Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Sabancı Holdi...

Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

sabanci-hisse-yorumlariAracı kurum ve uzmanların Sabancı Holding SAHOL hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber,rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz 2Ç17 – 18.08.2017

Kapanış (TL) : 10.31 – Hedef Fiyat (TL) : 13.15 – Piyasa Deg.(TL) : 21037 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 21.1 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.59 Analist: [email protected]

SAHOL 2Ç17 Finansal Sonuçları
Sabancı Holding 2Ç17’de beklentilere paralel 790mn TL net kar açıkladı (İş Yatırım:775mn TL, piyasa:787mn TL). Şirket’in konsolide gelirleri yıllık bazda %12 büyüyerek 10.1miyar TL’ye, FAVÖK’ü ise yıllık bazda %27 büyüyerek 2.3milyar TL’ye yükseldi. Sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

DENİZ YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz 2Ç17 – 18.08.2017

Sabancı 2Ç17 Net Karı Beklentiler ile Uyumlu Sabancı Holding 2Ç17’de 790mln TL net kar açıkladı. Bu rakam 787mln TL piyasa beklentileri ile uyumlu ancak bizim 865mlnTL’lik beklentilerimizin hafif altında. Sanayi iştiraklerinin beklenenden düşük net kar performansı bizdeki negatif sapmayı açıklıyor. Şirket bugün saat 6’da sonuçlarını değerlendireceği bir tele konferans görüşmesi gerçekleştirecek. Hisse için %45 getiri potansiyeline işaret eden 15.00TL’lik hedef fiyatımızla AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz 2Ç17 – 18.08.2017

Sabancı Holding – İkinci çeyrekte 794 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 787 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %10 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %19 arttı.

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz 2Ç17 – 18.08.2017

Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Sabancı Holding’in 2017 yılı 2. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,9 oranında artarak 790,24mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 788mn TL’ye, hem de piyasa beklentisi olan 784mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Holding’in ilk yarı ana ortaklık net dönem karı 1.459,6mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,9’luk artış kaydetmiştir.

 

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Teknik Analiz – 07.08.2017

Hisse geçen hafta yükseliş kanalının alt bandından ve 20 haftalık ortalamasından tepki alımları ile karşılaştı. Göstergeler tarafında RSI osilatörü yatay 40 desteğinden, stokastik slow osilatörü de aşırı satım bölgesinden döndüler. Bu kapsamda, hissenin kanal alt bandından aldığı destekle bu hafta yükseliş hareketi içerisine girerek 11,26/30 bölgesini hedefleyebileceğini tahmin ediyoruz.

Kapanış: 10,81      Satış seviyeleri:11,26 11,30     Zarar Kes: 10,66

 

TACİRLER YATIRIM – SAHOL Hisse Teknik Analiz – 24.07.2017

Orta vadeli yükseliş trendinde olan Sabanci Holding hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 10.82 seviyesini test etti ve haftayı 10.84 seviyesinden kapattı. Senette 11.32 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 10.59 olarak görüyoruz.

Hissede Beklenen Yön: Yukarı

DurumTrend
RSINötrYatay
StochasticNötrZayıflıyor
MACDYukarı
Williams’ RNötrZayıflıyor
Parabolic SARSatış yönlüTrend dönüşü var
Direnç seviyeleri11.32 / 11.80 / 12.05
Destek seviyeleri10.59 / 10.34 / 9.86

OYAK YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Analiz – 24.07.2017

Ortaklardan Özcan Sabanci 51.5 milyon adet SAHOL hissesi kaydettirmek için MKK’ya başvurdu. Bu işlem Özcan Sabancı’nın Perşembe gün 51.5 milyon adet SAHOL hissesini 10.85TL fiyattan satmak için başlattığı sürecin bir parçası olarak düşünülebilir.

 

İŞ YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Analiz – 21.07.2017

Kapanış (TL) : 11.44 – Hedef Fiyat (TL) : 13.15 – Piyasa Deg.(TL) : 23342 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.87 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 14.98 Analist: [email protected]

Sabancı Aile üyesi 52mn SAHOL hissesini 10.85TL/hisse değerle satmayı planlıyor
Habere göre Sabancı Aile üyesi Özcan Sabancı 52mn SAHOL hissesini hızlandırılmış talep toplam yöntemi ile hisse başı 10.85TL bedelle satmayı planlıyor. Dünkü kapanışa göre %5 iskontoya denk geliyor. Hisseler toplam hisse sayısının %2.55’ine, halka açıklık oranının %5.75’ine ve günlük ortalama işlem hacminin 12 katına denk geliyor. Haber bugün SAHOL hisselerini baskılayabilir.

DENİZ YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Analiz – 21.07.2017

Sabancı Ailesi’nden Özcan Sabancı, holdingin %2.55’ni 10.85TL’den sattı Özcan Sabancı, 1998’de vefat eden Sabancı Holding kurucu üyelerinden Hacı Sabancı’nın eşi. 52 milyon adetlik hissenin satış fiyatı son kapanış fiyatına göre %5 iskontoya işaret ediyor. Hatırlatalım, 24 Mayıs’ta da holding’te %4 iskonto ile 100 milyon’luk aile satışı 10.66TL’den gerçekleşmiş ve ertesi gün hisse %3.4 değer kaybetmişti. Bugünkü haberin de hisse üzerinde geçici bir olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Analiz – 21.07.2017

SAHOL hissedarı Ozcan Sabanci SAHOL hissesinde 52 milyon adetlik (%2.5) bir
satış planlıyor. Bu hisse satışının dünkü kapanış fiyatı olan 11.44’ün %5 altında 10.85TL’den yapılabileceği belirtiliyor. Hatırlanacağı gibi 24 Mayıs tarihinde de Sabancı ailesi üyeleri 100 milyon dolarlık bir satış gerçekleştirmişti.

 

ANADOLU YATIRIM – SAHOL Hisse Teknik Analiz – 15.06.2017

11,00-11,10 bandı hedef…

Önceki gün 10,98’e kadar yükselen hissede teknik görünümü 5 günlük ağırlıklı ortalamaya denk gelen 10,88 üzerinde pozitif tarafta değerlendiriyor, bu seviyenin üzerine yerleşmede 11,00-11,10 bandı hedef olarak takip edilebilir. Mevcut pozisyonlar için stop-loss öneri seviyemizi 10,70 olarak belirlemeye devam ediyoruz.

Kapanış:10,89
Destekler:10,88-10,80-10,75
Dirençler:11,00-11,05-11,10

 

DENİZ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz – 26.05.2017

Sabancı ailesi 100mln$ tutarında Sabancı Holding hissesini sattı. Bloomberg’e göre, hisse satışı son kapanış fiyatının üzerinden %4 iskonto ile gerçekleşti. Bu rakam hisse başı 10.66TL işlem değerine işaret ediyor. İşlem büyüklüğünden yola çıkarak satılan hisse adedini 33.4mln olarak hesaplamaktayız ki bu rakam toplam holding sermayesinin %1.6’sına tekabül ediyor. Henüz resmi kaynaklardan doğrulanmasa da, hisse satışının holding üzerinde kontrolü bulunmayan Sabancı aile mensubu üyeleri tarafından gerçekleştirilmesi kuvvetle muhtemel. Bu satış ile birlikte kontrolü bulunmayan ailenin toplam payı %2.5’a düşmüş olabilir. Haberin hisse üzerindeki olumlu (arz baskısının azalması) veya olumsuz (iskontolu satış) etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.

Halil Reçber – Sabancı holding SAHOL Hisse Teknik Analizi – 26.05.2017

İŞ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz – 25.05.2017

Kapanış (TL) : 11.1 – Hedef Fiyat (TL) : 13.25 – Piyasa Deg.(TL) : 22648 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 14 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 19.37 Analist: [email protected]

Habere göre Sabancı aile üyeleri 100 milyon dolar Sabancı Holding hissesi sattı (ödenmiş sermayenin %1.6’sı, halka açık kısmın %3.6’sı). Hisse satış fiyatı dünkü 11.2 TL kapanış fiyatına kıyasla %4 iskontoya denk geliyor. Sabancı Holding geçmiş bir yıllık ortalama %32.7 NAD iskontosuna kıyasla, dünkü hisse kapanış fiyatıyla mevcut NAD’ıne göre %29.8 iskontoyla işlem görüyor (satış fiyatıyla iskonto %34’a yükseliyor). Açılışta hisse üzerinde baskı görebiliriz. Ancak, hissedeki düşüş NAD’deki çekici iskonto ve sınırlı satışa sunulan hisse nedeniyle %4’nın altında olabilir.

DENİZ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz – 25.05.2017

Sabancı ailesi 100mln$ tutarında Sabancı Holding hissesini sattı. Bloomberg’e göre, hisse satışı son kapanış fiyatının üzerinden %4 iskonto ile gerçekleşti. Bu rakam hisse başı 10.66TL işlem değerine işaret ediyor. İşlem büyüklüğünden yola çıkarak satılan hisse adedini 33.4mln olarak hesaplamaktayız ki bu rakam toplam holding sermayesinin %1.6’sına tekabül ediyor. Henüz resmi kaynaklardan doğrulanmasa da, hisse satışının holding üzerinde kontrolü bulunmayan Sabancı aile mensubu üyeleri tarafından gerçekleştirilmesi kuvvetle muhtemel. Bu satış ile birlikte kontrolü bulunmayan ailenin toplam payı %2.5’a düşmüş olabilir. Haberin hisse üzerindeki olumlu (arz baskısının azalması) veya olumsuz (iskontolu satış) etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz.

Not: Hisse satışı ile ilgili konu aşağıda Oyak Yatırım analizinde yer almaktadır:

ZİRAAT YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz – 25.05.2017

Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL” Nötr): Sabancı Holding’in enerji alanındaki iştiraki Enerjisa, şirketin finansman ihtiyacının karşılanması amacıyla, yurtiçinde TL cinsinden toplam 1 milyar lirayı aşmayacak şekilde borçlanma aracı ihracına karar verdi. Enerjisa’dan KAP’a yapılan açıklamada, ihraç edilecek finansman bonosu veya tahvilin halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılacağı belirtilerek; ihraç işleminin 1 yıl içerisinde şirket ihtiyaçları doğrultusunda birden fazla seferde gerçekleştirileceği belirtildi. Ayrıca, Sabancı ailesi, yaklaşık 100mn dolar değerinde Sabancı Holding hisse satışında bulundu. Açıklamaya göre Sabancılar hisseleri Çarşamba günü kapanışa göre %4 iskontolu sattı. Satış 21 uluslararası kurumsal yatırımcıya yapıldı.

OYAK YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz – 24.05.2017

Sabancı Holding CEO’sundan Çok Önemli Açıklamalar

Sabancı Holding’in yeni CEO’su Mehmet Göçmen Holding’in NAD iskontosunun %40’lar seviyesinde olduğunu ve yeni dönemde piyasa değerini artırmanın öncelikleri olduğunu açıkladı. Bizim hesaplarımıza göre SAHOL NAD’sine göre %32 iskonto ile işlem görürken bu rakam son üç yılki iskonto seviyesi olan %32’ye paralel bulunuyor. İskontonun azalması için Holding’in altındaki enerji gibi bazı varlıkların halka arzı ve banka dışı iş kollarının ağırlığının artmasının önemli olacağını düşünüyoruz. Açıklamadan bazı notlar:

  • SAHOL’un toplam yatırımlarının 2017 yılında 5 milyar TL seviyesine ulaşması bekleniyor.
  • VAFÖK artışı %15, gelir artışı ise çift haneli seviyelerde bekleniyor.
  • SAHOL yeni iş kollarına yatırım yapabilir
  • Enerjisa yaz aylarında rüzgar enerjisi ihalelerine katılmaya hazırlanıyor
  • Şirket bazı iş kollarından ise çıkabileceğini belirtiyor.
  • Çimsa’nın yurtdışında satın alma fırsatı arayışı devam ediyor

Ahmet Mergen – SAHOL Hisse Teknik Analiz – 25.05.2017

Bu arada fiyatlar ucuz diye halka arz olmuyormuş. Millet alıştı 10TL den halka arz yapıp 6 ay sonra kağıdını vatandaştan 2 TL’ye geri almaya.

 

İŞ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Kapanış (TL) : 10.75 – Hedef Fiyat (TL) : 11.95 – Piyasa Deg.(TL) : 21934 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.91 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 11.16 Analist: [email protected]

Sabancı Holding 1Ç16’da 669mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %5 artış gösterirken piyasa beklentisinin çok az üzerinde gerçekleşti. (İş yatırım: 680mn TL, piyasa: 634mn TL) Şirket’in konsolide gelirleri %9 artış göstererek 9.1milyar TL’ye FAVÖK %40 artış göstererek 2.1 milyar TL’ye yükseldi. Sonuçlarda çok önemli bir sürpriz olmaması nedeni ile hisse de önemli bir hareket beklemiyoruz.

DENİZ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Sabancı Holding 1ç17 finansallarını açıkladı. Şirket yıllık bazda %5’lik büyümeyle 669 mln TL ne kar elde ederek 634 mln TL olan piyasa beklentisinin %6 üzerinde kaldı. Net kara olan bu olumlu etkinin tütün sektöründeki katkıyla gerçekleştiği gözüküyor. Şirket bugün saat 18:00’de Holding’in bankacılık hariç iştiraklerinin 1ç17 finansallarını değerlendireceği bir telekonferans düzenleyecek. Sonuçların hisse üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklememekle birlikte 12.70 TL/hisse hedef fiyatıyla %18 yukarı yönlü potansiyel oluşturan AL tavsiyemizi koruyoruz. Hisse net aktif değerine kıyasla tarihsel ortalama iskontosu olan %26’nın da üzerinde %28 iskontoyla işlem görüyor.

ZİRAAT YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Sabancı Holding’in 2017 yılı 1. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 oranında artarak 669,4mn TL’ye yükselmiş ve bizim beklentimiz olan 726mn TL’nin biraz altında, piyasa beklentisi olan 634mn TL’nin ise üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada çimento grubu karlılığının beklentimizin altında kalması etkili olmuştur. Holding’in aynı dönemde net dönem karında artış %22,5 olurken, ana ortaklık payına düşen kardaki artış ise %4,5 ile sınırlı kalmıştır.

OYAK YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

SAHOL yılın ilk çeyreğinde 669 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 634 milyon TL’nin hafif üzerinde gelmiş oldu. Akbank’ın güçlü performansı etkili olurken Enerjisa’nı bir seferlik giderleri de içeren zararı olumsuz yönde rakamlara yansıdı. Şirketin kombine VAFÖK rakamı ise 3.52 milyar TL seviyesine ulaşırken bir önceki yıl 3.15 milyar TL VAFÖK bulunmaktaydı.

TACİRLER YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

1Ç17 konsolide sonuçlarını 669 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %5 artış gösterirken, piyasa beklentisi olan 634 milyon TL ile uyumlu olarak gerçekleşti. Kombine satışlar %9 büyüme kaydederken, kombine faaliyet karı %12 büyüdü. Kombine faaliyet karı artışındaki en büyük etken bankacılık segmentindeki faaliyet karı büyümesidir. Dün kapanış fiyatı olan 10,75 TL’ye göre Sabancı Holding cari net aktif değerine göre %36 iskontolu işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Teknik Analiz – 02.05.2017

Hissede Kar Satışlarına Rağmen Olumlu Görüntü Korunuyor

Geçtiğimiz hafta 10,82 fiyat seviyesi ile en yüksek değeri gören hissede, göstergeler aşırı alıma işaret etmekteydi. Söz konusu seviyeden gelen kar satışları sonrasında hisse haftayı 10,58 seviyesinden kapattı. Şu aşamada gelen kar satışlarına rağmen göstergeler olumlu görüntülerini korumaktalar. Ayrıca hisse kısa vadeli yükselen kanal hareketi de yapıyor olabilir. Bu kapsamda, olası kanal hareketinde kanal üst bandına doğru hareketlenme görülebilir.

Kapanış: 10,58    Satış Seviyeleri: 11,00 11,08    Zarar Kes:10,40

 

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Sabancı’dan İki Şirket İçin Ayrı Halka Arzlar Gelebilir

Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “AL”, Nötr): Sabancı Holding ve Alman E.ON , %50’şer payla sahip olduğu Enerjisa Enerji ve iştiraklerinin yeniden yapılanması konusunda anlaşma yaptı. Bu kapsamda farklı dinamiklere sahip olan elektrik dağıtım ve perakende satış şirketlerinin bir çatı şirketi altında; enerji üretim, enerji toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketlerinin farklı bir çatı şirketi altında toplanmasına karar verildiği ifade edildi. Açıklamada “Bu yeni stratejik yapılanmayla Enerjisa’da, güçlü ve yüksek potansiyelli iki şirket yaratılması amaçlanmaktadır” denilerek, gelecekte bu iki şirket için ayrı halka arz süreçlerinin de yönetilebileceği belirtildi.

DENİZ YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Sabancı Holding ve E.ON Enerjisa operasyonlarını iki ayrı şirkete ayıracak. Bu doğrultuda farklı dinamiklere sahip olan elektirik dağıtım ve perakende satış şirketlerinin bir çatı şirketi altında; enerji üretim, enerji toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketlerinin farklı bir çatı şirketi altında toplanmasına karar verildiği açıklandı. Böylelikle, bu iki şirket için halka arz süreçlerinin de ayrı ayrı yönetilmesi planlanıyor. Biz, güçlü nakit yaratma potansiyeli ve görece daha rahat yönetilebilir borçluluğu sayesinde dağıtım ve perakende iş kolununun halka arzının daha rahat yapılabileceğini düşünmekteyiz.

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Öneri: “AL” ,Hedef Fiyat: 13,90 TL

Güçlü Yönler

Bankacılıkta Akbank’ın solo bazda 2016 yılı karının %51,2’lik artışla 4.529mn TL’ye ulaşması

Çimento segmentinde alt yapı yatırımları ve mega projelerin talebi desteklemesi

Enerji segmentinde, dağıtım alanında altyapı yatırımları ile yeni düzenlemeler; perakende de karlılığın yüksek olduğu alanlara odaklanılması; enerji üretim tarafında ise yeni eklenen kapasiteler karlılığı olumlu yönde desteklemekte. Yeni eklenen kapasiteler Tufanbeyli Linyit Elektrik Üretim tesisi ve Bandırma II Doğalgaz Santrali 2017 karlılığına ek katkı sağlayacak

Perakendede yeniden yapılanma çalışmalarının olumlu sinyallerinin son çeyrekte görülmeye başlaması ve daha olumlu 2017 beklentileri

Riskler

Yurtiçi büyümedeki olumsuzluklar

Avrupa ekonomilerinde Brexit sonrası kötüleşme

AB ile ilişkilerin bozulması

Sabancı Holding’in parçaların toplamı yöntemine göre hesapladığımız tahmini hedef piyasa değeri 28.355mn TL olup, son kapanış değerine göre holding %37 getiri potansiyeli taşımaktadır.

 1 Aylık3 Aylık1 Yıllık
Hisse Getiri (TL)-0,6%9,9%6,3%
BİST-1002,5%17,3%10,5%
BİST-100 Göreceli-3,0%-6,2%-3,8%
Günlük İş. Hc. (mn TL)51,0
(mn TL) 20152016
Net Satış11.65712.362
% Değişim12%6%
Brüt Kar10.95112.751
% Değişim10%16%
Faaliyet Karı / Zararı4.4416.096
% Değişim2%37%

 

OYAK YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Sabancı Holding , ortağı E.On ile Enerjisa’nın yeniden yapılandırılmasına karar verildiğini açıkladı. Yeniden yapılandırmaya göre elektrik dağıtım ve perakende şirketleri bir çatı şirketi altında toplanırken enerji, üretim, enerji toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketleri farklı bir çatı şirketi altında toplanacak. Gelecekte bu şirketlilerin halka arz süreçlerinin de ayrı olarak yönetilebileceği belirtiliyor. Bu yeniden yapılandırmanın 2017 sonuna kadar tamamlanması sonrasında öncelikle yeni kurulacak dağıtım ve perakende şirketinin halka arzının yapılması beklenebilir.

ŞEKER YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Sabancı Holding (SAHOL) Almanya’da kurulu E.ON şirketi ile %50’şer payla sahip oldukları Enerjisa Enerji A.Ş. ve iştiraklerinin yeniden yapılanması konusunda anlaşma yapıldığını duyurdu. Bu doğrultuda farklı dinamiklere sahip olan elektirik dağıtım ve perakende satış şirketlerinin bir çatı şirketi altında; enerji üretim, enerji toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketlerinin farklı bir çatı şirketi altında toplanmasına karar verildiği bildirildi.

ZİRAAT YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz – 16.03.2017

Öneri “AL”    Hedef Hisse Fiyatı : 13,90TL

Sabancı Holding’in 4. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %40 oranında artarak 770,2mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 538mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 555mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada Enerji ve Perakende gruplarının beklentimizden daha iyi performans kaydetmesi etkili olmuştur. Dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte 2016 yılı ana ortaklık net dönem karı 2,660mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında artış kaydetmiştir.

Sabancı Holding’in banka-dışı grup şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 4Ç2016’te bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık sabit kalırken, FAVÖK ise Enerji, Perakende ve Sigorta segmentlerindeki olumlu seyir ile %83 oranında artmış ve 1.424mn TL olarak gerçekleşmiştir. Holding’in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank’ın net dönem karı 2016 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında artarak Holding’in karlılığına en büyük katkıyı sağlamıştır.

Son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre net dönem karında artış kaydedilmesinde banka-dışı en önemli katkıyı enerji ve sigorta grupları yapmıştır. Enerji segmentinin karı 19mn TL’den 101mn TL’ye; sigorta grubunun karı da 1mn TL’den 79mn TL’ye yükselmiştir. Perakende’de net dönem zararı 89mn TL’den 25mn TL’ye gerileyerek konsolide kara olan olumsuz etkisi azalmıştır.

Diğer taraftan sanayi grubu karı ise 4Ç2015’teki 217mn TL’den 4Ç2016’da 173mn TL’ye gerileyerek karı sınırlandırmıştır. Sabancı Holding’in hedef hisse fiyatını tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak 12,50TL’den 13,90TL’ye yükseltiyoruz.Sabancı Holding hisseleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre %27,7 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, Sabancı Holding için daha önceki “AL” önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını da 13,90TL olarak güncelliyoruz.

 

OYAK YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz – 24.02.2017

Yılın son çeyreğinde 770 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa beklentisi olan 546 milyon TL’yi aşmış oldu. Özellikle enerji segmenti performansı bankacılık dışı karlılığı desteklerken bankacılık segmenti katkısı ise bir önceki çeyrek paralelinde gerçekleşti. Kombine EBITDA rakamına bakıldığında ise son çeyrekte 2.6 milyar TL seviyelerine ulaşırken bunda özellikle enerji segmenti katkısı olduğu görülüyor.

DENİZ YATIRIM – SAHOL Hisse Analiz – 24.02.2017

Sabancı Holding 4Ç16 için 770 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam 546 milyon TL’lik beklentilerin oldukça üzerinde. Kar performans detaylarını bu akşam saat 6.00’da öğrenebileceğimiz şirketin ilk bakışta piyasa beklentilerini enerji tarafında yazmış olduğu diğer gelirler sayesinde aştığını görüyoruz. Sonuçların hisse üzerindeki etkisi hafif olumlu olabilir. Hisse için 12.70TL hedef fiyatla AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 

HSBC – SAHOL Hisse Analiz – 31.01.2017

Getiri Potansiyeli %24

Sabancı Holding’in mevcut net aktif değerine (NAD) kıyasla %39, takibimizdeki iştiraklerin (Akbank, Akçansa, Çimsa) hedef değerlerini dikkate aldığımız hedef NAD’ne göre de %40 iskontolu işlem gördüğünü hesaplamaktayız. Sabancı Grubu perakende sektöründeki şirketlerinin (Carrefour ve Teknosa) operasyonlarında yeniden yapılandırmalarının çoğunu tamamladı, dolayısıyla bu yıl için faaliyet karında toparlanma bekliyoruz. Son üç yıllık ortalama NAD iskonto oranı olan %32 göz önüne alındığında  mevcut değerlemenin cazip olduğunu düşünüyoruz.

Carrefoursa ve Teknosa (Kliksa altındaki internet satışı işleri ve 9Ö16’da 69 adet şubenin kapanması ile 2016’da büyük bir yeniden yapılanma tamamlanmış oldu. Perakende iş kolundaki operasyonel marjlarında pozitif etki bekliyoruz.

Enerji iş kolunda geçen sene operasyona başlayan Bandırma2 ve Tufanbeyli santrallerinin bu yıl tam kapasite çalışarak katkı sunmasını bekliyoruz. Ayrıca yenilebilir enerji tarafındaki birimlerinin güçlü DolarTL paritesinde faydalanacağını düşünüyoruz. Ayrıca hükümetin teşvikler ile gaz ve kömürden enerji elde eden birimler üzerindeki baskıyı azaltacağını bekliyoruz.

Enerji iş kolunda güçlenerek devam eden operasyonel karlılık, perakende de ise yeniden yapılandırma çalışmalarının tamamlanmasıyla 2017’den itibaren karlılıkta toparlanma beklentileri ile NAD iskontosunun daralması gerektiğine inanıyor, hedef iskonto olarak %25 seviyesini kullanıyoruz. 12.2 TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 

OYAK YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 26.01.3017

CIMSA/SAHOL: Sabanci Holding Sanayi Grubu 2017’de 1,5milyar TL yatırım yapmayı ve toplam ihracatını %30 artışla 1milyar Dolar’a yükseltmeyi planlıyor. Yatırım planları dahilinde, Çimsa’nın Amerika yatırımı da bulunmaktadır. Şirketin Amerika’daki varlığını ve dolayısıyla bu ülkeye ihracatını güçlendirmek için ülkede bir çimento terminali kurabileceğini düşünüyoruz. Özellikle, yurtiçinde talebin ve fiyatların zayıfladığı son dönemde Türkiye’nin ABD’ye ihracatı ilk dokuz ayda neredeyse 3 katına çıkarak 1,5mn tonlara yükselmiştir.

Sabancı Holding Sanayi Grubu 2017’de 1,5 Milyar TL Yatırım Yapacak

İŞ YATIRIM – SAHOL Hisse Haber Yorum – 02.01.2016

Kapanış (TL) : 9.15 – Hedef Fiyat (TL) : 11.95 – Piyasa Deg.(TL) : 18670 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 14.33 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.6 Analist: [email protected]

Demet Cetindoğan 18.2mn SAHOL hissesini MKK’ya kaydettirdi
Sabancı Aile üyesi Demet Çetindoğan 18.2mn SAHOL hissesini MKK’ya kaydettirdi. Hisseler ödenmiş sermayenin yaklaşık %0.9’una, 3 aylık ortalama günlük işlem hacminin 3.6x katına denk geliyor. Demet Çetindoğan Ekim ayında da 8mn hisse kaydettirmişti.

Demet Çetindoğan 18Milyon Değerinde Hissenin Satışa Konu Olabilmesi İçin MKK’ya Başvurdu – 30.12.2016

Sermaye Piyasası Kurulu’nun VII-128.1 sayılı “Pay Tebliği”‘nin 15’nci maddesi gereğince, pay senetleri Borsada işlem gören ortaklıkların Kurul kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen statüde pay senetlerinin Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu’na yapılan başvurulara ait bilgiler aşağıda yer almaktadır.

Borsa Kodu
Sıra No
Satışa Konu Pay Ünvanı
Grubu
Yatırımcının Adı-Soyadı Ünvanı
Nominal Tutar (TL)*
DIRIT
1
DIRITEKS DIRILIS TEKSTIL SANAYI VE TICARET A.S.
E
ISMAIL YILMAZ
5.386,330
SAHOL
2
HACI OMER SABANCI HOLDING A.S.
E
DEMET CETINDOGAN
18.200.000,000

(*) Nominal Tutar(TL): Bakiye alanlarında binlik ayracı olarak nokta (.), küsürat ayracı olarak ise virgül (,) kullanılmaktadır.
(**) İlgili veriler üye bildirimi doğrultusunda yayınlanmaktadır. Borsa tarafından satış işleminin Toptan Satışlar Pazarı’nda yapılacağının duyurulduğu tarihte paylar borsada işlem gören tipe dönüştürülecek olup,aksi taktirde dönüşüm işlemi mevzuatta öngörülen sürede tamamlanacaktır

 

Sabancı Holding’den Carrefour ile İlgili KAP Açıklaması – 29.11.2016

Basında, ”Sabancı Carrefoursa’dan ayrılıyor.” haberleri çıkmıştır. Bu haber gerçeği yansıtmamakta olup, Yönetim Kurulumuzca bu konuda alınmış bir karar bulunmamaktadır.

ZİRAAT YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analizi, Şirket Raporu – 17.11.2016

Öneri “AL”     SAHOL Hedef Fiyat: 12.50

Sabancı Holding’in 3. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,9 oranında artarak 537,3mn TL olarak gerçekleşmiş, ancak hem bizim beklentimiz olan 657mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 590mn TL’nin altında kalmıştır. Tahminimizdeki sapmada perakende grubunda beklentimizin üzerinde kaydedilen yüksek zarar ve sanayi grubundaki görece düşük performans etkili olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 1,890mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 oranında artış kaydetmiştir.

Sabancı Holding’in banka dışı grup şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 3Ç2016’te bir önceki yılın aynı dönemine göre sabit kalırken, FAVÖK ise %6 oranında artmış ve 978mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Holding’in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank’ın net dönem karı 2016 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %64 oranında artarak Holding’in karlılığına en büyük katkıyı sağlamıştır.

Üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre net dönem karında artış kaydedilmesinde bankacılık dışında en önemli katkıyı enerji grubu yapmıştır. Enerji segmenti zararı geçen yılın aynı dönemindeki 119mn TL’den 29mn TL’ye gerilemiştir. Diğer taraftan Perakende de ise net dönem zararı 29mn TL’den -Kiler birleşmesinin de olumsuz etkisiyle- 100mn TL’ye yükselerek ve Sanayi grubu karı da 155mn TL’den 129mn TL’ye düşerek Holding karının daha yüksek gelmesini engellemiştir.

Bir önceki yılın aynı çeyreğinde faaliyet dışı ve bir sefere mahsus gelir ve gelirlerin karlılığa önemli bir etkisi olmamasına karşın, 2016 yılının üçüncü çeyreğinde 139mn TL’lik gider karlılığı olumsuz etkilemiştir. Bunlar hariç tutulduğunda Holding’in ana ortaklık net kar artışı üçüncü çeyrekte %42,5 ile çok daha yüksek seviyededir.

Holding’in operasyonel karlılığına Enerji ve Çimento grubu olumlu katkı sağladı…

Üçüncü çeyrekte Holding’in bankacılık dışı satış gelirleri sabit kalmasına karşın, bankacılık dışı FAVÖK ise %6 oranında yükselmiştir. Grubun FAVÖK karlılığına 3.çeyrekte enerji grubu %64’lük FAVÖK artışıyla en yüksek katkıyı sağlarken, çimento grubu da %2’lik artışla olumlu katkı yapmıştır. Diğer taraftan, perakende grubu Kiler birleşmesinin etkisiyle 15mn TL’lik FAVÖK zararı kaydederken, sanayi grubunun FAVÖK’ü de yüksek baz ve düşük hammadde fiyatlarının olumsuz etkisiyle %18 gerilemiştir.

Enerji grubunun satış gelirleri 3Ç2016’da %5 oranında artarak 3,1 milyar TL’ye ulaşırken, grubun FAVÖK’ü ise %64’lik yüksek bir artışla 524mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Buna bağlı olarak FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemindeki %10,9’dan %17,1’e yükselmiştir. Grup’un net dönem zararı ise 3. Çeyrekte 119mn TL’den 26mn TL’ye gerileyerek çeyreksel karın artmasında ana etkenlerden biri olmuştur.

Genel olarak elektrik dağıtım, perakende ve üretim alanlarının tamamında FAVÖK bir önceki yıla göre kayda değer bir şekilde artarken (sırasıyla %169, %212, %9), üretim tarafında kur farkı giderlerine (143mn TL) bağlı olarak zarar kaydedilmesi, enerji grubunun toplamda zarar kaydetmesine neden olmuştur. Dağıtım alanında altyapı yatırımları ile Ocak ayında yürürlüğe giren ve 5 yıllık dönemi kapsayan yeni düzenlemeler; perakende de serbest tüketici tarafındaki karlılık grubu desteklerken, enerji üretim tarafında ise yeni eklenen kapasite faaliyet karlılığını olumlu etkilemiştir. Grubun ilk dokuz aylık dönemde satış gelirleri %8 oranında artarken, FAVÖK’ü %33 oranında yükselmiş ve net dönem karı da 18mn TL’den 178mn TL’ye çıkarak iyi bir görüntü sergilemiştir.

Elektrik üretim alanında, 450MW’lık Tufanbeyli Linyit Elektrik Üretim Santrali’nin ilk iki ünitesi Ağustos ayında son ünitesi de Eylül ayında devreye alınmıştır. Santraldeki gecikmeye bağlı olarak grup oluşan kayba istinaden 4. çeyrekte 150mn TL tazmin edileceğini belirtmiştir. Grup ayrıca doğalgaz fiyatlarındaki %10’luk düşüşün 2017 yılı FAVÖK’üne 15-20mn TL ek katkı yapacağını ifade etmiştir.

Sabancı holding enerji segmenti 2016 yılı beklentilerinde satış gelirleri büyümesini %5-10 bandında sabit tutmasına karşın, FAVÖK beklentisini tekrar yükselterek %45-55’ten %55-60’a çıkarmıştır.

Sanayi Grubu’nun Üçüncü çeyrek satış gelirleri %10 oranında azalırken FAVÖK %18, net dönem karı ise %17 oranında gerilemiştir. Bu düşüşlerde geçen yılın çok yüksek marjlarına bağlı oluşan baz etkisi ve düşük emtia fiyatları ana etken olmuştur. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte grubun Ocak-Eylül dönemi net dönem karı %12’lik artışla 461mn TL’ye yükselmiş ve grup, enerji grubundan sonra Holding’in karlılığına ilk dokuz ayda en olumlu katkı yapan ikinci segment olmuştur.

İlk dokuz aydaki düşük ciro ve FAVÖK büyümesine bağlı olarak, Sanayi segmenti 2016 yılı beklentileri revize edilmiştir. Buna göre satış gelirleri büyümesi %10-20’den %5-10’a çekilirken, FAVÖK büyümesi de%5- 10’dan %0-5’e indirilmiştir.

Sabancı Holding’in sigortacılık grubunda satış gelirleri 3. çeyrekte %15 oranında artmasına karşın motorlu taşıtlardaki yüksek karşılıklar, hayat ve ferdi kazadaki düşük karlılık, olumsuz etkilemiş ve FAVÖK %31 oranında, net dönem karı da %21 oranında gerileyerek Holding karının daha yüksek gelmesini engellemiştir.

Çimento grubu 2016 yılının üçüncü çeyreğinde net dönem karı 138mn TL ile bir önceki yıla göre sabit kalmıştır. Satış gelirlerindeki %2’lik düşüşe karşın FAVÖK %2 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak da %33,3 ile oldukça yüksek seviyede gerçekleşmiştir. 3. çeyrekte petrokok ve kömür fiyatlarında ciddi artış görülmüştür. Bu durumun devam etmesi önümüzdeki dönemde karlılık üzerinde baskı oluşturma riski bulunmaktadır. Diğer taraftan, Afyon Çimento’daki yatırımların son çeyrekte tamamlanması planlanmaktadır.

Son dönemde konut sektörüne yönelik yapılan kampanyalar ve konut kredi faizlerindeki düşüşlerin konut sektörünü dolayısıyla çimento sektörünü olumlu yönde etkilemesi beklenmektedir. Ayrıca büyük altyapı projeleri de sektör açısından olumludur.

Holding’in perakende grubunda, satış gelirleri %4 oranında gerilerken, Carrefoursa’da Kiler birleşmesinin olumsuz etkisi ve Teknosa’daki yeniden yapılanma giderleriyle, 15mn TL FAVÖK zararı kaydedilirken, net dönem zararı da 29mn TL’den 100mn TL’ye yükselerek Holding’in konsolide karına olumsuz etki etmiştir. Perakende grubunda karlılığı artırmak amacıyla yeniden yapılanma çalışmaları devam etmektedir.

Sabancı Holding’e 2015 yılının üçüncü çeyreğinde faaliyet dışı ve bir sefere mahsus kalemlerin önemli bir etkisi olmazken, 2016 yılının üçüncü çeyreğinde ise Carrefoursa’da Kiler birleşmesinin negatif etkisi, Teknosa yeniden yapılanma giderleri ve Akbank’a kesilen para cezası nedeniyle, faaliyet dışı ve bir sefere mahsus kalemlerin 139mn TL’lik olumsuz etkisi olmuştur.

OYAK YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 3Ç16 – 07.11.2016

Sabancı Holding yılın üçüncü çeyreğinde 537 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 581 milyon TL’nin altında kaldı. Özellikle perakende segmentindeki zararlar ve enerji segmentinin finansal giderlerinin konsolide net karın beklentilerin altında kalmasına neden olduğu görülüyor. Şirketin kombine VAFÖK rakamı ise 2.7 milyar TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %40 artış gösterdi. Özellikle banka karlılığındaki artış rakamları destekledi. Banka dışı segmentte ise enerji VAFÖK karlılığı bir önceki yıla göre artarken özellikle perakende segmentinde yazılan zararlar bu segmentin VAFÖK’ünün sadece %6 artmasına neden oldu.

Hem Carrefoursa hem de Teknosa’daki yeniden yapılanma ile ilgili giderler perakende segmentinin faaliyet karlılığını olumsuz etkiledi. Bu segmentte yapılan stok temizliği ve bunu desteklemek üzere yapılan promosyonlar VAFÖK üzerinde olumsuz bir etki yaptı. Şirketin Perakende segmenti VAFÖK rakamı üçüncü çeyrekte -15mn TL seviyesinde gerçekleşirken 2015 yılının aynı dönemindeki VAFÖK rakamı 58 milyon TL olmuştu. Enerji segmenti ise banka dışı faaliyet karlılığında etkinliğini sürdürüyor.

Elektrik dağıtım tarafında yatırımların hız kazanmasıyla artan varlık miktarının ve tarife değişikliğinin faaliyet karlılığı üzerindeki olumlu etkisi ile VAFÖK’ün yıllık %169 seviyesinde artmasını sağladığı görülüyor. Elektrik perakende segmentinde ise değişen fiyatlandırma modeli ve büyük müşteriler yerine orta seviye ve küçük işletmelere odaklanılması bu segmentin VAFÖK’ünü yıllık olarak %212 yukarıya taşımış oldu. Elektrik Üretim segmentinde ise özellikle yenilenebilir enerji tarafındaki düşen üretime rağmen Yekdem satışları ve Tufanbeyli ile Bandırma 2 santrallerinin devreye girmesi VAFÖK’ün %6 oranında artmasını sağladı. Enerji segmentinde faaliyet karlılığındaki artışın Tufanbeyli ve Bandırma santrallerinin borçlarından kaynaklanan finansal giderler nedeniyle net kara yansımadığı görülüyor.

Şirket dördüncü çeyrekte ise Tufanbeyli santralinin yapımında yaşanan gecikme nedeniyle inşaat şirketinden 150 milyon TL tutarında bir rakamın tazminat olarak alınmasını ve bunun VAFÖK ve net kara olumlu yansımasını bekliyor. Finansalların açıklanmasının ardından şirket 2016 beklentilerinde revizyona gitti. Şirket olumlu faaliyet karı gerçekleşmesi ve tazminat gelirleri nedeniyle enerji segmenti VAFÖK’ündeki artış beklentisini %45-55’den %55-60 seviyesine yükseltti. Ancak sanayi segmenti VAFÖK beklentisi emtia fiyatlarının düşük seyri nedeniyle %10-15 seviyesinden %5-10 seviyesine çekildi. Bu paralelde Sabancı Holding kombine satış büyüme beklentisi %10-15 seviyesinden %5-10 seviyesine çekilirken kombine banka dışı VAFÖK beklentisi ise %20-30 seviyesinde sabit tutuldu. Eylül ayı itibariyle Sabancı Holding’in solo net nakit miktarı ise 1 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirket için 12TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Şirket %36’lık NAD ıskontosu ile işlem görürken son 2 yıl ortalaması %31 seviyelerinde bulunuyor.

ZİRAAT YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 3Ç16 – 04.11.2016

Sabancı Holding (SAHOL, Öneri “Al”, Sınırlı Negatif): Sabancı Holding’in 3. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,9 oranında artarak 537,3mn TL olarak gerçekleşmiş, ancak hem bizim beklentimiz olan 657mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 590mn TL’nin altında kalmıştır. Tahminimizdeki sapmada perakende grubunda beklentimizin üzerinde kaydedilen yüksek zararlar ve sanayi grubundaki düşük performans etkili olmuştur. Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 1,890mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 oranında artış kaydetmiştir.

İŞ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 3Ç16 – 04.11.2016

Kapanış (TL) : 9.3 – Hedef Fiyat (TL) : 12.65 – Piyasa Deg.(TL) : 18976 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 15.62 SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 35.99 Analist: [email protected]

3Ç16 net kar beklentilerin altında
Sabancı Holding yıllık bazda %15 artışla konsolide 3Ç16’da 537 mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 581 mn TL ve bizim beklentimiz 590mn TL idi. Sanayi segmentinin pozitif katkısına rağmen, perakende segmentindeki (Teknosa ve Carrefour) bir defaya mahsus 104 mn TL gider neticesinde net kar beklentilerin altında kaldı. Piyasanın sonuçlara negatif tepki verebileceğini düşünüyoruz.

Şirket banka dışı segmentler kombine büyüme beklentisini %10-15’ten %5-10’a çekerken kombine FAVÖK büyüme öngörüsünü değiştirmedi. Enerji segmenti operasyonel kar büyüme öngörüsünü %45-55’ten %55-60’a yükseltirken sanayi segmenti operasyonel kar büyüme öngörüsünü %5-10’dan %0-5’e çektiler.

DENİZ YATIRIM – Sabancı Holding SAHOL Hisse Analiz 3Ç16 – 04.11.2016

Sabanci Holding 3ç16 için 537mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam 581mlnTL’lik piyasa beklentilerinin %7 altında. Beklenenden fazla gelen perakende segment zararları görece zayıf kar performansının ardındaki en önemli faktör. Yıllık bazda ise karda görülen %15 artış güçlü bankacılık performansından kaynaklanmakta. Hisse için 11.40TL hedef fiyatımızla AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirket bugün saat 6’da operasyonel performans detaylarını paylaşacağını umduğumuz bir tele-konferans gerçekleştirecek.

 

 

 

 

PAYLAŞ