Ana sayfa Raporlar Hisse Yorumları Datagate Bilg...

Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz ve Yorumları

dgate-hisse-yorumlari-2Datagate Bilgisayar DGATE hisse senedi ile ilgili tüm güncel hisse analiz, haber,rapor ve hisse yorumlarını aşağıda sıralı halde bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların DGATE ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Kapanış (TL) : 4.63 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 139 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.78 DGATE TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

DGATE 2Ç18: Zayıf Operasyonel Performans (Negatif) DGATE 2Ç18’de beklentimizin biraz üzerinde, yıllık bazda %35 daralmaya tekabül eden 4,3mn TL net kar açıkladı (İŞY: 3,4mn TL net kar). DGATE için piyasa beklentisi bulunmamakta. Net kar tarafında gerçekleşen sapmanın en önemli nedeni beklentilerimizin gerçekleşen kur farlı gelirleri oldu. Operasyonel performans ise beklentilerimizin altında gerçekleşti. Şirketin cirosu 2Ç18’de yıllık bazda %41 daralma ile 212mn TL olarak gerçekleşti. Düşük cironun temel sebebi, Türk Telekom’un taksitli telefon satışlarında getirdiği daha sıkı kurallar. Şirketin FAVÖK’ü ise yıllık bazda %62 daralma ile 3.8mn TL olarak gerçekleşirken, bizim 5.6mn TL beklentimizin oldukça altında kaldı. Şirketin operasyonel performansının yılın ikinci yarısında da zayıf kalmasını bekliyoruz. Negatif.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Datagate Bilgisayar (DGATE, Sınırlı Negatif): Datagate’in 2Ç2018’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %35 oranında azalarak 4,3mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in brüt karı da %45 oranında azalarak 2Ç2018’de 7,2mn TL’ye düşmüştür. Öte yandan, Şirket’in 2Ç2018’deki net ve brüt kar marjı sırasıyla %2 ve %3 oranında gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde net ve brüt kar marjı sırasıyla %2 ve %4 idi. İkinci çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2018 yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %30 oranında azalarak 8,4mn TL olmuştur.

TACİRLER YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç18 – 14.08.2018

Datagate Bilgisayar – 2Ç18 sonuçlarını 4.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %35 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %5 arttı. Net satışlar 212 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %41 geriledi. Şirket, 2Ç18’de 4 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %62 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 97 baz puan azalarak %1.8 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %91 gerileyerek 4 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 73 milyon TL (2Ç17: 70 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %5.5 (2Ç17: %5.1) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 5.1 F/K çarpanından ve 4.4 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

 

AK YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Haber Yorum – 28.05.2018

Teknoloji sektörü: Medya haberine göre; dövizde yaşanan ani yükseliş sonrası teknoloji sektörü akıllı telefonlara zam yapmaya hazırlanıyor. Yılbaşından itibaren %25,2 artan dolar karşısında daha fazla bekleyemeyeceklerini belirten sektör temsilcileri önümüzdeki aydan itibaren bütün telefonlara en az %20’lik zam yapacaklarını açıkladı. Telefon dağıtımı yapan Datagate (DGATE TI), onu konsolide eden Indeks Bilgisayar (INDES TI), teknoloji perakendeci Teknosa ve perakende dağıtım zincirleri olan Turkcell ve Türk Telekom için olumsuz bir gelişme.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Haber Yorum – 23.05.2018

Kapanış (TL) : 5.68 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 170 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.44 DGATE TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

Hisse geri alımı: Datagate ağırlıklı ortalama 5,72 TL fiyattan 34000 adet hisse geri alımı yaptı. Toplam geri alınan hisse adedi 68.143 ulaşırken ağırlıklı ortalama fiyat 5,79 olarak gerçekleşti. Nötr

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Haber Yorum – 16.05.2018

Datagate üst limiti 5mn TL olan hisse geri alım programı açıkladı. Alım üst limiti ve hissenin işlem hacmi düşünüldüğünde, geri alım programının hisse bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz – 10.05.2018

Kapanış (TL) : 7.05 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 212 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.65 DGATE TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

DGATE 1Ç18 Sonuçları: Beklentilerin hafif altında (Sınırlı Negatif)
DGATE 1Ç18’de beklentimizin biraz altında, yıllık bazda %23 daralmaya tekabül eden 4,4mn TL net kar açıkladı (İŞY: 4.0mn TL net kar). DGATE için piyasa beklentisi bulunmamakta. Net kar tarafında gerçekleşen sapmanın en önemli nedeni beklentilerimizin altında gerçekleşen FAVÖK rakamı. Şirketin cirosu 1Ç18’de yıllık bazda %25 daralma ile 287mn TL olarak gerçekleşti. Düşük cironun temel sebebi, Türk Telekom’un taksitli telefon satışlarında getirdiği daha sıkı kurallar. Şirketin operasyonel kar marjı ise, düşen satışların önemli kısmının düşük marjlı diğer Türk Telekom distribütörlerine Apple satışlardan oluşması nedeni ile hafif yükseldi.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz – 10.05.2018

Datagate (DGATE, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2018 yılının ilk çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %23 oranında azalarak 4,1mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in brüt karı ise yine aynı dönemler itibariyle %2 oranında artarak 1Ç2018’de 10,6mn TL’ye yükselmiştir. Karın düşmesinde 1,5mn TL artan esas faaliyetlerden diğer giderler önemli etken olmuştur. Yılın ilk çeyreğinde net kar marjı %1,4 ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yatay kalırken, brüt kar marjı %3,7 ile bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %2,7’nin üzerinde gerçekleşmiştir.

TACİRLER YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz – 10.05.2018

Datagate Bilgisayar – 1Ç18 sonuçlarını 4.1 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %23 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %67 azaldı. Net satışlar 287 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %25 düştü. Şirket, 1Ç18’de 8 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %8 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 81 baz puan artarak %2.6 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %234 yükselerek 40 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 110 milyon TL (1Ç17: 115 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %7.4 (1Ç17: %8.9) olarak kaydedildi.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç17- 19.02.2018

Kapanış (TL) : 16.24 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 487 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.24 DGATE TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

DGATE 4Ç17 Sonuçları: Beklentilerin biraz üzerinde net kar

DGATE 4Ç17’de beklentimizin bir üzerinde, yıllık bazda %109 artışa tekabül eden 12mn TL net kar açıkladı (İŞY: 10mn TL net kar). DGATE için konsensüs rakamı bulunmamakta. Net kar tarafında gerçekleşen sapmanın en önemli nedeni beklentilerimizin altında gerçekleşen vergi gideri. Şirketin cirosu 4Ç17’de yıllık bazda %48 artış ile 280mn TL olarak gerçekleşti. Yüksek ciro büyümesinin ana nedenleri yılın son çeyreğinde piyasaya sürülen yeni Apple ürünleri (iPhone 8 & iPhone X) olurken, TL’nin dolar karşında yıllık %16’ya yaklaşan değer kaybı da büyümeyi destekledi. 4Ç17 FAVÖK rakamı ise ciro artışının üzerinde %84 büyüme ile 13mn TL olarak gerçekleşti. (İŞY: 13mn TL FAVÖK).

FAVÖK büyümesi 0,2 puan artış gösteren brüt kar marjı ve operasyonel giderlerde görülen yıllık %6’lık daralma ile desteklendi. Buna göre, 4Ç17 FAVÖK marjı 0,5 puan artış ile %2,4 olarak gerçekleşti. Şirketin net işletme sermayesi ihtiyacı iyileşme göstermeye devam etti ve işletme sermayesinin satışlara oranı 2016 yılsonu %9,0 seviyesinden, 2017’de %7,3’e geriledi.

4Ç17 sonuçları oldukça güçlü olmasına karşın, pozitiflerin önemli ölçüde fiyatlandığını düşünüyoruz. Datagate’in hisse fiyatı yılbaşından bu yana %55 artış gösterdi. Hisse için AL tavsiyenizi gözden geçiriliyor olarak güncelliyoruz.

DENİZ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç17- 19.02.2018

Datagate’in 4Ç17 sonuçları çok güçlü geldi. Datagate 4Ç17’de net karını yıllık bazda %82 artırarak 12.3 mln TL’ye yükseltti (bir önceki çeyrek 6.8 mln TL). Bu artış tamamen operasyonel iyileşmeye bağlı olarak gerçekleşti. Cirosu %99 artış ile 557 mln TL’ye yükselen Datagate’in FAVÖK’ü de %66 artış ile 13.3 mln TL’ye ulaştı. Tüm yıl olarak bakıldığında Datagate’in cirosu %30, FAVÖK’ü %64, net karı ise %72 arttı. Dolayısı ile 4Ç17’deki yıllık bazlı artış, yılın ilk 9 ayındaki yükseliş trendine göre daha hızlı bir artışa işaret etmektedir. Bunun yeni ürünlerin (mobil cihazlar ve tablet) satış fiyatlarlarının daha yüksek olmasına bağlı olduğunu, bu nedenle 2018 yılı büyümesi ve karlılık artışı için olumlu bir sinyal verdiğini düşünüyoruz. Bu nedenle, Şirket’in 4Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç17- 19.02.2018

Datagate Bilgisayar – 4Ç17 sonuçlarını 12.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %109 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %81 arttı. Net satışlar 557 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %48 yükseldi. Şirket, 4Ç17’de 13 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %84 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 47 baz puan artarak %2,4 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %15 yükselerek 12 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 71 milyon TL (4Ç16: 93 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %4,5 (4Ç16: %7,7) olarak kaydedildi.

AK YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç17- 19.02.2018

Datagate 4Ç17 de yıllık %109 büyümeyle 12 milyon TL net kar açıkladı. Tüm yıl 2017 net kar yıllık %72 büyümeyle 31 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç17 FAVÖK marjı %2,4 ile 4Ç16’daki %1,9 marjının üzerinde gerçekleşti. Tüm yıl 2017 FAVÖK marjı %2,4 ile 2016’daki %1,9 marjının üstünde. Türk Telekom ile ödeme şartlarında yapılan değişikliklerle bu iyileşme sağlandı. Datagate’in 4Ç17 cirosu yıllık %48 büyüme 557 milyon TL ve tüm yıl 2017 ciro yıllık %30 büyümeyle 1 milyar 583 milyon TL olarak gerçekleşti. 2017 sonundaki net borç pozisyonu 12 milyon TL ile Eylül 2017 sonundaki 10 milyon TL’nin biraz üstünde. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç17- 19.02.2018

Datagate Bilgisayar (DGATE, Pozitif): Şirket’in 4Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %109 oranında artarak 12,3mn TL’ye yükselmiştir. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %48 artan Şirket’in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %56 oranında artarak 4Ç2017’de 16,3mn TL’ye yükselmiştir. Net kar marjı 4Ç2017’de %2,2 ile bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %1,6’nın üzerinde gerçekleşmiştir. Son çeyrek karıyla birlikte 2017 yılı net dönem karı 31 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2016 yılı net dönem karı 18,1mn TL idi.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Haber – 26.01.2018

Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, Datagate (DGATE) hisselerinin açığa satışa ve kredili işlemleri, 26 Ocak-9 Şubat tarihleri arası sınırlandırıldı. Dünkü işlemlerde, gün içi %34 lere ulaşan oynaklık nedeni ile hissede 4 defa devre kesici devreye girmişti.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 3Ç17- 08.11.2017

Kapanış (TL) : 6.9 – Hedef Fiyat (TL) : 8.31 – Piyasa Deg.(TL) : 207 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.17 DGATE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.4

DGATE 3Ç17 Sonuçları: Beklentilerden daha iyi operasyonel performans.
DGATE 3Ç17’de beklentimizin üzerinde, yıllık bazda %61 artışa tekabül eden 6,8mn TL net kar açıkladı (İŞY: 5,4 net kar). DGATE için konsensüs rakamı bulunmamakta. Net kar tarafında rakamlarımızda gerçekleşen sapma beklenenden daha iyi gerçekleşen operasyonel performanstan kaynaklandı. Şirketin 3Ç17 cirosu %11’lik artış ile 280m TL olurken, bizim 275mn TL’lik beklentimize

DENİZ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 3Ç17- 08.11.2017

Data Gate’in 3Ç17 operasyonel performansında çeyreksel bazda bir miktar düşüş yaşandı. Şirket’in 3Ç17 cirosundaki bir önceki çeyreğe göre %22’lik düşüş nedeniyle FAVÖK’ü %17 gerileyerek 8 mln TL olarak gerçekleşti. Yıllık bazda ise %11 ciro artışı ve karlılıktaki bir miktar iyileşmeye bağlı olarak FAVÖK’ü %40 artış kaydetti. Net kar da buna paralel olarak %61 yükselerek 7 mln TL’ye ulaştı (çeyreksel bazda %2 artış). Sonuçların hisse üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 3Ç17- 08.11.2017

Datagate Bilgisayar – 3Ç17 sonuçlarını 6.8 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %61 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %2 arttı. Net satışlar 280 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %11 büyüdü. Şirket, 3Ç17’de 8 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %40 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 61 baz puan artarak %2.9 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %7 büyüyerek 10 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 60 milyon TL (3Ç16: 166 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %4.3 (3Ç16: %14.3) olarak kaydedildi.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz – 29.09.2017

İngilizce raporun Türkçesi beklenmektedir. Hedef fiyat güncellendiği için buraya alınmıştır. Hedef Fiyat Güncelleme Şirket Raporu –  Hedef Fiyat: 8,30 TL

Reflecting stronger than expected 2Q17

We are updating our valuation on DGATE following stronger than expected 2Q17 results, especially on the profitability front, where the company recorded highest EBITDA margin of past 6 quarters with EBITDA margin expanding by hefty 121bps to 2.7% on the back of removal of some subsidies provided to Turk Telekom last year and higher margin generation from Samsung products on achieved sales targets. We expect improved EBITDA margin to be sustainable going forward driven by expected strong sales performance on new product launches, shifting IT demand product to mobile operators and growing subscriber base of Turk Telekom (Avea). Accordingly we have raised our top-line and EBITDA CAGR expectations to 17% and 23% (previously 14% and 15%) for next two years respectively. Our purely DCF driven new TP at 8.3 TL (previously 7.8 TL per share) offers 33% upside.

The company trades at EV/EBITDA of 5.8x, P/E of 7.5x and EV/Sales of 0.1x in 2018. We haven’t been able to run a peer comparison analysis due to the lack of comparable listed peers with Datagate’s business model.

  • Growing subscriber base of TTKOM and shifting demand
  • Decent divined yield with reasonable growth

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç17 – 15.08.2017

Kapanış (TL) : 5.9 – Hedef Fiyat (TL) : 7.64 – Piyasa Deg.(TL) : 177 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.57 DGATE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 29.44 Analist: [email protected]

Olumlu 2Ç17 sonuçları
DGATE 2Ç17’de beklentimizin üzerinde, yıllık bazda %90 artışa tekabül eden 6,6mn TL net kar açıkladı (İŞY: 5,5 net kar). DGATE için konsensüs rakamı bulunmamakta. Net kar tarafında rakamlarımızda gerçekleşen sapma beklenenden daha iyi gerçekleşen operasyonel performanstan kaynaklandı. Şirketin 2Ç17 cirosu %27’lik artış ile 361m TL olurken, bizim 315mn TL’lik beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Güçlü ciro büyümesinin en önemli etkenleri TL’nin dolar karşısında yıldan yıla değer kaybına bağlı artan ürün fiyatları ve Türk Telekom bayilerinden gelen güçlü talep oldu. Özellikle IT ürün fiyatlarının arttığı dönemlerde, talebin taksit imkânı sunabilen mobil operatörlere kaydığını görüyoruz.

Şirketin 2Ç17 FAVÖK rakamı ise yıllık bazda %127 artış göstererek 9,9mn TL olarak gerçekleşti. (İŞY: 6,4m TL). FAVÖK tarafında, ciro büyümesinin çok üzerinde gerçekleşen iyileşeme, şirketin belirli Samsung ürünlerinden daha yüksek brüt kar marjı elde etmesi sonucu ortaya çıktı. Brüt kar 2Ç17’de yıllık bazda 1,1 puan artış göstererek %3,6’ya yükseldi. Son olarak, şirketin 2Ç17’de net işletme sermayesi ihtiyacı kısalan ticari alacak günleri ve uzayan ticari borç günleri nedeni ile görünür bir iyileşme kaydetti. Net işletme sermayesinin 12 aylık satışlara oranı 2Ç17’de %6,6 seviyesine geriledi (1Ç17 oranı 9,9%)

Her anlamda beklentilerimizin daha iyi gerçekleşen operasyonel performansı üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. Hisse ile alakalı 7,6 TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç17 – 15.08.2017

Datagate Bilgisayar – İkinci çeyrekte 7 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %90 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %26 arttı. Net satışlar 361 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 arttı. Şirket, 2Ç17’de 10 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %127 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 121 baz puan artarak %2,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %81 azalarak 10 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 70 milyon TL (2Ç16: 206 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %5,1 (2Ç16: %17,7) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç17 – 15.08.2017

Datagate (DGATE, Pozitif): Şirket’in 1Ç2017’deki net dönem karı bir yılın aynı dönemine göre %90 oranında artarak 6,6mn TL’ye yükselmiştir.  Şirket’in brüt karı da aynı dönemler itibariyle %79 oranında artarak 13,1mn TL olmuştur. Diğer yandan, ikinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %50 oranında artarak 11,9mn TL olmuştur.

 

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz – 12.06.2017

Şirket Raporu

Yüksek getiri potansiyeli

Bu rapor ile Datagate için tahminlerimizi ve değerlememizi yukarı yönlü revize ederek 12 aylık hedef fiyatımızı 7.64 TL seviyesine yükseltiyoruz ( önceki tahmin 6.83 TL). Beklentilerin üzerinde gerçekleşen ürün fiyat artışları ile yükselen satış tahminlerimiz, ve şirketin azalan borçluluk yapısı yukarı yönlü hedef fiyat revizyonumuzun arkasında öne çıkan faktörler. Dolayısıyla, %53 artış potansiyeli ile AL tavsiyemizi koruyoruz.

Kısa vadeli görünüm pozitif

Türk lirasının dolar karşısındaki değer kaybı neticesinde BT ürünlerinde görülen yukarı fiyat hareketlerinin şirketin kısa vadeli gelir büyümesine olumlu katkı yapmasını bekliyoruz. Ek olarak, yükselen fiyatların özellikle taksitlendirme ile satış yapabilen Telekom operatörleri tarafından sunulan BT ürünlerine talebi arttırdığını görüyoruz. Taksitlendirme imkanı alım gücünü arttırdığından, yüksek ürün enflasyonun ortamında mobil operatörleri daha cazip hale getiriyor. Bu bağlamda, Türk Telekom bayilerinden gelen güçlü talep ve enflasyon üzeri fiyat artışları nedeni ile şirketin gelirlerinin 2016-2018 arasında %19 birleşik büyüme oranı ile artmasını bekliyoruz. Ek olarak fiyat artışlarının operasyonel giderlerin satışlara olan oranını görece azaltacağını ve dolayısı ile FAVÖK’’ün aynı dönemde %20 büyüyeceğini düşünüyoruz.

Yüksek temettü verimi

Datagate 2016 yılında %55 dağıtım oranına tekabül eden hisse başına 0.17 TL temettü dağıttı. Şirket önümüzdeki yıllarda temettü dağıtım oranını %50-%70 seviyesinde tutmayı planlamakta. Bu strateji kapsamında şirketin 2017 ve 2018 yıllarında sırası ile TL12.1 (%8.4 verim) ve TL15.1 (%10.1 verim) nakit temettü dağıtmasını bekliyoruz.

Faktoring ile azalan borç yükü

Datagete’in net borç yükü 1Ç17 sonu itibari ile 10m TL (Türk Telekom alacakları düştükten sonra düzeltilmiş net borç rakamı) ye gerilemiş durumda (2015 net borç: 224m TL). Türk Telekom’dan gelen faktöring alacakları ve operasyonlardan yaratılan güçlü nakit akımını azalan borç yükünün arkasındaki en önemli nedenler olduğunu düşünüyoruz..

Riskler

Türk Telekom Grubu ile devam eden dağıtım anlaşmasının 2019’u takiben yenilenmemesi, telekom ürünlerine olan talebin düşmesi ve beklenenden düşük temettü dağıtımını önemli riskler olarak sıralayabiliriz.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 1Ç17 – 10.05.2017

Datagate Bilgisayar (DGATE, Sınırlı Pozitif): Datagate Bilgisayar’ın 2017 1. çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,6 artarak 5,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar %23,6 artışla 10,3mn TL olurken, brüt kar marjı 0,5 puan iyileşmeyle %2,8 olmuştur. Faaliyet karı %17 yükselerek 6mn TL’yi göstermiştir. Faaliyet marjı 0,7 puan iyileşerek %1,7 olmuştur. 565bin TL’lik finansman geliri kaydedilmiş ve vergi öncesi kar 6,6mn TL ile geçen sene aynı çeyreğe göre %19,1 yükselmiştir. 1,3mn TL’lik vergi gideri sonrasında dönem karı 5,3mn TL olmuştur. Net kar marjı 0,5 puan artışla %1,5 olmuştur.

Datagate Temettü Kararı – 10.04.2017

Nakit Kar Payı Ödeme Tutar ve Oranları
Pay Grup Bilgileri
Ödeme
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Brüt(%)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(TL)
1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı – Net(%)
A Grubu, İşlem Görmüyor, TREDGTE00036
Peşin
0,3333333
33,33333
0,2833333
28,33333
B Grubu, DGATE, TREDGTE00010
Peşin
0,3333333
33,33333
0,2833333
28,33333
Kar Payı Ödeme Tarihleri
Ödeme
Teklif Edilen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (1)
Kesinleşen
Nakit Kar Payı Hak Kullanım Tarihi (2)
Ödeme Tarihi (3)
Kayıt Tarihi (4)
Peşin
29.05.2017
31.05.2017
30.05.2017

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 4Ç16 – 15.02.2017

Kapanış (TL) : 4.8 – Hedef Fiyat (TL) : 6.83 – Piyasa Deg.(TL) : 144 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.65 DGATE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 42.36 Analist: [email protected]

DGATE 4Ç16: Net kar rakamı tahminimizin bir miktar üzerinde
Bizim beklentimiz olan 4 mn TL’nin bir miktar üzerinde olarak, Datagate 4Ç16’da 6 mn TL net kar açıkladı. Operasyonal karlılığın beklentimizin bir miktar üzerinde ve finansal giderlerin düşük kalması neticesinde net kar tahminlerimizi aştı. Satış gelirleri yıllık bazda %17 artarak 377 mn TL gerçekleşti. FAVÖK rakamı ise bizim beklentimiz olan 6 mn TL’nin üzerinde olarak 7 mn TL gerçekleşti. Hissenin sonuçlara tepki vermesini beklemiyoruz.

İŞ YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 3Ç16 – 09.11.2016

Kapanış (TL) : 4.17 – Hedef Fiyat (TL) : 6.73 – Piyasa Deg.(TL) : 125 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.25 DGATE TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 61.47 Analist: [email protected]

DGATE 3Ç16 Mali Sonuçlar: Operasyonel karlılık beklentilerimize paralel

DATAGATE yılın üçüncü çeyreğinde 4.2 milyon TL net kar, 253 milyon TL satış geliri ve 6 milyon TL FAVÖK açıkladı. Gelirler her ne kadar beklediğimiz kadar artmasa da operasyonel karlılık beklentilerimize paralel. Piyasaların sonuçlara kısmen olumsuz tepki vereceğini öngörüyoruz.

Şirketin gelirleri 3Ç16’da sadece %1 oranında azalarak 253 milyon TL’ye geriledi. Brüt kar marjı 0.1 yüzdesel puan (yp) artarak %3.4’e yükseldi. Hatırlatmak isterizki 2Ç16’da Türk Telekom’un uyguladığı maliyet azaltıcı önlemler dolayısıyla brüt mar marjı yıllık bazda 1.5yp azalmış ve %2.5’e gerilemişti. Brüt kar marjında yıllık oranda küçük de olsa iyileşme olması bu baskının azaldığını gösteriyor. Şirketle kar rakamları yapacağımız toplantı sonrasında brüt marjın gelişimi ile ilgili daha detaylı bilgiye sahip olacağız. FAVÖK marjı da brüt marjdaki gelişmelere para olarak yıllık bazda sabit kalarak %2.3 olarak gerçekleşti. Net kar bir önceki yılın aynı döneminde (3Ç15) açıklanan 5.6 milyon TL’nin altında kalarak 4.2 milyon TL olarak açıklandı. Burada diğer gelirlerden gelen katkının TL 1mn azalması ve net finansal gelirlerin düüşmesi önemli rol oynadı.

Şirketin net borç pozisyonu 2015 yılsonu itibariyle 224.4 milyon TL iken 3Ç16 sonunda 104 milyon TL’ye düştü.Türk Telekom Grubu ile yapılan anlaşma çerçeveisnde borçların bankadan alınması yerine faktoringle kırdırılması konusunda yapılan anlaşma borç miktarı üzerinde olumlu etki sağladı.

Bunlara ek olarak, şirketin çalışma sermayesi gereksinimi azalan stok ve artan ticari borçlar dolayısıyla bir önceki döneme göre iyileşti.

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 3Ç16 – 09.11.2016

Datagate Bilgisayar (DGATE, Sınırlı Negatif): Datagate Bilgisayar’ın 3. çeyrek net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,1 azalarak 4,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin karındaki azalmanın sebebi diğer faaliyet giderlerindeki artış olmuştur. Üçüncü çeyrekte satış gelirleri %1,3 oranında azalan şirketin brüt karı ise %0,6 oranında gerileyerek 8,5mn TL olmuştur. 3Ç2015’te 469bin TL diğer faaliyet gideri yazan DGATE, 3Ç2016’da 1,5mn TL diğer faaliyet gideri kaydetmiştir. Bu durum sonucunda, şirketin faaliyet karı geçen seneye göre %22 azalarak 4,4mn TL olmuştur. Buna ek olarak şirketin finansman geliri geçen seneye göre %34,8 azalarak 898bin TL olmuş ve net karın geçen seneye göre bir miktar aşağıda gerçekleşmesindeki etkenlerden biri olmuştur. 2016 3. çeyrek vergi gideri 1,1mn TL ile geçen seki 1,4mn TL’lik vergi giderinin hafif altında gerçekleşmiştir. Tüm bunların etkisiyle net dönem karı geçen seneye göre 1,3mn TL azalarak 4,2mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek karıyla birlikte Ocak-Eylül dönemi net karı 12,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene aynı dönemdeki net kar 15,2mn TL idi.

 

AK YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Haber Analiz – 30.09.2016

Datagate’den Hisse Geri Alım Kararı

Datagate (DGATE TI) borsada kendi paylarının geri alımını gerçekleştirilmesine, bu kapsamda geri alım için ayrılan fon tutarının 5 milyon TL ‘ye kadar olmasına, azami pay sayısının bu tutarı geçmeyecek şekilde belirlenmesine karar verilmiştir. Cari hisse fiyata göre bu tutar ile yaklaşık %4 pay geri alınabili (halka açık kısımın %11 payı geri alınabilir).

ZİRAAT YATIRIM – Datagate Bilgisayar DGATE Hisse Analiz 2Ç16 – 15.08.2016

Datagate Bilgisayar (DGATE, Sınırlı Negatif): Şirketin 2016 yılı ikinci çeyrek karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %23 oranında azalmış ve 3,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirlerindeki %22’lik artışa karşın satış maliyetlerindeki %23,6’lık görece yüksek artış net dönem karındaki düşüşte ana etken olmuştur. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte şirketin Ocak-Haziran dönemi net karı 7,9mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %17 oranında düşüş kaydetmiştir.

Bedelsiz Sermaye Artırımına İlişkin KAP Açıklaması – 27.05.2016

Yönetim Kurulumuz Şirket merkezinde toplanarak aşağıdaki kararları almıştır.
Şirketimizin  10.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin 40.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde kalmak şartıyla % 200 artırılarak 30.000.000 TL’ ye çıkarılmasına, artırılacak sermaye tutarı olan 20.000.000 TL ‘nin geçmiş yıl karlarından karşılanmasına, söz konusu sermaye artırımı nedeniyle oluşacak payların mevcut pay sahiplerine Şirketimiz sermayesine iştirakleri oranında bedelsiz olarak kayden dağıtılmasına, Sermaye Piyasası Kuruluna gerekli izinlerin alınması için başvuru yapılmasına karar verildi.

Yönetim Kurulu Karar Tarihi    27.05.2016  
Mevcut Sermaye (TL)            10.000.000,000
Ulaşılacak Sermaye (TL)        30.000.000,000

Geçmiş Yıl Karları (TL)           20.000.000,000

Pay Grup Bilgileri
Mevcut Sermaye (TL)İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Tutarı (TL)İç Kaynaklardan Bedelsiz Pay Alma Oranı (%)Verilecek Menkul Grubu
B Grubu, DGATE(Eski), TREDGTE00010              9.999.848,485
19.999.696,970 20,000,000B
A Grubu,İşlem Görmüyor(İmtiyazlı),

TREDGTE00036

151,515303,03020,000,000A
ŞİRKET BAZINDA BİLGİLER                       10.000.000,00020.000.000,000 20,000,000