Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Hektaş HEKTS ...

Hektaş HEKTS Hisse Analiz ve Yorumları

Hektaş HEKTS hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların HEKTS ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç18 – 23.10.2018

Kapanış (TL) : 9.66 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 733 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.84 HEKTS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a

Şirket 3Ç18 finansallarını açıkladı-Olumlu
Hektaş 3Ç18 finansallarında geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 4 milyon TL net kara karşılık 3Ç18’de 16 milyon TL net kar açıkladı. Satışlar yıllık bazda %186 oranında artarak 3Ç18’de 119 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin üçüncü çeyrekteki brüt kar marjı önceki çeyrekle aynı %42 seviyesinde, geçen senenin aynı döneminde ise %32 idi. FAVÖK’ü 3Ç17’ye göre sekiz kat artarak 40 milyon TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı %34 olarak gerçekleşti. 3Ç17’deki FAVÖK rakamı 5 milyon ve FAVÖK marjı %13 idi. Piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

VAKIF YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç18 – 23.10.2018

(+) Hektaş (HEKTS): Şirket, 3Ç18’de ciro, operasyonel kârlılık ve net kâr göstergelerinde yıllık bazda güçlü iyileşme kaydetti. Net satış gelirleri yıllık bazda %186 artarken, fiyat artışlarının da desteğiyle FAVÖK’te (y/y +%638) ve FAVÖK marjında (y/y +20,6 puan) güçlü büyüme gerçekleştirdi. Operasyonel olmayan tarafta artan giderlerinin olumsuz etkisine rağmen, 3Ç18’de net kârı yıllık bazda %287 artarak 16,3 mn TL oldu. Yorum: Şirket hisseleri BIST100 endeksine göre son 1 ayda neredeyse paralel seyrederken, son 3 aylık dönemde ise %11,4 oranında negatif ayrışmış olup, geçen yılın aynı döneminde göre güçlü büyümeye sahne olan 3Ç18 operasyonel performansının hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç18 – 23.10.2018

Hektaş üçüncü çeyrekte bizim beklentimizin (12.7mn TL) üzerinde 16.3mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. FAVÖK 40.0mn TL ile bizim beklentimiz olan 33.9mn TL’nin üzerinde geldi. Gelirler ve FAVÖK yıllık bazda sırasıyla %186 ve %638 artarken, net kardaki yükseliş 10mn TL tutarındaki kur farkı zararları nedeniyle %287 ile biraz daha sınırlı kaldı. Net borç artan işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle geçen çeyreğe göre %33 artsa da net borç/FAVÖK hala 2.0x ile makul seviyelerde kaldı. 2018-2019 tahminlerimizi FAVÖK ve net kar için sırasıyla ortalama %45 ve %25 yükselttik. Böylece, daha yüksek risksiz faiz oranı ve daha yüksek işletme sermayesi varsayımlarımıza rağmen hedef fiyatımızda önemli bir değişiklik yapmadık. Hedef fiyatımız olan 14.63 TL %51 yükselme potansiyeline işaret ettiği için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç18 – 23.10.2018

3Ç18 sonuçlarını 16.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %287 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %45 azaldı. Net satışlar 119 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %186 büyüdü. Şirket, 3Ç18’de 40 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %638 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2059 baz puan artarak %33,6 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 945 baz puan arttı ve %41,8 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 1190 baz puan azaldı ve %9,7 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %12 arttı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %19 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %57 artarak 306 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 462 milyon TL (3Ç17: 163 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %100,4 (3Ç17: %71,8) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 7.9 F/K çarpanından ve 6.7 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç18 – 23.10.2018

Hektaş (HEKTS, Pozitif): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı 16,3mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 4,2mn TL net karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Net karın artmasında, bir önceki yılın üçüncü çeyreğine göre 36,3mn TL artarak 3Ç2018’de 49,8mn TL’ye yükselen brüt kar etkili olmuştur. Öte yandan, net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %14 ve %42 olmuştur. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %10 ve %32 idi. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Eylül net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %92 oranında artarak 90,6mn TL’ye yükselmiştir.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber – 17.08.2018

Hektaş Yönetim Kurulu vadesi 48 ayı geçmeyecek şekilde ve nitelikli yurt içi yatırımcılara satılmak üzere 400mn TL’lik borçlanma aracı ihracına karar verdi.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Analiz – 13.08.2018

ABD’de bir mahkeme yakın zaman önce Bayer tarafından satın alınan Monsanto’yu Amerikalı bir çiftçinin ürünün içeriğindeki glifosat maddesi nedeniyle kan kanserine yakalandığı gerekçesiyle dava açması üzerine 235mn dolar ödemeye mahkum etti. Bayer %12 pazar payı ile Hektaş’ın en önemli rakibi konumunda bulunuyor. Bayer’le ilgili olumsuz haberlerin Hektaş’ın pazar payını daha kolay arttırmasını sağlayabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca TL’nin son dönemdeki ciddi değer kaybının da ithalat tarafındaki rekabeti azaltıp, Hektaş için olumlu olabileceğine inanıyoruz.

 

İŞ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

Kapanış (TL) : 12.03 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 913 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.83 HEKTS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a

Hektaş 2Ç18 finansallarını açıkladı-Olumlu. Hektaş 2Ç18 finansallarında geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 43 milyon TL net kara karşılık 74 milyon TL net kar açıkladı. Satışlar yıllık bazda %76,7 oranında artarak 2Ç18’de 299 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin ikinci çeyrekteki brüt kar marjı %43,6 seviyesinde, geçen senenin aynı döneminde ise %41 idi. Brüt kar marjındaki iyileşme şirketin FAVÖK’ünü olumlu etkiledi ve şirketin FAVÖK’ü iki katına çıkarak 110 milyon TL’ye ulaştı. 2Ç17’deki FAVÖK rakamı ise 54 ve FAVÖK marjı %32,2 idi. Piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

VAKIF YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

(+) Hektaş (HEKTS): Şirket, 2Ç18’de operasyonel kârlılıktaki iyileşmenin desteğiyle yıllık bazda %87,4 artışla 29,4 mn TL net kâr açıkladı. Bu dönemde net satış gelirleri yıllık bazda %94,5 artarak 139 mn TL’ye yükseldi. Brüt kâr marjındaki yıllık 4 puanlık iyileşme ve operasyonel giderlerin net satışlara oranında yaşanan yıllık 3,6 puanlık düşüş, operasyonel kârlılığı destekledi. Böylece Şirketin 2Ç18’de FAVÖK’ü yıllık bazda %146 artarak 48,2 mn TL’ye, FAVÖK marjı da yıllık bazda 7,2 puan artarak %34,7’ye yükseldi. Şirket, esas faaliyetleriyle ilgili olarak 2Ç18’de 6,2 mn TL net kur farkı gideri kaydetti (2Ç17’de 862 bin TL net gelir). 2Ç17’de 2,6 mn TL olan net finansman giderleri de 3,9 mn TL’ye yükseldi. Yorum: HEKTS hisseleri BIST100 endeksine göre son 1 ve 3 aylık dönemlerde sırasıyla %14,6 ve %13,4 oranlarında pozitif ayrışmıştır. Buna rağmen, 2Ç18’de operasyonel kârlılıkta yaşanan güçlü iyileşmenin hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

Hektaş ikinci çeyrekte bizim beklentimize yakın 29,4mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. FAVÖK 48,2mn TL ile bizim beklentimiz olan 46,1mn TL’nin hafifçe üzerinde geldi. Gelirler ve FAVÖK yıllık bazda sırasıyla %95 ve %146 artarken, net kardaki yükseliş kur zararları nedeniyle biraz daha sınırlı kaldı. 2018-2019 tahminlerimizi FAVÖK ve net kar için sırasıyla %27 ve %10 yükselttik. Böylece, daha yüksek risksiz faiz oranı ve işletme sermayesi varsayımlarımıza rağmen hedef fiyatımızı 13,26 TL’den 14,76 TL’ye çektik. Yeni hedef fiyatımız %23 yükselme potansiyeline işaret ettiği için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

2Ç18 sonuçlarını 29.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %87 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %34 azaldı. Net satışlar 139 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %95 büyüdü. Şirket, 2Ç18’de 48 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %146 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 725 baz puan artarak %34,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %39 yükselerek 195 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 344 milyon TL (2Ç17: 141 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %89,9 (2Ç17: %66) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 11.3 F/K çarpanından ve 9.2 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

DENİZ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

Hektaş’ın 2Ç18 net karı yıllık bazda %87 arttı Şirket’in cirosu ikinci çeyrekte yıllık bazda %95 yükselerek 139 mln TL’ye gelirken, FAVÖK aynı dönemde %146 artarak 48 mln TL’ye ulaştı. İyileşen operasyonel performansa bağlı olarak net kar 2Ç17’de 15,7 mln TL iken, 2Ç18’de %87 yükselerek 29 mln TL olarak gerçekleşti (tahmin bulunmamaktadır). Hissenin son 3 aylık dönemde %2,8 düşmesine ragmen piyasanın %13.2 üzerinde getiri elde etmiştir. Güçlü gelen 2Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde kısmen olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

Hektaş (HEKTS, Pozitif): Şirket’in 2Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %87 oranında artarak 29,4mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Satış gelirleri %94,5 oranında artarak 139,1mn TL’ye ulaşan şirketin brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %115 oranında artarak 2Ç2018’de 58,7mn TL olmuştur. Net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %21 ve %42 olmuştur. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde bu oranlar sırasıyla %22 ve %38 idi. Son olarak, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Haziran ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %73 oranında artarak 74,3mn TL’ye yükselmiştir.

İNTEGRAL YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç18 – 01.08.2018

Hektaş (HEKTS) 2Ç18 döneminde 29.4 milyon TL net kar açıkladı. Şirket net karını geçen yıl aynı döneme göre %87 arttırdı. Bu sonuçla birlikte HEKTS 2018 yılının ilk yarısını %73 artışla 74.3 milyon TL net kar ile kapadı. 2Ç18 sonuçları ilk çeyrek verilerinin gerisinde gerçekleşti. Buna karşın 2Ç17 verilerinin oldukça üzerinde oluştu. Şirket ilk çeyrek dönemde 160.3 milyon TL satış yaparken, 2.çeyrekte bu rakam 139 milyon TL seviyesine gerilemiş. Bunda mevsimselliğin etkisi olduğunu söylemek mümkün. Buna karşın geçen yıl aynı dönem göre ise satışlar %95, FAVÖK %146 artış göstermiş durumda. Veriler geçen yılın oldukça üzerinde geliyor.

Karlılıkta ise geçen yılın çok üzerinde veriler var. FAVÖK marjı geçen yıla göre 2Ç18 döneminde %27.4’den %34.6 seviyesine yükselmiş. Brüt kar marjında da %38’den %42.2 seviyesine yükseliş var. Buna karşın bu yılın 1.çeyrek dönemine göre ise kar marjlarında gerilemeler var. 6 aylık dönemde ise satış gelirleri %77 artışla 299.3 milyon TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK karı %102 büyüme ile 110.3 milyon TL seviyesine ulaştı. Kar marjlarında ise geçen yıla göre 3 ile 5 puan arasında yükselişler var. Satış gelirlerindeki artışta hem şirketin ürün gamına eklediği yeni ürünlerin etkisi var hem de Suruç tünelinin açılması ile birlikte artan hektar alanlarına bağlı olarak artan talebin etkisi bulunuyor.

Şirket faaliyet raporunda GAP projesinin kademeli olarak devreye girmeye devam etmesi ile hektar alanlarının giderek artmasını bekliyor. Sektörde en önemli risk olarak ise çiftçinin yüksek borçlarını gösteriyor. Hektaş ürün gamına bakıldığında yeni ilaçlar eklerken, organomineral gübre satışlarının da eklendiğini görüyoruz. Şirket bunun için geçen yıl Eskişehirde fabrika kiraladı ve organomineral gübre gerçekleştirdi. Yılın ilk yarısında 6 bin tona yakın organomineral gübre satışı gerçekleştirdiği görülüyor. Eklenen yeni ürünler şirkete hem satış geliri hem de yüksek karlılık getirmiş. Şirket Haziran sonu itibari ile 194.5 milyon TL net borca sahip bulunuyor. Borçlulukta bir artış var. Net borç geçen yıl 64 milyon TL seviyesindeydi. Ancak bu artışa karşılık faaliyetlere yansıyan kaldıraç etkisi oldukça başarılı. Cari oran 1.5x ve likidite oranı ise 1.09 seviyesinde bulunuyor.

Borç çevirme oranları oldukça iyi. Şirket sadece %3 ihracat yapıyor. Üretimini iç piyasaya satıyor. 34 milyon TL seviyesinde döviz pozisyon açığı var. Çok önemli değil. Hektaş bundan önceki yıllarda elde ettiği net karının tamamını yılın ilk yarısında elde eder, yılın geri kalanında zarar eden bir yapıya sahipti. Ancak gerçekleştirdiği dönüşüm ile on iki boyunca kar eden ve satış geliri üretebilen bir yapıya dönüştü. Piyasa bunu kaçırmadı ve hisse fiyatlarına yansıttı. Hisse yılbaşından bu yana %72 yükseldi.

Hisse son bir yılda %127 yükseldi. Endeks göre rölatif olarak ise yılbaşından bu yana %104 yükseldi. Hektaş yatırımcıları son iki yıldır oldukça iyi bir süreç geçiriyor. Hisse 9.16 fd/favök çarpanında işlem görmekte. Bu çarpanın son yirmiüç çeyrek ortalaması 7.2x seviyesinde bulunuyor. F/K çarpanı ise 11.3x seviyesinde. Bunun da son yirmiüç çeyrek ortalaması 8.7x seviyesinde bulunuyor. Şirket tarihsel çarpanlarının oldukça üzerinde bulunuyor. Ancak artık yeni bir HEKTS var. Kabuk değiştirmiş yeni bir şirket var. Bu nedenle yeni fiyatlamalar ve yeni çarpanlar da oluşuyor olabilir. HEKTS için yıl sonunda satış gelirlerinin 450 milyon TL seviyesinde, FAVÖK rakamının ise 135 milyon TL seviyesinde oluşmasını bekliyoruz. Buna göre çarpan analizine göre 13.50TL hedef değer bulmaktayız.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz – 06.07.2018

Hedef Fiyat:13,26TL  Yükseliş Potansiyeli: %23

Hisseyi neden beğeniyoruz? Yeni yönetimin atanmasının ardından Hektaş yüksek karlı ürünlere yönelirken, düşük marjlı ürünlerin payını azaltmaya başladı. Ürün gamındaki değişiklikler, yeni ürünlerin piyasa sürülmesi ve etkin maliyet kontrolü sayesinde şirketin FAVÖK’ü 2014’ten 2017’ye kadar yılda ortalama %33 büyüme gösterdi. Şirketin özsermaye getirisi de 2016’da %24’ten 2017’de %34’e yükseldi. Organomineral gübre, teknolojik gübre ve hayvan maması satışı gibi yeni iş kollarıyla güçlü FAVÖK büyümesinin önümüzdeki yıllarda devam etmesini bekliyoruz. Geçmiş verilere bakarak Hektaş’ın maliyet artışlarını satış fiyatlarına rahatlıkla yansıtabildiğini söyleyebiliriz. Bunda tarım ilaçlarının çiftçilerin harcamaları içinde önemsiz bir payı olmasının önemli bir rol oynadığını düşünüyoruz. Bu nedenle Hektaş’ın satışları TL bazlı olsa da yüksek dolar kurundan olumlu etkilenmektedir. Dahası, şirketin net borç/FAVÖK oranı 1,5 ile yeni satın almalara imkan sağlamaktadır.

Katalistler: Güçlü 2. çeyrek finansalları (31 Temmuz), tarım teşviklerinin artması, yeni iş kollarına giriş.

Riskler: Zayıf hasat, çiftçilerin gelirlerinde düşüş, kötü hava koşulları, azalan tarım teşvikleri, bazı tarım ilaçlarının hükümet tarafından yasaklanması.

Değerleme: Değerlememiz 13,26 TL hedef fiyat ile %23 yükselme potansiyeline işaret etmektedir. Hisse ile ilgili önerimiz AL yönündedir.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 26.04.2018

Hektaş dünyanın en büyük pet mama üreticilerinden Tayland bazlı Perfect Companion Group ile anlaşarak pet ürünleri pazarına girdi. Şirket SmartHeart markalı köpek maması satışına Mayıs ayında, kedi maması satışına da yılın üçüncü çeyreğinde başlayacak. Türkiye’de kedi ve köpek maması sektörünün büyüklüğü 500mn TL’dir ve Hektaş’ın pazardan %5 civarında pay alabileceğini tahmin ediyoruz. Hesaplarımıza göre bu segmentin Hektaş’ın satışlarına yıllık 25mn TL, FAVÖK’üne de 10mn TL katkısı olabilir. 2018 finansallarına katkıyı ise 13mn TL gelir (toplam gelirlerin %3’ü) ve 5mn TL FAVÖK (toplam FAVÖK‘ün %5’i) olarak bekliyoruz. Gelişmeyi Hektaş açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Hektaş’dan Önemli Anlaşma Açıklaması – 18.04.2018

Eurochem Firması ile anlaşma imzalanması hakkında açıklama: Üretim ve dağıtım anlamında dünyanın lider gübre firmaları arasında yer alan Eurochem ve Türkiye’de tarım sektöründe lider konumda olan Hektaş, Türkiye’ de teknolojik gübrelerin tedarik, pazarlama ve satışı ile ilgili iş birliğine gitmiş ve bu kapsamda 18.04.2018 tarihinde bir anlaşma yapmışlardır. İş birliği süresi bir yıl olup, bu süre karşılıklı mutabakat ile uzatılabilecektir.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 1Ç18 – 17.04.2018

Hektaş – 1Ç18 sonuçlarını 44.9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %64 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %2165 arttı. Net satışlar 160 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %64 arttı. Şirketin satış hacmi yıllık bazda %60 yükseliş kaydetti. Satılan ürünlerin dağılımına baktığımızda, şirketin ithal ürün satışlarını azalttığını ve toz ilaç satışlarında %203 artış kaydettiğini görüyoruz.

Şirket, 1Ç18’de 62 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %78 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 312 baz puan artarak %38,8 oldu. Şirketin brüt kâr marjı 2008 yılından bu yana en yüksek seviyede, %44,8 olarak, gerçekleşti ve şirketin FAVÖK marjı da 2008 yılından bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %116 artarak 140 milyon TL olarak gerçekleşti. (1Ç17: 36 milyon TL). Net işletme sermayesi ise 264 milyon TL (1Ç17: 117 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %83,8 (1Ç17: %60,2) olarak kaydedildi.

VAKIF YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 1Ç18 – 17.04.2018

Hektaş (HEKTS) 1Ç18 Finansal Sonuçları: Olumlu operasyonel veriler (+)  Piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte, Şirket bu yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %64,2 artışla 45 mn TL net kâr açıkladı. Güçlü net kâr artışında, operasyonel kârlılıkta kaydedilen olumlu performans etkili oldu. Şirketin 1Ç18’de net satış gelirleri yıllık bazda %63,7 artarak 160 mn TL’ye yükseldi. Brüt kâr marjındaki yıllık 1,7 puanlık artışın yanı sıra, operasyonel giderlerin net satışlara oranında kaydedilen yıllık 1,5’lik düşüşün etkisiyle FAVÖK yıllık bazda %78 artarak 62 mn TL’ye, FAVÖK marjı da yıllık 3,1 puan artarak %38,8’e yükseldi.

Yorum: Şirket, gerek operasyonel gerekse de net kâr anlamında geçen yılın aynı dönemine göre olumlu performans sergiledi. Ancak, hissenin BIST100 endeksine göre son 1 ayda %22,8 ve son 3 ayda %56,8 olmak üzere pozitif ayrışması nedeniyle, 1Ç18 sonuçlarının hisse performansına olumlu etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz.

DENİZ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 1Ç18 – 17.04.2018

Hektaş’ın 1Ç18 net karı yıllık bazda %64 arttı Şirket’in cirosu ilk çeyrekte %64 yükselere 160 mln TL’ye gelirken, FAVÖK aynı dönemde %78 artarak 62 mln TL’ye ulaştı. İyileşen operasyonel performansa bağlı olarak net kar 1Ç17’de 27 mln TL iken, 1Ç18’de %64 yükselerek 45 mln TL olarak gerçekleşti. Hissenin son 3 aylık dönemde %39 artış ile piyasanın %45 üzerinde getiri elde etmesi sonucu son 4 çeyreklik sonuçlarına göre 11.5 F/K ve 9.9 FD/FAVÖK çarpanlarında işlem görüyor. Yine de güçlü gelen 1Ç18 sonuçlarının hisse üzerinde kısmen olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz.

HEKTS UFRS özet, TL mln1Ç174Ç171Ç18Çeyrek %Yıl %3A173A18Yıl %
Satışlar97.941.2160.3289%64%97.9160.364%
FAVÖK34.95.162.11115%78%34.962.178%
FAVÖK marjı35.6%12.4%38.8%35.6%38.8%
Net Kar27.32.044.92165%64%27.344.964%
Net Marj27.9%4.8%28.0%27.9%28.0%

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 1Ç18 – 17.04.2018

HEKTS: Hektaş ilk çeyrekte geçen senenin %64 üzerinde 45mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. Açıklanan kar rakamı yüksek faaliyet karı nedeniyle beklentimizin üzerinde gerçekleşti. 62mn TL’lik FAVÖK, tahminlerimizden %11 fazla gelen satış gelirleri ve 2,8 puan yüksek brüt kar marjı sebebiyle beklentimiz olan 51mn TL’yi geçti. Hektaş’ın ilk çeyrek rakamları 2017’nin tüm yılındaki FAVÖK’ün %95’ine, net karın da %91’ine tekabül etmektedir. 2018-2019 ortalama FAVÖK ve net kar tahminlerimizi sırasıyla %10 ve %14 yükseltmemiz neticesinde hedef fiyatımızı da 12,05 TL’den 13,26 TL’ye revize ettik. Yeni hedef fiyatımız %20 yükselme potansiyeli içerdiğinden ötürü hisseler ile ilgili AL tavsiyemiz devam etmektedir. Şirketin 4. çeyrek sonuçlarından sonra açıkladığı 2018 tahminleri olan %30-35 gelir ve %35-40 FAVÖK büyümesini muhafazakar buluyoruz.

İŞ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Yorum – 08.03.2018

Şirketler cephesinde bugün Hektaş öne çıkıyor. 2018 yılı için güçlü öngörü açıklayan Hektaş hisselerinde güçlü bir seyir öngörüyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Yorum – 08.03.2018

Hektaş Ticaret (HEKTS, Nötr): Şirket 2018 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı. Buna göre 2018 yılında beklenen ciro artışı hedefi %30-35 arasındadır. FAVÖK artış beklentisi ise %35-40 arasındadır.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Yorum – 08.03.2018

HEKTS: Hektaş 2017 yılı karından temettü dağıtmayacağını açıkladı. Temettü ile ilgili herhangi bir piyasa beklentisi olmasa da (bizim beklentimiz 0,55 TL’ydi) şirketin 2017 yılındaki karpayı dağıtım oranı %99, 2016’da ise %85’ti. Şirketin temettü dağıtmamama kararında faaliyetleri büyütmek için yeni yatırımların değerlendirilmesinin etkili olmuş olabileceğini düşünüyoruz. Hektaş ayrıca 2018 için %30-35 satış geliri büyümesi, %35-40 da FAVÖK büyümesi hedeflendiğini açıkladı. Açıklanan hedefler bizim beklentimiz olan %41 ve %46’lık rakamlara göre daha muhafazakardır.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 4Ç17 – 12.02.2018

HEKTS: Hektaş 4. çeyrekte geçen seneki 6.0mn TL zarara karşın 2.0mn TL kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı beklenenden az gelen finansal giderler nedeniyle beklentimiz olan 1.4mn TL’nin hafifçe üzerinde geldi. Öte yandan, FAVÖK 5.1mn TL ile beklentimiz olan 6.2mn TL’nin hafifçe altında geldi. Bunda da brüt kar marjının çeyreksel olarak 0.8 puan gerilemesi rol oynadı. Şirketin satış gelirleri geçen seneye göre %164 artarken FAVÖK’ü de -3.8mn TL’den 5.1mn TL’ye yükseldi. Bunda ürün fiyatlarının artmasıyla çiftçilerin gelirlerinin yükselmesi önemli rol oynadı. 2017’deki %67’lik FAVÖK büyümesine rağmen 2018’de daha yüksek ürün fiyatları, artan satış hacmi ve gübre satışlarına başlanmasının etkisiyle FAVÖK’ün %46 daha artarak 95mn TL’ye ulaşmasını bekliyoruz.

Tahminlerimizi güncelledikten sonra hedef fiyatımız 8.10 TL’den 9.04 TL’ye yükseldi. 2018 tahminlerimize göre 6.7x FD/FAVÖK ve 8.1x F/K oranıyla işlem gören hisseler için Endeks Üzeri Getiri önerimizi koruyoruz. Şirketin 2017 karından hisse başına 0.55 TL temettü dağıtmasını bekliyoruz ki bu %7.4 temettü verimi anlamına gelmektedir.

DENİZ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 4Ç17 – 12.02.2018

Hektaş’ın 4. çeyrek sonuçlarında olumlu trend devam etti. Hektaş’ın açıkladığı 2 mln TL 4Ç17 karı ile, 2017 yılı net karı geçtiğimiz yılın %68 üzerinde gerçekleşti. Geçtiğimiz yılların son çeyreğinde şirketin performansı hem satış hem karlılık anlamında sezonsallık nedeniyle düşükken, 4Ç17’de şirket satış hacmi ve artan fiyatların etkisiyle yılın 3. çeyreğine yakın bir FAVÖK marjı ile pozitif kar marjı açıkladı. Hissenin Cuma günü kapanış itibariyle işlem gördüğü 10 FD/FAVÖK ve 11.5 F/K oranları, ve hissenin 2017 yılında BIST-100 endeksinin %57 üzerindeki getirisi büyümenin bir miktar fiyatlandığına işaret etse de, şirketin açıkladığı büyüme ve karlılık gelişmesi bu sabah hisse değerini olumlu etkileyebilir.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 4Ç17 – 12.02.2018

Hektaş – 4Ç17 sonuçlarını 2,0 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 6,0 milyon TL zarar açıklamıştı. Şirketin satış hacmi 4Ç17’de yıllık bazda %61 artış kaydetti. Satış hacmindeki güçlü büyümenin, ağırlıklı olarak, yabani ot ilacı ve sıvı ilaç satışlardan kaynaklandığını görüyoruz. Net satışlar 41 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %164 arttı. Şirket, 4Ç17’de 5 milyon TL FAVÖK açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 4 milyon TL zarar idi. FAVÖK marjı %12,4 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %3 artarak 65 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 149 milyon TL (4Ç16: 95 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %59,2 (4Ç16: %53,9) olarak kaydedildi.

 

Ahmet Mergen – Hektaş HEKTS Hisse Teknik Analizi – 08.01.2018

Hektaş’ta çıkış akımı uzun süredir devam ediyor.. Son yükseliş fazla sert olduğundan düzeltme ile karşılaşıldı.. İkinci hamle biraz zayıf kaldı şimdilik.. Destek”1.75″ de.. Bir süreliğine “1.75-2.20” bandında konsolidasyon çalışmaları içinde bulunması şaşırtıcı olmaz. Hektaş Dolar Bazında Günlük Grafik

Şeker Yatırım – Hektaş HEKTS Hisse Teknik Analizi – 08.01.2018

Hektaş hisselerinde kısa vadeli olarak 7,12-7,16 aralığında gerilemede alım yapılarak, yükselişte 7,32- 7,38 aralığı hedeflenebilir.

Hisse AdıÖneriKapanışÖneriKısa VadeliZarar KesSon
TarihiFiyatıTürüHedefSeviyesiDurum
HEKTS05.01.20187,43AL7,327,05KVU

Hektaş’tan Yatırım Teşvik Belgesi Hakkında Açıklama – 03.01.2018

Pestisit (Haşerat İlacı) ve Diğer Zirai – Kimyasal Ürünlerin İmalatı kapsamında, T.C. Ekonomi Bakanlığı’ndan (Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü), 11.700.000 TL tutarında; 25.12.2017 tarih ve 134517 No’lu , 12.10.2017 başlangıç-12.10.2020 bitiş tarihli , KDV İstisnası, Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği, Vergi İndirimi, Gümrük Vergisi Muafiyeti destek unsurlu yatırım teşvik belgesi alınmıştır.

DENİZ YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 30.10.2017

Hektaş, FNC Tarım’ı 3.6 mln $ bedel ile satın aldığını açıkladı Hektaş, zirai, ev haşere, alet ve ekipmanları, tarım ve ziraatle ilgili her türlü kimyasal maddeler ve analizle ilgili maddeler vb. imal, ithal, alıp satmakta olan FNC Tarım’ın hisselerinin tamamını 3.6 mln $’a satın aldığını açıkladı. FNC’nin Hektaş’ın operasyonel performansına ne kadarlık bir katkı sağlayacağı ile ilgili bilgi olmadan, ödenen fiyat için bir yorum yapamıyoruz. Ancak, iki şirketin faaliyet konularının birbiriyle uyumlu olduğu göz önünde bulundurulduğunda, Hektaş’ın büyüme stratejisine uygun bir işlem olduğunu düşünüyoruz ve haberin hisse üzerinde bir miktar olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 30.10.2017

Hektas FNC Tarım’ın tüm hisselerini toplam 14.1 milyon TL (3.6mn USD) bedel ile aldığını açıkladı. FNC Tarım’ın Bor/Niğde’de toplam 2,177 metrekarelik alanda bitki koruma ve gübre üretimi bulunuyor. Hektaş’ın büyüme planları dahilinde bu satın almanın gerçekleşmesini olumlu olarak değerlendiriyoruz.

 

Hektaş’tan Ar-Ge Merkezi Başvurusu Hakkında Açıklama – 07.11.2017

Şirketimizin, 5746 sayılı “Araştırma ve Geliştirme Faaliyetlerinin Desteklenmesi Hakkında Kanun” çerçevesinde yapmış olduğu Ar-Ge Merkezi başvurusu, T.C. Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’nca değerlendirilmiş ve ilgili Bakanlığın web sitesinde Şirketimize ARGE merkezi belgesi verildiğine dair duyuru 07.11.2017 tarihinde yapılmıştır.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

Hektaş – 3Ç17 sonuçlarını 4.2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %139 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %73 azaldı. Net satışlar 42 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %44 büyüdü. Şirket, 3Ç17’de 5 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %137 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 511 baz puan artarak %13,0 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %39 büyüyerek 63 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 163 milyon TL (3Ç16: 135 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %71,8 (3Ç16: %76,5) olarak kaydedildi.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

Hedef Fiyat: 8.40 TL  Öneri: AL

Hektaş yılın üçüncü çeyreğinde yıllık %139’luk artışla 4.2 milyon TL net kar açıklarken bu rakam bizim beklentimiz olan 3.1 milyon TL’nin hafif üzerinde gelmiş oldu. Kar rakamındaki iyileşmede özellikle artan satış hacmi etkili oldu. Şirketin toplam satış rakamı 2,029 ton seviyesine ulaşırken yıllık %30 artmış oldu.

Hektaş’ın FAVÖK rakamı ise yıllık %137’lik artışla 5.4 milyon TL seviyesine ulaşırken bizim beklentimiz olan 3.1 milyon TL’nin de üzerinde gerçekleşmiş oldu. Şirketin üçüncü çeyrekte %44 seviyesine ulaşan gelir büyümesinin önümüzdeki dönemde özellikle gübre segmentinde de satışların başlamasıyla devam etmesini bekliyoruz. Gübre segmentinin de eklenmesiyle 2018 yılı gelirlerinin 322 milyon TL seviyesine yükselmesini bekliyoruz. Gübre segmentinin de değerlemeye katılması ile birlikte Hektaş için hedef fiyatımızı 8.40TL seviyesine yükseltirken Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 3Ç17 – 27.10.2017

Hektaş (HEKTS, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 3Ç2017’deki karı 4,2mn TL ile geçen yılına aynı dönemindeki 1,8mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki karı ise 47,3mn TL olmuştur. Geçen yılın ilk dokuz ayında 35,3mn TL kar açıklamıştı. Öte yandan, Şirket’in 3Ç2017’deki brüt karı geçen yılın aynı dönemine göre %30 oranında artarak 13,5mn TL olmuştur. Satış gelirleri %44 oranında artarak 41,6mn TL olurken, brüt kar marjı %32 olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam %36 idi. Net kar marjı ise 3Ç2017’de %10 ile geçen yılın aynı çeyreğindeki %6 olan net kar marjının üzerinde gerçekleşmiştir.

 

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 20.09.2017

Hektaş organomineral gübre üretimi yapmak üzere Adana’da bir üretim tesisi kiraladığını açıkladı. Gübre üretimi ve satışını şirketin mevcut dağıtım kanalını kullanarak gelirlerini çeşitlendirip artıracak olması açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 20.09.2017

Hektaş (HEKTS, Sınırlı Pozitif): Gübre üretim faaliyetlerine yönelik olarak, Adana’da bulunan üretim/işleme tesisinin kiralanması suretiyle, organomineral gübre üretimi yapılacaktır.

HALK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Haber Yorum – 20.09.2017

Hektaş Ticaret (HEKTS, Nötr): Şirket, gübre üretim faaliyetlerine yönelik olarak, Adana Hacı Sabancı Organize Sanayi Bölgesi 5 Ocak Cad. N6 Sarıçam/ ADANA adresindeki üretim/işleme tesisinin kiralanması suretiyle, organomineral gübre üretimi yapılacağını bildirdi.

OYAK YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç17 – 01.08.2017

Hektaş yılın ikinci çeyreğinde 15.7 milyon TL net kar açıklarken yıllık %21 büyüme göstermiş oldu. Her ne kadar bu rakam bizim beklentimiz olan 18 milyon TL’nin hafif altında kalsa da gelir artışı yıllık iyileşmeyi desteklemiş oldu. Şirketin FAVÖK rakamı ise yılık %23 artarak 2017 ikinci çeyrekte 19.6 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin gelirleri yıllık %37 artarken bunda özellikle satış hacmindeki artış ve ortalama fiyat artışı etkili oldu. İlk çeyrekte bir önceki yıla göre neredeyse aynı kalan satış hacminin ilk çeyrekten gelen kaymalarla birlikte ikinci çeyrekte yıllık %17 artış sağladığı gözleniyor. Bu sayede ilk yarı satış hacmi yıllık %5.5 artışla 7,200 ton seviyesine ulaştı.

Diğer taraftan ortalama fiyatlarda ise özellikle kur etkisi nedeniyle ikinci çeyrekte yıllık %17 artış olduğu görülüyor. İlk çeyrekte şirketin olumlu performansının arkasında özellikle daha düşük hacimli ama yüksek marjlı ürünlere geçişin etkili olduğu görüldü. İkinci çeyrekte ise şirketin daha fazla pazar payı ile stok azaltmaya odaklanması marjlara olumsuz yansıdı. Bu nedenle şirketin FAVÖK marjı ilk çeyrekteki %35.6 seviyesinden %27.4 seviyesine gerilemiş oldu. Bizim beklentimiz ise şirketin %31 marj yakalayarak 24.6mn TL’lik FAVÖK seviyesine ulaşması şeklindeydi. İleriye dönük olarak ise şirketin gelir artışının devam etmesini bekliyoruz. Özellikle fiyat artışı ve hacim artışı bu gelir büyümesini destekleyecektir. Net kar ise ilk yarı sonunda 43.1 milyon TL seviyesine ulaşırken bu rakam bizim yılsonu beklentimiz olan 47 milyon TL ile uyumlu bulunmaktadır.

TACİRLER YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç17 – 01.08.2017

Hektaş 2Ç17 sonuçlarını 15.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %21 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %43 azaldı. Net satışlar 71 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %37 yükseldi. Şirket, 2Ç17’de 20 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %23 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 309 baz puan azalarak %27.4 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %26 artarak 45 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 141 milyon TL (2Ç16: 129 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %66.0 (2Ç16: %73.6) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Hektaş HEKTS Hisse Analiz 2Ç17 – 01.08.2017

Hektaş Ticaret (HEKTS, Nötr): Şirket’in 2Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında artarak 15,7mn TL’ye yükselmiştir. Hektaş Ticaret’in satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,8 oranında artarak 71,5mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %47,5 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %22,6 oranında artarak 27,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 4,5 puan düşüşle %38,2’ye gerilemiştir. Hektaş’ın operasyonel giderleri 2. çeyrekte geçen seneye göre %22,1 artış göstermiştir. Şirket’in faaliyet karı %33,2 artışla 22,6mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,9 puan azalarak %31,6 olmuştur. Finansman tarafında 2,6mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 20,1mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 15,7mn TL olmuştur. Net kat marjı 2,9 puan düşüşle %22 seviyesine gerilemiştir. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,3 oranında artarak 43,1mn TL olmuştur.