Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Zorlu Enerji ...

Zorlu Enerji ZOREN Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

    zorlu-zoren-hisse-yorumlariZorlu Enerji ZOREN hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların ZOREN ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

    GARNTİ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Yorum – 07.12.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.42TL, Piyasa Değeri TL2,840mn): Zorlu Enerji’nin İsrail’de toplam kurulu gücü 1,031MW olan 3 doğalgaz santralinde ortaklığı bulunmakta olup Şirket’in payına göre düzeltilmiş toplam kurulu gücü 290MW seviyesindedir. Şirket’in 840MW kurulu güce sahip Dorad santralinde %25 ve sırasıyla 64.5MW ve 126.4MW kurulu güce sahip Ashdod ve Ramat Negev santrallerinde ise %42.15 paya sahiptir. Güncel gelişmelerden Zorlu Enerji’nin faaliyetlerinin etkilenmesini beklememekteyiz. Fakat Kudüs ile ilgili haber akışına bağlı olarak piyasa algısı olarak hisse üzerinde baskı oluşabileceğini düşünüyoruz.

    ZİRAAT YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Teknik Analiz – 04.12.2017

    Hissede AB=CD formasyonu gözlemlerken, göstergeler tarafında MACD son üç yıllık dibinden toparlanma eğiliminde. RSI ise aşırı satım bölgesinde çıkmış durumda. Yıllık ortalamasında tutunmaya çalışan hisse bu hafta yükseliş denemeleri yapabilir.

    Kapnış: 1,36 Satış Seviyeleri: 1,44 1,45 Zarar Kes: 1,33

    OYAK YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Yorum – 01.12.2017

    Gökçedağ RES, Sarıtepe RES, Demirciler RES, Alaşehir I JES, Kızıldere II JES ve Kızıldere III JES santrallerinin Yekdem’den faydalanması için yapılan başvuruların kabul edildiğini açıkladı. Bunun sonucunda şirket bu santrallerin üreteceği elektriği 2018 yılında sabit dollar bazlı fiyattan satabilecektir. Santrallerin satacağı elektrik fiyatı:

    • Gökçedağ RES 7,3 ABD Doları cent/kwh
    • Sarıtepe RES ve Demirciler RES 8,7 ABD Doları cent/kWh
    • Kızıldere II JES, Kızıldere III JES ve Alaşehir I JES 11,2 ABD Doları cent/kWh

    TACİRLER YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Yorum – 01.12.2017

    Zorlu Enerji – Şirketin Gökçedağ RES, Sarıtepe RES, Demirciler RES, Alaşehir I JES, Kızıldere II JES ve Kızıldere III JES santralleri ile ilgili olarak EPDK’ya YEKDEM’den faydalanması için başvuru yapmış olduğu kabul edilmiş olunup, söz konusu santraller 2018 takvim yılında ürettikleri tüm elektriği YEKDEM kapsamında satacaktır.

    Buna göre, Gökçedağ RES kaynak bazında destek fiyatı olan 7,3 ABD Doları cent/kwh fiyatından satış yapacak olup, Sarıtepe RES ve Demirciler RES ise 7,3 ABD Doları cent/kWh fiyatına ek olarak yerli aksam kullanımdan dolayı verilen 1,4 ABD Doları cent/kWh ek katkıdan da faydalanacak olup toplamda 8,7 ABD Doları cent/kWh fiyatından satış yapacaklardır. Kızıldere II JES, Kızıldere III JES ve Alaşehir I JES ise jeotermal enerjisine dayalı üretim tesislerine verilen kaynak bazında destek fiyatı olan 10,5 ABD Doları cent/kWh fiyatına ek olarak yerli aksam kullanımdan dolayı verilen 0,7 ABD Doları cent/kWh ek katkıdan da faydalanarak toplamda 11,2 ABD Doları cent/kWh fiyatından satış yapacaklardır.

    DENİZ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Yorum – 01.12.2017

    Zorlu Enerji 2018 YEKDEM satışları hakkında bilgilendirme yaptı – nötr. Zorlu Enerji yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üreten tesisler için oluşturulan ve ABD Doları bazında sabit fiyat garantisi veren YEK Destekleme Mekanizması’ndan (YEKDEM) faydalanabilmesi adına Gökçedağ RES, Sarıtepe RES, Demirciler RES, Alaşehir I JES, Kızıldere II JES ve Kızıldere III JES santralleri için EPDK’ya yaptığı başvuruların kabul edildiğini, söz konusu santrallerin 2018 takvim yılında ürettikleri tüm elektriği YEKDEM kapsamında satacağını açıkladı. Açıklamanın devamı aşağıdadır

     

    Zorlu Enerji Yenilebilir Enerji Kaynaklarındaki Üretimden Yapılan Satışlarla İlgili Açılama Yaptı – 30.11.2017

    12.10.2017 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden; Şirketimizin, yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üreten tesisler için oluşturulan ve ABD Doları bazında sabit fiyat garantisi veren YEK Destekleme Mekanizması’ndan (YEKDEM) faydalanabilmesi adına Gökçedağ RES, Sarıtepe RES, Demirciler RES, Alaşehir I JES, Kızıldere II JES ve Kızıldere III JES santralleri için EPDK’ya yaptığı başvurular kabul edilmiş olup, söz konusu santraller 2018 takvim yılında ürettikleri tüm elektriği YEKDEM kapsamında satacaktır.

    Gökçedağ RES rüzgar enerjisine dayalı üretim tesislerine verilen kaynak bazında destek fiyatı olan 7,3 ABD Doları cent/kwh fiyatından satış yapacak olup, Sarıtepe RES ve Demirciler RES ise 7,3 ABD Doları cent/kWh fiyatına ek olarak yerli aksam kullanımdan dolayı verilen 1,4 ABD Doları cent/kWh ek katkıdan da faydalanacak olup toplamda 8,7 ABD Doları cent/kWh fiyatından satış yapacaklardır.

    Kızıldere II JES, Kızıldere III JES ve Alaşehir I JES ise jeotermal enerjisine dayalı üretim tesislerine verilen kaynak bazında destek fiyatı olan 10,5 ABD Doları cent/kWh fiyatına ek olarak yerli aksam kullanımdan dolayı verilen 0,7 ABD Doları cent/kWh ek katkıdan da faydalanarak toplamda 11,2 ABD Doları cent/kWh fiyatından satış yapacaklardır.

     

    GARANTİ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Haber – 28.11.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.37TL, Piyasa Değeri TL2,740mn) Manisa Alaşehir’de kurmayı planladığı 24.9MW kurulu güce sahip olacak Alaşehir II Jeotermal santrali projesi için EPDK’dan 22 yıl süreyle geçerli üretim lisansı aldı. Beklentilerle paralel (Nötr)

    TACİRLER YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Haber – 28.11.2017

    Zorlu Elektrik – Şirket, Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretim AŞ’nin Manisa ili Alaşehir ilçesinde kurmayı planladığı 24,9 MW kurulu güce sahip olacak Alaşehir II Jeotermal Enerji Santrali projesi için EPDK’dan 22 yıl süreyle geçerli olacak üretim lisansı alındığını açıkladı.

    Zorlu Enerji Pakistan Gerçekleştirmeyi Planladığı Proje Hakkında Açıklama Yaptı – 10.11.2017

    Zorlu Enerji Pakistan’ın Gerçekleştirmeyi Planladığı Hibrit Enerji Santrali Projesi için Önlisans Alması Hakkında

    Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Enerji Pakistan Ltd. (“Zorlu Enerji Pakistan”), Pakistan’ın Sindh bölgesinde bulunan mevcut Jhimpir sahasında hibrit olarak geliştirmeyi planladığı 30 MW’lık güneş enerji santrali projesi için Pakistan Alternative Energy Development Board’dan önlisans almıştır.

    Zorlu Enerji Pakistan’ın aynı sahada faaliyette olan 56,4 MW kurulu güce sahip rüzgar enerji santrali bulunmakta olup kurulması planlanan hibrit santral ile rüzgar ve güneşten aynı anda elektrik üretilerek ulusal şebekenin daha verimli kullanılması amaçlanmaktadır. Bu proje aynı zamanda Pakistan’ın rüzgar ve güneşten elektrik üreten ilk hibrit projesi olacaktır.

     

    İŞ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Kapanış (TL) : 1.68 – Hedef Fiyat (TL) : 1.78 – Piyasa Deg.(TL) : 3360 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27.76 ZOREN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 5.65

    ZOREN Finansal Sonuçları: Zorlu Enerji 3Ç17’de geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 67 milyon TL net zarara karşılık 27 milyon TL net kar açıkladı. Operasyon tarafındaki kuvvetli büyüme ve kambiyo giderlerinin azalması net karı olumlu etkiledi. Hatırlatmak gerekirse şirket Sami Soysdam HES projesinin linsansını iptal etmişti ve bununla ilgli bir sefere mahsus 46 milyon TL gider kaydetti. 3Ç17’de satışlar yıllık bazda %267 artarak 1.14 milyar TL’ye ulaştı. Sarıtepe ve Demirciler rüzgar santralleri, , dolların değer kazanmasından dolayı YEKDEM gelirlerindeki artışı ve YEKDEM mekanizmasına beş enerji santralinin dahil edilmesini ve OEDAS ve OEPSAS’ı söyleyebiliriz.

    Şirketin FAVÖK rakamı yıllık bazda %127 artarak 280 milyon TL’ye ulaştı. Diğer taraftan FAVÖK marjı %25 olarak gerçekleşti. FAVÖK marjındaki düşüş, esas olarak daha düşük marjlı elektrik ticaretinin payının artmasından ve OEPSAS’ın konsolide edilmesinden kaynaklandı. Sonuç olarak, değerlememizin üzerinden geçeceğiz. Bu arada piyasanın sonuçlara olmulu tepki vermesini bekliyoruz.

    GARANTİ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.68TL, Piyasa Değeri TL3,360mn Hedef Hisse Fiyatı: 1,60TL): Zorlu Enerji 3Ç17 finansallarında bizim beklentimiz olan 78mn TL’nin altında 27mn TL net kar açıkladı. Tahminimiz ile gerçekleşme arasındaki sapma büyük ölçüde tahminlerimizin üzerinde gerçekleşen finansal giderler ve vergi giderlerinden kaynaklanmaktadır.

    Şirket 3Ç16’da 67mn TL net zarar açıklamıştı. Şirket için konsensus tahmini bulunmuyordu. Zorlu Enerji’nin FVAÖK’ü yıllık bazda %125 artarak 3Ç17’de 264mn TL’ye yükseldi. Artışta Osmangazi elektrik dağıtım bölgesinin katkısının yanısıra, artan kurulu güç ve TL’deki değer kaybı etkili oldu. Zorlu Enerji 3Ç17’de 104mn TL net finansal gider kaydetti (3Ç16: 154mn TL).

    Finansallardaki yüksek FVAÖK iyileşmesi ve net kar nedeniyle hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Zorlu Enerji’nin 2Ç17 sonundaki 5.49mlr TL olan net borcu 3Ç17 sonunda artarak 5.89mlr TL seviyesine yükseldi. Buna karşın Şirket’in düzeltilmiş net borç/FVAÖK oranı 2Ç17 sonundaki 9.3x’ten 3Ç17 sonunda 7.9x seviyesine düştü. Zorlu Enerji için tahminlerimizi gözden geçireceğiz.

    TACİRLER YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Zorlu Enerji – 3Ç17 sonuçlarını 26.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 66.8 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 1,140 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %267 arttı. Şirket, 3Ç17’de 264 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %125 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1453 baz puan azalarak %23.2 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %7 artarak 5,886 milyon TL olarak gerçekleşti.

    DENİZ YATIRIM – Zorlu Enerji ZOREN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Zorlu Enerji kur farkı zararı ve proje lisans iptal gideri nedeniyle artan operasyonel performansını 3Ç17 net karına yansıtamadı – olumlu Zorlu Enerji’nin 3Ç17 net karı bir önceki çeyreğe göre iyileşmeye devam eden operasyonel performansına rağmen kur farkı zararları ve 46 mln TL’lik Sami Soydam proje lisansının iptaline ilişkin oluşan gider nedeniyle 2Ç17’de 74 mln TL’den 27 mln TL’ye geriledi. Bu sonuç bizim beklentimizin altında kalmış olmasına rağmen, bizim 208 mln TL olan tahminimizi aşan 264 mln TL FAVÖK rakamı (yıllık %125, çeyreksel %26 artış) göz önünde bulundurulduğunda, hisse üzerinde 3Ç17 sonuçlarının olumlu etki yapmasını bekliyoruz. Osmangazi’nin 58 mln TL FAVÖK katkısı beklentilerimiz dahilinde gerçekleşirken, elektrik üretim tarafının 206 mln TL FAVÖK yaratması, konsolide FAVÖK rakamının bizim öngörümüzün üzerinde gelmesinin ana sebebi oldu.

    ANADOLU YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 09.11.2017

    1,72 kanal direnci…

    Hissede dün yaşanan alımlarla hızlı yükseliş yaşandı, kapanış 1,68’den gerçekleşti. Olumlu gelen 3Ç17 sonuçları ardından hissede 1,72’ye denk gelen kanal direncini takip ediyoruz. 1,72 yükselen orta vadeli kanalda önemli direnç. Yükselişin devamı için bu seviye yukarı kırılmalı. Mevcut pozisyonlar için stop-loss önerimizi 1,65 olarak belirliyoruz.

    Kapanış:1,68
    Destekler:1,67-1,65-1,63
    Dirençler:1,68-1,70-1,72

    GARANTİ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 02.11.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.65TL, Piyasa Değeri TL3,300mn): Zorlu Enerji İsrail’deki toplam 1,031MW kurulu güce sahip üç doğalgaz santrali için (Zorlu Enerji payı 290MW) Yunan Energean firması ile Doğal Gaz Alım Satım anlaşması imzaladı. Energean, Karish ve Tanin doğal gaz sahalarından santrallere gaz tedarik edecek. Energean’dan 2020 sonunda başlamak üzere 14 yıl boyunca toplam 9.4mlr metreküpe kadar alım yapılabilecek. Anlaşma çerçevesinde Şirket santrallerin doğal gaz tedarik kaynakları çeşitlendirerek ortalama gaz alım maliyetlerini düşürmeyi planlıyor. Olumlu

    Haberin detaylarını buradan okuyabilirsiniz.

    Zorlu Enerji Grubu Yatırımlarından Akdeniz Doğal Gazı için Önemli Anlaşma

     

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 17.10.2017

    Kapanış (TL) : 1.55 – Hedef Fiyat (TL) : 1.78 – Piyasa Deg.(TL) : 3100 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27 ZOREN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 14.52

    Zorlu Enerji, ABD’li güneş paneli üreticisi First Solar ile Türkiye’de ince film güneş paneli fabrikası kuracak. Zorlu Holding Enerji Grubu Başkanı Sinan Ak, Dünya gazetesine yaptığı açıklamada enerji yatırımlarında yurtdışına ağırlık vermeye başladıklarını söyledi. Şirket daha önce 50MW’lık rüzgâr santrali kurdukları Pakistan’da bu kez 300MW’lık güneş santrali kurmak üzere lisans aldı. 100 MW’lık ilk fazın inşaatına başlandı. Finansmanın ise Asya Kalkınma Bankası, Uluslararası Finans Kurumu ve Eco Ticaret ve Kalkınma Bankası gibi uluslararası kurumlardan sağlanması bekleniyor. Güneş yatırım planlarını henüz modelimize dâhil etmedik. Haberin etkisinin potansiyel olumlu olarak değerlendiriyoruz.

    DENİZ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 17.10.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.55TL, Piyasa Değeri TL3,100mn): Medyada çıkan bir habere göre, Zorlu Enerji ABD’li güneş paneli üreticisi First Solar ile Türkiye’de güneş paneli fabrikası kurmak üzere görüşmeler yapıyor. Zorlu Enerji, First Solar ile yapılan 5 yıllık distribütörlük anlaşması kapsamında ilk sene 300MW satış yaptı. 2018 için 400MW hedefleniyor. Zorlu Enerji’nin satışlarına katkıda bulunan First Solar güneş panelleri için Türkiye’de bir fabrika kurulma kararı Zorlu Enerji’yi olumlu etkileyecektir. Haberin etkisini bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz.

     

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 13.10.2017

    Kapanış (TL) : 1.52 – Hedef Fiyat (TL) : 1.78 – Piyasa Deg.(TL) : 3040 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 26.77 ZOREN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 16.78

    Zorlu Enerji EPDK’ya başvurdu
    Zorlu Enerji, 2018 yılında toplam kapasitesi 215MW olan üç rüzgar santrali ve toplam kapasitesi 224MW olan üç jeothermal santrali için dolar bazlı alım garantili fiyattan yararlanmak için EPDK’ya başvuru yaptı. Alım garantili fiyat, spot elektrik fiyatlarının üzerinde olduğundan dolayı şirketin satışlarını desteklemeye devam edecektir. Ayrıca şirketin yabancı para cinsinden borcuna karşılık kısmen doğal koruma sağlamaktadır. Beklentimiz dahilinde olduğundan dolayı haberin etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.

     

    AK YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 29.09.2017

    EPDK perakende elektrik fiyatlarında Ekim-Aralık dönemi için bir artış yapılmayacağını açıkladı. Haberi Alarko Holding ve Zorlu Enerji’nin elektrik dağıtım ve perakende işlerinde perakende tarafı için hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

     

    Jeotermal Arama Ruhsatının Süre Uzatımına İlişkin Açıklama – 19.09.2017

    26.07.2017 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden; Kütahya İl Özel İdaresi’nin 04.04.2016 ve 05.04.2016 tarihli idari işlem niteliğindeki yazıları aleyhine, Şirketimizce 03.06.2016 tarihinde söz konusu işlemlerin yürütmesinin durdurulması ve ardından iptali talebiyle açılan 2016/638 E. sayılı davada yürütmenin durdurulması talebimiz görüşülmüş ve talep kabul edilmiştir. Söz konusu karara davalı Kütahya İl Özel İdaresi (İdare) tarafından itiraz edilmiş ve İzmir Bölge İdare Mahkemesi tarafından itirazın reddine karar verilmiştir. Bu kapsamda İdare’ye ilgili karar ile başvurulmuş ancak başvurumuz reddedilmiştir. İlgili ret işlemine karşı Şirketimizce yasal yollara başvurulmuş ve Kütahya İdare Mahkemesi’nde 2017/313 Esas numarasıyla görülen davada, Şirketimizce yapılan yürütmenin durdurulması başvurusu ilgili mahkemece reddedilmiştir. Karara karşı süresi içerisinde itiraz yoluna gidilmiş ancak talebimiz İzmir Bölge İdare Mahkemesi tarafından reddedilmiştir.

    Kütahya İdare Mahkemesi’nde 2016/638 E. sayısı ile görülen söz konusu dosyada davanın reddine karar verilmiştir. Karara süresi içerisinde Şirketimizce itiraz edilecek olup gelişmeler kamuoyu ile paylaşılacaktır.

    Özel Durum Açıklaması 19.09.2017

    01.02.2016 tarihinde duyurduğumuz, Şirketimizin %42,15 oranında ortağı olduğu Solad Energy Ltd. Şirketi’nin %57,85 payla diğer ortağı olan Edeltech Ltd.’nin imzalamış olduğu anlaşma kapsamında tedarik edilecek doğal gazın bir kısmının ileride Solad Energy Ltd. Şirketi tarafından yapılması planlanan Solad doğalgaz kojenerasyon santralinde kullanılmak üzere Solad Energy Ltd.’e devredilmesine ilişkin olarak Solad Energy Ltd. Şirketi’nin almış olduğu bir Yönetim Kurulu kararı bulunmamaktadır.

     

    ANADOLU YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 12.09.2017

    1,75 üzerinde beğenmeye devam ediyoruz…

    Bu haftaki öneri listemizde 1,75 hedef fiyat ile yer vermeye devam ettiğimiz hissede dün 1,79 seviyesi görülerek hedef fiyatımız aşıldı. 1,75 üzerinde beğenmeye devam ettiğimiz hissede yeni hedef olarak 1,80-1,83 bandı takip edilebilir. Mevcut pozisyonlar için stop-loss öneri seviyemizi 1,75’e yükseltiyoruz.

    Kapanış:1,79
    Destekler:1,75-1,73-1,70
    Dirençler:1,79-1,80-1,83

     

    Zorlu Enerji’den İsrail Mahkemeleri Nezdinde Açılan Davalarla İlgili Açıklama – 05.09.2017

    14.07.2017 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden, MW İsrail Ltd. (“MW” ) tarafından;

    – Şirketimiz Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ,
    – Hakim ortağımız Zorlu Holding AŞ,
    – Şirketimizin %42,15 oranında iştiraki olan Ezotech Electric Ltd.,(“Ezotech”),
    – Ezotech’in %100 bağlı ortaklıkları, Ashdod Energy Ltd. (“ASE”) ve Ramat Negev Energy Ltd. (“RNE”) ile,
    – Ezotech’in %57,85 payla diğer ortağı olan Edeltech Ltd. ve Edeltech Ltd.’nin ilişkili kuruluşu Edeltech Holding 2006 Ltd. aleyhine (Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ, Zorlu Holding AŞ, Ezotech, ASE, RNE, Edeltech Ltd ve Edeltech Holding 2006 Ltd. “Davalılar” olarak anılmaktadır) başlatılan tahkim davası ile Davalıların yanı sıra Zorlu O&M Enerji Tesisleri İşletme ve Bakım Hizmetleri AŞ tarafından İsrail mahkemeleri nezdinde MW’ya karşı başlatılan karşı davada tarafların mutabık kalması sonucu tahkim sürecine ara verilmiş ve uzlaşma görüşmeleri başlatılmıştır.

    Uzlaşma görüşmelerine ilişkin gelişmeler kamu ile paylaşılacaktır.

    Zorlu Enerji, Filistin’e Elektrik Sağlayacak

     

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 14.08.2017

    Kapanış (TL) : 1.43 – Hedef Fiyat (TL) : 1.78 – Piyasa Deg.(TL) : 2860 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 14.88 ZOREN TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 24.13 Analist: [email protected]

    Zorlu Enerji 2Ç17’de geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 46 milyon TL net zarar karşılık 74 milyon TL net kar açıkladı. Bunun arkasındaki sebepler arasında i) güçlü gerçekleşen operasyon karlılığını, ii) sigorta tazminat gelirinden kaynaklanan yüksek faaliyet dışı gelirini ve (iii) net finansal giderlerdeki düşüşü söyleyebiliriz.

    2Ç17’de konsolide satışlar yıllık bazda %164 artarak 820 milyon TL’ye ulaştı. Bunun sebebi olarak Şubat ayında OEDAŞ ve OEPSAŞ’ın satın alınmasını, Sarıtepe ve Demirciler rüzgar santrallerinin tam katkısını, YEKDEM gelirlerindeki artışı, YEKDEM mekanizmasına beş enerji santralinin dahil edilmesini ve 2Ç17’de Zorlu Solar’ın katkısını söyleyebiliriz.

    Aynı dönemde FAVÖK ise yıllık bazda %79 artarak 205 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marji ise 2Ç16’da %37 seviyesinden 2Ç17’de %25’e geriledi. FAVÖK marjındaki düşüş, esas olarak daha düşük marjlı elektrik ticaretinin payının artmasından ve OEPSAS’ın konsolide edilmesinden kaynaklandı. 2Ç17’deki toplam yatırım tutarı ise 38 milyon dolar olarak gerçekleşti. Şirket Haziran sonu itibariyle 1.56 milyar dolar net borç pozisyonu bulunuyor. Hedef fiyatımız olan 1.77 TL ile AL tavsiyemizi koruyoruz.

    DENİZ YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 14.08.2017

    Zorlu Enerji’nin 2Ç17 net karı güçlü operasyonel iyileşme ve kur farkı karı sayesinde 74 mln TL’ye yükseldi. Zorlu Enerji’nin 2Ç16’daki 46 mln TL olan net zararı, 2Ç17’de operasyonel karlılığındaki iyileşme, Osmangazi Elektrik Dağıtım’ın olumlu katkısı ve kur farkı geliri sayesinde 74 mln TL’ye yükseldi. Bu bizim beklentimiz olan 77 mln TL ile uyumlu gerçekleşti (konsensus bulunmamaktadır). Ancak Şirket’in 2Ç17’deki 205 mln TL gelen FAVÖK’ü (2Ç16’da 115 mln TL) bizim beklentimiz olan 171 mln TL’nin üretim tarafının karlılığının daha yüksek gelmesi sayesinde üzerinde oluştu. Net karın, daha iyi operasyonel karlılığa rağmen, tahminimizle uyumlu olmasının sebebi 35 mln TL’lik ertelenmiş vergi gideri oldu. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

     

    TACİRLER YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 14.08.2017

    Zorlu Enerji – 2Ç17 sonuçlarını 74 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 46 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 820 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %164 arttı. Şirket, 2Ç17’de 205 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %79 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1.188 baz puan azalarak %25,1 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %3 artarak 5.489 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 765 milyon TL (2Ç16: 473 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %36,1 (2Ç16: %49,5) olarak kaydedildi.

    AK YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 14.08.2017

    Zorlu Enerji 2Ç17’de 74 milyon TL net kar açıkladı (2Ç16’da 46 milyon TL net zarar yazmıştı). Diğer yandan Şirket’in FAVÖK’ü yıllık %79, çeyreksel %21 artarak 2Ç17’de 205 milyon TL’ye çıktı. FAVÖK’te yaşanan bu artışta hem elektrik üretim hem de elektrik dağıtım işlerinin katkısı oldu.

    Şubat ayında konsolide edilmeye başlanan Osmangazi elektrik dağıtımı faaliyeti 76 milyon TL’lik FAVÖK kaydetti. Şirketin elektrik üretim tarafında ise YEKDEM’e dahil olan santrallerin dolar bazında sabit tarife ile yaptığı satışlarda yıllık bazda önemli artış kaydedildi. Böylelikle, Şirketin elektrik üretiminden elde ettiği FAVÖK 2Ç16’da 109 milyon TL iken 2Ç17’de 141 milyon TL’ye yükseldi. Zorlu Enerji’nin net borcu ise çeyreksel bazda hafif artarak 5.5 milyar TL seviyesine ulaştı.

     

    TACİRLER YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Analiz – 28.07.2017

    Zorlu Enerji – Rüzgar Enerjisi-Yenilenebilir Enerji Kaynak Alanları ve Bağlantı Kapasitelerinin Tahsisine İlişkin ihaleye (YEKA) İklim Elektrik Yatırım Sanayi ve Ticaret AŞ, MKS – Marmara Entegre Kimya Sanayi AŞ ve Nordex Enerji AŞ ile bir konsorsiyum kurmak suretiyle teklif verdi. Türkiye’nin 5 ayrı bölgesinde toplam 1 milyar USD yatırımla 1000 MW rüzgar enerjisi kapasitesi kurulması için yapılacak ihaleye toplam 8 konsorsiyum teklif verdi.

     

    OYAK YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Yorum – 20.07.2017

    Şirketimiz Filistin’de güneş enerji santrallerinin kurulması ve işletilmesi için Jerusalem District Electricity Company (“JDECO”) ile iyi niyet anlaşması imzalamıştır.JDECO, Filistin’de elektrik enerjisinin dağıtım faaliyetini yürütmekte olup, JDECO tarafından elektrik sağlanan bölgedeki elektrik tüketimi Filistin’in toplam elektrik tüketiminin yaklaşık %25’ini oluşturmaktadır.

    ALNUS YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Şirket 2017 1Ç döneminde 99 milyon TL zarar açıkladığını bildirdi. Şirketin brüt karındaki artışa karşın, kur ve faiz giderlerindeki yükseliş şirketin zarar yazmasındaki ana etken olmakta. Bu çerçevede gelen bilançoyu artan satışlara karşın şimdilik olumsuz izlemekteyiz. Hisse Teknik Yorum: Teknik olarak ise 1,21 üzerindeki tutunma alım getirebilir. Yükselişte ise 1,40 ana direnç olarak öne çıkıyor.

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Kapanış (TL) : 1.29 – Hedef Fiyat (TL) : 1.25 – Piyasa Deg.(TL) : 2580 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.62 ZOREN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -3.05 Analist: [email protected]

    Tüm zamanların en yüksek FAVÖK’ü : İlk çeyrekte rekor FAVÖK açıklayan Zorlu Enerji hisseleri piyasadan olumlu ayrışabilir. (piyasalarda bugün)

    Zorlu Enerji 1Ç17’de geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 14 milyon TL net zarara karşılık 72 milyon TL net zarar açıkladı. Diğer giderlerdeki artış ve TL’nin değer kaybetmesi net karı olumsuz etkiledi. Yılın ilk çeyreğinde satışlar geçen seneki satışların neredeyse üç katına çıkarak 661 milyon TL olarak gerçekleşti. Bunun sebebi olarak Şubat ayında OEDAŞ ve OEPSAŞ’ın satın alınmasını, Haziran’ın ortasından kademeli olarak devreye giren Sarıtepe ve Demirciler rüzgar santrallerini, dolların değer kazanmasından dolayı YEKDEM gelirlerindeki artışı ve YEKDEM mekanizmasına beş enerji santralinin dahil edilmesini söyleyebiliriz. Şirketin FAVÖK rakamı yıllık bazda %95 artarak 171 milyon TL’ye ulaştı. Diğer taraftan FAVÖK marjı 1Ç16’da %35.5 iken 1Ç17’de %25.8’e geriledi. FAVÖK marjındaki düşüş, esas olarak daha düşük marjlı elektrik ticaretinin payının artmasından ve OEPSAS’ın konsolide edilmesinden kaynaklandı. Sonuç olarak, değerlememizin üzerinden geçeceğiz. Bu arada piyasanın sonuçlara olmulu tepki vermesini bekliyoruz.

    DENİZ YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Zorlu Enerji’nin 1Ç17’de faaliyet giderlerindeki artış operasyonel iyileşmeyi gölgeledi. Zorlu Enerji 1Ç17’de 72 mln TL net zarar elde etti. Osmangazi Elektrik Dağıtım’ın eklenmesiyle operasyonel olarak geçtiğimiz yılın aynı dönemine ve bir önceki
    çeyreğe göre daha iyi sonuç elde edilmesine rağmen, net zararın büyümesindeki ana sebep artan finansman giderleri oldu.

    Hatırlanacağı gibi Osmangazi bu yılın Şubat ayından itibaren konsolide finansallara katkıda bulunmaya başladı. Bu yeni operasyon ile ilgili detaylı bilgi bulunmadığı için bizim beklentilerimiz Osmangazi hariç sadece elektrik üretim segmenti için
    oluşturulmuştu.

    Şirketin paylaştığı verilere göre eletrktrik üretiminde 209 mln TL satış, 90 mln TL FAVÖK elde edilmiş 1Ç17’de. Bu bizim beklentilerimizin (sırasıyla 291 mln TL ve 109 mln TL) bir miktar altında kaldı. Elektrk dağıtım ise 93 mln TL FAVÖK katkıda bulunmuş. Sonuç olarak 170 mln TL gelen FAVÖK, Zorlu Enerji’nin 1Ç16’daki 87 mln TL olan FAVÖK’ünün %94 üzerinde gerçekleşti. Bu nedenle 72 mln TL net zarara rağmen sonuçların Zorlu Enerji için umut verici olduğunu düşünüyoruz. 1Ç17 sonuçları sonrası hissede net zarar nedeniyle bir miktar satış baskısı görülebilir. Ancak bunun kısa süreli ve limitli olmasını bekliyoruz.

    ŞEKER YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN), 1Ç17’de 72mn TL net zarar açıkladı. Şirket’in 1Ç16’daki net zarar rakamı 14mn TL seviyesinde bulunuyordu. Zorlu Enerji hatırlanacağı üzere Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ (“OEDAŞ”) ve Osmangazi Elektrik Perakende Satış AŞ’nin (“OEPSAŞ”) paylarının tamamını toplam satın alma bedeli olan 360mn doları karşılığında 2 Şubat 2017’de (bedelli sermaye artırımı sonrası) devralmıştır. Şirket 1Ç17’de finansallarında OEDAS ve OEPSAS’ı ilk defa konsolide etmiştir. Şirket OEDAS ve OEPSAS’ın pozitif katkısıyla net satış gelirlerini 1Ç17’de 1Ç16’ya göre %170 artışla 661mn TL seviyesine yükseltmiştir. Diğer taraftan ABD doları bazında fiyat garantisi veren Yenilenebilir Enerji Kaynakları Destekleme Mekanizmasının poiztif katkısı ve ayrıca Sarıtepe &Demirciler Rüzgar Santralinin pozitif katkısı net satış gelirlerini olumu etkilemiştir. Şirket’in ayrıca FAVÖK rakamı da yıllık bazda %90 artışla 170mn TL seviyesine ile çeyreksel bazda en yüksek seviyeye ulaşmıştır. Ancak, düşük marjlı ticari elektrik satışları ve OEDAS’ın birleşme etkisiyle artan faaliyet giderleri marjları baskı altına almıştır. 1Ç16’da %40.2 seviyesinde bulunan FAVÖK marjı 1Ç17’de %25.7 seviyesine gerilemiştir.

    Şirket’in 1Ç17’de ağırlıklı döviz bazlı olmak üzere (%81) toplam 1.536mn dolar finansman borcu bulunmaktadır. Artan faiz giderleri ve zayıf TL sayesinde şirket’in 1Ç17’de 170mn TL net finansman gideri (1Ç16: 60mn TL finansman gideri) kaydetmesi net zarar rakamının artmasında en büyük etken olmuştur. Şirket’in operasyonel sonuçlarını özellikle OEDAS ve OEPSAS’ın katkısı nedeniyle pozitif değerlendiriyoruz. Ancak, yüksek açık döviz pozisyonu ve yüksek borçluluk rasyosu halen şirket’in zarar açıklamasındaki en büyük neden. Dolayısıyla bu alanlarda atılacak iyileşmeler önümüzdeki dönemde hisseye pozitif yansıyacaktır. Şirketin 1Ç17 sonuçları sonrası Zorlu Enerji’nin 1.15 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 1.50 TL seviyesine yükseltiyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %16 prim potansiyeli taşımaktadır. Bu aşamada ZOREN payları ile ilgili olarak “TUT” olan önerimizi koruyoruz.

    TACİRLER YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    İlk çeyrek sonuçlarını açıkladı. İlk çeyrekte 72 milyon TL zarar açıkladı.
    Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 13,9 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 661
    milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %170 yükseldi.
    Şirket, 1Ç17’de 170 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %94 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1008 baz puan azalarak %25,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %2 artarak 5,338 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 591 milyon TL (1Ç16: 299 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %36,7 (1Ç16: %36,8) olarak kaydedildi.

    AK YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Zorlu Enerji 1Ç17’de 72 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç16’da 14 milyon net zarar yazmıştı). Diğer yandan Şirket’in FAVÖK’ü yıllık %94, çeyreksel %81 artarak 1Ç17’de 170 milyon TL’ye çıktı. FAVÖK’te yaşanan bu artışın sebebi Şubat ayında konsolide edilmeye başlanan Osmangazi elektriik dağıtımı faaliyetinnin 93 milyon TL’lik katkısından
    kaynaklanmaktadır.

    ZİRAAT YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz – 12.06.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Zorlu Enerji’nin 2017 yılı ilk çeyrek ana ortaklık konsolide net dönem zararı 72mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net zarar 13,9mn TL idi. Satış gelirleri 244,5mn TL’den 661mn TL’ye çıkan şirketin brüt karı da 51,3mn TL’den 173mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Faaliyet karı da 95,8mn TL ile 1Ç2016’daki 41,1mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan net finansman giderleri ise kurlardaki artışların da olumsuz etkisiyle 60,1mn TL’den 170,3mn TL’ye yükselmiş ve şirketin ilk çeyrekte yüksek zarar açıklamasında ana etken olmuştur.

     

    Jeotermal Arama Ruhsatının Süre Uzatımına İlişkin Açıklama – 08.06.2017

    31.05.2016 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden, Kütahya İl Özel İdaresi’nin 02.02.2015’te süresi dolan 214 sayılı jeotermal arama ruhsatımızın 1 senelik süre uzatımına ilişkin talebimizi reddettiği ve ruhsatı geri istediği 12.02.2015 tarihli 81882494-307.05.02-1760 sayılı işlemine karşı Şirketimizce 20.03.2015 tarihinde açılan 2015/347 Esas sayılı davada, söz konusu idari işlemin Şirketimiz lehine olacak şekilde iptaline karar verilmiş ve Kütahya İl Özel İdaresi mahkemenin Şirketimiz lehine verdiği iptal kararı aleyhine temyiz yoluna gitmiştir. Şirketimize 23.05.2017 tarihinde tebliğ edilen karar uyarınca Danıştay 8. Daire, ilk derece mahkemesinin kararını bozmuş ve dosyayı ilk derece mahkemesine inceleme için geri göndermiştir. Tebliğ alınan söz konusu karara ilişkin itirazımız mahkemeye süresinde sunulmuştur.

     

    Zorlu Enerji’den Pakistan’daki Şirket Kurulumları ile İlgili Açıklama – 01.06.2017

    25.05.2017 tarihli özel durum açıklamamamız ile kurulacağını duyurduğumuz “Zorlu Sun Power (Private) Limited ” unvanlı şirketin kurulduğu ve tescil edildiği Şirketimize bugün itibarıyla tebliğ edilmiştir.

    Edinilen Finansal Duran Varlığın Sermayesi
    10.000 Pakistan Rupisi

    25.05.2017 tarihli özel durum açıklamamamız ile kurulacağını duyurduğumuz “Zorlu Renewable Pakistan (Private) Limited “ unvanlı şirketin kurulduğu ve tescil edildiği Şirketimize bugün itibarıyla tebliğ edilmiştir.

    Edinilen Finansal Duran Varlığın Sermayesi
    10.000 Pakistan Rupisi

    İki Şirket için de Faaliyet Konusu: Elektrik üretmek ve tedarik etmek için, herhangi bir kaynak kısıtlaması olmaksızın termal enerji tesisleri, rüzgar santralleri, hidroelektrik santralleri, güneş enerji tesisleri ve ancak bunlarla sınırlı olmaksızın herhangi bir yenilenebilir üretim tesisinden şirketin seçeceği bir yol ile elektrik enerjisi projeleri ve iletim sistemlerinin kurulması, işletilmesi, bu tesislere ilişkin tamamlayıcı unsurların üretimi, satın alınması, tedariği ve monte edilmesi ve bu işlemler kapsamında şirketin yapması gereken her türlü işlemi yapması.

     

    TACİRLER YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Analiz – 17.05.2017

    Zorlu Enerji 2017 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Şirket, bu yıl 1.100-1.300 milyon TL net satış (2016: 1.195 milyon TL), 500-550 milyon TL FAVÖK (2016: 433 milyon TL) rakamına ulaşmayı öngörüyor. Şirket ayrıca bu yıl satış hacminin geçen yılki 5 milyon MWh’den 10 milyon MWh’ye çıkmasını öngörüyor.

    ZİRAAT YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Analiz – 17.05.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, Sınırlı Pozitif), Vestel (VESTL, Sınırlı Pozitif), Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Sınırlı Pozitif): Zorlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Nazif Zorlu, Toshiba ile görüşmelerin devam ettiğini açıkladı. Zorlu, Vestel’in yılı %10-15 büyüme ile kapatmayı ve yeni yatırımların vereceği destekle 2019 yılına kadar ihracatını 3 milyar dolara çıkartmayı hedeflediğini söyledi. Zorlu, Bloomberg’e şu açıklamalarda bulundu: “Bütün olumsuzluklara rağmen 2016’da Vestel Grubu’nun cirosu yüzde 3 artışla 9,5 milyar lira oldu. Hedef bu yıl konjonktüre göre yüzde 10-15 büyüme. Kapasite yatırımları ile 750 bin çamaşır makinesi ve 900 bin ilave bulaşık makinesi üretilecek. Ayrıca yeni ürün olarak 750 bin adet kurutma makinesi üretimine başlanacak. Burada toplam yatırımımız 150 milyon dolar olacak. Vestel Grubu olarak 2019’da ise 3 milyar dolarlık ihracat hedefliyoruz.” Enerji yatırımları ile ilgili de değerlendirmelerde bulunan Zorlu, grubun jeotermal enerjiye 2,5 milyar dolar daha yatırım yapacağını, böylelikle kapasiteyi 2020 yılında 500 MW’a yükselteceğini ifade etti. Pakistan’da güneş enerjisine 300 milyon dolar yatırım yapmayı planladıklarını anlatan Ahmet Nazif Zorlu, 2019’da Türkiye’de güneş panelleri üretmeyi hedeflediklerini, üretiminin yüzde 50’sini de ihraç edeceklerini belirtti.

    Ahmet Nazif Zorlu’nun Yaptığı Açıklamalar Hakkında KAP Duyurusu – 16.05.2017

    Zorlu’nun Toshiba ısrarı sürüyor

    Zorlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Nazif Zorlu Toshiba ile satın alma görüşmelerinin devam ettiğini açıkladı.
    Zorlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Nazif Zorlu, Toshiba ile görüşmelerin devam ettiğini açıkladı. Bloomberg’den Kerim Karakaya’ya konuşan Zorlu, Toshiba’nın bir dünya markası olduğunu ve grubun üretimini artıracağını belirtti.

    Zorlu, Vestel’in yılı yüzde 10-15 büyüme ile kapatmayı ve yeni yatırımların vereceği destekle 2019 yılına kadar ihracatını 3 milyar dolara çıkartmayı hedeflediğini söyledi.
    Zorlu, Bloomberg’e şu açıklamalarda bulundu:

    “Bütün olumsuzluklara rağmen 2016’da Vestel Grubu’nun cirosu yüzde 3 artışla 9,5 milyar lira oldu. Hedef bu yıl konjonktüre göre yüzde 10-15 büyüme. Kapasite yatırımları ile 750 bin çamaşır makinesi ve 900 bin ilave bulaşık makinesi üretilecek. Ayrıca yeni ürün ol arak 750 bin adet kurutma makinesi üretimine başlanacak. Burada toplam yatırımımız 150 milyon dolar olacak. Vestel Grubu olarak 2019’da ise 3 milyar dolarlık ihracat hedefliyoruz”.

    Enerji yatırımları ile ilgili de değerlendirmelerde bulunan Zorlu, grubun jeotermal enerjiye 2,5 milyar dolar daha yatırım yapacağını, böylelikle kapasiteyi 2020 yılında 500 MW’a yükselteceğini ifade etti. Pakistan’da güneş enerjisine 300 milyon dolar yatırım yapmayı planladıklarını anlatan Ahmet Nazif Zorlu, 2019’da Türkiye’de güneş panelleri üretmeyi hedeflediklerini, üretiminin yüzde 50’sini de ihraç edeceklerini belirtti.

     

    Bağlı Ortaklığımız Zorlu Doğal Elektrik Üretimi A.Ş’nin Sermaye Artırımı – 12.04.2017

    Zorlu Enerji Elektrik Üretim Anonim Şirketi Yönetim Kurulu Sayın Zeki Zorlu Başkanlığı’nda Şirket merkezinde toplanmış, gündeminde bulunan konu müzakere edilerek aşağıdaki karar alınmıştır.

    Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Doğal Elektrik Üretimi Anonim Şirketi’nin (“ZDÜAŞ”) ödenmiş sermayesinin 260.000.000 TL’den tamamı Ortaklara Borçlar hesabında kayıtlı alacağından karşılanmak suretiyle 560.000.000 TL’ye çıkarılmasına ilişkin yapılan sermaye artırımına, yeni pay alma haklarının kullanım süresi içinde iştirak edilmesine, toplam 300.000.000 TL karşılığı yeni pay alma haklarının tamamının kullanılmak suretiyle, ZDÜAŞ’tan olan alacağımızın 300.000.000 TL tutarındaki kısmı ile mahsup işleminin yapılmasına, toplantıya katılanların oybirliği ile karar verilmiştir.

    Zorlu Enerji’den Sermaye Artırımı – Azaltımı İşlemlerine İlişkin Açıklama – 24.03.2017

    Esas Sözleşme Tadiline İlişkin SPK Başvuru Sonucu

    Yönetim Kurulu Karar Tarihi
    16.12.2016
    Kayıtlı Sermaye Tavanı (TL)
    3.000.000.000
    Mevcut Sermaye (TL)
    750.000.000
    Ulaşılacak Sermaye (TL)
    2.000.000.000

    Bedelli Sermaye Artırımı (Rüçhan hakkı kullandırılarak)

    Pay Grup BilgileriMevcut Sermaye (TL)Rüçhan Hakkı Kullanım Tutarı (TL)Rüçhan Hakkı Kullanım Oranı (%)Rüçhan Hakkı Kullandırma Fiyatı (TL)Kullanılmayan Rüçhan Hakkı Tutarı (TL)
    A Grubu, İşlem Görmüyor, TREZORN0001275.000.000125.000.00016,666,66610
    B Grubu, ZOREN, TRAZOREN91L8675.000.0001.125.000.00016,666,66614.020.938,769
    Mevcut Sermaye (TL)Rüçhan Hakkı Kullanım Tutarı (TL)Rüçhan Hakkı Kullanım Oranı (%)Kullanılmayan Rüçhan Hakkı Tutarı (TL)İptal Edilen Pay Tutarı (TL)
    TOPLAM750.000.0001.250.000.000,00016,666,6664.020.938,769
    Ödeme Tarihi
    01.02.2017 * Sermaye artırımı varsa yeni payların, payları Borsa‘da işlem gören pay sahiplerinin hesaplarına girececeği, sermaye azaltımı varsa hesaplarından çıkacağı tarih.
    Kayıt Tarihi
    31.01.2017 * Borsada işlem gören tipteki payların hak sahiplerinin belirlendiği tarih.
    Ek Açıklamalar

     

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz 4Ç16 – 08.03.2017

    Kapanış (TL) : 1.17 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 2340 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6 ZOREN TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: [email protected]

    Nakit akış riskinden korunma muhasebesi ve ertelenmiş vergi geliri net karı olumlu etkiledi
    Zorlu Enerji 4Ç16’da geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 118 milyon TL net kara karşılık nakit akış riskinden korunma muhasebesi ve 95 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri sayesinde 122 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç16’daki satışlar ise artan satış hacmi ve oluşan yüksek fiyatlar sayesinde yıllık bazda %67 artarak 329 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin satış hacmi ise yıllık bazda %32 artarak 1.27 milyar kWs olarak gerçekleşti. Şirketin yılın son çeyreğindeki FAVÖK rakamı ise YEKDEM satışlarının artması ve Ekim ayındaki doğalgaz fiyatlarındaki %10 oranındaki indirim sayesinde yıllık bazda %50 artarak 94 milyon TL olarak gerçekleşti. Tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz. Piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz 4Ç16 – 08.03.2017

    Zorlu Enerji 4Ç16’da sürpriz bir şekilde 122 mln TL net kar açıkladı. Bu bizim 210 mln TL’lik net zarar beklentimizin oldukça üzerinde geldi. Burada 4Ç16’da Lira’nın Dolar karşısındaki %17’lik değer kaybına rağmen, Şirket’in beklenmedik bir şekilde kur farkı zararı yerinde 71 mln TL kur farkı karı yazılmış olması etkili oldu. Şirket bu gelişme için, 3 jeotermal santralinin daha hedge muhasebesine dahil edilerek, kur farkı zararlarını özsermayeye eklediklerini belirtti. Yeni muhasebe sistemiyle Zorlu Enerji’nin kur farkı hassassiyeti düşeceği için Şirket için olumlu bir gelişme olarak görüyoruz. Beklentilerin üzerinde gelen 4Ç16 sonuçlarının ve bu yeni gelişmenin hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. (KAP)

    OYAK YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz 4Ç16 – 08.03.2017

    ZOREN 2016 yılının son çeyreğinde 122 milyon TL kar açıklarken 2015 yılının son çeyreğinde 118 milyon TL net kar bulunmaktaydı. Son çeyrekte kur farkının bir kısmının özkaynakta muhasebeleştirilmesi ve 95 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri net karı destekledi. VAFÖK ise son çeyrekte yıllık %50 artışla 94 milyon TL seviyesine ulaştı. Yekdem üzerinden satışların artması ve doğalgaz fiyat indirimi sonrasında doğalgaz santrallerinin zararındaki azalış VAFÖK rakamını destekledi.

    ZİRAAT YATIRIM – ZOREN Hisse Analiz 4Ç16 – 08.03.2017

    Zorlu Enerji (ZOREN, Pozitif): Şirket’in 2016 yılının son çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,7 oranında artmış ve 122,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yıla göre %67 oranında artan şirketin brüt karı ise 4Ç2015’teki 22,6mn TL’den 4Ç2016’da 60,9mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Operasyonel giderleri %11 oranında artan Zorlu Enerji’nin faaliyet karı da aynı dönemde 10,8mn TL’den 36,7mn TL’ye yükselmiştir. Finansman giderleri ardından vergi öncesi kar 26mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan şirket bu çeyrekte 95,9mn TL vergi geliri kaydetmiş ve buna bağlı olarak da ana ortaklık net dönem karı 122,2mn TL’ye yükselmiştir. Son çeyrek yüksek kar rakamına karşın Zorlu Enerji 2016 yılını 9 aylık dönemdeki zarar rakamının etkisiyle 4mn TL ana ortaklık net dönem zararı ile kapamıştır. Şirket’in 2015 yılı ana ortaklık net dönem zararı 263,4mn TL idi

     

    OYAK YATIRIM – ZOREN Hisse Teknik Analiz – 13.02.2017

    Hissede Baskı Kalktı, Teknik Bir Düzeltme Bekliyoruz

    ZOREN sermaye artırımı ile elde edilen 1 milyar 250 milyon TL’lik fonun 1 milyar 150 milyon TL’lik kısmı Osmangazi Enerji’de kullanılacak. Yenilenebilir enerji kaynaklarına yönelik ihaleler ve yatırımlarda şirketin enerji portföyünü olumlu etkileyecek. Bedelli sermaye artırımın baskısının kalkması nedeni ile ZOREN de teknik bir düzeltme bekliyoruz. 1,17 destek seviyesinin üzerinde 1,25 ve 1,30 direnç seviyelerini hedefliyoruz.

    Zarar kes seviyemiz 1,10

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Analiz – 13.02.2017

    Kapanış (TL) : 1.18 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 2360 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.05 ZOREN TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: [email protected]

    Zorlu Enerji, First Solar ile anlaştı.
    Zorlu Enerji ABD’nin en önemli güneş sistemleri üreticisi First Solar’ın Türkiye dahil 26 ülkede distribütörü oldu. First Solar Türkiye’de yatırıma karar verirse, bunu Zorlu ile birlikte yapacak. Potansiyel olumlu.

     

    İŞ YATIRIM – ZOREN Hisse Haber Analiz – 03.02.2017

    Kapanış (TL) : 1.14 – Hedef Fiyat (TL) : 0.58 – Piyasa Deg.(TL) : 2280 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.82 ZOREN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -49.04 Analist: [email protected]

    Zorlu Enrji Osmangazi Elektrik Dağıtım Bölgesinin satın alımını tamamladı
    Zorlu Enerji Osmangazi Elektrik Dağıtım ve Perakende Şirketleri’nin 100%’ünün satın alınmasının 360mn dolar (tutar daha önce açıklanmıştı) ödenerek tamamlandığını ve 2 Şubat itibari ile hisse transferinin gerçekleştiğini duyurdu.

    Bu satın alma önceden bilindiği için kurumlar etki analizini yapmışlardır. İlgili yorumları aşağıda bulacaksınız. (16.12.2016)

    Ekonomik Ömrü Dolan Santralde Lisans Tadili Açıklaması – 25.01.2017

    Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ’nin Bursa Organize Sanayi Bölgesi’nde bulunan kombine çevrim doğal gaz santralinin üretim lisansı santralin ekonomik ömrünün dolması ve doğal gaz maliyetlerinde yaşanan artışlar sonucu tadil edilmiş olup, lisansa derç edilen kurulu güç 90 MWe’den 34,3 MWe’ye düşürülmüştür.

    Kızıldere III JES Yatırımının Lisans Tadili Hakkında Açıklama – 19.01.2017

    Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Doğal Elektrik Üretim AŞ’nin devam etmekte olan ve iki üniteden oluşacak Kızıldere III JES projesinde, yapılan teknik müzakereler neticesinde, Ünite I ve Ünite II’nin planlanan kurulu güçlerinin, santralin toplam kurulu gücü değişmeyecek şekilde, sırasıyla 95,2 MW ve 69,8 MW’tan 99,5 MW ve 65,5 MW’a tadil edilmesi konusunda EPDK’ya başvuruda bulunulmuştur.

    Zorlu Enerji’de Sermaye Artışından Elde Edilecek Fon Nasıl Kullanılacak? 19.01.2017

    Şirketimizin 16.12.2016 tarihinde kamuya açıkladığı, Sermaye Artışından Elde Edilecek Fonun Kullanım Yerlerine İlişkin Raporu’nda belirtilen hususlara ek açıklama yapılması gereği duyulmuştur.

    Şirketimizin sermaye artırımından elde edeceği 1.250.000.000 TL tutarındaki fonun  1.150.000.000 TL’lik kısmı, %100 bağlı ortaklığımız olan Zorlu Osmangazi Enerji Sanayi ve Ticaret AŞ (“Zorlu Osmangazi”) tarafından yapılacak bedelli sermaye artırımında, sermaye artırımına katılım sonucunda doğacak taahhüdümüzün yerine getirilmesi için kullanılacaktır.

    Sermaye artırımından elde edilecek kalan 100.000.000 TL tutarındaki fon ise, Zorlu Osmangazi’ye borç olarak verilecektir. Zorlu Osmangazi sermaye artırımından elde edeceği fonu ve sağlayacağı borç tutarını, Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ (“OEDAŞ”) ve Osmangazi Elektrik Perakende Satış AŞ  (“OEPSAŞ”) paylarının tamamının satın alınmasında kullanacaktır.

    Zorlu Osmangazi, OEDAŞ ve OEPSAŞ hisselerinin satın alma bedeli olan 360 milyon ABD Doları’nın işlem kapanış günündeki USD/TL kurundan hesaplanacak TL karşılığının 1.150.000.000 TL’lik kısmını sermaye artışından elde edeceği fon ile kalan kısmını ise Şirketimizden alacağı borç ile finanse edecektir.

    Şirketimiz, toplamda sağlayacağı 360 milyon ABD Doları tutarındaki fonun TL karşılığını, söz konusu satın alma işlemlerini gerçekleştirecek olan Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı konumundaki Zorlu Osmangazi’ye, bir kısmını sermaye ilave etmek, bir kısmını ise borç vermek suretiyle aktaracaktır.

    Zorlu Enerji’de OEDAŞ’ı Satın Alma Sözleşmesi İmzalandı – 18.01.2017

    Şirketimizin 28.10.2016, 18.11.2016, 15.12.2016,16.12.2016 ve 13.01.2017 tarihli özel durum açıklamalarına istinaden, %100 bağlı ortaklığımız olan Zorlu Osmangazi Enerji Sanayi ve Ticaret AŞ (“Zorlu Osmangazi”) tarafından, Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ (“OEDAŞ”) ve Osmangazi Elektrik Perakende Satış AŞ’nin (“OEPSAŞ”) paylarının tamamının satın alınmasına ilişkin olarak, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’nun 01.12.2016 tarih ve 6640-1 ve 6640-2 sayılı Kurul kararları ve Rekabet Kurumu’nun 12.01.2017 tarih ve 11115807.120.01.05-597 sayılı izni ile taraflar arasında nihai satın alma fiyatı ve koşullarına ilişkin devam eden inceleme ve görüşmelerin tamamlanması neticesinde;

    Zorlu Osmangazi Yönetim Kurulu’nun 18.01.2017 tarih ve 2017/1 sayılı ve Şirketimiz Yönetim Kurulu’nun 18.01.2017 tarih ve 2017/1 sayılı kararları çerçevesinde; Alıcı Zorlu Osmangazi ve Alıcının garantörü sıfatıyla Şirketimiz Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ ile Satıcılar Dedeli Yatırım İnşaat Taahhüt Elektrik Dağıtım Sanayi Ticaret Anonim Şirketi, Sebahattin Yıldız, Vahip Yıldız, Sinan Yıldız, Cihan Yıldız, Hilal Yıldız, Musa Yıldız ve Satıcıların garantörü sıfatıyla Yıldızlar SSS Holding AŞ arasında OEDAŞ ve OEPSAŞ paylarının tamamının satın alınmasına yönelik 18.01.2017 tarihli “Hisse Alım Satım Sözleşmesi”‘ imzalanmıştır. İşbu Sözleşme uyarınca satış bedeli, OEDAŞ’ın %100 oranındaki sermayesini temsil eden her biri 1,00 TL itibari değerde toplam 147.742.908 adet nama yazılı paylarının tamamı ile OEPSAŞ’ın %100 oranındaki sermayesini temsil eden her biri 1,00 TL itibari değerde toplam 2.126.064 adet nama yazılı paylarının tamamı için, nakden ve peşinen ödenmek üzere 360.000.000 ABD Doları (Üçyüzaltmışmilyon Amerikan Doları) olarak öngörülmüştür.

    Mevzuat hükümleri çerçevesinde pay devir işlemleri tamamlandığında kamuoyu ayrıca bilgilendirilecektir.

    Not: OEDAŞ, Eskişehir, Afyon, Bilecik, Kütahya ve Uşak il sınırları dahilinde elektrik enerjisinin dağıtım faaliyetini yürütmektedir. OEPSAŞ ise ilgili dağıtım bölgesindeki görevli tedarik şirketidir.

     

PAYLAŞ