Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları İş Yatırım Me...

İş Yatırım Menkul ISMEN Hisse Analiz ve Yorumları

İş Yatırım Menkul ISMEN hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların ISMEN ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 3Ç18 – 30.10.2018

İş Yatırım 3Ç18 için bizim 47 milyon TL beklentimize paralel 45 milyon TL net kar açıkladı. Net alım satım karları 75 milyon TL (çeyreksel +%79, yıllık +%128) gibi güçlü bir seviyede gerçekleşirken faiz gelirleri 1 milyon TL gibi oldukça düşük bir seviyede kaldı (2Ç18: 31 milyon TL). Böylece brüt kar beklentimize yakın 166 milyon TL oldu. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi ve TL2,80 hedef fiyatımızı koruyoruz.

 

OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018

Hedef fiyat: 2,80TL    Tavsiye: Endeksin Üzerinde Getiri

İş Yatırım 2Ç18 için bizim 62 milyon TL beklentimizin altında 46 milyon TL net kar açıkladı. Net karın beklentimizin altında kalmasında temel sebep çeyreksel %25 düşüşle beklentimizin altında kalan alım-satım karları (1Ç18: 56 milyon TL, 2Ç18: 42 milyon TL). Komisyon gelirleri ise piyasadaki hareketliliğin yardımıyla %11 artışla 67 milyon TL’ye ulaşmış. 2018 ve 2019 net kar hedeflerimizi 169 milyon TL ve 155 milyon TL’ye yükseltiyoruz. Risksiz getiri beklentimizi %15’e çıkarttığımız için hedef fiyatımızı TL2,90’dan TL2,80’e düşürdük. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

 

ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz – 02.03.2018

İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Nötr): Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,3099TL (net 0,2634) nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 28 Mart’tır. Dünkü kapanışa göre temettü verimliliği %12,9’a denk gelmektedir.

İş Yatırım Menkul Değerler Temettü Teklifini Açıkladı – 01.03.2018

-Kar Payı Oranları Tablosu’nda net %62,87 olan toplam dağıtılan kar payının dağıtılabilir dönem karına oranı, brüt %73,97’dir.

-II. tertip genel kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra yasal kayıtlarda kalan 37.705.685,99 TL’den Vergi Usul Kanunu’nun 325/A ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 10’uncu maddesi hükümleri çerçevesinde girişim sermayesi yatırım fonu katılma payları alınması için fon ayrılması ve bu fonun ayrılmasından sonra kalanın olağanüstü yedek akçeye ayrılması için Yönetim Kurulumuz tarafından Genel Kurul’a öneride bulunma kararı alınmıştır.

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREISMD00029
Peşin
0,3098592
30,98592
0,2633804
26,33804
B Grubu, ISMEN, TREISMD00011
Peşin
0,3098592
30,98592
0,2633804
26,33804
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
Peşin
28.03.2018
30.03.2018
29.03.2018

OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç17 – 30.01.2018

İş Yatırım’ın 4. çeyrek konsolide net karı, bizim 43 milyon TL beklentimizle paralel, 44 milyon (çeyreksel +%5, yıllık +%227) oldu. Çeyreksel özkaynak karlılığı %26,8 oldu. Net alım satım karları çeyreksel %38’lik güçlü bir büyüme göstererek 45 milyon TL oldu. Bunda temel sebep hisse senetleri satış gelirlerindeki artıştı (3Ç17: 3 milyon TL, 4Ç17: 22 milyon TL). Fakat faiz ve türev gelirlerindeki düşüş (24 milyon TL, çeyreksel -%44), güçlü gelen net alım satım karlarını dengelemiş.

Net komisyon gelirleri bizim beklentimize paralel %8 artarken, toplam net gelirlerin çeyreksel %1 düşüşle 143 milyon TL olduğu görülüyor. Faaliyet giderleri de beklentimizin üzerinde çeyreksel %10 büyüme göstermiş. Şirket ilk üç çeyreğinde çeyreksel ortalama 9 milyon TL net finansman gideri yazarken, bu çeyrek 4 milyon TL net finansman geliri yazmış. Genel olarak bakıldığında net kar finansman gelirleri sayesinde tahminimizi yakalarken, faaliyet sonuçlarının beklentimizin hafif altında kaldığını görüyoruz. Bunu hisse için sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç17 – 30.01.2018

İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Pozitif): Şirket 4Ç2017’de konsolide 44,3mn TL ana ortaklık karı açıklamış ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 13,5mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Son çeyrek kar rakamıyla şirketin 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 157mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket 2016 yılında 53,9mn TL ana ortaklık karı açıklamıştı.

 

Avivasa’dan ISMEN Açıklaması – 26.12.2017

Avivasa Emeklilik A.Ş. (AVISA) Emeklilik yatırım fonlarının İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) sermayesindeki sahip olduğu paylar hakkında KAP’a açıklama yaptı. Açıklama şu şekilde gerçekleşti:

“22.12.2017 tarihinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) payları ile ilgili olarak, 2,4707 TL ortalama fiyattan 1,143,074 adet alış işlemi kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarınca gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) sermayesindeki sahip olunan paylar, 22.12.2017 tarihi itibarıyla %5 sınırını aşmıştır.”

 
İşlem Tarihi
İşlemin Niteliği
İşleme Konu Payların Nominal Tutarı (TL)
İşlem Fiyatı (TL/Adet)
İşlem Tutarı (TL)
İşlemden Önce Sahip Olunan Payların Nominal Tutarı (TL)
İşlemden Önce Sahip Olunan Payların Şirket Sermayesi İçindeki Payı (%)
İşlem Sonrası Sahip Olunan Payların Nominal Tutarı (TL)
İşlem Sonrası Sahip Olunan Payların Şirket Sermayesi İçindeki Payı (%)
22/12/2017
Alım (Buy)
1.143.074
2,4707
2.824.192,93
16.694.937
% 4,7
17.838.011
% 5,02

OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz – 21.12.2017

Cazip Temettü Verimi

Aracı kurumlar sektöründe lider

İş Yatırım BIST hisse ve VIOB piyasalarında %7,9 ve %14,8 piyasa payları ile sırasıyla 1. ve 2. Sırada yer almaktadır. Kurumun aktif ve özsermayesi sektör toplamının Eylül 2017 itibarıyla %29 ve %13’ü oluşturmakta ve bu alanlarda Türkiye’deki en büyük aracı kurum durumundadır.

Yüksek temettü verimi alım için önemli bir tetikleyici

İş Yatırım’ın son üç yıldaki ortalama kar payı dağıtım oranı %82 oldu. Bu senede bu oranda bir kar dağıtımı olacağı varsayımı ile hisse başı 34 kuruş temettü öngörüyoruz. Bu da %13,8 temettü verimini işaret etmekte.

Çeşitlendirilmiş gelir kaynakları riski düşürüyor

Foreks tarafında 1Ç17’de getirilen kısıtlamalar sektördeki bazı şirketleri oldukça olumsuz etkilese de, İş Yatırım üzerindeki etkisi gelir kaynaklarının çeşitliliği sayesinde çok sınırlı kaldı. Bizim sınıflandırmamıza göre şirketin 8 ana gelir kalemi var ve bunların hiçbiri toplam gelirin %25’îni aşmıyor.

9A17’de karlılıkta güçlü iyileşme

İş Yatırım’ın net karı 9A17’de yıllık bazda %179 büyüdü ve özkaynak karlılığı %25’e ulaştı. Bunda temel sebep alım-astım karları (+%97), faiz gelirleri (+%49) ve hisse işlem komisyonları (+%44) gibi ana gelir kaynaklarındaki güçlü büyümeydi. Önümüzdeki sene alım-satım karları ve faiz gelirlerindeki normalleşmeyle beraber karda %19 daralma öngörsek de, uzun vadede Türkiye’de piyasaların derinleşmesinin getireceği büyümenin yardımıyla özkaynak karlılığının %22 seviyesinde olacağını düşünüyoruz.

ISMEN’I hisse başına TL 3,00 fiyat hedefi ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ile araştırma kapsamına alıyoruz.

İş Yatırım hisseleri yılbaşından itibaren %113 yükselirken, BIST100 endeksinin %51 üzerinde performans gösterdi. Hisseler 1,3x PD/DD ve 7,3x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte. Buna rağmen hissenin halen yüksek temettü verimi ve büyüme potansiyeli sayesinde çekici olduğunu düşünüyoruz. TL3,00 hedef fiyatımız %22 yukarı potansiyeli işaret ediyor ve hisseyi araştırma kapsamımıza Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ile alıyoruz.

Özet Gelir Tablosu (mn TL)201520162017T2018T2019T2020T
Net Alım-Satım Karı6664140140154167
Faiz ve Türev Gelirleri127135170164168176
Komisyon Gelirleri (net)136192222239272305
Diğer Gelirler484857667380
Brüt Kar378439589609668728
Faaliyet Giderleri-314-356-352-387-418-451
Diğer Faaliyet Gelir/ Giderleri-8-113333
Faaliyet Karı5572241226253280
İştiraklerden Gelirler-1-4-1000
Finansal Gelir/Gider-20-13-39-40-40-43
Vergi Öncesi Kar3454200185213237
Vergiler-11-21-42-39-45-50
Azınlık payları-18-2012273942
Net Kar4054146119130146
Özet Bilanço (mn TL)201520162017E2018E2019E2020E
Dönen Varlıklar5,5866,3287,6027,6397,9628,346
Nakit ve Finansal Yatırımlar3,5024,3394,9754,9645,1495,370
Ticari Alacaklar1,8151,7382,3572,3732,4752,596
Diğer Dönen Varlıklar269251270302338379
Duran Varlıklar195190166179193209
Finansal Yatırımlar453536394245
İştirakler252221222426
Maddi Duran Varlıklar333437404347
Maddi Olmayan Duran Varlıklar615757626772
Diğer Duran Varlıklar314214161718
Toplam Varlıklar5,7816,5187,7677,8188,1558,554
Kısa Vadeli Yükümlülükler4,6985,4286,6586,6886,9657,295
Finansal Borçlar3,2773,8554,4694,4714,6444,850
Türevler
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler84151112125140157
Uzun Vadeli Yükümlülükler175210126141158177
Finansal Borçlar141171112125140157
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler353914161720
Azınlık Payları350308309316327338
Özkaynaklar558573674673705745
Toplam Kaynaklar5,7816,5187,7677,8188,1558,554