Ana sayfa Raporlar Forex Raporları Kudret Ayyıld...

Kudret Ayyıldır: EURUSD, 1,1500 beklentimiz devam ediyor!

ABD’nin yeni Başkanı Trump’ın Obama’dan koltuğu devralması sonrasında Dolar Endeksinin 2017 yılı genelinde, 2018 yılı başlarında kaydettiği negatif performans, EURUSD paritesinde önemli yükselişler oluşturdu. Fed’in şahin tavrına rağmen Trump faktörü ve Avrupa başta olmak üzere İngiltere, Japonya ve Kanada gibi Merkez Bankalarının genişlemeci politika yerine sıkılaştırıcı görünüme yönelebileceği algısı ile birlikte değer kaybını hızlandıran endeks, paritenin 1,2495 – 1,2600 bölgesine yaklaşmasına imkan tanıdı.

1,2554 seviyesini test etmesi ardından pariteye yönelik 1,3000 beklentilerinin yüksek sesle konuşulduğu bir ortamda özellikle 1,2495 – 1,2600 bölgesi altındaki seyrin devam etmesi sebebiyle 2018 yılının geneline ilişkin negatif beklentimizi gündemimizde yer vermiş ve 1,3000 beklentilerinin aksine 1,2090 / 1,2100 bölgesine doğru geri çekilmelerin ilk etapta etkin bir rol oynayacağını izah etmiştik raporlarımızda.

EURUSD paritesi, özellikle Nisan ayının son zamanlarında gerçekleştirdiği negatif fiyatlama davranışı ile birlikte vurguladığımız ilk hedef bölgesine (1,2090 / 1,2100 bölgesi) ulaştı ve Mayıs ayının henüz başında olmamıza rağmen de ilgili negatifliğini 1,1980 seviyesine taşıdı.

Son süreçte yaşanılan geri çekilme, EURUSD paritesine yönelik yeni bir dönemin başlayabilmesi adına ve 1,1500 / 1,3000 kıyaslamasında en başından beri üzerinde durduğumuz 1,1500 seviyesine doğru olası geri çekilmeleri güçlendirmektedir.

Dolar endeksinin uzun bir süredir etkisini sürdürdüğü negatif trend görünümünü sonlandırması ve yeni pozitif görünümüne adapte olması da, 1,1500 beklentimizi yüksek sesle konuşmamıza imkan tanıyabilir. Bu sebeple de Mayıs ayı özellikle de Haziran ayı yoğun makro gündemi ile birlikte EURUSD paritesine yönelik 1,1500 seviyesi gündemimizde yer almayı sürdürebilir.

Teknik olarak EURUSD paritesini değerlendirdiğimizde, 2018 yılı geneline ilişkin üzerinde ısrarla durduğumuz 1,2495 bariyeri ile sonlanan yükseliş trendinin güncel alt noktası 1,2290 seviyeleri altında Mayıs ayına yönelik negatif beklenti ön plandadır.

EURUSD paritesi 1,2290 ve 1,2495 bariyerleri altında kalmayı sürdürürse, negatif fiyatlama davranışını 1,1905 başta olmak üzere 1,1731 ve 1,1509 seviyelerine taşımak / yaklaştırmak isteyebilir. Özellikle de son süreçte dikkatleri üzerine çeken 1,2090 seviyesi altındaki seyrin devam etmesi, 1,1500 hedef beklentimizin gündemde kalmasını sağlayabilir. Aksi takdirde yani 1,2090 seviyesi üzerindeki kalıcı hareketler (tercihen günlük kapanış), 1,2290 ve 1,2495 gibi seviyelere doğru tepki düşüncesini gündeme taşıyabilir. Ancak bu tür bir çıkış oluşsa dahi 2018 yılına yönelik beklentinin 1,2495 – 1,2600 bölgesi altında negatif olduğu unutulmamalıdır.

Mayıs, özellikle de Haziran ayı makro gündem yoğun!

ABD ekonomisine ilişkin önemli makro-ekonomik göstergelerdeki iyileşme, özellikle enflasyon dinamiğindeki pozitif seyir, Fed’in faiz artışına olan inancı güçlendirmekle birlikte şahin görünümüne kaldığı yerden devam edebilme ihtimalini gündemde tutmaktadır. Bu düşünce ile Dolar endeksindeki olası pozitif düşünce desteklenmekle birlikte endeks dinamiğini negatif yönde etkileyen en önemli husus ise Trump politikalarıdır. Eğer yeni süreçte Trump’ın atacağı adımlar / alacağı aksiyonlar Dolar tarafındaki pozitif algıyı değiştirmezse, EURUSD paritesi 1,1500 hedefine ulaşma hususunda istekli bir profil çizebilir.

Avrupa tarafında ise makro-ekonomik gelişmeler içerisinde büyümenin güçlü seyrine devam ettiğini ancak aynı durumun PMI (satın alma müdürleri endeksi) ve Enflasyon verileri ile desteklenmediğini söyleyebiliriz. Bu sebeple de Haziran ayında tamamlanacak olan varlık alım programının devam edebilme beklentisinin gündemde yer alması ve şahin duruştan ziyade güvercin görünümün etkin bir rol oynayacağı düşüncesi, EURUSD paritesinin Euro negatifliği ile birlikte 1,1500 hedefine ulaşabilme düşüncesine destek verebilir.  Ayrıca İtalyan 5 – Yıldız hareketi lideri Di Maio, league lideri Salvini’ye Haziran’da erken seçim talebini destekleme çağrısı yapması da seçimlere yönelik belirsizliği ortadan kaldıran Avrupa için yeni bir politik belirsizlik adı altında Euro bazlı negatif senaryoların desteklenmesine imkan tanıyabilir.

Avrupa ve ABD dinamiklerine yönelik özet makro bilgileri bu şekilde izah ettikten sonra EURUSD paritesine yönelik dikkat edilmesi gerekilen en önemli takvim bilgilerini aşağıda aktarabiliriz.

  • 04 Mayıs 2018 – Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Açıklaması
  • 04 Mayıs 2018 – ABD istihdam verileri (Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı, Ortalama Saatlik Kazançlar)
  • 01 Haziran 2018 – ABD istihdam verileri (Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı, Ortalama Saatlik Kazançlar)
  • 13 Haziran 2018 – Fed Ekonomik Projeksiyonlar ve Başkan Powell’ın açıklamaları
  • 14 Haziran 2018 – ECB Faiz kararı ve Başkan Draghi’nin açıklamaları
  • 18 – 20 Haziran 2018 – ECB’nin Portekiz’de Sintra Konferansı’na (Avrupa’nın Jackson Hole’u) Draghi, Powell gibi önemli Merkez Bankalarının yöneticileri katılacak.
  • ** Haziran 2018 – İtalya Erken Seçim İhtimali

 

Kudret Ayyıldır, Araştırma Müdür Yardımcısı, GCM Forex