Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Enka İnşaat E...

Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz ve Yorumları

enkai-hisse-yorumlariEnka İnşaat ENKAI hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Aracı kurum ve uzmanların ENKAI ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizlerini bu sayfadan takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Yorum 16.10.2018

Kapanış (TL) : 4.97 – Hedef Fiyat (TL) : 6.76 – Piyasa Deg.(TL) : 24850 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.16 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 36.07

Enka Sırbistan’nın otoyol projesinde yer alabilir.
Medyada çıkan habere göre Enka Inşaat, Bechtel ile Sırbıstan’da otoyol inşa edecek. Haberde proje büyüklüğü ile ilgili detaylara yer verilmemiş. Şirket haberle ilgili henüz resmi bir açıklamada bulunmadı. Bu nedenle haberin hisse üzerinde güçlü bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Yorum 16.10.2018

Medya haberine göre, Enka İnşaat-Bechtel ortak girişimi Sırbistan’da 110km otoyol inşaatı ihalesi aldı. İnşaatın maliyetinin toplam 800mn Euro’ya ulaşması bekleniyor. Hatırlanacağı üzere, yılın ilk yarısı itibariyle Enka’nın devam işler tutarı 3 milyar Dolar seviyesindedir.

ANADOLU YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 05.10.2018

5,08 desteğini takip ediyoruz…

Orta vadeli yükselen kanalın alt bandına kadar geri çekilen hissede, 5,08 desteğinin son bir aylık dönem için güçlü destek seviyesi olduğunu görüyoruz. Bu seviye üzerinde kalması halinde tepki alımlarının gelmesi beklenebilir. Bu durumda yukarıda 5,15 ardından 5,18 dirençleri test edilebilir. Devam eden pozisyonlar 5,05’i stop-loss olarak takip edebilirler.

Kapanış:5,10
Destekler:5,08-5,05-4,94
Dirençler:5,12-5,15-5,18

 

VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Yorum – 05.09.2018

(+) Enka İnşaat (ENKAI): Basına yansıyan haberlere göre, Kosova’nın elektrik ihtiyacını karşılayacak dev santral için açılan 1,3 mlr €’luk proje için yarışan şirketler arasında Enka’nın da bulunduğu belirtildi. Haberde, Enka’nın Mitsubishi Hitachi Power ile İspanyol Technicas Reunidas ile konsorsiyum oluşturduğu belirtilirken, Kosova Hükümeti’nin şirketler arasından seçim yaparak ön elemeyi tamamlayacağı ifade edildi.

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Yorum – 05.09.2018

Kapanış (TL) : 5.34 – Hedef Fiyat (TL) : 6.16 – Piyasa Deg.(TL) : 26700 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.59 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 15.36

Enka Kosova’da yapılacak olan dev elektrik santrali için ihaleye katılacak.
Medyada yer alan habere göre Enka, 1.3mn Euro’luk Kosava elektrik santrali projesi için ihaleye katılacak. Enka ile birlikte Mitsubishi Hitachi Power Systems ile Tüpraş’ın Fuel Oil Dönüşüm Projesi’ni üstlenen İspanyol Tecnicas Reunidas 3’lü bir konsorsiyum oluşturdu. Uluslar arası 3 firma daha ihalede teklif vereicek. Kosova’nın elektrik ihtiyacının önemli bir bölümünü karşılayacak olan proje, 500 MW’lık bir kurulu güce sahip kömür santrali olacak Projenin 2019 yılının ilk yarısında temelinin atılması ve 2023 yılında tamamlanması bekleniyor. Enka ihaleyi kazanır ise bir Türk şirketinin Avrupa’da kazandığı en büyük ihale hayata geçmiş olacak.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Yorum – 05.09.2018

Medyada yer alan habere göre, Enka Kosova’daki 500 MW’lık bir kurulu güce sahip kömür santrali projesine teklif vermek için Mitsubishi Hitachi Power Systems ve İspanyol Tecnicas Reunidas ile birlikte 3’lü bir konsorsiyum oluşturdu. Enerji santrali projesinin yaklaşık 1.3 milyar Euro’ya mal olması bekleniyor. Projeye Enka’nın dahil olduğu konsorsiyum dışında 3 farklı firma teklif verecek. Enka’nın 2Ç18 sonu itibarıyla devam eden projelerinin toplam büyüklüğü 3 milyar ABD doları seviyesindedir. Her ne kadar Enka’nın konsorsiyumdan alacağı pay belli olmasa da, her ortağın eşit paya sahip olması varsayımı ile, projenin kazanılması durumunda Enka’nın payının 800mn ABD doları seviyesinde olmasını bekleriz.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Kapanış (TL) : 5.25 – Hedef Fiyat (TL) : 6.16 – Piyasa Deg.(TL) : 26250 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.5 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.33

ENKAI 2Ç18 Sonuçları: Yatırım giderleri karlılığı bozdu
Enka 2Ç17’de açıkladığı 728 milyon TL net kara karşılık 2Ç18’de 9 milyon TL zarar açıkladı. Açıklanan rakam bizim net kar beklentimiz 643 milyon TL ve piyasa beklentisi 545 milyon TL’nin oldukça aşağısında geldi. Operasyonel performans beklentilerimizin üzerinde olmasına rağmen şirketin yatırım faaliyetlerinden zarar etmesi tahminlerimizde sapmaya yol açmıştır. Net yatırım faaliyetlerinden 523mn TL zarar kaydelirken bir önceki çeyrek 20mn TL zarar geçtiğimiz yıl aynı dönem ise 306mn TL kar söz konusuydu. Şirket’in gelirleri özellikle inşaat ve enerji kollarının artan katkısıyla yıllık bazda %33 oranında artarak 2.98 milyar TL’ye yükseldi (İş Yatırım: 3.03 milyar TL, piyasa: 2.66 milyar TL). FAVÖK yıllık bazda %33 artış gösterek 762mn TL’ye ulaştı ve hem bizim 721mn TL hem de piyasanın 747mn TL beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti. Dolayısıyla şirketin FAVÖK marjı yılın ikinci çeyreğinde geçen yıl aynı dönemine göre 2.8 puan artış göstererek %25.6 seviyesine ulaştı. Beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen operasyonel performansa rağmen piyasanın bozulan karlılığa negatif tepki verebileceğini düşünüyoruz.

VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

(-) Enka İnşaat (ENKAI): Şirket, 2Ç18’de 545 mn TL net kâr seviyesindeki piyasa ortalama beklentisinin aksine, operasyonel olmayan giderlerin etkisiyle 9 mn TL net zarar açıkladı. Bu dönemde net satış gelirleri piyasa ortalama beklentisinin %12 üzerinde, yıllık bazda %19 artışla 2,98 mlr TL oldu. 2Ç18’de FAVÖK’ü piyasa ortalama beklentisine paralel yıllık bazda %33,3 artışla 763 mn TL olurken, FAVÖK marjı piyasa ortalama beklentisinin 2,5 puan altında, yıllık bazda 2,7 puan artışla %25,6 seviyesinde gerçekleşti.

Operasyonel olmayan tarafta Şirket, 2Ç18’de yatırım faaliyetlerinden 523,7 mn TL net gider kaydetti (2Ç17’de 305,7 mn TL net gelir). 1Ç18 sonu itibariyle 4,8 mlr TL seviyesindeki net nakit pozisyonu 2Ç18 sonu itibariyle 5,1 mlr TL’ye yükseldi. Yorum: ENKAI hisseleri BIST100 endeksine göre son 1 ve 3 aylık dönemlerde sırasıyla %12,4 ve %28 oranlarında pozitif ayrışmıştır. Beklentilerle uyumlu operasyonel kâra rağmen, piyasa ortalama beklentisinin aksine gerçekleşen net zararın hisse fiyatına olumsuz yansıyacağını düşünüyoruz.

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

ENKAI – Inşaat tarafındaki beklenmedik zarar nedeniyle Enka’nın 2Ç18 sonuçları tahminlerin gerisinde kaldı – olumsuz Enka Inşaat’ın cirosu yıllık bazda %19 artış ile 2.98 mlr TL’ye yükselirken, bu rakam piyasa beklentisinin %12 üzerinde gerçekleşmiştir. Bunun sayesinde, operasyonel marjlar tahminlerin bir miktar gerisinde kalmasına rağmen, 763 mln TL olan 2Ç18 FAVÖK rakamı, 747 mln TL olan konsensus rakamının %2 üzerinde geldi. Operasyonel sonuçları tatminkar olan Enka İnşaat’ın 9 mln TL olan net zararı 545 mln TL olan piyasa beklentisinin oldukça altında kaldı. Bu sapmada inşaat segmentinde 677 mln TL olan beklenmedik yatırım faaliyetlerinden giderler etkili olmuştur. Sonuçların hisse üzerinde olumsuz etki yapmasını öngörüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Enka İnşaat – 2Ç18 sonuçlarını 9.0 milyon TL zarar ile açıkladı. Açıklanan zarar rakamı, 544.7 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 727.5 milyon TL net kar açıklamıştı. Şirketin 676,6 milyon TL yatırım faaliyetlerinden kaydedilen giderlerin açıklanan zararda önemli rol oynadı. Net satışlar 2,981 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 arttı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2,658 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.

Şirket, 2Ç18’de 763 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %33 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 747 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 275 baz puan artarak %25.6 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %6 artarak 5,106 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. En son kapanış fiyatına göre, şirket 15.4 F/K çarpanından ve 7.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Negatif): Enka İnşaat yılının ikinci çeyreğinde 90mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamış ve hem hem bizim beklentimiz olan 559mn TL’lik ana ortaklık net dönem karına, hem de piyasa beklentisi olan 545mn TL’lik net dönem karına göre olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Şirketin bu çeyrekte zarar açıklamasında mühendislik ve inşaat grubunda yatırım faaliyetlerinden 523,7mn TL net gider yazılmasına bağlı olarak oluşan 439,7mn TL’lik net dönem zararı etkili olmuştur. Mühendislik ve inşaat grubu geçen yılın aynı döneminde 304,7mn TL yatırım faaliyetlerinden gider yazılmasına bağlı olarak 427,2mn TL net dönem karı elde etmişti. Enka’nın toplam satış gelirleri, tüm alt grupların olumlu katkısıyla %19 oranında artarak 2.981,1mn TL’ye yükselmiştir. Buna ilaveten brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha düşük artışın etkisiyle %26,5 oranında artarak 780,2mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Operasyonel giderler de aynı dönemde sadece %7,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2017’deki 6,3mn TL’lik gelire karşın 2Ç2018’de 2,3mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı da %30,3 oranında artarak 642,9mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım faaliyetlerinden 2Ç2017’de kaydedilen 304,7mn TL’lik net gelire karşın 2Ç2018’de 523,7mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum Enka İnşaat’ın ana ortaklık net dönem zararı açıklamasında ana etken olmuştur.

İkinci çeyrek zarar rakamıyla Şirketin Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı 487,6mn TL’ye gerilemiş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %64 oranında düşüş kaydetmiştir.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

ENKAI 2Ç18’de piyasa beklentilerinin altında 9mn TL zarar açıkladı (Piyasa Bekl: 545mn TL net kar; OYAK Bekl: 621mn TL net kar). Şirket 2Ç17 ve 1Ç18’de sırasıyla 728mn TL net kar ve 497mn TL net kar açıklamıştı. Şirket’in satış gelirleri 2Ç18’de yıllık bazda %19 artarak 2,981mn TL olmuştur (Piyasa Bekl: 2,658mn TL; OYAK Bekl: 2,578mn TL). FAVÖK rakamı ise 2Ç18’de geçen yılın aynı dönemine göre %33 artışla 763mn TL olarak gerçekleşirken (Piyasa Bekl: 747mn TL; OYAK Bekl: 848mn TL) çeyreksel bazda ise %5 yükseliş göstermiştir. Yılın son çeyreğinde şirketin konsolide FAVÖK marjı, enerji ve inşaat segmentlerindeki iyileşme ile birlikte geçen yılın aynı dönemine göre 3 puan artış göstererek %25.6 olmuştur.

Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel olmakla birlikte TL524mn tutarındaki yatırım faaliyetlerinden net zarar kalemi (2Ç17: TL307mn kar) 2Ç18’de net karı olumsuz etkileyen faktör olmuştur. 2Ç18’de Şirket’in bekleyen iş yükü yıllık bazda %24 artışla $2,955mn’a yükselmiştir. Bekleyen iş yükündeki artışı olumlu karşılamakla birlikte, beklentilerin altında gelen net karın bugün hisse performansı üzerinde baskı yaratabileceğini düşünüyoruz.

 

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber02.08.2018

Medyada çıkan habere göre Enka, Bosna’da yapılması planlanan 160MW’lık hidroelektrik santraline teklif verecek 19 firma arasında yer aldığı belirtildi. Elektrik santralinin toplam proje bedelinin 200mn Euro (234mn ABD doları) olacağı tahmin edilirken projeyi kazanan firmanın proje bedelinin en az %85’ini finance etmesi gerektiği belirtiliyor. Enka’nın devam eden inşaat işlerinin toplam değeri 1Ç18 sonu itibarıyla 2,6 milyar ABD dolarıdır. Haberin şu aşamada önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

Enka 2Ç18 Bilanço Açıklanma Tarihi

Enka İnşaat’ın finansal sonuçlarını 15 Ağustos’da açıklaması bekleniyor. Şirkete ait 2Ç18 mali beklentileri Kurumların 2Ç18 Kar Tahminleri sayfasında bulabilirsiniz. Söz konusu sayfada bankacılık ve mali kesim dışındaki şirketlere ait tahmin raporları şeklinde iki grup rapor bulacaksınız.

VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber23.07.2018

Enka İnşaat (ENKAI) hisse alım işlemleri (=) Şirket 23 Temmuz 2018 itibariyle, 12 Temmuz 2018’de açıkladığı hisse geri alım programı çerçevesinde 3,75 mn adet, 17,06 mn TL’lik hisse geri alımı gerçekleştirmiştir. Önceki programlarda yapılan geri alımlarla birlikte toplam hisse alımı 17,95 mn adete, ödenmiş sermayeye oranı ise %0,49’a ulaşmıştır. Şirket hisse geri alım programı ile 5 mn adet payın azami 50 mn TL bedel ile alınmasını planlanmaktaydı. Program çerçevesinde azami 1,25 mn adet, 32,9 mn TL’lik tutar alınabilecek durumdadır.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 13.07.2018

Kapanış (TL) : 4.47 – Hedef Fiyat (TL) : 5.8 – Piyasa Deg.(TL) : 22350 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.71 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 29.75

Enka İnşaat yeniden hisse geri alım programı açıkladı. Enka İnşaat azınlık hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla yeni bir hisse geri alım programı açıkladı. Buna göre en fazla 5 mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Alımların üst bandı toplam hisse sayısının %0.1’ine, halka açıklık oranının %0.8’ine ve 30 günlük ortalama işlem hacminin 1.4 katına denk gelmektedir. Tutar küçük olsa da hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi ve alımlarının hisse fiyatını destekleyecek olması nedeni ile olumlu karşılıyoruz.

 

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber20.06.2018

Enka İnşaat, geri alım programı kapsamında dün 4,31-4,32TL fiyat aralığından 225bin adet hisse aldı. Hatırlanacağı üzere, Şirket Haziran başında 5mn hisseye kadar kendi paylarının geri alımını içeren bir program açıklamıştı. Program kapsamında, bu zamana kadar toplam 3.98mn hisse alımı yapıldı ve bütçenin %80’i kullanılmış oldu.

 

ZİRAAT YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber12.06.2018

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Şirket ve Bechtel eşit ortaklığı ile Kazakistan’da kurulu bulunan Senimdi Kurylys LLP, Kazakistan Tengiz petrol sahasında, kapsamı mekanik, elektrik ve enstrüman montaj işleri olan bir sözleşme imzalamıştır. İşveren Tengizchevroil (TCO), Tengiz petrol bölgesini işleten ve geliştiren, Chevron (%50), ExxonMobil (%25), KazMunayGas (%20) ve LukArco (%5) ortaklığıdır.

AHLATCI YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 01.06.2018

Satış gelirlerinin 2015 yılından beri düşüş kaydettiğini gördüğümüz şirket için, 2018 yılı ilk çeyrek dönemde de yıllık bazda satışlar %-14,5 gerileme kaydetmiş ve 2 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Fakat satışların maaliyet oranının geçen yılın aynı dönemine göre %-14 civarında azalma olması net esas faaliyet karının 625 milyon TL düzeyinde gerçekleşmesini sağlamıştır. Bu rakam geçen yıla göre %26 artış göstermiştir. Diğer yandan yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirin geçen yılın aşağısında kalması sonucu net dönem karı yıllık bazda %-22 oranında düşüş kaydetmiş ve 492 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Finansal tablodaki görünümün hisse fiyatı üzerine negatif baskı yarattığı söylenebilir.

Teknik olarak değerlendirildiğinde, 2018 yılı başı itibari ile negatif seyrin öne çıktığı ve 1 yılın en düşük seviyelerine gelindiği görülmektedir. Bununla birlikte geçtiğimiz günlerde alımların devreye girdiği 4,42 seviyesi pivot noktası olarak izlenmekte olup, şu anda bu fiyatın altında işlemler gerçekleşmektedir. Önümüzdeki süreçte satış baskısının devam etmesi durumunda 4,20 ve 4,32 fiyat aralığı hedef konumuna gelebilir. Yukarıda ise 4,53 ve 4,70 seviyeleri yükselişlerin önünde engel konumundadır.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 22.05.2018

Kapanış (TL) : 5.03 – Hedef Fiyat (TL) : 6.7 – Piyasa Deg.(TL) : 23138 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.06 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 33.2

Enka 74mn dolarlık proje kazandı. ENKA İnşaat Aloren İnvestment ile Irak Basra’da UMM Qasr Limanı içerisinde terminal, terminal sahası ve rıhtım duvarı ve deniz işleri için proje imzaladı. Mühendisliği ve inşası Enka tarafından yapılacak projenin büyüklüğü 74mn dolar. Projenin 14 ayda tamamlanması öngörülüyor. Projenin büyüklüğü Enka’nın 1Ç18 itibari ile 2.57milyar dolar olan bakiye sipariş büyüklüğünün %2.9’una denk geliyor. Proje öngörüleri beklentimize uygun olduğu için değerlememizde değişikliğe girmiyoruz ancak haberin hisse üzerinde hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz.

VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 22.05.2018

Enka İnşaat (ENKAI) Irak’ta 74 mn $’lık proje aldı (+) Şirket, Aloreen Investment Ltd. ile Umm Qasr Basra Çok Amaçlı Terminal, Konteyner Terminal Sahası 5, Rıhtım Duvarı ve Deniz İşleri projesi imzaladı. Şirket, projenin mühendisliğini ve inşasını yapacak olup, toplam 74 mn $ olan ve 14 ayda tamamlanması öngörülen proje beton bloklu rıhtım özelliği taşıyor.

Yorum: Söz konusu proje büyüklüğü Şirketin son 12-aylık cirosunun yaklaşık %3,3’üne denk gelmekte olduğundan hisse performansına ‘sınırlı olumlu’ yansımasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 22.05.2018

Enka ve Aloreen Investment Ltd. Toplam proje değeri 74mn ABD$’ı olan çok amaçlı terminal, konteyner terminal sahası, ve deniz işleri projesi imzalanmıştır. Irak Basra’da Umm Qasr Limanı içerisinde yer alan projenin mühendisliği ve inşası Enka tarafından yapılacak olup 14 ayda tamamlanması planlanmaktadır. Enka’nın 1Ç18 itibarıyla 2.6 milyar ABD$ olan devam eden inşaat projelerini dikkate aldığımızda haberin bir etkisi olmasını beklememekteyiz.

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 1Ç18 10.05.2018

Kapanış (TL) : 4.91 – Hedef Fiyat (TL) : 6.7 – Piyasa Deg.(TL) : 22586 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.95 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 36.46

1Ç18 sonuçları açıklandı-Hafif olumsuz. Enka’nın 1Ç18 net karı beklenti olan 583 milyon TL’nin altında 498 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK 749 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 654 milyon TL’nin bir hayli üstünde gerçekleşti.

Yıllık bazda 1Ç17’ye göre net kar, %21 oranında düşüşe işaret ediyor. Ancak FAVÖK’de önceki yılki aynı döneme göre %28 yukarıda gerçekleşti. FAVÖK’teki iyileşmenin sebebi inşaat segmentinde yıllık bazda %64 oranında gerçekleşen artış olarak öne çıkıyor. FAVÖK’ün beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen, beklentilerin altında gelen net kar rakamına piyasa tepkisi hafif negatif olabilir.

TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 1Ç18 10.05.2018

Enka İnşaat – 1Ç18 sonuçlarını 496.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 582.9 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %21 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %16 azaldı. Net satışlar 2,097 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %14 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2,729 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Şirket, 1Ç18’de 730 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %24 artış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 680 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1072 baz puan artarak %34.8 oldu.

VAKIF YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 1Ç18 10.05.2018

(=) Enka İnşaat (ENKAI): Şirket, 1Ç18’de beklentilerin üzerinde kaydettiği operasyonel kârlılığa rağmen, operasyonel olmayan taraftaki zayıf performansın etkisiyle piyasa ortalama beklentisinin %14,8 altında, yıllık bazda %20,6 düşüşle 496,6 mn TL net kâr açıkladı. Bu dönemde FAVÖK’ü piyasa ortalama beklentisinin %7,4 üzerinde, yıllık bazda %24 artışla 730,3 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı da piyasa ortalama beklentisinin 9,9 puan üzerinde, yıllık bazda 10,7 puan artarak %34,8’e yükseldi. Şirket, 2017 yılının ilk çeyreğinde kaydettiği 335 mn TL’lik operasyonel olmayan net gelire karşılık 1Ç18’de 3,4 mn TL net gider kaydetti.

Yorum: Piyasa ortalama beklentisinin altında kalan net kâra rağmen, operasyoenl kârlılıktaki performansı olumlu buluyoruz. Ancak, hissenin son 1 haftada BIST100 endeksine göre %4,8 pozitif ayrışması nedeniyle sonuçların hisse performansına önemli bir etkide bulunmasını beklemiyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 1Ç18 10.05.2018

ENKAI: Enka 1Ç18’de piyasa beklentisi olan 583mn TL’nin altında 497mn TL net kar açıkladı. Her ne kadar şirketin net karı yatırım faaliyetlerindeki gelirlerin düşüşünden dolayı beklentilerin altında kalmış olsa da Enka’nın operasyonel performansı güçlü olmaya devam etmiştir. Konsolide FAVÖK bir önceki yıla göre %24 oranında artmış ve 730mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 680mn TL’ydi. Enka’nın 1Ç18 net nakit pozisyonu 3,3 milyar ABD$ olarak gerçekleşmiştir. Enka için Piyasaya Paralel Getiri beklentimizi devam ettiriyoruz.

 

Enka Sermaye Artırım Kararı ile İlgili Açıklama Yaptı – 12.04.2018

Enka İnşaat sermaye artırımı ile ilgili karar aldı. Şirket tarafından KAP’a yapılan açıklama şu şekildedir:

“Yönetim Kurulu, 28.03.2018 tarihinde yapılan 2017 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı kararları neticesinde Şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 6.000.000.000.-TL (Altı Milyar Türk Lirası) Kayıtlı Sermaye Tavanı içerisinde, %8,6956 nispetinde arttırılarak 4.600.000.000.-TL’den (Dört Milyar Altıyüz Milyon Türk Lirası) 5.000.000.000.-TL’sına (Beş Milyar Türk Lirası) çıkarılmasına, 400.000.000.-TL (Dört Yüz Milyon Türk Lirası) tutarındaki artırımın 170.000.000.- TL’sının 2017 yılına ait 1. Temettüden, 230.000.000.- TL’sının 2.Temettüden karşılanmasına ve bu kapsamda Nama yazılı 4.600.000.000 adet pay sahiplerine ellerinde bulundurdukları beher hisseye %8,6956 oranında bedelsiz hisse verilmesine, yapılan artıştaki sermayeyi temsil edecek hisse senetlerinin Nama yazılı hisse senedi olarak düzenlenmesine, bu kapsamda hazırlanan sermaye artırımına ilişkin ihraç belgesi’nin onaylanması için Sermaye Piyasası Kurulu’na müracaat edilmesine karar vermiştir.”

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum 12.04.2018

Enka İnşaat Basra’da yeni bir proje kazandığını açıkladı. Enka İnşaat, medyada, Irak’ta Basra Gas Company (BGC) ile bir gaz giderme tesisi için sözleşme imzaladığını açıkladı. Enka İnşaat’in iştiraki Çimtaş tesisin boru, yapısal çelik, kontrol valfleri ve ilgili elektrik kurulum işlerinin temini, üretimi ve inşası üzerinde çalışacak, ve projenin mekanik kısmının 25 Eylül 2018’de tamamlanması bekleniyor. Şirket projenin nakit akışlarının büyüklüğü hakkında herhangi bir bilgi paylaşmamış olsa da kazanılan projenin Şirket’in hisse değeri açısından hafif olumlu olduğunu tahmin ediyoruz.

TEB YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analiz 06.04.2018

ENKAI’da 5.27 seviyesinden başlayan toparlanma devam ediyor. Dün hisse fiyatı son bir aydır altında hareket ettiği 200 günlük hareketli ortalama (5.50) seviyesinin üzerine çıktı. Kısa vadeli göstergeler olumluya dönen sinyalleri dikkate alındığında, hissede toparlanmanın ilk etapta 5.65 seviyesine kadar sürmesi beklenebilir. Bu seviyenin yukarı kırılması durumunda, hareket 5.70-5.88 bandına kadar devam edebilir. Hissede 5.36 seviyesine stop loss yazıp, 5.60 üzeri bir harekette satmak için günlük pozisyon alınabilir.

 

Enka İnşaat Kar Payı Dağıtım Önerisi Açıkladı – 05.03.2018

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREENKA00029
Peşin
0,12
12
0,10912
10,912
B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
Peşin
0,12
12
0,10912
10,912
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
Peşin
17.04.2018
19.04.2018
18.04.2018

Yönetim Kurulu, 2017 yılı faaliyet dönemine ait, Türkiye Muhasebe Standartlarına göre düzenlenmiş olan Konsolide Bilanço ve Kâr-Zarar hesaplarının incelenmesi neticesinde,1 Ocak 2017 – 31 Aralık 2017 döneminde oluşan Net Dağıtılabilir Dönem Kârı’ndan;

  • Ortaklara 2017 yılında Dağıtılan Avans Kar Payı 349.000.000 TL
  • Ortaklara Birinci Kar Payı (Nakit) 552.000.000 TL
  • Hisse senedi sahiplerine dağıtılacak (Bedelsiz) 400.000.000 TL
  • İntifa senedi sahiplerine (Nakit) 32.348.238 TL
  • olmak üzere kâr dağıtım tablosunun hazırlanması,

– Dağıtılacak 552.000.000 TL nakit kâr payının 4.600.000.000 TL sermayeyi temsil eden pay sahiplerine hukuki durumlarına bağlı olarak brüt %12,00 ve net %10,9120 oranında 17 Nisan 2018 tarihinden itibaren dağıtılması,

– 400.000.000 TL bedelsiz dağıtılacak tutarın sermayeye ilavesi,

– Kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra kalan miktarın olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması,

konularında Genel Kurul’a teklifte bulunulmasına karar vermiştir.

Pay Olarak Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Tutarı(TL)
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Oranı(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREENKA00029
1,015
8,69751
B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
399.999.998,985
8,69565

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 4Ç1705.03.2018

Kapanış (TL) : 5.46 – Hedef Fiyat (TL) : 6.7 – Piyasa Deg.(TL) : 25116 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.19 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 22.71

ENKAI 4Ç17 Finansal Sonuçları (Olumlu)
Enka 4Ç17 finansallarında 589mn TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %51 büyüme gösterirken 637mn TL olan piyasa beklentisinin hafif altında gerçekleşti. Şirket’in gelirleri geçen seneki seviyesinde 2.65 milyar TL gerçekleşirken piyasa beklentisi 3.1milyar TL’nin altında kaldı. Operasyonel kar yıllık bazda %21 artış göstererek 818mn TL’ye ulaşırken piyasa beklentisi 700mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Operasyonel sonuçların beklentileri aşması nedeni ile sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 4Ç1705.03.2018

Enka’nın marjları tüm segmentlerde iyileşti. Şirket’in 4Ç17 net karı yıllık bazda %51 artarak 589 mln TL’ye ulaşırken, yatırım faaliyetlerinden zararlardaki artış nedeniyle bizim 664 mln TL olan ve piyasanın 637 mln TL olan net kar beklentisinin altında kaldı. Düğer taraftan, 818 mln TL’ye yükselen FAVÖK, beklentileri aştı (bizim beklentimizi %5, konsensusu %17). Bu öngörülerin altında kalan ciroya rağmen gerçekleşti. Şirket’in özellikle inşaat ve enerji tarafındaki marjlarındaki iyileşme bunun ana sebebi oldu. Bu nedenle, tahminlerin altında kalan net kar rakamı hisse üzerinde ilk etapta bir miktar olumsuz etki yarabileceğini, ancak güçlü operasyonel performansın bu baskının kısa ve etkisiz kalmasını sağlayacağını düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 4Ç1705.03.2018

Enka İnşaat – 4Ç17 sonuçlarını 589.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 637,2 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %51 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %6 azaldı. Net satışlar 2,647 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %0 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 3,149 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Detaylarına baktığımızda, mühendislik ve inşaat segmentinin satış gelirlerinin yatay kaldığını ve enerji segmentinin gelirleri ABD doları bazında ve yıllık olarak %18 geriledi. Şirket, 4Ç17’de 818 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %21 artış gösterdi.

Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 699 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 543 baz puan artarak %30,9 oldu. FAVÖK detaylarına baktığımızda, mühendislik ve inşaat segmentinin ABD doları bazında ve yıllık olarak %60 artış kaydetti, diğer taraftan enerji ve gayrimenkul faaliyetlerinin FAVÖK büyümeleri, ABD doları bazında ve yıllık olarak, sırasıyla %1 ve %4 olarak gerçekleşti. Şirketin net nakit pozisyonu 3,2 milyar ABD doları olarak kaydedildi. Ayrıca, şirketin inşaat segmentindeki devam eden işler büyüklüğü 2.5 milyar ABD doları olarak kaydedildi.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 4Ç1705.03.2018

Enka İnşaat yılın son çeyreğinde 589mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 637mn TL’nin hafif altında kaldı. Şirketin 4. Çeyrek karı geçen yıla göre %51 artış gösterdi. Faaliyet karı (FAVÖK) geçen yıla göre %21 artışla 818mn TL’ye yükselirken değer düşüklüğü iptali dolayısıyla oluşan 50mn TL net diğer gelirler net karı destekledi. Diğer taraftan, gelirler ise geçen yıla göre %11 düşüşle 2,65milyar TL olurken piyasa beklentisi olan 3,15milyar TL’ye göre zayıf kaldı.

ZİRAAT YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 4Ç1705.03.2018

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklık net dönem karı 2017 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,7 oranında artarak 589mn TL’ye ulaşmış ve bizim beklentimiz olan 496mn TL’nin üzerinde, piyasa beklentisi olan 629mn TL’nin ise hafif altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubu karlılığının, satış gelirleri beklentimizin altında gerçekleşmesine karşın, yatırım faaliyetlerinden net 85,7mn TL’lik gelir kaydedilmesi ve operasyonel olarak da iyi performans göstermesine bağlı olarak beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Mühendislik ve inşaat grubu net dönem karı son çeyrekte 293mn TL olarak gerçekleşmiştir. Enka’nın toplam satış gelirleri 4Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 2.646mn TL ile yaklaşık aynı seviyede gerçekleşmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki gerilemenin etkisiyle %22,1 oranında artarak 804,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Operasyonel giderler de aynı dönemde %7 oranında gerilerken, diğer faaliyetlerden 4Ç2016’daki 5,5mn TL’lik gidere karşın 4Ç2017’de 50,4mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı da %39,6 oranında artarak 741,2mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan, yatırım faaliyetlerinden net gelirler son çeyrekte 4,3mn TL olurken, finansman tarafında 4Ç2016’daki 21,8mn TL’lik gelire karşın yaklaşık 1mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle vergi öncesi kar 744,7 ile bir önceki yıla göre %19,8 oranında artış kaydederken, 4Ç2016’da kaydedilen 225,1mn TL’lik vergi giderine karşın 4Ç2017’de 157,9mn TL vergi gideri kaydedilmesi net dönem karının daha yüksek artış kaydetmesine neden olmuştur. Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Enka’nın 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 2.568mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,5oranında artarak iyi bir görüntü sergilemiştir.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum17.01.2018

Kapanış (TL) : 5.68 – Hedef Fiyat (TL) : 6.7 – Piyasa Deg.(TL) : 26128 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.21 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.96

Enka İnşaat yeniden hisse geri alım programı açıkladı
Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Alımların üst bandı toplam hisse sayısının %0.1’ine, halka açıklık oranının %0.82’sine ve 30 günlük ortalama işlem hacminin 2.4 katına denk gelmektedir. Her ne kadar tutar düşük olsa da hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle olumlu karşılıyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum17.01.2018

ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı başlattı. Enka 2016 ve 2017 yıllarında da hisse geri alım programı kapsamında ödenmiş sermayenin %0,40’ına denk gelen 18.4mn hisse satın almıştı. Diğer taraftan Tara Holding ve Tara Ailesi üyeleri geçtiğimiz dönemde BIST’ten Enka hissesinde alım yapmıştır. Haberin hafif olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz.

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum17.01.2018

Enka İnşaat şirket sermayesinin %0.1’i kadar payı geri alacak Bu işlem için ayrılan fon büyüklüğü 50mlnTL. Hatırlatalım, şirket önceki geri alım programları ile sermayenin %0.4’ünü toplamıştı. Her ne kadar büyüklük çok fazla olmasa da haberin hisse üzerine etkisi kısmen olumlu olabilir.

Enka İnşaat ENKAI Geri Alınacak Paylar Hakkında Açıklama Yaptı – 16.01.2018

Yönetim Kurulu, T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu’nun 25.07.2016 tarihli açıklaması doğrultusunda, küçük hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla Kurulun ikinci bir duyurusuna kadar uygulanmak üzere; Şirketimizin borsada nominal bedeli 4,600,000 TL tutarına kadar kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 50,000,000 TL olarak belirlenmesine ve işlemler için Genel Müdür Yardımcısı İlhan Gücüyener’in yetkilendirilmesine karar vermiştir.

 

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum19.12.2017

Enka Insaat 245 milyon € değerinde sözleşme imzaladı

Enka İnşaat, TAIF Group’un sahibi olduğu Nizhnekamskneftekhim ile Tataristan’da anahtar teslimi 495MW kurulu güce sahip doğalgaz santralinin kurmak üzere anlaşma imzalayan Siemens’le alt yüklenici olarak bir anlaşma imzaladığını açıkladı. Sözleşme bedeli 350 milyon avro olup, ENKA’nın EPC müteahhidi olarak payı yaklaşık 245 milyon avro civarındadır. Santralin 2021 Mayıs’ta faaliyete geçmesi planlanıyor. Proje, Enka’nın 9A17 sonu itibariyle 2.5 milyar dolarlık bakiye sipariş büyüklüğünün kabaca % 12’sini oluştururken, taahhüt iştiraki ENKA’nın toplam net aktif değerinin %21’ini oluşturuyor. Haberin hisse fiyatı üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

Enka’dan Yeni Proje Açıklaması – 19.12.2017

KAP: 18.12.2017 tarihinde Siemens, TAIF Grubu’na ait Nizhnekamskneftekhim ile Tataristan’da inşa edilecek 495 MW kapasiteli doğalgaz kombine çevrim santralinin anahtar teslimi olarak yapımı için bir sözlesme imzalamıştır. Sözleşme bedeli 350 milyon Euro olup, Siemens ile işbirliği anlaşması kapsamında EPC müteahhidi olarak ENKA’nın payı 245 milyon Euro mertebesindedir. Santralin 2021 mayıs ayında faaliyete geçmesi beklenmektedir.

GARANTİ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Teknik Analizi19.12.2017

Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:5.92TL, Piyasa Değeri TL27,232mn): Medyada çıkan habere göre Enka Inşaat, Simens ile Tataristan’da 380mn ABD$’lık doğalgaz kombine çevirim elektrik santrali inşa etmek için anlaşmaya vardığı belirtildi. Haberde, santralin kapasitesinin 495MW olup, 2021 yılına kadar tamamlanacağı ifade ediliyor. (Olumlu)

 

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 22.11.2017

Enka Hisse Geri Alımında Son Durum: Tara Holding dün 181bin adet Enka hissesini ortalama 5.85 TL fiyattan satın alarak Enka’daki payını %49.48’e yükseltmiştir.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 13.11.2017

Enka, Libya’da ki Obari Santrali projesinde çalışan 93 personelini, 3 Kasım’da 3 Enka çalışanının ülkede kaçırılmasından sonra, Türkiye’ye getirdi. Libya’nın payı Enka’nın 2.5 milyar $ olan devam eden projeleri içerisinde önemli bir yer tutmamaktadır. Bu sebeple Enka hisseleri üzerinde olumsuz bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 13.11.2017

Enka güvenlik endişeleri sebebiyle Obari elektrik santrali projesinde çalışan 93 personelini Türkiye’ye geri getirdi. Bu proje tamamlanmaya yakın bir proje olması ve şirketin toplam taahhüt iş hacmindeki payının çok düşük olması sebebiyle, finansallara olası etkinini sınırlı olacağını tahmin ediyoruz.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

ENKAI 3Ç17 Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlara rağmen net kar beklentilere paralel

ENKA 3Ç17’de 626mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %84 artış gösteren net kar piyasa bekletine paralel gerçekleşti (İş yatırım:660mn TL, piyasa: 636mn TL). Operasyonel sonuçlar bekletimizden yüksek olmasına rağmen yatırım gelirlerinin beklentilerin altında kalması net karın bekletnimizn bir miktar altında kalmasına neden oldu. Şİrketİ’n gelirleri yıllık bazda %16 artış göstererek beklentilerin üzerinde 3milyar TL olarak gerçekleşirken FAVÖK yıllık bazda %27 artış göstererek 688mn TL’ye ulaştı piyasa beklentisinin %27 üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse fiyatında hafif olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz.

Enka Temettü Avansı – Tarih

Enka 9A17 finansallarından ilave 184 mn TL temettü avansı dağıtma kararı aldı. Temettü verimi 0.69%’a denk geliyor. Temettü dağıtımına 13 Aralıkta başlanılacak.

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Enka’nın 3Ç17 net kârı 626 milyon TL olarak geldi. Bu sonuç analist tahminleri ortalaması olan 636 milyon TL ile paralel ve bizim 504 milyon TL olan net kâr tahminimizin ise oldukça üzerinde bulunuyor. Kârın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi FAVÖK’ün 34 milyon dolarlık öngörümüze karşın 60 milyon dolar olarak gerçekleşmesinden kaynaklandı. Ancak şirketin iş taahhüt hacminde çok az bir artış göründü. Hissede bugün hafif olumlu bir piyasa tepkisi görülebilir. Hissede 12 aylık fiyat hedefimizi 4,95 TL’den 5,42 TL’ye artırıyoruz. Ancak hisse için ‘Endeksin Altında Getiri’ görüşümüzü koruyoruz.

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Enka İnşaat’da olumlu operasyonel performansı düşük finansal gelirler gölgelemiş Enka İnşaat 3Ç17’de piyasa beklentilerinin %2 aşağısında 626 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin tahhüt segmentindeki yüksek karlılık nedeniyle FAVÖK tarafında piyasa beklentilerinin %15 üstünde performansına rağmen yatırım araçlarından elde edilen finansal gelirler beklentilerin altında kaldığından net kar performansı biraz sönük kalmış. Yine de sonuçların hisse üzerinde hafif olumlu etkisi olabilir.

TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Enka İnşaat – 3Ç17 sonuçlarını 625.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 635.6 milyon TL olan piyasa beklentisi ile uyumludur. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %84 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %14 azaldı. Net satışlar 2,971 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %16 büyüdü. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2,605 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket, 3Ç17’de 688 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 597 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 187 baz puan artarak %23,2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %3 artarak 3,2 milyar ABD doları oldu.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Enka İnşaat 3Ç17’de piyasda beklentisi olan 636mn TL’ye paralel 626mn TL net kar açıkladı. Şirketin net karı bu dönemde %84 oranında artmıştır. Konsolide FAVÖK ise %27 oranında artarak 688mn TL’ye ulaşırken piyasa beklentisi olan 597mn TL’nin oldukça üzerinde gelmiştir. Taahhüt segmentinin karlılığındaki beklentilerin üzerinde gerçekleşen iyileşme pozitif yönde sapmanın sebebi olmuştur. Taahhüt segmenti gelirleri %6 gerilerken FAVÖK’ü %34 oranında artmış ve 64mn $ olmuştur. Bu çeyrekte alınan yeni projelerin etkisi ile devam eden işlerin tutarı %7 oranında artarak 2.5 milyar $’a çıkmıştır. Kuvvetli 3Ç17 sonuçlarının olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

 

 

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.10.2017

Dün, Tara Holding ve Enka Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Sinan Tara toplamda 930 bin lot Enka (ENKAI TI) hissesi satın aldığını açıkladı. Temmuz ayının başından bu yana çoğunluk hissedarların alımları ve hisse geri alım programı çerçevesinde toplam 12,8 milyon adet Enka hissesinin piyasadan alındığını hesaplıyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 28.09.2017

Tara Holding dün 500.000 adet Enka hissesini ortalama 5.24 TL fiyattan satın alarak Enka’daki payını %49.4’e yükseltmiştir.

Enka Ara Temettü Ödemesi – 27.09.2017

  • Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:5.27TL, Piyasa Değeri TL24,242mn): Enka hisse başına 0.0359TL ara temettü ödeyecek. Referans fiyat:5.234TL
  • Enka İnşaat – Bugün hisse başına brüt 0,0359 TL (0,0305 TL net) kâr payı dağıtımı
    yapacak. Temettü verimi: %0,7
  • Ak Yatırım Temettü Sonrası Yeni Hedef Fiyat: 4,91 TL

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Kapanış (TL) : 5.21 – Hedef Fiyat (TL) : 6.26 – Piyasa Deg.(TL) : 23966 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.34 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.15

ENKAI 2Ç17: Zayıf operasyonel sonuçlara rağmen net kar portföy yatırım gelirleri nedeniyle beklentilerin %28 üzerinde

Enka 2Ç17’de 728mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %44 artış gösterde. Operasyonel kar beklentilerin altında olmasına rağmen net kar yatırım gelirlerinin katkısı ile piyasa beklentisinin %28 üzerinde gerçekleşti. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %8 düşerek 2.5milyar TL’ye geriledi ve piyasa beklentisinin 11% altında gerçekleşti. Taahüt segmentinin zayıf katkısı gelirlerdeki düşüşüb ana nedeni olarak öne çıkıyor. Gelirlerdeki düşüşe rağmen Enka’nın 2Ç17 FAVÖK’ü yıllık bazda %13 artarak 572mn TL’ye yükseldi. FAVÖK sınırlı yükselişe rağmen beklentilerin altında kaldı (İş Yatrırım:680mn TL, piyasa:614mn TL).

Yorum: Özetle operasyonel olarak beklentilerin altında olmasına rağmen net karın beklentilerin %28 üzerinde gerçekleşmiş olması nedeni ile hafif olumlu bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Temettü: Enka 6A17 finansallarından 165mn TL (hisse başı brüt 0.0359 TL) kar payı avansı dağıtma kararı aldı. Temettü verimi %0.69’a denk geliyor.

ZİRAAT YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklık net dönem karı 2017 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %43,7 oranında artarak 727,5mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 549mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 575mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubu karlılığının yatırım faaliyetlerinden net 306,9mn TL’lik gelir kaydedilmesine bağlı olarak beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Mühendislik ve inşaat grubu net dönem karı ikinci çeyrekte 427,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Enka’nın toplam satış gelirleri 2Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %8 oranında azalarak 2.504mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte mühendislik ve inşaat grubu gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek azalmanın etkisiyle %10,2 oranında artarak 616,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.  Operasyonel giderler ise aynı dönemde %4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2Ç2016’daki 6,8mn TL’lik gidere karşın 2Ç2017’de 6,3mn TL gelir kaydedilmiş ve faaliyet karı da %15,2 oranında artarak 493,2mn TL’ye yükselmiştir. Buna ilaveten, mühendislik ve inşaat grubu kaynaklı yatırım faaliyetlerinden net gelirler ikinci çeyrekte 2Ç2016’daki 198,5mn TL’den 305,7mn TL’ye yükselmiş ve karlılığı olumlu desteklemiştir. Diğer taraftan finansman tarafında 2Ç2016’daki 24mn TL’lik gelire karşın 2Ç2017’de 23,2mn TL gider kaydedilmesi karın daha da yüksek gelmesini engellemiştir. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Enka’nın ilk yarı ana ortaklık net dönem karı 1.353,2mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,4 oranında artarak iyi bir görüntü sergilemiştir.

Ayrıca Enka İnşaat, 01.01.2017-30.06.2017 tarihli ara dönem finansal tablolara göre oluşan net dönem karından TTK’ya ve esas sözleşmeye göre ayrılması gereken yedek akçeler düşüldükten sonra kalan tutardan, 165mn TL’sının 4.600mn TL sermayeyi temsil eden hisse senedi sahiplerine dağıtılmak üzere 27.09.2017 tarihinden itibaren hisse başına brüt %3,59; net %3,05 oranında Kar Payı Avansı dağıtılmasına karar vermiştir.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Enka Insaat 2Ç17’de piyasa beklentisi olan 568mn TL net karın oldukça üzerinde 728mn TL net kar açıklamıştır. Her ne kadar Enka’nın operasyonel performance beklentilerin bir miktar altında kalmış olsa da, bu çeyrekte elde ettiği 337mn TL net finansal gelir şirketin net karına önemli bir katkı yapmıştır. Enka’nın konsolide FAVÖK’ü %13 oranında artarak 572mn TL olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 614mn TL’nin altında kalmıştır.

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Enka, 2Ç17’de 728 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 568 milyon TL net karar, bizim beklentimiz 486 milyon TL net karardı. Bu sonuçta, beklentilerimizin üzerinde gelen net finansal gelir ve beklentimizin altında gelen vergi gideri etkili oldu. Öte yandan, beklentinin altında kalan taahhüt iş kolu gelirleri sebebiyle, şirketin konsolide FAVÖK’ü piyasa beklentisi olan 614 milyon TL’nin biraz altında 572 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %15 altında performans gösterdi. Net karın beklentilerin üzerinde gelmesi ve kar payı avansı dağıtılma kararının etkisiyle bugün piyasa reaksiyonun hafif olumlu olabileceğini değerlendiriyoruz. Ancak, faaliyet performansının bizim beklentilerimize paralel seyrettiğini belirtmek gerekir. Hisse başına 4,95TL hedef fiyat ve “Endeksin altında getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

Enka Yönetim Kurulu 27 Eylül’de hisse başında 0,0359 kar payı avansı dağıtılmasına karar verdi. Temettü verimi %0,7’e karşılık gelmektedir.

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Enka İnşaat faaliyet dışı faktörler neticesinde beklentilerin üstünde net kar performansı yakaladı Enka İnşaat 2Ç16’da 728 mln TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen seneye kıyasla %44 iyileşmeye işaret ediyor. Net kar rakamı aynı zamanda 570 mln TL’lik beklentilerin de %28 gibi oldukça önemli bir yüzde ile üzerinde kaldı. Ancak bu performansın şirketin daha çok finansal yatırım faaliyetlerinden elde ettiği gelirler ve beklenenden düşük kaydedilen vergi giderleri sayesinde gerçekleştiğini gözlemliyoruz. Zira şirketin bu çeyrekte kaydettiği 572mlnTL’lik FAVÖK, ger ne kadar geçen seneye kıyasla %13 artışa tekabül etse de 650mlnTL’lik beklentilerin %12 altında kaldı. Taahhüt tarafında yaratılan düşük ciro, gayrimenkul tarafında iyileşmeyen doluluk ve kira oranları ile enerji tarafında gözlemlenen düşük KKO operasyonel taraftaki kısmi hayal kırıklığını açıklayabilir. Yine de pozitif net kar sonuçları hisse üzerinde sınırlı bir olumlu etki bırakabilir. Hisse için 6.18 hedef fiyatıyla TUT tavsiyesi vermeyi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz 2Ç17 – 16.08.2017

Enka İnşaat – İkinci çeyrekte 728 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 568 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %44 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %16 arttı. Net satışlar 2.504 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %8 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 2.826 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Şirket, 2Ç17’de 572 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %13 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 614 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 420 baz puan artarak %22,9 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %8 azalarak 4.806 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.08.2017

Kapanış (TL) : 5.21 – Hedef Fiyat (TL) : 6.26 – Piyasa Deg.(TL) : 23966 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.47 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.15

Enka İnşaat yeniden hisse geri alım programı açıkladı
Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Alımların üst bandı toplam hisse sayısının %0.1’ine, halka açıklık oranının %0.82’sine ve 30 günlük ortalama işlem hacminin 1.1 katına denk gelmektedir. Hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle ve alımlarırın hisse fiyatını destekleyecek olması nedeni ile olumlu karşılıyoruz. Olumlu.

 

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Analiz  – 02.08.2017

Enka’yı 4,95 TL 12-aylık hedef fiyat ve “Endeksin Altında Getiri” tavsiyesiyle araştırma kapsamına tekrar alıyoruz. Enka’nın önümüzdeki dönemde faaliyet ortamının zorlu olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Bu düşüncemizde en önemli etkenler; (i) küresel taahhüt sektöründe artan rekabet ve petrol zengini ülkelerde kötüleşen talep koşulları (ii) Enka’nın Rusya’daki gayrimenkullerinin dolar bazlı kiralarının 2015 öncesi seviyelerine tekrar yükselme ihtimalinin düşük olması ve (iii) enerji segmenti VAFÖK’ünün 2019’dan itibaren Enka’nın doğalgaz santrallerinde ürettiği elektriği serbest piyasada satmaya başlamasıyla beraber mevcut 300 milyon dolar seviyelerinden 130 milyon dolar seviyelerine gerileyeceği tahminimiz olarak sıralanabilir. Enka 2017 6,2x FD/VAFÖK çarpanı ve 2018 5,8x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görüyor. Şirketin son 5 yıllık ortalama FD/VAFÖK çarpanı ise 5,8x seviyesinde bulunuyor.

Enka hisseleri son 3 ayda BIST-100 endeksinin %11,9 altında performans gösterdi. Şirket beklentilerini etkileyecek kayda değer bir katalizörün olmaması nedeniyle, hissenin endeksin altında performansını yılın geri kalanında da devam ettireceğini düşünüyoruz.

Taahhüt sektörü: Son on senede Çin ve Güney Kore firmaları özellikle Türk taahhüt şirketlerinin geçmişten bu yana güçlü olduğu Ortadoğu ülkelerinde ciddi pazar payı kazandı. Dolayısıyla, düşük petrol fiyatlarının petrol ihraç eden ülkelerden gelen talebi zayıflatması yanında, artan rekabetin de Enka’nın taahhüt iş hacminin büyümesini yavaşlatıcı bir unsur olmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Taahhüt iş hacminin 2016 sonunda bulunduğu seviye olan 2,3 milyar dolar’dan sınırlı bir artışla 2017 sonunda 2,6 milyar dolara ve 2018 sonunda 2,8 milyar dolara çıkacağını tahmin ediyoruz.

Gayrimenkul sektörü: IMF’nin en son gerçekleştirdiği projeksiyonlara göre, Rusya’nın Gayri Safi Milli Hasıla’sı (GSMH) 2016 senesindeki 1.281 milyar dolar seviyesinden 2017 senesinde 1.561 milyar dolar seviyesine çıkacak. Ancak, bu artışa rağmen 2017 GSMH’si 2014 seviyesinin %24 altında kalacak. Petrol fiyatlarının varil başına 50 dolar civarında seyredeceği varsayımı altında, IMF dolar bazında GSMH’nin 2022’ye kadar uzanan projeksiyon döneminde 2014 seviyesine ulaşamayacağını tahmin ediyor.

Bu bilgiler ışığında, metre kare başına kira gelirlerinde toparlanmanın 1Ç17 ile 2019 sonu arasındaki dönemde dolar bazında ofis alanları için %11, perakende alanlar için ise %20 ile sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. Düşük seyreden metrekare başına kira gelirleri ve güçlenen ruble’nin VAFÖK marjını olumsuz etkilemesini ve VAFÖK’ün 2017 yılında 2016 senesindeki 224 milyon doların altında kalarak 202 milyon dolar olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Doluluk oranlarının ve net kiralanabilir alanının artması koşuluyla, VAFÖK’ün 2018 senesinden itibaren ise, kademeli olarak ama oldukça sınırlı artabileceğini düşünüyoruz.

Şirketin en güçlü yanı net nakit pozisyonu ve bu yukarı potansiyel sağlayabilir. Enka’nın yaklaşık 3,1 milyar dolar seviyesindeki net nakit pozisyonu şirketi diğer birçok Türk şirketinden pozitif anlamda ayrıştırıyor. Bu net nakit pozisyonu ile sağlanabilecek büyük çaplı Yap-İşlet-Devret ya da YapSahip ol-İşlet tipi yatırım potansiyellerini değerlememize dahil etmiyoruz. Dolayısıyla ilgili kaynağın ileride böyle bir amaç için kullanılması Enka açısından en önemli yukarı potansiyeli getirecektir.

 

DENİZ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 19.07.2017

Enka İnşaat’ın bulunduğu konsorsiyum Gürcistan’da Yap-İşlet Modeliyle HES projesi kazandı. Enka İnşaat ve Norveçli Enerji şirketi Clean Group 433MW’lık HES projesini 15 yıllık garanti fiyata sahip yap-işlet modeli çerçevesinde kazandı. Enka İnşaat’ın bu ortaklıkta azınlıkta kalacağını öngörüyoruz. Ama şirket 900 milyon dolar maliyetli proje inşaatını tek başına üstlenecek. Projenin inşaat tarafı 6.18TL’lik hedef fiyatımızın içerisinde yer alsa da, Yap-İşlet tarafından elde edilecek ekonomik fayda hedef fiyatımıza yönelik yukarı yönlü bir risk teşkil ediyor. Haberin hisse üzerinde olumlu bir etki bırakmasını bekliyoruz.

 

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 10.07.2017

Enka İnşaat hisse geri alım programı kapsamında piyasadan hisse başına ortalama 5.335TL’den 400 bin adet hisse satın aldığını açıkladı. Hatırlanacağı üzere, Enka Insaat şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1’ine denk gelen 4,6 milyon adet’e kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdiğini açıklamıştı.

 

İŞ YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

Kapanış (TL) : 5.25 – Hedef Fiyat (TL) : 6.4 – Piyasa Deg.(TL) : 24150 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.17 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 21.9

Enka İnşaat hisse geri alım programı açıkladı
Buna göre en fazla 4.6mn hisseye kadar geri alım yapılmasına ve geri alımlar için ayrılacak fonun en fazla 50mn TL olarak belirlenmesine karar verildi. Tutar küçük olmasına rağmen hisse geri alım programı yönetimin hisseye olan güvenini göstermesi nedeniyle olumlu karşılıyoruz.

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

Enka İnşaat, şirketin ödenmiş sermayesinin %0,1’ine denk gelen 4,6 milyon adete kadar hissenin geri alımının gerçekleştirilmesine karar verdi. Hatırlanacağı üzere şirket geçen sene de benzer bir geri alım programı gerçekleştirmişti. Haberi hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 07.07.2017

Enka Inşaat toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı başlatmaya karar verdi. Geri alım programı kapsamında açıklanan tutar, Enka’nın ödenmiş sermayesinin %0.1’ine ve halka açık hisselerin %1’ine denk gelmektedir. Ayrıca, Yönetim Kurulu Başkanı Sn Sinan Tara, 5 Temmuz tarihinde 500bin adet Enka hissesi alarak şirketteki payını %0.31’e, toplam hissesini 14.6m adete yükseltmişti.

 

ENKA’dan Hisse Geri Alımı Açıklaması – 06.07.2017

Yönetim Kurulu, T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu’nun 25.07.2016 tarihli açıklaması doğrultusunda, küçük hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla Kurulun ikinci bir duyurusuna kadar uygulanmak üzere; Şirketimizin borsada nominal bedeli 4,600,000 TL tutarına kadar kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 50,000,000 TL olarak belirlenmesine ve işlemler için Genel Müdür Yardımcısı İlhan Gücüyener’in yetkilendirilmesine karar vermiştir.

 

AK YATIRIM – Enka ENKAI Hisse Haber Yorum – 06.07.2017

Dün Enka İnşaat Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Sinan Tara hisse başına 5,35 TL’den 500 bin adet Enka İnşaat hissesini piyasadan satın aldı. Bu alışla beraber, Mehmet Sinan Tara’nın Enka İnşaat’daki payı %0,30’dan %0,31’e yükselmiş oldu. Bu hisse alımı, Tara Holding ya da Mehmet Sinan Tara tarafından 2017 senesinde gerçekleştirilen ilk hisse alımı.

İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Kapanış (TL) : 5.38 – Hedef Fiyat (TL) : 6.3 – Piyasa Deg.(TL) : 24748 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.81 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.1

ENKA 1Ç17’de 626mn TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %16 artış gösterirken bizim beklentimiz 480mn TL ve piyasa beklentisi 495mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel sonuçlar beklentimizin altında kalmış olmasına rağmen yatırım faaliyetlerden sağlanan gelirler nedeniyle net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Şirket’in gelirleri taahhüt ve enerji segmentlerinin zayıf katkısı nedeni ile yıllık bazda %8 düşüş göstererek 2.45 milyar TL’ye geriledi (İş Yatırım: 3.08milyar TL, piyasa: 3.11milyar TL). FAVÖK ise taahhüt ve gayrimenkul segmentlerinin zayıf katkısı nedeni ile yıllık bazda sadece %2 artarak 598mn TL’ye yükseldi (İş Yatırım 700mn TL, piyasa: 663mn TL). Özetle operasyonel sonuçlar beklentilerin altında kalmış olsa da net karın piyasa beklentisinin %26 üzerinde gerçekleşmesinden dolayı hisse de sınırlı olumlu tepki görebileceğimizi düşünüyoruz.

AK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Enka Insaat, 1Ç17’de 626 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 495 milyon TL net karar, bizim beklentimiz 466 milyon TL net karardı. Bu sonuçta, beklentinin üzerinde gelen net finansal gelir etkili oldu. Öte yandan, beklentinin altında kalan taahhüt iş kolu gelirleri sebebiyle, şirketin konsolide FAVÖK’ü piyasa beklentisi olan 663 milyon TL’nin altında 589 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi’nin %6 altında performans gösterdi. 1Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Enka yılın ilk çeyreğinde 626 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 495 milyon TL’yi aşmış oldu. Şirketin 351 milyon TL’lik net finansal gelir yazması karın beklentileri aşmasında etkili oldu. Diğer taraftan şirketin faaliyet performansı ise beklentilerin altında kaldı. Enka konsolide bazda 589 milyon TL’lik VAFÖK yaratırken piyasa beklentisi 663 milyon TL seviyelerindeydi. Özellikle zayıf gelen gayrimenkul segmenti performansı konsolide rakamları aşağıya çekmiş oldu. Taahhüt segmenti gelirleri ve VAFÖK rakamı yeni işlerin henüz devreye girmemesi nedeniyle geriledi. Diğer taraftan enerji segmenti VAFÖK’ü ise önceki yıllardaki ilk çeyrek gerçekleşmelerinin altında kalsa da yıllık 310 milyon dolarlık beklenti paralelinde gerçekleşmiş oldu.

DENİZ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Enka İnşaat 1Ç17 için 626 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam geçen seneki rakamın %16 piyasa beklentilerinin ise %27 üstünde. Ancak iyi kar tamamı ile finansal yatırımlardan elde edilen faaliyet dışı finansal gelirlerden kaynaklanıyor. Şirketin FAVÖK ve net satış rakamı beklentilerin sırasıyla %11 ve %21 altında kaldı. Taahhüt tarafında azalan iş hacminin gecikmeli etkisi, gayri-menkul tarafında Rusya’da beklenen iyileşmenin henüz sağlanmaması ve enerji tarafında düşük kapasite kullanım oranı düşük faaliyet karının ardındaki en önemli faktörler. Şirketin son dönemd arttırdığı taahüt iş hacmi ve net nakit pozisyonunun 2.9 milyar $’dan 3.1 milyar $’a çıkarması ise pozitif faktörler. Sonuçların hisse performansı üzerinde somut bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Hisse için tavsiyemiz TUT, hedef fiyatımız 6.18 ve getiri potansiyeli %14.

ZİRAAT YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklı net dönem karı 2017 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 oranında artarak 625,6mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 519mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 523mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada mühendislik ve inşaat grubu karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Enka’nın toplam satış gelirleri 1Ç2017’de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %8 oranında azalarak 2.445mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte mühendislik ve inşaat grubu gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek düşüşün etkisiyle sadece %2,8 oranında gerileyerek 589,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %4 oranında azalırken, faaliyet karı da %5 oranında gerileyerek 491,6mn TL’ye inmiştir. Diğer taraftan yatırım faaliyetlerinden gelirler 146,4mn TL’den 385,2mn TL’ye yükselmiş ve vergi öncesi karın %28’lik artışla 842,5mn TL’ye ulaşmasını sağlamıştır. Vergi giderinin ardından şirketin ana ortaklık net dönem karı artışı ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,9 olarak gerçekleşmiştir. Enka İnşaat’ın kalan iş miktarı, Aralık ayı sonunda 2,33 milyar dolardan 2,25 milyar dolara gerilemiştir

 

Enka’dan Bedelsiz Sermaye Artırımı Açıklaması – 31.03.2017

Yönetim Kurulu; 24.03.2017 tarihinde yapılan 2016 yılı Olağan Genel Kurul Toplantısı kararları neticesinde Şirketimizin çıkarılmış sermayesinin 6.000.000.000.-TL (Altı Milyar Türk Lirası) Kayıtlı Sermaye Tavanı içerisinde, %9,5238 nispetinde arttırılarak 4.200.000.000.-TL’den (Dört Milyar İkiyüz Milyon Türk Lirası) 4.600.000.000.-TL’ye (Dört Milyar Altıyüz Milyon Türk Lirası) çıkarılmasına, 400.000.000.-TL (Dört Yüz Milyon Türk Lirası) tutarındaki artırımın tamamının 2016 yılına ait 1. Temettüden karşılanmasını bu kapsamda 1.167 adet Nama yazılı A Grubu ve 419.999.998.833 adet Nama yazılı B Grubu pay sahiplerine ellerinde bulundurdukları beher hisseye %9,5238 oranında bedelsiz hisse verilmesine,yapılan artıştaki sermayeyi temsil edecek hisse senetlerinin B Grubu Nama yazılı adi hisse senedi olarak düzenlenmesine,bu kapsamda hazırlanan sermaye artırımına ilişkin ihraç belgesi’nin onaylanması için Sermaye Piyasası Kurulu’na müracaat edilmesine karar vermiştir.

Bedelsiz Sermaye Artırımı
Pay Grup Bilgileri
Mevcut Sermaye (TL)
Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
Verilecek Menkul Grubu
Verilecek Menkul Kıymet
Nevi
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREENKA00029
11,67
1,111
9,52013
B Grubu
B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
Nâma
B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
4.199.999.988,33
399.999.998,889
9,52380
B Grubu
B Grubu, ENKAI, TREENKA00011
Nâma
 
Mevcut Sermaye (TL)
İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)
Kar Payından Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)
TOPLAM
4.200.000.000
  
400.000.000,000
9,52380
Kayıtlı Sermaye Tavanı (TL)
6.000.000.000
Mevcut Sermaye (TL)
4.200.000.000
Ulaşılacak Sermaye (TL)
4.600.000.000

 

İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz – 02.03.2017

İş Yatırım – Şirket Haberleri: Enka 504mn TL nakit temettü dağıtma kararı aldı, temettü verimi %2.03
Enka 2016 yılı karından 504 mn TL brüt nakit (brüt 0.12TL/hisse) ve 400mn TL bedelsiz (%9.5) kar payı dağıtacağını duyurdu. Temettü dağıtımına 19 Nisan tarihinden itibaren başlanılacak (hatırlatmak gerekirse şirket daha önce 2016 karından 280mn TL nakit temettüyü avans olarak dağıtmış ayrıca Mayıs ayında 200mn TL bedelsiz kay payı dağıtmıştı). Dolayısıyla 2016 yılı içerisinde dağıtılan toplam kar payı 784mn TL nakit ve 600mn TL bedelsiz oldu. Son ödemenin temettü verimi %2.03’e denk geliyor.

İŞ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Kapanış (TL) : 5.77 – Hedef Fiyat (TL) : 6.5 – Piyasa Deg.(TL) : 24234 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.37 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 12.65

ENKAI 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel marjlar nedeni ile net kar büyümesi beklentileri aştı
Enka 4Ç16’da 391mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %28 artış gösteren net kar aynı zamanda beklentilerin de %28 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım 315mn TL, piyasa: 311mn TL). Net karın beklentileri aşması şirketin taahhüt ve enerji segmentlerinin operasyonel marjlarının beklentilerden güçlü olmasından kaynaklandı.

Şirketin gelirler bizim beklentimiz 2.6milyar TL’ye paralel ancak piyasa beklentisi 3 milyar TL’den düşük 2.65 milyar TL olarak gerçekleşti. Konsolide gelirlerde yıllık bazda yaşanan %12’lik düşüş özellikle enerji segmentinin gelirlerinin düşen fiyatlar ve hacimler nedeniyle daralmasından kaynaklandı. Konsolide FAVÖK yıllık bazda %61 artış göstererek 676mn TL’ye ulaşırken beklentilerin de oldukça üzerinden gerçekleşti (İş Yatırım: 575mn TL, piyasa: 560mn TL). Enerji ve taahhüt segmenti marjlarının beklentimizden güçlü gerçekleşmesi FAVÖK’ün beklentimizi aşmasına neden oldu.

Yorum: Net kar büyümesinin güçlü operasyonel marjlar nedeni ile beklentileri aşması piyasa tarafından olumlu karşılanacaktır. Taahhüt segmenti ayrıca 4Ç16’da yaklaşık 1 milyar dolar yeni proje kazandı ve eldeki mevcut proje büyüklüğü 2.33milyar dolar seviyesine yükseldi. Teni proje kazanımının bizim beklentimiz 800mn doların üzerinde olması ve segmentinin FAVÖK marjının %bizim beklentimiz %12.5’in üzerinde %15.4 açıklanmış olması hedef fiyatımızda yukarı yönlü revizyon potansiyeli yaratmaktadır. Şuanki hedef fiyatımız 6.5TL/hisse %13 getiri potansiyeli sunmaktadır. ENKAI hisseleri için AL tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat’ın ana ortaklı net dönem karı 2016 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,7 oranında artarak 390,8mn TL’ye ulaşmış ve hem bizim beklentimiz olan 314mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 325mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada gayrimenkul segmentinde karlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Enka’nın toplam satış gelirleri 4Ç2016’da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %14,6 oranında azalarak 2.654mn TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte enerji segmenti gelirlerindeki azalma etkili olmuştur. Diğer taraftan brüt kar ise satış maliyetlerindeki daha yüksek düşüşün etkisiyle %48,9 oranında artarak 659,1mn TL’ye yükselmiştir.

Operasyonel giderlerdeki %33,5’lik yüksek artışa karşın diğer faaliyet giderlerindeki azalmanın etkisiyle faaliyet karı da %61,3 oranında artarak 530,8mn TL’ye yükselmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi kar 621,7mn TL ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %47,4 oranında artmıştır. Ancak vergi giderinin 4Ç2015’teki 110mn TL’den 4Ç2016’da 225mn TL’ye yükselmesi net dönem karındaki artışı %27,7 ile sınırlandırmıştır. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Enka İnşaat’ın 2016 yılı ana ortaklık karı 1,78 milyar TL’ye ulaşmış ve 2015 yılına göre %23,4’lük bir artış kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir.

Enka İnşaat’ın kalan iş miktarı, Eylül sonundaki 1,65 milyar dolardan Aralık ayı sonunda 2,33 milyar dolara yükselmiştir.

OYAK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Yılın son çeyreğinde 391 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 311 milyon TL’yi aşmış oldu. Özellikle 139 milyon TL’lik gayrimenkul yeniden değerleme karı şirketin net karını destekledi. Şirketin konsolide VAFÖK rakamı ise 676 milyon TL seviyesine ulaşarak 560 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Taahhüt segmentinde bu çeyrek gerçekleşen %15’lik marj konsolide rakamları destekledi. Şirketin toplam iş miktarı 2016 sonunda Irak’ta ve ABD Elçiliklerinde yeni işlerin katılımıyla 2.3 milyar dolar seviyesine ulaştı. Enka’nın önümüzdeki dönemde özellikle Gürcistan ve Endonezya’da da yeni işler alması beklenebilir. Diğer taraftan gayrimenkul segmentinde ise marjın beklentimiz dahilinde %68 seviyelerine geldiği görülüyor. Ancak konsolide rakamlara en büyük katkıyı yine enerji segmentinin yaptığı görülüyor. Bu segmetin VAFÖK rakamı 2016 yılının tamamı için 340 milyon dolar seviyelerine ulaşırken 2015 rakamı olan 297 milyon doları aşmış oldu.

AK YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Enka (ENKAI TI), 4Ç16’da ortalama piyasa beklentisi olan 311 milyon TL’nin üzerinde 391 milyon TL net kâr açıkladı. Bu gerçekleşme, net kârda yıllık bazda %28, çeyreksel bazda %15’lik artışa işaret ediyor. Diğer taraftan, şirketin 4Ç16 FAVÖK’ü de yıllık bazda %61 artarak 676 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 560 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sonuçta, 103 milyon dolar FAVÖK gerçekleşmesi ile enerji işkolunun önemli katkısının olduğunu değerlendiriyoruz. Enka hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksine paralel bir performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde kısa vadeli olumlu etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.

DENİZ YATIRIM – Enka İnşaat ENKAI Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Enka İnşaat 4Ç16 için 391mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentilerinin %26, geçtiğimiz seneki rakamın ise %28 üstünde kaldı. Enerji tarafında düşük ciroya rağmen al ya da öde anlaşması çerçevesinde yapılan ödemeler neticesinde opeasyonel kar rakamının beklentilerin üstünde kaldığını görüyoruz. İnşaat ve gayri-menkul tarafında ise cirodaki düşüşün durduğu gözemleniyor. Taahhüt segmentinde eklenen yeni işler ve Rusya’da makro ekonomik toparlanma ile birlikte önümüzdeki çeyrekte bu segmentlerin operasyonel katkılarında da bir iyileşme bekliyoruz. Portföy yatırım faaliyetlerinden kaynaklı zararlar beklentilerin altında kalsa da, yüksek vergi gideri daha iyi bir net kar rakamını engellemiş gözüküyor. Öte yandan Rusya gayrimenkullerinin yeniden değerlenmesinden kaynaklı 130mlnTL’lik tek seferliğe mahsus gelir net kar performansına destek unsur oluşturmuş. Özetle sonuçların hisse üzerinde etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için hedef fiyatımız 6.77TL, tavsiyemiz TUT

 

OYAK YATIRIM  – Enka İnşaat ENKAI Hisse Haber Analizi – 06.02.2017

ENKA’nın sosyal medya hesaplarında paylaştığına göre şirket Irak’ta GE ile 750MW’lık iki adet elektrik santrali kurulması için anlaşmaya varıldı. Bu proje ile ilgili detay olmamasına rağmen ilk etapta şirketin Eylül sonunda 1.6 milyar dolar olan toplam iş miktarına 700 milyon dolarlık bir katkı yapması beklenebilir. Bunun yanında daha önce medyada çıkan Gürcistan elektrik santrali işinin ise 2017 ilk yarısında eklenebileceğini düşünüyoruz. Böylelikle şirketin toplam iş miktarının bu iki projenin de eklenmesiyle 3 milyar dolarlar seviyelerine çıkması beklenebilir. Önceki çeyreklerde iş miktarına büyük proje eklemede zorlanan şirketin bu projeleri taahhüt segmenti için olumlu olacaktır.

İş Yatırım – Enka İnşaat ENKAI Hisse Haber Analizi – 01.02.2017

Kapanış (TL) : 5.74 – Hedef Fiyat (TL) : 6.5 – Piyasa Deg.(TL) : 24108 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.18 ENKAI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.24

Enka 960mn dolarlık proje imzaladı
Dünya Gazetesinin haberine göre Enka Holding Norveçli enerji devi Clean Energy Group’la Gürcistan’da 960 milyon dolar bedelli 433 MW’lık hidroelektrik yatırım anlaşması imzaladı. Şirket proje edinimlerni çeyreklik finansalları ile birlikte açıklıyor o yüzden herhangi bir resmi açıklama yapılmadı. Ancak Şirket Gürcistan’da benzer büyüklükte bir santral projesini ihalesi ile ilgilendiği bilgisi paylaşıyordu. Enka’nın 9A16 sonu itibari ile mevcut proje büyüklüğü 1.65milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Haberin Enka hisseleri üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

 

GARANTİ YATIRIM – ENKAI Hisse Analiz – 26.01.2017

Hisse Granti Yatırım’ın hisse portföyündedir: 2017 yılında 200 milyon Doların üstünde yeni iş yaratabilir, iskontolu, portföye ekledik

Mevcut/Hedef Fiyat:TL5.76 / 6.07      Artış Potansiyeli:5%

2016 yılının başından beri Enka İnşaat iş yüküne önemli proje eklemeleri yapamamış olsa da 4Ç16 ve 1Ç17’de proje eklemelerinin gerçekleşebileceği kanaatindeyiz. 2017 yılında başta Irak ve Gürcistan’dan şirketin en az 1.5milyar ABD$ yeni iş yükü yaratabileceği kanaatindeyiz. Şirket aynı zamanda Endonezya’daki enerji projelerini de yakından takip etmeye devam edecektir.

Şirketin Rusya’daki gayrimenkul işlerinde kira oranlarındaki aşağı yönlü düzeltmelerin sonuna geldiğine inanıyoruz. Doluluk oranlarında da 2017 yılında bir miktar iyileşme bekliyoruz. Türkiye ve Rusya ilişkilerindeki iyileşmeler ise önümüzdeki dönemde Enka için inşaat işlerini artırması bakımından olumlu olabilir. Rusya’daki inşaat işlerinden 2017 yılında 200mn ABD$’ın üstünde yeni iş yaratılabilir.

Enka’nın 3Ç16 sonunda 3milyar ABD’lık net nakit pozisyonu bulunmaktadır. Şirket, 2017 tahminlerine göre 6.5x FD/ FVAÖK’dan işlem görmekte olup BIST-100 ortalamasına göre ıskontoludur.