Ana sayfa Raporlar Borsa Hisse Analiz Raporları Haftalık Bors...

Haftalık Borsa ve Piyasalar Bülteni, BMD Araştırma

Bizim Menkul Değerler Araştırma birimi tarafından hazırlanan haftalık borsa ve piyasalar bültenidir. 01.02.2019

Hafta boyunca TCMB tarafından açıklanan Enflasyon Raporu, Fed’in faiz kararı ve ardından Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları piyasaların odak noktası oldu. Çarşamba günü TCMB Başkanı Murat Çetinkaya tarafından yapılan sunumla açıklanan 2019 yılının ilk enflasyon raporunda enflasyon tahminleri aşağı yönlü revize edilirken sıkı duruşun devam edeceği dile getirildi. Aynı gün akşam saatlerinde Fed faizlerde beklentiye paralel olarak değişikliğe gitmeyerek %2,25-2,50 aralığında sabit bırakırken kararın ardından Powell yaptığı basın toplantısında faizlerde artış konusunda sabırlı olacaklarına yönelik açıklamalarda bulundu. Bu gelişmelerin ardından tüm gelişmekte olan ülke varlıkları gibi Türk varlıklarında da değer kazançları görülürken Türkiye 10 yıllık tahvil faizi %15,36 seviyesinden başladığı haftada %14,27 seviyesinde kadar geriledi. BİST100 Endeksi haftaya pozitif başladı ve hafta genelinde yukarı yönlü bir seyri izleyerek 106.000 sınırına kadar yükseldi. Bu seviyeden gelen kar satışlarının etkisiyle kazançlarının bir kısmını geri veren endeks haftayı %2,23 değer kazancıyla 102.937 puandan tamamlıyor. Haftaya 5,30 sınırının altında başlamasına rağmen haftanın ilk yarısında 5,36 seviyesinin üzerine kadar yükselen Dolar/TL, TCMB’nin enflasyon raporu sonrası düşüşe geçti. Fed’in güvercin tonlu açıklamalarının ardından düşüşünü hızlandıran parite 5,16 seviyesinin altına kadar indi. 

Dolarla benzer hareket ederek 5,90 seviyesini test eden Euro/TL haftayı 5,9833 seviyesinden kapatıyor. Türk varlıklarındaki değer kazancı kendini Türkiye 5 yıllık dolar bazlı CDS oranında da gösterdi.  Türkiye risk primini gösteren Türkiye 5 yıllık dolar bazlı CDS oranı 300 seviyesinin altına kadar geriledi. Yurtdışı yerleşik yatırımcılar 18-25 Ocak haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 321,5 milyon dolar hisse senedi alımı yaparken 69,9 milyon dolar repo dahil DİBS satışı gerçekleştirdi. Böylece yurtdışı yerleşikler dokuz haftadır üst üste DİBS’te satış yapmış oldu

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BİST100 Endeksi 102.807 seviyesine kadar yükselmesinin ardından küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle düşüşe geçerek %0,50 değer kaybıyla 101.290 puandan günü tamamladı. ABD’de 35 gündür kapalı olan federal hükümet, geçici olarak sağlanan anlaşmayla Pazartesi günü açıldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,75, Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi %18,19 seviyesinden haftayı karşıladı. Hafta başında altının onsu 1.303.3 dolardan, altının gramı 220 liradan alıcı budu.

Çarşamba günü TCMB Başkanı Murat Çetinkaya 2019 yılının ilk enflasyon raporunu açıkladı. Enflasyon tahminleri aşağı yönlü revize edilirken enflasyon ikna edici seviyeye gelene kadar sıkı duruşun süreceği bildirildi. TCMB, 2019 yılsonu TÜFE tahminini %15,2’den %14,6’ya, 2020 TÜFE tahminini ise %9,3’ten %8,2’ye çekti. Rapordaki satır başları şu şekilde: Sıkı para politikası duruşunun yanı sıra petrol ve ithal fiyatlarındaki gerileme, belirli ürünlerde vergi indirimleri ve iç piyasada zayıflama enflasyondaki düşüşte etkili oldu. Sıkı para politikası duruşu ve Türkiye’nin risk gerilimindeki düşüşe bağlı olarak kur takası faizleri tüm vadelerde bir önceki rapor dönemine göre geriledi. Finansal koşullardaki sıkılık bir önceki çeyreğe göre bir miktar azaldı. Enflasyonun öngörülenin altında kalmasında büyük ölçüde TL’deki değerlenme, petroldeki düşüşe bağlı olarak TL cinsinden ithalat fiyatlarındaki gerileme, belirli dayanıklı tüketim mallarına yönelik vergi indirimleri etkili oldu. 2018’in son çeyreğinde yıllık enflasyonun azalmasında başlıca sürükleyici olarak temel mal ve enerji grupları öne çıktı. Gıda grubunda yıllık enflasyon yüksek seyrini korudu. 2018 yılının 3.çeyreğinde iktisadi faaliyetteki dengelenme süreci belirginleşti. Küresel büyüme görünümünde kısmi yavaşlama sinyallerine rağmen dış talep gücünü koruyor. İktisadi faaliyetteki yavaşlama ve reel kur gelişmelerinin etkisiyle cari işlemler dengesindeki iyileşme devam etmektedir.

TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre, ekonomik güven endeksi 2018 Aralık ayında 81,9 iken, 2019 Ocak ayında %4,2 oranında azalarak 78,5 oldu. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Ocak ayında tüketici güven endeksi 58,2 değerine, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi 95,4 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 78,3 değerine ve perakende ticaret sektörü güven endeksi 92,5 değerine geriledi. Ocak ayında inşaat sektörü güven endeksi ise 56,7 değerine yükseldi.

ABD Merkez Bankası(Fed) da yılın ilk faiz kararını Çarşamba akşamı açıkladı. Fed, piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmeyerek politika faizini %2,25- 2,50 aralığında sabit bıraktı. Fed Başkanı Powell toplantı sonrası yaptığı açıklamalarda ileriki dönemde faiz hareketlerine ilişkin sabırlı olunacağını vurgularken bilanço daraltma hızında ayarlamalara hazır olunduğunu dile getirdi.

Perşembe günü açıklanan TÜİK ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre ihracat 2018 Aralık ayında, 2017 yılının aynı ayına göre %0,2 artarak 13 milyar 879 milyon dolar, ithalat %28,3 azalarak 16 milyar 553 milyon dolar olarak gerçekleşti. Aralık ayında dış ticaret açığı %71,1 azalarak 2 milyar 674 milyon dolara gerilerken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %83,8’e yükseldi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre 2018 Aralık ayında bir önceki aya göre ihracat %5,5 azaldı, ithalat %1,7 arttı. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise 2018 yılı Aralık ayında önceki yılın aynı ayına göre ihracat %0,3 arttı ve ithalat %28,2 azaldı. Avrupa Birliği’ne yapılan ihracat, 2017 yılının aynı ayına göre %0,4 artarak 6 milyar 550 milyon dolar olarak gerçekleşti. AB’nin ihracattaki payı 2017 Aralık ayında %47,1 iken, 2018 Aralık ayında %47,2 oldu. 2018 Aralık ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, bu ülkeyi sırasıyla Birleşik Krallık, İtalya ve Irak takip etti. İthalatta ise ilk sırayı Rusya alırken bu ülkeyi sırasıyla Almanya, Çin ve ABD izledi.

TCMB tarafından periyodik olarak açıklanan yurtdışı yerleşik yatırımcılar menkul kıymet istatistiklerine göre 18-25 Ocak haftasında yurtdışı yerleşik yatırımcılar reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 321,5 milyon dolar hisse senedi alımı yaparken 69,9 milyon dolar repo dahil DİBS satışı gerçekleştirdi. BİST100 endeksi aynı dönemde %3,40 değer kazanırken, 2 yıllık gösterge tahvil faizi 3 baz puan geriledi. Yılbaşından beri 1.065,1 milyon dolar hisse senedi alımı ve 435,0 milyon dolarlık DİBS satışı yapan yurtdışı yerleşikler böylelikle 2019 yılında toplam 630,1 milyon dolarlık menkul kıymet alımı gerçekleştirmiş oldu.

ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 53 bin kişi artarak 253 bin oldu. Bu, Eylül 2017’den beri yaşanan en büyük artış olarak kayda geçerken, önceki haftanın verisi ise 199 binden 200 bine revize edildi.

Bugün İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından yapılan açıklamaya göre 2018 yılı Aralık ayında 44,2 değerini alan Türkiye imalat PMI’yı Ocak ayında da yatay görünüm sergileyerek 44,2 olarak kaydedildi. PMI, böylece faaliyet koşullarında aralık ayındakine benzer bir yavaşlamanın gerçekleştiğine işaret etti. Üretim endeksi Aralık ayındakine yakın bir düzeyde kaydedilirken, yeni siparişlerdeki yavaşlama ivme kaybederek Ağustos ayından beri gözlenen en düşük oranda gerçekleşti. Türk mallarına yönelik uluslararası talepteki iyileşme işaretlerine bağlı olarak yeni ihracat siparişleri istikrarlı seyretti.

ABD’de tarım dışı istihdam Ocak ayında 165 binlik piyasa beklentisini aşarak 304 bin artış gösterdi. Aralık ayı istihdam verisi 312 binden 222 bine, Kasım verisi de 176 binden 196 bine revize edildi. İşsizlik oranı % 3,9’dan %4’e yükseldi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,1 artarken, yıllık bazda ise beklentiye paralel olarak %3,3’ten %3,2’ye geriledi. İş gücüne katılım oranı %63,2 ile Eylül 2013’ten beri en yüksek seviyeye çıktı.

PMI veri akışı açısından yoğun bir gün olurken Çin’de imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ocak’ta 49,7’den 48,3’e gerileyerek Şubat 2016’dan beri en düşük seviyesini gördü. Almanya ve İngiltere Ocak imalat sektörü PMI’ları beklentinin altında kalarak sırasıyla 49,7 ve 52,8 oldu. Euro Bölgesi imalat PMI Endeksi Ocak’ta beklentiye paralel olarak 50,5 değerini alırken bu, Kasım 2014’ten beri en düşük seviye olarak kayda geçti. Endeksin 50’nin üzerinde değer alması sektörde büyümeye işaret ediyor.

Haftanın son işlem gününde yatay açılış yapan BİST100 Endeksi gün genelinde satıcılı bir seyir izleyerek 102.648 seviyesine kadar gerilemesinin ardından bir miktar toparlansa da günü %1,09 kayıpla 102.937 puandan kapattı. Küresel piyasalarda karışık bir seyir hakim. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,65 seviyesinden Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi %18,34 seviyesinden işlem görüyor. Fed’in faiz kararının ardından 95,2 seviyesine kadar gerileyen dolar endeksi toparlanma emareleri gösterirken Euro/Dolar paritesi 1,1455’li seviyelerde bulunuyor. Altının onsu 1.316,7 dolardan, altının gramı 221 liradan haftayı tamamlıyor.