Karsan KARSN Hisse Analiz ve Yorumları

Karsan KARSN hisse senedi ile ilgili tüm güncel analiz, haber, rapor ve yorumları aşağıda bulabilirsiniz. Kurum ve uzmanların KARSN ile ilgili çıkmış tüm hisse analiz ve yorumlarını, hisseye ait haber,veri ve raporları bu sayfadan takip edebilirsiniz.

Deniz Yatırım – Karsan KARSN Hisse Analiz – Şirket Toplantı Notları – 30.05.2022

Karsan Otomotiv Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile 26 Mayıs 2022 tarihinde toplantı gerçekleştirdik. Şirket’i i) elektrik ve otonom segmentinde güçlü adımlar ii) büyüme hedefleri iii) elektrikli dönüşümde lider olma iv) yeni ihale ve ürün alımları ve v) güçlü 2022 yılı hedefleri dolayısıyla beğeniyoruz.

6 dakikada 1 Megane Sedan Üretimi hedefleniyor. Şirket, yıllık 378 bin otomobil ve 920 bin motor üretim hacmi ile Renault Grubu’nun en yüksek kapasitesine sahip tesislerinden olan Oyak Renault ile 40 milyon EUR/yıllık değerinde 5 yıllık bir anlaşma imzalayarak Eylül ayında Megane Sedan seri üretimine başlayacaklarını belirtmiştir. Ayrıca, Şirket toplam 65.000 adet araç üretim kapasitesi olan fabrikalarında, 2023 yılı sonunda mevcut kapasitelerinin %95’ini kullanmayı planlıyor.

Büyüme hedeflerinin merkezi Kuzey Amerika ve Avrupa pazarı. Otomotiv sektöründe 56 yıldır yer alan Karsan Otomotiv geliştirdiği Karsan e-JEST, Karsan e-ATAK, sürücüsüz Seviye 4 otobüsü Otonom e-Atak ve 10 m, 12 m ve 18 m’lik elektrikli otobüs serisi e-ATA gibi mevcut markalarını başta Kuzey Amerika ve Avrupa pazarı olmak üzere geliştirmek için faaliyetlerini sürdürdüğünü belirtmiştir.

Yeni ihale alımları ile ulaşımın geleceğini şekillendirmeye devam ediyor. Şirket’in 2022 Mart ayı itibarıyla toplam 315 adet Karsan markalı elektrikli araçları 16 farklı ülkede dolaşmaktadır. Bu doğrultuda Şirket, elektrik dönüşüm konusunda çevre duyarlılığı ön plana çıkan Avrupa ülkelerinde yeni ihale alımlarının devam edeceği bilgisini paylaşmıştır.

Yeni siparişler kapıda. Karsan Otomotiv, Lüksemburg’a Temmuz 2022’de iştiraki HCI aracılığıyla teslim edilmek üzere 80 adet e-Atak siparişleri hazırlamaktadır. Ayrıca, 2021 yılında Fransa bayisini 100’ün üzerinde satış adetiyle kapattıklarını belirten şirket, 2022 yılı içerisinde mevcut sayısını 2 katına çıkarmak istemektedir. Söz konusu durumun etkilerinin özellikle 2022 yılı 2. Çeyrek ve sonrasında net bir şekilde görüleceğini düşünüyoruz.

Karbon sıfır hedefi. Şehirlerin çevreci ulaşım tercihi olma yolunda emin adımlarla ilerleyen Karsan Otomotiv, 2030 yılında ciddi bir yatırım ve karbon emisyonunu düşürme hedefleri olduğunu söyleyerek sıfır karbon kullanımı anlayışıyla yarının taşımacılığında sürdürülebilir olmayı hedeflemektedir. BIST Sürdürülebilirlik endeksinde yer alan şirket, hedefleri arasında ESG notunun kısa süre içerisinde dünya otomotiv sektörünün ortalaması olan B-‘den B’ye çıkarmak olduğunu ifade etmiştir.

Karsan markalı araçlar olağanüstü koşullarda test edilmiş oldu. Rusya-Ukrayna savaşı öncesinde Ukrayna’ya 150 adet e-Atak aracı teslim edilmiştir. Araçlar savaş ortamında insan ve erzak taşıma konusunda yardım sağlamıştır. Şirket, savaş sonrası altyapı yatırımlarının artması nedeniyle Ukrayna pazarında satışlarının artarak devam edeceğini tahmin etmektedir.

Elektrikli ve otonom segmentinde güçlü adımlar. Son 5 yıldır özellikle elektrikli araçlara yatırım yapmakta olan şirket elektrikli araçların son durak olmadığını aksine bir sonraki hedefleri olan otonom araçlar için orta durak özelliğinde olduğunu belirterek teknolojinin gideceği noktalarda ‘’ilk uygulayan öncü şirket’’ olmayı amaçlamaktadır.

İleriye dönük beklentiler: i) Ciro-personel-karlılık anlamında minimum 2 kat büyüme ii) Elektrikli dönüşüm konusunda lider olma iii) Sürdürülebilirlik notunda B seviyesine ulaşma iv) Mobilitenin geleceğinde öncü şirket olma

Genel değerlendirme: Karsan Otomotiv (KARSN) için Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak henüz değerleme ve araştırma kapsamı çalışmalarımız mevcut değildir. Ancak, Şirket’i i) elektrik ve otonom segmentinde güçlü adımlar ii) büyüme hedefleri iii) elektrikli dönüşümde lider olma iv) yeni ihale ve ürün alımları v) güçlü 2022 yılı hedefleri dolayısıyla beğeniyoruz. Karsan Otomotiv yılın ilk çeyreğinde, 55 milyon TL seviyesinde net zarar açıkladı. Yılın ilk çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %44 artarak 271 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 1Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 27,5 puan azalarak %9 seviyesine geriledi. Hisse, yılbaşından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %41 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 95,1x F/K ve 23,1x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.

Tacirler Yatırım – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç21 – 10.03.2022

Şirket, 4Ç21 sonuçlarını 112,2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %700 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %223 arttı. Net satışlar 976 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %71 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %4 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %40 oldu. (4Ç20: %46) Şirket, 4Ç21’de 225,9 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %39,3 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 533 baz puan azalarak %23,1 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 115 baz puan azaldı ve %36 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 282 baz puan arttı ve %15 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 833 milyon TL (4Ç20: 860 milyon TL ve 3Ç21: 861 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %46,2 (4Ç20: %68,3 ve 3Ç21: 61%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %7 artarak 1.691 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 4,2 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1,7 olarak kaydedilmiştir.

Tacirler Yatırım – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç21 – 18.08.2021

Karsan Otomotiv, 2Ç21 sonuçlarını 31.3 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 4.4 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 396.0 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %45 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %56 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %17 oldu. (2Ç20: %45) Şirket, 2Ç21’de 67.8 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yatay kaldı. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 781 baz puan azalarak %17.1 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 732 baz puan azaldı ve %21.7 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 11 baz puan azaldı ve %9.5 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 1,236 milyar TL (2Ç20: 955 milyon TL ve 1Ç21: 1,227 milyar TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %77.1 (2Ç20: %64.3 ve 1Ç21: 82.9%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 artarak 1,736 milyar TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 4.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.5 olarak kaydedilmiştir.

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Yorum – 26.07.2021

KARSN; Romanya’da 276.5 milyon TL’lik ihale kazanıldı / sınırlı olumlu / Şirket tarafından yapılan açıklamada, Timisoara Belediyesi’nin şehir içi toplu ulaşım hizmetlerinde kullanılmak üzere Romanya Bölgesel Kalkınma ve Kamu Yönetimi Bakanlığı tarafından açılan, 44 adet 18 metre uzunluğunda elektrikli belediye otobüsü alımı ihalesini, elektrikli otobüslerin 6 yıllık bakımı için gerekli malzeme tedariği ile şarj istasyonu teminini de kapsayacak şekilde Karsan Otomotiv tarafından kazanıldığı belirtildi. hale bedelinin 2020 yılı brüt satış hasılatına oranı %18 seviyesindedir. Haberin, hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkisinin olacağını tahmin ediyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse 1Ç21 Analizi – 24.05.2021

Karsan, 1Ç21 sonuçlarını 16,8 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 8,4 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 187,7 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %30 azaldı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %51 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %17 oldu. (1Ç20: %20) Şirket, 1Ç21’de 34,8 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %14 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 338 baz puan artarak %19 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 464,5 baz puan arttı ve %24,7 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 471 baz puan arttı ve %15,4 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %9 artarak 1582,7 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 4,2 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2,2 olarak kaydedilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse 1Ç21 Analizi – 24.05.2021

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket 1Ç2021’de 16,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 8,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Satış gelirleri 1Ç2021’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,9 oranında azalarak 187,7mn TL’ye gerileyen Şirket, Finans sektörü faaliyetlerinden ise 9,7mn TL brüt kar kaydetmiştir. Şirket’in toplam brüt karı ise %13,7 azalarak 46,4mn TL’yi göstermiştir. İlgili dönemin brüt kar marjı 4,4 puan artışla %23,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan operasyonel giderler aynı dönemde %0,9 oranında artarken, diğer faaliyetlerden ise 73,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,4 oranında artarak 90,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.  Finansman giderleri ise 1Ç2021’de %15,5 oranında artarak 118,2mn TL’ye yükselmiş ve şirketin zarara geçmesine sebep olmuştur sağlamıştır. 8,8mn TL’lik vergi geliri sonrası ana ortaklık net dönem zararı 16,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 19.04.2021

Medyada yer alan habere göre Karsan, Ukrayna’da düzenlenen Mintrans Forum’a Atak Electric ile dizel Atak ve Jest modelleriyle katıldı. Şirket tarafından yapılan açıklamada, Kharkiv Belediyesi’nin altyapısal gelişimine yönelik desteği kapsayan bir iş birliği sözleşmesine de imza attı. Kharkiv Belediye Başkan Vekili, toplam 500 adet yeni araç planladıklarını ve ilk etapta 2021 yılında 6 ve 8 metrelik 150 araç alımı yapılacağını açıkladı.

Karsan CEO’su Okan Baş ise Ukrayna iş ortağı olan MDG ile 150 adet Jest ve Atak aracını, temmuz ayından başlayarak ekim ayına kadar teslim edilecek şekilde anlaştıklarını belirtti. Haberin hisse performansına sınırlı olumlu etki yapacağını düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç20 – 03.03.2021

Karsan Otomotiv – 4Ç20 sonuçlarını 14.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 2.4 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 570 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %39 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %46 oldu. (4Ç19: %60) Şirket, 4Ç20’de 162 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %109 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1390 baz puan artarak %28.5 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1847 baz puan arttı ve %36.9 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 527 baz puan arttı ve %11.9 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 1,066 milyon TL (4Ç19: 926 milyon TL ve 3Ç20: 1,123 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %68.3 (4Ç19: %54.3 ve 3Ç20: 73.7%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %13 azalarak 1,446 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 3.8 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.0 olarak kaydedilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç20 – 03.03.2021

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Şirket 4Ç2020’de 14mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 2,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Satış gelirleri 4Ç2020’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,9 oranında artarak 569,8mn TL’ye ulaşan Şirket’in brüt karı ise satış maliyetindeki düşüşe bağlı olarak  %114,2 oranında artarak 210mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan operasyonel giderler aynı dönemde %91,5 oranında artarken, diğer faaliyetlerden ise 4Ç2019’da kaydedilen 53,4mn TL’lik gelire karşın 4Ç2020’de 42,2mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemine göre 4Ç2020’de %14 oranında azalarak 99,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.  Finansman giderleri ise 4Ç2020’de %56 oranında azalarak 50,2mn TL’ye gerilemiş ve dönem karına olumlu katkı sağlamıştır. 31mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı 14mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Karsan 2020 yılında 20,3mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Şirket 2019 yılında 18mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.

Ayrıca, Şirket Yönetim Kurulu kar dağıtımı yapılmamasını Genel Kurul’un onayına sunulmasına karar vermiştir.

Karsan, Kocaeli Büyükşehir Belediyesi Ulaşım Dairesi Başkanlığının Otobüs İhalesi hakkında açıklama yaptı – 12.11.2020

Şirketimiz Kocaeli Büyükşehir Belediyesi Ulaşım Dairesi Başkanlığı’nın açmış olduğu otobüs ihalesine 15 Ekim 2020 tarihinde katılım göstermiş olup, Şirketimizin 70 adet solo (en az 12 metre) ve 30 adet körüklü (en az 18 metre) CNG yakıtlı otobüsler için verdiği teklifinin ekonomik açıdan en avantajlı teklif olduğu ihale mercii tarafından yapılan inceleme sonucunda tarafımıza bildirilmiştir. 5 yıl süre ile garanti ve bakım onarım işlemlerinin de üstlenildiği söz konusu ihaleye ilişkin süreç devam etmekte olup, gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

Ortaklık Payına Düşen Kısmın Kamuya Açıklanan Son Gelir Tablosundaki Brüt Satış Hasılatına Oranı (%) : %11 (31.12.2019 konsolide finansal raporuna göre hesaplanmıştır)

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 3Ç20 – 04.11.2020

KARSN; 3Ç20 FAVÖK rakamı yıllık bazda artarken net kar geriledi / nötr / Karsan, 3Ç20’de 450 milyon TL gelir, 111 milyon TL FAVÖK ve 10 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin, maliyet kalemlerindeki başarılı sonuçlarına istinaden faaliyet karlılığında yıllık bazda artış görülürken net karda finansman giderlerindeki artıştan kaynaklı daralma gözlemlendi.

Karsan Otomotiv, 3Ç20’de gelirlerini yıllık %9 arttırarak 412 milyon TL’ye yükseltirken FAVÖK rakamını da %163’lik bir arttırarak 111 milyon TL’ye çıkartmayı başarmıştır. FAVÖK rakamındaki artışın desteğiyle FAVÖK marjı yıllık bazda kuvvetli bir artış ile yaklaşık %25 seviyesine yükselmiştir. Karsan’ın 3Ç20’deki 219 milyon TL’lik finansman gideri kaydetmesi net karı olumsuz etkilemiştir. Sonuçların hisse performansı üzerinde nötr bir etkisi olacağını düşünüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 3Ç20 – 04.11.2020

Karsan Otomotiv – 3Ç20 sonuçlarını 10.3 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %15 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %135 arttı. Net satışlar 450 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %9 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %25 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %58 oldu. (3Ç19: %67) Şirket, 3Ç20’de 111 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %163 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1447 baz puan artarak %24.7 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1535 baz puan arttı ve %29.1 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 69 baz puan arttı ve %7.9 olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 1,123 milyon TL (3Ç19: 968 milyon TL ve 2Ç20: 955 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %73.7 (3Ç19: %59.5 ve 2Ç20: 64.3%) olarak kaydedildi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %11 artarak 1,668 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 5.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.5 olarak kaydedilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 3Ç20 – 04.11.2020

Karsan Otomotiv (KARSN, Pozitif): Şirket 3Ç2020’de 10,3mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde Karsan 12,1mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,1 oranında artan şirketin maliyetleri ise %0,9 oranında azalmış ve buna bağlı olarak da brüt kar %63,9 oranında artarak 104,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %19,4 oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler ise 134,5mn TL’yi göstermiştir. Böylece faaliyet karı 229,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2019’daki faaliyet zararı 4,5mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden 1,6mn TL gelir kaydedilmiştir. 218,7mn TL’lik (3Ç2019 4,5mn TL finansman geliri) finansman gideri sonrasında vergi öncesi kar 12,8mn TL olurken, ana ortaklık net dönem karı da 10,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 6,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 20,4mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç20 – 30.07.2020

2Ç20 sonuçlarını 4.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %89 azalırken, şirket 1Ç20’de 8.4 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 273 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 azaldı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %53 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %45 oldu. (2Ç19: %57) Şirket, 2Ç20’de 68 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %4 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 704 baz puan artarak %24.9 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 708 baz puan arttı ve %29.0 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 166 baz puan arttı ve %9.7 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %0 artarak 1,506 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 6.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.3 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 955 milyon TL (2Ç19: 859 milyon TL ve 1Ç20: 1,059 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %64.3 (2Ç19: %54.3 ve 1Ç20: 65.8%) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç20 – 30.07.2020

Karsan – 2Ç20 sonuçlarını 4.4 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %89 azalırken, şirket 1Ç20’de 8.4 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 273 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 azaldı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %53 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %45 oldu. (2Ç19: %57) Şirket, 2Ç20’de 68 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %4 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 704 baz puan artarak %24.9 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 708 baz puan arttı ve %29.0 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 166 baz puan arttı ve %9.7 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %0 artarak 1,506 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 6.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.3 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 955 milyon TL (2Ç19: 859 milyon TL ve 1Ç20: 1,059 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %64.3 (2Ç19: %54.3 ve 1Ç20: 65.8%) olarak kaydedildi.

Karsan Haber ve Söylentiler Hakkında Açıklama Yaptı – 01.07.2020

Bu açıklama, Sermaye Piyasası Kurulu’nun, II-15.1 “Özel Durumlar Tebliği”nin, “Haber ve söylentilerin doğrulanması” başlığını taşıyan 9’uncu maddesi hükümleri kapsamında yapılmaktadır.
Bugün bazı basın – yayın organlarında çıkan haberlerde, Şirketimizin de katılımcısı olduğu “ABD Posta Servisi Yeni Nesil Dağıtım Aracı İhalesi”nin ABD Başkanlık seçimleri sonrasına kaldığı, ayrıca söz konusu haberin içeriğinde ihaleye yönelik olarak üretim için fiyat teklifi verme tarihinin de yanlış açıklandığı ve Şirketimizin finansal durumuna ilişkin gerçeği yansıtmayan olumsuz yorumlar yapıldığı görülmüştür. Şirketimizin 11 Mayıs 2020 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda duyurduğu üzere söz konusu ihaleye yönelik olarak üretim için fiyat teklifi verme süresi 14 Temmuz 2020 tarihine ertelenmiş olup, ihale mercii tarafından ihalenin ABD Başkanlık seçimleri sonrasına ertelendiğine ilişkin herhangi bir bildirim yapılmamıştır. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

Karsan Suceava’da 10 Adetlik Elektrikli Minibüs İhalesini Kazandı!

Karsan Üretime 1 Hafta Ara Verecek – 01.06.2020

KAP: Covid-19 salgını nedeniyle müşteriler tarafından iletilen sipariş ötelemeleri değerlendirilmiş olup, söz konusu gelişmelerin aylık ertelemeler olması nedeni ile yıllık finansal tahminlere esaslı bir etkisinin olmayacağı değerlendirilmekle birlikte, en verimli çalışma temposunu yakalayabilmek adına 8 – 14 Haziran 2020 haftasında Hasanağa Organize Sanayi Bölgesindeki fabrikasında tüm faaliyetlere 1 hafta ara verilmesine karar verilmiştir.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 1Ç20 – 27.05.2020

1Ç20 sonuçlarını 8.4 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de 31.8 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 268 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %26 azaldı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %80 azalış kaydetti ve net satışlardaki payı %20 oldu. (1Ç19: %65) Şirket, 1Ç20’de 41 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %27 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 18 baz puan azalarak %15.1 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 17 baz puan azaldı ve %20.1 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 170 baz puan arttı ve %10.7 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %4 artarak 1,504 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 6.5 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.3 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 1,059 milyon TL (1Ç19: 661 milyon TL ve 4Ç19: 926 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %65.8 (1Ç19: %42.8 ve 4Ç19: 54.3%) olarak kaydedildi. En son kapanış fiyatına göre, şirket 39.3 F/K çarpanından ve 13.5 FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 1Ç20 – 27.05.2020

Karsan (KARSN, Nötr): Karsan’ın 2020 yılı 1. çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 8,4mn TL olmuştur. Şirket 1Ç2019’da 31,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 1Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,3 gerilemeyle 267,8mn TL, satışların maliyeti de %24,1 düşüşle 228,3mn TL’yi göstermiştir. Böylelikle ticari faaliyetlere ilişkin brüt kar %36,9 azalışla 39,5mn TL olmuştur. Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 14,3mn TL olurken, toplam brüt kar 1Ç2019’daki 73,6mn TL’den 1Ç2019’da 53,8mn TL’ye gerilemiştir. 28,7mn TL’lik operasyonel giderler ve 64,6mn TL’lik diğer faaliyet gelirleri sonrasında faaliyet karı 89,6mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2019’daki faaliyet karı 68,7mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0,4mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı 90mn TL’yi göstermiştir. Karsan 2020 1.çeyrekte 102,4mn TL’lik finansman gideri yazmış ve vergi öncesi zarar 12,4mn TL olmuştur. 1,7mn TL’lik vergi geliri sonrasında net dönem zararı 10,6mn TL olurken kontrol gücü olmayan paylara ilişkin zarar 2,2mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2020’de ana ortaklık net dönem zararı da 8,4mn TL olmuştur.

Ayrıca, Karsan elektrikli otobüs pazarında etkinliğini artırmak amacıyla; Bozankaya Otomotiv’in geliştirmiş olduğu ve tüm haklarına sahip olduğu 10,5 m., 12 m., 18 m. ve 25 m. elektrikli Otobüslere ait marka hakları ayrı kalmak kaydıyla yurt içinde ve yurt dışında tescilli olan ve olmayan tüm fikri ve sınai mülkiyet hakları, know-how ve teknolojisinin, yan sanayi yatırımları da dahil olmak üzere (TractionUnit ve High Voltage (HV) ilintili bazı kısımlar hariç) Otobüsler’e ilişkin yapılan tüm yatırımların şirkete devredilmesi için Bozankaya Otomotiv ile Teknoloji Transferi ve Fikri ve Sınai Mülkiyet Haklarının Devrine İlişkin Sözleşme imzalanmasına ve söz konusu devir işlemleri için izin almak üzere Rekabet Kurumuna başvuru yapılmasına karar verdiğini duyurmuştu.Bozankaya Otomotiv ile imzalanan Teknoloji Transferi ve Fikri ve Sınai Mülkiyet Haklarının Devrine İlişkin Sözleşme kapsamında devre izin vermesi talebi ile Şirket tarafından Rekabet Kurumuna başvuru yapılmıştır.

OYAK YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber – 12.05.2020

Karsan, 15 Mayıs tarihine kadar yapılması planlanan “ABD Posta Servisi’nin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci” ihalesine teklif verme sürecinin 14 Temmuz 2020’ye ertelendiğini duyurdu. Haberin Karsan hissesi üzerinde hafif negatif etki yaratmasını bekliyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç19 – 09.03.2020

4Ç19 sonuçlarını 2.4 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 3.3 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 533 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %17 arttı. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %9 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %60 oldu. (4Ç18: %61) Şirket, 4Ç19’de 78 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %550 azalış gösterdi. Şirket, 4Ç19’de 78 milyon TL FAVÖK açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 17 milyon TL zarar idi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1836 baz puan artarak %14.6 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 1596 baz puan yükseldi ve %18.4 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 223 baz puan düştü ve %6.7 olarak gerçekleşti. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %8 azalarak 1,448 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 5.9 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.2 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 926 milyon TL (4Ç18: 545 milyon TL ve 3Ç19: 968 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %54.3 (4Ç18: %37.8 ve 3Ç19: 59.5%) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç19 – 09.03.2020

Karsan (KARSN, Nötr): Karsan’ın 2019 yılı 4. çeyrek ana ortaklık net dönem zararı 2,4mn TL olmuştur. Şirket 4Ç2018’de 3,3mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 4Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,9 artışla 533,2mn TL, satışların maliyeti de %7 artışla 448,8mn TL’yi göstermiştir. Böylelikle ticari faaliyetlere ilişkin brüt kar %130,3 artışla 84,4mn TL’ye yükselmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 13,8mn TL olurken, toplam brüt kar 4Ç2018’deki 11,2mn TL’den 4Ç2019’da 98,3mn TL’ye yükselmiştir. 35,7mn TL’lik operasyonel giderler ve 53,4mn TL’lik diğer faaliyet gelirleri sonrasında faaliyet karı 116mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2018’deki faaliyet zararı 108,6mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0,3mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı 116,3mn TL’yi göstermiştir. Karsan 2019 4.çeyrekte 114mn TL’lik finansman gideri yazmış (4Ç2018 55,7mn TL finansman geliri) ve vergi öncesi kar 2,3mn TL olmuştur. 2,4mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem zararı 0,1mn TL olurken kontrol gücü olmayan paylara ilişkin kar 2,3mn TL’yi göstermiştir. 4Ç2019’da ana ortaklık net dönem zararı da 2,4mn TL olmuştur. Son çeyrekteki ana ortaklık net dönem zararına karşın 2019 yılı ana ortaklık net dönem karı 18mn TL’yi göstermiştir. Şirket 2018’de 23,4mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Karsan Haber ve Söylentilere İlişkin Açıklama Yaptı – 02.03.2020

KAP Açıklaması: Bu açıklama, Sermaye Piyasası Kurulu’nun, II-15.1 “Özel Durumlar Tebliği”nin, “Haber ve söylentilerin doğrulanması” başlığını taşıyan 9’uncu maddesi hükümleri kapsamında yapılmaktadır. Bugün bazı basın – yayın organlarında, Şirketimizin de katılımcısı olduğu “ABD Posta Servisi Yeni Nesil Dağıtım Aracı İhalesi”nde Şirketimizin, ihalenin kazananlarından biri olduğu söylentilerine ilişkin haberler çıktığı görülmüştür. İlgili ihale sürecinde Şirketimizce, 30 Aralık 2019 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda, ihale mercii tarafından Şirketimizin 2020 yılının ilk çeyreği sonuna kadar üretim için fiyat teklifi vermek üzere davet edildiği duyurulmuş olup, konu hakkında bunun dışında ihale mercii tarafından yapılmış herhangi resmi bir bildirim bulunmamaktadır. İhale mercii tarafından Şirketimize resmi bir bildirim yapılması halinde, gerekli açıklama derhal Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yayımlanacaktır. Kamuoyu ve yatırımcılarımızın bilgilerine sunulur.

Karsan, Industria Italiana Autobus S.P.A.’dan alınan siparişler hakkında açıklama yaptı – 19.02.2020

KAP: Şirketimiz ile Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA) arasındaki Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, IIA 2019 yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda toplam 86 milyon Euro tutarında tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuş ve söz konusu siparişlerin tamamı 2019 yılında teslim edilmiştir.

Ayrıca IIA, 2020 yılı içinde iş bu açıklama tarihi itibariyle farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda Şirketimiz’e 35.8 milyon Euro tutarında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuş olup, siparişlerin 154 bin Euro’luk kısmı teslim edilmiştir. Geri kalan siparişlerin sipariş programına göre 2020 yılı içinde üretilerek teslim edilmesi planlanmaktadır. Kamuoyunun ve yatırımcılarımızın bilgilerine sunulur.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 3Ç19 – 11.11.2019

3Ç19 sonuçlarını 12.1 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 0.2 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 412 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %12 büyüdü. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %21 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %67 oldu. (3Ç18: %61) Şirket, 3Ç19’de 42 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %67 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2468 baz puan azalarak %10.2 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 2837 baz puan geriledi ve %13.8 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 367 baz puan geriledi ve %7.2 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %27 geriledi. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %21 geriledi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 azalarak 1,573 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 10.4 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 2.9 olarak kaydedilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 17.09.2019

Karsan (KARSN, Nötr): Dün bazı basın – yayın organlarında, Şirketin de katılımcısı olduğu “ABD Posta Servisi Yeni Nesil Dağıtım Aracı İhalesi”nde araçların üretimine ilişkin kararın ihale mercii tarafından 2020 yılına ertelendiği ve siparişin tek firma yerine birden fazla firma arasında bölüştürülebileceğine ilişkin haberler çıktığı görülmüştür. Gazete haberinde yer alan bilgilere ilişkin olarak Şirkete ihale mercii tarafından yapılmış herhangi resmi bir bildirim bulunmamakla beraber, Şirket medyada çıkan haberlere yönelik olarak ihale merciinden bilgi talebinde bulunmuş ve konuyla ilgili olarak ihale katılımcılarına bu aşamada ihale mercii tarafından resmi bir bildirim yapılmayacağını öğrenmiştir.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 21.08.2019

Şirketten gelen açıklamada Karsan ile Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA) arasındaki Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, açıklama tarihi itibarıyla 79.7 Milyon Euro olarak gerçekleşen, IIA’nın 2019 yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda alınan mamul ve yarı mamul siparişlerinin, 44 Milyon Euro’luk kısmı teslim edildiği ve geri kalan siparişlerin sipariş programına göre 2019 yılı içinde üretilerek teslim edilmesi planlandığı bildirildi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç19 – 06.08.2019

Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Karsan’ın 2019 yılı 2. çeyrek net dönem karı 40,2mn TL olmuştur. Şirket 2Ç2018’de 7mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,4 artışla 395,2mn TL, satışların maliyeti de %6 artışla 318,1mn TL’yi göstermiştir. Böylelikle ticari faaliyetlere ilişkin brüt kar %41 artışla 77,2mn TL’ye yükselmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 9,4mn TL olurken, toplam brüt kar %20,1 artışla 86,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 31,5mn TL’lik operasyonel giderler ve 22,4mn TL’lik diğer faaliyet gelirleri sonrasında faaliyet karı 77,5mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2018’deki faaliyet karı 70,1mn TL idi. Şirketin kar açıklamasının ana sebebi olan yatırım faaliyetlerinden gelirler 80mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı %124,8 artışla 157,5mn TL’yi göstermiştir. Karsan 2019 2.çeyrekte 94,4mn TL’lik finansman gideri yazmış ve vergi öncesi kar 63,1mn TL olmuştur. Geçen sene aynı çeyrekteki vergi öncesi zarar 12,4mn TL idi. 22,9mn TL’lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 40,2mn TL olmuştur. 2. çeyrek karıyla birlikte ilk çeyrekteki zarar sebebiyle 6 aylık net dönem karı 8,3mn TL’yi göstermiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 19,9mn TL net zarar kaydetmişti.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber – 14.05.2019

Karsan – Şirket ile Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA) arasındaki Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, IIA, 2019 yılı içinde iş bu açıklama tarihi itibarıyla farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda Karsan’a 61,3 milyon Euro tutarında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuş olup, söz konusu siparişlerin sipariş programına göre 2019 yılı içinde üretilerek teslim edilmesi planlanmaktadır.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 1Ç19 – 13.05.2019

Karsan (KARSN, Nötr): Karsan’ın 2019 yılı ilk çeyrek net dönem zararı 31,8mn TL olmuştur. 1Ç2018’deki net dönem zararı 12,9mn TL idi. Satış gelirleri %38,7 artışla 363,4mn TL, satışların maliyeti de %27,7 artışla 300,8mn TL’yi göstermiştir. Böylelikle ticari faaliyetlere ilişkin brüt kar 36,2mn TL artışla 62,6mn TL’ye yükselmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden brüt kar 11mn TL olurken, toplam brüt kar %79,2 artışla 73,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. 32,8mn TL’lik operasyonel giderler ve 27,9mn TL’lik diğer faaliyet gelirleri sonrasında faaliyet karı 68,7mn TL’yi göstermiştir. 1Ç2018’deki faaliyet karı 41,8mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 0,5mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı %56,3 artışla 69,2mn TL’yi göstermiştir. Karsan 2019 ilk çeyrekte 109,8mn TL’lik finansman gideri yazmış ve vergi öncesi zarar 40,6mn TL olmuştur. Geçen sene aynı çeyrekteki vergi öncesi zarar 14,3mn TL idi. 8,8mn TL’lik vergi geliri sonrasında net dönem zararı 31,8mn TL olmuştur.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 1Ç19 – 13.05.2019

Karsan Otomotiv – 1Ç19 sonuçlarını 31.8 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 12.9 milyon TL zarar açıklamıştı. Şirketin faaliyet karlılığında ciddi artış olmasına rağmen artan net finansal giderlerden ötürü şirket 1Ç19’da zarar açıkladı. Net satışlar 363 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %39 büyüdü.Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %41 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %65 oldu. (1Ç18:%45) Şirket, 1Ç19’de 56 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %77 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 329 baz puan artarak %15.3 oldu.

Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 457 baz puan arttı ve %20.2 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 14 baz puan arttı ve %9.0 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %71 arttı. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %8 arttı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %11 artarak 1,636 milyon TL olarak gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu 7.5 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 5.3 olarak kaydedilmiştir. Net işletme sermayesi ise 661 milyon TL (1Ç18: 494 milyon TL ve 4Ç18: 544 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %42.8 (1Ç18: %42.9 ve 4Ç18: 37.7%) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Yorum – 30.04.2019

Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Karsan Otomotiv Organize Sanayi Bölgesi’nde (OSB) bulunan fabrikasının 145mn TL karşılığında Kök Ziraat’e satılmasına karar verdi. Yapılan açıklamada, şirketin OSB’de bulunan fabrikasında yer alan üretim birimlerinin çoğunun 2019 yılı başı itibarıyla Hasanağa fabrikasına taşındığı belirtilerek, bu kapsamda finansman maliyetlerini düşürmek ve net işletme sermayesi ihtiyacını karşılamak üzere OSB fabrikanın satılmasına karar verildiği belirtildi. Açıklamada, satışa konu olan fabrikanın net defter değerinin 64,9mn TL olduğu belirtildi. Karsan hisseleri dün %0,7 yükseliş kaydetti.

Karsan İhale İptali Hakkında Açıklama Yaptı – 29.03.2019

Şirketimiz 15 Mart 2019 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda; Fas Krallığı’nın Kazablanka şehrinin toplu ulaşım faaliyetlerini sürdüren Societe Casablanca Transport En Site Amenage S.A.’nın açmış olduğu; 200 adet ve 150 adet olmak üzere toplam 350 adetlik 12 metre dizel otobüs ihalesine teklif vermek suretiyle katılım sağladığını duyurmuştu. İhale mercii tarafından; ihaleye teklif veren katılımcılardan teknik ve idari yeterliliği sağlayan herhangi bir katılımcının bulunmaması gerekçe gösterilerek ihalenin iptal edildiği tarafımıza bildirilmiştir. Kamuoyu ve yatırımcılarımızın bilgilerine sunulur.

OYAK YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber – 18.03.2019

Karsan İhaleye Katılım Bilgisi – Şirketten gelen açıklamada, Fas Krallığı’nın Kazablanka şehrinin toplu ulaşım faaliyetlerini sürdüren Societe Casablanca Transport En Site Amenage S.A.’nın açmış olduğu; 200 adet ve 150 adet olmak üzere toplam 350 adetlik 12 metre dizel otobüs ihalesine teklif verilmek suretiyle katılım sağladığını bildirildi.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç18 – 12.03.2019

Karsan Otomotiv – 4Ç18 sonuçlarını 3.3 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 11 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 456 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %35 yükseldi. Şirketin yurtdışı satışları, yıllık ve ABD doları bazında, %10 artış kaydetti ve net satışlardaki payı %61 oldu. (4Ç17: %52) Şirket, 4Ç18’de 18 milyon TL FAVÖK seviyesinde zarar açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 31 milyon TL idi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1312 baz puan azalarak -%3.9 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %15 gerileyerek 1,475 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin net borç/özsermaye rasyosu 4.5 olurken, net borç/FAVÖK rasyosu 7.6 olarak kaydedildi. Net işletme sermayesi ise 544 milyon TL (4Ç17: 393 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %37.7 (4Ç17: %41.2) olarak kaydedildi.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 30.01.2019

Karsan Menarinibus markalı otobüslerin marka haklarına sahip İtalya merkezli Industria Italiana Autobus (IIA) şirketinin bilançosunda oluşan zararın tazmini için şirkete telafi fonu koyma ve bedelli sermaye artırımına katılıma kararı vermiştir. Karsan şirketteki 1,3 milyon euro alacağa mahsuben telafi fonuna 2.3 milyon euro katılım sağlayacak ve bedelli sermaye artırımına 6 milyon euro katkıda bulunacaktır. Sermaye artırımı sonrası Karsan’ın şirketteki payı %38’e ulaşacaktır.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 12.12.2018

Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Lisans sözleşmesi çerçevesinde Türkiye’de münhasır üretim, dağıtım ve satışını yaptığı Menarinibus markalı otobüslerin tüm marka haklarına sahip,  İtalya merkezli ve 7.250.000 Euro sermayeli IIA şirketinin 11 Aralık 2018 tarihli Genel Kurul toplantısında, İtalyan mevzuatı doğrultusunda yapılan bilanço açıklarının kapatılması ve sermayenin tamamlanmasını teminen primli sermaye artırımı prosedürüne, Karsan tarafından alacağına mahsuben 3.629.642,19 Euro tutarında katılım sağlanmış, bu işlem sonucunda IIA’daki Karsan’ın %5 olan ortaklık payı %70’e yükselmiştir. IIA’nın üç kişilik Yönetim Kurulunun ikisi Karsan tarafından atanmış olup, Karsan’ın Yönetim Kurulu Üyesi Sayın Antonio Bene Yönetim Kurulu Başkanı, Muharras Üyesi Sayın Okan Baş ise Yönetim Kurulu Başkan Vekili olarak seçilmiştir.

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 12.12.2018

Karsan, Industria Italiana Autobus SpA’daki (IIA) payını bu şirketten alacaklarına mahsuben 3.6 milyon euro karşılığında yüzde 5’ten yüzde 70’e yükseltti. Hali hazırda şirkette yüzde 5 payı bulunan Karsan, lisans çerçevesinde IIA’ya ait olan Menarinibus markalı araçların Türkiye’de üretim ve satışını yapıyor. Karsan, gece saatlerinde KAP’a yaptığı açıklamaya göre payları sermaye artırımı yoluyla edindi. Açıklamada ayrıca, IIA’nın üç kişilik Yönetim Kurulunun ikisinin Karsan tarafından atandığı bilgisine yer verildi.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 3Ç18 – 09.11.2018

3Ç18 sonuçlarını 0.2 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 7.7 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 369 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %26 yükseldi. Şirket, 3Ç18’de 129 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %190 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1983 baz puan artarak %35.1 oldu. Detaylarına baktığımızda, şirketin brüt marjı, yıllık bazda, 2254 baz puan yükseldi ve %42.1 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu ise, yıllık bazda, 263 baz puan yükseldi ve %10.7 olarak gerçekleşti. Pazarlama giderleri, yıllık bazda, %94 yükseldi. Genel yönetim giderleri ise, yıllık bazda, %36 yükseldi. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %26 yükselerek 1,733 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 781 milyon TL (3Ç17: 450 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %59.1 (3Ç17: %49.3) olarak kaydedildi.

Karsan Morgan Olson ile İş İlişkisi Hakkında Açıklama Yaptı – 11.09.2018

KAP: Bu açıklama, SPK’nın Özel Durumlar Tebliği (II-15.1) 23. Maddesinin 7. fıkrası uyarınca altmışar günlük sürelerle yapılması istenen özel durum açıklaması güncellemesi olarak yapılmaktadır.

Şirketimizin 6 Ekim 2017 ve 15 Mart 2018 tarihli Özel Durum Açıklamaları’nda detaylı olarak açıklandığı üzere; ABD Posta Servisi ihalesine yönelik olarak Morgan Olson ile ortaklık modeli geliştirilmesi çalışmaları neticesinde; Karsan, Morgan Olson ve Karsan USA; Karsan ile Morgan Olson’un ortak kuracakları şirketin, bizzat Karsan’ın veya Karsan USA’in ana yüklenici olduğu üç alternatif iş modeli üzerinde mutabık kalmış, ABD Posta Servisi ihalesinin Şirketimiz lehine sonuçlanması koşuluyla ve ABD Posta Servisi ile mutabık kalınarak uygulamaya alınacak iş modelleri için karşılıklı münhasır işbirliği sözleşmesi imzalamış olup, Şirketimiz’in 12 metre otobüs aracının Kuzey Amerika’da satış ve pazarlanması ve bir lisans bedeli karşılığında fikri mülkiyet haklarının Morgan Olson’a lisanslanmasına ilişkin pazar analizi çalışmaları devam etmektedir. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç18 – 20.08.2018

Karsan Otomotiv – 2Ç18 sonuçlarını 7.0 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 4.7 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 355 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %31 büyüdü. Şirket, 2Ç18’de 50 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %7 gerileme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 570 baz puan azalarak %14.2 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 büyüyerek 1,370 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 501 milyon TL (2Ç17: 301 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %40.6 (2Ç17: %37.3) olarak kaydedildi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç18 – 20.08.2018

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket 2Ç2018’de 7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 4,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Şirket’in brüt karı 2Ç2018’de 54,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında artarken, brüt kar marjı %15 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde brüt kar marjı %19 idi. İkinci çeyrek zararı ile birlikte Şirket’in yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem zararı 19,9mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 11,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Vakıf Yatırım – Karsan KARSN Hisse Yorum – 04.07.2018

(+) Karsan (KARSN): Karsan Romanya Brasov Belediyesi’nin 30 adet 10 metre, 40 adet 12 metre ve 35 adet 18 metre olmak üzere toplam 105 adet dizel araç alımı ile 3 yıllık bakım sözleşmesini kapsayan ihalede en iyi teklifi verdiğini açıklamıştır. Teslimatların 2018 ve 2019 yılları içinde partiler halinde tamamlanması öngörülmektedir. Yorum: Söz konusu ihale sonucunda gerçekleştirilecek 129 mn TL (111 mn Ron) tutarındaki hasılatın, şirketin yıllıklandırılmış cirosuna oranı %11,4’dir.

Vakıf Yatırım – Karsan KARSN Hisse Yorum – 03.07.2018

(=) Karsan (KARSN): Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA), 2018 yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda 34,2 mn € tutarında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuştur. Söz konusu siparişlerin 1,6 mn €’luk kısmı tamamlanmış olup, geri kalan siparişlerin, sipariş programına göre 2018 yılı içinde üretilerek teslim edilmesi planlanmaktadır. Yorum: 2018 yılı içerisinde teslim edilecek geri kalan siparişlerin tutarı 32,6 mn € olup, yıllıklandırılmış satış gelirlerinin %13’üne tekabül etmektedir.

Tacirler Yatırım – Karsan KARSN Analiz 1Ç18 – 09.05.2018

Karsan Otomotiv – 1Ç18 sonuçlarını 12.9 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 16.5 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 262 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %197 yükseldi. Şirket, 1Ç18’de 32 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %103 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 556 baz puan azalarak %12.0 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %10 yükselerek 1,250 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 494 milyon TL (1Ç17: 269 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %43.8 (1Ç17: %36.7) olarak kaydedildi.

Ziraat Yatırım – Karsan KARSN Analiz 1Ç18 – 09.05.2018

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Şirket 2018 yılının ilk çeyreğinde 12,9mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net zarar 16,5mn TL idi. Satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemindeki 88,1mn TL’den 262mn TL’ye yükselen şirketin brüt karı da 17,4mn TL’den 41,1mnmn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %61 oranında artarken, net faaliyet karı ise 19,2mn TL’den 41,8mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan finansman gideri 38,9mn TL’den 58,6mn TL’ye yükselerek net dönem zararı kaydedilmesinde önemli etken olmuştur.

 Deniz Yatırım – Karsan KARSN Haber Analiz – 16.03.2018

Karsan ile Morgan Olson 12 metrelik otobüs aracı için 3 ayrı iş modeli üzerinde anlaşmaya vardı. Karsan ile Morgan Olson arasında daha önce ABD Posta Servisi ihalesi kapsamında bir ortaklık kurulduğu açıklanmıştı. İki şirket, ortaklık modeli geliştirilmesi çalışmaları neticesinde; Karsan, Morgan Olson ve Karsan USA; Karsan ile Morgan Olson’un ortak kuracakları şirketin, bizzat Karsan’ın veya Karsan USA’in ana yüklenici olduğu üç alternatif iş modeli üzerinde mutabık kalmış, ABD Posta Servisi ihalesinin Şirketimiz lehine sonuçlanması koşuluyla ve ABD Posta Servisi ile mutabık kalınarak uygulamaya alınacak iş modelleri için karşılıklı münhasır işbirliği sözleşmesi imzaladı. Haberin hisse üzerinde bir etki yapmasını öngörmüyoruz.

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç17 – 06.03.2018

Karsan’ın net karı çeyreksel bazda bir miktar gerileyen operasyonel performansa rağmen artış gösterdi. Şirket’in 4Ç17 cirosu yıllık bazda %13 artarak 338 mln TL’ye yükselirken, operasyonel performanstaki yıllık bazlı toparlama bu çeyrek de devam etti ve FAVÖK bir önceki yıl -26 mln TL iken 34 mln TL’ye çıktı. Çeyreksel bazda ise bir miktar geri çekilen operasyonel karlılığa rağmen net kar artış gösterdi. Bunun ana sebebi olarak diğer gelirlerdeki artış olduğunu görüyoruz. Yine de hisse üzerinde sonuçlardan çok yerli oto ile ilgili gelişmelerin ve potansiyel yeni iş alımları ile ilgili haber akışının etkili olacağını düşünüyoruz.

VAKIF YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç17 – 06.03.2018

(+) Karsan (KARSN): Piyasa beklentisi olmamakla birlikte şirket 4Ç17’de 11 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan 4Ç17 net karı ile birlikte, 2016 yılını 73,5 mn TL net zararla tamamlayan şirket, 2017 yılını 6,9 mn TL net kar ile tamamlamış oldu. 4Ç17’de net karda yıllık bazda ise %37,5 gerileme gözlendi. Şirketin 4Ç17’de cirosu yıllık bazda %13 artmış, garanti ve bakımonarım karşılığı giderlerindeki azalmaya bağlı faaliyet giderleri gerilemiş, esas faaliyetlerden diğer gelirlerinde artış gerçekleşmiş aynı zamanda da finansman giderlerinde gerileme gözlenmiştir.

Tüm bu pozitif etkenlere karşılık, şirketin 2016 Aralık ayında bağlı ortaklığı Kırpart’ın satışı kaynaklı 139,8 mn TL’lik bir defalık gelir kaydetmesi, 4Ç17’de yıllık bazda net karda gözlenen gerilemenin ana nedenini oluşturmuştur. 4Ç16’da 26 mn TL negatif FAVÖK kaydeden şirket, 4Ç17’de ise 33,5 mn TL FAVÖK kaydetmiştir. Şirket ayrıca, kar payı dağıtılmaması kararını 30 Mart tarihli genel kurul onayına sunacağını bildirmiştir

Yorum: Yılbaşından bugüne, yerli otoya ilişkin haber akışları ile birlikte BİST getirisinin %30 üzerinde getiri performansı sergileyen şirket hisselerinin, 4Ç17 finansallarına nötr tepki vermesi beklenebilir. Ancak, şirketin 2013 yılından sonra ilk kez yılı yeniden net kar ile tamamlaması hissede pozitif hareketler görülmesini sağlayabilir.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 4Ç17 – 06.03.2018

Karsan Otomotiv – 4Ç17 sonuçlarını 11.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %38 azalırken, çeyreksel bazda ise, yüzde %43 arttı. Net satışlar 338 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %13 yükseldi. Şirket, 4Ç17’de 34 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %228 düştü. Şirket, 4Ç17’de 34 milyon TL FAVÖK açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 26 milyon TL zarar idi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1873 baz puan artarak %9.9 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 düşerek 1,139 milyon TL olarak gerçekleşti. Karsan’ın yönetim kurulu 2018’de temettü dağıtmama kararı aldı.

Karsan Amerikan Posta Servisinin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci Hakkında Açıklama Yaptı – 19.02.2018

Şirketimiz 20.10.2017 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda, ABD Posta Servisi’nin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci kapsamında ihale mercii tarafından Şirketimize siparişi verilen 6 adet prototipin tamamının teslim edildiğini; ihale merciinin 6 aylık test süreci sonunda, sürecin son aşamasına geçmeye hak kazanan tedarikçi adaylarından fiyat teklifi sunmalarını talep edeceğini duyurmuştu. İhale merciinin devam eden prototip testlerinin süresini tüm katılımcılar için uzattığı tarafımıza bildirilmiş olup, prototip testlerinin 2018 yılı üçüncü çeyreğinde tamamlanması öngörülmektedir. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

Karsan’dan Industrıa Italıana Autobus S.P.A.(Iıa)’dan 2017 Yılında Alınan Kesin Siparişler Hakkında Güncelleme – 02.01.2017

KAP: Şirketimizin 20.11.2016 tarihli Özel Durum Açıklaması ile duyurduğu Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA)’dan 2017 yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda alınan tam ve yarı mamul otobüs kesin üretim siparişlerinin toplamı 52,3 milyon Euro’ya ulaşmıştır. Bu siparişlerin 31,6 milyon Euro’luk kısmı 2017 yılında teslim edilmiş olup, kalanların teslimatı sipariş programına göre 2018 yılı Haziran ayı sonuna kadar yapılacaktır. Kamuoyunun ve yatırımcılarımızın bilgilerine sunulur.

DENİZ YATIRIM – KARSN Hisse Haber Analiz – 27.11.2017

Karsan elektrikli oto için BMW ile tedarik anlaşması imzaladı. Gazete haberine göre, Amerikan Posta Servisi’nin (USPS) 6.3 milyar dolarlık 180 bin aracı kapsayan “yeni nesil dağıtım aracı” için prototip üretecek 6 şirketten biri olan Karsan, bunun için BMW ile tedarik anlaşması yaparak, elektrikli i3 modelinin altyapısını, motorunu ve bataryalarını kullanacak. Ihalede Karsan’ın dışında AM General, Mahindra, Oshkosh, Utilimaster ve VT Hackney firmaları yer alıyor. Yeni iş birliği neticesinde, Karsan’ın ihalede gücünü artırabileceğini düşünüyoruz. Karsan CEO’su, Okan Baş, BMW arasındaki tedarik anlaşmasının önümüzdeki süreçte hayata geçirilmesi planlanan diğer projelerde de devam edeceğini tahmin ettiklerini belirtti. Haberin hisse üzerinde olumlu etki yapabileceğini öngörüyoruz.

Karsan Bükreş Belediyesi’nin Otobüs İhalesi Teklifi ile İlgili Yeni Açıklama Yaptı – 13.11.2017

Aşağıdaki açıklama 10.11.2016 tarihinde Özel Durum Açıklaması (Genel) formatında duyurulmuş olup, KAP’ın talebi üzerine içerik değiştirilmeksizin işbu formatta yayımlanmaktadır.

Bükreş Belediyesi’nin 320 adet 12 metre, 50 adet 10 metre ve 30 adet 18 metre otobüs ihalesine teklif verilmek suretiyle katılım sağlanmıştır. Söz konusu ihale kapsamında 10 metre ve 18 metre otobüslerin sözleşme tarihinden itibaren 1 yıl içinde, 12 metre otobüslerin ise sözleşme tarihinden itibaren 4 yıl içinde teslim şartı aranmaktadır. İhale, otobüslerin 8 yıl boyunca satış sonrası hizmetlerinin sağlanmasını da kapsamaktadır. İhale sonucu ihale mercii tarafından yapılacak puanlama (%50 fiyat; %50 teknik şartname) sonucuna göre belirlenecek olup, henüz konuya ilişkin tarafımıza bir bildirim yapılmamıştır. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

Karsan Bükreş Belediyesi’nin Otobüs İhalesine Teklif Verdiğini Bildirdi – 10.11.2017

Bükreş Belediyesi’nin 320 adet 12 metre, 50 adet 10 metre ve 30 adet 18 metre otobüs ihalesine teklif verilmek suretiyle katılım sağlanmıştır. Söz konusu ihale kapsamında 10 metre ve 18 metre otobüslerin sözleşme tarihinden itibaren 1 yıl içinde, 12 metre otobüslerin ise sözleşme tarihinden itibaren 4 yıl içinde teslim şartı aranmaktadır. İhale, otobüslerin 8 yıl boyunca satış sonrası hizmetlerinin sağlanmasını da kapsamaktadır. İhale sonucu ihale mercii tarafından yapılacak puanlama (%50 fiyat; %50 teknik şartname) sonucuna göre belirlenecek olup, henüz konuya ilişkin tarafımıza bir bildirim yapılmamıştır. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

DENİZ YATIRIM – KARSN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Karsan’da operasyonel performansta ciddi bir gelişim var Karsan 3Ç17’de 8 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 32 milyon TL net zarar vardı. Bu gelişimin arkasındaki en önemli neden operasyonel performanstı. Satış rakamı artan teslimlerle beraber yıllık bazda %62 gibi güçlü bir büyüme sergiledi ve 208 milyon TL’ye ulaştı. Bu güçlü büyümeye FAVÖK marjındaki yaklaşık 2 puanlık gelişim de eşlik etti ve FAVÖK marjı 3Ç17’de %11,7 gerçekleşti. Böylece VFAVÖK 33 milyon TL oldu ve geçtiğimiz yılın FAVÖK rakamını ikiye katladı. Genel itibariyle 3Ç17 sonuçlarının hisse için olumlu olduğunu düşünüyoruz ama hissede önümüzdeki dönemde asıl belirleyici unsur yerli oto projesiyle ilgili gelişmeler olmaya devam edecektir.

TACİRLER YATIRIM – KARSN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Karsan Otomotiv – 3Ç17 sonuçlarını 7.7 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 31.6 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 292 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %69 yükseldi. Şirket, 3Ç17’de 46 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %177 büyüme gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 609 baz puan artarak %15.6 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %9 artarak 1,195 milyon TL olarak gerçekleşti.

ZİRAAT YATIRIM – KARSN Hisse Analiz 3Ç17 – 09.11.2017

Karsan (KARSN, Pozitif): Şirket’in 3Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı 7,7mn TL ile geçen sene aynı dönemdeki 31,6mn TL’lik zararın tersi yönünde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü çizmiştir. Şirketin karının artmasının temel sebebi brüt kar artışı ve finansman giderlerinin geçen seneye göre azalmasıdır. Karsan’ın satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %69,1 oranında artarak 291,7mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %51,1 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak ticari faaliyetlerden brüt kar 4,2 kat artarak 48,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Finans sektörü faaliyetlerinden de nette 8,7mn TL gelir yazılması sonucu toplam brüt kar 2,9 kat artarak 57,2mn TL’yi göstermiştir. Brüt kar marjı ise 8,1 puan artışla %19,6’yı göstermiştir. Karsan’ın operasyonel giderleri aynı dönemde %21,8 oranında artmış ve 23,5mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 10,6mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 44,2mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki faaliyet karı 15,5mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden 3,7mn TL gelir kaydeden şirketin (3Ç2016’da 2,4mn TL idi) finansman öncesi karı 48mn TL olmuştur. Finansman tarafında 40mn TL’lik gider kaydedilmiştir.

Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 7,9mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 5,7mn TL olmuştur. Ana ortaklığın payına düşen net kar ise 7,7mn TL’dir. 3. çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk 9 ayındaki net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre %95,5 oranında azalarak 4,1mn TL’ye gerilemiştir.

Karsan’dan Türkiye’nin Otomobili Projesi Ortak Girişim Grubu’na Katılım Açıklaması – 02.11.2017

Şirketimiz’in ana ortağı Kıraça Holding A.Ş., T.C. Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı ve Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği koordinasyonunda yürütülen Türkiye’nin Otomobili Projesi’nde potansiyel yatırımcı olarak yer alma niyetine istinaden, söz konusu projeye ilişkin Ortak Girişim Grubu İşbirliği Protokolü (“Protokol”)’nü 02.11.2017 tarihinde imzalamış bulunmaktadır.

Protokol’ün amacı, Türkiye Cumhuriyeti’nin dünyanın ilk 10 ekonomisi arasında yer alma hedefine katkı sağlayabilecek; fikri ve sınai mülkiyet hakları kurulacak yerli bir şirkete ait olan bir otomobilin tasarlanması, geliştirilmesi, üretilmesi, satış ve dağıtım sisteminin oluşturulması için, şirketleşme sürecinde projenin gerektirdiği faaliyetlerin çerçevesinin belirlenmesidir.

Protokolün imzalanmasını takiben yürütülecek teknolojik ve finansal çalışmaların sonuçlarına bağlı olarak, kurulacak şirketin sermaye, hissedarlık ve yönetim yapısı ileriki dönemlerde belirlenecek olup, ilgili gelişmeler oldukça kamuoyu ile paylaşılacaktır.

Karsan Amerikan Posta Servisinin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci Hakkında Açıklama Yaptı – 20.10.2017

ABD Posta Servisi’nin Yeni Nesil Dağıtım Aracı Alım Süreci kapsamında ihale mercii tarafından Şirketimize siparişi verilen 6 adet prototipin tamamı teslim edilmiştir. İhale mercii, 6 aylık test süreci sonunda, sürecin son aşamasına geçmeye hak kazanan tedarikçi adaylarından fiyat teklifi sunmalarını talep edecektir. Gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılarımız ile paylaşılacaktır.

Karsan, Amerikan Posta Servisi Şirketi (USPS) İçin Tasarladığı Araçlarla İlgili Morgan Olson ile Mutabakat İmzaladı – 06.10.2017

Morgan Olson ile İmzalanan Mutabakat Metni (Memorandum of Understanding) Açıklaması

Şirketimiz ve Morgan Olson arasında, şirketimizin USPS için tasarladığı araç başta olmak üzere, Karsan’ın Kuzey Amerika pazarı için mevcut ve geliştirmekte olduğu araçların, Kuzey Amerika’da ticarileştirilmesi, nihai montajı, üretimi, satışı ve satış sonrası hizmetlerinin işbirliği çerçevesinde yürütülmesi amacıyla bir iş modeli geliştirmek üzere bir mutabakat metni imzalanmıştır.

Söz konusu mutabakat metni kapsamında yapılacak çalışmalar sonucunda USPS ihalesinin Şirketimiz’ce kazanılması halinde üretilecek kargo araçlarının ABD’de gerçekleştirilecek üretim safhalarının münhasıran Morgan Olson tarafından gerçekleştirilmesi, bu konuda bir ortaklık modeli geliştirilmesi; Şirketimiz’in 12 metre otobüs aracının Kuzey Amerika’da satış ve pazarlanmasına ilişkin olarak, 2017 yılı sonuna kadar, bir lisans bedeli karşılığında fikri mülkiyet haklarının Morgan Olson’a lisanslanmasına ilişkin iyi niyet çerçevesinde, pazar analizleri yapılarak nihai sözleşme müzakere edilmesi yönünde mutabakat metni imzalanmış olup, gelişmeler kamuoyu ve yatırımcılar ile paylaşılacaktır.

Yeni İş İlişkisinin Ortaklık Faaliyetlerine Etkisi: Karsan’ın mevcut ve geliştirmekte olduğu araçların Kuzey Amerika’da ticarileştirilmesi, nihai montajı, üretimi, satışı ve satış sonrası hizmetlerinin işbirliği çerçevesinde yürütülmesi amacıyla bir iş modeli geliştirmek üzere bir mutabakat metni imzalanmış olup, bu işbirliğinden beklenen hedeflere ulaşılması halinde Şirket gelirlerine olumlu bir yansıma olabilecektir.

Sözleşme Ön Koşulu: USPS ihalesinin Karsan’a ihale edilmemesi veya ihalenin iptal edilmesi halinde, Mutabakat Metni’nin kendiliğinden sona ermesi öngörülmüştür.

Kredi Anlaşması Açıklaması

Şirketimiz, 21.10.2014 tarihinde ihraç ettiği 180.000.000 TL nominal tutarlı tahvilin 17.10.2017 tarihli itfasında ve kısa vadeli kredilerin uzun vadeli yeniden finansmanında kullanmak üzere Akbank T.A.Ş. ile 2 yıl vadeli 3 ayda bir faiz ödemeli 25.000.000 Euro tutarında kredi anlaşması imzalamıştır.

DENİZ YATIRIM – KARSN Hisse Haber Yorum – 29.09.2017

Karsan’ın Karsan Pazarlama’daki imtiyazlı paylarının kaldırılması sonucu özkaynak yöntemi ile konsolide edilmesi için üst yönetime yetki verildi. 2009’dan beri %25 paya sahip olduğu Karsan Pazarlama tarafından yürütülmekte olan distribütörlük faaliyetlerinin 31 Aralık 2016 itibari ile Karsan’ın merkezi olarak yürütmeye başlaması ve Karsan Pazarlama’daki personelin Karsan tarafından istihdam edilmesinin ardından iki

Şirket arasında yönetimsel imtiyaza sahip olmasını gerektirecek bir ilişki kalmadığı, bu sebeple dün yapılan Yönetim Kurulu toplantısında, Karsan’ın sahip olduğu yönetimsel imtiyazın kaldırılmasını bugün yapılacak Genel Kurul’da tartışılacağı açıklandı. Bu sonuçla, Karsan Pazarlama için mali Karsan’ın tablolarına tam konsolidasyon yöntemi yerine özkaynak yöntemi ile konsolide edilmesi için aksiyon alınması için Şirket üst yönetiminin yetkilendirilmesine karar verildiği açıklandı. Haberin hisse üzerinde herhangi bir etki yapmasını öngörmüyoruz.

TACİRLER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç17 – 17.08.2017

Karsan – 2Ç17 sonuçlarını 5 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 27 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 272 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %57 büyüdü. Şirket, 2Ç17’de 53 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %559 düştü. Şirket, 2Ç17’de 53 milyon TL FAVÖK açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı döneminde 12 milyon TL zarar idi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2617 baz puan artarak %19,5 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 büyüyerek 1.092 milyon TL olarak gerçekleşti. Net işletme sermayesi ise 301 milyon TL (2Ç16: 294 milyon TL) olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %38,6 (2Ç16: %28,6) olarak kaydedildi.

DENİZ YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç17 – 17.08.2017

Karsan’ın 2Ç17 net karı operasyonel iyileşmeye paralel olarak 5 mln TL’ye yükseldi (1Ç17 16 mln TL net zarar) Şirket’in yıllık bazda %64, bir önceki çeyreğe göre ise %311 artarak 2,003 adet satış hacmine ulaşmasıyla cirosunda aynı dönemlerde %57 ve %324’lük sıçrama meydana geldi ve 272 mln TL’ye ulaştı. Buna bağlı olarak, teslimlerin artmasıyla operasyonel marjlarında toparlarma olan Karsan, uzun bir aradan sonra ilk kez pozitif FAVÖK açıkladı. %19.5’lik marj ile 53 mln TL FAVÖK elde eden Karsan (1Ç17’de eksi 11 mln TL), 5 mln TL net kar elde etti (önceki çeyrek 16 mln TL net zarar; tahmin yok). 2Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde olumlu etki yapmasını öngörüyoruz.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Analiz 2Ç17 – 17.08.2017

Karsan (KARSN, Pozitif): Şirket’in 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı 4,7mn TL ile geçen sene aynı dönemdeki 26,7mn TL’lik zararın tersi yönünde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü çizmiştir. Şirketin karının artmasının temel sebebi brüt kar artışı ve operasyonel giderlerin geçen seneye göre azalmasıdır. Karsan’ın satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,8 oranında artarak 271,7mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %31,7 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak ticari faaliyetlerden brüt kar 8,4 kat artarak artarak 51,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden de nette 6,7mn TL gelir yazılması sonucu toplam brüt kar 7,3 kat artarak 58,3mn TL’yi göstermiştir. Brüt kar marjı ise 16,9 puan artışla %21,5’i göstermiştir.

Karsan’ın operasyonel giderleri aynı dönemde %46,8 oranında azalmış ve 16,7mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 13,3mn TL gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 28,3mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki faaliyet zararı 27,7mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden 2,4mn TL gider kaydeden şirketin (2Ç2016’da 2,1mn TL idi) finansman öncesi karı 25,9mn TL olmuştur. Finansman tarafında 23,3mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 2,7mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 3,9mn TL olmuştur. Ana ortaklığın payına düşen net kar ise 4,7mn TL’dir. İkinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre %80 oranında azalarak 11,8mn TL’ye gerilemiştir.

HALK YATIRIM – KARSN Hisse Haber Yorum – 14.08.2017

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Basında yer alan bir habere göre, toplu taşıma projelerinde global ve ulusal ihalelerde yer alan Karsan, Finlandiyalı mobilite servis operatörü MaaS Global’e ortak oldu. Bu yıl Avrupa’nın en önemli 3 kentinde devreye alınacak sistemi, Karsan’ın Türkiye’ye taşıması bekleniyor. Toplu taşıma projelerine odaklanan Karsan, bu yatırımla kent içi ve kentler arası ulaşım sahasında dünyanın her tarafında ulaşım hizmeti sunma konusunda önemli bir avantaj yakalayacak.

TACİRLER YATIRIM – KARSN Hisse Analiz 1Ç17 – 11.05.2017

1Ç17 sonuçlarını 16,5 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 25,6 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 76 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %48 düştü. Şirket, 1Ç17’de 02 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %77 yükseldi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 194 baz puan artarak %2,7 oldu. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %12 artarak 1.043 milyon TL olarak gerçekleşti.

Karsan’dan Kar Payı Dağıtım İşlemlerine İlişkin Bildirim – 17.03.2017

Şirketimizin 17.03.2017 tarih ve 2017/15 nolu Yönetim Kurulu toplantısında; Şirketimizin, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları / Türkiye Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) uyarınca hazırlanan 01.01.2016-31.12.2016 hesap dönemine ait konsolide mali tabloları ile Vergi Usul Kanunu uyarınca hazırlanan (Yasal) finansal tablolarına göre, dönem zararı oluşması nedeniyle dağıtılabilir kar oluşmadığından kar dağıtımı yapılmaması ve oluşan dönem zararının geçmiş yıl zararlarına eklenmesi hususlarının 2016 yılına ilişkin Olağan Genel Kurul’un onayına sunulmasına katılanların oybirliği ile karar verilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Yorum – 18.01.2017

Karsan (KARSN, Nötr): Merkezi İstanbul ve kuruluş sermayesi 5mn TL olan Karsan İç ve Dış Ticaret A.Ş. 17.01.2017 tarihinde kurulmuştur. Şirket Karsan’ın ürettiği araç ve yedek parçaların yurt içi ve yurt dışı satış ve pazarlama faaliyetlerini yürütecektir

KARSAN’dan hisse alım opsiyonuna hissedarların katılım durumları hakkında açıklama – 02.01.2017

J10 Hat Satışına ilişkin temas ve çalışmalara son verilmesi hakkında açıklama – 30.12.2016

Şirketimiz 15.06.2015 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda, J10 hattının satışına veya söz konusu hattı kullanmak suretiyle yurtdışında üretim yapılmasına ilişkin olarak Wuhan Zhong Yuan Bang Tai Investment Holding Co. Ltd. Şirketi ile görüşmelerin devam ettiğini; sürdürülen çalışmalar öngörülen zaman planına uygun ilerlemediği için yeni alternatif stratejik ortaklıkların da araştırılmaya ve değerlendirilmeye başlandığını açıklamıştı.

Söz konusu tarihten bugüne kadar geçen süre içinde, SPK’nın Özel Durumlar Tebliği (II-15.1) 23. Maddesinin 7. fıkrası uyarınca altmışar günlük sürelerle yapılması istenen özel durum açıklaması güncellemelerinde de ifade edildiği üzere  konuya ilişkin temas ve çalışmalar sürdürülmüş olup, gelinen aşamada yapılan değerlendirmeler sonucunda J10 hat satışına ilişkin olarak yapılmakta olan temas ve çalışmaların sonlandırılmasına karar verildiğini kamuoyu ve yatırımcıların bilgisine sunarız.

Editörün notu: J10 genelde okul servisi olarak kullanılan Karsan minibüs modelidir.

Karsan’da İlan Edilen Satış Gerçekleşti – 29.12.2016

Değerleme Raporu Sonucu Bulunan Tutar: Satışa konu finansal duran varlığın toplam değeri değerleme raporunda 193.375.503 TL olarak tespit edilmiştir. Satışa konu payların (%83,26) bu rapora göre değeri 161.000.509 TLdir.

Satışa konu payların (%83,26) değerleme raporuna göre değeri 161.000.509 TL olup, işlem bu değerin üzerinde bir tutar olan 200.000.000 TL’ye gerçekleştirilmiştir.

Şirketimizin 28.12.2016 tarihli Özel Durum Açıklamasında duyurduğumuz Kırpart Otomotiv Parçaları Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (Kırpart) sermayesinin %83,26’sına isabet eden payların satış işlemine ilişkin olarak hisse devir sözleşmesi imzalanmış ve hisse satış sonucu Kıraça Holding A.Ş.’den 200 Milyon TL tahsil edilerek satış işlemi tamamlanmıştır. Kamuoyu ve yatırımcıların bilgilerine sunulur.

Karsan Otomotiv, Kırpart Otomotiv’deki %83,26’lık payını 200 milyon TL’ye Kıraça Holding’e satacak – KAP – 28.12.2016

Şirketimizin bağlı ortaklığı olan Kırpart Otomotiv Parçaları Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (Kırpart) 5.210.000 TL ödenmiş sermayesi içerisinde sahip olduğumuz ve sermayesinin %83,26’sına isabet eden 4.337.740 TL nominal değerli 433.774.000 adet payın net defter değeri 28.000.000 TL olup, Kırpart’taki paylarımızın tamamının 200.000.000 TL karşılığında ana ortağımız Kıraça Holding A.Ş.’ye satılması konusu SPK mevzuatı çerçevesinde değerlendirilmiş ve aşağıdaki tespitler yapılmıştır.

1. SPK (II-23.1) Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği (Önemli Nitelikteki İşlemler Tebliği) Çerçevesinde Değerlendirme

Önemli Nitelikte İşlemler Tebliği’nin, Önemli Nitelikli İşlemler başlıklı 5. Maddesi ve Önemlilik Kriteri başlıklı 6. Maddesi kapsamında yapılan değerlendirme neticesinde;

a) İşleme Konu Mal Varlığının Kamuya Açıklanan Son Finansal Tablodaki Kayıtlı Değerinin Kamuya Açıklanan Son Finansal Tablolara Varlık (Aktif) Toplamına Oranının:

30.09.2016 itibariyle; 28.000.000 TL / 1.804.930.921 TL = %1,6 olduğu,

b) İşlem Tutarının Yönetim Kurulu Karar Tarihinden Önceki 6 aylık Günlük Düzeltilmiş Ağırlıklı Ortalama Fiyatların Aritmetik Ortalaması Baz Alınarak hesaplanan Ortaklık Değerine Oranının:

200.000.000 TL / 544.757.025 TL = %36,7 olduğu,

c) Devredilecek Mal Varlığı Unsurunun Son Yıllık Finansal Tablolara Göre Elde Edilen Gelire Katkısının, Son Yıllık Finansal Tablolarındaki Gelirlere Oranının:

31.12.2015 itibariyle; 132.181.483 TL / 1.044.550.228 TL = %12,7 olduğu

tespit edilmiştir. Hesaplanan oranların %50’den fazla olmaması nedeniyle, Önemli Nitelikte İşlemler Tebliği’ndeki önemlilik kriterlerinin sağlanmadığı, dolayısıyla işlemin önemli nitelikte işlem sayılmadığı tespit edilmiştir.

2. SPK (II-17.1) Kurumsal Yönetim Tebliği (Kurumsal Yönetim Tebliği) Çerçevesinde Değerlendirme

Satın alan tarafın ana ortağımız Kıraça Holding A.Ş olması sebebiyle yapılması değerlendirilen işlem bir ilişkili taraf işlemidir.

Bu kapsamda; Kurumsal Yönetim Tebliği’nin, İlişkili Taraflarla Gerçekleştirilecek İşlemler başlıklı 9. Maddesinin 2. Fıkrasının b bendi ve İlgili Tebliği ekinde yer alan Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin 1.3.9. numaralı ilkesi kapsamında yapılan değerlendirme neticesinde;

a) İşlem Tutarının Kamuya Açıklanan Son Finansal Tablolara göre Varlık (Aktif) Toplamına Oranının:

30.09.2016 itibariyle;  200.000.000 TL / 1.804.930.921 TL = %11,1  olduğu,

b) Son Yıllık Finansal Tablolara Göre Söz konusu Varlıktan Elde Edilen Karın Ortaklığın Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karına Oranının: 31.12.2015 itibariyle;

18.240.237 TL / -107.393.867 TL = -%17,0 olduğu, (hesaplanan oran negatif çıktığı için uygulanabilir değildir.)

c) İşlem Tutarının Yönetim Kurulu Karar Tarihinden Önceki 6 aylık Günlük Düzeltilmiş Ağırlıklı Ortalama Fiyatların Aritmetik Ortalaması Baz Alınarak hesaplanan Şirket Değerine Oranının:

200.000.000 TL / 544.757.025 TL = %36,7 olduğu, tespit edilmiştir.

Hesaplanan oranların %5’ten fazla olarak gerçekleşeceğinin öngörülmesi nedeniyle işlem öncesinde kurulca belirlenen yetkili kuruluşlar listesinde yer alan Denge Bağımsız Denetim SMMM A.Ş.’ye değerleme yaptırılmıştır. Değerleme raporunda, bağımsız değerleme şirketi, özkaynak defter değeri yöntemi, indirgenmiş nakit akımları yöntemi ve piyasa çarpanları yöntemi kullanılarak elde ettiği sonuçları ağırlıklandırarak Kırpart’ın 30.09.2016 tarihi itibariyle özkaynak değerini 193.375.503 TL olarak tespit etmiştir.

Ayrıca, söz konusu oranlar aynı tebliğin ekinde yer alan Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin 1.3.9. maddesi çerçevesinde değerlendirildiğinde, hesaplanan oranların %10’dan fazla bir orana ulaşacağı tespit edilmiştir.

Satın alma talebinde bulunan ana ortağımız Kıraça Holding A.Ş.’nin teklifinin Kırpart’ın net defter değeri olan 28.000.000 TL’den ve değerleme raporunda tespit edilen fiyat olan 193.375.503 TL’nin %83,26’sına karşılık gelen 161.000.509 TL’den  yüksek olduğu, bahsi geçen menkul kıymet satış tutarından elde edilebilecek yıllık getirinin şirketimizin söz konusu bağlı ortaklıktan elde ettiği geçmiş yıl temettü gelirlerinin ve Şirketimiz’in mevcut finansman maliyetlerinin üzerinde olduğu görülmektedir. Bu gerekçeler göz önünde bulundurularak, Kırpart’taki paylarımızın tamamının değerleme raporunda tespit edilen değerin üzerinde bir rakam olan 200.000.000 TL karşılığında ana ortağımız Kıraça Holding A.Ş.’ye satılmasına katılanların oybirliği ile karar verilmiştir.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Analiz – 07.11.2016

Karsan (KARSN, Nötr): ABD Florida Eyaleti’ne bağlı Miami şehri belediyesinin 300 adet 12 metre sıkıştırılmış doğalgaz yakıtlı otobüs ihalesine teklif veren Nopetro LLC ve Obrascon Huarte Lain S.A. (OHL) ortak girişim şirketinin otobüs üretimi için alt yüklenici olduğu KAP’ta yayımlanmıştı. Sürece ilişkin olarak, ihale merciinin ihaleyi başka bir katılımcıya verme kararı aldığı ve bunun üzerine ihale merciine itirazlar olduğu ve bu itirazlar kapsamında ihale merciinden katılımcılardan “hızlandırılmış en iyi ve nihai teklif toplanması” talep edildiği öğrenilmiştir.

KAP HABER – 07.11.2016

Karsan’da Kalan Paylar 9-20 Kasım’da Halka Arz Edilecek

Karsan Otomotiv, şirketin 460 milyon TL olan çıkarılmış sermayesinin 600 milyon TL’ye artırılması nedeniyle yeni pay alma haklarının kullanılmasından sonra kalan toplam 549.936,525 TL nominal değerli payların, 9-10 Kasım 2016 tarihlerinde BİAŞ Birincil Piyasa’da halka arz edilecek.

ŞEKER YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Analiz – 13.10.2016

Karsan’da Pay Sahiplerinin Yeni Pay Alma Haklarının Bulunduğu Belirtildi, Süre 15 Gün

Karsan (KARSN), çıkarılmış sermayesinin 460mn TL seviyesinden 600 mnTL seviyesine çıkarılması nedeniyle ihraç edilecek 140mn TL nominal değerli payların halka arzına ilişkin olarak pay sahiplerinin ellerindeki payın %30,4348’i oranında yeni pay alma haklarının bulunduğunu belirtti. Yeni pay alma haklarının da izahnamede belirtilen esaslara uygun olarak 13 Ekim 2016 – 27 Ekim 2016 tarihleri arasında on beş gün süreyle kullandırılacağı duyuruldu.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan KARSN Hisse Haber Analiz – 10.10.2016

Karsan’da Bedelli Sermaye Artışı

Karsan (KARSN, Nötr): Şirketin 460mn TL olan çıkarılmış sermayesinin %30,4 artış ile 600mn TL’ye çıkarılmasına, 140mn TL tutarındaki sermaye artışının ortakların yeni pay alma hakları kısıtlanmadan hisse senetlerinin nominal değeri (0,01 TL) üzerinden bedelli olarak yapılmasına ve gerekli tüm işlemlerin yürütülmesine ilişkin Yönetim Kurulu Kararı 18 Nisan’da duyurulmuştu. Bu kapsamda, Şirketin Sermaye Piyasası Kurulu’na 17.05.2016 tarihinde yaptığı bedelli sermaye artırımı başvurusunun onaylamıştır.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan Otomotiv KARSN Hisse Haber Analiz – 19.09.2016

Karsan Otomotiv (KARSN): Sirket 05.02.2016 tarihli Ozel Durum Açıklaması’nda, ABD Posta Servisi’nin Yeni Nesil Dagıtım Aracı Alım Sureci’ne iliskin olarak prototip gelistirme teklif cağrısına Heksagon Mühendislik ve Karsan USA LLC ile işbirliği yaparak teklif sunduğunu acıklamıştı. İhale mercii prototip teklifinin kabul edildiğini yazılı bir bildirimle şirkete bildirmiş olup, bu kapsamda şirkete altı adet prototip siparişi vermiştir.

ŞEKER YATIRIM – Karsan Otomotiv KARSN Hisse Haber Analiz – 19.09.2016

Karsan (KARSN) daha önce Heksagon Mühendislik ve Tasarım A.Ş. ve Karsan USA LLC ile işbirliği yaparak teklif sunduğu ABD Posta Servisi’nin yeni nesil dağıtım aracı alım sürecinde ihale mercii tarafından prototip teklifinin kabul edildiğini ve bu kapsamda altı adet prototip siparişi alındığını bildirdi.

ZİRAAT YATIRIM – Karsan Otomotiv KARSN Hisse Haber Analiz- 09.08.2016

Karsan İtalyan BredaMenaribus’a Ortak Oldu

Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Şirket Türkiye’de münhasır üretim, dağıtım ve satışını yaptığı BredaMenarinibus markalı otobüslerin tüm marka haklarına sahip, İtalya merkezli ve 4,25mn Euro sermayeli Industria Italiana Autobus S.p.A. (IIA) şirketinin 3mn Euro ve 2mn Euro tutarlarında iki aşamadan oluşacak toplam 5mn Euro nominal değerli sermaye artırımına 1,5mn Euro ile katılım sağlanarak %5 ortak olunmasına; söz konusu tutarın tamamının nakden ödenmesine; IIA tarafından ödenecek 850bin Euro karşılığında, Şirketin Hasanağa Fabrikasında mevcut fabrika kapasitesinin %10’una kadar ulaşabilecek kısmının 9 yıllığına IIA’ya tahsis edilmesine karar vermiştir.