Ünye Çimento UNYE hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların UNYE ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.
Tacirler Yatırım – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç20 – 13.05.2020
Ünye Cimento – 1Ç20 sonuçlarını 0.1 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %97 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %100 azaldı. Net satışlar 72 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 arttı. Şirket, 1Ç20’de 11 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %2168 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1420 baz puan artarak %15.1 oldu.
Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1202 baz puan arttı ve %19.5 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 541 baz puan azaldı ve %9.1 olarak gerçekleşti. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %8 azalarak 32 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net işletme sermayesi ise 79 milyon TL (1Ç19: 85 milyon TL ve 4Ç19: 80 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %25.3 (1Ç19: %29.3 ve 4Ç19: 27.2%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 17.7 F/K çarpanından ve 9.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
Oyak Yatırım – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç19 – 12.11.2019
Ünye Çimento 4Ç19’da 94mnTL satış geliri (yıllık bazda %30, çeyreklik bazda %23 yükseliş), 29mnTL FAVÖK (yıllık bazda %351, çeyreklik bazda %107 artış) ve 31mnTL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlatmak gerekirse şirket 3Ç19’da 3mnTL net kar ve 4Ç18’de 12mnTL zarar açıklamıştı. Pozitif.
Tacirler Yatırım – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç19 – 12.11.2019
3Ç19 sonuçlarını 2.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %70 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %3 arttı. Net satışlar 77 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %4 azaldı. Şirket, 3Ç19’de 14 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %1 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 57 baz puan artarak %18.5 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 578 baz puan arttı ve %27.5 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 359 baz puan arttı ve %14.1 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %24 artarak 3 milyon TL olarak gerçekleşti.
TACİRLER YATIRIM – UNYEC Hisse Analiz 2Ç19 – 15.08.2019
Ünye Çimento – 2Ç19 sonuçlarını 2.5 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %74 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %32 azaldı. Net satışlar 68 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %17 geriledi. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %236 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %22 oldu. (2Ç18: %4) Şirket, 2Ç19’de 12 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 28 baz puan azalarak %18.4 oldu.
Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 493 baz puan büyüdü ve %29.4 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 688 baz puan büyüdü ve %17.0 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %9 büyüdü. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %65 büyüdü. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %66 azalarak 02 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 0.1 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 0.0 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 85 milyon TL (2Ç18: 39 milyon TL ve 1Ç19: 85 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %30.9 (2Ç18: %13.4 ve 1Ç19: 29.3%) olarak kaydedildi.
İŞ YATIRIM – UNYEC Hisse Analiz 1Ç19 – 13.05.2019
Kapanış (TL) : 2.72 – Hedef Fiyat (TL) : 2.73 – Piyasa Deg.(TL) : 336 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.17 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 0.25
UNYEC 1Ç19 Sonuçları
Ünye Çimento yılın ilk çeyreğinde bizim beklentimiz 13 milyon TL net zarara karşılık 4 milyon TL net kar açıkladı. Şirket geçtiğimiz sene aynı dönemde 18 milyon TL net kar açıklamıştı. Net kar rakamındaki düşüşte zayıf operasyonal karlılık etkili oldu. Tahmnimizdeki sapmaya 11mn TL yatırım geliri neden oldu. Ünye Çimento’nun 1Ç19 satış gelirleri yıllık bazda %16 düşüşle 55 milyon TL’ye geriledi. Diğer yandan, beklentimizle paralel yıllık bazda %97 düşüşle 0.48 milyon TL FAVÖK rakamı kaydetti. FAVÖK marjı ise TL’nin değer kaybı ile artan enerji maliyetlerinin etkisiyle 1Ç18deki %23’den 1Ç19de %0.9’a geriledi. Yorum: Zayıf sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç18 – 04.03.2019
Kapanış (TL) : 3.57 – Hedef Fiyat (TL) : 2.73 – Piyasa Deg.(TL) : 441 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.1 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -23.62
UNYEC 4Ç18 Sonuçları
Ünye Çimento yılın son çeyreğinde bizim beklentimiz 3 milyon TL net kara karşılık 12 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket geçtiğimiz sene aynı dönemde 24 milyon TL net kar açıklamıştı. Net kar rakamındaki düşüşte zayıf operasyonal karlılık ve menkul kıymet değerleme farklarından oluşan zararlar etkili oldu düyebiliriz. Ünye Çimento’nun 4Ç18 satış gelirleri yıllık bazda %7 düşüşle 73 milyon TL’ye geriledi. Diğer yandan, Şirket 12 milyon TL beklentimizin altnda yıllık bazda %70 düşüşle 6 milyon TL FAVÖK rakamı kaydetti. FAVÖK marjı ise TL’nin değer kaybı ile artan enerji maliyetlerinin etkisiyle 4Ç17’deki %28’den ve 3Ç18’deki %18’den 4Ç18’de %9’a geriledi. Yorum: Zayıf sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç18 – 04.03.2019
Ünye Çimento – 4Ç18 sonuçlarını 11.9 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 24.0 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 73 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 azaldı. Şirket, 4Ç18’de 06 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %70 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1915 baz puan azalarak %8.9 oldu.
Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1677 baz puan azaldı ve %18.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 269 baz puan arttı ve %13.1 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %111 artarak 31 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 114 milyon TL (4Ç17: 81 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %37.9 (4Ç17: %30.8) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 18.2 F/K çarpanından ve 9.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
İŞ YATIRIM – UNYEC Hisse Analiz 3Ç18 – 12.11.2018
Kapanış (TL) : 3.73 – Hedef Fiyat (TL) : 3.57 – Piyasa Deg.(TL) : 461 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.03 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -4.31
UNYEC 3Ç18 Sonuçları: Net kar zayıf operasyonel karlılık ve finansal giderler ile geriledi. Ünye Çimento 3Ç18 finansallarında bizim beklentimiz olan 10mn TL’ye paralel 9mn TL net kar açıkladı. Zayıf operasyonel performans ve artan finansal giderler ile net kar yıllık bazda %57 oranında geriledi. Beklentimizin üzerinde, ciro yıllık bazda %17 artarak 80mn TL olarak gerçekleşti. Cirodaki artışa rağmen FAVÖK rakamı 14 milyon TL’ye düştü (yıllık bazda – %32). Böylece, FAVÖK marjı artan enerji maliyetleri ve TL’deki değer kaybının etkisiyle yıllık bazda 12.7 puan gerileyerek %17.9 seviyesine düştü. Yorum: Zayıf sonuçlara piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç18 – 12.11.2018
Ünye Çimento – 3Ç18 sonuçlarını 8.6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %57 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %10 azaldı. Net satışlar 80 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %17 yükseldi. Şirket, 3Ç18’de 14 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %32 düştü. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1265 baz puan azalarak %17.9 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1350 baz puan düştü ve %21.7 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 116 baz puan yükseldi ve %10.5 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %42 yükseldi. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %23 yükseldi. Şirketin net borcu 15 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup, bir önceki çeyrekte şirketin net nakit pozisyonu 55 milyon TL olarak kaydedilmiştir Net işletme sermayesi ise 111 milyon TL (3Ç17: 61 milyon TL, 2Ç18: 39 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %37.4 (3Ç17: %25.0, 2Ç18: 13.8) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 7.7 F/K çarpanından ve 7.8 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 2Ç18 – 20.08.2018
Kapanış (TL) : 3.92 – Hedef Fiyat (TL) : 4.46 – Piyasa Deg.(TL) : 484 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.03 ↓ UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 13.9
UNYEC 2Ç18 Zayıf performans Ünye Çimento bizim beklentimiz 22 milyon TL’nin biraz üzerinde 2Ç18’de yıllık bazda %58 düşüşle 9.6 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kar rakamındaki düşüşü gerileyen operasyonel marjlara bağlayabiliriz. Tahminimizdeki sapma ise beklenenden düşük gelen diğer gelirlerden kaynaklanmıştır. Ünye Çimento’nun 2Ç18 satış gelirleri yıllık bazda %26 artışla 81 milyon TL’ye ulaştı. Şirket 18 milyon TL beklentimizin biraz altnda yıllık bazda %7 düşüşle 18 milyon TL FAVÖK rakamı kaydetti. FAVÖK marjı ise TL’nin değer kaybı ile artan enerji maliyetlerinin etkisiyle 2Ç17’deki %25.5’den ve 1Ç18’deki %23.2’den 2Ç18’de %18.7’ye geriledi.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç18 – 09.05.2018
Kapanış (TL) : 4.68 – Hedef Fiyat (TL) : 4.13 – Piyasa Deg.(TL) : 578 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.06 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -11.65
Ünye Çimento 1Ç18’de bizim beklentimiz 14 milyon TL’nin biraz üzerinde yıllık bazda %21 artışla 18 milyon TL net kar açıkladı. Karlılıktaki artışa temel olarak artan diğer gelirler ve brüt marjdaki büyüme etki etti. Şirketin satış gelirleri 1Ç18’de yıllık bazda %31 artışla 66 milyon TL’ye yükseldi. FVAÖK rakamı beklentimiz ile paralel yıllık bazda %171 artışla 15 milyon TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı 1Ç17’de %11,2’den 1Ç18’de %23,2’ye yükseldi. Operasyonel performanstaki iyileşme ve düşük baz etkisi FVAOK büyümesinin arkasındaki temel nedenler oldu.
Yorum: Beklentilerden iyi gelen 1Ç18 sonuçları hisse üzerinde hafif olumlu bir etki yapabilir.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç18 – 09.05.2018
Ünye Çimento – 1Ç18 sonuçlarını 17.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %70 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %25 azaldı. Net satışlar 66 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 yükseldi. Şirket, 1Ç18’de 15 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %171 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1199 baz puan artarak %23,2 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %4 düşerek 59 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç18 – 09.05.2018
Ünye Çimento (UNYEC, Pozitif): Şirket’in 2018 yılının ilk çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %70 oranında artarak 17,9mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in brüt karı yine aynı dönemler itibariyle %112 oranında artarak 1Ç2018’de 18,7mn TL’ye yükselmiştir. Yılın ilk çeyreğinde net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %27 ve %28 olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %21 ve %17 idi.
Ünye Çimento Kar Dağıtım Teklifi Açıklaması Yaptı – 05.03.2018
|
Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
|
||||||||||||
|
||||||||||||
|
Kar Payı Ödeme Tarihleri
|
||||||||||||
|
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018
Kapanış (TL) : 4.36 – Hedef Fiyat (TL) : 4.13 – Piyasa Deg.(TL) : 539 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.05 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -5.17
Ünye Çimento 4Ç17’de bizim beklentimiz 19 milyon TL’nin biraz üzerinde yıllık bazda %95 artışla 24 milyon TL net kar açıkladı. Karlılıktaki artışa temel olarak artan diğer gelirler ve vergi teşviği etki etti. Şirketin satış gelirleri 4Ç17’de yıllık bazda %22 artışla 25 milyon TL’ye yükseldi. FVAÖK rakamı beklentimiz ile paralel yıllık bazda %3 artışla 20 milyon TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı artan enerji maliyetlerinin etkisi ile 4Ç16’da %31,4’den 4Ç17’de %26,6’ya geriledi. Net nakit pozisyonunda ise yıllık bazda bir değişim gözlemlenmedi. Tek seferlik vergi teşviği nedeniyle yüksek yılsonu karlılığına rağmen şirketin zayıf 4Ç17 operasyonel performansının hisse üzerinde olumsuz etkisinin olabileceğini düşünüyoruz.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018
Ünye Çimento – 4Ç17 sonuçlarını 24.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %95 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %21 arttı. Net satışlar 75 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %22 büyüdü. Şirket, 4Ç17’de 20 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %3 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 475 baz puan azalarak %26,6 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %9 büyüyerek 61 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç17 – 22.02.2018
Ünye Çimento (UNYEC, Pozitif): Şirket’in 4Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %95 oranında artarak 24mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %13 oranında artış göstererek 25,5mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in 2017 yılı net dönem karı ise 77mn TL gerçekleşerek bir önceki yıla göre %33 oranında artış kaydetmiştir.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017
Kapanış (TL) : 4.44 – Hedef Fiyat (TL) : 4.13 – Piyasa Deg.(TL) : 549 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.06 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -6.87
Faaliyet dışı gelilerdeki artış 3Ç17 net kar rakamı arttırdı
Unye Çimento 3Ç17’de faaliyet dışı gelirlerindeki artış sayesinde yıllık bazda %33 artışla 20 milyon TL net kar açıkladı. 3Ç17’de satış gelileri yıllık bazda %4 artışla 66 milyon TL’ye, FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %4 düşüşle 19.6 milyon TL’ye geriledi.
GARANTİ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017
Ünye Çimento (UNYEC, EP, Fiyat: 4.44TL, Piyasa Değeri TL549mn): Ünye Çimento 3Ç17 finansal sonuçlarında 20mn TL net kar açıkladı. Net satışlar, tahminlerimize paralel sonuçlanırken, faaliyet karlılığı beklentilerimizin üzerinde seyretti. Tahminlerimizden yüksek gerçekleşen faaliyet performans nedeniyle net kar bizim beklentimiz olan 15mn TL’nin üzerinde sonuçlandı. Ünye Çimento’nun 3Ç17 finansalları için piyasa beklentisi bulunmamaktadır.
Ünye Çimento’nun net satışları yıllık bazda %4 artarak 3Ç17’de 66mn TL seviyesine yükseldi. İhracat gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %71 düşüş gösterirken, yurt içi satışlar yıllık bazda %14 ve çeyreksel bazda %8 artış gösterdi. Çeyreksel bazdaki artış genel olarak mevsimsellik etkisinden kaynaklandı. Bununla beraber, hem yıllık hem de çeyreksel bazdaki yükselme bölgedeki talepte iyileşme ve ürün fiyatlarında toparlanmaya işaret etmekte.
Ünye Çimento 3Ç17’de 20mn TL FVAÖK açıkladı. Bu rakam ile beraber , FVAÖK marjı yıllık bazda 2.4puan daralarak %29.7 oldu. Talepteki hafif toparlanma ve artan petrokok fiyatlarının fiyatlara sınırlı yansıtılmasının yanında, hala yüksek seyreden maliyetler şirketin faaliyet karlılığını baskılamaya devam ediyor. Diğer yandan, 3Ç17’de elde edilen faaliyet performansı daha önceki zayıf görünümde iyileşmeye ve gelecek dönemler için toparlanmaya işaret etmektedir.
Beklenenden yüksek gerçekleşen faaliyet performansı ve net kar nedeniyle 3Ç17 finansallarının hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Ünye Çimento hisseleri için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 3Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminde göre %33 oranında artarak 19,8mn TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket’in brüt karı ise bir önceki yıla göre %2 oranında artarak 3Ç2017’de 22,8mn TL’ye yükselmiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminde göre %17 oranında artarak 53,7mn TL’ye yükselmiştir.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 2Ç17 – 02.08.2017
Kapanış (TL) : 4.19 – Hedef Fiyat (TL) : 4.13 – Piyasa Deg.(TL) : 518 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.12 UNYEC TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -1.32
Faaliyet dışı gelirleri 2Ç17 net karını yukarı taşıdı
Ünye Çimento 2Ç17’de net karı yıllık bazda %34 artışla 23.3 milyon TL’ye ulaştı. 2Ç16’deki 2.4 milyon TL vergi giderinin 2Ç17’de 2.8 milyon vergi gelirine dönmesi, 2Ç16’de oldukça az olan yatırım faaliyetlerden gelirin 2Ç17’de 3.6 milyon TL’ye yükselmesi ve net finansman gelirlerindeki artış 2Ç17 net karında büyümeye neden oldu. Satış gelirleri2Ç17’de yıllık bazda %18 düşüşle 62 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %42 düşüşle 14.7 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise dolar bazlı petrokok maliyetlerindeki artış ile yıllık bazda 10.0 puan azalma ile 2Ç17’de %23.7’e geriledi. Ünye Çimento’nun 2Ç17’deki zayıf operasyonel performansına rağmen net karındaki artışa piyasa tepkisi olumlu olabilir.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 2Ç17 – 02.08.2017
Ünye Çimento – 2Ç17 sonuçlarını 23.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %34 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %121 arttı. Net satışlar 62 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 azaldı. Şirket, 2Ç17’de 15 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %42 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1003 baz puan azalarak %23.7 oldu. Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %30 artarak 68 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net işletme sermayesi ise 31 milyon TL (2Ç16: 95 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %13.1 (2Ç16: %39.1) olarak kaydedildi.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 2Ç17 – 02.08.2017
Ünye Çimento (UNYEC, Nötr): Şirket’in 2Ç2017 tarihindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %34 oranında artarak 23,3mn TL’ye yükselmiştir. Diğer yandan, brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %35 oranında gerileyerek 18,2mn TL olmuştur. Satışlardaki düşüşün maliyetlerdeki düşüşten daha yüksek olması brüt karın gerilemesinde etkili olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve vergi geliri kaydedilmesi ikinci çeyrekte karın artmasında ana etkenler olmuşlardır. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 oranında artarak 33,9mn TL olmuştur.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Negatif): Şirket’in 1Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %22 oranında azalarak 10,6mn TL’ye gerilemiştir. 1Ç2017’deki Brüt kar ise 7,9mn TL ile bir önceki yılın ilk çeyreğinde elde edilen 15,1mn TL brüt karın altında kalmıştır. Brüt karın düşmesinde artan maliyetler etkili olmuştur. Satış geliri ise ilk çeyrekte 49,2mn TL ile 1Ç2016 ile yaklaşık aynı seviyede gerçekleşmiştir
OYAK YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017
Ünye Çimento yılın ilk çeyreğinde 11mn TL net kar açıkladı. Şirketin ilk çeyrek karı geçen yılın aynı dönemine göre %22 düşüş gösterdi. Zayıf net kar performansının ardında gelirlerin geçen yıla göre sabit kalması ve artan enerji maliyetleri dolayısıyla faaliyet kar marjının daralması gösterilebilir. %10 seviyesinde oluşan faaliyet kar marjı (FAVÖK) son altı yıldaki en düşük çeyreklik marj olarak görünmektedir. Ünye Çimento’nun çeyrek içerisinde yaptığı 21mn TL’lik yatırımlar sonucunda net nakdi 65mn TL’den 52mn TL’ye düştü. Zayıf gelen ilk çeyrek sonuçlarının hisse fiyatına yansımasının olumsuz olabileceğini düşünüyoruz.
TACİRLER YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 1Ç17 – 09.05.2017
1Ç17 sonuçlarını 10,6 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %22 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %14 azaldı. Net satışlar 49 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %1 azaldı. Şirket, 1Ç17’de 5 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %65 düştü. FAVÖK marjı ise %9,6 olarak kaydedildi. (1Q16: %26,8). Şirketin net nakit pozisyonu çeyreksel bazda yüzde %20 azalarak 52 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
OYAK YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç16 – 07.02.2017
OYAK Çimento Grubu şirketleri dün 4. çeyrek finansallarını açıkladı. Gelir büyümesi görece zayıf seyrederken faaliyet kar marjları güçlü kalmaya devam etti. Bu durum bize henüz artan petrokok fiyatlarının şirketlerin maliyetlerine tam olarak yansımadığını gösteriyor. TL bazında geçen yıl ortalamalarına göre neredeyse iki katına çıkan hammaddenin, çimento üreticilerinin marjlarını 2017’de ciddi anlamda aşağı çekmesini beklioruz. 2016 yıl sonu sonuçlarına göre BOLUC ve UNYEC çift haneli büyüme, %30’un üzerinde FAVÖK marjı (BOLUC: %37) ve %10 civarında temettü verimi beklentisiyle OYAK Çimento Holding şirketleri arasında ön plana çıkıyor. Diğer taraftan, Adana ve Mardin Çimento’nun faaliyet gösterdiği bölgelerde talep ve fiyatlama baskısı önümüzdeki dönemde de karlılığı baskılamaya devam edecektir.
Ünye Çimento 4. çeyrekte net karını %13 artırarak 12mn TL’ye yükseltti. Şirketin tüm yıl net karı da %21’lik artışla 58mn TL’ye yükseldi. Ünye Çimento önceki iki yılda net kardaki dalgalanmaya rağmen hisse başına brüt 45 Kr kar payı dağıtmıştı. 2016 yıl sonu itibariyle 65mn TL seviyesinde net nakit ve kar artışını dikkate aldığımızda bu yıl da hisse başına 45 Kr temettü olası gözükmektedir. Şirket’in gelir büyümesi 4. çeyrekte %4 ve tüm yılda ise %13 olarak gerçekleşti.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç16 – 07.02.2017
Kapanış (TL) : 4.34 – Hedef Fiyat (TL) : 4.2 – Piyasa Deg.(TL) : 536 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.03 UNYEC TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -3.24
Bizim tahminimiz olan 11 mn TL’ye paralel olarak, Ünye Çimento 4Ç16’da 12 mn TL net kar açıkladı. Satış gelirleri 62 mn TL ile beklentimize paralel gerçekleşti. FAVÖK rakamı ise bizim beklentimiz olan 12 mn TL’nin üzerinde olarak 20 mn gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 3.1 baz puan artarak %32.3 gerçekleşti. Sonuçlara hissenin bir miktar olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 4Ç16 – 07.02.2017
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2016 yılındaki kar rakamı bir önceki yılın aynı dönemine göre %20,6 oranında artarak 58,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise %21,7 oranında artarak 88mn TL’ye yükselmiştir. Öte yandan, 2016 yılının son çeyreğinde net kar %13,3 oranında artarak 12,3mn TL olurken, brüt kar %17,6 oranında artarak 22,6mn TL olmuştur.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç16 – 01.11.2016
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Pozitif): Şirketin 3Ç2016’daki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,2 oranında artarak 14,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, brüt kar ise %16 oranında artarak 22,4mn TL’ye yükselmiştir. Üçüncü çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Ocak – Eylül net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %23 oranında artarak 46mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Analiz 3Ç16 – 01.11.2016
Kapanış (TL) : 4.15 – Hedef Fiyat (TL) : 4.35 – Piyasa Deg.(TL) : 513 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.06 UNYEC TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.8
Başarılı 3Ç16 mali tablo açıklaması
Ünye Çimento 3Ç16’de bizim beklentimizin biraz üzerinde yıllık bazda %4 artışla 15 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Artan satış hacmi ile birlikte şirketin net satış gelirleri 3Ç16’de yıllık bazda %10 artışla 64 milyon TL’ye yükseldi. Şirket beklentimizin üzerinde 3Ç16’de yıllık bazda %11 artışla 20 milyon TL FAVÖK rakamı açıkladı. FAVÖK marjı 3Ç15’deki %31.8’in üzerinde ancak 2Ç16’deki %33.7’nin altında 3Ç16’de %32 olarak gerçekleşti. Şirket 2017 yılında Karadeniz bölgesinde yeni kapasitelerin devreye girecek olması ve bölgede iş potansiyelinin sınırlı olması sebebiyle 2017’de büyümede yavaşlama ve bunun satış fiyatlarında baskı yaratmasını beklemektedir.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Haber Yorum – 27.10.2016
Kapanış (TL) : 4.12 – Hedef Fiyat (TL) : 4.35 – Piyasa Deg.(TL) : 509 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.06 UNYEC TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 5.56
Ünye Çimento 22 milyon TL yatırım teşvik belgesi aldı
Ünye Çimento 28 Temmuz 2016 ve 28 Temmuz 2020 tarihleri arasında geçerli olmak üzere 22 milyon TL yatırım teşvik belgesi aldı.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse Haber Yorum – 27.10.2016
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Pozitif): 09 Haziran 2016 ve 26 Temmuz 2016 tarihli açıklamada Atıktan Türetilmiş Yakıt (ATY) Üretim Tesisi Yatırım projesi ve ilişkili Ordu Büyükşehir Belediyesi ile imzalanan sözleşme hakkında bilgi verilmişti. Bahsi geçen yatırımla ilgili; “Metal Olmayan Atık ve Hurdaların Yeniden Değerlendirilmesi” kapsamında, Ekonomi Bakanlığından(Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü), 22mn TL tutarında, Faiz desteği, KDV istisnası, Gümrük Vergisi Muafiyeti, Vergi İndirimi Oranı, Sigorta Primi İşveren Hissesi destek unsurlu yatırım teşvik belgesi alınmıştır.
İŞ YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse 2Ç16 Analiz – 03.06.2016
Kapanış (TL) : 3.59 – Hedef Fiyat (TL) : 4.35 – Piyasa Deg.(TL) : 444 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.06 UNYEC TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 21.15
2Ç16’de güçlü ciro ve FAVÖK büyümesi
Ünye Çimento 2Ç16’de yıllık bazda %5 düşüşle 17 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Operasyonel kalemlerdeki yıllık bazdaki iyileşmeye rağmen net kardaki düşüşü operasyonel dışı gelirlerdeki yıllık bazdaki düşüşe bağlayabiliriz. Şirketin cirosu satış hacmindeki büyüme ile birlikte yıllık bazda %25 artışla 76 milyon TL’ye arttı. 2Ç16 FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %24 artış ile 25 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin FAVÖK rakamı ise 2Ç15’deki %33.9’dan 2Ç16’de %33.7’e geriledi. 2Ç16’de net kardaki düşüşe rağmen operasyonel kalemlerde yıllık bazda iyileşme görülmesi nedeniyle Ünye Çimento’nun 2Ç16 mali sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – Ünye Cimento UNYEC Hisse 2Ç16 Analiz – 03.06.2016
Ünye Çimento (UNYEC, Sınırlı Pozitif) : Şirket 2Ç2016 net karı 17 milyon TL ile geçen yıl aynı dönemdeki 18 milyon TL’ye yakın seviyede gerçekleşti. 2Ç2016 döneminde satış gelirleri ise geçen yıla kıyasla %25 seviyesinde artış gösterdi. 1Y2016’da ise geçen yıla göre net kar %34 ve satış gelirleri ise %19 yükseldi. Şirketin faaliyet gösterdiği Karadeniz Bölgesinde hidroelektrik santraller, karayolu, vb. devlet yatırımlarının olumlu etkisi şirket çimento satışlarının artmasını sağlamaktadır. Ayrıca şirket 1Y2016’da Karadeniz kıyısındaki bölge ülkelere rekabetçi fiyat ve agresif satış politikası ile geçen yıla kıyasla ihracatını önemli şekilde artırmıştır.
