Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Mardin Çiment...

Mardin Çimento MRDIN Hisse Analiz ve Yorumları

Mardin Cimento MRDIN hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber,rapor ve hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların MRDIN ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Kapanış (TL) : 3.2 – Hedef Fiyat (TL) : 3.53 – Piyasa Deg.(TL) : 350 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.09 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 10.21

Mardin Çimento bizim beklentimizin biraz üzerinde 3Ç18’de yıllık bazda %55 düşüşle 7 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamındaki düşüşü zayıflayan operasyonel performansa ve artan net finansman giderlerine bağlayabiliriz. Şirketin net satış gelirleri ihracat satışlarındaki sınırlı artış nedeniyle yıllık bazda %7 attı ve 55 milyon TL’ye yükseldi. FAVÖK rakamı bizim beklentimizin biraz üzerinde 3Ç18’de yıllık bazda %53 düşüşle 8.4 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise 3Ç17’deki %32.1’in altında %14.3 olarak gerçekleşti. Mardin Çimento’nun zayıf 3Ç18 mali tablo açıklamasına piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Mardin Çimento – 3Ç18 sonuçlarını 6.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %55 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %27 azaldı. Net satışlar 59 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 yükseldi. Şirket, 3Ç18’de 8 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %53 düştü. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1786 baz puan azalarak %14.3 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1782 baz puan geriledi ve %19.5 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 15 baz puan geriledi ve %10.8 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %12 yükseldi. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, yatay kaldı. Şirketin net borcu 37 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte şirketin net nakit pozisyonu 29 milyon TL olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 100 milyon TL (3Ç17: 58 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %46.2 (3Ç17: %32.5) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 8.2 F/K çarpanından ve 8.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

OYAK YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Mardin Çimento 3Ç18’de 7mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %55 aşağıdadır ve bir önceki çeyrek rakamının %27 altındadır. Şirketin satış gelirleri 3Ç18’de yıllık bazda %7 artarak 59mn TL olmuştur. FAVÖK rakamı ise 3Ç18’de geçen yılın aynı dönemine göre %53 düşüşle 8mn TL olarak gerçekleşirken çeyreksel bazda ise %17 gerileme göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 17.9 puan daralma göstererek %14.3 olmuştur. İnşaat sektöründeki daralma ve artan enerji ve hammadde fiyatları karlılıktaki gerilemede etkili olmuştur. Şirketin net borcu 3Ç18’de 37mn TL olarak gerçekleşirken, net borç rakamı 2Ç18’de 29mn TL seviyesindeydi.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç18 – 31.10.2018

Mardin Çimento (MRDIN, Sınırlı Negatif): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %55 oranında azalarak 6,6mn TL’ye gerilemiştir. Diğer yandan, brüt karlılık da aynı dönemler itibariyle %44 oranında azalarak 11,4mn TL olmuştur. Şirket’in yılın üçüncü çeyreğindeki net kar marjı ve brüt kar marjı ise sırasıyla %11 ve %19 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %26 ve %37 idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte 2018 yılı Ocak – Eylül ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %27 oranında azalarak 26,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

 

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 2Ç18 – 10.08.2018

Kapanış (TL) : 3.62 – Hedef Fiyat (TL) : 3.98 – Piyasa Deg.(TL) : 396 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.07 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 9.94

Mardin 2Q18 sonuçları: Net kar beklentilerimizin hafif altında kaldı
Mardin Çimento 2Ç18’de beklentimiz olan 11 milyon TL’nin altında, 9 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan rakam operasyonel harcamalar ve vergi giderlerindeki artışla beraber yıllık bazda %23 çeyreklik bazda ise %18 düşüş gösterdi. Şirket ikinci çeyrekte, geçen seneye paralel 49 milyon TL satış geliri elde etti. Bizim tahminimiz şirketin 56 milyon TL ciro açıklaması yönündeydi fakat satış hacimleri beklentimizin altında kaldı. İlk altı ayda yurtiçi satış gelirleri yıllık bazda %25 artarken yurtdışı satışlar geçen seneye göre %33 oranında geriledi. FAVÖK rakamı ise beklentimize paralel 10 milyon TL olarak gerçekleşti FAVÖK marjı 2Ç18’de %20.9’a geriledi. Geçen sene aynı dönemde FAVÖK marjı %26.5 idi. Piyasanın zayıf finansal sonuçlara olumsuz tepki göstermesini bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 2Ç18 – 10.08.2018

Mardin Çimento – 2Ç18 sonuçlarını 9.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %23 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %18 azaldı. Net satışlar 49 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %4 büyüdü. Şirket, 2Ç18’de 10 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 558 baz puan azalarak %20.9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %15 büyüyerek 29 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net işletme sermayesi ise 31 milyon TL (2Ç17: 43 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %14.7 (2Ç17: %26.9) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 7.8 F/K çarpanından ve 6.8 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 2Ç18 – 10.08.2018

Mardin Çimento (MRDIN, Nötr): Şirket’in 2Ç2018 dönemindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %22,9 oranında azalarak 9mn TL’ye gerilemiştir. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %3,2 oranında artarak 15mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in 2Ç2018’deki net ve brüt kar marjı sırasıyla %18 ve %31 oranında gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde net ve brüt kar marjı sırasıyla %25 ve %31 idi. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 oranında azalarak 19,9mn TL olmuştur.

 

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç18 – 02.05.2018

Kapanış (TL) : 4.4 – Hedef Fiyat (TL) : 4.61 – Piyasa Deg.(TL) : 482 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.24 MRDIN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.79

Mardin Çimento 1Ç18’de beklentimizin biraz üzerinde, 11 milyon TL net kar açıkladı. Yıllık bazda operasyonel performansta ki iyileşmeye rağmen, geçen sene birinci çeyrekte alınan vergi indirimleri ile nedeni ile net kar büyümesi yatay gerçekleşti. Şirketin satış gelirleri 1Ç18’de yıllık bazda %40 artış ile 48 milyon TL olarak gerçekleşti. Ciro büyümesinde temel olarak artan çimento fiyatları ve güçlü yurtiçi talep etkili oldu. FVAÖK rakamı ise yıllık bazda %82 artışla 9 milyon TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı 1Ç17’de ki %14,4’den 1Ç18’de %18,8’e yükseldi. Operasyonel performanstaki iyileşmeyi hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç18 – 02.05.2018

Mardin Çimento – 1Ç18 sonuçlarını 10.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %7 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %33 azaldı. Net satışlar 48 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %40 yükseldi. Şirket, 1Ç18’de 9 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %82 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 433 baz puan artarak %18.8 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %9 düşerek 25 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç18 – 02.05.2018

Mardin Çimento (MRDIN, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2018 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7 oranında artarak 10,9mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri, %42 oranında artan yurtiçi satışların desteğiyle aynı dönemler itibariyle %40 oranında artarak 1Ç2018’de 48,1mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar da yine aynı dönemler itibariyle %88 oranında artarak 1Ç2018’de 13,4mn TL’ye yükselmiştir. Yılın ilk çeyreğinde net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %23 ve %28 olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %30 ve %21 idi.

 

ANADOLU YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Teknik Analiz – 27.03.2018

4,28 üzerinde görünüm pozitif…

Hisse başına 0,3758TL temettüyü 2 Temmuz’da ödeme bugünkü Genel Kurul’a sunulacak. 4,39 TL hisse fiyatına göre temettü verimi %8,56’ya denk gelmekte. 4Ç17’de artan operasyonel karlılığı da pozitif. 4Ç17’de %57 artışla 21 milyon TL FAVÖK açıklayan şirketin FAVÖK marjı %32 olarak gerçekleşmiştir. 4Ç17’de 16,4 milyon TL net kar açıklayan şirket, 2017 yılını ise %39’luk artışla 52,7 milyon TL net kar ile tamamlamıştır. 9,12xF/K çarpanı ve 8,52xFD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.

Teknik olarak ortalamaların üzerinde yer alan hissede, kısa vadede 4,50 direnci hedeflenebilir. Alımların güçlenmesi için ise 4,50 direnci üzerine yerleşme sağlanmalı. Bu durumda 4,65 ana hedef olarak takip edilebilir. Açılacak yeni pozisyonlar için stop-loss öneri seviyemizi 4,28 olarak tespit ediyoruz.

Kapanış:4,39
Destekler:4,35-4,30-4,28
Dirençler:4,40-4,44-4,50

Mardin Çimento Kar Dağıtım Teklifi Hakkında Açıklama Yaptı – 02.03.2018

2017 Olağan Genel Kurul Toplantsında Sunulacak Kar Dağıtım Teklifi

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
MRDIN, TRAMRDIN91F2
Peşin
0,442134
44,2134
0,375814
37,5814
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
Peşin
02.07.2018
04.07.2018
03.07.2018

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018

Kapanış (TL) : 4.31 – Hedef Fiyat (TL) : 4.61 – Piyasa Deg.(TL) : 472 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.17 MRDIN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 6.98

Mardin 4Ç17’de beklentimize paralel, güçlü ciro büyümesinin etkisiyle yıllık bazda %12 artış ile 16 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin satış gelirleri 4Ç17’de yıllık bazda %61,4 artış ile 66 milyon TL olarak gerçekleşti. FVAÖK rakamı ise yıllık bazda %57 artışla 70 milyon TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı 4Ç16’da %32,8’den 1 puanlık düşüş ile 4Ç17’de %31,9’a geriledi. Şirketin net nakit pozisyonu 2016-yılsonu 10 milyon TL’den 2017 yılsonunda 27 milyon TL’ye yükseldi. Güçlü 4Ç17 operasyonel performansını ve net kar artışını olumlu olarak değerlendiriyoruz.

DENİZ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018

Mardin Çimento’nun operasyonel karındaki iyileşme göze çarpıyor Mardin Çimento’nun açıkladığı 4Ç17 finansallarına göre şirketin satışları ve FAVÖK rakamı %60’a yakın büyüme gösterirken, net kar %12 artışla 16 mln TL seviyesine geldi. 2017’nin ilk yarısında bulunduğu Suriye sınırındaki gerilimden ve artan maliyetlerden olumsuz etkilendiğini düşündüğümüz Şirket’in FAVÖK marjına bakıldığında yılın ikinci yarısında operasyonel performanstaki toparlanma göze çarpıyor. Net kar’ının geride kalmasında ise şirket’in özkaynak yöntemiyle karını konsolide ettiği Omsan Lojistik’in geçen yılın aksine 4Ç17’de net kar’a pozitif katkı yapmamasının etkili olduğu kanatindeyiz. Operasyonel performanstaki iyileşme hissenin bugün olumlu bir performans göstermesine neden olabilir.

TACİRLER YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018

Mardin Çimento – 4Ç17 sonuçlarını 16.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %12 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %14 arttı. Net satışlar 66 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %61 arttı. Şirket, 4Ç17’de 21 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %57 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 96 baz puan azalarak %31,9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %48 artarak 27 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

 

Mardin Çimento Klinker Üretim Hattı ile İlgili Açıklama Yaptı – 22.12.2017

31.03.2017 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan açıklama ile Şirketimizin 2014 yılı Ekim ayında pazar koşulları göz önünde bulundurularak durdurulmasına karar verilen 1 nolu klinker üretim hattının, 2017 yılı içerisinde iç ve dış pazar koşulları yakından takip edilerek ihtiyaç halinde yeniden devreye alınmasının, pazar koşullarında beklenen gelişmenin olmaması durumunda ise konunun 2017 Aralık ayında tekrar değerlendirilmesine karar verilmişti.

Bu kapsamda 1 nolu klinker üretim hattının 2018 yılı içerisinde iç ve dış pazar koşulları yakından takip edilerek ihtiyaç halinde yeniden devreye alınmasının, pazar koşullarında beklenen gelişmenin olmaması durumunda ise konunun 2018 Aralık ayında tekrar değerlendirilmesine karar verilmiştir.

Daha yüksek kapasiteli 2.klinker hattımızda üretim kesintisiz olarak devam etmektedir.

 

GARANTİ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç17 – 31.10.2017

Mardin Çimento (MRDIN, EP, Fiyat: 4.27TL, Piyasa Değeri TL468mn): Mardin Çimento 3Ç17 finansal sonuçlarında 14mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar, bizim beklentimiz olan 13mn TL ile uyumlu olarak gerçekleşti. Buna ek olarak, net satışlar ve faaliyet karlılığı da beklentilerimize paralel olarak sonuçlandı. Mardin Çimento’nun 3Ç17 finansalları için piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Mardin Çimento’nun net satışları yıllık bazda %44 artarak 3Ç17’de 53mn TL seviyesine yükseldi. Artan satışlara karşın, Şirket’in toplam üretim kapasitesinin %37.5’ini oluşturan ve önceki dönemlerde faaliyeti durdurulan 1. fırın ise halen kullanım dışı kalmaya devam etmektedir.

İhracat gelirleri bir önceki çeyreğe ve geçen yılın aynı dönemine paralel seyretti. Diğer yandan, yurtiçi satışlar mevsimsellik etkisi ve sınırlı artan fiyatlarla birlikte çeyreksel bazda %18 ve yıllık bazda %49 artış gösterdi. Mardin Çimento 3Ç17’de 16mn TL FVAÖK açıkladı. FVAÖK artan satışlar ile yıllık bazda %43 artmıştır. FVAÖK marjı yıllık bazda 0.4puan daralmıştır.

Talepteki hafif toparlanma ve artan petrokok fiyatlarının fiyatlara sınırlı yansıtılmasıyla beraber, hala yüksek seyreden maliyetler şirketin faaliyet karlılığını baskılamaya devam ediyor. Güneydoğu Anadolu bölgesindeki talepte iyileşme gözlense de genel görünümdeki zayıflık sürüyor. Mardin Çimento’nun 3Ç17 finansallarının piyasa etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz. Mardin Çimento hisseleri için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç17 – 31.10.2017

Mardin Çimento – 3Ç17 sonuçlarını 14.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %63 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %24 arttı. Net satışlar 53 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %44 arttı. Şirket, 3Ç17’de 16 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %43 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 35 baz puan azalarak %30.4 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu ise çeyreksel bazda yüzde %3 azalarak 18 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 3Ç17 – 31.10.2017

Mardin Çimento (MRDIN, Pozitif): Şirket’in 3Ç20172’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %63 oranında artarak 14,4mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %71 oranında artarak 19mn TL’ye yükselmiştir. Net kar ve brüt kar marjları 3Ç2017’de sırasıyla %27 ve %36 olmuştur. Söz konusu rakamlar geçen yılın aynı çeyreğinde sırasıyla %24 ve %30 idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte yılın ilk dokuz ayındaki net dönem karı ise bir önceki çeyreğe göre %55 oranında artarak 36,3mn TL olmuştur.

 

 

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 2Ç17 – 02.08.2017

Kapanış (TL) : 4.67 – Hedef Fiyat (TL) : 4.61 – Piyasa Deg.(TL) : 511 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.41 MRDIN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -1.27

Faaliyet dışı gelirlerdeki artış 2Ç17 net karında büyümeye neden oldu
Mardin Çimento 2Ç17’de faaliyet kar marjlarındaki gerilemeye rağmen faaliyet dışı gelirlerdeki artış nedeniyle yıllık bazda %42 artışla 11.6 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Diğer gelirlerdeki artış, 2Ç16’de 0.5 milyon TL finansman giderinin 2Ç17’de 0.4 milyon TL gelire dönmesi, 2Ç16’de 1.5 milyon yatırım faaliyetlerinden elde edilen giderin 2Ç17’de 0.6 milyon TL gelire artması ve 2Ç17’de vergi giderindeki düşüş 2Ç17 net karındaki büyümeyi destekleyen başlıca faaliyet dışı kalemlerdir. Şirketin satışları 2Ç17’de yıllık bazda %24 artarak 45.1 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK ise yıllık bazda %9 artışla 11 milyon TL’ye büyürken, FAVÖK marjı ise 2Ç17’de petrokok maliyetlerindeki artış nedeniyle yıllık bazda 3.4 puan düşüşle 24.4% geriledi. Mardin Çimento’nun 2Ç17 net karındaki büyümeye piyasa tepkisi olumlu olabilir.

OYAK YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 2Ç17 – 02.08.2017

MRDIN: Mardin Çimento yılın ikinci çeyreğinde net karını %42lik artışla 12mn TL’ye yükseltti. Gelirler %24’lük büyümeyle 45mn TL olarak gerçekleşirken şirketin faaliyet karındaki artış yüksek hammadde maliyetleri sebebiyle %9’da kaldı. FAVÖK marjı ise nakit maliyetlerdeki %32’lik artışla yaklaşık 3 puanlık düşüş göstererek %24,4 olarak gerçekleşti. Diğer taraftan, bu rakam ilk çeyrekte kaydedilen şirketin son sekiz yıldaki en düşük çeyreklik marj seviyesine göre ciddi bir iyileşmeye işaret etmektedir. Mardin Çimento’nun ikinci çeyrek sonu itibariyle 19mn TL seviyesinde net nakdi bulunmaktadır. Hammadde maliyetlerindeki artışın marjlara olumsuz etkisinin devam etmesine rağmen, geçen yılın aynı dönemine göre gelirlerde ve net karda görülen güçlü büyüme hisse fiyatını destekleyebilecek etkenlerdir

 

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Kapanış (TL) : 4.47 – Hedef Fiyat (TL) : 4.34 – Piyasa Deg.(TL) : 490 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.17 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -2.98

Ertelenmiş vergi geliri ve düşen finansman giderleri sayesinde net kar arttı
Mardin Çimento 1Ç17’de 2 milyon TL ertelenmiş vergi geliri katkısı, düşen finansman giderleri ve güçlü satış geliri büyümesi sayesinde yıllık bazda %62 artışla 10 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Güneydoğu Anadolu bölgesindeki artan çimento talebi neticesinde elde edilen hacim büyümesi ile şirketin 1Ç17 satış gelirleri yıllık bazda %36 artışla 34 milyon TL’ye ulaştı. Dolar bazlı petrokok maliyetlerindeki artış nedeniyle brüt kar marjı yıllık bazda 3.9 puan gerileyerek 1Ç17’de %20.8’e düştü. FAVÖK rakamı 1Ç17’de çok fazla değişiklik göstermeyerek 5 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 1Ç16’deki %20.3’den 1Ç17’de %14.4’e geriledi. 1Ç17 net karındaki yıllık iyileşme nedeniyle MRDIN hisselerinde olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Mardin Çimento (MRDIN, Pozitif): Mardin Çimento’nun 1Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %62 oranında artarak 10,3mn TL’ye yüskelmiştir. Satış gelirleri de %36 artararak 34,3mn TL’ye ulaşırken, yurtdışı satışlar (ihraç kayıtlı satışlar) oranı %20’ye yükselmiştir. Bu oran geçen yılın aynı çeyreğinde %3,9 idi. brüt karlılık ise %14 oranında artarak 7,2mn TL’ye yükselmiştir. Son olarak, net kar marjı 1Ç2017’de %30 olmuş ve bir önceki yılın ilk çeyreğindeki net kar marjının (%25) üzerinde gerçekleşmiştir.

OYAK YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Mardin Çimento ilke çeyrekte net karını %62lik artışla 10mn TL’ye yükseltti. Gelirler %36’lık artışla 34mn TL olarak gerçekleşirken şirketin faaliyet karı artan hammadde maliyetleri sebebiyle %3’lük düşüş gösterdi. FAVÖK marjı ise nakit maliyetlerdeki %32’lik artışla yaklaşık 6 puanlık düşüş göstererek %14,4 olarak gerçekleşti. Bu rakam şirketin son sekiz yıldaki en düşük çeyreklik marj seviyesi oldu. Şirketin ilk çeyrek sonu itibariyle 19mn TL seviyesinde net nakdi bulunmaktadır. Hammadde maliyetlerindeki artışın marjlara olumsuz etkisine rağmen, ilk çeyrek karındaki artış ve gelirlerin güçlü talep dolayısıyla %36’lık büyüme göstermesi hisse fiyatını destekleyebilecek etkenlerdir.

 

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 4Ç16 Analiz – 07.02.2017

Kapanış (TL) : 4.74 – Hedef Fiyat (TL) : 4.32 – Piyasa Deg.(TL) : 519 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.5 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -8.89

Bizim beklentimiz olan 9 mn TL’nin üzerinde olarak Mardin Çimento 15 mn TL net kar açıkladı. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen operasyonel performans net karın daha iyi gelmesinin sebebi olarak gösterilebilir. Satış gelirleri beklentilere paralel 41 mn TL gerçekleşti. FAVÖK rakamı tahminimiz 10 mn TL’nin üzerinde olarak 13 mn TL gerçekleşti. Hissenin sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 4Ç16 Analiz – 07.02.2017

MRDIN: Mardin Çimento 4. Çeyrekte net karını %18 artırarak 15mn TL’ye yükseltti, ancak tüm yıl karı 44mn TL’den 38mnTL’ye düştü. Bu durum bu yılki temettü veriminin %7’lerde oluşmasına neden olabilir. Gelirler %2 yükselişle 41mn TL seviyesinde oluşuruken şirket 2016 yılında her çeyrek bir öncekine göre gelirlerini ve faaliyet karını yükseltmeyi başardı.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 4Ç16 Analiz – 07.02.2017

Mardin Çimento (MRDIN, Nötr): Şirket’in 2016 yılındaki kar rakamı bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,8 oranında düşerek 38mn TL olmuştur. Brüt kar da %14,6 oranında gerileyerek 48,4mn TL’ye düşmüştür. Öte yandan, 2016 yılının son çeyreğinde net kar %18,4 oranında artarak 14,6mn TL olurken, brüt kar %2,4 oranında düşerek 16,4mn TL olmuştur.

Şirket, T.C. Ekonomi Bakanlığı’ndan (Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü) “Paketleme Modernizasyonu Yatırımı” kapsamında Yatırım Teşvik Belgesi almıştır. 3 Şubat 2017 tarihli, 7.320.000 TL tutarlı Yatırım Teşvik Belgesinin başlangıç tarihi 25.01.2017, bitiş tarihi ise 25.01.2020’dir. Şirket Yatırım Teşvik Belgesi kapsamında Vergi İndirimi, Faiz desteği, KDV istisnası, Gümrük Vergisi Muafiyeti, Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği, Gelir Vergisi Stopajı Desteği ve Sigorta İşçi Primi Desteklerinden faydalanabilecektir.

 

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse Haber Yorum  – 23.11.2016

Mardin Çimento Klinker Fırınını Devreye Almıyor

Mardin Çimento (MRDIN, Nötr): 21 Kasım 2016 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısı’nda; 2014 Ekim ayında pazar koşulları göz önünde bulundurularak durdurulan ve 11 Kasım 2015 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısında 2016 yılı Kasım ayına kadar uzatılan bir numaralı klinker fırın duruşunun, pazar koşullarında herhangi bir iyileşme olmaması sebebiyle devam etmesinin, bu konunun 2017 yılı Mart ayında tekrar gündeme alınmasının uygun olacağı değerlendirilmiştir. Şirketin diğer ve daha yüksek kapasiteli klinker fırınında üretim devam etmektedir.

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 3Ç16 Analiz – 03.11.2016

Kapanış (TL) : 4.53 – Hedef Fiyat (TL) : 4.76 – Piyasa Deg.(TL) : 496 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.05 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 4.97

Zayıf 3Ç16 sonuçları. Mardin Çimento bizim beklentimize biraz altında 3Ç16’de yıllık bazda %36 düşüşle 9 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç16 net kardaki düşüşü zayıflayan operasyonel performansa, iştirak gelirlerindeki düşüşe ve artan net finansman giderlerine bağlayabiliriz. Şirketin net satış gelirleri düşen satış hacmi nedeniyle yıllık bazda %3 gerileme ile 37 milyon TL’ye azaldı. FAVÖK rakamı bizim beklentimizin biraz üzerinde 3Ç16’de yıllık bazda %16 düşüşle 11 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise 3Ç15’deki %35.8’in altında ancak 2Ç16’deki %27.8’in üzerinde 3Ç16’de %30.7 olarak gerçekleşti. Mardin Çimento’nun zayıf 3Ç16 mali tablo açıklamasına piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.

İŞ YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 2Ç16 Analiz – 03.06.2016

Kapanış (TL) : 3.99 – Hedef Fiyat (TL) : 4.76 – Piyasa Deg.(TL) : 437 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.15 MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 19.18

Zayıf 2Ç16 sonuçları. Mardin Çimento 2Ç16’de beklentimizin altında satış gelirlerindeki sert düşüş ve zayıf operasyonel marjlar nedeniyle yıllık bazda %39 düşüşle 8 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket 2Ç16’de beklentimizin altında yıllık bazda %26 gerilem ile 36 milyon TL ciro rakamı elde etti. FAVÖK rakamı 2Ç16’de ise yıllık bazda %38 düşüşle 10 milyon TL olarak gerçekleşti. Satış hacimlerinde düşüş nedeniyle FAVÖK marjı 2Ç15’deki %33.3’den 2Ç16’de %27.8’e geriledi. Mardin Çimento’nun beklentilerimizin altında gerçekleşen 2Ç16 mali sonuçları için piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz. MRDIN için hisse başına 4.76 TL hedef fiyatımız ile SAT tavsiyemizi koruyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Mardin Cimento MRDIN Hisse 2Ç16 Analiz – 03.06.2016

Mardin Çimento (MRDIN, Sınırlı Negatif) : Şirket 2Ç2016’da 8 milyon TL ile geçen yıl aynı dönemin %39 altında net kar açıkladı. Şirketin satış gelirleri ise 2Ç2016’da geçen yıla kıyasla %26 geriledi. Şirketin düşük performans göstermesinde faaliyet gösterdiği Güneydoğu Anadolu Bölgesinde güvenlik problemleri nedeniyle kamu/özel sektör yatırımlarının yavaşlaması ve önemli ihracat pazarları Irak/Suriye’de iç savaş nedeniyle ihracatın yüksek oranda gerilemesi etkili olmakta.