Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Bizim Mağazal...

Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz ve Yorumları

PAYLAŞ

bizim-hisse-yorumlariAracı kurum ve uzmanların Bizim Toptan Mağazaları BIZIM hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan hisse ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizleri takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – BIZIM Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Kapanış (TL) : 13.54 – Hedef Fiyat (TL) : 13.5 – Piyasa Deg.(TL) : 542 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.76 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -0.3 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

BIZIM 2Ç17 Finansal Sonuçları: Zayıf sonuçlar
Bizim Toptan 2Ç17’de 10 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde 4 milyon TL net kar açıklamıştı. Biz 7mn TL zarar bekliyorken piyasa 10mn TL zarar bekliyordu. Bizim beklentimizden sapma büyük ölçüde net finansman giderlerinin beklentimizin üzerinde olmasından kaynaklandı. Gelirler yıllık bazda %2 artış göstererek 727mn TL’ye yükseldi. 720mn TL olan bizi beklentimize ve 710mn TL olan piyasa beklentisine kabaca yakın gerçekleşti. FAVÖK 2Ç17’de 8mn TL gerçekleşti. (İş Yatırım: 8mn TL, piyasa: 5mn TL). Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 21mn TL FAVÖK açıklamıştı. FAVÖK marjı geçen seneki %2.9 seviyesinden %1.1’e geriledi.

Sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşmesine rağmen yıllık bazda daralmanın halen devam ediyor olması nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin olumsuz olabileceğini düşünüyoruz. Şirket bugün sonuçları değerlendirmek ve yılın geri kalanına ilişkin beklentilerini paylaşmak için telekonferans düzenleyecek.

DENİZ YATIRIM – BIZIM Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Bizim’in operasyonel karlılığı beklentileri bir miktar aştı Şirket’in 2Ç17’de cirosu bizim ve piyasa beklentilerinin yaklaşık %3 üzerinde gelirken, operasyonel marjlarının da tahminleri geçmesi sayesinde 8 mln TL gelen FAVÖK, bizim 2 mln TL olan, piyasanın ise 5 mln TL olan FAVÖK tahmininin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel sonuçlar aynı zamanda 1Ç17’de görülen zayıflığın ardından toparlama işaretleri de göstermiş oldu. 10 mln TL gelen net zarar ise piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşirken, bizim beklentimiz olan 12 mln TL’den bir miktar daha düşük geldi. Sonuçların hisse üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz. Not olarak, 2Ç17’de Bizim Toptan ana ortağı Yıldız Holding’e 125 mln TL kredi kullandırması nedeniyle 1Ç17’de 106 mln TL olan net nakit, 2Ç17’de 2 mln TL net borca dönmüş olarak görülüyor. Ana ortağa böyle bir transfer eğer uzun vadeli bir politikaya dönüşürse hisse için şeffaflık anlamında olumsuz olur diye düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – BIZIM Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Bizim Toptan (TUT, hedef fiyat: 12,3 TL) – İkinci çeyrekte 10 milyon TL net zarar açıkladı. Açıklanan rakam, bizim tahminimiz olan 7 milyon TL’den fazla iken, piyasa beklentisi ile uyumludur. Net satışlar yıllık bazda %2 arttı ve 727 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt marj 90 baz puan iyileşme göstererek %7,9’a ulaştı. Faaliyet giderleri / net satışlar oranı 90 baz puan artarak %7,5’e geldi. Bunda personel ve kira giderlerindeki çift haneli artışlar etkili oldu. FAVÖK marjı 180 baz puan gerileyerek %1,1 oldu. Şirketin operasyonel performansı beklentimizle uyumlu. Bu nedenle yılsonu tahminimizi ve TUT tavsiyemizi koruyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – BIZIM Hisse Analiz 2Ç17 – 09.08.2017

Bizim (BIZIM, Sınırlı Negatif): Şirket 2Ç2017’de 9,7mn TL, piyasa beklentisi olan 10mn TL ana ortaklık zararına paralel ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 3,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri %2,5 oranında artarak 727,3mn TL’ye ulaşan Şirket’in brüt karı ise %8,4 oranında azalarak 57,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerdeki %17’lik artışın ve diğer faaliyetlerden kaydedilen 10,9mn TL’lik giderin etkisiyle ikinci çeyrekte 7,9mn TL faaliyet zararı oluşmuştur. Yatırım faaliyetlerinden gelirler ve vergi geliri net dönem zararının daha düşük gerçekleşmesini sağlamıştır. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem zararı 29,1mn TL olmuştur.

 

Gizmen Nalbantlı, Araştırma Uzmanı – BIZIM Hisse Teknik Analizi – 24.07.2017

Uzun süreli teknik takibe aldığım hissede düşüş trendinin üzerinde ilk defa hafta kapanışı gerçekleşti. Hissede 12.10 üzerinde kalan kapanışların devamında 12.80 ilk hedef olabilir. Daha sonrasında ise yükseliş hedefi 15.75 seviye olarak güncelliğini koruyor.

Bizim Toptan’dan BIZIM Bedelsiz Sermaye Artırımına İlişkin SPK Başvurusu – 12.07.2017

20 Haziran 2017 Tarihli Yönetim Kurulu Kararımız gereğince , 20 Haziran 2017 tarihinde duyurduğumuz Şirketimiz çıkarılmış sermayesinin 200.000.000 TL (İkiyüzmilyon Türk Lirası) kayıtlı sermaye tavanı içerisinde tamamı geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere 40.000.000 TL (Kırkmilyon Türk Lirası) tutarından 20.000.000 TL (Yirmimilyon Türk Lirası) tutarında %50 (Yüzde Elli) oranında artırarak 60.000.000 TL (Altmışmilyon Türk Lirası) tutarına çıkarılması kapsamında esas sözleşmenin 6 nolu maddesinin güncellenmesi talebiyle Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunulmuştur.

İç Kaynakların Detayı :
Geçmiş Yıl Karları (TL)
20.000.000

DENİZ YATIRIM – BIZIM Hisse Haber Yorum – 05.07.2017

Bizim Toptan 2017 için mağaza açılış hedefini değiştirmedi. Bizim Toptan 2017 için 15 olan net mağaza açılışı hedefini yineledi. İlk yarı beş net mağaza açan şirketin ikinci yarıda mağaza açılışlarını hızlandıracağını anlıyoruz. Şu aşamada yüksek tek haneli satış büyümesi hedefiyle ilgili ise bir yorumda bulunulmadı fakat ilk çeyrekte yıllık bazda %6 daralan satış rakamı sonrası bu hedefte aşağı yönlü bir revizyon görme olasılığımız olduğunu düşünüyoruz. (KAP)

TACİRLER YATIRIM – BIZIM Hisse Haber Yorum – 05.07.2017

Bizim Toptan (TUT, Hedef Fiyat: 12,3 TL) – Genel Müdür Hüseyin Balcı, Bizim Toptan’la
ilgili beklentilerini paylaştı. Yıl başından bu yana 5 yeni mağaza açılırken, yıl sonuna kadar 10 mağaza daha açılması planlanıyor. Şirket ayrıca hisse geri alımına devam etmeyi planlıyor.

 

Gizmen Nalbantlı, Uzman – BIZIM Hisse Haber Yorum – 21.06.2017

BIZIM Toptan’dan bugün bedelsiz haberi geldi. Hisse teknik olarak önemli bir seviyede bulunmakta. 12.47’nin üzerinde haftalık kapanışlarda yükseliş başlayabilir.

İŞ YATIRIM – BIZIM Hisse Haber Yorum – 21.06.2017

BIZIM’den Bedelsiz Kararı

Yapılan açıklamada sermayesinin 40 milyon TL’den %50 artırılarak 60mn TL’ye yükseltilmesine ve artışın tamamının geçmiş yıl karlarından karşılanması suretiyle iç kaynaklardan bedelsiz olarak gerçekleştirilmesine karar verildiği açıklandı. Sermaye Piyasası Kurulu ve ilgili diğer kurumlardan gerekli onay ve izinlerin alınması için başvuru yapılacağı belirtildi. Bedelsiz sermaye artışının temel olarak hissenin değerlemesine bir etkisi bulunmamakla birlikte, geçmiş örneklerde görüldüğü üzere hisse performansı üzerinde geçici de olsa olumlu bir etki yaratabiliyor (nötr).

AK YATIRIM – BIZIM Hisse Haber Yorum – 21.06.2017

Bizim Toptan yönetimi iç kaynaklardan %50 bedelsiz sermaye artırımı yapmaya karar verdi. Buna göre ödenmiş sermeye, sermaye artırımı sonrası 40 milyon TL’den 60 milyon TL’ye çıkacak. Şirket gerekli onayların alınması SPK’ya başvurdu.

 

AK YATIRIM – Hisse Haber – 01.06.2017

Bizim Toptan hisse geri alım programı kapsamında dün piyasadan toplam 60 bin lot alım işlemini hisse başı 11,24-11,34 fiyat aralığından gerçekleştirdi. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki payı %2,645’e çıktı.

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Kapanış (TL) : 11.65 – Hedef Fiyat (TL) : 14.75 – Piyasa Deg.(TL) : 466 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.37 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.61 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

BIZIM 1Ç17 Finansal Sonuçları: Operasyonel olarak zayıf
Bizim Toptan 1Ç17’de 19 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde 4 milyon TL net kar açıklamıştı. Açıklanan rakam bizim 1mn TL net zarar piyasanın 10mn TL net zarar beklentisinden daha kötü gerçekleşti. Hem gelirlerde düşüş hem de operasyonel marjlarda daralma net karın sapmasının en temel sebepleri olarak öne çıkıyor. Gelirler %6 daralarak 598mn TL’ye geriledi ve piyasa beklentisi 618mn TL’nin bir miktar altında gerçekleşti. Toptancı kesim müşterilerinin daralan talebi ve geleneksel kanal müşterilerinin zayıf talebinin yanısıra yeni yönetimin stratejik olarak toptancı kanalındaki satışları optimize etmeye yönelik çalışmaları gelir daralmasının ana sebepleri olarak öne çıkıyor. Brüt kar marjı yıllık bazda 3 puan düşerek %9.7’den %6.7’ye geriledi. Marjlardaki düşüş büyük ölçüde yüksek maliyetli ve hareketsiz stokların temizlenmesine yönelik faaliyetlerden kaynaklandı. FAVÖK negatife dönerek 6mn TL olarak gerçekleşti ve piyasa beklentisi pozitif 3mn TL’ye göre daha kötü gerçekleşti. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 19mn TL FAVÖK açıklamıştı.

Yorum: Sonuçlar beklentilerin altında gerçekleşmesinden dolayı hisse performansının olumsuz olmasını bekliyoruz. Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek. Buna göre tahminlerimizi aşağı yönlü revize edebiliriz.

ZİRAAT YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Bizim Toptan (BIZIM, Negatif): Bizim Toptan’ın 1Ç2017’de 19,4mn TL net dönem zararı kaydetmiş ve 1Ç2016’daki 3,5mn TL’lik net dönem karına göre olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Azalan ciroya bağlı olarak brüt kar %34,9 gerilemeyle 40,3mn TL olurken, brüt kar marjı 2,9 puan düşüşle %6,7 olmuştur. Operasyonel giderler %7,1 artışla 50,8mn TL, diğer faaliyet giderleri 13,4mn TL’ye yükselmiştir. Bu giderler sonrasında faaliyet zararı 23,9mn TL’ye ulaşmıştır. 3,2mn TL’lik finansman gideri eklendiğinde vergi öncesi zarar 25,5mn TL seviyesini göstermiştir. İlgili döneme ilişkin 6,2mn TL’lik vergi geliri net dönem zararının bir miktar küçülmesine sebep olmuştur.

AK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Bizim Toptan (BIZIM TI) 1Ç17’de beklentilerin altında 19 milyon TL net zarar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 16 milyon TL net zarar paralel, ancak piyasa beklentisi olan 10 milyon TL net zararın altında gerçekleşti. 1Ç17’de şirketin beklentilerin üzerinde zarar açıklamasının sebebi toptancı kesim müşterilerinin daralan talebi ve geleneksel kanal müşterilerinin zayıf talebinin yanında yeni yönetimin stratejik olarak toptancı kanalındaki satışları optimize etmeye yönelik çalışmaları sonucunda bu kanalın satışlarının düşmesi etkili oldu. Ana kategori satışları 1Ç17’de yıllık %9,6 düştü; tütün satışları ise yıllık %4,1 arttı. 1Ç17’da brüt kâr yüksek maliyetli stokların temizlenmesiyle, bir önceki yıl aynı dönemine göre %35 düşerek 40 milyon TL’ye geriledi ve brüt kâr marjı %6,7 oldu. FAVÖK -6 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama piyasa beklentisi 3 milyon TL) ve FAVÖK marjı – %0,9 oldu (piyasa ortalama beklentisi %0,5). Beklentilerin oldukça altında gelen operasyonel performans sebebiyle, bugün hissenin olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 12,50 TL ile Nötr önerimizi koruyoruz.

OYAK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Bizim Toptan 1Ç17’de piyasa beklentisi olan TL10mn’luk zararın da ötesinde TL19mn zarar açıkladı. Operasyonel olarak da zayıf olan finansallarda ciro daralması %6, FAVÖK ise negatif TL6mn’la piyasa öngörüsünden (+TL3mn) aşağıdadır. Toptancı kanalı satışlarını optimizasyon çabaları ve stok temizleme süreci finansallarda baskı yaratmıştır. Şirketin sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 16:00’dadır. Negatif

DENİZ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Bizim Toptan 1Ç17’de 19 milyon net zarar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi olan 10 milyon TL net zarardan çok daha kötü gerçekleşti. Bizim beklentimiz ise 17 milyon TL net zarar olması yönündeydi. Burada özellikle operasyonel performanstaki zayıflık gööze çarpıyor. Satışlar 598 milyon TL olurken yıllık bazda %6 düşüş sergiledi ve beklentileri karşılamadı. Burada en önemli neden özellikle toptancı tarafında devam eden zayıflık ve müşteri portföyünde devam eden optimizasyondu. Operasyonel marjlar da zayıf gelen satış rakam ve özellikle yüksek maliyetli stok eritme çabası nedeniyle beklentileri karşılamadı. Şirket 6 milyon TL negatif VAFÖK açıkladı. Piyasa beklentisi 3 milyon TL pozitif VAFÖK olması yönündeydi. Sonuçlar genel itibariyle Bizim Toptan hisseleri için olumsuz.

HALK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 1Ç17 – 03.05.2017

Bizim Toptan Satış Mağazaları (BIZIM, Negatif): Şirket, 2017 yılının ilk çeyreğinde ortalama piyasa beklentisinin %3,3 altında 598 milyon TL seviyesinde satış geliri açıkladı. FAVÖK ise ortalama piyasa beklentisi olan 3,3 milyon TL’nin aksine -5,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net zarar, 10,2 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 19,4 milyon TL oldu.

 

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 27.03.2017

Kapanış (TL) : 12.2 – Hedef Fiyat (TL) : 14.75 – Piyasa Deg.(TL) : 488 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.26 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.9 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Bizim Toptan 15bin BIZIM hissesi aldı
Bizim Toptan Cuma günü 15bin adet (ödenmiş sermayenin %0.04) BIZIM hissesini 12.15-12.24TL fiyat aralığından toplam 0.18mn TL bedelle geri aldığını duyurdu. Toplam hisse geri alım miktarı 283bin’e (ödenmiş sermayenin %0.71’ine) ulaştı. Şirket hisse geri alımları için azami 40mn TL (şuanki fiyatlar ile ödenmiş sermayenin %8’ine denk geliyor) ayırdığını açıklamıştı. Hisse geri alımlarının hisse fiyatını desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz.

OYAK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 23.03.2017

50 bin adet hisse geri alımını dün 11.7-11.85 TL fiyat aralığından gerçekleştirdiğini açıkladı. Şirket ayrıca sermaye tavanını 100 mn TL’den 200 mn TL’ye yükseltme kararı aldı. Bu karar olası sermaye artırımına işaret ediyor olabilir.

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 13.03.2017

KKapanış (TL) : 11.99 – Hedef Fiyat (TL) : 14.75 – Piyasa Deg.(TL) : 480 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.09 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.02 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Bizim Toptan 14bin BIZIM hissesi aldı
Bizim Toptan Cuma günü 14bin adet BIZIM hissesini 12.05-12.2TL fiyat aralığından toplam 0.17mn TL bedelle geri aldığını duyurdu. Hisse geri alım miktarı ödenmiş sermayenin %0.035’ine denk geliyor. Toplam hisse alımları ödenmiş sermayenin %0.160’ına ulaştı. Şirket hisse geri alımları için azami 40mn TL ayırdığını açıklamıştı. Hisse geri alımlarının hisse fiyatını desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz.

OYAK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 10.03.2017

Bizim Toptan dün 11,8-11,93TL fiyat aralığından 50bin lot geri alım işlemi yaptı. Şirketin kendi payları sermayenin %0,125’ine ulaştı.

 

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 09.03.2017

Bizim Toptan hisse geri alımı açıkladı

Bizim Toptan hisse geri alımı programı başlattığını açıkladı. Buna göre hisse geri alımları için maksimum 40mn TL (şunki fiyatlar üzerinden 3.47mn hisseye denk geliyor ~ ödenmiş sermayenin %9’una halka açık payların yaklaşık %20’sine denk geliyor) ayrıldığını açıkladı. Hisse alımlarının hisse fiyatını destekleyecek olması ve sinyal etkisinden dolayı haberi olumlu değerlendiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Bizim (BIZIM, Sınırlı Negatif): Bizim Toptan’ın 2016 son çeyrek net dönem zararı 10,2mn TL ile piyasanın 2mn TL olan kar beklentisinin tersi yönünde gerçekleşmiştir. Şirketin zarar etmesindeki ana etkenler, azalan brüt kara rağmen, artışa devam eden operasyonel giderler ve diğer faaliyet giderleri olmuştur. Brüt kar %20,8 gerilemeyle 48,6mn TL’ye gerilemiştir. Operasyonel giderler %8,3, diğer faaliyet giderleri %28,5 artmış ve şirket 8,7mn TL’lik faaliyet zararı yazmıştır. Yatırım faaliyetlerinden de gelir yazamayan Bizim Toptan’ın finansman giderleri de 4Ç2015’e göre kısmen artış göstermiştir. Bu gelişmeler neticesinde, vergi öncesi zarar 12,7mn TL’ye yükselmiştir. 2,5mn TL’lik vergi geliri sonrasında net dönem zararı 10,2mn TL olmuş ve olumsuz bir görüntü çizmiştir. 4Ç2016 sonuçlarıyla birlikte şirketin 2016 yılı genelindeki net karı 1,4mn TL olmuştur. 2015 yılındaki net kar 14,4mn TL idi.

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Kapanış (TL) : 11.8 – Hedef Fiyat (TL) : 15.5 – Piyasa Deg.(TL) : 472 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.97 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.36 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Zayıf gerçekleşen faaliyet marjları

Bizim Toptan 4Ç16’da geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 5 milyon TL net karar karşılık 10 milyon TL net zarar açıkladı. Açıklanan rakam bizim net kar beklentimiz olan 3 milyon TL ve piyasanın 2 milyon TL beklentisinin oldukça altında kaldı. Bunun sebebi olarak zayıf gerçekleşen faaliyet marjlarını söyleyebiliriz. Brüt kar marjı fiyatların aşağıya çekilmesinden ve daha düşük satın alma gücünden dolayı yıllık bazda 1.8 baz puan azalarak %7.1 olarak gerçekleşti. Bu dönemde FAVÖK ise yıllık bazda %75 daralarak 5 milyon TL (İŞY: 18 milyon TL, Piyasa: 18 milyon TL) olarak gerçekleşti.

Yorum: Sonuçlar beklentilerin altında gerçekleşmesinden dolayı hisse performansının olumsuz olmasını bekliyoruz. Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek. Buna göre tahminlerimizi değiştirebiliriz.

AK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Bizim Toptan (BIZIM TI) 4Ç16’da beklentilerin oldukça altında 10,2 milyon TL net zarar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 0,1 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 2,2 milyon TL net kârın altında gerçekleşti. 4Ç16’da şirketin zarar açıklamasının sebebi zayıf iç talep sonucunda ciroyu arttırmak amacıyla fiyatlara yapılan indirimden kaynaklanmaktadır. Dolayısıyla, Bizim Toptan’ın 4Ç16 brüt marjı bu durumdan olumsuz etkilendi. Şirketin satış gelirleri 4Ç16’da bir önceki yıl aynı döneme göre sabit kalarak 687 milyon TL oldu. Ana kategori satışları yıllık %1,1 düştü; tütün satışları ise yıllık %2,3 arttı. Franchising sistemi satışları desteklemeye devam etti ve 4Ç16’da toplam satışlara 41 milyon TL’lik katkı yaptı (toplam satışların %6’sı). 4Ç16’da brüt kâr, bir önceki yıl aynı dönemine göre %21 düşerek 49 milyon TL’ye geriledi ve brüt kâr marjı %7,1 oldu. FAVÖK 5 milyon TL olarak gerçekleşti (ortalama piyasa beklentisi 18 milyon TL) ve FAVÖK marjı %0,8 oldu (piyasa ortalama beklentisi %2,5). Beklentilerin oldukça altında gelen operasyonel performans sebebiyle, bugün hissenin olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. 4Ç16 sonuçlarından sonra, Bizim Toptan hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 19,00’den 12,50 TL’ye düşürüyoruz ve getiri beklentimizi “Endeksin Üzerinde”den “Nötr’e” indiriyoruz

DENİZ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Bizim Toptan 4. Çeyrekte 10 milyon TL net zarar açıkladı. Bu rakam bizim sıfır net kar tahminimizle piyasanın 2 milyon TL net kar beklentisinin bir hayli altında kaldı. Burada sapmadaki ana sebep operasyonel performanstaki zayıflıktı. Bizim Toptan 4. Çeyrekte 687 milyon TL satış rakamına ulaştı. Bu genel anlamda beklentilere pararleldi. Zayıf seyreden toptancı ve geleneksel kanal talebi nedeniyle satışta yıllık bazda büyüme yaşanmadı. Satış genel anlamda beklentileri karşılarken şirketin VAFÖK marjı %0,8 gerçekleşti. Bu beklentilerin bir hayli altındaydı. Burada özellikle şirketin tedarikçilerinden aldığı iskontolardaki düşüş ve zayıf satış rakamı etkili oldu. VAFÖK 5 milyon TL gerçekleşti. Bizim beklentimiz 17 milyon TL iken piyasa tahmini 18 milyon TL idi. Sonuçların genel olarak hisse üzerinde ciddi negatif etki yaratmasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz 4Ç16 – 02.03.2017

Bizim Toptan 2016 yılı son çeyreğinde zarar açıkladı. Bizim Toptan’ın 2016 yılı son çeyrek sonuçları 10 milyon TL net zarar olarak açıklanırken, piyasa beklentisi 2 milyon TL net kar elde edilmesi yönündeydi. Şirketin satışları yılın ilk 9 aylık döneminde %12 büyümüşken, son çeyrekte satışlar geçen seneye göre %0.3 oranında küçüldü. Şirket bu daralmayı toptan ticaret sektöründeki durgunluğa bağlamıştır. Son çeyrekte zayıf satışlar ile birlikte, Bizim Toptan’In daha önce tedarikçilerden aldığı fiyat desteğinin azaldığı belirtilmiş, bu nedenle de brüt kar marjı yaklaşık 300 baz puan düşüş göstermiştir. Faaliyet giderleri kontrol altında kalmaya devam etse de, düşük brüt kar marjı ve zayıf büyüme dipte zarara yol açmıştır. BIZIM hissesi için hedef fiyatımızı 13 TL olarak revize ediyor ve Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz

 

OYAK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Analiz – 20.02.2017

Bizim Toptan’ın vergi finansalları zayıf 4Ç sonuçlarına işaret etmektedir. Şirketin VUK bazında hazırlanan gelir tablosunda, vergi sonrası kar 12 aylık dönemde 3 mn TL olurken, şirketin 9 aylık karı SPK finansallarına göre 12 mn TL seviyesindeydi. Buna göre şirketin son çeyrekte 9 mn TL civarında zarar açıklayabileceği söylenebilir (beklenti 2 mn TL net kar).

 

DENİZ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 06.02.2017

Bizim Toptan ana ortağı Yıldız Holding’ten 40 minyon TL’ye kadar nakit sermaye avansı talep etmeye karar verdi. Bu miktarın temel olarak hisse geri alım için kullanılması planlanıyor. Hisse geri alımı açısından bakıldığında gelişme pozitif fakat bir şirket sermaye avansı alırsa bir sene içerisinde bedelli sermaye artırımını tamamlamak zorunda olacak. Bu da diğer ortaklar için bir bedelli sermaye artırımı riski doğuruyor. Dolayısıyla haberin etkisi kısa vadede pozitif olurken uzun vadede negatife dönebilir. Ayrıca şirketin CEO’su ve CFO’su istifa ederlerken yerlerine Hüseyin Balcı (CEO) ve Özden Erol Dündar (CFO) atandı.

İŞ YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 06.02.2017

Kapanış (TL) : 11.85 – Hedef Fiyat (TL) : 15.5 – Piyasa Deg.(TL) : 474 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.76 BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.8 Analist: mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Bizim Toptan üst yönetimde değişiklik yaptı, ayrıca hisse geri alımını değerlendiriyor
Bizim Toptan Yönetim Kurulunun şirketin yeniden yapılanma stratejisin bir parçası olarak ve performans odaklı yenilenme stratejisi gereği üst yönetimde değişiklikler yaptığını duyurdu. Buna göre Genel Müdür Bayram Ali Yıldırım ve Mali İşler Direktörü (CFO) Sadullah Aydın görevlerinden istifa ederken Hüseyin Balcı Genel Müdürlüğe ve Özden Erol Dündar da Mali İşler Direktörlüğü görevine atanmıştır. Buna ilave olarak şirketin büyüme stratejini desteklemek amacıyla hakim ortak Yıldız Holding’den ileride yapılacak sermaye artışında kullanılmak üzere 40mn TL’ye kadar sermaye avansı talep edilmesine karar verildiğini ve bu tutarın gerektiğinde hisse geri alım programı çerçevesinde kullanılabileceğini duyurdu. Şirkete nakit girişinin mağaza açılışlarını hızlandırabileceğini ve olası hisse geri alımlarının hisse fiyatını destekleyebileceğini düşündüğümüz için haberi olumlu değerlendiriyoruz.

AK YATIRIM – Bizim Mağazaları BIZIM Hisse Haber Yorum – 06.02.2017

Bizim Toptan ana hissedarı Yıldız Holding’den (%55’ine sahip) ileride yapılacak sermaye arttırımında kullanılmak üzere 40 milyon TL’ye kadar sermaye avansı talep edilmesini ve bu tutarın gerektiğinde hisse geri alım programında kullanılabileceğini açıkladı. Ayrıca, Bizim Toptan’da Hüseyin Balcı şirketin genel müdürlüğüne ve Özden Erol Dündar şirketin mali işler direktörlüğüne (CFO) atandığını açıkladı

 

PAYLAŞ