Ana Sayfa sorular Eurobond Nedi...

Eurobond Nedir? Eurobond Yatırımı Nasıl Yapılır?

Eurobond yatırımı ile birlikte eurobondların getirileri ve vergilendirmeleri konusunda bilgi 

Eurobond, bir ülkenin kendi para biriminden başka bir para biriminde düzenlenmiş uzun vadeli tahvillerdir. Genellikle uluslararası finans şirketlerinden oluşan bir grup tarafından borçlanan için ihraç edilir. Devletler gibi şirketler de Eurobond yoluyla borçlanabilir. Eurobond getirileri ülkenin risk primiyle doğrudan ilişkilidir. Yüksek risk primi olan ülkelere ait veya o ülkelerde yerleşik şirketlere ait Eurobond’ların da getirisi yüksek olacaktır. Genel olarak Eurobond getirileri yüksektir denemez.

Eurobond Fonlarına Bakış, Eurobond Yatırımı Ne Zaman Kazandırır?

Tunç Şatıroğlu: Bu videoda Yatırım fonu nedir, nasıl alınır? Yatırım fonlarının güvenceleri ve riskleri nelerdir? Para piyasası ve kısa vadeli borçlanma araçları fonlarının karşılaştırmasını nasıl yapabiliriz? Eurobond yatırımı nedir, eurobond yatırımı fonları ne zaman kazandırır, ne zaman kaybettirir? Eurobond fonları ne kadar risklidir? Bu sorulara videoda cevap vermeye çalıştım.

Eurobond Nasıl Bir Yatırım Aracıdır?

Eurobondlar uzun vadeli yatırım araçlarıdır ve vadesinden önce satmanız durumunda zarar etme olasılığınız vardır. Yüksek miktarda Eurbond aldığınızda, eğer faizlerde veya Eurbond’u ihraç eden şirketin risk primindeki bir artış durumunda siz de yüksek miktarda zarar edersiniz.

Amerikan 10 yıllık tahvil getirileri yükseldiğinde sizin 10 yıllık tahvil getirilerinin daha düşük olduğu bir zamanda almış olduğunuz Eurobond’lar risk primleri düşmediyse elbette değer kaybedecektir. Özellikle çok uzun vadeli bir Eurobond tutuyorsanız, zararınız da büyük olacaktır.

Eurobondlar Nasıl Ortaya Çıkmıştır?

Dünyadaki ilk Eurbond 1963’te İtalya’nın devlet demiryolları şirketi Autostrade tarafından Londralı bankerler tarafından tasarlanıp Amsterdam Schipol Havalimanı’nda ihraç edilip vergi avantajı nedeniyle Lüksemburg’da ödeme yapan, nominal 15 milyon ABD doları tutarında Eurbond’dur. Eurobond ismi de Eurodollar kavramından türetilmiştir. Eurodollar veya Avrodolar, ABD sınırları dışına çıkmış olan ABD doları demektir. Sadece ABD’den Avrupa’ya gelmiş olan ABD doları demek değildir. Ancak Avrodolar ismi ilk kez ABD’den Avrupa’ya gelmiş ABD dolarları için kullanılmıştır.

İkinci Dünya Savaşı sırasında ABD, Sovyetler Birliği’ne birçok askeri malzeme yardımıyla birlikle ABD doları cinsinden de yardım etmiştir. İkinci Dünyası Savaşı’ndan sonra soğuk savaşın başlamasıyla ABD ile Sovyetler Birliği arasında düşmanlık başlayınca Sovyetlerin bu parayı ABD’de değerlendirmesi imkânı ortadan kalkmış oldu. Sovyetler Birliği’nde de ABD dolarlarını değerlendirebilecek bir bankacılık sistemi mevcut değildi. Bunun üzerine Sovyetler Birliği elindeki ABD dolarlarını Fransa’da değerlendirmeye karar verdi. Burada şöyle bir sorun ortaya çıktı:

Kısmi rezerv bankacılığı kapsamında bankalar kabul ettiklerin mevduatın bir kısmını ellerinde tutarak geri kalanını borç olarak verebilirler. Yeri gelmişken pratikte aslında bunun tam tersinin işlediğini belirtelim. Yani önce kredi verilir sonra mevduat bulunur. Sovyetlerin parasını mevduat olarak kabul eden Fransız bankası bunun bir kısmını kredi olarak vermek isteyince ne kadarını elinde tutup ne kadarını verebileceğini bilmiyordu. Zira Fransa’da merkez bankası sadece Fransız Frankı için bankanın ne kadarlık rezerv bulundurması gerektiğini belirliyordu. Kendisinden bu konuda görüş istendiğinde Fransa Merkez Bankası, Fransız Frankı dışındaki para birimlerinin kendisini ilgilendirmediğini açıkladı. ABD merkez bankası Fed’in Fransa’da faaliyet gösteren bir bankaya talimat vermesi de söz konusu olmadığından Fransız bankası Sovyetlerin parasını istediği şekilde değerlendirdi. Böylelikle ortaya Fed’in gözetimi dışında bir ABD doları tipi oluştu. Bu ABD doları tipine Eurodollar yani Avrodollar adı verildi. ABD dışındaki ABD dolarlarının ne kadar olduğu tam olarak bilinmemekle birlikte genel kanı bunların ABD içindeki dolarla kıyasla çok daha fazla olduğu şeklindedir.

Bir Türk yatırımcı için eğer uzun vadeli Dolar veya Euro cinsinden yatırım yapacaksanız ve banka mevduat faizinden daha çok kazanmak istiyorsanız Eurobond yatırımı yapabilirsiniz. Yen cinsinden Eurobond’lar da bulunmakla beraber Euro ve Dolar cinsi Eurbond’ların çeşidi daha fazladır.

Eurbond yatırımı yaptığınızda vade sonuna kadar satın aldığınız Eurbond’u elde tutmanız şartıyla düşük riskli bir yatırım yapmış olursunuz.

Yazan: Tunç Şaıroğlu

T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı da Eurobond ihracı yapmaktadır. Bakanlık ihalelerine buradan bakabilirsiniz.