Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Halk GYO HLGY...

Halk GYO HLGYO Hisse Analiz ve Yorumları

Halk GYO HLGYO hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber,rapor ve hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Aracı kurum ve uzmanların HLGYO hisse senedi ile ilgili çıkmış tüm haber, rapor ve teknik analizlerini bu sayfadan takip edebilirsiniz.

100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 2Ç19 – 09.08.2019

Hedef Fiyat : 1,05 TL Getiri Potansiyeli: %17

Beklentimizin altında net kar. Halk GYO, yılın ikinci çeyreğinde 23 mn TL’lik net kar beklentimizin altında yıllık bazda %44,6 düşüşle 13 mn TL net kar açıkladı. Beklentimizin altında gelen net karda, beklentimizin altında gerçekleşen operasyonel karlılık etkili oldu. İkinci çeyrek finansal sonuçlarının hisse performansı üzerinde etkisinin, FAVÖK ve net karda ilk çeyreğe benzer performans sergilenmesinden dolayı ‘nötr’ olacağını düşünüyoruz.

Beklentimizin altında ciro performansı. Şirketin 2Ç19’da net satış gelirleri 22 mn TL ile beklentimiz olan 43 mn TL’nin altında kaldı. Cironun beklentimizin altında kalmasında, Bizimtepe Aydos proje teslimatlarının beklentimizin altında gerçekleşmesinden kaynaklandı. Şirketin konut satış gelirleri, beklentimiz olan 25 mn TL’nin altında 3,3 mn TL, kira gelirleri ise beklentimiz olan 17 mn TL ile uyumlu yıllık bazda %24,4 artışla 17,7 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket 2Ç18’de konut satış gelirlerinden 67,1 mn TL, toplam konsolide bazda ise 83 mn TL gelir yazmıştı. Kira gelirleri tarafında, 1 Nisan tarihinden itibaren geçerli olacak şekilde İpekyol giyim firmasına kiralanan Ankara/Bahçelievler binası bu çeyrekte kira gelirlerine katkı sağlarken, şirketin portföyünde bulunan Halk Ofis Şekerpınar, İstanbul/Karaköy binalarının kiralanması ile ilgili sürecin devam etmesi, Caddebostan binasında da kentsel dönüşüm sürecinde olması nedeniyle, yılın ikinci çeyreğinde söz konusu binalardan gelir kaydedilemedi. Hatırlanacağı üzere, Bizimtepe Aydos projesi bünyesinde yer alan kreş binası da 10 Temmuz tarihinden itibaren geçerli olacak şekilde Yakın Ufuklar Eğitim kurumlarına kiralanmıştı. Dolayısıyla, Bizim Tepe Aydos projesinde bulunan kreş binasının 3.çeyrekte kira gelirlerine katkısını göreceğiz.

Operasyonel karlılık beklentimizin altında. Şirket 2Ç19’da beklentimiz olan 32 mn TL’nin altında 14,2 mn TL FAVÖK açıkladı. Beklentimizin altında gelen operasyonel karlılıkta, beklentimizin altında kalan ciro performansı ve faaliyet giderlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi ana etken oldu.

Net borcu ilk çeyreğe kıyasla değişmedi. Şirketin net borcu, ilk çeyreğe kıyasla değişmeyerek 307,5 mn TL seviyesinde kaldı. Halk GYO’nun 2019 ikinci çeyrek itibariyle 2,47 milyar TL’lik gayrimenkul portföyü bulunmaktadır. Riskler. İFM projesinin değerlememizde %43 ile yüksek bir paya sahip olması nedeniyle projede yaşanabilecek gecikme, beklentilerimizin altında gerçekleşebilecek kira geliri ve doluluk oranı hedef fiyatımız üzerinde aşağı yönlü risk unsurlarıdır. Halk GYO için ‘TUT’ tavsiyemizi koruyoruz. Halk GYO’nun uzun vadeli büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu düşüyor; inşaatına başlanan İFM projesinin tamamlanarak faaliyete geçmesi ile birlikte kira geliri portföyünün güçleneceğini düşünüyoruz. İkinci çeyrek finansallarının ardından, Halk GYO için 1,05 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve TUT yönündeki tavsiyemezi koruyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 2Ç19 – 09.08.2019

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket’in 2Ç2019’daki net dönem karı bir önceki yılın ikinci çeyreğine göre %44,6 oranında düşüş göstererek 13mn TL olmuştur. Şirket’in brüt karı da aynı dönemler itibarıyla %35,4 oranında azalarak 18,7mn TL’ye gerilemiştir. Bu rakamlarla birlikte, Şirket’in net ve brüt kar marjı sırasıyla %59,4 ve %85,6 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu oranlar sırasıyla %28,3 ve %35,0 idi. Diğer taraftan, Şirket bu çeyrekte 2mn TL yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışı geliri kaydetmiştir. Son olarak, ikinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in bu yılın ilk yarısındaki net dönem karı 25,1mn TL gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemine göre %24 oranında düşüş göstermiştir.

 

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç19 – 13.05.2019

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO’nun 1Ç2019’daki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %24,6 oranında artarak 12,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in satış gelirleri aynı dönemler itibariyle %16,3 oranında artarak 21,3mn TL olurken, kira gelirleri %21 oranında artmış ve 17,2mn TL olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in brüt karı %7 oranında artarak 18,4mn TL’ye çıkarak karı desteklerken, finansman giderlerindeki 2mn TL’lik düşük karı destekleyen bir diğer kalem olmuştur.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç19 – 13.05.2019

Beklentimiz ile uyumlu net kar. Halk GYO, yılın ilk çeyreğinde beklentimiz ile aynı yıllık bazda %24,6 artışla 12,1 mn TL net kar açıkladı. Geçen yıl ilk çeyrekte 4,5 mn TL net finansman giderinin, bu çeyrekte 2,6 mn TL’ye gerilemesi net karı destekledi.

Beklentimizin altında ciro performansı. Şirketin 1Ç19’da net satış gelirleri 21,3 mn TL ile beklentimiz olan 60 mn TL’nin altında kaldı. Cironun beklentimizin altında kalmasında, Bizimtepe Aydos proje teslimatlarının beklentimizin altında gerçekleşmesinden kaynaklandı. Şirketin konut satış gelirleri, beklentimiz olan 38 mn TL’nin altında 3,4 mn TL, kira gelirleri ise beklentimiz olan 17 mn TL ile uyumlu yıllık bazda %20,7 artışla 17,2 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket 4Ç18’de Bizimtepe Aydos projesinin güçlü katkısıyla konut satış gelirlerinden 31,7 mn TL, toplam konsolide bazda ise 49 mn TL gelir yazmıştı. Kira gelirleri tarafında, şirketin portföyünde bulunan Halk Ofis Şekerpınar, Ankara/Bahçelievler ve İstanbul/Karaköy binalarının kiralanması ile ilgili sürecin devam etmesi, Caddebostan binasında da kentsel dönüşüm sürecinde olması nedeniyle, yılın ilk çeyreğinde söz konusu binalardan gelir kaydedilemedi. Diğer taraftan Ankara/Bahçelievler binası 01 Nisan tarihinden itibaren geçerli olacak şekilde İpekyol giyim firmasına, Bizimtepe Aydos projesi bünyesinde yer alan kreş binası da 10 Temmuz tarihinden itibaren geçerli olacak şekilde Yakın Ufuklar Eğitim kurumlarına kiralandı. Dolayısıyla, Bahçelievler binasından 2.çeyrekte kira gelirlerine katkı sağlanacakken, Bizim Tepe Aydos projesinde bulunan kreş binasından 3.çeyrekte kira gelirlerine katkı sağlanacak.

Operasyonel karlılık beklentimizin altında. Şirket 1Ç19’da beklentimiz olan 24 mn TL’nin altında 13,8 mn TL FAVÖK açıkladı. Beklentimizin altında gelen operasyonel karlılıkta, beklentimizin altında kalan ciro performansı ve faaliyet giderlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi ana etken oldu.

1Ç19’de net borcu 307,3 mn TL seviyesinde. İnşaatı devam eden İstanbul Finans Merkezi’ne yapılan yatırımlar sebebiyle şirketin net borcu, 2018 sonuna kıyasla %7,5 artarak 285,8 mn TL seviyesinden 307,3 mn TL’ye yükseldi. Halk GYO’nun 2019 ilk çeyrek itibariyle 2,42 milyar TL’lik gayrimenkul portföyü bulunmaktadır. Şirketin piyasa değeri ise 978 mn TL olup, hissenin net aktif değerine göre iskontosu yaklaşık %100’lere ulaştı.

Riskler. İFM projesinin değerlememizde %43 ile yüksek bir paya sahip olması nedeniyle projede yaşanabilecek gecikme, beklentilerimizin altında gerçekleşebilecek kira geliri ve doluluk oranı hedef fiyatımız üzerinde aşağı yönlü risk unsurlarıdır. Halk GYO için tavsiyemizi ‘TUT’a çekiyoruz.

Halk GYO’nun uzun vadeli büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu düşüyor; inşaatına başlanan İFM projesinin tamamlanarak faaliyete geçmesi ile birlikte kira geliri portföyünün güçleneceğini düşünüyoruz. İlk çeyrek finansallarının ardından, Halk GYO için 1,05 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı koruyor, tavsiyemizi TUT’a çekiyoruz.

 

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 4Ç18 – 15.02.2019

Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 4Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %50 oranında artarak 323mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %48 oranında artarak 24mn TL’ye yükselmiştir. Son çeyrekte kaydedilen 306mn TL’lik değer artışı geliri karın yüksek çıkmasında ana etken olmuştur. 4Ç2017’de 207mn TL değer artışı geliri kaydedilmişti. Son çeyrekteki kar ile birlikte Şirket’in 2018 yılındaki net dönem karı ise bir önceki yıla göre %57 oranında artarak 395mnTL olmuştur.

Diğer yandan, Şirket Ankara portföyünde yer alan taşınmazının, 01.04.2019 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere, ilk yıl aylık 43binTL +KDV bedel ile 5 yıllık süre için kiralanmasına, yeni dönem (yıllık) kira artışının, her yıl Mart ayı 12 aylık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ortalaması oranında uygulanmasına karar verilmiştir.

 

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 3Ç18 – 09.11.2018

Halk GYO (HLGYO, Pozitif): Şirket’in 3Ç2018’deki net dönem karı 38,2mn TL gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde 12,3mn TL kar elde edilmişti. Brüt kar da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 30,5mn TL artarak 46mn TL’ye yükselmiştir. Konut satış gelirlerinde 148,3mn TL’lik artış yaşanırken, kira gelirleri %22 oranında artarak 15,5mn TL’ye yükselmiştir. Üçüncü çeyrekteki kar ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk dokuz ayındaki net dönem karı ise 71,4mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde 37mn TL kar elde edilmişti.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 3Ç18 – 09.11.2018

Hedef Fiyat : 1,05 TL Getiri Potansiyeli %61

TFRS15 muhasebe standartına geçilmesinin etkisi ve sektörde KDV ve tapu harçlarında yapılan indirimler net karı destekledi. Halk GYO, yılın üçüncü çeyreğinde beklentimiz olan 25,3 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %211,8 artışla 38,2 mn TL net kar açıkladı. Beklentilerimizin üzerinde gelen net karda, muhasebe standart değişikliği ve konut satışlarını desteklemek amacıyla sektörde KDV ve tapu harçlarında yapılan indirimler nedeniyle beklentilerin üzerinde gerçekleşen tapu devirleri etkili oldu. Her ne kadar piyasa beklentisi bulunmasa da, açıklanan güçlü finansalların hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.

3Ç18’de güçlü ciro büyümesi. Şirketin 3Ç18’de net satış gelirleri 169 mn TL ile beklentimiz olan 87 mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Güçlü ciro büyümesinde yapılan muhasebe değişikliği ve konut satışlarını desteklemek amacıyla sektörde KDV ve tapu harçlarında yapılan indirimler etkili oldu. Şirketin gayrimenkul gelirleri içerisinde yer alan konut satış gelirleri, 3Ç17’deki 4,4 mn TL’den 3Ç18’de Bizimtepe Aydos ve Erzurum Şehristan proje teslimatlarının katkısıyla 152,7 mn TL’ye yükseldi. Kira gelirleri ise, beklentimiz olan 16 mn TL ile uyumlu yıllık bazda %21,8 artışla 15,5 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Kira gelirleri tarafında, şirketin portföyünde bulunan Halk Ofis Şekerpınar, Ankara Bahçelievler ve Karaköy binalarının kiralanması ile ilgili sürecin devam etmesi, Caddebostan binasında da kentsel dönüşüm sürecinde olması nedeniyle, yılın üçüncü çeyreğinde söz konusu binalardan gelir kaydedilemedi. Salıpazarı binasının otel dönüşümü tamamlanarak, yılın üçüncü çeyreğinde kira gelirlerine 1,3 mn TL’lik katkısı oldu.

Operasyonel karlılık, standart değişikliğinin etkisiyle beklentimizin üzerinde. Şirket 3Ç18’de beklentimiz olan 29 mn TL’nin üzerinde 42 mn TL FAVÖK açıkladı. Beklentimizin üzerinde gelen operasyonel karlılıkta, yapılan muhasebe değişikliği ve sektörde KDV ve tapu harçlarında yapılan indirimler nedeniyle beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen ciro performansı etkili oldu.

3Ç18’de net borcu 266,7 mn TL seviyesinde. İnşaatı devam eden İstanbul Finans Merkezi’ne yapılan yatırımlar sebebiyle şirketin net borcu ise 266,7 mn TL seviyesine yükseldi. Halk GYO’nun 2018 üçüncü çeyrek itibariyle 2,08 milyar TL’lik gayrimenkul portföyü bulunmaktadır. Şirketin piyasa değeri ise 549,1 mn TL olup, hissenin net aktif değerine göre iskontosu %75’lere yükseldi.

Riskler. İFM projesinin değerlememizde %43 ile yüksek bir paya sahip olması nedeniyle projede yaşanabilecek gecikme, beklentilerimizin altında gerçekleşebilecek kira geliri ve doluluk oranı hedef fiyatımız üzerinde aşağı yönlü risk unsurlarıdır.

Halk GYO için “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Halk GYO’nun uzun vadeli büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu düşüyor; inşaatına başlanan İFM projesinin tamamlanarak faaliyete geçmesi ile birlikte 2020 yılında kira gelirlerinin 230,3 mn TL’ye ulaşacağını ve uzun vadeli yatırım için iyi bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz. Halk GYO için 1,05 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve sunduğu %61’lik getiri potansiyeli doğrultusunda ‘AL’ tavsiyemizi sürdürmeye devam ediyoruz.

 

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 2Ç18 – 10.08.2018

Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2Ç2018 dönemindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %71,2 oranında artarak 23,5mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %66,5 oranında artarak 29mn TL olmuştur. Şirket’in satış gelirleri aynı dönemler itibariyle 60,8mn TL artarak 82,9mn TL’ye yükselirken, konut satış gelirlerindeki 59,9mn TL’lik artış bu yüksek artışta etkili olmuştur. Kira gelirleri ise %13 oranında artarak 14,2mn TL’ye yükselmiştir. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %34 oranında artarak 33,2mn TL olmuştur.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 2Ç18 – 10.08.2018

Halk GYO (HLGYO, Pozitif): Halk GYO, yılın ikinci çeyreğinde beklentimiz olan 14 mn TL’nin oldukça üzerinde yıllık bazda %71,2 artışla 23,5 mn TL net kar açıkladı. Beklentilerimizin üzerinde gelen net karda, muhasebe standart değişikliği etkili oldu. Bilindiği üzere, konut satış gelirinin gelir tablosuna yansıtılabilmesi için tapu devri şartı bulunuyordu; yapılan muhasebe standart değişikliğine göre, teslim sözleşmesinin yapılması gelir tablosuna yansıması için yeterli koşul haline getirildi. Dolayısıyla, tapu devirlerinin yılın üçüncü çeyreğinde gerçekleşmesi beklenen Bizimtepe Aydos ve Erzurum Şehristan projelerinden teslim sözleşmesi yerine getirilen satışlar bu çeyrekte gelir tablosuna yansıtıldı. Açıklanan finansalların hisse fiyatı üzerindeki etkini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.

 

GARANTİ YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç18 – 11.05.2018

Hedef Fiyat: 1.05TL  Potansiyel Getiri: %26

Artan finansal giderler nedeniyle düşen net kar. 1Ç18’de Halk GYO’nun net karı bizim 12mn TL net kar beklentimizin altında, yıllık bazda %11 düşerek 10mn TL seviyesinde gerçekleşti. Halk GYO’nun kira geliri yıllık bazda %8 ve çeyreksel bazda %15 artmış ve 1Ç18’de 14.3mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Halk GYO 1Ç18’de açıkladığı 13mn TL FVAÖK 15mn TL beklentimizin altında olup yıllık bazda %2 düşüşe işaret etmektedir. Finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz.

NAV çeyreksel bazda %1 düştü.Halk GYO’nun 2017 sonu itibariyle hisse başı 2.49TL olan NAD, 1Ç18 sonu itibariyle hissebaşı 2.46TL’ye düşmüştür. Dün kapanışına göre hisse NAD’sine göre son 1 yıl ortalaması olan %57’nin üzerinde %66 iskontolu işlem görmektedir.

Projelerle ilgili gelişmeler: Şirket’in Sancaktepe Aydos ve Şehristan Konutları projesinde satış ilerlemesi sırasıyla %68 ve %51 seviyesine ulaşmış projelerde inşaat ilerlemesi %99 ve %93 seviyelerindedir. İstanbul Uluslararası Finans Merkezi projesindeki inşaat seviyesi %17 seviyesine gelmiştir. Ayrıca İzmir Alsancak Projesinde devam eden tasarım çalışmaları sonrasında Şirket inşaat sürecinin 2018 yılı içerisinde başlamasını öngörmektedir.

DENİZ YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç18 – 11.05.2018

Halk GYO 1Ç18 – Stabil FAVÖK ama artan borçluluk hisse üzerinde kısmi baskı yaratabilir Halk GYO 1Ç18 finansallarında 10 milyon TL net kar açıkladı. FAVÖK rakamı ise 13 milyon TL olarak gerçekleşti. Rakamların detaylarına bakıldığında olumlu yönde heyecan veren bir ayrıntı yok. FAVÖK rakamı çeyrek dönemler olarak bakıldığında stabil bir performans sergiliyor. Kısmen olumsuz tarafta değerlendirilebilecek konu ise şirketin son 1 yıl içerisinde 49 milyon TL net nakit pozisyonundan 203 milyon TL net borçlu konuma gelmiş olması. Açıklanan finansalların hisse fiyatı için kısmen olumsuz olabileceğini düşünüyoruz.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç18 – 11.05.2018

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO, yılın ilk çeyreğinde beklentimizin %8 altında yıllık bazda %11,5 düşüşle 9,7 mn TL net kar açıkladı. Şirketin geçen yıl ilk çeyrekte 300bin TL seviyesindeki net finansman giderinin bu yıl ilk çeyrekte 4,5 mn TL’ye yükselmesi net kar üzerinde baskılayıcı oldu. Şirketin 1Ç18’de net satış gelirleri 18,3 mn TL ile beklentimiz olan 20 mn TL’nin %8,6 altında gerçekleşti. Şirket 1Ç18’de beklentimiz olan 14 mn TL’ye yakın yıllık bazda %1,5 düşüşle 13,3 mn TL FAVÖK açıklarken, faaliyet giderlerinin yıllık bazda %8,7 azalarak 4,0 mn TL seviyesine gerilemesi operasyonel marjları destekledi.

TACİRLER YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 1Ç18 – 11.05.2018

Halk GYO – 1Ç18 sonuçlarını 9.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %11 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %95 azaldı.

OYAK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 4Ç17 – 15.02.2018

Halk GYO 4. çeyrekte 215mn TL net kar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 75mn TL net kar vardı. 4. çeyrekte kaydedilen 207mn TL seviyesindeki yeniden değerleme karı net kardaki yaklaşık 2 katlık artışı sağlayan en önemli faktör oldu. İstanbul Finans Merkezi Projesinin arsa değeri yerine proje değer üzerinden kaydedilmeye başlanması yeniden değerleme karındaki artışın ana sebebi olarak gösterilebilir. Gelirler 21mn TL ile geçen yılın aynı dönemine göre sabit kalırken, kira gelirleri yalnızca %3 artış gösterdi.

Şirketin 936mn TL değere sahip olan kira geliri sağlayan binalarından elde ettiği 51mn TL kira geliri %6.5 getiri sağlamış oldu. İnşaatı devam eden İstanbul Finans Merkezi’ne yapılan yatırımlar sebebiyle şirketin net borcu 104mn TL seviyesine yükseldi. Halk GYO’nun 2017 itibariyle 2,22milyar TL’lik gayrimenkul portföyü bulunmaktadır. Şirketin piyasa değeri ise 738mn TL olup hissenin net aktif değerine göre iskontosu %60’lara yükselmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 4Ç17 – 15.02.2018

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO’nun 4Ç2017’deki net dönem karı 215,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğindeki net dönem karı 75,5mn TL idi. Karın yüksek artmasında 146mn TL artan yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışından kaynaklanmıştır. Brüt kar ise %5 oranında düşüşle 16mn TL olmuştur. Kira gelirleri 4Ç2017’de 12,4mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,8 oranında artış göstermiştir. Dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2017 yılı net dönem karı yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışının önemli katkısıyla 252,1mn TL olmuştur. Bir önceki yıl 107,7mn TL net dönem karı açıklanmıştı.

Halk GYO Beyoğlu’nda Arsa Alımına Dair Açıklama Yaptı – 26.01.2018

Şirketimiz ana ortağı T.Halk Bankası A.Ş. mülkiyetinde bulunan ve Şirketimizin “Salıpazarı Otel Projesi”ne bitişik konumda yer alan, İstanbul İli, Beyoğlu İlçesi, Kılıçali Paşa Mahallesi, 138 Pafta 57 Ada 15 numaralı, 235,50 m2’lik parsel, T.Halk Bankası A.Ş.’nin düzenlediği e-ihale süreci sonunda, 4.885.000 TL bedel ile satın alınmıştır.

GARANTİ YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 3Ç17 – 06.11.2017

Halk GYO (HLGYO, EÜ, Fiyat:1.01TL, Piyasa Değeri TL828mn): 3Ç17’de Halk GYO’nun net karı bizim 13mn TL net kar beklentimizle uyumlu, yıllık bazda %48 artarak 12mn TL seviyesinde gerçekleşti. Halk GYO’nun kira geliri yıllık bazda %11, çeyreksel bazda %1 artarak 3Ç17’de 12.8mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Halk GYO 3Ç17’de beklentimizin altında gerçekleşen teslimler nedeniyle beklentimizin hafif altında 12mn TL FVAÖK kaydetmiştir (yıllık bazda aynı seviyede) Şirket için konsensüs tahmini bulunmadığı için ve yıllık bazda stabil FVAÖK nedeniyle finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. 3Ç17’de Şirket teslim ettiği gayrimenkullerinden %52.9 brüt marj ile 4.4mn TL satış geliri kaydetmiştir. Halk GYO’nun 2Ç17 sonu itibariyle hisse başı 2.28TL olan NAD, 3Ç17 sonu itibariyle hissebaşı 2.12TL’ye düşmüştür. Cuma kapanışına göre hisse NAD’sine göre son 1 yıl ortalaması olan %57’nin altında %52 iskontolu işlem görmektedir.

DENİZ YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 3Ç17 – 06.11.2017

Halk GYO’nun %7’lik kira getiri oranını başarılı buluyoruz. Halk GYO 3Ç17 finansallarında 12.3 mln TL net kar açıkladı. Şirketin net kar rakamı önceki döneme göre %10 daralmış olmasına rağmen geçen yılın aynı dönemine göre ise %48 gibi oldukça yüksek oranlı bir artış gerçekleştirdi. Dokuz aylık dönemde ise kar rakamının 37 mln TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %15 oranında artmıştır. Şirket 3Ç17’de 12 mln TL FAVÖK ve %67 oranında FAVÖK marjı yakalarken dokuz aylık dönemde FAVÖK yıllık %7 artış ile 40 mln TL’ye yükselmiş ve bu dönemde FAVÖK marjı da %60 oranında gerçekleşmiştir.

Dokuz aylık dönemde 38.6 mln TL kira geliri elde eden Halk GYO’nun kira getiri oranı bu dönemde %7 seviyesinde gerçekleşirken 2016 yılının tamamı ile kıyaslandığında %6.5 olan getiriye kıyasla güzel bir kira getiri oranı elde edilmiştir. Şirket net aktif değerine göre %52 gibi yüksek bir iskonto oranı ile işlem görmektedir. 2017 yılı sonuna kadar tamamlanacak projeler ile birlikte değerlendirildiğinde kira gelirlerinin artış göstermesi beklentisine bağlı olarak Halk GYO’nun daha düşük bir iskonto oranı ile işlem görebileceğini düşünüyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analiz 3Ç17 – 06.11.2017

Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 3Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminde göre %48 oranında artarak 12,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in brüt karı ise 3Ç2017’de 15,6mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı döneminde göre ufak çaplı bir düşüş göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in yılın ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminde göre %15 oranında artarak 37mn TL’ye yükselmiştir.

İzmir Konak 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi kapsamında adi ortaklık kurulması ve hasılat paylaşım sözleşmesi imzalanması hk  – 25.08.2017

Şirketimiz Yönetim Kurulu tarafından alınan karar doğrultusunda; “İzmir Konak 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” kapsamında Emlak Konut  GYO A.Ş. tarafından ihaleye çıkarılan ve İzmir İli, Konak İlçesi, Kuruçay Mahallesi, Umurbey Mevkiinde bulunan parseller üzerinde karma proje geliştirmek amacıyla, ihaleyi kazanan Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. (TEKNİK YAPI) ile, tüm gider ve gelirler ile elde edilecek kar paylaşım oranları yarı yarıya olmak üzere,  “TEKNİK YAPI  (% 51)  – Halk GYO (% 49)  Adi Ortaklığı” kurulmuştur.

Kurulan Teknik Yapı – Halk GYO Adi Ortaklığı  ile Emlak Konut GYO A.Ş. arasında da, toplam 47 bin m2’lik parseller üzerinde ticaret+turizm+konut alanı+park alanı+cami alanı inşa edilecek olan söz konusu projeye ilişkin olarak, “Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı Sözleşmesi” imzalanmıştır. Sözleşme detaylarına göre, Adi Ortaklığın gelir payı oranı % 65’dir.

Halk GYO’da Bedelsiz Payların Dağıtım Tarihi Belli Oldu – 14.08.2017

Şirketimizin 2016 yılı kar payından bedelsiz sermaye artırımı çerçevesinde, ortaklarımıza verilecek bedelsiz payların dağıtımına 16.08.2017 tarihinde başlanacaktır.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Haber – 07.08.2017

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO, bedelsiz sermaye artırımı için SPK’ya başvuruda bulunmuştu. SPK, bedelsiz sermaye artırımı başvurusuna onay verdi. Başvurunun onaylanmasının ardından Halk GYO, 790 mn TL değerindeki mevcut sermayesini, kâr payından karşılanmak suretiyle 30 mn TL artırarak 820 mn TL’ye çıkaracak.

OYAK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 2Ç17 – 04.08.2017

Halk GYO yılın ikinci çeyreğinde net karını %12 artışla 13,7mn TL’ye yükseltti. Satış gelirleri %6 yükselişle 22mn TL oldu. Kira gelirlerindeki %8’lik büyüme ve faiz gelirlerinin artması düşen konut satış gelirlerini telafi etti. Konut satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre aşağıda olması ve faaliyet giderlerindeki düşüş faaliyet karını destekledi. Şirketin faaliyet karı (FAVÖK) %31 yükselişle 17mn TL, FAVÖK marjı ise %75 oldu. Halk GYO’nun net nakdi İstanbul Finans Merkezi Projesi için yapılan yatırımlar sebebiyle 28mn TL’ye düştü. Şirketin gayrimenkul portföyünün değeri 2. çeyrek itibariyle 1,86milyar TL seviyesinde bulunmakta olup, hisse net varlık değerine göre %50 iskontolu işlem görmektedir. 2. çeyrek karının hisse üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 2Ç17 – 04.08.2017

Halk GYO (HLGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2Ç2017 tarihindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %21 oranında artarak 13,7mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %9 oranında artarak 17,4mn TL olmuştur. Toplam gelirler içindeki payı %57 olan kira gelirleri ise %8 oranında artarak 12,6mn TL’ye yükselmiştir. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 oranında artarak 24,7mn TL olmuştur.

TACİRLER YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 2Ç17 – 04.08.2017

2Ç17 sonuçlarını 13.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar
rakamı, yıllık bazda yüzde %21 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %24 arttı.

HALK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 2Ç17 – 04.08.2017

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO, yılın ikinci çeyreğinde beklentimiz olan 12,8 milyon TL ile uyumlu yıllık bazda %20,8 artışla 13,7 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %5,7 artışla 22,1 milyon TL olurken, beklentimiz olan 22 milyon TL ile uyumlu olduğunu görüyoruz (2Ç16’da 20,9 milyon TL net satış geliri kaydedilmişti). Şirketin yılın ikinci çeyreğinde faaliyet giderlerini ilk çeyreğe göre kontrol altına aldığını ve bizim beklentimiz olan 5 mn TL’nin de altında 3,2 mn TL faaliyet gideri kaydederek, beklentimiz olan 12 milyon TL’nin hafif üzerinde yıllık bazda %21,7, çeyreksel bazda %31 artışla 14,3 mn TL FAVÖK açıkladığını görüyoruz. Beklentilerimizle uyumlu gerçekleşen ilk çeyrek finansallarının hisseye etkisinin “nötr” olmasını bekliyoruz. Halk GYO için 1,40 TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 

Halk GYO’dan 2016 yılı kar dağıtımına ilişkin Yönetim Kurulu Kararı Açıklaması – 18.05.2017

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREHLGY00024
Peşin
0,0037974
0,37974
0,0037974
0,37974
B Grubu, HLGYO, TREHLGY00016
Peşin
0,0037974
0,37974
0,0037974
0,37974
Pay Olarak Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Tutarı(TL)
Pay Biçiminde Dağıtılacak Kar Payı Oranı(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREHLGY00024
485.342,45
3,79747
B Grubu, HLGYO, TREHLGY00016
29.514.657,55
3,79747

OYAK YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 1Ç17 – 10.05.2017

Halk GYO yılın ilk çeyreğinde 11mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar geçen yılın aynı dönemine göre %5 düşüş gösterdi. Gelirlerdeki %12’lik artışa rağmen faaliyet giderlerinin ciddi anlamda artmış olması net karı baskılayan en önemli unsur oldu. Gelirler %12 artışla 22mn TL olurken kira geliri büyümesi %5’te kaldı. Halkbank Finans Kule’de yenilenen kira kontratının sonucunda toplam kira gelirlerinin üçte birini sağlayan bu gayrimenkulün geçen seneye göre aynı geliri sağlamış olması kira geliri büyümesindeki zayıflığı açıklayabilir. Şirketin birinci çeyrek sonunda 49mn TL net nakdi bulunmaktadır. Halk GYO’nun toplam gayrimenkul portföyünün değeri 1,87milyar seviyesinde bulunmaktadır.

ZİRAAT YATIRIM – Halk GYO HLGYO Hisse Analizi 1Ç17 – 10.05.2017

Halk GYO (HLGYO, Nötr): Halk GYO’nun 1Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %5 oranında azalarak 11mn TL olurken, brüt kar rakamı %12 oranında artarak 17,8mn TL’ye yükselmiştir. Net karın düşmesinde 3,5mn TL artan genel yönetim giderleri etkili olmuştur. Şirket’in satış gelirleri ise %12 oranında artarak 21,7mn TL’ye yükselmiştir. Satış gelirlerinin %61’i kira gelirlerinden oluşmaktadır. Son olarak, Şirket’in 1Ç2017’deki net kar marjı %51 ile geçen yılın ilk çeyreğindeki %60’ın altında kalırken, brüt kar marjı değişmeyerek %82 olarak gerçekleşmiştir.