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %56 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %21 azaldı. Net satışlar 251 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %0,5 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 271 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Şirket, 2Ç17’de 11 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %48 azalış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 19 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 403 baz puan azalarak %4,4 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %38 artarak 44 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 317 milyon TL (2Ç16: 290 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %31,8 (2Ç16: %30,1) olarak kaydedildi.

     

    Tat Gıda’da Toplu İş Sözleşmesi İmzalandı – 07.06.2017

    Şirketimiz ile Tekgıda-İş Sendikası arasında yürütülen 01.01.2017 – 31.12.2018 dönemini kapsayan  toplu iş sözleşmesi görüşmeleri olumlu sonuçlanmıştır. Sözleşme ile ilgili özet bilgiler aşağıda yer almaktadır.

    1-     Ücret Zammı

    1. a) 2017 Yılı Ücret Zammı :01.01.2017 tarihinde işyerinde  çalışan sendika üyesi daimi işçilerin, 31.12.2016 tarihinde almakta oldukları çıplak brüt aylık ücretlerine 01.01.2017 tarihinden geçerli olmak üzere, seyyanen brüt 460.-TL/ay ücret zammı uygulanır. Bunun üzerine hesaplanacak brüt aylık ücretlerine (brüt 460.-TL/ay ücret zammı uygulandıktan sonra) her tam kıdem yılı için de brüt 20.-TL/ay kıdem zammı ilave edilir.
    1. b)2018 Yılı Ücret Zammı : 01.01.2018 tarihinde işyerinde çalışan Sendika üyesi daimi işçilerin,   31.12.2017 tarihinde almakta oldukları çıplak brüt aylık ücretlerine 01.01.2018 tarihinden geçerli olmak üzere, 01.01.2017 ile 31.12.2017 tarihleri arasında geçen süre için açıklanacak olan TÜFE’de meydana gelen değişim oranına +2,5   puan eklenmesi suretiyle ücret zammı uygulanır.

     2-   Sosyal yardımlar da günümüz şartlarına uygun olarak artırılmıştır.

    OYAK YATIRIM – TATGD Hisse Haber Yorum – 24.05.2017

    Tekgıda İş Sendikasıyla Tat Gıda’nın arasında yürütülen toplu iş sözleşmelerindeki anlaşmazlıklar üzerine Sendika 7 Haziran 2017’de başlamak üzere greve gitme kararı aldı. Tat Gıda’dan yapılan açıklamada belirtilen tarihe kadar toplu iş sözleşmeleriyle ilgili görüşmeler sürecek. Haberin hisse üzerinde hafif olumsuz bir etkisi olmasını bekliyoruz.

    ZİRAAT YATIRIM – TATGD Hisse Haber Yorum – 24.05.2017

    Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Negatif): Tekgıda-İş Sendikası ile yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi müzakere sürecinde, Tekgıda-İş Sendikası tarafından Tat Gıda’nın tüm işyerleri için alınan ve 07.06.2017 tarihinde uygulanacağı bildirilen Grev Kararı Şirkete dün tebliğ edilmiştir. Toplu İş Sözleşmesi imzalanması amacıyla görüşmeler halen devam etmektedir.

     

    İŞ YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

    Kapanış (TL) : 7.26 – Hedef Fiyat (TL) : 7.14 – Piyasa Deg.(TL) : 987 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.57 TATGD TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -1.65 Analist: [email protected]

    TATGD: 1Ç17’de zayıf operasyonel sonuçlar
    Hem bizim hem piyasanın 17 mn TL beklentisinin altında kalarak, Tat Gıda yıllık bazda %42 düşüşle 12 mn TL net kar açıkladı. Beklentilerin altında gerçekleşen operasyonel performans net karın tahminlerin altında gerçekleşmesinin ana nedeni oldu.
    Satış gelirleri 1.çeyrekte sadece %5 artarak 265 mn TL olarak gerçekleşti. Süt ürünleri kategorisi satış gelirleri %12 yıllık büyüme kaydederken, salça ürünleri kategorisi satış gelirleri %8 geriledi.

    FAVÖK rakamı, hammadde maliyetlerinin artması ve aynı zamanda faaliyet giderlerindeki artış neticesinde yıllık bazda %43 gerileyerek bizim 23 mn TL tahminimiz ve piyasanın 22 mn TL beklentisine kıyasla 12 mn TL gerçekleşti. Favök marjı %4,7 ile %8 beklentinin altında kaldı.

    Sonuçların ardından tahminlerimizi aşağı yönlü güncelleyeceğiz. Mevcut hedef fiyatımız olan 7.14 TL hisse için artış potansiyeli vadetmiyor. Ayrıca, TATGD 11,8x FD/FAVÖK ile yurtdışı benzerlerine kıyasla %16 primli işlem görüyor. Dolayısıyla, hisse için tavsiyemizi TUT’tan SAT’a çekiyoruz.

    DENİZ YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

    Tat Gıda 1Ç17’de 12 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Bu rakam tahminlerin altında kaldı (bizim tahminimiz 15 milyon TL konsensüs ise 17 milyon TL idi). Burada özellikle sapmanın zayıf gerçekleşen marjlardan kaynaklandığı görülüyor. Net satış rakamı 265 milyon TL olurken bu beklentilerin çok az altında kaldı. Öte yandan özellikle btür marjda geçen yıla göre ciddi bir daralma görüldü. Bunun nedeninin hammadde ve genel üretim giderlerindeki ciddi artışın fiyatlara yeterince yansıtılamamaktan kaynaklandığını düşünüyoruz. Bir diğer neden olarak da düşük marjlı makarna işinde hacimlerin ciddi bir miktarda artması gösterilebilir. Temelde bu nedenlerden ötürü VAFÖK marjının da beklentilerin bir hayli altında kalarak %4,8 olduğu geçen senenin aynı dönemine göre 400 baz puan eridiği görülüyor. Zayıf gelen 1Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde önemli bir satış baskısı yaratabileceğini düşünüyoruz.

    OYAK YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

    TATGD: Tat Gıda 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL265mn ciro (yıllık %5 artış), TL12mn FAVÖK (%43 azalış), TL12mn net kar (%42 azalış) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerinin sırasıyla %3,%44 ve %30 altında gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı %4.7’yle geçen seneki %8.7’lik rakamın altındadır. Hem brüt marjın zayıflaması hem de faaliyet giderlerinin artışı finansallarda etkili olmuştur. Nispeten düşük marjlı olan makarna segmentindeki kuvvetli büyüme, ürün miksi açısından marjlarda baskı yaratmıştır. Ciro bazında süt ve makarna sırasıyla %12 ve %29 büyürken salça segmentinin cirosu %7 daralmıştır. Moova satın alması kaynaklı vergi avantajının ortadan kalkması geçen seneye göre negatif olan vergi rakamını beraberinde getirmiştir. Operasyonel anlamda beklentilerin gerisinde kalması sebebiyle finansalların hisse performansına negatif yansıması muhtemeldir. Hisse için TL7.10 hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi muhafaza ediyoruz.

    TACİRLER YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

    İlk çeyrekte 11,6 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 16,6 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %42 azalırken, çeyreksel bazda yüzde %5 azaldı. Net satışlar 265 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %5 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 274 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 1Ç17’de 12 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %43 azalış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 22 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 396 baz puan azalarak %4,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 artarak 32 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 294 milyon TL (1Ç16: 314 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %29,5 (1Ç16: %33,5) olarak kaydedildi.

     

    ZİRAAT YATIRIM – TATGD Haftalık Hisse Teknik Analizi – 24.04.2017

    Hissenin Bu Hafta Taleple Karşılaşarak Yükseliş Trendine Girebileceğini Tahmin Ediyoruz

    Mart ayı ortasında 8,20 seviyesinden gelen satışların ardından hissede, geçtiğimiz hafta dönüş mum formasyonlarından Boğa Harami belirdi. Ayrıca, son yükselişin %50 düzeltmesinden de tepki ile karşılaşan hisse, aynı zamanda yükselen kanalın üst çizgisinden de taleple karşılaştı. Göstergeler tarafında da momentum eşik 100 seviyesinden, RSI da yatay desteğinden sekti. Bu gelişmeler ışığında hissenin bu hafta taleple karşılaşarak kısa vadeli yükseliş trendine girebileceğini tahmin ediyoruz.

    Kapanış: 7,02   Satış Seviyeleri: 7,36 7,46  Zarar Kes: 6,90

     

    DENİZ YATIRIM – TATGD Hisse Haber Analiz – 16.03.2017

    Tat Gıda Merak Edilen Soruları Cevapladı

    Tat Gıda dün 4Ç16 sonuçlarını ve yakın dönem görünümü konuşmak üzere bir telekonferans düzenledi.

    • • 4Ç16’da özellikle salça segmentinde yaşanan hacim zayıflığının perakendecilerin düşük stokla çalışmak istemesinden kaynaklandığı belirtildi. Tüketici talebinde ise bir değişim gözlemlenmediği söylendi. Anladığımız kadarıyla 1Ç17’de satış hacimlerinde 4Ç16’ya göre toparlanma görülebilir.
    • • Yönetim şirket satın alımı için fırsatları değerlendirmeye devam ettiklerini belirtti
    • • Makarna işinin satışının şu aşamada düşünülmediği orta vadede operasyonların devam edeceği söylendi.
    • • Tat Gıda yönetimi ana ortağı Koç Holding’in şirketteki hissesini satma yönündeki herhangi bir niyetinin olup olmadığına dair ise bilgi sahibi olmadıklarını söylediler.

    OYAK YATIRIM – TATGD Hisse Haber Analiz – 27.02.2017

    Tat Gıda hisse başına TL0.20’lik brüt temettü miktarının 3 Nisan’da ödenmeye başlanması için Genel Kurul’un onayına sunulacağını açıklamıştır. Cuma kapanışa göre temettü verimi %2.9’dur ve rakam şirketin 2016 karına göre %42’lik temettü ödeme oranıyla 2015’teki %25’in üzerindedir. Hafif pozitif.

    İŞ YATIRIM – TATGD Hisse Haber Analiz – 27.02.2017

    Kapanış (TL) : 6.88 – Hedef Fiyat (TL) : 7.14 – Piyasa Deg.(TL) : 936 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.33
    TATGD TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 3.78 Analist: [email protected]

    Tat Gida 2016 yılı karından 27 milyon TL temettü ödeme kararı aldı.
    Tat Gida bizim tahminimize paralel olarak, 2016 yılı karından 27 milyon TL ( hisse başına brüt 0.2 TL) temettü ödeme kararı aldı. Genel Kurul 27 Mart 2017 de gerçekleştirilecek. Temettü dağıtım tarihi ise 5 Nisan 2017 olarak onaya sunulacak. Açıklanan temettü tutarı %2,8 temettü verimine denk geliyor.

    ZİRAAT YATIRIM – TATGD Hisse Analizi 4Ç16 – 16.02.2017

    Tat Gıda (TATGD, Sınırlı Pozitif): Tat Gıda’nın 2016 yılı son çeyrek net dönem karı 12,3mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %65,5 oranında artış kaydetmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Tat Gıda’nın karındaki bu yükse artışta diğer faaliyet ve finansman gelirlerindeki artışlar ana etken olmuştur. Şirketin 4Ç2016 brüt karı 4Ç2015’e göre sadece %3,8 artarak 54,4mn TL olurken, diğer faaliyet gelirlerinin katkısıyla faaliyet karı ise %103,5 artışla 14,2mn TL’ye yükselmiştir. 2016 yılı net dönem karı ise bir önceki yılda kaydedilen 67,3mn TL’nin hafif altında 64,7mn TL olarak gerçekleşmiştir

    İŞ YATIRIM – TATGD Hisse Analizi 4Ç16 – 16.02.2017

    Kapanış (TL) : 7.13 – Hedef Fiyat (TL) : 6.35 – Piyasa Deg.(TL) : 970 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.89
    TATGD TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -10.94 Analist: [email protected]

    TATGD 4Ç16: Zayıf ciro büyümesi ve FAVÖK marjı
    Piyasa beklentisine paralel fakat bizim tahminimizin altında olarak, Tat Gıda 4Ç16’da 12 mn TL net kar açıkladı. Ciro büyümesi ve FAVÖK beklentilerin altında gerçekleşti. Bugün hissenin sonuçlara olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.

    Piyasa beklentisi olan 258 mn TL ve bizim beklentimiz olan 249 mn TL’nin altında olarak, satış gelirleri sadece %1 büyümeyle 239 mn TL gerçekleşti. Süt ürünleri segmenti satış gelirleri %7 büyüme kaydederken, salça segmeti satış gelirleri %11 daralması şaşırtıcı oldu.

    FAVÖK 4Ç16’da 14 mn TL gerçekleşti. Bu rakam hem bizim hem piyasanın 17 mn TL beklentisinin altında kaldı. FAVÖK marjı %5,7 ile %6,6 beklentinin altında kaldı.

    TATGD, sene başından bu yana endeksin %12 üzerinde getiri sağladı. Hissenin beklentilerin altında kalan satış gelirleri ve FAVÖK marjına olumsuz tepki vermesini tahmin ediyoruz. Şirketle 2017 beklentilerini görüştükten sonra tahminlerimizi güncelleyeceğiz.

    OYAK YATIRIM – TATGD Hisse Analizi 4Ç16 – 16.02.2017

    Tat Gıda 4Ç16 finansallarında sırasıyla TL239mn ciro (yıllık %1 artış), TL14mn FAVÖK (%35 artış), TL12mn net kar (%66 artış) açıkladı. Ciro ve FAVÖK piyasa beklentilerinin %7 ve %20 altında gerçekleşmekle beraber net kar beklentilere paraleldir. Ciro büyümesi gerileyen salça segmenti (yıllık bazda %10 daralma) ve yavaşlayan süt segmenti büyümesinin (%7 büyüme) etkisiyle beklentilerin altındadır. 4Ç15’in zayıf baz teşkil etmesiyle FAVÖK marjı %5.7’yle geçen seneki %4.3’lük rakamın üzerinde olmakla beraber piyasa beklentisi olan %6.6’nın gerisindedir. Faaliyet dışı diğer gelirlerin katkısının yanısıra şirketin borçluluğunun geçen seneki TL71mn’dan 2016 sonu TL31mn’a gerilemesi finansal giderlerin finansallardaki etkisini azaltmıştır. Bunun yanısıra Moova satın alması kaynaklı vergi avantajının son çeyreklerde kalkması ise geçen seneye göre negatif olan vergi rakamını beraberinde getirmiştir. Operasyonel anlamda beklentilerin gerisinde kalması sebebiyle finansalların hisse performansına negatif yansıması muhtemeldir. Hisse için TL7.10 hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi muhafaza ediyoruz.

    DENİZ YATIRIM – TATGD Hisse Haber Analizi – 30.01.2017

    Hükümetin Yayınladığı Yeni Tebliği Hisse İçin Olumlu Buluyoruz

    Hükümetin yayınladığı tebliğe göre çiğ sütün tüketiciye direk olarak sokakta satışına yasak getirildi. Çiğ süt tüketiciye ancak ari süt çiftlikleri aracılığıyla paketlerle ya da tüketicinin sağlayacağı kaplarla yapılabilecek. Yeni uygulamalar için altı aylık bir uyum süreci olacak. Türkiye’de organize olmayan süt satışları (ki bunun bir kısmı da sokaktaki çiğ süt satışlarından oluşuyor) toplam piyasanın yaklaşık yarısını oluşturuyor. Dolayısıyla gelişme organize süt üreticileri için orta vadede talebi arttırabilir. Bu nedenle uygulamaları ana işi süt olan Tat Gıda içim olumlu buluyoruz. İnceleme kapsamımızda olmasa da haberden Pınar Süt’ün de olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz.

     

     

     

     

     

     

PAYLAŞ