Ana sayfa Raporlar Borsa Hisse Analiz Raporları Haftalık Bors...

Haftalık Borsa ve Piyasalar Bülteni, BMD Araştırma

PAYLAŞ

Bizim Menkul Değerler Araştırma birimi tarafından hazırlanan haftalık borsa ve piyasalar bültenidir. 23.02.2018

Haftaya ABD, Çin ve Hong Kong piyasalarının tatil olmasından dolayı sakin başlayan piyasalar Çarşamba günü açıklanacak ABD Merkez Bankası FED’in 30-31 Ocak toplantı tutanaklarına odaklandı. Çarşamba akşamı açıklanan tutanaklarda  sıkılaşmanın artması gerektiği yönünde  ifadelere yer verilirken piyasalar tutanakları Fed’in faiz artırımına gideceği yönünde yorumlamasıyla dünya piyasalarında satışlar görüldü. Haftanın genelinde karışık bir seyir izleyen piyasalar Fed tutanaklarının etkisini üzerinden atarak hafta sonunda alıcı seyre yöneldi. Haftaya artışla başlayan BIST100 endeksi Afrin operasyonu ile ilgili gelen Esad yanlısı tarafların Afrin’e girerken Türk jetleri tarafından vurulduğu yönündeki haberlerin etkisiyle gelen sert satışlarla hafta içinde 113.268 seviyelerine kadar düşmesine rağmen haberin yalan olduğunun anlaşılması üzerine Türkiye’nin Afrin operasyonu konusunda ki kararlı tutumu ve dünya piyasalarındaki olumlu havanın etkisiyle haftayı %0,87 değer kazanarak 117.522 seviyesinden tamamladı.

Fed Tutanakları sonrası Dolar endeksi hafta içinde 90 seviyesini test etmesine rağmen bu seviyede tutunamadı. Haftaya 3,75 seviyelerinden başlayan Dolar /TL hafta içinde 3,80 in üzerine çıksa da Fed tutanaklarının  piyasalar üzerinde ki etkisinin azalması ve Türkiye özelinde jeopolitik risklerin göz ardı edilmesiyle haftayı 3,79 seviyelerinden tamamladı. Önceki hafta 1,2550’nin üzerine çıkarak son 3 yılın en yüksek seviyesini gören Euro/dolar paritesi düşüş eğilimindeydi. Haftaya 1,24’ün hafif üzerinde başlayan parite 1,23 sınırının hemen altında haftayı tamamladı.

Euro/TL 4,65 seviyelerinde başladığı haftada en yüksek 4,71’i görse de bu seviyelerde tutunamayarak 4,66 seviyelerinden haftayı tamamladı. Yurtdışı yerleşik yatırımcılar 9-16 Şubat haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 139,9 milyon dolar hisse senedi ve 246,9 milyon dolar repo dahil DİBS satışı gerçekleştirdi. 

Haftanın ilk işlem gününde ABD’de Başkanlık Günü, Çin ve Hong Kong’da yeni yıl tatili nedeniyle piyasaların kapalı olmasından dolayı Avrupa piyasaları takip edildi. Avrupa piyasaları gelen satışlarla ilk işlem gününü düşüşle kapattı.BİST100 endeksi haftaya yükselişle başladı ve gün içinde 117.521 puana kadar yükseldi. Endeks Esad rejimi askerlerinin Afrin’e gireceği yönündeki haberlerin etkisiyle satışlarla karşılaşarak günü tamamladı. ABD piyasalarının kapalı olması dolayısıyla sakin bir seyir izleyen altın ons fiyatı 1.340 dolar, altın gram fiyatı 162 lira seviyelerinden işlem gördü. Brent tipi petrol doların zayıflamasının da etkisiyle haftaya 65,38 USD seviyelerinden başladı.

OECD 4. çeyrek büyüme verileri açıklandı. Açıklanan verilere göre OECD Bölgesi’nde 2017 yılının 4. çeyreğinde GSYH bir önceki çeyreğe göre gerileme göstererek %0,6 oldu. Geçici rakamlara göre 2017 yılında büyüme oranı %2,5 oldu. 2016 yılı için büyüme oranı %1,8 olmuştu.

TÜİK ve TCMB tarafından açıklanan tüketici güven endeksi, Şubat ayında %0,1 oranında azaldı; Ocak ayında 72,33 olan endeks Şubat ayında 72,25 oldu. TÜİK ‘in açıkladığı yurtdışı üretici fiyat endeksi verilerine göre YD-ÜFE, 2018 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre %0,39, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,09 ve on iki aylık ortalamalara göre %22,75 artış gösterdi.  

Çarşamba günü PMI verileri açısından zengin bir gündü. Euro Bölgesi imalat sanayi PMI verisi Ocak ayında beklentilerin hafif altında kalarak 58,5 olarak açıklanırken Fransa ve Almanya imalat PMI rakamları da beklentileri karşılayamayarak sırasıyla 56,1 ve 60,3 oldu. ABD’de ise imalat PMI verisi 55,5’ten 55,9’a yükseldi. 

TCMB tarafından açıklanan verilere göre 2018 yılı Şubat ayında reel kesim güven endeksi bir önceki aya göre 2,5 puan artarak 110,8 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak yüzde 77,8 seviyesine inerken mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 0,1 puan artarak %78,8  seviyesinde açıklandı. Yabancı yatırımcılar 9-16 Şubat haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 139,9 milyon dolar hisse senedi ve 246,9 milyon dolar repo dahil DİBS satışı gerçekleştirdi.

Aynı haftada  BİST100 2,57% değer kazanırken, 2 yıllık gösterge tahvil faizi 24 baz puan düştü. Yılbaşından beri yurtdışı yerleşikler toplam 329,6  milyon dolar hisse senedi satışı yaparken 748,1 milyon dolarlık DİBS alımı yaptı. Yurtdışı yerleşikler böylelikle toplamda 418,5 milyon dolarlık menkul kıymet alımı gerçekleştirdi.  

Almanya’da 2017 dördüncü çeyrekte beklentilere paralel olarak yıllık %2,9, çeyreksel %0,6 büyüme kaydetti. Euro Bölgesi’nde TÜFE Ocak ayında beklentilere paralel şekilde yıllık %1,3 artış kaydederken bir önceki aya göre %0,9 düşüş gösterdi.  

Haftanın son işlem gününe %0,51 artışla 599 puan yükselerek 117.440 puandan başlayan BİST100 Endeksi sürekli müzayede işlemlerinin başlamasıyla alıcılı seyrini devam ettirerek günlük %0,58 yükselişle 117.522 puandan haftayı tamamladı. Sonradan yalan olduğu anlaşılan Afrin operasyonuna ilişkin rejim güçleriyle çatışma haberinin etkilerini üzerinden atan endeks şu an için Suriye kaynaklı jeopolitik riskleri göz ardı ediyor.

Fed tutanaklarındaki şahin duruşun etkisi piyasalar üzerinde kalıcı olmamışa benziyor. Dünya endekslerinin genelinde alıcılı seyir korunuyor. Dolar endeksi 90 sınırının üstünde tutunamadı ve tekrar 89’lu seviyelere geri döndü. Euro dolar karşısında 1,23 sınırında. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,90’ın altına sarkarken Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %12,97’den ve 10 yıllık devlet tahvili faizi %11,92 den haftayı tamamladı. 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,3x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,8x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %19 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı.

Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir.

TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,89 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 3,93 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir. 

Bunlar da ilginizi çekebilir:

borsa hisse önerileri hissenet

 

 

 

 

 

PAYLAŞ