Ana sayfa Raporlar Borsa Hisse Analiz Raporları Güncel Model ...

Güncel Model Portföy, Deniz Yatırım

Deniz Yatırım Araştırma Bölümü tarafından yapılan güncel hisse önerileri model portföy listesidir. Kurum tarafından hangi hisselerin neden seçildiğine dair kısa açıklamalar tablonun altında yer almaktadır. Bu listeye daha önce girmiş ve karı realize edilmiş hisselerde ilgili revizyon tarihleri belirtilerek sayfanın aşağısında verilmiştir. 22.01.2019

Türk Telekom’u (TTKOM) model portföyümüze ekliyoruz

Türk Telekom 2018 yılında açık döviz pozisyonu kaynaklı kur farkı zararları nedeniyle güçlü operasyonel sonuçlarını nette yansıtamadı. Özellikle 3Ç18’de USD/TRY’deki dalgalanmaya bağlı olarak operasyonel karını (FAVÖK) bir önceki yıla göre %31 artırmayı başarmasına karşın 2.85 mlr TL net zarar açıklamıştı. Şirket ise, beklentilerinin üzerinde gerçekleşen Ocak-Eylül operasyonel sonuçlarını dikkate alarak 2018 hedeflerini yukarı revize etmişti. 4Ç18’de TL’nin değer kazanması ve kurdaki volatilitenin azalmış olması sayesinde, 3Ç18’de yazılan kur farkı zararlarının artıya dönmesini ve yıllık bazda iyileşmeye devam eden operasyonel karlılığın net kara yansımasında desteklemesini bekliyoruz.

Bu nedenle son altı aylık dönemde %17 nominal değer kaybeden ve BIST-100 endeksine göre %19 geride kalan Türk Telekom hissesinin, geride kalan kötümser ortamı henüz fiyatlamadığını düşünüyoruz. Orta vadede ise ortaklık yapısında oluşabilecek gelişmelerin hisse için olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz. Türk Telekom için 5.65 TL/hisse hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır. Hisse 2019T 3.5 FD/FAVÖK ve 9.0 F/K ile Turkcell’e göre %10 iskontolu işlem görmektedir.

Model Portföy

 

Portföye Giriş

Nominal Getiri

BIST-100’e Rölatif Getiri

Portföydeki Ağırlık

Hisse

Tarihi

(Portföye  girişten itibaren)

(Portföye  girişten itibaren)

ISCTR

27.09.2018

18.1%

20.9%

11.8%

YKBNK

23.01.2018

-36.7%

-23.4%

9.4%

VAKBN

23.01.2018

-40.4%

-27.9%

7.3%

TCELL

27.09.2018

24.1%

27.1%

12.5%

SAHOL

27.09.2018

10.4%

13.0%

11.1%

TKFEN

28.11.2018

14.1%

9.5%

10.5%

ARCLK

28.11.2018

17.9%

13.2%

10.9%

PGSUS

03.09.2018

3.4%

-0.9%

9.3%

AKSEN

03.09.2018

-32.0%

-34.8%

6.4%

NAKİT

 

 

 

10.8%

 
Portföyden Çıkarılanlar

Turkcell’i (TCELL) model portföyümüzden çıkarıyoruz. Turkcell, 27 Eylül 2018 tarihinde Model Portföy’ümüze dahil ettiğimizden beri %24 nominal getiri elde ederken, BIST-100’ün %27 üzerinde performans göstermiştir. Turkcell için uzun vadeli olumlu görüşümüzü korurken, hisseyi kar realizasyonu amacıyla Model Portföy’ümüzden çıkarıyoruz. Turkcell için 15.75 TL/hisse hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır.

NOT: Tavsiye listesine eklenen her hisse yaklaşık olarak %10 ağırlığa sahip olacaktır. Eklenen ve çıkarılan hisse senetlerinin Model Portföy’e giriş/çıkış fiyatları 22 Ocak 2019 ağırlıklı ortalama fiyat üzerinden hesaplanacaktır