İş Yatırım Menkul ISMEN hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların ISMEN ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.
DENİZ YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 3Ç20 – 02.11.2020
ISMEN; 3Ç20 Finansalları Değerlendirmesi – Olumlu – İş Yatırım 3Ç20 finansallarında 257 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin kar rakamı gerek geçen yılın aynı dönemine göre %194 bir önceki çeyreğe göre %11 kadar bir artış göstermiştir. 9A20 net karı ise 603 milyon TL’ye çıkarak geçen yılın aynı dönemine göre %107 oranında artmıştır. Şirket, %38 özsermaye karlılığı ile faaliyetlerini sürdürüyor ve hisse için AL önerimizi koruyoruz. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.
TACİRLER YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 3Ç20 – 02.11.2020
İş Yatırım – 3Ç20 konsolide finansal tablolarını 257 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı çeyreksel bazda %11 ve yıllık bazda %194 artışı işaret etmektedir. 9A20 itibarilye, İş Yatırım’ın net karı 603 milyon TL olup yıllık bazda %107’lik artışı işaret etmektedir. 3Ç20’de İş Yatırım’ın gelirleri çeyreksel bazda %15 ve yıllık bazda %102 artmış olup, şirket faaliyetlerinde yıllık bazda %29 ve çeyreksel bazda %13 artış kaydetmiştir. Bu durum şirketin ölçek ekonomisinden istifade etmesine neden olmuş ve karlılığını güçlü kılmıştır. 3Ç20 özkaynak karlılığı %71 olup, 2Ç20’de bu değer %78 idi. 9A20 itibariyle ise İş Yatırım’ın özkaynak karlılığı %63’dür.
DENİZ YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 2Ç20 – 06.08.2020
ISMEN; 2Ç20 Finansalları Değerlendirmesi – AL olan önerimizi koruyoruz hedef fiyatımızı 9.80 TL’ye yükseltiyoruz (önceki: 7.20 TL) İş Yatırım 2Ç20 finansallarında 232 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin kar rakamı gerek geçen yılın aynı dönemine göre gerekse de bir önceki döneme göre %105 kadar bir artış göstermiştir. Yılın ilk yarısında ise 346 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %70 oranında artmıştır. Yılın ilk yarısında özsermaye karlılığı %57 seviyesinde gerçekleşmiştir. 1 yıl ileriye yönelik tahminlerimize göre ISMEN 4.46x F/K ve 1.39x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. %35’in üzerinde bir özsermaye karlılığı ile faaliyetlerini sürdüren şirket için AL olan önerimizi koruyoruz. 7.20 TL olan hedef fiyatımızı ise 9.80 TL’ye yükseltiyoruz. Şirketin bugün düzenleyeceği 2Ç20 değerlendirme toplantısının ardından daha kapsamlı analizimizi paylaşacağız.
ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 2Ç20 – 06.08.2020
İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Pozitif): Şirket’in ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %106 oranında artarak 232,4mn TL’ye yükselmiştir. İkinci çeyrek karı ile birlikte Ocak Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı 345,6mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %70 oranında artış kaydetmiştir. Borsa işlem hacminde ikinci çeyrekte görülen artış finansallara olumlu yansımıştır.
İş Yatırım Menkul Değerler ISMEN Temettü Açıklaması – 25.02.2020
İş Yatırım – Yönetim Kurulu pay başına 0.3943662 TL nakit temettünün 24 Mart 2020
tarihinde dağıtılmasını Olağan Genel Kurul’a teklif etme kararı aldı. Teklif edilen temettü
miktarı %7,53 temettü verimini işaret etmektedir.
|
Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
|
|||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||
|
Kar Payı Ödeme Tarihleri
|
|||||||||||||||||||||
|
TACİRLER YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç19 – 04.02.2020
4Ç19 mali tabloları 92 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı çeyreksel bazda %5 ve yıllık bazda %28’lik artışı işaret etmektedir. Şirket 2019 yılında 383 milyon TL net kar açıklamış olup, yıllık bazda %73’lük artışı işaret etmektedir. Şirketin özkaynak karlılığı 4Ç19’da %35 olarak kaydedilmiş olup, bir önceki çeyreğe göre 159 baz puan gerilemeyi göstermektedir. 2019 yılında İş Yatırım’ın özkaynak karlılığı %41 olarak kaydedildi.
ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç19 – 04.02.2020
İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN): İş Yatırım Menkul Değerler 4Ç2019’da 92mn TL ana ortaklık net kar elde etmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 71,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2019 yılındaki ana ortaklık net dönem karı 382,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2018 yılındaki net dönem karı 221,7mn TL idi.
İş Yatırım Menkul Temettü Açıklaması Yaptı – 21.02.2019
Kar Payı Oranları Tablosu’nda net %36,36 olan toplam dağıtılan kar payının dağıtılabilir dönem karına oranı, brüt %42,78’dir.
-II. tertip genel kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra yasal kayıtlarda kalan 117.949.935,67 TL’den Vergi Usul Kanunu’nun 325/A ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 10’uncu maddesi hükümleri çerçevesinde girişim sermayesi yatırım fonu katılma payları alınması için fon ayrılması ve bu fonun ayrılmasından sonra kalanın olağanüstü yedek akçeye ayrılması için Yönetim Kurulumuz tarafından Genel Kurul’a öneride bulunma kararı alınmıştır.
|
Kar Payı Oranları Tablosu
|
||||||||||||||||||||||||
|
OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 3Ç18 – 30.10.2018
İş Yatırım 3Ç18 için bizim 47 milyon TL beklentimize paralel 45 milyon TL net kar açıkladı. Net alım satım karları 75 milyon TL (çeyreksel +%79, yıllık +%128) gibi güçlü bir seviyede gerçekleşirken faiz gelirleri 1 milyon TL gibi oldukça düşük bir seviyede kaldı (2Ç18: 31 milyon TL). Böylece brüt kar beklentimize yakın 166 milyon TL oldu. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi ve TL2,80 hedef fiyatımızı koruyoruz.
OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 2Ç18 – 30.07.2018
Hedef fiyat: 2,80TL Tavsiye: Endeksin Üzerinde Getiri
İş Yatırım 2Ç18 için bizim 62 milyon TL beklentimizin altında 46 milyon TL net kar açıkladı. Net karın beklentimizin altında kalmasında temel sebep çeyreksel %25 düşüşle beklentimizin altında kalan alım-satım karları (1Ç18: 56 milyon TL, 2Ç18: 42 milyon TL). Komisyon gelirleri ise piyasadaki hareketliliğin yardımıyla %11 artışla 67 milyon TL’ye ulaşmış. 2018 ve 2019 net kar hedeflerimizi 169 milyon TL ve 155 milyon TL’ye yükseltiyoruz. Risksiz getiri beklentimizi %15’e çıkarttığımız için hedef fiyatımızı TL2,90’dan TL2,80’e düşürdük. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz – 02.03.2018
İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Nötr): Şirket, 2017 yılı karından hisse başına brüt 0,3099TL (net 0,2634) nakit temettü ödeme kararını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım tarihi 28 Mart’tır. Dünkü kapanışa göre temettü verimliliği %12,9’a denk gelmektedir.
İş Yatırım Menkul Değerler Temettü Teklifini Açıkladı – 01.03.2018
-Kar Payı Oranları Tablosu’nda net %62,87 olan toplam dağıtılan kar payının dağıtılabilir dönem karına oranı, brüt %73,97’dir.
-II. tertip genel kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra yasal kayıtlarda kalan 37.705.685,99 TL’den Vergi Usul Kanunu’nun 325/A ve Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 10’uncu maddesi hükümleri çerçevesinde girişim sermayesi yatırım fonu katılma payları alınması için fon ayrılması ve bu fonun ayrılmasından sonra kalanın olağanüstü yedek akçeye ayrılması için Yönetim Kurulumuz tarafından Genel Kurul’a öneride bulunma kararı alınmıştır.
|
Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
|
||||||||||||||||||
|
||||||||||||||||||
|
Kar Payı Ödeme Tarihleri
|
||||||||||||||||||
|
OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç17 – 30.01.2018
İş Yatırım’ın 4. çeyrek konsolide net karı, bizim 43 milyon TL beklentimizle paralel, 44 milyon (çeyreksel +%5, yıllık +%227) oldu. Çeyreksel özkaynak karlılığı %26,8 oldu. Net alım satım karları çeyreksel %38’lik güçlü bir büyüme göstererek 45 milyon TL oldu. Bunda temel sebep hisse senetleri satış gelirlerindeki artıştı (3Ç17: 3 milyon TL, 4Ç17: 22 milyon TL). Fakat faiz ve türev gelirlerindeki düşüş (24 milyon TL, çeyreksel -%44), güçlü gelen net alım satım karlarını dengelemiş.
Net komisyon gelirleri bizim beklentimize paralel %8 artarken, toplam net gelirlerin çeyreksel %1 düşüşle 143 milyon TL olduğu görülüyor. Faaliyet giderleri de beklentimizin üzerinde çeyreksel %10 büyüme göstermiş. Şirket ilk üç çeyreğinde çeyreksel ortalama 9 milyon TL net finansman gideri yazarken, bu çeyrek 4 milyon TL net finansman geliri yazmış. Genel olarak bakıldığında net kar finansman gelirleri sayesinde tahminimizi yakalarken, faaliyet sonuçlarının beklentimizin hafif altında kaldığını görüyoruz. Bunu hisse için sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
ZİRAAT YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz 4Ç17 – 30.01.2018
İş Yatırım Menkul Değerler (ISMEN, Pozitif): Şirket 4Ç2017’de konsolide 44,3mn TL ana ortaklık karı açıklamış ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 13,5mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Son çeyrek kar rakamıyla şirketin 2017 yılı ana ortaklık net dönem karı 157mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket 2016 yılında 53,9mn TL ana ortaklık karı açıklamıştı.
Avivasa’dan ISMEN Açıklaması – 26.12.2017
Avivasa Emeklilik A.Ş. (AVISA) Emeklilik yatırım fonlarının İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) sermayesindeki sahip olduğu paylar hakkında KAP’a açıklama yaptı. Açıklama şu şekilde gerçekleşti:
“22.12.2017 tarihinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) payları ile ilgili olarak, 2,4707 TL ortalama fiyattan 1,143,074 adet alış işlemi kurucusu olduğumuz emeklilik yatırım fonlarınca gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) sermayesindeki sahip olunan paylar, 22.12.2017 tarihi itibarıyla %5 sınırını aşmıştır.”
|
|
||||||||
|
İşlem Tarihi
|
İşlemin Niteliği
|
İşleme Konu Payların Nominal Tutarı (TL)
|
İşlem Fiyatı (TL/Adet)
|
İşlem Tutarı (TL)
|
İşlemden Önce Sahip Olunan Payların Nominal Tutarı (TL)
|
İşlemden Önce Sahip Olunan Payların Şirket Sermayesi İçindeki Payı (%)
|
İşlem Sonrası Sahip Olunan Payların Nominal Tutarı (TL)
|
İşlem Sonrası Sahip Olunan Payların Şirket Sermayesi İçindeki Payı (%)
|
|
22/12/2017
|
Alım (Buy)
|
1.143.074
|
2,4707
|
2.824.192,93
|
16.694.937
|
% 4,7
|
17.838.011
|
% 5,02
|
OYAK YATIRIM – İş Yatırım ISMEN Hisse Analiz – 21.12.2017
Cazip Temettü Verimi
Aracı kurumlar sektöründe lider
İş Yatırım BIST hisse ve VIOB piyasalarında %7,9 ve %14,8 piyasa payları ile sırasıyla 1. ve 2. Sırada yer almaktadır. Kurumun aktif ve özsermayesi sektör toplamının Eylül 2017 itibarıyla %29 ve %13’ü oluşturmakta ve bu alanlarda Türkiye’deki en büyük aracı kurum durumundadır.
Yüksek temettü verimi alım için önemli bir tetikleyici
İş Yatırım’ın son üç yıldaki ortalama kar payı dağıtım oranı %82 oldu. Bu senede bu oranda bir kar dağıtımı olacağı varsayımı ile hisse başı 34 kuruş temettü öngörüyoruz. Bu da %13,8 temettü verimini işaret etmekte.
Çeşitlendirilmiş gelir kaynakları riski düşürüyor
Foreks tarafında 1Ç17’de getirilen kısıtlamalar sektördeki bazı şirketleri oldukça olumsuz etkilese de, İş Yatırım üzerindeki etkisi gelir kaynaklarının çeşitliliği sayesinde çok sınırlı kaldı. Bizim sınıflandırmamıza göre şirketin 8 ana gelir kalemi var ve bunların hiçbiri toplam gelirin %25’îni aşmıyor.
9A17’de karlılıkta güçlü iyileşme
İş Yatırım’ın net karı 9A17’de yıllık bazda %179 büyüdü ve özkaynak karlılığı %25’e ulaştı. Bunda temel sebep alım-astım karları (+%97), faiz gelirleri (+%49) ve hisse işlem komisyonları (+%44) gibi ana gelir kaynaklarındaki güçlü büyümeydi. Önümüzdeki sene alım-satım karları ve faiz gelirlerindeki normalleşmeyle beraber karda %19 daralma öngörsek de, uzun vadede Türkiye’de piyasaların derinleşmesinin getireceği büyümenin yardımıyla özkaynak karlılığının %22 seviyesinde olacağını düşünüyoruz.
ISMEN’I hisse başına TL 3,00 fiyat hedefi ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ile araştırma kapsamına alıyoruz.
İş Yatırım hisseleri yılbaşından itibaren %113 yükselirken, BIST100 endeksinin %51 üzerinde performans gösterdi. Hisseler 1,3x PD/DD ve 7,3x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte. Buna rağmen hissenin halen yüksek temettü verimi ve büyüme potansiyeli sayesinde çekici olduğunu düşünüyoruz. TL3,00 hedef fiyatımız %22 yukarı potansiyeli işaret ediyor ve hisseyi araştırma kapsamımıza Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesi ile alıyoruz.
| Özet Gelir Tablosu (mn TL) | 2015 | 2016 | 2017T | 2018T | 2019T | 2020T |
| Net Alım-Satım Karı | 66 | 64 | 140 | 140 | 154 | 167 |
| Faiz ve Türev Gelirleri | 127 | 135 | 170 | 164 | 168 | 176 |
| Komisyon Gelirleri (net) | 136 | 192 | 222 | 239 | 272 | 305 |
| Diğer Gelirler | 48 | 48 | 57 | 66 | 73 | 80 |
| Brüt Kar | 378 | 439 | 589 | 609 | 668 | 728 |
| Faaliyet Giderleri | -314 | -356 | -352 | -387 | -418 | -451 |
| Diğer Faaliyet Gelir/ Giderleri | -8 | -11 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Faaliyet Karı | 55 | 72 | 241 | 226 | 253 | 280 |
| İştiraklerden Gelirler | -1 | -4 | -1 | 0 | 0 | 0 |
| Finansal Gelir/Gider | -20 | -13 | -39 | -40 | -40 | -43 |
| Vergi Öncesi Kar | 34 | 54 | 200 | 185 | 213 | 237 |
| Vergiler | -11 | -21 | -42 | -39 | -45 | -50 |
| Azınlık payları | -18 | -20 | 12 | 27 | 39 | 42 |
| Net Kar | 40 | 54 | 146 | 119 | 130 | 146 |
| Özet Bilanço (mn TL) | 2015 | 2016 | 2017E | 2018E | 2019E | 2020E |
| Dönen Varlıklar | 5,586 | 6,328 | 7,602 | 7,639 | 7,962 | 8,346 |
| Nakit ve Finansal Yatırımlar | 3,502 | 4,339 | 4,975 | 4,964 | 5,149 | 5,370 |
| Ticari Alacaklar | 1,815 | 1,738 | 2,357 | 2,373 | 2,475 | 2,596 |
| Diğer Dönen Varlıklar | 269 | 251 | 270 | 302 | 338 | 379 |
| Duran Varlıklar | 195 | 190 | 166 | 179 | 193 | 209 |
| Finansal Yatırımlar | 45 | 35 | 36 | 39 | 42 | 45 |
| İştirakler | 25 | 22 | 21 | 22 | 24 | 26 |
| Maddi Duran Varlıklar | 33 | 34 | 37 | 40 | 43 | 47 |
| Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 61 | 57 | 57 | 62 | 67 | 72 |
| Diğer Duran Varlıklar | 31 | 42 | 14 | 16 | 17 | 18 |
| Toplam Varlıklar | 5,781 | 6,518 | 7,767 | 7,818 | 8,155 | 8,554 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 4,698 | 5,428 | 6,658 | 6,688 | 6,965 | 7,295 |
| Finansal Borçlar | 3,277 | 3,855 | 4,469 | 4,471 | 4,644 | 4,850 |
| Türevler | ||||||
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler | 84 | 151 | 112 | 125 | 140 | 157 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 175 | 210 | 126 | 141 | 158 | 177 |
| Finansal Borçlar | 141 | 171 | 112 | 125 | 140 | 157 |
| Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler | 35 | 39 | 14 | 16 | 17 | 20 |
| Azınlık Payları | 350 | 308 | 309 | 316 | 327 | 338 |
| Özkaynaklar | 558 | 573 | 674 | 673 | 705 | 745 |
| Toplam Kaynaklar | 5,781 | 6,518 | 7,767 | 7,818 | 8,155 | 8,554 |
