Logo Yazılım LOGO hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber, hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Bu sayfadan kurum ve uzmanların LOGO ile ilgili çıkmış tüm haber, şirket raporu ve temel-teknik analizleri takip edebilirsiniz.
100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!
İş Yatırım – LOGO Hisse Analiz 4Ç19 – 20.02.2020
Kapanış (TL) : 67.9 – Hedef Fiyat (TL) : 61.7 – Piyasa Deg.(TL) : 1698 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.2 LOGO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -9.13
LOGO 4Ç19: Güçlü sonuçlar ve 2020 beklentileri… Logo Yazılım, 4Ç19’da yıllık %92 artışla, beklentilerin oldukça üzerinde,29mn TL net kar açıkladı. (İŞY:20.0mn TL, Piyasa:22.0mn TL). Net kar tarafında görülen sapmanın en önemli nedeni beklentilerin hafif üzerinde operasyonel karlılık oldu. Uzun zamandır beklenen ve Ekim ayında devreye giren yeni e-devlet düzenlemesi, şirketin satışlarına beklentilerimizin üzerinde katkı yaptı. Hatırlatmak gerekirse, yeni düzenleme ile 5 milyon TL’nin üzerinde yıllık ciro yaratan şirketlere 01/07/2020 tarihinden itibaren e-fatura düzenleme mecburiyeti geldi. (Önceki limit 10mn TL olarak belirlenmişti). Bu şirketlerin e-arşive ve e-defter tutmaları da zorunlu hale geldi. Ek olarak, cirosu 25mn TL’nin üzerinde olan firmalara, 01/07/2020 tarihiden başlayarak, e-irsaliye kullanma zorunluluğu getirildi. E-Devlet pazarındaki büyüme Logo’yu hem bir kerelik modül satışları hem de devamlılığı olan kontör satışları vasıtası ile olumlu etkiliyor.
4Ç19 konsolide satışlar yukarıda bahsettiğimiz yeni düzenlemenin olumlu etkisi ile beklentilerin üzerinde, yıllık bazda %48 artış ile 154mn TL’ye ulaştı (İŞY:144,0mn TL, Piyasa:142,8mn TL). Türkiye ve Romanaya Operasyonlarının yıllık satış büyümesi sırası ile %64 ve %12 olarak gerçekleşti. Romanya operasyonlarında görece zayıf kalan büyümenin nedeni Euro’nun TL karşısında yıllık bazda sınırlı %1,6 değer kazancı oldu. Yeni e-devlet düzenlemesinin etkisi ile şirketin ertelenmiş gelirleri 4Ç19’da net 47mn TL artış gösterdi. Bu noktada şirket, toplu kontör satışları yapıyor olsa da, bunlar müşteri tarafından kullanılmadan UFRS’de gelir yazılamıyor.
Logo’nun 4Ç19 FAVÖK’ü yıllık bazda %97 artış ile 46mn TL’ye ulaşırken, bizim beklentimiz, 20mn TL ve piyasa beklentisi, 22mn TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Güçlü 2020 beklentileri: Şirket 2020 yılında 548mn TL satış geliri, (+%30), 191mn TL FAVÖK (+%35) ve 120mn TL vergi öncesi kar (+31%) öngörüyor. 2020 yılı FAVÖK ve vergi öncesi kar rakamı bizim beklentilerimizin sırası ile %15 ve %22 üzerinde. Şirketin yeni hedefleri doğrultusunda öngörülerimizde revizyona gideceğiz. Sonuçlara piyasa tepkisinin, sene başından beri devam eden güçlü fiyat performansına rağmen, olumlu olmasını bekliyoruz.
Şeker Yatırım – LOGO Hisse Analiz 4Ç19 – 20.02.2020
Logo Yazılım (LOGO) yılın dördüncü çeyreğinde 29mn TL net kar elde ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise 15mn TL net kar elde etmişti. Böylelikle net kar 4Ç19’da, yıllık bazda %92,1 oranında artış göstermiş oldu. Piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 22mn TL seviyesindeydi. 4Ç19 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A19’da kümüle net kar rakamı 86mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A18: 68mn TL net kar). Şirketin dördüncü çeyrek satış gelirleri rakamı önceki yılın aynı dönemine göre %47,9 oranında artışla 154mn TL olarak gerçekleşti (4Ç18: 104mn TL) (Ortalama Piyasa Beklentisi: 143mn TL). Şirket’in açıklamış olduğu FAVÖK rakamı ise 46mn TL olarak gerçekleşirken (4Ç18: 23mn TL), FAVÖK marjı ise 4Ç19’da yıllık bazda 7,6 puan artarak %30,1 olarak gerçekleşti. Piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi ise 39mn TL seviyesindeydi.
Oyak Yatırım – LOGO Hisse Analiz 4Ç19 – 20.02.2020
LOGO dün akşam paylaştığı 4Ç19 finansallarında TL154mn ciro (yıllık+%48), TL46mn FAVÖK (+%97) ve TL29mn net kar (+%92) açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar beklentileri sırasıyla %8, %18 ve %33 oranlarında aşmıştır. Zayıf baz, müşteri kazanımı ve e-devlet katkısı finansalları desteklemiştir. Şirketin 2020 beklentileri gelir, VAFÖK ve VÖK tarafında %30, %35 ve %30 artış içermektedir. Sonuçların ve 2020 hedeflerinin hisse performansını desteklemesi muhtemeldir. Hisse başı hedef fiyatımızı TL67’den TL71’ye çekiyor ve endekse paralel getiri tavsiyemizi koruyoruz. Şirketin finansalları hakkındaki telekonferansı bugün 17:00’dedir.
İŞ YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
Kapanış (TL) : 40.64 – Hedef Fiyat (TL) : 50 – Piyasa Deg.(TL) : 1016 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.24 LOGO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.03
LOGO 3Ç19: Net kar beklentilerin hafif üzerinde… Logo Yazılım, 3Ç19’da yıllık %15 artışla, beklentilerin hafif üzerinde, 20.2mn TL net kar elde etti. (İŞY:18.4mn TL, Piyasa:18.9mn TL). Net kar tarafında görülen sapmanın en önemli nedeni beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen operasyonel karlılık oldu. 3Ç19 konsolide satışlar Türkiye operasyonlarının büyümesinde görülen hafif toparlanmanın etkisi ile yıllık bazda %19 artış ile 92mn TL’ye ulaştı (İŞY:91,0mn TL, Piyasa:92,4mn TL).
Türkiye ve Romanaya Operasyonlarının yıllık satış büyümesi sırası ile %21,6 ve 15,5% olarak gerçekleşti. Romanya operasyonlarında görece zayıf kalan büyümenin nedeni TL’nin EUR karşında yıllık ortalama %2,8 değer kazancı oldu.
Logo’nun 3Ç19 FAVÖK’ü yıllık bazda %28,4 artış ile 34,9 milyon TL’ye ulaşırken, bizim beklentimiz 31.4mn TL ve piyasa beklentisi 32.5mn TL’nin hafif üzerinde gerçekleşti. IFRS 16 değişiklikleri 3Ç19 FAVÖK büyümesine 2.2mn TL olumlu katkı yaptı. IFRS 16 etkisi hariç bakıldığında 3Ç19 FAVÖK yıllık bazda %20,5 artış gösterdi.
Logo 2019 yılsonu beklentilerinde herhangi bir revizyona gitmedi. Hatırlatmak gerekirse şirket 2019 yılı sonunda 402mn TL satış geliri, 131mn TL FAVÖK ve 71mn TL vergi öncesi kar öngörüyor. Şirketin yıl sonu beklentileri Türkiye operasyonlarının zayıf baz etkisi nedeni ile 4Ç19’da görece güçlü sonuçlara işaret ediyor. 3Ç19 net kar ve FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde gelse de, sonuçlara önemli bir piyasa etkisi beklemiyoruz. Şirketin telekonferansını takiben rakamlarımızda revizyona gidebiliriz.
TACİRLER YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
Logo Yazılım – 3Ç19 sonuçlarını 20.2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 18.8 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %15 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %8 azaldı. Şirketin gerek yurtiçi faaliyetlerinde gerekse Romanya operasyonu olan TotalSoft’ta iyi faaliyet performansı olduğunu gözlemledik. Net satışlar 92 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %19 büyüdü. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 92 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %14 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %38 oldu. (3Ç18: %39) Şirket, 3Ç19’de 35 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %28 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 32 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 271 baz puan artarak %37.8 oldu. Net borç/FAVÖK rasyosu 0.1 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 0.0 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 32 milyon TL (3Ç18: 29 milyon TL ve 2Ç19: 33 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %8.6 (3Ç18: %9.7 ve 2Ç19: 9.2%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 14.1 F/K çarpanından ve 8.8 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.
ŞEKER YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
Logo Yazılım (LOGO) Şirket, 3Ç19’de beklentilerin üzerinde 20,2mn TL net kar açıkladı (3Ç18: 17,5mn TL net kar). Piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 19mn TL seviyesindeydi. Üçüncü çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A19’da kümüle net kar rakamı 57,0mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A18: 52,4mn TL net kar).
AK YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
Logo Yazılım 3Ç19 da 20 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %15 büyüme ve ortalama piyasa beklentisine paralel, bizim beklentimizin %11 üzerinde. 3Ç19 ciro yıllık %19 büyüme ile 92 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentiler paralel geldi. 3Ç19 FAVÖK daha hızlı yıllık %28 büyüdü ve 35 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin Türkiye faaliyetlerine baktığımızda cironun yıllık %22 büyüme ile 58 milyon TL büyüdüğünü ancak FAVÖK marjı 3Ç18’deki %50’den 3Ç19’da %48’e indiğini görüyoruz. Romanya faaliyetlerinde ciroda yıllık %15 büyüme ile 35 milyon TL ve FAVÖK marjı 3Ç18’deki %14’den 3Ç19’da %23’e genişlediğini görüyoruz. Yılbaşından bu yana hisselerde %50 getiri ve BİST-100 endeksinin de %31 üzerinde getiri elde etti. 12 aylık hedef fiyatımız olan 51,00 TL ve Endeksin Üzerinde önerimizi koruyoruz.
OYAK YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
LOGO dün akşam paylaştığı 3Ç19 finansallarında TL92mn ciro (yıllık+%19), TL35mn FAVÖK (+%28) ve TL20mn net kar (+%28) açıkladı. Ciro beklentilere paralel gelirken FAVÖK ve net kar beklentilerin %8 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin cirosu, önceki çeyreğe göre Türkiye’de daha güçlü büyümüştür ve yurtdışındaki marjları kuvvetlenmeyi sürdürmektedir. Hafif pozitif. Şirketin finansalları hakkındaki telekonferansı bugün 17:00’dedir.
ZİRAAT YATIRIM – LOGO Hisse Analiz 3Ç19 – 07.11.2019
Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirket’in 2019 yılının üçüncü çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,4 oranında artarak 20,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi Şirket’in bu çeyrekte 19mn TL kar elde edebileceği yönündeydi. Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı döneminde göre %19,2 oranında artan Şirket’in, brüt karı da %24,2 oranında artarak 74,9mn TL olmuştur. Diğer taraftan operasyonel giderler aynı dönemde %24,5 oranında artmış ve 52,3mn TL olmuştur. Şirket’in net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %21,9 ve %81,2 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde net ve brüt kar marjı sırasıyla %22,7 ve %77,9 idi. Şirket’in üçüncü çeyrek rakamları sonrası 2019 yılı ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem karı ise %8,7 oranında artarak 57mn TL’ye ulaşmıştır.
