Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Enka İnşaat E...

Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

    enkai-hisse-yorumlariAracı kurum ve uzmanların Enka İnşaat ENKAI hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

    ANADOLU YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analizi04.12.2017

    5,70 üzerinde görünüm pozitif…

    Hissede orta vadeli yükselen kanalın alt bandında tutunan hissede, 5 günlük ağırlıklı ortalamaya denk gelen 5,70 üzerinde kapanış pozitif. 5,70 üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda hissede, 5,80 ilk test edilebilecek direnç seviyesi olarak izlenebilecekken, bu seviye üzerinde 5,90 ana hedef olarak takip edilebilir. Stop-loss seviyemizi ise 5,60 olarak belirliyoruz.

    Kapanış:5,76
    Destekler:5,70-5,65-5,60
    Dirençler:5,80-5,85-5,90

    VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 04.12.2017

    HisseÖneri
    Günün FiyatıAlım/
    Satım Aralığı
    Zarar KesHedef
    Aralığı
    Son DurumKapanma Fiyatı
    ENKAIAL5,765,80-5,705,635,85-5,95Devam ediyor

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 22.11.2017

    Enka Hisse Geri Alımında Son Durum: Tara Holding dün 181bin adet Enka hissesini ortalama 5.85 TL fiyattan satın alarak Enka’daki payını %49.48’e yükseltmiştir.

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 13.11.2017

    Enka, Libya’da ki Obari Santrali projesinde çalışan 93 personelini, 3 Kasım’da 3 Enka çalışanının ülkede kaçırılmasından sonra, Türkiye’ye getirdi. Libya’nın payı Enka’nın 2.5 milyar $ olan devam eden projeleri içerisinde önemli bir yer tutmamaktadır. Bu sebeple Enka hisseleri üzerinde olumsuz bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 13.11.2017

    Enka güvenlik endişeleri sebebiyle Obari elektrik santrali projesinde çalışan 93 personelini Türkiye’ye geri getirdi. Bu proje tamamlanmaya yakın bir proje olması ve şirketin toplam taahhüt iş hacmindeki payının çok düşük olması sebebiyle, finansallara olası etkinini sınırlı olacağını tahmin ediyoruz.

     

    İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    ENKAI 3Ç17 Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlara rağmen net kar beklentilere paralel

    ENKA 3Ç17’de 626mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %84 artış gösteren net kar piyasa bekletine paralel gerçekleşti (İş yatırım:660mn TL, piyasa: 636mn TL). Operasyonel sonuçlar bekletimizden yüksek olmasına rağmen yatırım gelirlerinin beklentilerin altında kalması net karın bekletnimizn bir miktar altında kalmasına neden oldu. Şİrketİ’n gelirleri yıllık bazda %16 artış göstererek beklentilerin üzerinde 3milyar TL olarak gerçekleşirken FAVÖK yıllık bazda %27 artış göstererek 688mn TL’ye ulaştı piyasa beklentisinin %27 üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse fiyatında hafif olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz.

    Enka Temettü Avansı – Tarih

    Enka 9A17 finansallarından ilave 184 mn TL temettü avansı dağıtma kararı aldı. Temettü verimi 0.69%’a denk geliyor. Temettü dağıtımına 13 Aralıkta başlanılacak.

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Enka’nın 3Ç17 net kârı 626 milyon TL olarak geldi. Bu sonuç analist tahminleri ortalaması olan 636 milyon TL ile paralel ve bizim 504 milyon TL olan net kâr tahminimizin ise oldukça üzerinde bulunuyor. Kârın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi FAVÖK’ün 34 milyon dolarlık öngörümüze karşın 60 milyon dolar olarak gerçekleşmesinden kaynaklandı. Ancak şirketin iş taahhüt hacminde çok az bir artış göründü. Hissede bugün hafif olumlu bir piyasa tepkisi görülebilir. Hissede 12 aylık fiyat hedefimizi 4,95 TL’den 5,42 TL’ye artırıyoruz. Ancak hisse için ‘Endeksin Altında Getiri’ görüşümüzü koruyoruz.

    DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Enka İnşaat’da olumlu operasyonel performansı düşük finansal gelirler gölgelemiş Enka İnşaat 3Ç17’de piyasa beklentilerinin %2 aşağısında 626 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin tahhüt segmentindeki yüksek karlılık nedeniyle FAVÖK tarafında piyasa beklentilerinin %15 üstünde performansına rağmen yatırım araçlarından elde edilen finansal gelirler beklentilerin altında kaldığından net kar performansı biraz sönük kalmış. Yine de sonuçların hisse üzerinde hafif olumlu etkisi olabilir.

    TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Enka İnşaat – 3Ç17 sonuçlarını 625.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 635.6 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %84 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %14 azaldı. Net satışlar 2,971 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %16 büyüdü. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2,605 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket, 3Ç17’de 688 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 597 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 187 baz puan artarak %23,2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %3 artarak 3,2 milyar ABD doları oldu.

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

    Enka İnşaat 3Ç17’de piyasda beklentisi olan 636mn TL’ye paralel 626mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı bu dönemde %84 oranında artmıştır. Konsolide FAVÖK ise %27 oranında artarak 688mn TL’ye ulaşırken piyasa beklentisi olan 597mn TL’nin oldukça üzerinde gelmiştir. Taahhüt segmentinin karlılığındaki beklentilerin üzerinde gerçekleşen iyileşme pozitif yönde sapmanın sebebi olmuştur. Taahhüt segmenti gelirleri %6 gerilerken FAVÖK’ü %34 oranında artmış ve 64mn $ olmuştur. Bu çeyrekte alınan yeni projelerin etkisi ile devam eden işlerin tutarı %7 oranında artarak 2.5 milyar $’a çıkmıştır. Kuvvetli 3Ç17 sonuçlarının olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

     

    ZİRAAT YATIRIM – Haftalık Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz  – 06.11.2017

    Yaklaşık yedi aylık yatay hareketin ardından geçtiğimiz ay tahminen itkisel bir hareketle yükseliş dalgasına giren hisse, yükseliş kanalının üst bandı ve fibonacci hedef seviyesi civarından geri çekildi. Şu aşamada, bu geri çekilmenin kar realizasyonu olduğunu değerlendirirken, hissenin söz konusu itkisel hareketini bitmediğini tahmin ediyoruz. Bu kapsamda, hissenin tekrar kanal üst bandına hareket ederek beş no’lu dalgasını tamamlayacağını düşünüyoruz.

    Kapanış: 5,78    Satış Seviyeleri: 6,06 6,08    Zarar Kes: 5,67

     

    Ahmet Mergen Enka ENKAI Hisse Teknik Analizi27.10.2017

    Enka’da teknik görünüm. Hisse tırmanışta. Çanak direncini geçmeyi deneyebilir.

     

    Sevgül Yırtar Düzgün, Stratejist Enka ENKAI Hisse Teknik Analizi24.10.2017

    Hissede Pozitif Görünüm Artabilir

    Son üç gündür orta vadeli alçalan kanalın üzerinde hareket eden hissede, 5,57 seviyesindeki kısa vadeli alçalan trendin geçilmesi halinde pozitif görünüm artabilir. Hissede KV alçalan trendin (5,57) geçilmesi halinde 5,69 ve 5,76 (tarihi zirve) seviyeleri gündeme gelebilir. Bu iki seviye üzerinde ise 6,00 seviyesi hedefte olabilir. Aşağıda ise 5,50 ara destek olmak üzere 5,44-5,40 aralığı destek bölgesi olarak takip edilebilir. Özetle yukarı hareketin devam etmesi için 5,57 aşılmalı, aşağı yönde hareketlerde 5,44-5,400 bandına olası gerilemelerde kısa vadeli tepki hareketleri görülebilir.

     

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.10.2017

    Dün, Tara Holding ve Enka Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Sinan Tara toplamda 930 bin lot Enka (ENKAI TI) hissesi satın aldığını açıkladı. Temmuz ayının başından bu yana çoğunluk hissedarların alımları ve hisse geri alım programı çerçevesinde toplam 12,8 milyon adet Enka hissesinin piyasadan alındığını hesaplıyoruz.

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 28.09.2017

    Tara Holding dün 500.000 adet Enka hissesini ortalama 5.24 TL fiyattan satın alarak Enka’daki payını %49.4’e yükseltmiştir.

    Enka Ara Temettü Ödemesi – 27.09.2017

    Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:5.27TL, Piyasa Değeri TL24,242mn): Enka hisse başına 0.0359TL ara temettü ödeyecek. Referans fiyat:5.234TL

    Enka İnşaat – Bugün hisse başına brüt 0,0359 TL (0,0305 TL net) kâr payı dağıtımı
    yapacak. Temettü verimi: %0,7

    Ak Yatırım Temettü Sonrası Yeni Hedef Fiyat: 4,91 TL

     

     

    İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Kapanış (TL) : 5.21 – Hedef Fiyat (TL) : 6.26 – Piyasa Deg.(TL) : 23966 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.34 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.15

    ENKAI 2Ç17: Zayıf operasyonel sonuçlara rağmen net kar portföy yatırım gelirleri nedeniyle beklentilerin %28 üzerinde

    Enka 2Ç17’de 728mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %44 artış gösterde. Operasyonel kar beklentilerin altında olmasına rağmen net kar yatırım gelirlerinin katkısı ile piyasa beklentisinin %28 üzerinde gerçekleşti. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %8 düşerek 2.5milyar TL’ye geriledi ve piyasa beklentisinin 11% altında gerçekleşti. Taahüt segmentinin zayıf katkısı gelirlerdeki düşüşüb ana nedeni olarak öne çıkıyor. Gelirlerdeki düşüşe rağmen Enka’nın 2Ç17 FAVÖK’ü yıllık bazda %13 artarak 572mn TL’ye yükseldi. FAVÖK sınırlı yükselişe rağmen beklentilerin altında kaldı (İş Yatrırım:680mn TL, piyasa:614mn TL).

    Yorum: Özetle operasyonel olarak beklentilerin altında olmasına rağmen net karın beklentilerin %28 üzerinde gerçekleşmiş olması nedeni ile hafif olumlu bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Temettü: Enka 6A17 finansallarından 165mn TL (hisse başı brüt 0.0359 TL) kar payı avansı dağıtma kararı aldı. Temettü verimi %0.69’a denk geliyor.

    ZİRAAT YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklık net dönem karı 2017 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %43,7 oranında artarak 727,5mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 549mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 575mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubu karlılığının yatırım faaliyetlerinden net 306,9mn TL’lik gelir kaydedilmesine bağlı olarak beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Mühendislik ve inşaat grubu net dönem karı ikinci çeyrekte 427,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.

    Enka’nın toplam satış gelirleri 2Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %8 oranında azalarak 2.504mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte mühendislik ve inşaat grubu gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek azalmanın etkisiyle %10,2 oranında artarak 616,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.  Operasyonel giderler ise aynı dönemde %4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2016’daki 6,8mn TL’lik gidere karşın 2Ç2017’de 6,3mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı da %15,2 oranında artarak 493,2mn TL’ye yükselmiştir. Buna ilaveten, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım faaliyetlerinden net gelirler ikinci çeyrekte 2Ç2016’daki 198,5mn TL’den 305,7mn TL’ye yükselmiş ve karlılığı olumlu desteklemiştir. Diğer taraftan finansman tarafında 2Ç2016’daki 24mn TL’lik gelire karşın 2Ç2017’de 23,2mn TL gider kaydedilmesi karın daha da yüksek gelmesini engellemiştir. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Enka’nın ilk yarı ana ortaklık net dönem karı 1.353,2mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,4 oranında artarak iyi bir görüntü sergilemiştir.

    Ayrıca Enka İnşaat, 01.01.2017-30.06.2017 tarihli ara dönem finansal tablolara göre oluşan net dönem karından TTK’ya ve esas sözleşmeye göre ayrılması gereken yedek akçeler düşüldükten sonra kalan tutardan, 165mn TL’sının 4.600mn TL sermayeyi temsil eden hisse senedi sahiplerine dağıtılmak üzere 27.09.2017 tarihinden itibaren hisse başına brüt %3,59; net %3,05 oranında Kar Payı Avansı dağıtılmasına karar vermiştir.

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Enka Insaat 2Ç17’de piyasa beklentisi olan 568mn TL net karın oldukça üzerinde 728mn TL net kar açıklamıştır. Her ne kadar Enka’nın operasyonel performance beklentilerin bir miktar altında kalmış olsa da, bu çeyrekte elde ettiği 337mn TL net finansal gelir şirketin net karına önemli bir katkı yapmıştır. Enka’nın konsolide FAVÖK’ü %13 oranında artarak 572mn TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 614mn TL’nin altında kalmıştır.

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Enka, 2Ç17’de 728 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 568 milyon TL net karar, bizim beklentimiz 486 milyon TL net karardı. Bu sonuçta, beklentilerimizin üzerinde gelen net finansal gelir ve beklentimizin altında gelen vergi gideri etkili oldu. Öte yandan, beklentinin altında kalan taahhüt iş kolu gelirleri sebebiyle, şirketin konsolide FAVÖK’ü piyasa beklentisi olan 614 milyon TL’nin biraz altında 572 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %15 altında performans gösterdi. Net karın beklentilerin üzerinde gelmesi ve kar payı avansı dağıtılma kararının etkisiyle bugün piyasa reaksiyonun hafif olumlu olabileceğini değerlendiriyoruz. Ancak, faaliyet performansının bizim beklentilerimize paralel seyrettiğini belirtmek gerekir. Hisse başına 4,95TL hedef fiyat ve “Endeksin altında getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

    Enka Yönetim Kurulu 27 Eylül’de hisse başında 0,0359 kar payı avansı dağıtılmasına karar verdi. Temettü verimi %0,7’e karşılık gelmektedir.

    DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Enka İnşaat faaliyet dışı faktörler neticesinde beklentilerin üstünde net kar performansı yakaladı Enka İnşaat 2Ç16’da 728 mln TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen seneye kıyasla %44 iyileşmeye işaret ediyor. Net kar rakamı aynı zamanda 570 mln TL’lik beklentilerin de %28 gibi oldukça önemli bir yüzde ile üzerinde kaldı. Ancak bu performansın şirketin daha çok finansal yatırım faaliyetlerinden elde ettiği gelirler ve beklenenden düşük kaydedilen vergi giderleri sayesinde gerçekleştiğini gözlemliyoruz. Zira şirketin bu çeyrekte kaydettiği 572mlnTL’lik FAVÖK, ger ne kadar geçen seneye kıyasla %13 artışa tekabül etse de 650mlnTL’lik beklentilerin %12 altında kaldı. Taahhüt tarafında yaratılan düşük ciro, gayrimenkul tarafında iyileşmeyen doluluk ve kira oranları ile enerji tarafında gözlemlenen düşük KKO operasyonel taraftaki kısmi hayal kırıklığını açıklayabilir. Yine de pozitif net kar sonuçları hisse üzerinde sınırlı bir olumlu etki bırakabilir. Hisse için 6.18 hedef fiyatıyla TUT tavsiyesi vermeyi sürdürüyoruz.

    TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

    Enka İnşaat – İkinci çeyrekte 728 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 568 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %44 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %16 arttı. Net satışlar 2.504 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %8 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2.826 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Şirket, 2Ç17’de 572 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %13 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 614 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 420 baz puan artarak %22,9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %8 azalarak 4.806 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

     

     

    İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.08.2017

    Kapanış (TL) : 5.21 – Hedef Fiyat (TL) : 6.26 – Piyasa Deg.(TL) : 23966 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.47 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.15 Analist: [email protected]

    Enka İnşaat yeniden hisse geri alım programı açıkladı
    Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Alımların üst bandı toplam hisse sayısının %0.1’ine, halka açıklık oranının %0.82’sine ve 30 günlük ortalama işlem hacminin 1.1 katına denk gelmektedir. Hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle ve alımlarırın hisse fiyatını destekleyecek olması nedeni ile olumlu karşılıyoruz. Olumlu.

     

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz  – 02.08.2017

    Enka’yı 4,95 TL 12-aylık hedef fiyat ve “Endeksin Altında Getiri” tavsiyesiyle araştırma kapsamına tekrar alıyoruz. Enka’nın önümüzdeki dönemde faaliyet ortamının zorlu olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Bu düşüncemizde en önemli etkenler; (i) küresel taahhüt sektöründe artan rekabet ve petrol zengini ülkelerde kötüleşen talep koşulları (ii) Enka’nın Rusya’daki gayrimenkullerinin dolar bazlı kiralarının 2015 öncesi seviyelerine tekrar yükselme ihtimalinin düşük olması ve (iii) enerji segmenti VAFÖK’ünün 2019’dan itibaren Enka’nın doğalgaz santrallerinde ürettiği elektriği serbest piyasada satmaya başlamasıyla beraber mevcut 300 milyon dolar seviyelerinden 130 milyon dolar seviyelerine gerileyeceği tahminimiz olarak sıralanabilir. Enka 2017 6,2x FD/VAFÖK çarpanı ve 2018 5,8x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görüyor. Şirketin son 5 yıllık ortalama FD/VAFÖK çarpanı ise 5,8x seviyesinde bulunuyor.

    Enka hisseleri son 3 ayda BIST-100 endeksinin %11,9 altında performans gösterdi. Şirket beklentilerini etkileyecek kayda değer bir katalizörün olmaması nedeniyle, hissenin endeksin altında performansını yılın geri kalanında da devam ettireceğini düşünüyoruz.

    Taahhüt sektörü: Son on senede Çin ve Güney Kore firmaları özellikle Türk taahhüt şirketlerinin geçmişten bu yana güçlü olduğu Ortadoğu ülkelerinde ciddi pazar payı kazandı. Dolayısıyla, düşük petrol fiyatlarının petrol ihraç eden ülkelerden gelen talebi zayıflatması yanında, artan rekabetin de Enka’nın taahhüt iş hacminin büyümesini yavaşlatıcı bir unsur olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Taahhüt iş hacminin 2016 sonunda bulunduğu seviye olan 2,3 milyar dolar’dan sınırlı bir artışla 2017 sonunda 2,6 milyar dolara ve 2018 sonunda 2,8 milyar dolara çıkacağını tahmin ediyoruz.

    Gayrimenkul sektörü: IMF’nin en son gerçekleştirdiği projeksiyonlara göre, Rusya’nın Gayri Safi Milli Hasıla’sı (GSMH) 2016 senesindeki 1.281 milyar dolar seviyesinden 2017 senesinde 1.561 milyar dolar seviyesine çıkacak. Ancak, bu artışa rağmen 2017 GSMH’si 2014 seviyesinin %24 altında kalacak. Petrol fiyatlarının varil başına 50 dolar civarında seyredeceği varsayımı altında, IMF dolar bazında GSMH’nin 2022’ye kadar uzanan projeksiyon döneminde 2014 seviyesine ulaşamayacağını tahmin ediyor.

    Bu bilgiler ışığında, metre kare başına kira gelirlerinde toparlanmanın 1Ç17 ile 2019 sonu arasındaki dönemde dolar bazında ofis alanları için %11, perakende alanlar için ise %20 ile sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. Düşük seyreden metrekare başına kira gelirleri ve güçlenen ruble’nin VAFÖK marjını olumsuz etkilemesini ve VAFÖK’ün 2017 yılında 2016 senesindeki 224 milyon doların altında kalarak 202 milyon dolar olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Doluluk oranlarının ve net kiralanabilir alanının artması koşuluyla, VAFÖK’ün 2018 senesinden itibaren ise, kademeli olarak ama oldukça sınırlı artabileceğini düşünüyoruz.

    Şirketin en güçlü yanı net nakit pozisyonu ve bu yukarı potansiyel sağlayabilir. Enka’nın yaklaşık 3,1 milyar dolar seviyesindeki net nakit pozisyonu şirketi diğer birçok Türk şirketinden pozitif anlamda ayrıştırıyor. Bu net nakit pozisyonu ile sağlanabilecek büyük çaplı Yap-İşlet-Devret ya da YapSahip ol-İşlet tipi yatırım potansiyellerini değerlememize dahil etmiyoruz. Dolayısıyla ilgili kaynağın ileride böyle bir amaç için kullanılması Enka açısından en önemli yukarı potansiyeli getirecektir.

     

    DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 19.07.2017

    Enka İnşaat’ın bulunduğu konsorsiyum Gürcistan’da Yap-İşlet Modeliyle HES projesi kazandı. Enka İnşaat ve Norveçli Enerji şirketi Clean Group 433MW’lık HES projesini 15 yıllık garanti fiyata sahip yap-işlet modeli çerçevesinde kazandı. Enka İnşaat’ın bu ortaklıkta azınlıkta kalacağını öngörüyoruz. Ama şirket 900 milyon dolar maliyetli proje inşaatını tek başına üstlenecek. Projenin inşaat tarafı 6.18TL’lik hedef fiyatımızın içerisinde yer alsa da, Yap-İşlet tarafından elde edilecek ekonomik fayda hedef fiyatımıza yönelik yukarı yönlü bir risk teşkil ediyor. Haberin hisse üzerinde olumlu bir etki bırakmasını bekliyoruz.

     

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.07.2017

    Enka İnşaat hisse geri alım programı kapsamında piyasadan hisse başına ortalama 5.335TL’den 400 bin adet hisse satın aldığını açıkladı. Hatırlanacağı üzere, Enka Insaat şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1’ine denk gelen 4,6 milyon adet’e kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdiğini açıklamıştı.

     

    İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

    Kapanış (TL) : 5.25 – Hedef Fiyat (TL) : 6.4 – Piyasa Deg.(TL) : 24150 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.17 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 21.9 Analist: [email protected]

    Enka İnşaat hisse geri alım programı açıkladı
    Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Tutar küçük olmasına rağmen hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle olumlu karşılıyoruz.

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

    Enka İnşaat, şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1’ine denk gelen 4,6 milyon adete kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdi. Hatırlanacağı üzere şirket geçen sene de benzer bir geri alım programı gerçekleştirmişti. Haberi hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

    OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

    Enka Inşaat toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı başlatmaya karar verdi. Geri alım programı kapsamında açıklanan tutar, Enka’nın ödenmiş sermayesinin %0.1’ine ve halka açık hisselerin %1’ine denk gelmektedir. Ayrıca, Yönetim Kurulu Başkanı Sn Sinan Tara, 5 Temmuz tarihinde 500bin adet Enka hissesi alarak şirketteki payını %0.31’e, toplam hissesini 14.6m adete yükseltmişti.

     

    ENKA’dan Hisse Geri Alımı Açıklaması – 06.07.2017

    Yönetim Kurulu, T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu’nun 25.07.2016 tarihli açıklaması doğrultusunda, küçük hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla Kurulun ikinci bir duyurusuna kadar uygulanmak üzere; Şirketimizin borsada nominal bedeli 4,600,000 TL tutarına kadar kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 50,000,000 TL olarak belirlenmesine ve işlemler için Genel Müdür Yardımcısı İlhan Gücüyener’in yetkilendirilmesine karar vermiştir.

     

    AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 06.07.2017

    Dün Enka İnşaat Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Sinan Tara hisse başına 5,35 TL’den 500 bin adet Enka İnşaat hissesini piyasadan satın aldı. Bu alışla beraber, Mehmet Sinan Tara’nın Enka İnşaat’daki payı %0,30’dan %0,31’e yükselmiş oldu. Bu hisse alımı, Tara Holding ya da Mehmet Sinan Tara tarafından 2017 senesinde gerçekleştirilen ilk hisse alımı.

    İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

    Kapanış (TL) : 5.38 – Hedef Fiyat (TL) : 6.3 – Piyasa Deg.(TL) : 24748 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.81 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.1 Analist: [email protected]

    ENKA 1Ç17’de 626mn TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %16 artış gösterirken bizim beklentimiz 480mn TL ve piyasa beklentisi 495mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel sonuçlar beklentimizin altında kalmış olmasına rağmen yatırım faaliyetlerden sağlanan gelirler nedeniyle net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Şirket’in gelirleri taahhüt ve enerji segmentlerinin zayıf katkısı nedeni ile yıllık bazda %8 düşüş göstererek 2.45 milyar TL’ye geriledi (İş Yatırım: 3.08milyar TL, piyasa: 3.11milyar TL). FAVÖK ise taahhüt ve gayrimenkul segmentlerinin zayıf katkısı nedeni ile yıllık bazda sadece %2 artarak 598mn TL’ye yükseldi (İş Yatırım 700mn TL, piyasa: 663mn TL). Özetle operasyonel sonuçlar beklentilerin altında kalmış olsa da net karın piyasa beklentisinin %26 üzerinde gerçekleşmesinden dolayı hisse de sınırlı olumlu tepki görebileceğimizi düşünüyoruz.

    AK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

    Enka Insaat, 1Ç17’de 626 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 495 milyon TL net karar, bizim beklentimiz 466 milyon TL net karardı. Bu sonuçta, beklentinin üzerinde gelen net finansal gelir etkili oldu. Öte yandan, beklentinin altında kalan taahhüt iş kolu gelirleri sebebiyle, şirketin konsolide FAVÖK’ü piyasa beklentisi olan 663 milyon TL’nin altında 589 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %6 altında performans gösterdi. 1Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

    OYAK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

    Enka yılın ilk çeyreğinde 626 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 495 milyon TL’yi aşmış oldu. Şirketin 351 milyon TL’lik net finansal gelir yazması karın beklentileri aşmasında etkili oldu. Diğer taraftan şirketin faaliyet performansı ise beklentilerin altında kaldı. Enka konsolide bazda 589 milyon TL’lik VAFÖK yaratırken piyasa beklentisi 663 milyon TL seviyelerindeydi. Özellikle zayıf gelen gayrimenkul segmenti performansı konsolide rakamları aşağıya çekmiş oldu. Taahhüt segmenti gelirleri ve VAFÖK rakamı yeni işlerin henüz devreye girmemesi nedeniyle geriledi. Diğer taraftan enerji segmenti VAFÖK’ü ise önceki yıllardaki ilk çeyrek gerçekleşmelerinin altında kalsa da yıllık 310 milyon dolarlık beklenti paralelinde gerçekleşmiş oldu.

    DENİZ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

    Enka İnşaat 1Ç17 için 626 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen seneki rakamın %16 piyasa beklentilerinin ise %27 üstünde. Ancak iyi kar tamamı ile finansal yatırımlardan elde edilen faaliyet dışı finansal gelirlerden kaynaklanıyor. Şirketin FAVÖK ve net satış rakamı beklentilerin sırasıyla %11 ve %21 altında kaldı. Taahhüt tarafında azalan iş hacminin gecikmeli etkisi, gayri-menkul tarafında Rusya’da beklenen iyileşmenin henüz sağlanmaması ve enerji tarafında düşük kapasite kullanım oranı düşük faaliyet karının ardındaki en önemli faktörler. Şirketin son dönemd arttırdığı taahüt iş hacmi ve net nakit pozisyonunun 2.9 milyar $’dan 3.1 milyar $’a çıkarması ise pozitif faktörler. Sonuçların hisse performansı üzerinde somut bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Hisse için tavsiyemiz TUT, hedef fiyatımız 6.18 ve getiri potansiyeli %14.

    ZİRAAT YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

    Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklı net dönem karı 2017 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 oranında artarak 625,6mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 519mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 523mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubu karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Enka’nın toplam satış gelirleri 1Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %8 oranında azalarak 2.445mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte mühendislik ve inşaat grubu gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek düşüşün etkisiyle sadece %2,8 oranında gerileyerek 589,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %4 oranında azalırken, faaliyet karı da %5 oranında gerileyerek 491,6mn TL’ye inmiştir. Diğer taraftan yatırım faaliyetlerinden gelirler 146,4mn TL’den 385,2mn TL’ye yükselmiş ve vergi öncesi karın %28’lik artışla 842,5mn TL’ye ulaşmasını sağlamıştır. Vergi giderinin ardından şirketin ana ortaklık net dönem karı artışı ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 olarak gerçekleşmiştir. Enka İnşaat’ın kalan iş miktarı, Aralık ayı sonunda 2,33 milyar dolardan 2,25 milyar dolara gerilemiştir

     

    Enka’dan Bedelsiz Sermaye Artırımı Açıklaması – 31.03.2017

    Yönetim Kurulu; 24.03.2017 tarihinde yapılan 2016 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı kararları neticesinde Şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 6.000.000.000.-TL (Altı Milyar Türk Lirası) Kayıtlı Sermaye Tavanı içerisinde, %9,5238 nispetinde arttırılarak 4.200.000.000.-TL’den (Dört Milyar İkiyüz Milyon Türk Lirası) 4.600.000.000.-TL’ye (Dört Milyar Altıyüz Milyon Türk Lirası) çıkarılmasına, 400.000.000.-TL (Dört Yüz Milyon Türk Lirası) tutarındaki artırımın tamamının 2016 yılına ait 1. Temettüden karşılanmasını bu kapsamda 1.167 adet Nama yazılı A Grubu ve 419.999.998.833 adet Nama yazılı B Grubu pay sahiplerine ellerinde bulundurdukları beher hisseye %9,5238 oranında bedelsiz hisse verilmesine,yapılan artıştaki sermayeyi temsil edecek hisse senetlerinin B Grubu Nama yazılı adi hisse senedi olarak düzenlenmesine,bu kapsamda hazırlanan sermaye artırımına ilişkin ihraç belgesi’nin onaylanması için Sermaye Piyasası Kurulu’na müracaat edilmesine karar vermiştir.

    Bedelsiz Sermaye Artırımı
    Pay Grup Bilgileri
    Mevcut Sermaye (TL)
    Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
    Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
    Verilecek Menkul Grubu
    Verilecek Menkul Kıymet
    Nevi
    A Grubu, İşlem Görmüyor, TREENKA00029
    11,67
    1,111
    9,52013
    B Grubu
    B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
    Nâma
    B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
    4.199.999.988,33
    399.999.998,889
    9,52380
    B Grubu
    B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
    Nâma
     
    Mevcut Sermaye (TL)
    İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
    İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
    Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
    Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
    TOPLAM
    4.200.000.000
      
    400.000.000,000
    9,52380
    Kayıtlı Sermaye Tavanı (TL)
    6.000.000.000
    Mevcut Sermaye (TL)
    4.200.000.000
    Ulaşılacak Sermaye (TL)
    4.600.000.000

     

    İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz – 02.03.2017

    İş Yatırım – Şirket Haberleri: Enka 504mn TL nakit temettü dağıtma kararı aldı, temettü verimi %2.03
    Enka 2016 yılı karından 504 mn TL brüt nakit (brüt 0.12TL/hisse) ve 400mn TL bedelsiz (%9.5) kar payı dağıtacağını duyurdu. Temettü dağıtımına 19 Nisan tarihinden itibaren başlanılacak (hatırlatmak gerekirse şirket daha önce 2016 karından 280mn TL nakit temettüyü avans olarak dağıtmış ayrıca Mayıs ayında 200mn TL bedelsiz kay payı dağıtmıştı). Dolayısıyla 2016 yılı içerisinde dağıtılan toplam kar payı 784mn TL nakit ve 600mn TL bedelsiz oldu. Son ödemenin temettü verimi %2.03’e denk geliyor.

    İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

    Kapanış (TL) : 5.77 – Hedef Fiyat (TL) : 6.5 – Piyasa Deg.(TL) : 24234 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.37 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 12.65 Analist: [email protected]

    ENKAI 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel marjlar nedeni ile net kar büyümesi beklentileri aştı
    Enka 4Ç16’da 391mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %28 artış gösteren net kar aynı zamanda beklentilerin de %28 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım 315mn TL, piyasa: 311mn TL). Net karın beklentileri aşması şirketin taahhüt ve enerji segmentlerinin operasyonel marjlarının beklentilerden güçlü olmasından kaynaklandı.

    Şirketin gelirler bizim beklentimiz 2.6milyar TL’ye paralel ancak piyasa beklentisi 3 milyar TL’den düşük 2.65 milyar TL olarak gerçekleşti. Konsolide gelirlerde yıllık bazda yaşanan %12’lik düşüş özellikle enerji segmentinin gelirlerinin düşen fiyatlar ve hacimler nedeniyle daralmasından kaynaklandı. Konsolide FAVÖK yıllık bazda %61 artış göstererek 676mn TL’ye ulaşırken beklentilerin de oldukça üzerinden gerçekleşti (İş Yatırım: 575mn TL, piyasa: 560mn TL). Enerji ve taahhüt segmenti marjlarının beklentimizden güçlü gerçekleşmesi FAVÖK’ün beklentimizi aşmasına neden oldu.

    Yorum: Net kar büyümesinin güçlü operasyonel marjlar nedeni ile beklentileri aşması piyasa tarafından olumlu karşılanacaktır. Taahhüt segmenti ayrıca 4Ç16’da yaklaşık 1 milyar dolar yeni proje kazandı ve eldeki mevcut proje büyüklüğü 2.33milyar dolar seviyesine yükseldi. Teni proje kazanımının bizim beklentimiz 800mn doların üzerinde olması ve segmentinin FAVÖK marjının %bizim beklentimiz %12.5’in üzerinde %15.4 açıklanmış olması hedef fiyatımızda yukarı yönlü revizyon potansiyeli yaratmaktadır. Şuanki hedef fiyatımız 6.5TL/hisse %13 getiri potansiyeli sunmaktadır. ENKAI hisseleri için AL tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

    ZİRAAT YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

    Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklı net dönem karı 2016 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,7 oranında artarak 390,8mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 314mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 325mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada gayrimenkul segmentinde karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Enka’nın toplam satış gelirleri 4Ç2016’da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %14,6 oranında azalarak 2.654mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte enerji segmenti gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek düşüşün etkisiyle %48,9 oranında artarak 659,1mn TL’ye yükselmiştir.

    Operasyonel giderlerdeki %33,5’lik yüksek artışa karşın diğer faaliyet giderlerindeki azalmanın etkisiyle faaliyet karı da %61,3 oranında artarak 530,8mn TL’ye yükselmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi kar 621,7mn TL ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %47,4 oranında artmıştır. Ancak vergi giderinin 4Ç2015’teki 110mn TL’den 4Ç2016’da 225mn TL’ye yükselmesi net dönem karındaki artışı %27,7 ile sınırlandırmıştır. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Enka İnşaat’ın 2016 yılı ana ortaklık karı 1,78 milyar TL’ye ulaşmış ve 2015 yılına göre %23,4’lük bir artış kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir.

    Enka İnşaat’ın kalan iş miktarı, Eylül sonundaki 1,65 milyar dolardan Aralık ayı sonunda 2,33 milyar dolara yükselmiştir.

    OYAK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

    Yılın son çeyreğinde 391 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 311 milyon TL’yi aşmış oldu. Özellikle 139 milyon TL’lik gayrimenkul yeniden değerleme karı şirketin net karını destekledi. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 676 milyon TL seviyesine ulaşarak 560 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Taahhüt segmentinde bu çeyrek gerçekleşen %15’lik marj konsolide rakamları destekledi. Şirketin toplam iş miktarı 2016 sonunda Irak’ta ve ABD Elçiliklerinde yeni işlerin katılımıyla 2.3 milyar dolar seviyesine ulaştı. Enka’nın önümüzdeki dönemde özellikle Gürcistan ve Endonezya’da da yeni işler alması beklenebilir. Diğer taraftan gayrimenkul segmentinde ise marjın beklentimiz dahilinde %68 seviyelerine geldiği görülüyor. Ancak konsolide rakamlara en büyük katkıyı yine enerji segmentinin yaptığı görülüyor. Bu segmetin VAFÖK rakamı 2016 yılının tamamı için 340 milyon dolar seviyelerine ulaşırken 2015 rakamı olan 297 milyon doları aşmış oldu.

    AK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

    Enka (ENKAI TI), 4Ç16’da ortalama piyasa beklentisi olan 311 milyon TL’nin üzerinde 391 milyon TL net kâr açıkladı. Bu gerçekleşme, net kârda yıllık bazda %28, çeyreksel bazda %15’lik artışa işaret ediyor. Diğer taraftan, şirketin 4Ç16 FAVÖK’ü de yıllık bazda %61 artarak 676 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 560 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sonuçta, 103 milyon dolar FAVÖK gerçekleşmesi ile enerji işkolunun önemli katkısının olduğunu değerlendiriyoruz. Enka hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksine paralel bir performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde kısa vadeli olumlu etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.

    DENİZ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

    Enka İnşaat 4Ç16 için 391mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentilerinin %26, geçtiğimiz seneki rakamın ise %28 üstünde kaldı. Enerji tarafında düşük ciroya rağmen al ya da öde anlaşması çerçevesinde yapılan ödemeler neticesinde opeasyonel kar rakamının beklentilerin üstünde kaldığını görüyoruz. İnşaat ve gayri-menkul tarafında ise cirodaki düşüşün durduğu gözemleniyor. Taahhüt segmentinde eklenen yeni işler ve Rusya’da makro ekonomik toparlanma ile birlikte önümüzdeki çeyrekte bu segmentlerin operasyonel katkılarında da bir iyileşme bekliyoruz. Portföy yatırım faaliyetlerinden kaynaklı zararlar beklentilerin altında kalsa da, yüksek vergi gideri daha iyi bir net kar rakamını engellemiş gözüküyor. Öte yandan Rusya gayrimenkullerinin yeniden değerlenmesinden kaynaklı 130mlnTL’lik tek seferliğe mahsus gelir net kar performansına destek unsur oluşturmuş. Özetle sonuçların hisse üzerinde etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için hedef fiyatımız 6.77TL, tavsiyemiz TUT

     

    OYAK YATIRIM  – Enka İnşaat ENKAI Hisse Haber Analizi – 06.02.2017

    ENKA’nın sosyal medya hesaplarında paylaştığına göre şirket Irak’ta GE ile 750MW’lık iki adet elektrik santrali kurulması için anlaşmaya varıldı. Bu proje ile ilgili detay olmamasına rağmen ilk etapta şirketin Eylül sonunda 1.6 milyar dolar olan toplam iş miktarına 700 milyon dolarlık bir katkı yapması beklenebilir. Bunun yanında daha önce medyada çıkan Gürcistan elektrik santrali işinin ise 2017 ilk yarısında eklenebileceğini düşünüyoruz. Böylelikle şirketin toplam iş miktarının bu iki projenin de eklenmesiyle 3 milyar dolarlar seviyelerine çıkması beklenebilir. Önceki çeyreklerde iş miktarına büyük proje eklemede zorlanan şirketin bu projeleri taahhüt segmenti için olumlu olacaktır.

    İş Yatırım – Enka İnşaat ENKAI Hisse Haber Analizi – 01.02.2017

    Kapanış (TL) : 5.74 – Hedef Fiyat (TL) : 6.5 – Piyasa Deg.(TL) : 24108 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.18 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.24 Analist: [email protected]

    Enka 960mn dolarlık proje imzaladı
    Dünya Gazetesinin haberine göre Enka Holding Norveçli enerji devi Clean Energy Group’la Gürcistan’da 960 milyon dolar bedelli 433 MW’lık hidroelektrik yatırım anlaşması imzaladı. Şirket proje edinimlerni çeyreklik finansalları ile birlikte açıklıyor o yüzden herhangi bir resmi açıklama yapılmadı. Ancak Şirket Gürcistan’da benzer büyüklükte bir santral projesini ihalesi ile ilgilendiği bilgisi paylaşıyordu. Enka’nın 9A16 sonu itibari ile mevcut proje büyüklüğü 1.65milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Haberin Enka hisseleri üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

     

    GARANTİ YATIRIM – ENKAI Hisse Analiz – 26.01.2017

    Hisse Granti Yatırım’ın hisse portföyündedir: 2017 yılında 200 milyon Doların üstünde yeni iş yaratabilir, iskontolu, portföye ekledik

    Mevcut/Hedef Fiyat:TL5.76 / 6.07      Artış Potansiyeli:5%

    2016 yılının başından beri Enka İnşaat iş yüküne önemli proje eklemeleri yapamamış olsa da 4Ç16 ve 1Ç17’de proje eklemelerinin gerçekleşebileceği kanaatindeyiz. 2017 yılında başta Irak ve Gürcistan’dan şirketin en az 1.5milyar ABD$ yeni iş yükü yaratabileceği kanaatindeyiz. Şirket aynı zamanda Endonezya’daki enerji projelerini de yakından takip etmeye devam edecektir.

    Şirketin Rusya’daki gayrimenkul işlerinde kira oranlarındaki aşağı yönlü düzeltmelerin sonuna geldiğine inanıyoruz. Doluluk oranlarında da 2017 yılında bir miktar iyileşme bekliyoruz. Türkiye ve Rusya ilişkilerindeki iyileşmeler ise önümüzdeki dönemde Enka için inşaat işlerini artırması bakımından olumlu olabilir. Rusya’daki inşaat işlerinden 2017 yılında 200mn ABD$’ın üstünde yeni iş yaratılabilir.

    Enka’nın 3Ç16 sonunda 3milyar ABD’lık net nakit pozisyonu bulunmaktadır. Şirket, 2017 tahminlerine göre 6.5x FD/ FVAÖK’dan işlem görmekte olup BIST-100 ortalamasına göre ıskontoludur.

     

     

     

     

PAYLAŞ