Ana sayfa Raporlar Hisse Arşivi Yataş Yatak Y...

Yataş Yatak YATAS Hisse Senedi Arşivi

Bu sayfa Yataş hisse senedine ait olan güncel sayfa değildir. Bu sayfada hisseye ait geçmiş haber ve analizler yer almaktadır. Hisseye ait güncel analizler için “Yataş Yatak YATAS Hisse Analiz ve Yorumları” sayfamızı ziyaret etmelisiniz.

100.000 TL Paranız Olsa Nasıl Yatırım Yapardınız? Sanal Para ile Deneyin!

 

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Analiz – 31.01.2017

Şirket, şubat ayı en çok önerilen hisseler portföyünde bulunmaktadır.

Yatırım Teması : Tüketim iştahının zayıf olduğu ve 2017 ile ilgili büyüme ile ilgili belirsizliklerin olduğu dönemde, başarılı dönüşüm hikâyesi, hızlı büyümesi ve cazip çarpanları ile yatırımcılar için fırsat olduğunu düşünüyoruz. 2017’de %36 satış büyümesi tahmin ediyoruz. Mevcut mağazalarda birebir büyüme, yeni mağaza açılışları ve fiyat artışları neticesinde şirket 2017’de satış gelirlerinin 720 mn TL (yaklaşık %50 büyüme) olmasını hedefliyor. 2019 yılında ise şirket yaklaşık TL1.0bn ciroya ulaşmayı hedefliyor. Özellikle mağaza açılışlarındaki temkinli varsayımlarımız neticesinde biz şirketin satış gelirlerinin 2017’de %36 artarak 626 milyon TL ulaşmasını tahmin ediyoruz.

Değerleme : YATAS için 12 aylık 7.23TL/hisse hedef fiyatımızın %25 artış potansiyeli bulunuyor.YATAS hisseleri, 2017T 5.2x FD/FAVÖK ve 7.9x F/K çarpanı ile uluslararası benzerlerine kıyasla %30 ve %50 iskontolu işlem görüyor.

Riskler: Tahminlerin altında mağaza açılışları, ekonominin yavaşlaması sonucu talebin etkilenmesi ve pazara giriş bariyerlerinin düşük olması önemli risk faktörleri olarak sıralanabilir.

 

YATAŞ’tan Yatırım Kararı Güncelleme Açıklaması – 16.01.2017

Şirketimiz tarafından 22 Nisan 2016 tarihinde duyurusu yapılan yatırım kararı çerçevesinde T.C Ekonomi Bakanlığı’na yatırım teşvik belgesi için başvuru yapılmıştı. Başvuru dosyası yatak ve sünger için ayrılarak iki ayrı dosya olarak verilmiştir. Sünger yatırımı ile iligili olan dosya daha önce onaylanmış ve Yatırım Teşvik Belgesi düzenlenmiş olup duyurusu 04.01.2017 tarihinde yapılmıştı.

Bu defa Yatak yatırımı ile ilgili olan dosyada onaylanmış ve Yatırım Teşvik Belgesi düzenlenerek şirketimize ulaşmıştır. Başlıca bilgiler şöyledir, Bölgesel-Alt Bölge desteği. Destek Unsurları; KDV İstisnası, Gümrük Vergisi Muafiyeti, Vergi İndirimi, Sigorta Primi İşveren Hissesi Desteği. Yatırım Geçelilik Süresi; 02.12.2016 – 02.12.2019, Destek Tutarı; 10.000.000-TL

 

ZİRAAT YATIRIM – YATAS Hisse Haber Analiz – 05.01.2017

Yatas (YATAS, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından 22 Nisan 2016 tarihinde duyurusu yapılan yatırım kararı çerçevesinde T.C Ekonomi Bakanlığı’na yatırım teşvik belgesi için başvuru yapılmıştı. Bunlardan sünger ile ilgili olan dosya için Yatırım Teşvik Belgesi başvurusu 03 Ocak 2017 tarihi itibariyle onaylanmıştır. Başlıca bilgiler şöyledir, Destek Unsurları; KDV İstisnası ve Gümrük Vergisi Muafiyeti, Yatırım Geçerlilik Süresi; 02.12.2016 – 02.12.2019, Destek Tutarı; 9,6mn TL. Yatak üretimine ilişkin dosya ise halen değerlendirme aşamasında olup neticelenmek üzere olduğu açıklanmış ve sonuçlanmasını takiben duyurusu ayrıca yapılacağı belirtilmiştir. Hisse dün %3,4 oranında değer kazanmıştır.

 

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Analiz 2Ç16 – 19.08.2016

Kapanış (TL) : 3.48 – Hedef Fiyat (TL) : 4.61 – Piyasa Deg.(TL) : 149 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.25 YATAS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 32.47 Analist: [email protected]

YATAS 2Ç16: Kar marjları geriledi

Beklentimiz olan 5 mn TL’nin bir miktar altında kalarak, Yatas Yatak 2Ç16’da 4 mn TL net kar açıkladı. Net karın beklentimizin altında kalmasının sebebi faaliyet giderlerinin artması neticesinde operasyonel karlılığın gerilemesi oldu. Satış gelirleri 2.çeyrekte %47 artarak 127 mn TL’ye ulaşırken, bürt kar marjındaji 4.4 baz puan gerileme dikkat çekti. Asgari ücretteki artış, hammadde maliyetleri ve mağaza giderlerinin artması karlılığın gerilemesinde etkili oldu. FAVÖK rakamı beklentimiz olan 15 mn TL’nin altında olarak 2Ç16’da 10 mn TL gerçekleşti.

Zayıf gerçekleşen kar marjlarına rağmen, şirketin büyüme potansiyelini hala beğeniyoruz ve AL tavsiyemizi koruyoruz. Hisse bugün sonuçlara bir miktar olumsuz tepki verebilir.

ZİRAAT YATIRIM – YATAS Hisse Haber Analiz – 19.08.2016

Yataş Yatak (YATAS, Sınırlı Pozitif): AXA Fundusz Inwestycjny Otwarty tarafından Yataş payları ile ilgili olarak 3,4414 TL, 3,5268 TL bedelden 115bin ve 82bin adet alış işlemi gerçekleşmiştir. Bu işlemle birlikte ortaklığın Yataş sermayesindeki payları %6,44 seviyesine ulaşmıştır.

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Analiz – 08.07.2016

İş Yatırım tarafından hazırlanan Temmuz Ayı Raporunda gizli değerler portföyünde bulunmaktadır. İlgili değerlendirme şu şekildedir.

Yatas Yatak için 4.61TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi veriyoruz. Yataş, yatak segmentinde pazar lideri ve mobilyada ikinci en büyük oyuncu olarak yurtiçinde

205 mağaza ile faaliyetlerini sürdürüyor. Aynı zamanda yurtdışında da 41 mağazası bulunuyor. AL tavsiyesi vermemizin temel gerekçeleri olarak i) hem yurtiçinde hem yurtdışında mağaza açılışları ile güçlü büyümesi, ii) markaların konumlanması ile ilgili başarılı yeniden yapılanmanın yaratmaya devam ettiği karlılık, iii) ithal mobilyada vergi oranlarının artmasının olumlu katkısı ve iv) yurtdışı benzerlerine göre çarpanlarının ucuz olmasını gösterebiliriz.

Başarılı yeniden yapılanma hikâyesi 2010’da başladı. Mobilya sektöründe pazar payını artırmak ve güçlü marka algısı yaratmak adına, şirket 2010’da yeniden yapılanma sürecine girdi. Buna göre, yatak satışları için “Yataş Bedding” mağazaları ortalama 300-400 metrekare büyüklüğünde ve mobilya  için “Enza Home” mağazaları 1500-2000 metrekare büyüklüğünde tasarlandı. Yeni mağaza formatları stratejik lokasyonlarda şirket tarafından kendi mağazaları olarak açıldı. Çok başarılı olan bu format daha sonra bayiler tarafında da uygulanmaya başlandı. Bu yeniden yapılanma neticesinde, şirketin satışları 2010-15 döneminde %16 ve FAVÖK’ü %26 YBBO’nda büyüdü.

Mobilya sektörünün lider şirketi. Markalı mobilya üreticileri arasında bakıldığında, Yataş yatakta pazar lideri ve mobilyada ikinci en büyük oyuncu konumunda. Mobilyada en önemli rakipler İstikbal, Doğtaş ve Bellona iken yatakta rakipleri İsbir, İstikbal ve Yatsan olarak sayabiliriz. Şirket pazar payını yeni mağaza açılışları ile artırmayı hedefliyor. 2016 yılında şirket 14 kendine ait ve 37 bayi mağazası açmayı hedefliyor. Fakat biz tahminlerimizde daha muhafazakâr mağaza açılışları varsaydık.

Yurtdışında da büyüme hedefleri bulunuyor. Uluslararası satışlar toplam satışların %8’ini oluşturuyor. İhracat pazarlarında Orta Doğu ve Avrupa ülkeleri en büyük payı alıyor. Şirket özellikle Avrupa’da pazara özgü ürünler geliştirebilmek adına dış ticaret şirketi kurdu. Önümüzdeki yıllarda ayrıca, Orta Doğu’da, Kafkas ülkelerinde ve Çin’de mağaza açılışları hedefleniyor.

Riskler: Tahminlerin altında mağaza açılışları, ekonominin yavaşlaması sonucu talebin etkilenmesi ve pazara giriş bariyerlerinin düşük olması önemli risk faktörleri olarak sıralanabilir.

 

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Analiz 1Ç16 – 11.05.2016

Kapanış (TL) : 3.25 – Hedef Fiyat (TL) : 3.54 – Piyasa Deg.(TL) : 139 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.51 YATAS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 8.92

Tahminimizin üzerinde sonuçlar açıkladı

Bizim 1 milyon TL beklentimizi aşarak, Yatas 1Ç16’da 2.7mnTL net kar açıkladı. Finansma giderlerinde artışa ragmen, operasyonel performanstaki artış net karın büyümesini sağladı. Satış gelirleri başarılı yeniden yapılanmanın ve pazar payı kazanmanın neticesinde %56 artarken, FAVÖK iki katından fazla artarak geçen seneki 3mnTL’den 1Ç16’da 7.7mnTL’ye yükseldi. Hissenin güçlü sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz.?

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Yorumu – 22.04.2016

Yataş, Kayseri Fabrikasının üretim kapasitesini artırmak için 30 milyon TL yatırım harcaması ile 25bin metrekare kapalı üretim alanı ve 10bin metrekare lojistik amaçlı kapalı alan inşa edilmesine karar verildiğini duyurdu. Mevcut tesis büyüklüğü 95bin metrekare alanda ve 350bin adet yatak üretim kapasitesine sahipti. Yatırım sonrası Kayseri tesis toplam üretim kapasitesinin 400bine ulaşmasını tahmin ediyoruz. Açıklanan yatırım bizim tahminlerimizde yer alıyordu. Şirketin 2016 1.çeyrek performansının artan talep ve pazar payı artışları neticesinde güçlü olmasını öngörüyoruz. 1Ç16 sonuçları sonrasında tahminlerimizi ve hedef fiyatı yukarı güncelleyebiliriz. YATAS hisseleri için mevcut tahminlerle 3.54TL hedef fiyat ile AL tavsiyemiz bulunuyor.

 

YATAŞ’tan Yeni Yatırımlara Dair KAP Açıklaması – 22.04.2016

Yataş Yatak ve Yorgan Sanayi Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu 22 Nisan 2016 tarih ve 24 sayılı kararında aşağıdaki kararları almışlardır.

Şirketimizin artan satışları göz önünde bulundurularak üretim kapasitesinin, verimliliğin ve teknolojik altyapının arttırılmasına yönelik yatırımlar yapılması görüşülmüştür. Tahmini maliyetinin 30.000.000-TL tutarında olacağı öngörülen yatırımlara ilişkin aşağıdaki kararlar alınmıştır.
1.    Yataş Yatak ve Yorgan San. Tic. A.Ş adına kayıtlı, Kayseri ili Melikgazi ilçesi Organize Sanayi Bölgesi 18.Cadde üzerinde bulunan boş arazinin üzerinde yaklaşık olarak 25.000 m2 kapalı üretim alanı inşa edilmesine,
2.    Aynı adres üzerinde lojistik depo alanı olarak kullanılan kapalı alana ilaveten yaklaşık olarak 10.000 m2 daha lojistik amaçlı kapalı alan inşa edilmesine,
3.    Ayrıca yeni yapılacak kapalı alanlar ile birlikte üretim kapasitesinin arttırılması ve modernizasyon çalışmaları doğrultusunda yeni makine yatırımlarının yapılmasına,
4.    Halihazırda aynı kapalı alan içerisinde faaliyetlerini sürdüren yatak, yorgan, ev tekstili ve kanepe oturma grubu üretim tesislerinin ayrılarak bu tesislerden bir tanesinin yeni yapılacak kapalı alana taşınmasına,
5.    Yine mevcut kapalı alanlar içerisinde üretim faaliyetini daha verimli hale getirecek yeni bir sünger üretim makinası satın alınmasına ve mevcut kapalı alanlar içerisinde ihtiyaç duyulması halinde ilave makine yatırımlarının da yapılmasına,
6.    Ayrıca tesis içerisine yangın söndürme sistemlerinin kurulmasına,
7.    Yapılacak olan yatırımlara yönelik finansman ihtiyaçlarının belirlenerek banka ve finans kuruluşları ile gerekli çalışmaların yapılmasına,
8.    Gerekli yatırımlarla ilgili teşvik kapsamı içerisinde resmi kurum ve kuruluşlara gerekli başvuruların yapılmasına,
9.    Yapılacak yatırımlarla ilgili olarak teşvik ve diğer belgelerin başvuru, takip ve kapanması işlemlerini yürütmek üzere firmamız personeli Tevfik ALTOP ve Yaşar Turaç’ın yetkilendirilmesine,
toplantıya katılan yönetim kurulu üyelerinin oybirliği ile karar verilmiştir.

 

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Yorumu – 08.04.2016

İş Yatırım tarafından hazırlanan Nisan Ayı Raporunda gizli değerler portföyünde bulunmaktadır. İlgili değerlendirme şu şekildedir.

Yatas Yatak için 3.54TL hedef fiyat ile AL tavsiyesi veriyoruz. Yataş, yatak segmentinde pazar lideri ve mobilyada ikinci en büyük oyuncu olarak yurtiçinde 205 mağaza ile faaliyetlerini sürdürüyor. Aynı zamanda yurtdışında da 41 mağazası bulunuyor. AL tavsiyesi vermemizin temel gerekçeleri olarak

i) hem yurtiçinde hem yurtdışında mağaza açılışları ile güçlü büyümesi,

ii) markaların konumlanması ile ilgili başarılı yeniden yapılanmanın yaratmaya devam ettiği karlılık,

iii) ithal mobilyada vergi oranlarının artmasının olumlu katkısı ve

iv) yurtdışı benzerlerine göre çarpanlarının ucuz olmasını gösterebiliriz.

Yataş, 2016T 4.8x FD/FAVÖK ve 8.4x 16T F/K çarpanlarıyla yurtdışı benzerlerine kıyasla %21 ve %29 iskontolu işlem görüyor.

Başarılı yeniden yapılanma hikâyesi 2010’da başladı. Mobilya sektöründe pazar payını artırmak ve güçlü marka algısı yaratmak adına, şirket 2010’da yeniden yapılanma sürecine girdi. Buna göre, yatak satışları için “Yataş Bedding” mağazaları ortalama 300-400 metrekare büyüklüğünde ve mobilya için “Enza Home” mağazaları 1500-2000 metrekare büyüklüğünde tasarlandı. Yeni mağaza formatları stratejik lokasyonlarda şirket tarafından kendi mağazaları olarak açıldı. Çok başarılı olan bu format daha sonra bayiler tarafında da uygulanmaya başlandı. Bu yeniden yapılanma neticesinde, şirketin satışları 2010-15 döneminde %16 ve FAVÖK’ü %26 YBBO’nda büyüdü.

Mobilya sektörünün lider şirketi. Markalı mobilya üreticileri arasında bakıldığında, Yataş yatakta pazar lideri ve mobilyada ikinci en büyük oyuncu konumunda. Mobilyada en önemli rakipler İstikbal, Doğtaş ve Bellona iken yatakta rakipleri İsbir, İstikbal ve Yatsan olarak sayabiliriz. Şirket pazar payını yeni mağaza açılışları ile artırmayı hedefliyor. 2016 yılında şirket 14 kendine ait ve 37 bayi mağazası açmayı hedefliyor. Fakat biz tahminlerimizde daha muhafazakâr mağaza açılışları varsaydık.

Yurtdışında da büyüme hedefleri bulunuyor. Uluslararası satışlar toplam satışların %8’ini oluşturuyor. İhracat pazarlarında Orta Doğu ve Avrupa ülkeleri en büyük payı alıyor. Şirket özellikle Avrupa’da pazara özgü ürünler geliştirebilmek adına dış ticaret şirketi kurdu. Önümüzdeki yıllarda ayrıca, Orta Doğu’da, Kafkas ülkelerinde ve Çin’de mağaza açılışları hedefleniyor.

Riskler: Tahminlerin altında mağaza açılışları, ekonominin yavaşlaması sonucu talebin etkilenmesi ve pazara giriş bariyerlerinin düşük olması önemli risk faktörleri olarak sıralanabilir.

İŞ YATIRIM – YATAS Hisse Analiz 4Ç15 – 11.03.2016

YATAS    Yataş Yatak    AL     Kapanış TRY:    2.64    Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % :    3.54 TL 34.09% Piyasa Değeri .mn(TL): 113

YATAS 4Ç15 Finansal Sonuçlar

Yataş; beklentimize paralel olarak 4Ç15’te 4 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin 4.çeyrekte satış gelirleri yeni mağaza açılışlarının etkisiyle yıllık bazda %19 büyüdü. FAVÖK rakamındaki %55’lik artış ise değişen mağaza formatlarının getirdiği karlılık artışının sonucunda gerçekleşti. Şirket 2015 yılını %19 büyüme ile 326 milyon TL ciro ile kapattı. FAVÖK büyümesi ise 2015 yılının tamamında %16 gerçekleşti. Şirketin 9 milyon TL 2015 yılsonu karı ise %11 büyümeye işaret etti. Hisse için 3.54TL hedef fiyat ile AL tavsiyemizi koruyoruz.