Sasa Polyester SASA Hisse Analiz ve Yorumları

Sasa Polyester Sanayi A.Ş. SASA hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber,rapor ve hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların SASA ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

Deniz Yatırım – SASA Haber Yorum – 30.05.2022

SASA; Maddi Duran Varlık Alımı / olumlu / Şirket Yönetim Kurulu 6 Nisan 2022 tarihli toplantısında; Adana Seyhan’da Şirkete ait arazi üzerinde kurulu bulunan üretim faaliyetleri sona erdirilmiş PET Cips üretim tesisinin; tesis, makine ve teçhizatının INDORAMA VENTURES ADANA PET SANAYİ A.Ş. şirketinden 43.975.460,80 TL + KDV bedelle satın alınmasına ve içsel bilginin Sermaye Piyasası Kurulunun II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği’nin “İçsel Bilgilerin Kamuya Açıklanmasının Ertelenmesi” başlıklı 6’ncı maddesi kapsamında sözleşme şartları uyarınca kamuya açıklanmasının ertelenmesine karar verilmiştir. İlgili haberi SASA payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Deniz Yatırım – SASA Hisse 1Ç22 Analizi – 09.05.2022

1Ç22’de güçlü operasyonel sonuçlar açıklandı Değerlendirme: Olumlu / Sasa Polyester, 1Ç22 döneminde 7,108 milyon TL satış geliri, 2,001 milyon TL FAVÖK ve 2.333 milyon TL net kar açıkladı. 1Ç22 sonuçlarında satış geliri, FAVÖK ve net kar rakamlarının yıllık bazda güçlü artış göstermiştir. Güçlü operasyonel sonuçların temel nedenleri arasında devam eden üretim miktarları, yenilenebilir enerji tarafından sağlanan tasarruf ve atık yönetimi yer almaktadır. Sonuçları hisse açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

1Ç22’de satış gelirleri yıllık bazda %181 ile güçlü artarak 7,108 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Şirketin, 2022 yılının ilk üç ayında polimerizasyon kapasite kullanım oranı %90 olarak gerçekleşmiştir (2021 yılı: %80). Şirket’in 1Ç22’de satış gelirlerinin %76’sı USD, %23’si EUR ve %1’lik kısmı da TL cinsindendir. Üretim miktarları ürün bazında: Polyester Cips 141.995 ton (38,6% değişimle) Polyester Elyaf 102.296 ton (2,6% değişimle) Poy 85.310 ton (39% değişimle) Dmt 57.863 ton (8,7% değişimle) Polyester İplik 39.481 ton (28,7% değişimle) olmuştur.

1Ç22’de, FAVÖK yıllık bazda %277 ile güçlü artarak 2,001 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Öte yandan yıllık bazda FAVÖK marjı 7,2 puan artarak %28,1 olmuştur. Şirket’in net karı, 1Ç22’de yıllık bazda %2025 güçlü artarak 2,333 milyon TL açiklanmiştir. Net kar rakamlarında artarak devam eden üretim miktarları, yenilenebilir enerji tarafından sağlanan tasarruf ve atık yönetimi etkili olmuştur.

Genel değerlendirme: Şirket’in devam eden yatırımları ve sektörün sahip olduğu büyüme ivmesi olumlu sonuçları desteklemektedir. Şirketin polyester yatırımları kapsamında yüksek montanlı devlet teşviklerinden aldığı destekle güçlü büyüme çerçevesini devam etmektedir. Sasa Polyester’in finansal borçlarının büyük çoğunluğu döviz cinsinden oluşmaktadır. SASA hissesi son 12 ayda rölatif olarak endeksin %4 gerisinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 25,8x F/K ve 18,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Tacirler Yatırım – SASA Hisse 1Ç22 Analizi – 09.05.2022

Şirket, 1Ç22 sonuçlarını 2332,5 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %2025 artarken, şirket 4Ç21’de 710 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 7.108 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %181 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %81 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %26 oldu. (1Ç21: %21) Şirket, 1Ç22’de 2.001 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %277 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 720 baz puan artarak %28 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 844 baz puan arttı ve %31 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 4 baz puan arttı ve %4,1 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 4415,6 milyon TL (1Ç21: 1235,3 milyon TL ve 4Ç21: 2.163 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %23,0 (1Ç21: %18,8 ve 4Ç21: 14,8%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %32 artarak 12.965 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 2,7 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2,0 olarak kaydedilmiştir.

 

Deniz Yatırım – SASA Hisse Yorum – 03.11.2021

SASA; Tekstil Cipsi, Şişe Cipsi, Pet Cips Yatırımı / olumlu / Sasa Polyester, yatırım bedeli tahmini 150 Milyon USD olan, yıllık 350.000 ton kapasiteli tekstil cipsi, şişe cipsi, pet cipsi üretim tesisi yatırım kararı aldığını duyurdu. Yatırımın 2024 yılının ikinci yarısında devreye alınması planlanmaktadır. Yatırımın ciroya yıllık katkısı bugünkü rakamlarla yaklaşık 500 milyon USD olması hedefleniyor. Yatırımı, kapasite artışı ve operasyonel sonuçlarına katkısı açısından olumlu değerlendiriyoruz. Yılın başından beri güçlü bir performans gösteren hissenin (nominal %100, relatif %93 getiri) son 3 aylık dönemde ise endekse görece %6 gerisinde kaldığını belirtiriz.

9A21’de ürün gruplarının üretiminde ton bazında, polyester elyaf için %24, polyester cips için %117, poy için %329, dmt için %15 ve polyester iplik için %34 oranında olmak üzere yıllık bazda artışlar gerçekleşmiştir. Şirketin 1.085.000 ton/yıl’ı PTA bazlı üretim kapasitesi, 280.000 ton/yıl DMT üretim kapasitesi, 510.000 ton/yıl elyaf, 397.000 ton/yıl poy, 178.000 ton/yıl iplik ve 548.500 ton/yıl polyester cips ve 24.000 ton/yıl SSP cips kapasitesi mevcuttur.

Deniz Yatırım – SASA Hisse Analiz 3Ç21 – 02.11.2021

SASA; 3Ç21’de yıllık bazda satışlar artarken net kar rakamı güçlü toparlandı / sınırlı olumlu / Sasa Polyester, 3Ç21 döneminde 3.649 milyon TL satış geliri, 526 milyon TL FAVÖK ve 765 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç21 sonuçlarında hem satış geliri, hem de kar rakamları yıllık bazda artış gösterdi. 3Ç20’de izlenen net zarar görünümü bertaraf edilerek güçlü bir kar rakamı paylaşıldı. Bunun yanı sıra özellikle hammadde maliyetlerinde izlenen artışın baskısıyla brüt kar marjı ve FAVÖK marjı bir miktar daraldı. Sonuçları Şirket açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.

3Ç21’de satış gelirleri yıllık bazda %198 ile güçlü artarak 3.649 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Özellikle yılın ilk yarısında dünya genelinde hammadde fiyatlarında, lojistik sektöründeki gemicilik ve navlun maliyetlerinde artış izlenmiştir. 3Ç21 itibariyle ise enerji krizi nedeniyle enerji tasarrufu ortamı oluşmuştur. Lojistik sektöründe yaşanan konteyner krizi taşıma maliyetlerinde ciddi oranlarda artışa neden olmuştur. Ancak Sasa, artan maliyetlere rağmen 2021 yılının 9 aylık sonuçlarında geçen yılın aynı dönemine göre artan bir performans paylaşmıştır. Öte yandan ön plana çıkan enerji tasarrufu sebebiyle özellikle Çin Halk Cumhuriyeti’nde üretim kısıtlamasına gidilmesi, artan navlun fiyatları yüzünden fiyat bazında rekabet avantajında kayıp yaşayan Çin Halk Cumhuriyeti’nde yaşanabilecek tedarik zinciri aksaklıkları üzerinden ticaretin yönünde değişiklikler olabileceğine işaret etmiştir. 3Ç21’de Sasa Polyester’in ihracatının ciroya oranı yıllık bazda 7,4 puan artarak %29,4 olmuştur.

Şirket’in 9A21’de satış gelirlerinin %76’sı USD, %23’ü EUR ve %1’lik kısmı da TL cinsindendir. 9A21’de ihracat tutarı 274 milyon USD olarak gerçekleşmiştir.

9A21’de ürün gruplarının üretiminde ton bazında, polyester elyaf için %24, polyester cips için %117, poy için %329, dmt için %15 ve polyester iplik için %34 oranında olmak üzere yıllık bazda artışlar gerçekleşmiştir. Şirketin 1.085.000 ton/yıl’ı PTA bazlı üretim kapasitesi, 280.000 ton/yıl DMT üretim kapasitesi, 510.000 ton/yıl elyaf, 397.000 ton/yıl poy, 178.000 ton/yıl iplik ve 548.500 ton/yıl polyester cips ve 24.000 ton/yıl SSP cips kapasitesi mevcuttur.

9A21’de polimerizasyon kapasite kullanım oranı % 78 olarak gerçekleşmiştir. (2020 yılı: %75) 3Ç21’de, FAVÖK yıllık bazda %91 ile güçlü artarak 526 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. Öte yandan yıllık bazda FAVÖK marjı 8 puan daralarak %14,4 olmuştur. Bu daralmada öncelikle satılan mal maliyetinin yıllık bazda %77,5’tan %83’e artmasının etkileri görülmüştür.

Şirket 3Ç21’de, 3Ç20’de izlenen net zarar görünümünü geride bırakarak 765 milyon TL net kar açıklamıştır. Net kar marjı %21 ile güçlü izlenmiştir. Net kar, 3Ç21’de teşvik belgesi dahilinde ertelenmiş vergi geliri olan 432.7 milyon TL’den destek almıştır. İlgili tutar PTA ve Polimer Cips Üretim Tesisleri Yatırımları ile ilgili teşviklerden kaynaklanmaktadır

2020 yılsonunda 5.3x seviyesinde olan Net borç /FAVÖK rakamı, finansal borçlanmada artış izlenmesine rağmen, artan FAVÖK rakamının desteği ile 3Ç21’de 3.7x seviyesine gerilemiştir (2Ç21’de 3.6x). 3Ç21’de net borç rakamı 7.750 milyon TL’dir. Bu borcun 7.079,6 milyon TL’lik kısmı EUR cinsindendir (670.4 milyon EUR).

Genel değerlendirme: Sektördeki büyüme Şirket’in büyüme ivmesini desteklemektedir. Ticaret yönünde yaşanabilecek değişiklikler gelecek dönemler için yeni pazar kazanımları ihtimalini beraberinde getirmektedir. İhracatın ciroya oranının 3Ç21’de de artmaya devam ettiği görülmüştür. 3Ç21’de Şirket’in satış gelirlerinde ve operasyonel karlarındaki nominal bazda yıllık güçlü büyüme dikkat çekmiştir. Geçtiğimiz yıl aynı dönemde izlenen zarar görünümünden kurtulan Sasa Polyester, yatırımları kapsamında yüksek montanlı devlet teşviklerinden de aldığı destekle güçlü bir net kar görünümüne ulaşmıştır. Finansal borçlarının büyük çoğunluğu EUR cinsinden olan Şirket, 7.536 milyon TL net döviz açığı pozisyonundadır. Bu nedenle oluşan kur riskinin ise mevcutta izlenen yüksek ihracat rakamları ve bu rakamlarda izlenmeye devam edebilecek artışlar ile dengelenebileceğini düşünmekteyiz. SASA hissesi son 12 ayda relatif olarak endeksin %93 üzerinde, son 1 ayda ise %5 üzerinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 19,6x F/K ve 20,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Ziraat Yatırım – SASA Hisse Analiz 3Ç21 – 01.11.2021

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Sasa’nın üçüncü çeyrek net dönem karı 765,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 253,4mn TL zarar açıklamıştı. Satış gelirleri 3Ç2021’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %197,8 oranında büyüme kaydederek 3.649mn TL’ye ulaşan Şirket’in brüt karı da 621,5mn TL gerçekleşerek yıllık %125,5 oranında artış göstermiştir. Faaliyet giderleri ise yıllık %211,2 oranında artarak 150,6mn TL’ye çıkan Şirket’in FAVÖK’ü 526,2mn TL gerçekleşerek aynı dönemler itibarıyla %91,3 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı da %14,4 olmuştur. (3Ç2020: %22,4) Diğer yandan, Şirket’in net finansman giderleri 3Ç2021’de 250,5mn TL olarak (3Ç2020: 764,4mn TL net gider) gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamı sonrasında Sasa’nın 9A2021’deki net dönem karı 1.407mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 54,4mn TL net dönem zararı kaydetmişti.

 

Deniz Yatırım – SASA Hisse Analiz 1Ç21 – 29.04.2021

SASA; 1Ç21’de güçlü sonuçlar açıkladı / olumlu / Sasa Polyester, 1Ç21’de 2,533 milyon TL gelir (yıllık %152 artış), 531 milyon TL FAVÖK (yıllık %271 artış) ve 110 milyon TL net kar (yıllık %57 artış) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Satış gelirlerinde yıllık bazda belirgin büyüme görülürken, operasyonel kar marjlarındaki artışın da katkısıyla güçlü sonuçlar elde etti. Operasyonel olmayan kalemlere bakıldığında, finansal giderlerin 1Ç20’ye kıyasla artarken, ertelenmiş vergi gelirinin azalış göstermesi dikkat çekiyor. Sonuçları hisse için olumlu değerlendiriyoruz. Hissenin son 3 aylık dönemde nominal bazda %86 oranında değer kazanırken, endeksin %106 üzerinde performans gösterdiğini hatırlatalım.

Brüt kar marjı ilk çeyrekte yıllık 655 baz puan artışla %22,8 düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da buna paralel olarak %14,2’den %20,95’e yükseldi. 1Ç20’de 266,7 milyon TL olan net finansal giderler 1Ç21’de 444,2 milyon TL düzeyinde oluştu. Şirket bu dönemde 119,6 milyon TL ertelenmiş vergi geliri kaydetti (1Ç20: 202,4 milyon TL). Şirket’in ilk çeyrek sonu itibariyle 5,67 milyar TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2020 sonu: 5,4 milyar TL). Not borcun nominal 197 milyon TL artmasına rağmen FAVÖK’teki artışa bağlı olarak net borcun FAVÖK’e oranı 4,0x düzeyine geriledi (2020 sonu: 5,3x).

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Analiz 1Ç21 – 29.04.2021

Sasa – 1Ç21 sonuçlarını 109.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %57 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %70 azaldı. Net satışlar 2,533 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %152 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %57 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %21 oldu. (1Ç20: %28) Şirket, 1Ç21’de 531 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %271 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 672 baz puan artarak %20.9 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 655 baz puan arttı ve %22.8 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 3 baz puan azaldı ve %4.0 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 369 milyon TL (1Ç20: 694 milyon TL ve 4Ç20: 366 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %5.6 (1Ç20: %22.1 ve 4Ç20: 7.3%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %4 artarak 5,623 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 4.0 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.9 olarak kaydedilmiştir. Şirketin net döviz açık pozisyonu 69 milyon ABD doları olarak gerçekleşmiş olup 2020 yılı sonunda 662 milyon ABD doları idi.

Ak Yatırım – SASA Hisse Analiz 1Ç21 – 29.04.2021

Sasa 1Ç21 net kar yıllık %57 büyümeyle 110 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket yükselen hammadde fiyatları satış fiyatlara yansıtabildi, ciro yıllık %152 büyümeyle 2 milyar 533 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK büyümesi daha da hızlı oldu yıllık %271 büyümeyle 531 milyon TL olarak gerçekleşti, 1Ç21 FAVÖK marjı yıllık 672 baz puan genişlemeyle %20,9’a geldi. 1Ç21’de TL’nin değer kaybıyla şirket yüksek kur farkı giderleri kaydetti, bundan dolayı net kar büyümesi faaliyet karlılığa göre daha yavaş kaldı.

 

 

DENİZ YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç20 – 09.02.2021

SASA; 4Ç20’de güçlü sonuçlar açıkladı / olumlu / Sasa Polyester, 4Ç20’de 1,953 milyon TL gelir (yıllık %142 artış), 471 milyon TL FAVÖK (yıllık %441 artış) ve 367 milyon TL net kar (yıllık %267 artış) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Satış gelirlerinde yıllık bazda güçlü büyüme görülürken, operasyonel kar marjlarındaki artışın da katkısıyla güçlü sonuçlar elde etti. Borçluluğun önceki çeyreğe göre bir miktar azalış göstermesi ve finansal giderlerin 4Ç19’a kıyasla azalması dikkat çekiyor. Sonuçları hisse için olumlu değerlendiriyoruz. Hissenin son 3 aylık dönemde nominal bazda %73 oranında değer kazanırken, endeksin %35 üzerinde performans gösterdiğini hatırlatalım.

4Ç19’da 192,3 milyon TL olan net Finansal giderler 4Ç20’de 120,3 milyon TL düzeyinde oluştu. Şirket’in 2020 sonu itibariyle 5,4 milyar TL net borç pozisyonu bulunmaktadır. Net borcun FAVÖK’e oranı 5,3x düzeyindedir (Eylül sonu: 5,96 milyar TL net borç, 9,2x net borç/FAVÖK)

AHLATCI YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç20 – 09.02.2021

Sasa Polyester 4Ç20’de 367 milyon TL net kar açıkladı ve geçtiğimizi yılın aynı dönemine göre net karını %267 oranında artırdı. (4Ç19 Net Kar: 100 Milyon TL) Son çeyrek karının da eklenmesiyle şirketin 2020 yılı toplam net karı ise 312 milyon TL oldu. (2019/12 Net Kar: 1.06 Milyar TL) Şirketin satış gelirleri 4Ç20’de 4Ç19’a göre %142 oranında artışla 807.5 milyon TL’den 1.95 milyar TL’ye yükselirken yıllık bazda ise toplam satış geliri %82 artışla 5.04 milyar TL oldu. (2019/12 Satış Geliri: 2.76 Milyar TL)

Güçlü satış performansı ile dikkat çeken Sasa Polyester’in ana faaliyetlerinden elde ettiği kar son çeyrekte yıllık bazda %679 oranında artarak 529 milyon TL’ye yükselirken (4Ç19 Esas Faaliyet K/Z: 68 Milyon TL) 2020 yılı tamamında elde edilen ana faaliyet karı ise %316 oranında artışla 1.02 milyar TL oldu. (2019/12 Esas Faaliyet K/Z: 246 Milyon TL) Yıllık bazda esas faaliyetlerden elde edilen kar rakamındaki artışın net kara aynı oranda yansımamasında ise %459 oranında artan finansman giderlerinin etkili olduğu dikkat çekiyor. (4Ç20 Finansman Gideri: 120 Milyon TL; 2020/12 Finansman Gideri: 1.35 Milyar TL)

Satış gelirlerindeki artışa paralel olarak 4Ç20’de 4Ç19’a göre %441 oranında artışla 471 milyon TL FVAÖK rakamı elde eden Sasa Polyester,(4Ç19 FVAÖK: 87 Milyon TL) aynı dönemde FVAÖK marjını ise %10,79’dan %24,13’e yükseltti. Ar-Ge faaliyetlerine verdiği önemle sürekli yeni yatırımlar gerçekleştiren şirket, 2017 yılında toplam 450 milyon Dolar tutarındaki Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi ile Pet Tesisi (Şişe Cipsi) yatırımlarını 2020 yılı içerisinde devreye aldı. Şirket faaliyete geçen bu iki yatırımının ciroya toplam 700 milyon Dolar katkısı olacağını öngörüyor.

Finansal sonuçların şirket hisselerine olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Bununla birlikte son 1 ayda, 3 ayda ve 1 yılda şirket payları endekse göre %24, %82 ve %179 daha iyi performans göstermiş durumda. Sektör ortalama çarpanlarına göre primli görünen Şirket payları teknik görünümde ise uzun süredir yükseliş trendinde bulunuyor. 27.50 TL üzerinde tutunmayı başarabilirse bahsettiğimiz trendin devamında 32.80 TL bir sonraki hedef olabilir.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç20 – 09.02.2021

Sasa, 4Ç20 sonuçlarını 366.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %267 artarken, şirket 3Ç20’de 253.4 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 1,953 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %142 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %69 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %19 oldu. (4Ç19: %20) Şirket, 4Ç20’de 471 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %441 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1334 baz puan artarak %24.1 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1162 baz puan arttı ve %25.0 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 122 baz puan azaldı ve %3.7 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 366 milyon TL (4Ç19: 692 milyon TL ve 3Ç20: 659 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %7.3 (4Ç19: %25.0 ve 3Ç20: 16.9%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %9 azalarak 5,431 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 5.3 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.9 olarak kaydedilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç20 – 09.02.2021

Sasa Polyester (SASA, Pozitif): Sasa Polyester’in 4Ç2020’deki net dönem karı 366,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in bir önceki yılın son çeyreğindeki karı 99,9mn TL idi. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2020’de 1.953mn TL gerçekleşerek yıllık %141,8 oranında büyüme gösterirken, brüt kar 488,2mn TL ile bir önceki yılın son çeyreğindeki 108mn TL brüt karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Brüt ve kar marjı ise sırasıyla %25,0 ve %18,8 olmuştur. Bir önceki yılın son çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %13,4 ve %12,4 idi. Diğer yandan, Şirket’in yıllık net finansman gideri 72mn TL düşerek 4Ç2020’de 120,3mn TL’ye gerilemiştir. Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2020 yılı net karı 312,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2019 yılındaki net kar 1.064mn TL idi.

 

Sasa Tekstil Cipsi, Şişe Cipsi, Pet Cips Yatırımı Hakkında Açıklamada Bulundu – 29.12.2020

KAP: Şirketimiz tarafından yatırım bedeli tahmini 150 Milyon USD, yıllık 330.000 ton kapasiteli tekstil cipsi, şişe cipsi, pet cipsi üretim tesisi yatırım kararı alınmış olup 2023 yılı ikinci yarısında devreye alınması planlanmaktadır. Ciroya yıllık katkısı bugünkü rakamlarla yaklaşık 330 – 350 milyon USD arası olacaktır.

Sasa, Polyester PET Cips Korunma Önlemi Kararına dair Açıklama Yaptı – 13.11.2020

31152 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan İthalatta Korunma Önlemleri Tebliği (Tebliğ N 2020/5) ile açılan soruşturma sonucunda; 3907.69.00.00.00 Gümrük Tarife İstatistik Pozisyonu altında kayıtlı Polietilen Tereftalat Cips (Polyester PET Cips) ithalatında 3 yıl süreyle korunma önlemi olarak ek mali yükümlülük getirilmiştir. 13/11/2020 tarihli Resmi Gazetede yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararına göre ek mali yükümlülük birinci yıl 60 ABD Doları/ton, ikinci yıl 58 ABD Doları/ton ve üçüncü yıl 56 ABD Doları/ton şeklinde belirlenmiştir.

SASA, PTA Üretim Tesisi ÇED Raporunun Onaylandığını Açıkladı – 13.11.2020

Daha önce kamuoyuna duyurduğumuz; Adana yerleşkemizde yatırım bedeli yaklaşık 935.000.000 USD olan ve 1.500.000 ton/yıl kapasiteli PTA Üretim Tesisi Yatırımı yapmak amacıyla hazırlanan ÇED Raporu Çevre ve Şehircilik Bakanlığı tarafından onaylanmıştır.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 3Ç20 – 02.11.2020

Sasa – 3Ç20 sonuçlarını 253.4 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 465.6 milyon TL net kar açıklamıştı. Şirketin faaliyet performansında ciddi miktarda artış olmasına rağmen kur farkı giderlerine bağlı olarak kaydedilen 746 milyon TL net finansal giderler (3Ç19: 95 milyon TL net finansal gelir) şirketin zarar açıklamasındaki ana nedendir. Net satışlar 1,225 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %76 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %1 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %22 oldu. (3Ç19: %30) Şirket, 3Ç20’de 275 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %1101 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1915 baz puan artarak %22.4 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1728 baz puan arttı ve %22.5 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 17 baz puan azaldı ve %4.0 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 659 milyon TL (3Ç19: 638 milyon TL ve 2Ç20: 392 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %16.9 (3Ç19: %25.2 ve 2Ç20: 11.7%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %20 artarak 5,955 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 9.2 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.4 olarak kaydedilmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 16.6 F/K çarpanından ve 44.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

 

SASA, PET tesisinde tam kapasite üretime ulaşıldığını bildirdi – 27.10.2020

KAP Açıklaması: Pet Tesisimizde (Şişe Cipsi-Tekstil Cipsi)bugün itibarıyla 900 ton/gün (tam kapasite) birinci kalite üretime ulaşmış bulunmaktayız.

SASA, Arsa Satışı Gerçekleştirdiğini Bildirdi – 17.09.2020

Şirketten gelen açıklamada Adana Hacı Sabancı Organize Sanayi Bölgesindeki (AOSB) atıl durumda bulunan arsanın 16.09.2020 tarihinde, 20.500.000 Türk Lirası bedel ile Bossa Ticaret ve Sanayi İşletmeleri T.A.Ş’ye satışı tamamlandığı ve satış bedelinin nakden tahsil edildiği bildirilmiştir.

SASA, PET Tesisinde Deneme Üretimlerine Başladığını Açıkladı – 16.09.2020

Sasa Şirketimiz tarafından daha önce kamuya açıklanan, toplam yatırım bedeli yaklaşık 100.000.000 USD olan, bugünkü rakamlarla ciroya yıllık katkısı ise 250.000.000 USD olması öngörülen Pet Tesisi (Şişe Cipsi-Tekstil Cipsi) yatırımı tamamlanmış ve deneme üretimlerine başlanmıştır.

OYAK YATIRIM – SASA Hisse Haber – 26.08.2020

SASA PTA yatırımı üzerine bir anlaşma imzaladı… Sasa yatırım bedeli yaklaşık 935mn dolar olan ve 1.5mn ton/yıl üretim kapasitesine sahip Adana SASA tesislerinde gerçekleştirelecek PTA Üretim Tesisi Yatırımı görüşmelerinin tamamlandığını açıkladı. Bu kapsamda Sasa ile Amerikan Invista (Koch Industries) arasında lisans ve teknik hizmet anlaşması imzalandı. Yumurtalık arazisi ile ilgili görüşmeler de devam ettiği duyuruldu.

AHLATCI YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç20 – 05.08.2020

Sasa Polyester 2Ç20’de 129 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 282 milyon TL kar açıklayan şirketin net karı %54 oranında azalmış oldu. Net karın 2Ç19’a göre azalmasında satış gelirlerine paralel %36 oranında artan satış maliyetleri ile %285 oranında artan finansman giderlerinin etkili olduğunu görmekteyiz.

Satış gelirleri 2Ç20’de 2Ç19’a göre %35 oranında artan Sasa Polyester 858 milyon TL satış geliri elde etti. (2Ç19 Satış Geliri: 634 Milyon TL) Satış detaylarına baktığımızda 2Ç20’de şirketin yurt dışı satışları 2Ç19’a göre %17 oranında artarken aynı dönemde yurt içi satışları ise %42 oranında artış gösterdi. 143 milyon TL FVAÖK rakamı elde eden şirketin FVAÖK marjı ise %16,63 oldu. (2Ç19 FVAÖK: 95 Milyon TL; 2Ç19 FVAÖK Marjı: %15,04) Brüt kar marjı %18,78 olan şirketin 11,73x olan F/K ve 3,23x olan PD/DD piyasa çarpanları sektör ortalamanın üzerinde bulunuyor. (Sektör F/K: 10,66x; Sektör PD/DD: 2,51x)

2019 yılının sonunda Çin’de başlayıp tüm dünyayı etkisi altına alan Covid-19 pandemisi ekonomik olarak da dünyayı 2020 yılı birinci ve ikinci çeyrekte derin bir durgunluğa sürüklerken global pazarda Polyester üretim ve fiyat eğrisi aşağı yönlü oldu. Ana ürün gruplarında polyester elyaf üretimini yılın ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %131 oranında artaran 153.342 tona çıkaran şirketin polyester iplik üretimi ise aynı dönemde %770 oranında artarak 26.747 tona ulaştı.

Şirket pay fiyatı 20 Temmuz’da gördüğü 14.76 TL zirvesinden sonra başlattığı düzeltme eğilimine devam ediyor. 21 günlük üssel h.o. 12.74 ve 12.44 TL Fibo. 23.6 geri çekilme seviyesi takip edilmesi gereken seviyeler olarak göze çarpıyor. 12.44 TL seviyesini kısa vadeli ilk destek noktası olarak izleyeceğiz. 12.74-12.44 TL bölgesi altında düşüş sürecek olursa 50 günlük h.o. ve 23 Mart’tan gelen yükseliş trend desteği 11.65 TL seviyesine doğru düşüşün devamı gelebilir. Bu seviyeye ulaşması durumunda tepki hareketlerinin gelip gelmeyeceğini takip edeceğiz.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç20 – 04.08.2020

Sasa – 2Ç20 sonuçlarını 128.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %54 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %84 arttı. Şirketin operasyonel performansında ciddi artış yaşanmış olmakla beraber artan net finansal giderler (2Ç20: 213 milyon TL, 2Ç19: 48 milyon TL) ve daha düşük seviyede kaydedilen ertelenmiş vergi gelirleri (2Ç20: 173 milyon TL, 2Ç19: 249 milyon TL) net kardaki azalmanın altındaki ana sebeplerdir. Net satışlar 858 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %35 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, yatay kaldı ve net satışlardaki payı %22 oldu. (2Ç19: %25) Şirket, 2Ç20’de 143 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %50 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 159 baz puan artarak %16.6 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 13 baz puan azaldı ve %18.8 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 4 baz puan azaldı ve %4.5 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 392 milyon TL (2Ç19: 1,100 milyon TL ve 1Ç20: 694 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %11.7 (2Ç19: %44.3 ve 1Ç20: 22.1%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %4 artarak 4,955 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 12.5 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.8 olarak kaydedilmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 12.2 F/K çarpanından ve 45.9 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç20 – 04.08.2020

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirket 2020 yılının 2. çeyreğinde 128,9mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 282,3mn TL net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,3 oranında artarak 858,5mn TL’ye yükselen şirketin brüt karı ise 2Ç2019’daki 120mn TL’den 2Ç2020’de 161,3mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %34,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 46,2mn TL gelir kaydedilmiş ve böylece faaliyet karı %110,3 oranında artışla 168,6mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan şirketin finansman giderleri 2. çeyrekte kurların da olumsuz etkisiyle 47,7mn TL’den 213,1mn TL’ye yükselmiş ve dönem karının düşük çıkmasında ana etken olmuştur. Şirket, finansman gideri sonrası vergi öncesi 44,5mn TL net dönem zararı kaydederken, 173,4mn TL’lik vergi geliriyle birlikte, şirket 128,9mn TL net dönem karı açıklamıştır.

 

SASA, POY Tesislerinde Tam Kapasite Üretime Geçecek – 21.07.2020

Şirketten gelen açıklamada 1.000 ton/gün kapasiteli POY İplik Üretim Tesislerinde bugün itibarıyla 520 ton/gün birinci kalite üretime ulaşıldığı ve önümüzdeki bir ay içerisinde ise tam kapasite ile üretim yapılması planlandığı bildirildi. Açıklama şu şekilde yer aldı: “Deneme üretimlerine başlandığını 15 Haziran 2020 tarihinde kamuoyuna duyurduğumuz 1.000 ton/gün kapasiteli POY İplik Üretim Tesislerimizde bugün itibarıyla 520 ton/gün birinci kalite üretime ulaşmış bulunmaktayız. Önümüzdeki bir ay içerisinde ise tam kapasite ile üretim yapılması planlanmaktadır.”

 

Sasa Polyester PET Cips Korunma Önlemi Soruşturması Hakkında Açıklama Yaptı – 11.06.2020

Sasa, polyester PET Cips korunma önlemi soruşturması hakkında kamuoyu açıklamasında bulundu. Sasa ürün gamında son kullanımlara uygun PET polimer cips ürünleri bulunmaktadır. Şirket malzemenin artan ithalatı üzerine Ticaret Bakanlığı’nın soruşturma kararı aldığını duyurdu. Yapılan açıklama şu şekilde oldu:

“3907.69.00.00.00 Gümrük Tarife İstatistik Pozisyonu altında kayıtlı Polyester PET Cips ithalatında son dönemde görülen artış üzerine, Türkiye Cumhuriyeti Ticaret Bakanlığına bağlı İthalatta Korunma Önlemlerini Değerlendirme Kurulu tarafından korunma önlemi soruşturması açılmasına karar verilmiştir. Söz konusu karar 11 Haziran 2020 tarihli Resmi Gazete’de yayınlanmıştır.”

Dün ayrıca Yönetim Kurulu üyesi Dr. Mehmet Şeker, “SASA’da ihracatın cirodaki payı % 30’dan % 35-40 oranına çıkaracağız” dedi. SASA’nın özellikle Avrupa’da Çin’den doğan boşluğu doldurması bekleniyor.

 

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç20 – 28.04.2020

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirket 2020 yılının ilk çeyreğinde 70,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 216,2mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %60,4 oranında artarak 1.004,7mn TL’ye yükselen şirketin brüt karı ise satış maliyetlerindeki görece düşük artışın etkisiyle 51,1mn TL’den 163,4mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %32 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 11,9mn TL gelir kaydedilmiş ve böylece faaliyet karı %123,5 oranında artışla 134,4mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan şirketin finansman giderleri ilk çeyrekte kurların da olumsuz etkisiyle 53,5mn TL’den 266,7mn TL’ye yükselmiş ve dönem karının düşük çıkmasında ana etken olmuştur. Şirket, finansman gideri sonrası vergi öncesi 132,2mn TL net dönem zararı kaydederken, 202,3mn TL’lik vergi geliriyle birlikte, şirket 70,1mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç20 – 28.04.2020

1Ç20 sonuçlarını 70.1 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %68 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %30 azaldı. Net satışlar 1,005 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %60 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %16 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %28 oldu. (1Ç19: %34) Şirket, 1Ç20’de 143 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %526 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1058 baz puan artarak %14.2 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 810 baz puan arttı ve %16.3 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 88 baz puan azaldı ve %4.1 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %13 artarak 4,754 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 13.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.8 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 694 milyon TL (1Ç19: 924 milyon TL ve 4Ç19: 692 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %22.1 (1Ç19: %38.7 ve 4Ç19: 25.0%) olarak kaydedildi.

 

SASA Petrokimya Yatırımı ÇED Süreci Hakkında Açıklama Yaptı: ÇED Onayı Alındı – 01.04.2020

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Haber – 12.03.2020

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): 11 Mart 2020 tarihinde Sasa payları ile ilgili olarak 6,80-7,00 TL fiyat aralığından 1.500.000 TL toplam nominal tutarlı alış işlemi Şirket tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlem sonucunda Şirket’in sahip olduğu toplam pay 5.707.087 TL nominal değere, %0,6876 orana ulaşmıştır. Şirket 22 Kasım 2017 tarihli yönetim kurulu kararı kapsamında toplam 26.029.921 TL’lik alım yapmıştır.

 

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç19 – 11.03.2020

Sasa, 4Ç19 sonuçlarını 99.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %46 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %79 azaldı. Net satışlar 808 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %41 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %20 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %20 oldu. (4Ç18: %33) Şirket, 4Ç19’de 87 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %63 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 148 baz puan artarak %10.8 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 78 baz puan düştü ve %13.4 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 57 baz puan düştü ve %4.9 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %21 artarak 4,200 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 18.4 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.6 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 692 milyon TL (4Ç18: 1,094 milyon TL ve 3Ç19: 638 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %25.0 (4Ç18: %50.2 ve 3Ç19: 25.2%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 5.5 F/K çarpanından ve 44.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 4Ç19 – 11.03.2020

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Sasa Polyester’in 4Ç2019’daki net dönem karı 99,9mn TL gerçekleşerek yıllık %46 oranında gerilemiştir. Şirket’in satış gelirleri aynı dönemler itibarıyla %41 oranında artarak 807,5mn TL’ye çıkarken, brüt kar %33 oranında artarak yılın son çeyreğinde 108mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in 4Ç2019’daki net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %12,4 ve %13,4 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın son çeyreğindeki net ve brüt kar marjı sırasıyla %32,2 ve %14,2 idi. Diğer yandan, Şirket yılın son çeyreğinde çeyrekte 192,3mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. 4Ç2018’de 208,8mn TL net finansman geliri kaydedilmişti.  Son olarak, dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2019 yılındaki net dönem karı ise bir önceki yıla göre %78 oranında artış göstererek 1.064mn TL olmuştur.

 

AK YATIRIM – SASA Hisse Haber – 20.02.2020

Sasa yasal izinlerin alınması kaydıyla, tamamı nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, yurt dışında Euro cinsinden 5 yıl vadeli 150 Milyon Euro’ya kadar Paya Dönüştürülebilir Tahvil (Convertible Bond) ihracı için Avrupa merkezli uluslararası bir finansal kuruluşunu yetkilendirmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Haber Yorum – 04.02.2020

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirket yıllık 1,5mn ton üretim kapasiteli PTA yatırımı projesi kapsamında, INVISTA’nın teknik bilgilerini ve fikri mülkiyet haklarını (lisansörlük) kullanmak üzere Koch Industries Inc.’in %100 iştiraki olan INVISTA Tekstil (U.K.) Limited arasında “Niyet Mektubu” imzalanmıştır.

Edötürn Notu: Lycra, INVISTA’nın tescilli elastan markasıdır ve şirket lycra’nın öncü geliştiricisidir. Koch Industries’in sahip olduğu dünyanın en bütük entegre tekstil üreticilerinden Invista Tekstil, Lycra’nın haklarını DuPont’tan satın almıştır.

Sasa yönetim kurulu şirketin kayıtlı sermaye tavanının 1,5 milyar TL’den 3 milyar TL’ye çıkarılmasına karar verdi – 06.12.2019

Yönetim Kurulu, Şirketin kayıtlı sermaye tavanının 1,5 milyar TL artırılarak 1,5 milyar TL’den 3 milyar TL’ ye yükseltilmesine, geçerlilik tarihinin 2019-2023 yılları olarak güncellenmesine, SPK ile T.C. Ticaret Bakanlığı nezdinde gerekli izinlerin alınmasına ve ilk Genel Kurul’da pay sahiplerinin onayına sunulmasına oybirliği ile karar verilmiştir.

 

Sasa Petrol-İş Sendikası ile Toplu İş Sözleşmesi Görüşmelerine Başlanması Hakkında Açıklama Yaptı – 14.11.2019

KAP: Şirketimiz ile Petrol İş Sendikası arasında akdedilmiş bulunan kimya işkolunda faaliyet gösteren işyerlerimizi kapsayan 20. Dönem İşletme Toplu İş Sözleşmesi’nin yürürlük süresi 31.12.2019 tarihi itibariyle sona erecek olup, yeni dönemi kapsayacak 21. Dönem İşletme Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri, Şirketimiz ile sendikalı personelimizi temsil eden Petrol İş Sendikası arasında 13.11.2019 tarihinde başlamıştır.

AK YATIRIM – SASA Hisse Haber Yorum – 14.11.2019

Sasa daha önce onaylanan 1 milyar 509 milyon TL tutarındaki teşvik belgesi başvurusu sonucunda, Polimer Üretim Tesisleri Yatırımı ile ilgili teşvik başvurusu Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamına alınmıştı. Teşvike konu yatırım tutarının artırılması ile ilgili yapılan başvuru kabul edilmiş olup, yatırım tutarı 984,6 milyon TL tutarında artırılarak 2 milyar 494 milyon tutarındaki yeni teşvik belgesi onaylanmıştır. Sasa hisseleri için olumlu değerlendiriyoruz.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 3Ç19 – 04.11.2019

3Ç19 sonuçlarını 465.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %224 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %65 arttı. Şirketin operasyonel performansında yıllık bazda gerileme olmasına rağmen, 384 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri şirketin net kar artışının altındaki ana sebeptir. Net satışlar 695 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %30 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %30 oldu. (3Ç18: %46) Şirket, 3Ç19’de 23 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %85 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2066 baz puan azalarak %3.3 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 2302 baz puan azaldı ve %5.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 28 baz puan azaldı ve %4.1 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %7 azaldı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %24 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %17 artarak 3,482 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 17.9 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.4 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 638 milyon TL (3Ç18: 1,399 milyon TL ve 2Ç19: 1,100 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %25.2 (3Ç18: %69.0 ve 2Ç19: 44.3%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 6.9 F/K çarpanından ve 26.5 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 3Ç19 – 04.11.2019

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Sasa’nın 3Ç2019 net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminde göre %223,6 oranında artarak 465,6mn TL’ye yükselmiştir. Bu yüksek karda bu çeyrekte kaydedilen 370,2mn TL’lik vergi geliri önemli etken olmuştur. Satış gelirleri 3Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,9 oranında artarak 695,5mn TL’ye ulaşan Şirket’in satış maliyetleri ise %41,2 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak Şirket’in brüt karı 3Ç2019’da %80,3 oranında azalarak 36,2mn TL’ye gerilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde sabit kalırken, net faaliyet karı da %88,5 oranında azalarak 37,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, Şirket 3Ç2018’de kaydedilen 375,4mn TL’lik finansman giderine karşın 3Ç2019’da 56,7mn TL finansman geliri kaydetmiş ve buna bağlı olarak 3Ç2018’de kaydedilen 47,5mn TL’lik vergi öncesi zarara karşın 3Ç2019’da 95,3mn TL vergi öncesi kar kaydedilmiştir. Şirket 3Ç2018’de 191,4mn TL vergi geliri kaydederken, bu çeyrekte ise 370,2mn TL vergi geliri kaydetmiş ve buna bağlı olarak da Şirket’in net dönem karı 3Ç2019’da 465,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in 9 aylık net dönem karı 964,2mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %133,8 oranında artış kaydetmiştir.

 

VAKIF YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç19 – 16.08.2019

(=) SASA Polyester (SASA): Şirket 2Ç19’da yıllık bazda %25,6 artışla 282 mn TL net kâr açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre operasyonel kârlılıkta yaşanan düşüşe rağmen, 48 mn TL’ye gerileyen net finansman giderleri (2Ç18: 109 mn TL) ve 249 mn TL’ye yükselen ertelenmiş vergi gelirleri (2Ç18: 136 mn TL), net kâr büyümesinin destekleyici unsurları oldu. Yorum: Şirket hisselerinin son 1 ayda endekse paralel performans göstermesini de göz önünde bulundurarak, sonuçların hisse fiyatına etkisinin “nötr” olmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç19 – 16.08.2019

Sasa – 2Ç19 sonuçlarını 282.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %26 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %30 arttı. Net satışlar 634 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %42 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %25 oldu. (2Ç18: %39) Şirket, 2Ç19’de 95 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 703 baz puan azalarak %15.0 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 591 baz puan azaldı ve %18.9 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 78 baz puan arttı ve %4.6 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %38 arttı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %71 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %41 artarak 2,980 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 9.1 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.5 olarak kaydedilmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 6.1 F/K çarpanından ve 24.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 2Ç19 – 16.08.2019

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirket’in 2Ç2019’daki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,6 oranında artarak 282,3mn TL olmuştur. Şirket’in brüt karı ise aynı dönemler itibarıyla %9,5 oranında azalarak 120mn TL’ye gerilemiştir. Bu rakamlarla birlikte, Şirket’in net ve brüt kar marjı sırasıyla %44,5 ve %18,9 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu oranlar sırasıyla %42,1 ve %24,8 idi. Diğer taraftan bir önceki yılın ikinci çeyreğinde elde edilen 68,2mn TL’lik esas faaliyetlerden net gelir, bu çeyrekte 10,9mn TL esas faaliyetlerden net gidere dönüşmüştür. Şirket’in net finansman giderleri ise  yıllık olarak 61mn TL düşmüş ve 2Ç2019’da 47,7mn TL olmuştur. Ek olarak, Şirket bu çeyrekte 248,9mn TL vergi geliri kaydetmiştir. Geçen yılın ikinci çeyreğinde 152,3mn TL vergi geliri kaydedilmişti. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in bu yılın ilk yarısındaki net dönem karı 498,6mn TL gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemine göre %86 oranında artış göstermiştir.

 

VAKIF YATIRIM – SASA Hisse Analiz – 10.07.2019

(=) SASA Polyester (SASA): Şirket bugün gerçekleştireceği yatırımcı toplantısı öncesinde gelecek yıllara ilişkin tahminlerini paylaştı. Buna göre Şirket 2019 yılında toplam satışlarının yıllık bazda %74 artışla 785 mn ABD$, FAVÖK’ünün %9 artışla 126 mn ABD$, vergi sonrası net kârının %126 artışla 280 mn ABD$ olmasını ve net borç/FAVÖK’ünün 1,6x’ya (2018: 3,3x) gerilemesini bekliyor.

TACİRLER YATIRIM – SASA Hisse Analiz – 10.07.2019

Sasa – Geleceğe yönelik beklentilerini açıkladı. Şirket kısa ve orta vadeli beklentilerini açıkladı. Şirket 10 Haziran 2019’da devreye aldığı 350.000 ton kapasiteli Yeni Elyaf Üretme tesisi ile cirosunu 786 milyon ABD dolarına çıkarmayı hedeflemekte olup, 2020 yılında tamamlanması beklenen 350.000 ton poy/tekstüre ve 315.000 ton pet chips yatırımları ile şirket kapasitesini 1,365,000 tona çıkarmayı hedeflemekte olup, şirketin cirosunun 1,5 milyar ABD dolarına çıkması hedeflenmektedir. 2021 yılı ciro beklentisi ise 1,9 milyar ABD doları hedeflenmektedir. Şirket yönetiminin kısa ve orta vadeli beklentileri aşağıdaki tabloda belirtilmiştir. Şirket yönetimi beklentilerine göre Sasa 2019T FD/FAVÖK çarpanı olarak 11,2 ve 2019T F/K çarpanı olarak 3,4’den işlem görmektedir.

 

Sasa Yeni Elyaf Üretme Tesisini Devreye Almaya Başladı – 10.06.2019

Sasa, yatırım kararını 2016 yılında kamuoyuna duyurduğu Yeni Elyaf Üretme Tesisini devreye alınmaya başlandığını bildirdi.

 

Ziraat Yatırım – SASA Hisse Yorum – 24.05.2019

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif):  Şirket tarafından dün Sasa Polyester payları ile ilgili olarak 5,07 – 5,29 TL fiyat aralığından 1mn TL nominal değerli, 5,2mn TL tutarlı pay alış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu işlem sonucunda Şirket’in sahip olduğu toplam pay 4,2mn TL nominal değere, %0,5069 orana ulaşmıştır. Şirket 22.11.2017 tarihli yönetim kurulu kararı kapsamında toplam 15,7mn TL’lik alım yapmıştır.

 

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Analiz 1Ç19 – 06.05.2019

Sasa – 1Ç19 sonuçlarını 216.2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %379 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %17 arttı. Faaliyet karlılığı yıllık bazda azalmış olmasına rağmen, net kardaki ciddi artışının altında yatan ana sebep 214 milyon TL tutarındaki teşvik belgesi dahilinde ertelenmiş vergi geliridir. Net satışlar 626 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %49 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %39 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %34 oldu. (1Ç18: %60) Şirket, 1Ç19’de 23 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %62 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1071 baz puan azalarak %3.6 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1017 baz puan azaldı ve %8.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 22 baz puan arttı ve %4.9 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %7 artarak 2,117 milyon TL olarak gerçekleşti.Net borç/FAVÖK rasyosu 6.1 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.1 olarak kaydedilmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 8.4 F/K çarpanından ve 18.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

Ziraat Yatırım – SASA Hisse Analiz 1Ç19 – 06.05.2019

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirket’in net dönem karı 1Ç2019’da 216,2mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemindeki 45,1mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Yüksek karda 1Ç2018’de kaydedilen 14,7mn TL’lik vergi giderine karşın, 1Ç2019’da 209,6mn TL vergi geliri kaydedilmesi ana etken olmuştur. 1Ç2019’da satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,2 oranında artan şirketin, brüt karı ise satış maliyetlerindeki yüksek artışın etkisiyle %33,5 oranında azalarak 51,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler de aynı dönemde %56 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kaydedilen 40mn TL’lik gelirin ardından, net faaliyet karı %28,8 oranında azalarak 60,1mn TL olmuştur

 

Vakıf Yatırım – SASA Hisse Haber – 03.05.2019

(=) Sasa (SASA): Adana Yumurtalık’da ÇED sürecini başlattığı şirketin ana hammaddelerini üretecek tesis ve liman yapımını içeren 8,46 mlr dolarlık yatırımları için teknik fizibilite, master plan, işletmeler master planı hazırlanması amacıyla Axens ile sözleşme imzaladı.

 

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Haber – 21.03.2019

Şirketten gelen açıklamada ciroya katkısı yıllık 1.020 Milyon Usd olan Polimer, Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi ile Pet Tesisi (Şişe Cipsi) yatırımlarının finansmanı kapsamında Yurtdışı İhracat Kredi Kurumu (ECA- Export Credit Agency) Hermes’e (Euler Hermes Aktiengesellschaft) yapılan ve prensipte onaylandığı daha önce kamuoyu ile paylaşılmış olan 232 Milyon EUR tutarında 2 yılı geri ödemesiz 12 yıl vadeli kredi başvurusu kesin olarak onaylanmış ve kredi kullanıma hazır hale gelmiştir.

 

Sasa Hem Temetü Hem de Pay Ödemesi Yapacak – 04.03.2019

Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri II, 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” uyarınca hazırlanan ve Drt Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından denetlenen 01.01.2018 – 31.12.2018 hesap dönemine ait şirket finansal tablolarına göre 597.406.000 TL Konsolide Net Dönem Kârı elde edilmiştir.

Kar dağıtım tablosunda açıklandığı üzere Net Dönem karından Esas Sözleşmemizin 31. maddesi gereği ve SPK tebliğlerine uygun olarak 23.791.753,18-TL Genel Kanuni Yedek Akçe (1.Tertip) ayrılmasına, kalan 573.614.246,82-TL Net Dağıtılabilir Dönem Kârının 121.570.936,43-TL’sinin olağanüstü yedek olarak ayrılmasına ve kalan 434.153.009,45-TL tutarındaki Net Dağıtılabilir Dönem Karının aşağıdaki şekilde dağıtılmasına;

• Birinci Kar Payı (Nakit) 209.153.009,45-TL
• Birinci Kar Payı (Bedelsiz) 225.000.000-TL
• Toplam Brüt Kar Payı 434.153.009,45-TL
• Genel Kanuni Yedek Akçe (2. Tertip) 17.890.300,95-TL

Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hazırlanan yasal kayıtlarımız esas alındığında ise;

Yasal kayıtlarımızda yer alan 475.835.063,57-TL. Net Dönem Karından Vergi Usul Kanunu hükümlerine uygun olarak 23.791.753,18-TL Genel Kanuni Yedek Akçe (1.Tertip) ayrılmasına, kalan 434.153.009,45-TL Net Dağıtılabilir Dönem Kârının aşağıdaki şekilde dağıtılmasına;

• Birinci Kar Payı (Nakit) 209.153.009,45-TL
• Birinci Kar Payı (Bedelsiz) 225.000.000-TL
• Toplam Brüt Kar Payı 434.153.009,45-TL
• Genel Kanuni Yedek Akçe (2. Tertip) 17.890.300,95-TL

2018 yılı için pay sahiplerinin hukuki durumlarına bağlı olarak;

bedelsiz pay dağıtımına ilişkin yasal sürecin temettü dağıtım işleminden önce tamamlanması durumunda;

mevcut 605.000.000-TL sermaye karşılığında pay sahiplerine % 37,1901 oranında bedelsiz ve artış sonrası ulaşılacak olan 830.000.000-TL sermaye karşılığında % 25,1992 oranında nakit olmak üzere % 62,3893 (Brüt) oranında toplam 434.153.009,45-TL kar payı dağıtılmasına,

bedelsiz pay dağıtımına ilişkin yasal sürecin temettü dağıtım işleminden sonra tamamlanması durumunda;

605.000.000-TL sermaye karşılığında: pay sahiplerine % 37,19008 oranında bedelsiz ve % 34,5707 oranında nakit olmak üzere % 71,76078 (Brüt) oranında toplam 434.153.009,45-TL kar payı dağıtılmasına,

nakit kar payının dağıtımına 17 Haziran 2019 tarihinden itibaren başlanmasına, bu hususun 28 Mart 2019 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul’un onayına sunulmasına oybirliği ile karar verilmiştir.

Net hesaplama %15 oranında gelir vergisi stopajı olacağı varsayımı ile yapılmıştır.

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları

Pay Grup Bilgileri Ödeme 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%) SASA, TRASASAW91E4 Peşin 0,345707 34,5707 0,293851 29,3851

Kar Payı Ödeme Tarihleri

Ödeme Teklif Edilen Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1) Kesinleşen Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2) Ödeme Tarihi (3) Kayıt Tarihi (4) Peşin 17.06.2019 19.06.2019 18.06.2019

(1) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (teklif edilen).

(2) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (kesinleşen).

(3) Payları Borsa‘da işlem gören pay sahiplerinin hesaplarına giriş yapılacağı tarih.

(4) Borsada işlem gören tipteki payların hak sahiplerinin belirlendiği tarih.

Pay Olarak Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları

Pay Grup Bilgileri Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Tutarı(TL) Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Oranı(%) SASA, TRASASAW91E4 225.000.000 37,19008

 

Vakıf Yatırım – SASA Hisse Analiz 4Ç18 – 18.02.2019

(+) SASA Polyester (SASA): Şirketin 4Ç18’de net kârı yıllık bazda %246 artışla 185 mn TL oldu. Şirketin cirosu 4Ç18’de yıllık bazda %36 artarak 575 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK yıllık bazda %33 gerileyerek 53 mn TL seviyesinde oluştu. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 10 puana yakın gerileyerek 4Ç18’de %9,3 seviyesinde gerçekleşti.

Yorum: Yılbaşından bugüne endekse göre %10 negatif ayrışan hissede, operasyonel tarafta zayıflık görülse de net kar tarafında gözlenen büyüme pozitif fiyatlanabilir.

Oyak Yatırım – SASA Hisse Analiz 4Ç18 – 18.02.2019

Sasa 2018’in dördüncü çeyreğinde geçen senenin %246 üzerinde, geçen çeyreğin ise %29 üzerinde 185mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. FAVÖK özellikle TL’nin Euro ve dolara karşı değer kazanmasının etkisiyle geçen seneye göre %33, geçen çeyreğe göre de %66 daraldı. 120mn TL’lik kur farkı karı net karı destekledi. Net borç geçen çeyreğe göre %11 azalırken, net borç/FAVÖK ise 5.1’e düştü. Net kar çeyreksel bazda %29 büyüme kaydetti.

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Analiz 4Ç18 – 18.02.2019

Sasa – 4Ç18 sonuçlarını 185.1 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %246 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %29 arttı. Net satışlar 575 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %36 büyüdü. Şirket, 4Ç18’de 53 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %33 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 965 baz puan azalarak %9,3 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 920 baz puan geriledi ve %14.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 28 baz puan büyüdü ve %5.4 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %48 büyüdü. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %29 büyüdü. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %11 gerileyerek 1,985 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 1,094 milyon TL (4Ç17: 796 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %50.2 (4Ç17: %48.1) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 10.8 F/K çarpanından ve 17.6 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

 

SASA Petrokimya Yatırımı Kapsamında ÇED Raporu Alınması Çalışmalarına Başlanması Hakkında Açıklama Yaptı – 07.02.2019

T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığınca şirketimize gönderilen yazıda; Adana ili Yumurtalık ilçesinde yer alan yaklaşık 6.800 dönümlük alana ilişkin Çevresel Etki Değerlendirmesi (ÇED) sürecinin tamamlanması talep edilmiştir.
Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamında şirketimizin ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması ile Polipropilen (PP), Polietilen (PE), Polivinil Klorid (PVC), Süper Emici Polimer (SAP), Polyester Cips ve Liman yapımını içeren toplam 8,46 milyar dolarlık yatırımlarımıza yer tahsisi talebiyle bakanlığa yapılan başvurumuzla ilgili açıklamalar şirketimiz tarafından daha önce kamuoyu ile paylaşılmıştı.

4737 sayılı Endüstri Bölgeleri Kanunun 4/C maddesinin 3’üncü fıkrası gereği münferit yatırım yeri talebimizle ilgili gelinen bu noktada, şirketimiz ÇED raporu alınması amacı ile çalışmalara başlamıştır.

Oyak Yatırım – SASA Hisse Haber Yorum – 02.01.2019

Resmi gazetedeki habere göre Ticaret Bakanlığı tarafından Hindistan, Tayland ve Tayvan menşeli polyester elyaf ithalatına yönelik nihai gözden geçirme soruşturması açılmasına karar verildi. Polyester elyaf ithalatı 2016’daki 152 bin ton seviyesinden 2017’de 192 bin tona ulaşarak rekor kırmıştı. Polyester elyaf Sasa’nın üretiminin yaklaşık yarısına denk geldiğinden dolayı herhangi bir ithalat önleminin Sasa için olumlu olabileceğini düşünüyoruz.

Ziraat Yatırım – SASA Hisse Haber Yorum – 28.11.2018

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığ’na yapılan Ar-Ge merkezi başvurusu, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Ar-Ge Merkezi Değerlendirme ve Denetim Komisyonu’nun 26.11.2018 tarihli toplantısında kabul edilmiş ve şirkete Ar-Ge merkezi belgesi verilmesi uygun bulunmuştur. Şirket, Ar-Ge merkezlerine tanınan teşvik ve muafiyetlerden yararlanmaya hak kazanmış bulunmaktadır.

 

Vakıf Yatırım – SASA Hisse Analiz 3Ç18 – 25.10.2018

(+) SASA Polyester (SASA): Şirket, 3Ç18’de geçen yılın aynı dönemine göre artan net finansman giderlerine rağmen güçlü operasyonel ve net kâr büyümesi kaydetti. Net satış gelirleri yıllık bazda %56 artarak 651 mn TL ve FAVÖK’ü %241 artışla 156 mn TL oldu. Net finansman giderlerinin 15 mn TL’den 375 mn TL’ye yükselmesi net kârı baskılasa da, güçlü operasyonel kârlılık sayesinde net kârı %260 artışla 144 mn TL’ye yükseldi. Yorum: Şirket hisseleri son 3 aylık dönemde BIST100 endeksine göre %15 negatif ayrışmış olup, sonuçların hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz.

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Analiz 3Ç18 – 25.10.2018

Sasa – 3Ç18 sonuçlarını 143.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %260 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %36 azaldı. Net satışlar 651 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %56 büyüdü. Şirket, 3Ç18’de 156 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %241 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1298 baz puan artarak %24 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1337 baz puan iyileşti ve %28,2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 10 baz puan geriledi ve %4,4 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %57 büyüdü. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %49 büyüdü. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %49 artarak 2,227 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 1,399 milyon TL (3Ç17: 655 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %69 (3Ç17: %41.9) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 12.3 F/K çarpanından ve 19.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

Oyak Yatırım – SASA Hisse Analiz 3Ç18 – 25.10.2018

Sasa 2018’in üçüncü çeyreğinde geçen senenin %260 üzerinde, geçen çeyreğin ise %36 altında 144mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. FAVÖK özellikle TL’nin Euro ve dolara karşı ciddi değer kaybının etkisiyle geçen seneye göre %241 büyüyerek 156mn TL’ye ulaştı. 198mn TL’lik kur farkı zararları yatırım teşvikleriyle ilgili 191mn TL’lik vergi gelirleri ile telafi edildi. Net borç, yatırım harcamaları ve yükselen işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle çeyreksel bazda %49 arttı ve 2,23 milyar TL’ye ulaştı. Net borç/FAVÖK ise 5.4’e çıktı. Çeyreksel bazda %34 FAVÖK büyümesine rağmen artan kur farkı zararları net karın %36 gerilemesine neden oldu.

 

SASA Pet Cips Korunma Önlemi Kararı Hakkında Açıklama Yaptı – 15.10.2018

Şirketimizce Ticaret Bakanlığı’na yapılan başvuru kapsamında, İthalatta Korunma Önlemlerini Değerlendirme Kurulu, 3907.69.00.00.00 Gümrük Tarife İstatistik Pozisyonunda yer alan Pet Cips olarak tanımlanan eşyanın Kore Cumhuriyeti menşeli olanlarının ithalatında 1. yıl %6,5 ve 2.yıl %6 oranında olmak üzere iki yıl süreyle ek mali yükümlülük şeklinde korunma önlemi uygulanmasına karar vermiştir.

Söz konusu Pet Cips ürününün Türkiye’ye gerçekleştirilen ithalatında son üç yılda ortalama %38’lik oran ile Kore Cumhuriyeti ilk sırada yer almaktadır.

Sasa Polyester Sanayi A.Ş. Pet Cips ürününde %61’lik oran ile Türkiye’nin en büyük üreticisi konumundadır. Şirket satış gelirlerinin ise yaklaşık %40‘ı Pet Cips satışlarından elde edilmektedir.

İlgili tebliğ 13.10.2018 tarihli T.C. Resmi Gazetesi’nde yayınlanarak yayımı tarihinden itibaren yürürlüğe girmiştir.

Oyak Yatırım – SASA Hisse Yorum – 15.10.2018

Sasa’nın başvurusu üzerine Kore Cumhuriyeti’nden PET ithalatına ilk yıl için %6.5, ikinci yıl için de %6 vergi getirildi. Kore ithalatının Türkiye’de toplam satışlardaki payı 2013’teki %10 seviyesinden 2018’in ilk yarısında %38’e yükselmiş, Sasa’nın payı da %61 olarak gerçekleşmiştir. PET’in Sasa’nın toplam üretimindeki payı %24 düzeyindedir. Haberi Sasa açısından hafifçe olumlu olarak değerlendiriyoruz.

SASA Yatırım Yeri Başvurusu Hakkında Açıklama Yaptı – 08.08.2018

SASA’nın dev yatırımının hayata geçeceği yer belli oldu. Şirket KAP’a yatırım yeri için Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na başvurulduğunu açıkladı. Yatırımın yapılacağı yer Adana’nın deniz kıyısında yer alan Yumurtalık Bölgesi. Yapılacak tesisin lojistik ve stratejik açılardan Adana, Hatay, Mersin çevresinde yapılması daha önce de söz konusu idi. KAP’a yapılan açıklama şu şekilde yer aldı:

Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamında şirketimizin ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması ile Polipropilen (PP), Polietilen (PE), Polivinil Klorid (PVC), Süper Emici Polimer (SAP), Polyester Cips ve Liman yapımı yatırımlarımız hakkındaki açıklamalar şirketimiz tarafından daha önce kamuoyuna yapılmıştı.

Yönetim Kurulumuzca, 9/1/2002 tarihli ve 4737 Sayılı Endüstri Bölgeleri Kanunu kapsamında münferit yatırım yeri başvurusunda bulunulmasına, başvuru kapsamında arsa tahsisini müteakip, Yumurtalık Bölgesinde, tahsis edilecek alanın tamamını kapsayacak şekilde, 5.000.000.000 TL’si ilk 5 yılda olmak üzere, 10 yıl içerisinde toplam 29.680.000.000 TL tutarında yatırım yapılmasına ve bu hususta Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na taahhütte bulunularak başvuru yapılmasına karar verilmiştir.

Konu ile ilgili gelişmeler kamuoyu ile paylaşılacaktır.

 

Oyak Yatırım – SASA Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018

Sasa 2018’in ikinci çeyreğinde geçen senenin %596, geçen çeyreğin de %395 üzerinde 223mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. FAVÖK özellikle TL’nin Euro ve dolara karşı ciddi değer kaybının etkisiyle geçen seneye göre %144 büyüyerek 116mn TL’ye ulaştı. Net kar ayrıca yatırım teşviklerinin etkisiyle elde edilen 153mn TL vergi karından olumlu etkilendi. Net borç geçen çeyreğe göre %35 yükselerek 1,50 milyar TL’ye ulaştı, net borç/FAVÖK ise 4,95 olarak gerçekleşti. Genel olarak ikinci çeyrek finansallarını güçlü buluyoruz ve piyasa tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz.

Vakıf Yatırım – SASA Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018

(+) SASA Polyester (SASA): Şirket, 2Ç18’de operasyonel kârlılıktaki iyileşme ve ertelenmiş vergi gelirlerinin etkisiyle 225 mn TL net dönem kârı açıkladı (2Ç17: 32 mn TL net kâr). Bu dönemde FAVÖK’ü yıllık bazda %144 artarak 116 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 10,1 puan artarak %21,8’e ulaştı. Şirketin 2Ç18’de teşvik belgesi dahilinde kaydettiği 115,4 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri net kârı destekleyen bir diğer önemli unsur oldu. Yorum: Şirketin hem operasyonel hem de net kâr tarafında geçen yılın aynı dönemine göre güçlü artışa işaret eden 2Ç18 sonuçlarının hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz. Ancak, hissenin BIST100 endeksine göre son 1 ve 3 aylık dönemlerde sırasıyla %31,6 ve %46 oranlarında pozitif ayrışmış olması nedeniyle, olumlu etkinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz.

Tacirler Yatırım – SASA Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018

2Ç18 sonuçlarını 224.8 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %600 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %398 arttı. 2Ç18’de Sasa’nın operasyonel performansı önemli miktarda iyileşirken, şirketin 115 milyon TL Teşvik Belgesi Dahilinde Ertelenmiş Vergi Geliri ve 20 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazması net kardaki ciddi artışa sebep olan nedenlerdir. Net satışlar 534 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 büyüdü. Şirket, 2Ç18’de 118 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %147 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1035 baz puan artarak %22,1 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %35 yükselerek 1,499 milyon TL olarak gerçekleşti.

Ziraat Yatırım – SASA Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018

Sasa Polyester (SASA, Pozitif): Şirketin 2. Çeyrek net dönem karı 224,8mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 32,1mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre  %31,3 oranında artan şirketin brüt karı ise maliyetlerdeki görece düşük artışın etkisiyle %116 oranında artarak 132,6mn TL’ye ulaşmıştır.

Operasyonel giderler bu çeyrekte sadece %16 oranında artış kaydederken diğer faaliyetlerden gelirler 2Ç2017’deki 6,2mn TL’den 2Ç2018’de 68,2mn TL’ye yükselmiştir. Böylece faaliyet karı 180,6mn TL’ye ulaşmıştır. Finansman tarafında şirketin finansman gideri 9,4mn TL’den 108,6mn TL’ye yükselirken, vergi öncesi karı da 2Ç2018’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %76,7 oranında artarak 71,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2Ç2017’deki 8,6mn TL’lik vergi giderinin aksine bu çeyrekte 152,9mn TL vergi gideri kaydetmiş ve buna bağlı olarak da net dönem karı 224,8mn TL’ye ulaşmıştır. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Haziran dönemi net karı 268,5mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %143,8 oranında artış kaydetmiştir.

 

Vakıf Yatırım – SASA Hisse Teknik Analiz – 28.06.2018

(+) SASA Polyester (SASA): Şirket, yaklaşık 220 mn € tutarında parlak cips, FDY iplik ve parlak poy ürün yatırım kararı aldığını açıkladı. Şirket söz konusu yatırımın ciroya katkısının yıllık 510 mn $ olacağının tahmin edildiğini bildirdi. 2018 yılında başlanacak olan söz konusu yatırımın 2020 yılında tamamlanması planlanıyor. Yorum: Mevcut kur seviyesine göre söz konusu yatırımın ciroya beklenen potansiyel katkısı Şirketin son 12 aylık net satış gelirlerinin yaklaşık 1,4 katına denk gelmektedir. Haberin hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz.

Oyak Yatırım – SASA Hisse Teknik Analiz – 28.06.2018

Sasa, yatırım bedeli yaklaşık 220mn Euro olan parlak cips, FDY iplik ve parlak poy yatırımı kararı aldı. 2020’de tamamlanması planlanan yatırımın yılda 510mn dolarlık satış geliri katkısı yapması bekleniyor. Şirketin 2017 satış gelirlerinin 450mn dolar olduğu düşünüldüğünde yatırımın çok ciddi bir katkısı olacağını düşünüyoruz. Sasa’nın 1.5 milyar TL’lik yatırım teşviki geçen hafta sonu resmi gazetede duyurulmuştu. Haberin Sasa hisselerini olumlu etkilemesini bekliyoruz.

Deniz Yatırım – SASA Hisse Teknik Analiz – 28.06.2018

SASA 220 mln EUR’luk Parlak Cips, FDY İplik ve Parlak Poy yatırım kararı aldığını açıkladı. Şirket, yatırımın ciroya katkısının yıllık 510 mln USD olacağı tahmin ettiklerini belirtti. 2018 yılında başlanacak olan yatırımın 2020 yılında tamamlanması planlanıyor. Haberin hisse üzerinde olumlu etki yapmasını öngörüyoruz.

 

AHLATCI YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

Polyester elyaf, iplik ve polyester bazlı polimer sektöründe faaliyet gösteren SASA şirketi, 2018 yılı ilk çeyrek dönem için açıkladığı finansal tablolara göre geçen yılın aynı dönemine göre satış gelirlerini %2,4 oranında artırarak 419 milyon TL düzeyine taşımıştır. Geçtiğimiz yıla yakın satış gelirine rağmen ton bazında yapılan satış 86,975‘den 68,146 seviyesine gerilemesi dikkat çekerken, satış gelirinin beklentilerin altında kalmasına neden olmuştur. Fakat yayınlanan faaliyet raporunda ton bazında gerçekleşen bu düşüşle ilgili bir açıklama yapılmamış olup, yurt içerisinde talebin artış trendinde olduğu, yurt dışında ise anti damping ve ek vergi önlemlerine vurgu yapılmıştır. Satış gelirlerindeki mevcut görünüm negatif olarak değerlendirilmiştir.

Diğer yandan maliyetlerdeki artışla birlikte esas faaliyet karının yıllık bazda %-26 oranında gerilemesine ve 50 milyon TL düzeyinde gerçekleşmesine neden olmuştur. Net faaliyet kar marjı ise bu dönemde %19 seviyesinden %13 seviyesine gerilemiştir. Bu gelişmeler olumsuz olarak yorumlanmıştır.

Bunun yanında diğer faaliyet gelirlerinde ise geçtiğimiz yıla benzer şekilde net 27 milyon TL civarında gelir elde edilmiş, finansal giderlerin ise yıllık bazda %78 oranında artış kaydederek 23 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiş ve karlılığı olumsuz etkilemiştir. Şirketin borçluluk oranı %56,56 seviyesinde bulunurken, Cari oran 1,39 ve Likidite oranı 0,99 seviyelerinde bulunmaktadır. Şirketin yabancı para net pozisyonu ise 162 milyon TL’den -373 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Kısa ve uzun Vadeli yükümlülüklerde artışa paralel olarak borç çevirme oranları önceki çeyreklere göre zayıflaması da olumsuz bir gelişmedir.

İlk çeyrek sonunda vergi öncesi kar 60 milyon TL düzeyinde gerçekleşirken, vergiler sonrası net dönem karı 45 milyon TL olarak açıklanmıştır. Geçen yıla göre net dönem karı %-42 azalırken, net kar marjı ise %19 seviyesinden %10 seviyesine sert bir şekilde düşmüştür. Piyasa çarpanlarına baktığımızda F/K oranı 31,3 ve PD/DD oranı 4,52 seviyesinde bulunmaktadır. Bu seviyeler şirketin 3 yıllık ortalaması ve sektör ortalamasının oldukça üzerinde bulunmakla birlikte, finansal tablolardaki kötüleşme ardından hisse fiyatının oldukça yüksek kaldığını bizlere işaret etmektedir.

Teknik olarak baktığımızda hisse fiyatının, 2017 Aralık ayından beri takip ettiğimiz pozitif eğilimin alt sınırı olan 8,30 seviyesi üzerinde hareket ettiği görülmektedir. Bununla birlikte finansal tablolardaki bozulmanın geçtiğimiz süreçte fiyata yansıdığı düşünülürken, önümüzdeki dönemde fiyatlamalar üzerinde negatif baskı yaratmaya devam edeceği düşünülmektedir. Bu noktada fiyatın pozitif eğilim içerisinde kalmak istemesi durumunda 9,00-9,80 direnç seviyelerini yukarı yönlü zorlaması gerekirken, ancak karlılığa yönelik yeni bir hikaye oluşması durumunda daha önce satışların etkili olduğu 10,50-11,25 direnç bölgesini aşabileceği söylenebilir. Bu direnç seviyeleri altında satış baskısının etkin olmaya devam etmesi beklenirken, 8,30 desteğinin aşağı yönlü geçilmesi durumunda 7,55-6,75 seviyelerine doğru bir geri çekilme söz konusu olabilir.

 

VAKIF YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

SASA Polyester (SASA) 1Ç18 Finansal Sonuçları: Zayıf operasyonel kârlılık (-) Şirket, 1Ç18’de operasyonel kârlılıktaki gerileme ve net finansman giderlerindeki artışın etkisiyle yıllık bazda %42,2 düşüşle 45 mn TL net kâr açıkladı. Bu dönemde FAVÖK’ü yıllık bazda %24,9 düşüşle 60 mn TL’ye, FAVÖK marjı da yıllık bazda 5,2 puan düşüşle %14,4’e geriledi. Şirketin 1Ç17’de 12,8 mn TL olan net finansman giderleri 1Ç18’de 23,3 mn TL’ye yükselerek net kârı baskıladı.

Şirket ayrıca yaptığı açıklamada, 231 mn € tutarında 2 yılı geri ödemesiz 12 yıl vadeli kredi sigortası başvurusunun Yurt dışı İhracat Kredi Kurumu Hermes tarafından prensipte onaylandığını bildirdi. Söz konusu kredinin Polimer, Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi ile Pet Tesisi (Şişe Cipsi) yatırımlarının finansmanında kullanılacağını belirten Şirket, bu yatırımların ciroya katkısının yıllık 780 mn $ olmasını beklediğini bildirdi.

Yorum: Hissenin son 3 aylık dönemde BIST100 endeksine göre %25 oranında pozitif ayrışmasını da göz önünde bulundurarak 1Ç18 sonuçlarının hisse performansına olumsuz yansımasını bekliyoruz.

UFRS Gelir Tablosu – Özet

			Açıklanan
(mn TL)	1Ç18	4Ç17	Çeyreksel %	1Ç17	Yıllık %
Net Satışlar	420	423	-0,7%	409	2,6%
Brüt Kar	77	99	-22,1%	97	-20,9%
FAVÖK	60	80	-24,8%	80	-24,9%
Net Dönem Karı	45	53	-15,6%	78	-42,2%
Brüt Kar M arjı	18,3%	23,4%	-5 yp	23,8%	-5,5 yp
FAVÖK M arjı	14,4%	19,0%	-4,6 yp	19,6%	-5,2 yp
Net Kar M arjı	10,8%	12,7%	-1,9 yp	19,1%	-8,3 yp

OYAK YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

Sasa 2018’in ilk çeyreğinde geçen senenin %42, geçen çeyreğin de %16 altında 45mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. ABD’nin Çin ve Hindistan’a ithalat vergisi koymasının ardından Türkiye polyester elyaf pazarında artan rekabetin şirketin finansallarını olumsuz etkilediği görülüyor. Satış gelirlerinde %3’lük artışa rağmen FAVÖK, marjdaki daralma neticesinde yıllık bazda %25 düştü. Net borç pozisyonu da geçen çeyreğe göre %33 arttı ve net borç/FAVÖK’ü 4.74 seviyesine taşıdı. Genel olarak ilk çeyrek sonuçlarını zayıf buluyoruz ve yine 2. çeyreğin de faaliyet karı açısından çok çekici görünmediğini düşünüyoruz.

Resmi gazete haberine göre Çin ve Hindistan’dan POY (polyesterden kısmen çekimli iplikler) ithalatına %8 vergi getirilmiş. Sasa’nın POY satışları toplamın %2’si sadece. Etkisi nötr.

DENİZ YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

SASA’nın 1Ç18 net karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %42 geriledi. SASA’nın 1Ç18 cirosu toplam üretim miktarındaki düşüşe rağmen (polimerizasyon kapasite kullanım oranı 1Ç17’de %86 iken %68’e geriledi), geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %3 artış gösterdi. Buna karşın üretim maliyetlerindeki artış nedeniyle brüt karında %22, FAVÖK’ünde ise %25’lik düşüş yaşadı.

Operasyonel karındaki gerileme ve finansal giderlerdeki geçtiğimiz yıla göre artış nedeniyle, net kar 1Ç17’de elde edilen 78 mln TL’ye göre %42 düşüş ile 45 mln TL olarak gerçekleşti. Görece zayıf 1Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde hafif olumsuz bir etki yapmasını öngörüyoruz. Ancak, hisse performansının Şirket’in petrokimya sektöründeki büyüme planları ile ilgili gelişmelere daha duyarlı olduğunu göz önünde bulundurduğumuzda, 1Ç18 sonuçlarının hisse üzerindeki olası etkisinin kısa vadeli ve sınırlı olmasını bekliyoruz.

AK YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

Sasa, yatırım teşviki alması nedeniyle ilk çeyrek 2018 sonuçları açıklamak için uzatma süresi almıştı. Bu yatırımile Sasa polyester hammadde üretim kapasitesini mevcut yıllık 320 bin ton dan önümüzdeki yıllarda yıllık 3,1 milyon tona çıkaracak. Şirket, dün açıkladığı 1Ç18 bilançosunda yıllık %42 daralma ile 45 milyon TL net kar açıkladı. FAVÖK marjı 1Ç18’de %14,4 ile 1Ç17’deki %19,6’nın altında gerçekleşti. Üretim tutarı düştü ve kapasite kullanım oranı 1Ç17’deki %86’dan 1Ç18’de %68’e geriledi. Bu marjın daralmasında etkili oldu. Ciroda da yavaştı; yıllık %3 büyüme ile 420 milyon TL olarak gerçekleşti. Satış miktarı yıllık %21 daralma ile 68,1 bin tona indi; cironun düşmesinde etkili oldu. Mart sonu itibariyle Sasa’nın 1 milyar 108 milyon TL net borç pozisyonu vardı; 2017 sonundaki 831 milyon TL net borca göre yükselme var.

Resmi Gazetede çıkan tebliğe göre; Çin ve bölgesindeki ülkelerden ithal edilen polyester iplik ürünlerine konulan antidamping tarifelerin devam ettirilmesine karar verildi. Haberin Sasa için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – SASA Hisse Analiz 1Ç18 – 21.06.2018

Sasa Polysester (SASA, Negatif): Şirket dün ilk çeyrek sonuçlarını açıkladı. Buna göre; Şirket’in 1Ç2018 dönemindeki ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %42 oranında azalarak 45,1mn TL’ye gerilemiştir. Aynı dönemler itibarıyla brüt karlılık da %21 oranında azalarak 1Ç2018’de 76,9mn TL olmuştur. Satışlardaki %3’lük artışa rağmen maliyetlerdeki %10’luk artış karlılığı baskılamıştır. Şirket’in 2018 yılı ilk çeyrekteki net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %11 ve %18 oranında gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde net kar ve brüt kar marjı sırasıyla %19 ve %24 idi.

SASA’dan Finansal Rapor Ek Süresi Hakkında Açıklama – 08.06.2018

SASA KAP’a Finansal Rapor Ek Süre Talebi Onayı Açıklaması Yaptı. Açıklama şu şekildedir:

T.C. Ekonomi Bakanlığı tarafından düzenlenmiş olan Proje Bazlı Yatırım Teşvik Belgesi 09.04.2018 tarihinde Sayın Cumhurbaşkanımız tarafından şirketimiz Sasa Polyester Sanayi A.Ş.’ye takdim edilmiş olup, teşvik belgesindeki destek unsurlarının detaylarının yer aldığı Bakanlar Kurulu Kararı’nın T.C. Resmi Gazetesi’nde yayınlanması beklenmektedir.

Proje Bazlı Yatırım Teşvik Belgesi’nde yer alacak olan destek unsurlarının Finansal tablolarda önemli derece etkisinin bulunması sebebiyle Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği (II-14.1) kapsamında 08.06.2018 tarihine kadar yayınlanması zorunlu olan şirketimizin 2018 yılı 1. 3 aylık konsolide finansal tablolarının yayınlanması için 22.06.2018 (dahil) tarihine kadar ek süre verilmesi talebimiz Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygun bulunmuştur.

AHLATCI YATIRIM – SASA Hisse Analiz – 30.05.2018

Son dönemde yaptığı yatırımlarla yüksek beklenti yaratan şirket, 1,91 ile yüksek cari oran ve %52,15 borçluluk oranı ile güçlü bir görünüm sunmaktadır. Diğer taraftan geçtiğimiz süreçte borçluluk oranındaki artışa rağmen öz varlık karlılık oranının %18 civarında kalması dikkat çekmektedir. 2017 yılı sonunda 1,650 milyon TL satış geliri elde eden şirket, 2017 yılında satışlarını %40 büyütmeyi başarırken,  karlılıkta pozitif yönde etkilenmiş ve net dönem karı 200 milyon TL civarında gerçekleşmiştir.

Diğer taraftan gelecekteki beklentiler hisse senedi fiyatına hâlihazırda yansıdığı düşünülürken, 28,98 F/K oranı ve 5,18 PD/DD seviyesinde olan piyasa çarpanları da hissenin mevcut koşullar içerisinde oldukça değer kazandığını bize işaret etmektedir. Piyasalarda gözler 8 Haziran tarihinde açıklanacak bilançoya çevrilmiştir.

Teknik olarak bakıldığında, 2017 Aralık ayı ile birlikte pozitif bir trend izleyen hisse, geçtiğimiz süreçte 11,25 seviyelerini test etmiş daha sonra bir geri çekilme yaşamıştır. 2018 ilk çeyrek rakamları beklenirken, yurt içerisinde finansman maliyetlerinin yükselmesi ve kur tarafında yeni zirveler görülmesi hisse senetlerini aşağı yönlü baskılamaktadır.

Bununla birlikte geçtiğimiz süreçte orta vadeli pozitif trendin dışına çıkan hisse fiyatı, daha sonra toparlanarak 9,60 seviyesi üzerine yükselmeyi başarmıştır. Aynı zamanda Borsa İstanbul’da esen negatif havanın dağılmaya başlaması bu toparlanmayı desteklerken, yukarıda 10,50-11,25 fiyat aralığı önemli bir direnç bölgesi olarak karşımıza çıkmaktadır. Aşağıda ise 8,70 mevcut pozitif görünüm için kritik önem taşımaktadır.

 

SASA Finansal Tabloları Ne Zaman Yayınlanacak?

Sasa’nın 2018 yılı 1. 3 aylık konsolide finansal tablolarının yayınlanması için 08.06.2018 (dahil) tarihine kadar ek süre verilmesi talebi uygun bulunmuştur.(2. Uzatım)

AK YATIRIM – SASA Hisse Haber Yorum – 24.05.2018

Resmi Gazetede bugün yayımlanan Ekonomi Bakanlığı tebliğine göre; yerli üretici Sasa Polyester Sanayi tarafından yapılan ve bazı yerli üreticiler tarafından desteklenen başvuruya istinaden Çin menşeli polyester elyafa yönelik yürürlükte bulunan dampinge karşı kesin önleme ilişkin olarak bir nihai gözden geçirme soruşturması açıldı ve açılan soruşturmanın usul ve esasları belirlendi. Soruşturmaya konu mevcut önlem, soruşturma sonuçlanıncaya kadar yürürlükte kalmaya devam edecek. Sasa için potansiyel olumlu bir gelişme.

OYAK YATIRIM – SASA Hisse Haber Yorum – 24.05.2018

Resmi gazete haberine göre Çin’den yapılan polyester elyaf ithalinde nihai gözden geçirme soruşturması açıldı. Çin’in Türkiye polyester pazarındaki payının %35 civarında olduğunu göz önünde bulundurarak herhangi bir önlemin Sasa’yı olumlu etkileyebileceğini düşünüyoruz.

 

SASA Finansal Rapor Ek Süresi Hakkında Açıklama Yaptı – 10.05.2018

T.C. Ekonomi Bakanlığı tarafından düzenlenmiş olan 8,48 Milyar USD tutarındaki Proje Bazlı Yatırım Teşvik Belgesi 09.04.2018 tarihinde Sayın Cumhurbaşkanımız tarafından şirketimiz Sasa Polyester Sanayi A.Ş.’ye takdim edilmiş olup, teşvik belgesindeki destek unsurlarının detaylarının yer aldığı Bakanlar Kurulu Kararı’nın T.C. Resmi Gazetesi’nde yayınlanması beklenmektedir.

Proje Bazlı Yatırım Teşvik Belgesi’nde yer alacak olan destek unsurlarının Finansal tablolarda önemli derece etkisinin bulunması sebebiyle Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği (II-14.1) kapsamında 10.05.2018 tarihine kadar yayınlanması zorunlu olan şirketimizin 2018 yılı 1. 3 aylık konsolide finansal tablolarının yayınlanması için 24.05.2018 (dahil) tarihine kadar ek süre verilmesi talebimiz Sermaye Piyasası Kurulu’nun 10.05.2018 tarihli yazısı ile uygun bulunmuştur.

 

VAKIF YATIRIM – SASA Hisse Haber – 30.04.2018

SASA’da İkincil Halka Arz Var mı?

(=) SASA Polyester (SASA): SASA yaptığı açıklamada, Şirket hisselerinin ikincil harka arzının olmadığını açıkladı. Şirket’in 2017 Olağan Genel Kurulu’nda onaylandığı üzere 192,5 mn TL tutarında ve % 46,67 oranında kar payından bedelsiz sermaye artışı onayı için SPK’ya 19 Nisan 2018’de başvuru yapıldığı ve sürecin önümüzdeki günlerde sonuçlanmasının beklendiği belirtildi. Şirket hisselerinin % 84,80 oranında payı Erdemoğlu Holding A.Ş’ye ait olduğu ve ikincil halka arzının söz konusu olmadığı ifade edildi.

VAKIF YATIRIM – SASA Hisse Haber – 26.04.2018

SASA Polyester (SASA) Genel Müdürü petrokimya yatırımlarına yönelik açıklamalarda bulundu (=)

Şirket Genel Müdürü Mehmet Şeker, petrokimya işkolunda yapılan yatırımların hammadelerinin bugün için ithal edilmekte olduğunu, bu nedenle öncelikle kendi ihtiyaçlarını karşılamak ve geri kalanının satışını yapmak üzere, PTA (Saf Terafitalik Asit) ve MEG (Etilen Gilikol) hammaddelerinin üretimini gerçekleştireceklerini belirtti. Söz konusu hammadelerin üretim kapasitesi 2,5 mn ton/yıl PTA ve 1 mn ton/yıl kapasitede MEG olacak. Şeker, söz konusu yatırımlar ile Türkiye’nin net ithalatçı konumdan net ihracatçı konuma geçeceğini söyledi.

 

DENİZ YATIRIM – SASA Hisse Haber Analiz – 10.04.2018

Deniz Yatırım: Hükümetin uzun zamandır beklenen, istihdamı desteklemeyi, cari açığı azaltmayı ve ekonomik büyümeyi sürdürmeyi hedefleyen büyük yatırımlara teşvik paketi dün açıklandı. Cumhurbaşkanı Erdoğan paketinin sağlık, savunma, otomotiv, madencilik ve metalurji gibi çeşitli sektörlere teşvikler sağladığını belirtti. Bu bağlamda, teşvik kazanan 19 şirketin 23 proje ile 170 bin kişilik istihdam yaratması, ithalatta 12 milyar dolarlık düşüş ihracatta ise 6 milyar dolarlık artış yaratarak cari açığı 18-19 milyar dolar daraltması bekleniyor.

Hükümet projeleri desteklemek için teşviklere 33 milyar dolarlık kaynak ayırdı. Teşvik alan 19 şirket arasında SASA (SASA), Vestel Elektronik (VESTL) ve Dow kimyasalları ve Aksa Akrilik’in (AKSA) ortakları olduğu Dow Aksa da bulunuyor.

SASA’nın Yatırımları

Proje – Yatırım	Firma	Sektör	Yer
PTA – MEG Polyester Ham Maddesi Üretim Tesisi	SASA	Petrokimya	Adana
Polimer / Çips Petrokimya Üretim Tesisi	SASA	Petrokimya	Adana

Aslan Payı SASA’nın

Daha önce duyurulduğu üzere, teşvik paketinden aslan payını alan SASA çeşitli perokimya ürünlerini üretecek iki yeni fabrikaya toplamda 7 milyar dolarlık yatırım yapmayı planlıyor. Vestel elektrikli araba pilleri üretmek için 7 milyar dolarlık yatırım yapmaya hazırlanırken, Dow Aksa ise carbon fiber fabrikasını genişletmek için 535 milyon dolarlık yatırım yapacak.

Sasa Petkim Gibi Olur mu? Ak Yatırım 14.03.2018

Sasa Polyester dün yaptığı açıklamada 3,66 milyar dolar tutarındaki teşvik başvurusuna ilaveten PP, PE, PVC, SAP, polyester cips ve liman yapımı için de ilave 4,8 milyar dolar tutarında teşvik başvurusu yapılacağını duyurdu. Ekonomi Bakanı Zeybekçi geçen hafta yaptığı açıklamada, 27 Mart’ta 21 ya da 22 yatırımcıya 100 milyar TL yatırım bazlı teşvik belgesi verileceğini açıklamıştı. Gelişmeyi Sasa Polyester’i Petkim büyüklüğünde bir petrokimya oyuncusuna dönüşme ihtimaline işaret etmesi sebebiyle potansiyel olumlu değerlendiriyoruz. Böyle bir proje teşvik alır ve hayata geçerse, Petkim’in yurtiçi satışlarında tek üretici konumunda olması sebebiyle elde edebildiği fiyat primini uzun vadede bir miktar olumsuz etkileyebilir.

TACİRLER YATIRIM – Sasa Hisse Yorum – 14.03.2018

Sasa – Şirket daha evvel açıklamış olduğu 3,66 milyar ABD doları tutarındaki teşvik başvurusuna ilaveten Polipropilen (PP), Polietilen (PE), Polivinil Klorid (PVC), Süper Emici Polimer (SAP), Polyester Cips ve Liman yapımı ilave yatırımlarını içeren 4,8 milyar ABD doları tutarındaki yatırımları için Ekonomi Bakanlığı’na teşvik başvurusunda bulundu. Böylelikle, Sasa’nın yapmış olduğu teşvik başvurularının toplam tutarı 8,46 milyar ABD doları oldu. Bu yatırımlar ile ilgili olarak Adana/Yumurtalık bölgesinde yaklaşık 6 milyon m² arsanın da yatırımlarda değerlendirilmesi amacıyla satın alma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik görüşmelerin de devam ettiğini açıkladı.

 

Sasa Polyester Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı Verilmesi Hakkında Açıklama Yaptı – 13.03.2018

Bakanlar Kurulu kararıyla yürürlüğe konulan Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamında, Ekonomi Bakanlığınca da uygun görülen şirketimizin ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması amacıyla, kamuoyu ile daha önce paylaşılan 3,66 milyar USD tutarındaki teşvik başvurusuna ilaveten;

Polipropilen (PP), Polietilen (PE), Polivinil Klorid (PVC), Süper Emici Polimer (SAP), Polyester Cips ve Liman yapımı ilave yatırımlarını içeren 4,8 milyar USD tutarındaki yatırımlarımız için de şirketimiz tarafından teşvik başvurusunda bulunulmuştur.Şirketimizin bu kapsamda yapmış olduğu teşvik başvurularının toplam tutarı 8,46 milyar USD olmuştur.

Bu yatırımlar kapsamında yine daha önce kamuoyu ile paylaşılan Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığına (TPAO) ait Hatay-Dörtyol’daki arazisinin de içinde bulunduğu yaklaşık 5.500.000 m² arsaya alternatif olarak Adana/Yumurtalık bölgesinde yaklaşık 6.000.000 m² arsanın da yatırımlarda değerlendirilmesi amacıyla satınalma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik görüşmeler devam etmektedir.

Bu hususlarla ilgili ilerleyen aşamalardaki gelişmeler ayrıca kamuoyuna duyurulacaktır.

Kayıtlı Sermaye Tavanının Artırılmasına İlişkin T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı Onayı Hakkında Açıklama – 09.03.2018

Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-18.1 Sayılı Kayıtlı Sermaye Sistemi Tebliği çerçevesinde Şirketimiz Kayıtlı Sermaye Tavanının 1.000.000.000 TL artırılarak 500.000.000 TL’den 1.500.000.000 TL‘ ye yükseltilmesi,geçerlilik tarihinin 2018-2022 yılları olarak güncellenmesi ve Şirket Ana Sözleşmesi’nin “Sermaye” başlıklı 8. Maddesi’nin ekteki şekliyle tadili kapsamında T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’na yaptığımız başvurumuz Bakanlığın 02.03.2018 tarih ve 50035491-431.02-E-00032481645 sayılı yazısı ile kabul edilmiştir.

AK YATIRIM – Sasa Hisse Yorum – 08.03.2018

Basına konuşan Ekonomi Bakanı Zeybekçi 27 Mart’ta 21 ya da 22 yatırımcıya 100 milyar TL yatırım bazlı teşvik belgesi verileceğini açıkladı. Ekonomi Bakanı geçtiğimiz aylarda yaptığı açıklamalarda, teşvik kapsamındaki bu projelerin ağırlıklı olarak enerji, sağlık, petrokimya ve metalürji sektörlerinde olduğunu söylemişti. Petrokimya yatırımının Doğu Akdeniz bölgesinde bulunduğu belirtilmişti. Dolayısıyla yatırım teşviki o bölgede polyester hammadde tesisi yatırımı planlayan Sasa’yı içerebilir. Ayrıca Eylül 2017’de medyada Aliağa’da Petkim’in petrokimya tesisine benzer bir tesisi Socar’ın kurmak istediği haberleri yer almıştı. Proje bazlı teşvik programı daha önceki teşvik programlardan farklı olarak projenin yapılacağı bölgeye göre değil, ekonomiye katkısı, teknoloji boyutu ve Ar-Ge büyüklüğü gibi kriterlere göre değerlendirmeler yapılacak.

SASA Polyester 2017 Yılı Kârının Kullanım Şekli ile İlgili Açıklama Yaptı – 02.03.2018

Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri II, 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” uyarınca hazırlanan ve Drt Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından denetlenen 01.01.2017 – 31.12.2017 hesap dönemine ait şirket finansal tablolarına göre 203.566.120,07 TL Konsolide Net Dönem Kârı elde edilmiştir.

Kar dağıtım tablosunda açıklandığı üzere Net Dönem karından Esas Sözleşmemizin 31. maddesi gereği ve SPK tebliğlerine uygun olarak 10.189.906,17-TL Genel Kanuni Yedek Akçe (1.Tertip) ayrılmasına,Yasal Yükümlülükler düşüldükten sonra kalan 193.376.213,90.-TL Net Dağıtılabilir Dönem Kârının 876.213,90-TL’sinin olağanüstü yedek olarak ayrılmasına ve 192.500.000-TL’sinin ise bedelsiz pay olarak dağıtılmasına,

Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hazırlanan yasal kayıtlarımız esas alındığında ise; Yasal kayıtlarımızda yer alan 203.798.123,37 TL. Net Dönem Karından Vergi Usul Kanunu hükümlerine uygun olarak 10.189.906,17-TL Genel Kanuni Yedek Akçe (1.Tertip) ayrılmasına,Yasal Yükümlülükler düşüldükten sonra kalan 193.608.217,20-TL Net Dağıtılabilir Dönem Kârının 1.108.217,20-TL’sinin olağan üstü yedek olarak ayrılmasına ve 192.500.000-TL’sinin ise bedelsiz pay olarak dağıtılmasına, bu hususun 29 Mart 2018 tarihinde yapılacak olan Genel Kurul’un onayına sunulmasına karar verilmiştir.

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları

Pay Grup Bilgileri Ödeme 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL) 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%) SASA, TRASASAW91E4 0 0 0 0

Pay Olarak Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları

Pay Grup Bilgileri Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Tutarı(TL) Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Oranı(%) SASA, TRASASAW91E4 192.500.000 46,66666

DENİZ YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 4Ç17 – 16.02.2018

Sasa Polyester ‘de operasyonel karlılıkta iyileşme dikkat çekiyor. Sasa Polyester 53 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Piyasanın kar tahmininde bulunmadığı hisse için bu rakam geçen seneye kıyasla %25 düşüşe tekabül ediyor. Net kardaki düşüş daha çok faaliyet dışı kur farkı gelirlerinin düşmesinden kaynaklanmakta. Operasyonel anlamda ise güçlü kur sayesinde şirket cirosunun %27 arttığınu ve iyileşen ürün marjlarının etkisiyle FAVÖK’teki artışın %38’lere vardığını gözlemlemekteyiz. Ancak yüksek çarpanları nedeniyle faaliyet karındaki iyileşmenin fiyatlara yansıdığını düşünüyoruz. Hissenin gelecek dönem performansını 4 milyar dolara yakın teşvik paketli polime üretim tesisine bağlı gelişmeler belirlemeye devam edecektir.

OYAK YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 4Ç17 – 16.02.2018

Sasa 4. çeyrekte geçen senenin %25 altında 53.4mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi bulunmamaktadır. FAVÖK, %27 satış gelir büyümesi ve 1.51puan FAVÖK marjı artışıyla %38 yükselerek 80mn TL’ye ulaştı. Öte yandan kur farkı zararları net karı baskılamıştır. Net borç geçen seneye göre %54 artmış ve 831mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bunda fabrika yatırımı ve artan işletme sermayesi ihtiyacı etkili olmuştur. Net borç/FAVÖK buna rağmen 3,3x ile makul seviyededir.

TACİRLER YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 4Ç17 – 16.02.2018

Sasa – 4Ç17 sonuçlarını 53.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %25 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %34 arttı. Net satışlar 423 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 yükseldi. Şirket, 4Ç17’de 80 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %38 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 151 baz puan artarak %19,0 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %54 artarak 831 milyon TL olarak gerçekleşti.

 

SASA Arsa Alımı Hakkında Açıklama Yaptı – 05.02.2018

Şirketimiz tarafından daha önce kamuya açıklanan,Şirketimizin Adana merkez işyerindeki mevcut arsalarına bitişik konumdaki 303.943 m² arsanın yatırımlarda değerlendirilmek üzere satın alınması kapsamındaki işlemler 02.02.2018 tarihi itibarıyla ve 101.000.000-TL bedel ile tamamlanmıştır.

SASA Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı Verilmesi Kapsamında, Ekonomi Bakanlığı ile Görüşme Hakkında Açıklama Yaptı – 29.01.2018

Şirketimiz tarafından daha önce de kamuoyuna duyurulan, Bakanlar Kurulu kararıyla yürürlüğe konulan Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamında, Ekonomi Bakanlığınca da uygun görülen şirketimizin ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması amacıyla, Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığına (TPAO) ait Hatay-Dörtyol’daki  2.935.369 m2 arazinin de içinde bulunduğu yaklaşık 4.500.000 m2 arsanın şirketimizce satınalma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik olarak Ekonomi Bakanlığı ve  Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile  görüşmeler devam etmektedir.

Bu hususlarla ilgili ilerleyen aşamalardaki gelişmeler ayrıca kamuoyuna duyurulacaktır.

SASA Arsa Alımı Hakkında Açıklama Yaptı – 29.01.2018

Şirketimizin Adana merkez işyerindeki mevcut arsalarına bitişik konumdaki 304.643 m² arsanın yatırımlarda değerlendirilmek üzere satın alınması kapsamında görüşmelere başlanmıştır.Bu hususla ilgili ilerleyen aşamalardaki gelişmeler ayrıca kamuoyuna duyurulacaktır.

Not:Açıklamamızda yer alan söz konusu arsa; toplam 8 ada ve 56 adet parselden oluşmaktadır.

 

Thyssenkrupp, SASA için Türkiye’de iki büyük polimer fabrikası kuracak – 30.11.2017

thyssenkrupp Industrial Solutions’ın bağlı kuruluşu Uhde Inventa-Fischer, Adana’da SASA Polyester Sanayi A.Ş. için global ölçekli iki yeni polimer fabrikası kurmak üzere sözleşme imzaladı.

Birinci tesisin düşük viskoziteli uygulamalar için günde 1.050 metrik ton (yılda 380.000 ton) PET (polietilen tereftalat) üretmesi planlanıyor. İkinci tesis ise PET şişelerin üretimi için yılda 216.000 ton reçine üretmek üzere Uhde Inventa-Fischer’in tescilli patentli MTR® teknolojisini kullanacak. Her iki yeni tesis de, ilgili ürünlerinin dünyadaki en büyük tek hatlı üretim tesisleri arasında yer alıyor.

Uhde Inventa-Fischer CEO’su Werner Steinauer: “SASA’nın, geçtiğimiz yıl en büyük polyester hatlarından birini inşa etmek için yapılan sözleşmeden sonra, bizi iki adet son teknoloji PET tesisi inşa etmemiz için seçmesini gururla karşılıyoruz. Ticari olarak denenmiş ve test edilmiş MTR prosesi, müşterilerimize optimize edilmiş enerji tüketimi, ham madde stoklarının maksimum kullanımı ve etkin tesis işletimi sağlıyor ve böylece geleneksel teknolojilere kıyasla toplam dönüşüm maliyetini önemli ölçüde düşürüyor “dedi.    Her iki projenin teslimat kapsamına, temel ve detay mühendisliği, gerekli tüm bileşenlerin teslimatı ve montaj, ön işletmeye alma ve devreye alma denetimi için teknik hizmetler dahil olacak.

Yüksek kaliteli reçine için düşük maliyetli bir çözüm

MTR işlemi, SSP’yi (katı hal poliester yoğunlaşması) ortadan kaldırarak önemli miktarda enerji tasarrufu sağlıyor. Yatırım, işletme ve bakım maliyetlerini düşürerek  hammadde verimini artırıyor ve üstün kalitede ürünler elde edilmesini sağlıyor. MTR işlemi, istenen yüksek erime viskozitelerini elde etmek için patentli ESPREE® ve DISCAGE® reaktörleri kullanan Uhde Inventa-Fischer’in tescilli 2-reaktör teknolojisi üzerine kurulmuştur.

Enerji tasarruflu, entegre düşük viskoziteli PET fabrikası

Polikondansasyon tesisinin tasarımı, aynı patentli teknolojiyi temel alacak ve üstün kaliteli polyester polimer üretilebilmesini sağlayacak. Tesisin karakteristik bir özelliği ise, erimiş polimerin doğrudan polikondensasyon tesisinden birkaç downstream hattına iletilmesidir.

 

ŞEKER YATIRIM – Sasa Hisse Analiz Haber Yorum – 22.11.2017

Sasa Polyester (SASA) Şirket 21 Kasım 2017 tarihinde yaptığı Yönetim Kurulu toplantısında; piyasalarda meydana gelen dalgalanmaların Sasa Polyester Sanayi A.Ş. hissesinde oluşturduğu fiyat nedeniyle, Sasa Polyester Sanayi A.Ş. olarak azami 50.000.000 TL’ye kadar Sasa hissesi geri alımı yapılması kararlaştırılmıştır

 

DENİZ YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

SASA’nın 3Ç17 net kar geçtiğimiz yıla göre %52 artış gösterdi SASA’nın 3Ç17 net karı operasyonel karlılıktaki iyileşmeye bağlı olarak geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %52 artış ile 40 mln TL’ye yükseldi. Çeyreksel bazda bakıldığında operasyonel performans yatay kalırken, diğer gelirlerdeki artış nedeniyle net kar %25 artış gösterdi. Bizim ve piyasa beklentisi bulunmazken, SASA’nın 3Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

Sasa – 3Ç17 sonuçlarını 40.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %52 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %25 arttı. Net satışlar 417 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %55 yükseldi. Şirket, 3Ç17’de 46 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %84 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 174 baz puan artarak %11,0 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %16 büyüyerek 538 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 655 milyon TL (3Ç16: 493 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %41,9 (3Ç16: %43.3) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

Sasa Polyester (SASA, Pozitif): Şirketin 3. çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %52,4 oranında artarak 40mn TL’ye yükselmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Üçüncü çeyrekte satış gelirleri %54,8 oranında artarak 416,7mn TL’ye ulaşan şirketin brüt karı da %56’lık artışla 61,9mn TL’ye yükselmiştir.  Faaliyet karı da operasyonel giderlerdeki %6’lık düşük artış ve diğer faaliyetlerden kaydedilen 20,5mn TL’lik gelirin etkisiyle 63,7mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %84,6’lık artış kaydetmiştir. 15,2mn TL’lik finansman gideri sonrası vergi öncesi kar 48,6mn TL olurken, 3Ç2016’daki 51bin TL’lik vergi giderine karşın 3Ç2017’deki 8,6mn TL’lik vergi gideri dönem karındaki artışı sınırlandırmıştır. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in ilk dokuz ay net dönem karı 150,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net karı 66mn TL idi.

 

Sasa’dan Arsa Alımı Açıklaması – 28.09.2017

Şirketimiz tarafından daha önce kamuya açıklanan,Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi yatırımı kapsamında değerlendirilmek üzere Sasa Polyester Sanayi A.Ş.’nin mevcut arsalarına bitişik konumdaki Temsa Ulaşım Araçları Sanayi ve Ticaret A.Ş.‘ye ait 42.140 metrekare arsanın satın alınması işlemi 28.09.2017 tarihi itibarıyla ve 13.800.000-TL bedel ile tamamlanmıştır.

 

AK YATIRIM – Sasa Hisse Haber Yorum – 25.08.2017

Resmi Gazete’de İran’dan ithal edilen polyester elyaf için gümrük vergisi 3 yıl daha uzatıldı. Sasa için olumlu olabileceğini değerlendiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Yorum – 25.08.2017

Anti Damping: Sasa Polyester’in (SASA) başvurusu üzerine yapılan değerlendirme sonucunda Yerli üreticiler tarafından 5503.20.00.00.00 gümrük tarife istatistik pozisyonunda “Poliesterlerden” tanımı altında sınıflandırılan eşyanın (Polyester elyaf); eşyanın İran menşeli olanlarının ithalatında uygulanmakta olan korunma önleminin süresinin 3 yıl daha uzatıldığı resmi gazetede yayınlanmıştır.

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Sasa’nın 2017 yılının ikinci çeyreğinde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,6 oranında artarak 32,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,9 oranında artarak 406,7mn TL’ye ulaşırken, satışların maliyetindeki artış ise satış gelirlerinin üzerinde gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %15,8 oranında artarak 61,3mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da %17,8’den %15,1’e gerilemiştir. Diğer taraftan Şirketin operasyonel giderleri ise aynı dönemde %9,6 oranında azalmış ve karlılığı desteklemiştir. Buna bağlı olarak Faaliyet karı  %27,1 oranında artarak 50,1mn TL’ye yükselmiştir. Net finansman giderleri ise 2Ç2016’daki 1,8mn TL’den 9,4mn TL’ye yükselmiş ve karın yüksek artış kaydetmesini engellemiştir. İkinci çeyrekteki kar rakamıyla birlikte Sasa’nın Ocak-Haziran net dönem karı 110,1mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 39,8mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir.

DENİZ YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Sasa’nın 2Ç17 net karı bir önceki çeyreğe göre %59 daraldı. Şirket’in çeyreksel bazda cirosu aynı seviyede kalırken, üretim maliyetlerindeki artış nedeniyle operasyonel karlılığında düşüş yaşadığı görülüyor. 1Ç17’de %19.6 FAVÖK marjı ile 80 mln TL FAVÖK üreten Sasa’nın 2Ç17’de FAVÖK’ü %11.7 ile 48 mln TL’ye geriledi. Bunun neticesinde net kar bir önceki çeyreğe göre %59 düşerek 32 mln TL’ye indi (tahmin yok). Çeyreksel bazda karlılığında sert bir düşüş yaşayan Sasa hissesinde sonuçların bir miktar negatif etkisi olabileceğini düşünüyoruz

TACİRLER YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Sasa Polyester – İkinci çeyrekte 32 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %5 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %59 azaldı. Net satışlar 407 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %37 arttı. Şirket, 2Ç17’de 48 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %30 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 60 baz puan azalarak %11,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %27 artarak 466 milyon TL olarak gerçekleşti.

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Yorum – 12.07.2017

Çin Halk Cumhuriyeti, Hindistan ve Malezya menşeli 5402.47 gümrük tarife pozisyonlu “diğerleri, poliesterlerden” eşya tanımlı polyester düz ipliklerin ithalatına yönelik olarak başlatılan ve T.C. Ekonomi Bakanlığı İthalat Genel Müdürlüğü tarafından yürütülen ara gözden geçirme soruşturmasının tamamlanması neticesinde uygulanmakta olan dampinge karşı kesin önlemin Hindistan ve Malezya için aynı tutarlarda, ÇHC için ise yükseltilerek uygulanmaya devam edilmesine karar verildiği Resmi Gazete’de yayınlanmıştır. (SASA, Sınırlı Pozitif) 

SASA Polyester Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi Yatırımı Hakkında Açıklama – 12.06.2017

Yönetim Kurulumuz, şirketimiz tarafından daha önce kamuya açıklanan Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı başvurusu kapsamında; yatırım bedeli yaklaşık 330.000.000 USD, ciroya katkısı ise 450.000.000 USD olacağı tahmin edilen ve iki yıl sonra faaliyete geçecek Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi yatırımına başlanmasına karar vermiştir.

Söz konusu Poy ve Tekstürize İplik Üretim Tesisi yatırımı, şirketimizin Adana Merkez tesislerinin bulunduğu mevcut arsalarımız üzerinde gerçekleştirilecektir.

SASA’dan Arsa Değerleme Raporu Hakkında Açıklama – 05.06.2017

Şirketimizin Adana ili Seyhan İlçesinde bulunan 905 dönüm arsa ile Hatay ili İskenderun İlçesinde bulunan 67 dönüm arsanın 31.03.2017 tarihli şirket konsolide Ufrs finansal tablolarında yer alan toplam defter değeri 25.769.000-TL iken yaptırılan değerleme çalışması sonrasında söz konusu arsaların toplam piyasa değerinin 600.300.000- TL olduğu tespit edilmiştir. Tespit edilen 600.300.000- TL  şirketimizin 30.06.2017 tarihli konsolide Ufrs finansal tablolarına yansıtılacaktır.

SASA’dan Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı Verilmesi Kapsamında, Ekonomi Bakanlığı ile Görüşme Hakkında Açıklama – 29.05.2017

Bakanlar Kurulu kararıyla yürürlüğe konulan Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı verilmesi kapsamında,  Ekonomi Bakanlığınca da uygun görülen şirketimizin ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması amacıyla, kamuoyu ile daha önce paylaşılan  7.175.000.000  Türk Lirasi (2.050.000.000 USD) sabit yatırım tutarlı ve 6 yılda bitirilmesi planlanan yeni yatırım projemizin tutarı Ekonomi Bakanlığı ile yapılan görüşmeler sonucunda 12.803.000.000 Türk Lirası’na (3.658.000.000 USD) yükseltilmiş, yatırım süresi 8 yıla çıkarılmıştır.

Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığına (TPAO) ait Hatay-Dörtyol’da bulunan 2.935.369 m2 arazinin şirketimizce satınalma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik olarak Ekonomi Bakanlığı ve Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile görüşmeler devam etmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber – 29.05.2017

SPK’dan Yasak Geldi

Sasa Polyester (SASA, Negatif): Sermaye Piyasası Kurulu tarafından, Sasa Polyester pay piyasasında 24.03.2017 – 23.05.2017 döneminde gerçekleştirilen işlemlerin incelenmesi sonucunda, 6362 sayılı SPK’nın 107/1 maddesinde sayılan fiilin işlendiğine dair makul şüphe bulunması nedeniyle yatırımcıların korunması ve yapay piyasa oluşturmaya yönelik işlemlerin engellenmesini teminen; SASA pay piyasasında 29.05.2017 tarihli işlemlerden başlamak üzere 3 ay süre ile; Yatırım kuruluşlarının müşterilerinden SASA pay piyasasında internet üzerinden emir kabul etmelerinin yasaklanmasına ve SASA paylarının açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemlerine konu edilmemesine karar verilmiştir.

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Analiz – 24.05.2017

Sasa Polyester (SASA, Nötr): 15 Mayıs 2017 tarihinde kamuya açıklamış olan yatırım projesiyle ilgili olarak Türkiye Petrolleri Anonim Ortaklığına (TPAO) ait Hatay-Dörtyol’da bulunan arazinin şirket tarafından satınalma, tahsis veya kiralanması hususuna yönelik olarak Ekonomi Bakanlığı ve Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ile görüşmeler devam etmekte olunduğu, ayrıca söz konusu yatırıma ilişkin makine ve tesis üreticileri ile de görüşmeler sürdürüldüğü duyurulmuştur.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Analiz – 16.05.2017

Sasa (SASA, Pozitif): Sasa Polyester, hammadde ihtiyacını karşılamak üzere 7.175.000.000 TL tutarında yeni bir yatırım gerçekleştirecek. Bakanlar Kurulu’ndan geçmiş ‘Yatırımlara Proje Bazlı Devlet Yardımı’ verilmesi kapsamında Sasa’da ana hammaddeleri olan PTA, MEG ve Polimer üretim tesisi kurulması için Ekonomi Bakanlığı tarafından kabul edildi. Şirket kamu desteklerinden faydalanmak için Ekonomi Bakanlığı ile görüşmeler içinde olduğunu belirtti.

SASA Olağandışı Fiyat Hareketleri ile İlgili Açıklama Yaptı – 11.05.2017

Ekonomi Bakanlığı ile,  planlanan proje bazlı yatırımlarımız ile ilgili, yatırımlara proje bazlı devlet yardımı verilmesine dair görüşmelerimiz başlamış olup halen devam etmektedir. Bu hususta ilerleyen aşamalardaki gelişmeler ayrıca kamuoyuna duyurulacaktır.

 

OYAK YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

Yılın ilk çeyreğinde 78 milyon TL net kar açıklarken 2016 yılı ilk çeyreğinde 9.1 milyon TL net kar bulunmaktaydı. Net kardaki bu yıllık artış özellikle faaliyet karındaki iyileşmeden kaynaklandı. Şirketin VAFÖK rakamı 80mn TL seviyesine ulaşırken 2016 ilk çeyrekte 14 milyon TL’lik VAFÖK bulunmaktaydı. VAFÖK marjının yıllık 14 puan ve çeyreksel olarak 1.8 puan iyileşerek 2017 ilk çeyrekte %19.6 seviyesine ulaşmış oldu. Şirketin satış hacmi ise toplamda %6 artış gösterdi.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

Sasa Polyester (SASA, Pozitif): Sasa’nın 1Ç2017’deki net dönem karı 78mn TL ile bir önceki yılın aynı çeyreğinde elde edilen 9,1mn TL karın oldukça üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %44 oranında artarak 409,3mn TL’ye yükselmiştir. Bu yükselişte %69 oranında artarak 244,6mn TL’ye ulaşan yurtiçi satışlar önemli etken olmuştur. Yurtdışı satışlar ise %25 oranında artarak 168,5mn TL olmuştur. Öte yandan, aynı dönem itibariyle brüt kar ise 2,3 katına çıkarak 97,3mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da %24 gerçekleşmiştir. (1Ç2016: %10) Son olarak, net kar marjı 1Ç2016’daki %3 seviyesinden 1Ç2017’de %19’a yükselerek olumlu bir görüntü sergilemiştir.

TACİRLER YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 1Ç17 – 25.04.2017

İlk çeyrekte 78 milyon TL net kar açıkladı. Net kar rakamı geçtiğimiz yılın aynı döneminde 9 milyon TL’ydi. Net satışlar 409 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %44 yükseldi. Şirket, 1Ç17’de 80 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %463 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1458 baz puan artarak %19,6 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 büyüyerek 368 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 638 milyon TL (1Ç16: 351 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %48,8 (1Ç16: %31,0) olarak kaydedildi.

 

Sermaye Artırımını SPk Tarafından Onaylandı- 17.04.2017

Şirketimiz çıkarılmış sermayesinin, 46.200.000 Türk Lirası Olağanüstü Yedekler hesabından karşılanarak, 366.300.000 TL’den 412.500.000 TL’ ye bedelsiz artırılmasına ilişkin başvuru Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 14.04.2017 tarihinde onaylanmıştır.

Bedelsiz Sermaye Artırımı

Pay Grup Bilgileri Mevcut Sermaye (TL) İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL) İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Oranı (%) Verilecek Menkul Kıymet Nevi SASA, TRASASAW91E4 366.300.000 46.200.000 12,61261 SASA, TRASASAW91E4 Nâma

Mevcut Sermaye (TL) İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL) İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Oranı (%) Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL) Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Oranı (%) TOPLAM 366.300.000 46.200.000,000 12,61261

İç Kaynakların Detayı :

Diğer Sermaye Yedekleri (TL) 46.200.000

 

Sasa Polyester 20.03.2017 tarihi itibariyle BIST100’e alınmıştır.

SASA’da Petrol-İş Tis Görüşmeleri Grev Kararı – 27.02.2017

Şirketimiz ile Petrol – İş Sendikası arasında devam eden 20. dönem İşletme Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri sonucunda Petrol – İş Sendikası, devam etmekte olan TİS görüşmelerinin yasal takviminin bir parçası olarak, 27.02.2017 tarihi itibariyle grev kararı,  05.04.2017 tarihinde de grev uygulamasına başlama kararı almış olup, kimya iş kolunda faaliyet gösteren işyerlerimizde ilan etmiştir. İşçi sendikası ile İşletme Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri devam etmektedir.

SASA Temettü Dağıtım Açıklaması – 27.02.2017

Pay Grubu	TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – NAKİT (TL) – NET	TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI – BEDELSİZ (TL)	TOPLAM DAĞITILAN KAR PAYI / NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KARI (%)	1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – TUTARI(TL) – NET	1 TL NOMİNAL DEĞERLİ PAYA İSABET EDEN KAR PAYI – ORANI(%) – NET
– – –	79.795.985,85		78,67	0,21784	21,7843
TOPLAM	79.795.985,85		78,67	0,21784	21,7843

Kar Payı Ödeme Tarihleri

Ödeme Teklif Edilen Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1) Kesinleşen Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2) Ödeme Tarihi (3) Kayıt Tarihi (4) Peşin 14.04.2017   18.04.2017 17.04.2017

(1) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (teklif edilen).

(2) Kar payının şirket tarafından ödeneceği ve payın kar payı hakkı bulunmadan işlem görmeye başlayacağı tarih (kesinleşen).

(3) Payları Borsa‘da işlem gören pay sahiplerinin hesaplarına giriş yapılacağı tarih.

(4) Borsada işlem gören tipteki payların hak sahiplerinin belirlendiği tarih.

OYAK YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 4Ç16 – 16.02.2017

SASA yılın son çeyreğinde 71 milyon TL net kar açıklarken bu rakam bir önceki yıl rakamı olan 8.4 milyon TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Böylelikle 2016 tüm yıl net karı 137 milyon TL’ye ulaştı (2015: 70mn TL). Şirketin VAFÖK rakamı ise 2016 yılında 135 milyon TL’ye ulaşarak 2015 rakamı olan 89.5 milyon TL’yi aşmış oldu.

 

Petrol-İş Tis Görüşmeleri Arabulucu Tayini Duyurusu – 17.01.2017

Şirketimiz ile Petrol-İş Sendikası arasında 11.11.2016 tarihinde başlayan 20. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde, yasal süreç içerisinde anlaşmaya  varılamaması nedeniyle, Petrol-İş Sendikası, 6356 sayılı yasanın 50. Maddesine istinaden, T.C. Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı Adana Çalışma ve İş Kurumu İl Müdürlüğü’ne bildirerek Resmi Arabulucu tayin edilmesini istemiş, bugün yapılan görüşmede taraflar Resmi Arabulucunun tayin edilmesi hususunda anlaşmaya varmıştır..

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Yorum – 18.11.2016

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirketin mevcut 160bin ton/yıl olan Elyaf üretim kapasitesini 2019 yılında toplam 510bin ton/yıl seviyesine ulaştıracak yatırım projesi finansmanı kapsamında şirket ile Yapı Kredi Bankası arasında, 53mn EUR değerindeki kısmı Yurtdışı İhracat Kredi Kurumu (ECA) kredisi olmak üzere toplam 77mn EUR kredi anlaşması yapılmıştır.

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 3Ç16 – 01.11.2016

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 3. Çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,9 oranında artarak 26,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kardaki %6,7’Lik daralmaya karşın net dönem karında kaydedilen artışta bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 5,2mn TL’lik vergi giderine karşın bu çeyrekte kaydedilen 51bin TL’lik vergi geliri etkili olmuştur. 3.çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi net dönem karı 66mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında artış kaydetmiştir.

 

ZİRAAT YATIRIM – Sasa SASA Hisse Haber Analiz – 18.10.2016

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirket çıkarılmış sermayesinin, toplam 100mn TL bedelsiz artırılarak 266,3 TL’den 366,3mn TL’ye artırılması nedeniyle ihraç edilecek 100mn TL tutarındaki paylara ilişkin tescil işlemi 17.10.2016 tarihinde tamamlanmış olup, pay dağıtımına 18.10.2016 tarihinde başlanacaktır.

 

SASA’dan Yeni Üretim Tesisleri ile İlgili Açıklama – 08.08.2016

Sasa Polyester tarafından yapılması planlanan Tekstil Sektörüne Yönelik Polyester Elyaf Üretimi, PET Resin Cipsi Üretimi ve Komple Yardımcı Tesisleri projesi ile ilgili ÇED süreci başladı.

Çevresel Etki Değerlendirmesi İzin ve Denetim Genel Müdürlüğünün internet sitesinde konu ile ilgili yapılan açıklamada şu bilgiler verildi:

“ADANA ili SEYHAN, ilçesi YOLGEÇEN MAHALLESİ mevkiindeki SASA POLYESTER SAN. A.Ş. tarafıdan yapılması planlanan Tekstil Sektörüne Yönelik Polyester Elyaf Üretimi, PET Resin Cipsi Üretimi ve Komple Yardımcı Tesisleri projesi ile ilgili olarak ADANA Valiliğimize sunulan dosyayı P.T.D. Dosyası Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği’nin 17. maddesi doğrultusunda incelenmiş ve uygun bulunmuş olup, projeye ilişkin ÇED Süreci başlamıştır.”

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 2Ç16 – 01.08.2016

Kar ve Brüt Marjda Yükseliş

Sasa (SASA, Nötr): Şirket 2Ç2016 döneminde 31 milyon TL net kar açıkladı. Net kar geçen yılın aynı dönem 2Ç2015’deki 27 milyon TL’ye kıyasla %14 yükseldi. Bununla birlikte 1Y2016 net kar 40 milyon TL ile geçen yıla göre aynı seviyede gerçekleşti. Net satış gelirleri ise 2Ç2016 döneminde geçen yıl ile aynı seviyede kalırken maliyetlerdeki hafif düşüşün etkisiyle brüt kar marjı %16,3’den %17,8’e yükseldi. Şirketin geçen yıl 2Ç dönemine kıyasla karlılık artışındaki temel gelişme maliyetlerde düşüş olurken diğer faaliyet gelirlerindeki artış da olumlu katkı sağladı. Şirketin bu yıl ilk yarıdaki kapasite kullanım oranı %86 ve 120,000 tonluk DMT üretimi geçen yıl ile benzer seviyede gerçekleşti. Şirketin 1Y2016 ihracatı ise geçen yıl aynı döneme kıyasla %11 düşüşle 82 milyon US$ seviyesine geriledi.

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Analiz 1Ç16 – 09.05.2016

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Sasa’nın 1Ç2016 yılındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %33 oranında azalarak 9,1mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar aynı dönem itibariyle %7 oranında artarak 1Ç2016’da 29,8mn TL olarak gerçekleşmişir. Aynı dönemler itibariyle Şirketin yurtiçi satışları ufak çaplı bir düşüşle 145,1mn TL olarak gerçekleşriken, yurtdışı satışlar %17 oranında artarak 135,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin finansal giderleri ise kur farkındaki giderlerindeki düşüşün önemli etkisiyle 16,2mn TL azalmıştır

ZİRAAT YATIRIM – Sasa Hisse Haber Yorum – 29.04.2016

Sasa Polyester (SASA, Sınırlı Pozitif): Şirket mevcut üretim kapasitesi ve pazar payını artırması amacıyla yaklaşık 110mn USD değerinde İkinci Faz Elyaf Üretim proje çalışmalarına başlanmasına karar verildiğini duyurmuştur. Proje şirketin mevcut üretim kapasitesinde 200bin ton/yıl artış gerçekleştirecek, ham petrol varil fiyatının 40-50 USD aralığında olduğu ekonomik şartlarda da ciroya yıllık 230mn USD civarında katkı sağlayacaktır. Projenin tamamlanmasını takiben bu proje ile birlikte 2019 yılında şirketi toplam elyaf kapasitesi 510bin ton/yıl seviyesine ulaşacaktır.