Ana sayfa Raporlar Borsa Hisse Analiz Raporları Kurumların 2Ç...

Kurumların 2Ç18 Kar Tahminleri

Aracı kurumların gerek finansal kesim gerek finans dışı sektörler için yaptığı 2Ç18’e ait öngörü ve kar tahminleri ile finansal sonuçlara ait beklentileri bu sayfada bulabilirsiniz. Raporlarda gerek sektörel gerek hisse bazında tahminlere yer verilmiş 6 aylık finansal sonuçların beklenen açıklanma tarihleri de belirtilmiştir.

 

Bankacılık Sektörü 2Ç18 Kar Tahminleri, Vakıf Yatırım 17.07.2018

25 Temmuz’da Akbank’ın 2Ç18 solo finansal tablolarını açıklamasıyla beraber bankalar tarafında bilanço açıklama dönemi başlayacak. 26 Temmuz’da Garanti Bankası finansal sonuçlarını açıklamayı planlarken, İş Bankası’nın 30 Temmuz, Yapı Kredi Bankası’nın 31 Temmuz, TSKB’nin 27-31 Temmuz tarihleri arasında ve Halk Bankası’nın Ağustos’un ilk haftasında 2018 yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların 2018 yılı ilk yarı solo finansal sonuçlarını son açıklama tarihi ise 09 Ağustos 2018’dir.

Kamu bankaları büyümede öncü – BDDK’nın haftalık bültenine göre; 29 Haziran 2018 itibariyle bankaların kredi hacmi bir önceki çeyreğe göre %7,6 oranında artış göstermiştir. Bu oran bir önceki çeyrekte %4,8 olarak gerçekleşmişti. 2Ç’de en hızlı kredi büyümesini %11,3 ile kalkınma ve yatırım bankaları elde ederken, bunu %9,7 kredi hacmi artış oranı ile kamu bankaları takip etti.

İlk çeyrekte %3,6 oranında kredi büyümesi olan özel mevduat bankalarında bu oran 2Ç’de %4,4 seviyesine çıkarak yılbaşından bu yana %8,2 olarak gerçekleşti. 2Ç’de sektördeki TL kredi hacminde bir önceki çeyreğe göre %3,6 artış görülürken, YP kredilerde ise %15,3 büyüme kaydedildi. Ancak YP krediler dolar bazında çeyreksel bazda %0,4 daralmıştır. Öte yandan 29 Haziran 2018 itibariyle bankacılık sektörünün kur etkisinden arındırılmış toplam kredi büyümesi Mart ayı sonuna göre %3,0, 2017 sonuna göre %6,0 oldu.

Mevduat büyümesi zayıf – 29 Haziran 2018 itibariyle bankaların mevduatı/toplanan fonları Mart ayı sonuna göre %7,7 artış gösterdi (TL+%2,6, YP:+%13,6, YP(USD):-%1,9). 2Ç’de Mevduat bankaları arasında mevduat büyüme oranları şu şekildedir: Kamu %9,4, Özel %5,1, Yabancı %7,9. Ancak 29 Haziran 2018 itibariyle bankacılık sektörünün kur etkisinden arındırılmış mevduat büyümesinin Mart ayı sonuna göre %1,7, 2017 sonuna göre %3,7 gerilediği görülmektedir. Halkbank ve TSKB bu çeyrekte mevduatını %10 artırmasını beklerken Akbank’ın AKBNK mevduatının büyümediğini öngörüyoruz.

Takipteki alacaklarda artış – 2Ç’de bankacılık sektöründe Takipteki Krediler Oranı (TKO) Mart ayı sonuna göre 9 bp, 2017 sonuna göre 4 bp artışla %3,01 seviyesine ulaştı. 2Ç’de özel ve yabancı mevduat bankalarındaki Takipteki Alacaklar Oranı’nın sırasıyla çeyreksel bazda 19 ve 30 bp artması dikkat çeken gelişmelerden olup, karşılık giderlerindeki artışın 2Ç’de karlılık üzerinde bir miktar baskı yaratabileceğini düşünüyoruz. Bu çeyrekte Akbank’ın TKO’nın 38 bp, İş Bankası’nın ISCTR 27 bp arttığını tahmin ediyoruz.

Net faiz gelirleri artacak – 2Ç’de TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki artış ve kredi-mevduat farkındaki genişlemenin olumlu etkisi ile swap maliyetleri düzeltilmiş net faiz marjlarında artış öngörüyoruz. Ayrıca 2Ç’de bir önceki çeyreğe kıyasla bir miktar azalan swap kullanımına rağmen swap oranlarında artış nedeniyle bankaların swap maliyetlerinde artış gözlemleyeceğimizi düşünüyoruz. Halk Bankası’nın HALKB bu çeyrekte net faiz gelirlerini %10 artırmasını bekliyoruz.

Kur etkisi karşılık giderlerinde görülecek – İkinci çeyrekte TL’nin hızlı bir şekilde değer kaybetmesinin sonucunda oluşan kur etkisi ve ayrıca bazı bankaların takibe düşen krediler nedeniyle karşılık oranlarını arttırması ile öneri listemizde bulunan bankaların toplam karşılık giderlerinin yıllık bazda %110, çeyreksel bazda ise %6,5 artış göstereceğini öngörüyoruz. Çeyreksel bazda en hızlı artışın %39,3 ile Akbank ve %11,7 ile Halk Bankası’nda gerçekleşmesini bekliyoruz.

Sonuç olarak; Takip ettiğimiz bankalar arasında; 2Ç’de Halk Bankası’nın HALKB çeyreksel bazda %33,8 ile net karını artırmayı başaran tek banka olmasını beklerken, aynı dönemde %26,9 ile Garanti Bankası’nın en çok net karı azalan banka olacağını tahmin ediyoruz.

Bu doğrultuda izleme listemizde bulunan bankaların 2Ç’de toplam konsolide olmayan net karlarında çeyreksel bazda %12,4 düşüş, yıllık bazda ise %5,0 yükseliş öngörüyor, bankaların net faiz gelirlerinde ise çeyreksel bazda ortalama %6,8 artış, net ücret ve komisyon gelirlerinde %3,7 artış öngörüyoruz.

Mn TL2Ç18T1Ç18Çeyr.%2Ç17Yıllık %6A18T6A17Yıllık %Açıkl. Tarihi
AKBNK1.6531.709-3,30%1.5685,50%3.3623.01611,50%25.Tem
ALBRK7498-24,20%96-22,40%17213130,90%Ağustos ilk hafta
GARAN1.4601.996-26,90%1.554-6,10%3.4563.08012,20%26.Tem
HALKB1.05779033,80%1.0094,80%1.8482.228-17,10%Ağustos ilk hafta
ISCTR1.3831.807-23,40%1.24511,10%3.1902.88710,50%30.Tem
TSKB155159-2,20%1513,20%3142917,90%27-31 Temmuz
YKBNK1.0541.244-15,30%89218,20%2.2981.89321,40%31.Tem
Toplam

Ort.

6.8377.803-12,40%6.5135,00%14.64013.5278,20%

Bilanço açıklanma tarihleri tahminidir.

 

 

 

 

Bunlar da ilginizi çekebilir:

borsa hisse önerileri hissenet